1. Hedge com futuros e opções
Fernando Rodrigues

2. Boi Gordo Boi Gordo
(mercado físico) (mercado futuro)

4. 1º Custos de produção
2º Previsão de abate
3º Preço interessante para a venda
4º Definir a estratégia (opção / futuro)
5º Operacionalizar o processo

5. 95,00
97,00
99,00
101,00
103,00
105,00
Janeiro 107,00
Fevereiro
Março
Abril
Maio
Indicador
Fonte: BM&FBovespa / Cepea
junho
julho
agosto
setembro
outubro
novembro
R$ 107,00/@

6. Futuros
• Ajustes diários (Fluxo de Caixa)
• Chamada de Margem

7. 108
HEDGE
R$ 107,00/@
107
106
105
104
R$ 104,00/@
103
+ 3,00/@
102
101
100
99
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

8. Opções
• Disponibilidade de caixa imediato (Prêmio)
• Em operações estruturadas pode existir a necessidade
de chamada de margem.

9. Compra Put
Vencimento: Out/11
Strike: R$ 99,00
Prêmio: R$ 2,00
Risco: limitado

10. Compra Put
Vencimento: Out/11
Strike: R$ 99,00
Prêmio: R$ 2,00
Risco: limitado

11. COMPRA PUT (OPÇÃO DE VENDA) VENDE CALL (OPÇÃO DE COMPRA)
Vencimento: out/11 Vencimento: out/11
Strike: R$ 97,00 Custo Strike: R$ 104,00
Prêmio: R$ 1,35 Prêmio: R$ 1,35
Reduzido
30,00
25,00
20,00
15,00
10,00
Financeiro
5,00
0,00
-5,00
-10,00
-15,00
-20,00
-25,00
90,00
91,00
92,00
93,00
94,00
95,00
96,00
97,00
98,00
99,00
100,00
101,00
102,00
103,00
104,00
105,00
106,00
107,00
108,00
109,00
110,00
Risco: Limitado
quando utilizado
para HEDGE!!

12. COMPRA PUT (OPÇÃO DE VENDA) VENDE CALL (OPÇÃO DE COMPRA)
Vencimento: out/11 Vencimento: out/11
Strike: R$ 97,00 Custo Strike: R$ 104,00
Prêmio: R$ 1,35 Prêmio: R$ 1,35
Reduzido
30,00
25,00
20,00
15,00
10,00
Financeiro
5,00
0,00
-5,00
-10,00
-15,00
-20,00
-25,00
90,00
91,00
92,00
93,00
94,00
95,00
96,00
97,00
98,00
99,00
100,00
101,00
102,00
103,00
104,00
105,00
106,00
107,00
108,00
109,00
110,00
Risco: Limitado
quando utilizado
para HEDGE!!

13. Características Termo Futuro Opções
Negociação Frigorífico BM&F BM&F
Contrato Não padronizado Padronizado Padronizado
Reversão Multa A qualquer momento A qualquer momento
Movimentação
Na execução Ajustes diários Na execução
financeira
Liquidação Entrega física Financeira Financeira
Risco Insolvência Ajustes diários Liquidez
Ausência de ajustes Transparência de Ausência de ajustes
Vantagem
diários preços diários

14. Características Termo Futuro Opções
Negociação Frigorífico BM&F BM&F
Contrato Não padronizado Padronizado Padronizado
Reversão Multa A qualquer momento A qualquer momento
Movimentação
Na execução Ajustes diários Na execução
financeira
Liquidação Entrega física Financeira Financeira
Risco Insolvência Ajustes diários Liquidez
Ausência de ajustes Transparência de Ausência de ajustes
Vantagem
diários preços diários

15. Características Termo Futuro Opções
Negociação Frigorífico BM&F BM&F
Contrato Não padronizado Padronizado Padronizado
Reversão Multa A qualquer momento A qualquer momento
Movimentação
Na execução Ajustes diários Na execução
financeira
Liquidação Entrega física Financeira Financeira
Risco Insolvência Ajustes diários Liquidez
Ausência de ajustes Transparência de Ausência de ajustes
Vantagem
diários preços diários

16. Mercado indefinido
Faça hedge com opções
Hedge com opções se dispõe de caixa para pagar o
prêmio no momento da operação.
Na certeza de um bom resultado
Faça hedge com futuros!
Hedge com futuros se dispõe de fluxo de caixa para
arcar com os possíveis ajustes até o fechamento do
contrato.

17. A expertise da engorda e da lida no
campo é com vocês!
Mas de nada adianta todo este trabalho
se a proteção do seu capital for deixado
de lado!

18. Ferramenta de proteção à oscilação de preços
Garantia de lucro e sustentabilidade do negócio

19. Muito obrigado!!!
Fernando Rodrigues
11 2609 0576
11 8964 9740
fernando.rodrigues@brasilhedge.com.br

20. Hedge com futuros e opções
Fernando Rodrigues