Muestra la estructura y funcionamiento del sistema financiero argentino y el comportamiento del mercado monetario

1. EL SISTEMA MONETARIO –
FINANCIERO
 Características de la Moneda
Funciones de la Moneda
Tipos de Moneda
Estructura del Sistema Financiero
Argentino
Mecanismos de Creación Secundaria de
Dinero
Oferta y Demanda de Dinero

2. Características de la Moneda
 Homogénea
 Divisible
 Fácilmente transportable
 Difícil falsificación

3. Funciones de la Moneda
• Unidad de cuenta y Medida de Valor: permite
unificar valores. Es el término de referencia que
permite hacer equivalente el valor de los demás
bienes y servicios y posibilita su comparación.
• Medio de pago ó instrumento de cambio: sirve para
facilitar el intercambio de bienes y servicios.
• Depósito de valor: se puede mantener un valor
enajenado y adquirir otro con posterioridad.
• Transferir poder adquisitivo: se pueden conceder
créditos y cancelar deudas.

4. Tipos de Moneda
 Dinero Mercancía: se refiere a aquellos bienes no
circulantes que suelen utilizarse para referir a ellos el
precio de los bienes. Por ej: la canasta familiar.
 Dinero de Pleno contenido: se refiere al dinero metálico
que además de circular posee un valor intrínseco
equivalente a su valor de cambio.
 Dinero Signo: se refiere al dinero de papel (convertible) y
al papel moneda (inconvertible), que tiene un valor
intrínseco inferior a su valor de cambio.
 El dinero usado en la actualidad es principalmente Dinero
Signo o más exactamente Papel Moneda.
 Dinero Bancario: los cheques son dinero en tanto
prescindan del dinero signo para realizar pagos y cobros.
 Dinero Plástico: tienen características similares al bancario.

5. Estructura del Sistema Financiero
Argentino
Banco Central de la República Argentina (BCRA)
Sus funciones son: encargado de la emisión de
billetes y monedas, responsable de la política
monetaria (compra o venta de títulos, variaciones
en el coeficiente de reservas legales u otorgamiento
de redescuentos), custodio y administrador de las
reservas de oro y divisas del país, agente financiero
del gobierno nacional, prestamista de última
instancia, supervisa las entidades financieras e
interviene en la política cambiaria.

6. Estructura del Sistema Financiero
Argentino
Bancos Comerciales (Oficiales ó Privados)
Sus funciones son otorgar préstamos al sector
privado para lo cuál captan depósitos del público
(a la vista o a plazo). La particularidad radica en
que los titulares de los depósitos pueden emitir
ordenes de pago (cheques) para que el banco
efectúe pagos. Por tratarse de entidades
comerciales su objetivo es obtener beneficios
que surgen de la diferencia entre sus ingresos
(tasa activa cobrada sobre los prestamos) y los
egresos (tasa pasiva pagada sobre los depósitos
y los gastos administrativos de la operatoria
bancaria).

7. Estructura del Sistema Financiero
Argentino
Otros Intermediarios Financieros
En general se diferencian de los Bancos
porque no reciben depósitos a la vista y
por tanto no se pueden emitir cheques.
Son las Compañías Financieras, Cajas de
Crédito, Sociedades de Ahorro y Préstamo.
Existen otros intermediarios como las
Compañias de Seguro, ART, Sociedades
Emisoras de Tarjetas de Crédito, etc..

8. Mecanismo de Creación Secundaria de Dinero a
través del Sistema Bancario
Supuesto: El porcentaje de Reserva que deben constituir
los Bancos Comerciales en el BCRA es del 20%
Depósitos Reservas Prestamos
1000 200 800
800 160 640
640 128 512
512 102 410

9. Oferta de Dinero
Oferta Monetaria
es el valor del medio de pago
generalmente aceptado en una
economía
En general se considera como MEDIOS DE
PAGO a los billetes y monedas de curso
legal y a los depósitos en cuenta corriente
(dinero bancario) sobre los cuales se
pueden emitir cheques

10. M1= C + D
Donde:
Oferta Monetaria
Monedas y billetes en poder del público
Depósitos a la vista
M1 =
C =
D =

11. Base Monetaria
Billetes y monedas de curso legal y las reservas que
realizan los Bancos Comerciales en el BCRA bajo la
forma de depósitos
BM = C + R
Base Monetaria
Monedas y billetes en poder del público
Reservas
Donde:
BM =
C =
R =

12. C
C
R
D
+
+
=
=
BM
M1

13. Oferta de Dinero
Multiplicador de la Base Monetaria
BM= C + R
C= c * M1
c= porcentaje de dinero en
manos del publico bajo la
forma de billetes y monedas
R= r * D r= coeficiente de efectivo mínimo
D= (1-c) * M1
(1-c)= porcentaje de dinero que el
publico mantiene en
depósitos

14. R= r * D
r * (1-c) * M1
BM= C + R
BM= c * M1 + r * (1-c) * M1
[c + r * (1-c)] * M1
BM=
Factor común (M1)
M1 = 1
[c + r * (1-c)]
BM
*
MULTIPLICADOR de la
Base Monetaria

15. El multiplicador de la base monetaria indica
cuanto varía la cantidad de dinero, por cada
peso de variación en la base monetaria
M1 = 1
[c + r * (1-c)]
BM
*

16. Oferta Monetaria
M1
i
Cant dinero

17. Efecto de un incremento en la
Oferta Monetaria
i
Sr
Dsr
Sr
i
E
M1 M1’
Sr’
i’
E’

18. Demanda de Dinero
Motivos por los que se Demanda
Dinero
Transacción
*
*
*
Precaución
Especulación

19. Motivo Transacción
Se trata de la
demanda de dinero
para realizar los
pagos regulares de
compras

20. Factores que influyen en la demanda de dinero
para Transacciones
Nivel de Ingreso
Costumbres en los pagos a los agentes económicos
Patrón de gastos
Nivel de precios
Tasa de interés






21. Motivo Precaución
Se trata de la
demanda de dinero
para hacer frente
a contingencias
imprevistas

22. Factores que influyen en la demanda de dinero
para Precaución
El grado de riesgo que se esté dispuesto a asumir
Nivel de Ingreso
Tasa de interés




23. Motivo Especulación
Se trata de la demanda de dinero
vinculada a la incertidumbre sobre el valor
monetario de otros activos que tienen los
individuos

24. Demanda de Dinero
Demanda de Saldos Nominales

Demanda de Saldos Reales


25. Demanda de Dinero
 Demanda de Saldos Nominales
Es la cantidad de dinero que quieren tener los
individuos y las empresas, para comprar bienes
y servicios
La demanda de dinero en términos nominales,
está relacionada con el Nivel de precios
Si aumenta el Nivel de precios, la demanda de
Saldos nominales, también lo hará.

26. Demanda de Dinero
 Demanda de Saldos Reales
Es la cantidad de dinero que requiere la gente,
medido en función de su poder adquisitivo
Saldos Reales =
Saldos Nominales
Nivel de Precios

27. Factores que influyen en la Demanda de
Saldos Reales
Tasa de Interés
Renta Real



28. Demanda de Dinero y la Tasa de
Interés
Un aumento de la tasa de interés, supone un
incremento de la Rentabilidad esperada de los activos
menos líquidos (depósitos, papeles, etc), en relación a
la Rentabilidad del Dinero
Si la tasa de interés se incrementa, los
particulares desearán mantener una
mayor parte de su riqueza bajo la
forma de activos menos líquidos
Más rentables

29. Costo de Oportunidad La cuantía a la que se
renuncia de una cosa
por adoptar otra
La Rentabilidad a la que se renuncia por
mantener algún tipo de activo y no otro
La tasa de interés del Mercado mide el costo
de oportunidad de mantener dinero en
efectivo, ya que se renuncia a la rentabilidad
que se obtendría de otros activos menos
líquidos
El costo de oportunidad de mantener dinero,
es la cantidad de intereses a los que se
renuncia por tener dinero en vez de activos
financieros rentables

30. i
Sr
Dsr
i’
Sr’ Sr
i
A medida que se incrementa el
rendimiento de los activos
financieros, aumenta el costo de
oportunidad de mantener dinero,
por lo que disminuye la Dsr
Existe una relación inversa entre la Demanda de
dinero y la tasa de interés

31. Demanda de Dinero y la Renta
Real
Un incremento de
la Renta Real
provoca un
aumento del nivel
de gasto
Dado que las
personas que
gastan más,
demandan más
dinero que las que
gastan menos
Se
incrementaría la
Demanda de
dinero

32. i
Sr
Dsr
i
Sr Sr’
Dsr’
Si aumenta Y, se incrementará el
Consumo, lo que llevará a la gente
a mantener más dinero en
efectivo para pagar las compras

33. El Equilibrio en el Mercado Monetario
i
Sr
Dsr
Sr
i
E
M1

34. Equilibrio del Mercado Monetario
ante un incremento en la
Renta Real
i
Sr
Dsr
i
Sr
Dsr’
M1
i’
E
E’

35. El desplazamiento
de la Dsr
provocado por el
incremento de la
Renta Real,
determina un
nuevo punto de
equilibrio en el
Mercado
Monetario
Dado que la
Oferta Monetaria
(M1) permanece
constante
Se
incrementará la
tasa de interés
Equilibrio del Mercado Monetario

36. Sector Monetario – Sector Real
de la Economía
El
incremento
de la tasa
de interés
Disminuirá la
Demanda de
Inversión
i
I
I
i’
I’ I
i

37. Recta 45º
DA
I
DA
Y
Dado un equilibrio inicial...
Y
DA

38. Recta 45º
C
DA
I
DA
Y
I’
DA’
Y
DA
DA’
Y’
Nuevo equilibrio al disminuir la
Demanda de Inversión