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Sihuanpharm
- 1. 1 四環製藥 (HK Equity: 460) 3 FEB 2021
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- 5. 5 轉型醫美行業 - 四環醫藥原本是中國心腦血管處方藥的供應商 ，曾在行業內擁有領先的市場占有率， 但在2014年4月因受到商業賄賂指控和業績造假質疑，導致股價一蹶不振。此番上漲 前，四環醫藥的股價已經在1港元之下徘徊長達一年時間此次四環醫藥獲批的 產品樂 提葆，全名A型肉毒毒素Letybo 100U，是韓國當地市場占有率排名第一的 產品。與同 類產品相比，樂提葆在療效上更加顯著，具備療程短、見效快、傷口小的特點 - 四環醫藥擁有韓國生物製藥公司 Hugel所生產的注射用肉毒素樂提葆（瘦臉針）的國 內獨家代理權，在去年10月份，樂提葆正式獲中國國家藥品監督管理局批准上市，成 為國內首款獲批的韓國肉毒素產品 - 樂提葆在韓國市場的占有率超過 40%
- 6. 6 中國醫美市場主要被玻尿酸和肉毒素兩塊產品所 占據。據安信證券數據，截至2018年度，肉毒素 的市場份額約為玻尿酸的一半。 - 數據顯示，中國肉毒素「水貨」市場，幾乎全部被韓國 產品所占據。粉毒（Meditoxin）、白毒（樂提葆）、綠毒 （Botulinumtoxin）的市場占有率分別達到 43%、37%和18% - 在中國市場，韓國所 產的瘦臉針最暢銷，其受歡迎程度遠高於保妥適和衡力。 - 在水貨市場備受歡迎的樂提葆獲批，兼具高性價比與韓國製造標籤，這就意味著樂提葆有望獲得之前高 占比水貨市場的份額。 - 四環醫藥一夜被貼上了韓國肉毒素的標籤，市場份額有望快速增長。 中國醫美市場
- 8. 8 中國醫美市場 - 華熙生物（688363.SH）:公司以透明質酸微生物發酵生産技術為核心，利用微生物發酵和交聯兩大技術平台開發 生物活性材料，建立原料到醫療終端産品、 功能性護膚品及功能性食品的完整産業鏈，產品應用於醫藥、化妝品、 食品製造企業、醫療機構及終端用 戶 - 截至2019年，營收比重為原料産品40%、醫療終端産品26%、功能性護膚品34% - 昊海生科（688366.SZ） - 愛美客（300896.SZ）
- 9. 9 財務數據
- 10. 10 財務數據
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- 16. 16 未來計劃 - 四環醫藥管理層透露，旗下玻尿酸 產品將在今年上市，未來還有童顏針、少女針等後續疊代 產品，再加上在研發的減肥藥系列，四環醫藥在打造醫美帝國的路徑設計上可謂長遠。 - 為了迅速提升樂提葆的市場占有率，現階段四環醫藥正全力於銷售渠道建設目前 - 美團、大眾點評、新氧等線上渠道展開全面合作；在線下則致力於對醫院進行培育，努 力將渠道做大
- 18. 18 未來計劃 - 工業大麻 - 在2月3日舉辦的四環醫藥工業大麻富途直播會上， 中國農業科學院麻類研究所 （以下簡稱中麻所）首 席科學家粟建光教授分享介紹了國内工業大麻行業和 產業概況，以及與四環澳康的合作、優勢及未來 展望 - 四環醫藥旗下子公司吉林四環澳康藥業有限公司（以下稱「 吉林澳康」）與中麻所的工業大麻項目穩步 推進，雙方在原「北方工業大麻 產業研究中心」基礎上，計劃在延邊 工業園區規劃用地20畝，成立「北方 工業大麻產業研究院」
- 19. 19 未來計劃 - 工業大麻 - 工業大麻是指THC含量低於0.3%的大麻；毒品大麻是毒品，不能種植 - THC精神活性高，對中樞神經作用極強，是毒品大麻的主要毒性成分； CBD(大麻二酚)英文名Cannabidiol， 能阻礙THC對人體神經係統的影響，具有 抗痙攣、抗焦慮、抗炎、抗癌、抗抑郁等藥理作用 ，是大麻的主要 價值所在 - 中國的工業大麻品種的 CBD含量普遍較低，目前國内可合法推廣種植的品種雲麻 7號和龍大麻5號，CBD含 量僅為1％左右，且為藥纖兼用類型 - 北美和歐洲國家有些藥用型大麻品種雖然 CBD含量可達15％以上，但多數來自於室内種植的檢測數據，且 THC含量大大超標，遠高於 0.3％，有的甚至超過1%（國際上將THC含量超過0.3％列為毒品大麻）
- 20. 20 未來計劃 - 工業大麻 - 中麻所最新研發的3個優質種質資源（品係）中大麻資4號、中大麻資3號、中大麻資9號在吉林 地區長勢良好、穩定性和一致性好、生態適應性強，可以在吉林省及周邊地區推廣種植。 - 其花葉畝產量均超過140公斤，各試驗點的THC平均含量均低於0.3%，均為低毒類型，CBD 含量均在4.5%以上，達到了北美推廣的工業大麻品種的平均水平，居 國内領先水平。 - 公司以打通工業大麻全產業鏈為目標，從品種、種植、提取方面對CBD等大麻素的藥用、大保健、 醫美、食品添加進行產品開發，兼顧大麻籽用、纖維等生物質等多功能產品研制 上述3個品種先進性明顯，都是CBD含量高、THC含量達標的藥用型專用品種，是目前北方地區難得的 非常珍貴的優良品種，先進性突出，其試驗成功，可為吉林省工業大麻開放後的良好產業發展提供品 種貯備
- 21. 21 中國工業大麻行業準入門檻高，市場潛力大 - 中國為世界重要的工業大麻產區，未來成長發展空間巨大。但國内政策監管嚴格，行業準入門檻 高，導致眾多企業難以進入該行業。 - 目前國内可合法種植工業大麻的雲南省和黑龍江省，吉林省有望成為中國第三個放開工業大麻 種植的省份。其不僅擁有適合工業大麻種植的地理環境及氣候，還具備機械化規模種植條件以及 政策優勢。 - 吉林各級政府針對工業大麻種植加工全流程，已經初步建立形成完善的監測監管工作機制，確保 全流程的安全可控，杜絕產生流弊危害的可能
- 22. 22 国内国际立法一览表 1953年: 火麻仁被收入中国药典委员会编撰的《中国药典》，此后历版药典均收录。 1987年: 原卫生部（现国家卫计委）第一批发布既是食品又是药品的品种名单中将火麻仁列入其中。 2009年: 云南省人民政府发布156号令，为了加强对工业大麻种植和加工的监督管理，根据《云南省禁毒条例》 ，结合实际情况制定《云南省工业大麻种植加工许可规定》。 2015年底: 黑龙江省行政审议《关于工业大麻的定义及管理议案》。 2016年: 公安部禁毒局正在调研并推动制定《关于工业大麻合理加工应用的相关规定》。