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• Muy buenas tardes amigos de los medios de
comunicación; agradezco mucho su presencia.


• Los hemos convocado para presentarles un
análisis detallado sobre la evolución reciente
de la inflación.


• Sabemos que el aumento de precios es una
de las preocupaciones más importantes de las


                                                 1
familias mexicanas.


• Por ello, en el Gobierno Federal queremos
informarles   con     toda   transparencia    y
oportunidad, sobre lo que ha pasado de
manera objetiva recientemente con los precios
en el país, sobre sus perspectivas futuras y las
acciones que estamos tomando en materia de
apoyo y fortalecimiento a los consumidores.




                                                   1
• La presentación está organizada para darles
  un     panorama      amplio     sobre     el
  comportamiento reciente del Índice Nacional
  de Precios al Consumidor (INPC).

• En primera instancia veremos los resultados
  de inflación al cierre de 2011, aquí haré un
  balance objetivo para sobre la evolución
  reciente de los precios y los mexicanos


                                                 2
estén enterados con oportunidad para que
  así puedan ejercer sus derechos de manera
  efectiva y eviten que algunos productores o
  comercializadores pretendan cometer algún
  abuso.

• En segundo lugar, comentaré los factores
  que más incidencia tienen en la inflación;
  seguido de las expectativas inflacionarias
  que tienen los analistas del sector privado
  para     2012.   Después,   mencionaré    las
  acciones de la Secretaría de Economía y la
  Procuraduría Federal del Consumidor y
  concluiremos con unos comentarios.




Pasemos a la evolución reciente de los precios.


                                                  2
• Durante diciembre de 2011 el Índice
 Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
 tuvo un incremento anual de 3.8%, menor
 que el registrado un año antes (4.4%) y, aquí
 quiero enfatizar algo que es muy relevante:
 es la cuarta menor inflación anual que se
 haya registrado en México desde 1970, y
 la tercera menor durante esta



                                                 3
Administración.

• En la gráfica pueden apreciar cómo desde
  finales de los noventas, la tendencia de la
  inflación ha sido persistentemente a la baja,
  mientras en años previos (ochentas y
  noventas) llegamos a tener tasas de inflación
  de 3 dígitos.

• Este resultado es muy importante porque
  nos muestra varias cosas:

   • No existen presiones inflacionarias
      fuertes de mediano plazo, lo cual es un
      aliciente para consumidores e
      inversionistas; las inversiones se ven
      alentadas porque se pueden proyectar
      con más certeza y hay fundamentos para


                                                  3
esperar    una   mayor    estabilidad   de
  precios.

• Es un reflejo del éxito de nuestra política
  monetaria y del manejo responsable y
  disciplinado de las finanzas públicas.




                                                3
• Además, podemos observar que 2011 tuvo
 sistemáticamente menores incrementos
 inflacionarios mensuales y, en general, la
 inflación fue más estable. De hecho, la
 inflación anual fue menor para casi todos
 los meses (como se ve en la gráfica del
 lado izquierdo, la línea color morado) con
 respecto a lo registrado en los últimos



                                              4
cuatro años (graficados también, en otros
 colores).




• Otro elemento que es importante mencionar
 es que la inflación de diciembre de 2011
 (3.8%) coincidió con la expectativa que
 tenían los analistas del mercado un año
 antes. Es decir, no hubo sorpresas para
 nadie.




                                              4
• Aquí les muestro la composición de la
  inflación anual de diciembre; es decir, qué es
  lo que explica la tasa de 3.8% que ya
  comentamos.

• La inflación subyacente (o lo que en
  Estados Unidos llaman “core inflation”,
  que es la que nos da una idea más clara
  de la evolución de los precios en el


                                                   5
mediano plazo) aumentó 3.35% lo cual,
  como lo mencioné anteriormente, nos indica
  que   no   hay   presiones       inflacionarias
  sustanciales de mediano plazo.

• Por su parte, el componente no subyacente,
  es decir aquel que aglutina a los productos
  que     tienen        fuertes     oscilaciones
  estacionales     en     sus     precios   (que
  obedecen más a aspectos coyunturales),
  aumentó 5.34%.




                                                    5
• Ahora, el comportamiento de los precios de
  los alimentos se debe a algunos aumentos
  significativos en algunos productos, por
  ejemplo: piña (44.6%), naranja (34.6%), frijol
  (32.1%), otros mariscos (27.5%) y sandía
  (27%). Algunos de estos incrementos
  están asociados a las condiciones
  climatológicas adversas que sufrió
  nuestro país en 2011, que afectaron la
  producción de maíz o frijol, por ejemplo
  (como incluso muchos de ustedes han
  estado reportando).
• Pero también es importante notar que hay

                                                   6
alimentos cuyos precios disminuyeron
  sensiblemente, por ejemplo: limón (-46.2%),
  chile poblano (-26.0%), papaya (-20.2%),
  ejotes (-10.9%) y melón (-8.4%), por
  mencionar algunos.
• En cualquier caso, se trata de productos
  cuyos precios son muy volátiles, pues de
  un mes a otro pueden aumentar o
  disminuir notoriamente. Es precisamente
  por esta volatilidad, que la evolución de
  estos precios no se considera en el diseño
  de la política monetaria.




                                                6
• Ahora, revisemos los factores inflacionarios.




                                                  7
¿Qué elementos están detrás de la evolución de corto plazo de los precios?

Les diría que hay fundamentalmente tres tipos de factores:

1. Factores Estacionales
El aumento de algunos precios durante fin de año es superior al del resto de los
meses debido a diversos factores estacionales, entre los que se pueden mencionar: El
anuncio del ajuste del salario mínimo, el aumento en la demanda por las
celebraciones de Navidad y Año Nuevo, y por la mayor liquidez de los trabajadores
(por el pago de aguinaldos y gratificaciones).
2. Factores de Oferta
Afectaciones climáticas que son fortuitas. Por ejemplo, para 2011 fueron muy
relevantes primero las heladas y después las sequías que redujeron la producción de
algunos alimentos en México, como ya mencioné: maíz y frijol, principalmente. Se
estima que la sequía ha afectado a 19 entidades federativas y casi un millón de
hectáreas de superficie agrícola. En contraste, a nivel internacional hay buenos datos:
la producción mundial de granos es mayor que la estimada y ello incidirá
favorablemente para que los precios de los alimentos disminuyan.
3. Factores de demanda
Crecimiento de la actividad económica global, principalmente en los países en
desarrollo. Por ejemplo, el aumento en el ingreso de la población de China o de India
incide sobre los precios internacionales de los alimentos, pues en esos países está
cambiando el patrón de consumo (ahora comen más carne y eso eleva no sólo el
precios de los pecuarios, sino también el de los forrajes que se usan para alimentar al
ganado). No obstante, hay otras fuerzas que contrarrestas los precios internacionales,
por ejemplo, el menor dinamismo que se espera a nivel global ha disminuido las




                                                                                          8
presiones sobre los precios de los energéticos.




                                                  8
•   Ahora bien, los factores estacionales que
    inciden sobre la inflación no son exclusivos
    de México. De acuerdo con la experiencia
    internacional, normalmente diciembre es un
    mes en el que se registran mayores presiones
    inflacionarias.
•   Sólo para ilustrar esto, vean cómo en
    Alemania la diferencia entre las inflaciones
    registradas en diciembre y el resto de los
    meses es muy marcada, lo mismo en China,
    Reino Unido, y Austria, por mencionar
    algunos.
•   En México la inflación mensual de diciembre
    (de acuerdo con el promedio de los últimos


                                                   9
nueve años) es de 0.48%, mientras que la
del resto de los meses es de 0.34%.




                                           9
• Es importante señalar que los aumentos de precios
  en México tienen un patrón estacional definido.

• Los mayores incrementos se observan a
  principios del año, pero estos van disminuyendo
  al paso de los meses. Esto es algo que los
  consumidores mexicanos deben saber para evitar
  que algunos comercializadores quieran abusar o
  especular sobre el comportamiento de los precios,
  es preciso reiterar: las presiones inflacionarias
  disminuyen a lo largo de los meses

• Incluso se puede decir algo similar para los
  precios de la canasta básica, que aumentan más
  a principios y finales del año, pero tienen menos
  presión inflacionaria de abril a octubre.



                                                      10
• Ahora pasemos a las expectativas.




                                      11
•   Un aspecto fundamental en el análisis inflacionario
    es conocer las expectativas que se tienen sobre la
    evolución de los precios.
•   En este sentido, cabe señalar que las
    expectativas inflacionarias se han corregido
    sistemáticamente a la baja. Los analistas del
    sector privado disminuyeron su expectativa de
    inflación para 2012 en 0.1 puntos porcentuales.
•   En diciembre de 2010 preveían que la inflación de
    2012 sería de casi 3.8%; mientras que en la
    encuesta de diciembre de 2011 su previsión de
    inflación para 2012 fue menor a 3.7%.
•   Esta disminución en las expectativas es aún más
    notoria para la inflación subyacente (la que les
    mencioné que se refiere a las presiones
    inflacionarias de mediano plazo), pues se redujeron
    de 3.64 a 3.4%.



                                                          12
•    Ahora déjenme comentarles sobre las expectativas de algunos precios
     internacionales. De acuerdo a los precios futuros de algunos commodities, los
     cuales están determinados por:
       • Estacionalidad de la producción
       • Evolución de los inventarios
       • Precios del petróleo
       • Factores especulativos

•    Podemos decir que el panorama es alentador, puesto que hay buenos datos
     de producción e inventarios y la especulación en alimentos ha disminuido,
     el precio del petróleo se ha mantenido en niveles altos pero estables. Por
     supuesto, no estamos echando las campanas al vuelo, estamos comentando lo
     que se prevé con los datos con que contamos hoy.
•    Los precios futuros del maíz, leche en polvo y azúcar muestran tendencias
     decrecientes o estables, mientras que se ven mayores presiones sobre el precio
     del trigo (observen la parte de las gráficas en los círculos punteados).
•    Sobre el maíz, les comento dos hechos recientes en Estados Unidos que han
     provocado que los futuros vayan a la baja:
                • No se renovó el subsidio al maíz para la producción de etanol
                • Se eliminó el arancel a la importación de etanol de Brasil.
• Ambos factores harán que el maíz amarillo estadounidense deje de usarse para la
  producción de biocombustibles y ello redundará en más disponibilidad del grano
  para alimento pecuario y humano y, por tanto, menores precios del maíz.




                                                                                      13
• Ahora, me gustaría comentar las acciones
  que la Secretaría de Economía y la
  Procuraduría Federal del Consumidor
  estamos tomando para proteger el bienestar
  de los consumidores y evitar posibles
  abusos.




                                               14
• Como saben, el SNIIM reporta los precios
  de algunos productos importantes como
  son la tortilla y el frijol.

• Al día de hoy 18 de enero del 2012, el
  precio promedio ponderado de la tortilla en
  tortillerías es de $11.87 pesos por kilo, 55
  centavos más que al cierre de 2011 (4.9%),
  mientras que en autoservicios es de $8.93,


                                                 15
71 centavos más (8.6%) que al cierre de
   2011.




Frijol

• Al 16 de enero del 2012, el precio del kilo de
   frijol era en las centrales de abasto y al
   mayoreo de $17.21 pesos, 42 centavos mas
   (2.5%) que al cierre de 2011, 6.53 pesos
   más (61.2%) que en diciembre de 2010 y
   1.61 pesos más (10.3%) que en diciembre
   de 2009. Como les comenté, esto debido a
   la menor disponibilidad del grano por las
   afectaciones climatológicas.




                                                   15
¿Cuáles han sido nuestras acciones?

1. Desde 2008 se liberó la tarifa a la
importación de diversos granos.

El 27 de mayo de 2008, se publicó el Decreto
por el que se modifica la Tarifa de la Ley de los
Impuestos Generales de Importación y de
Exportación. En dicho Acuerdo se modifican los



                                                    16
aranceles   de   importación     que   la   tarifa
arancelaria de México contempla para diversos
insumos, como son leche, maíz, trigo, arroz,
entre otros, para quedar exentos.

2. La SE cuenta con el Programa de Apoyo a
   la    Industria   Molinera    de    Nixtamal
   (PROMASA).        En   este   Programa      se
   ejercieron recursos por 145 y 337 millones
   de pesos en 2010 y 2011, respectivamente.
   Para el 2012 se espera apoyar con 382
   millones de pesos a la cadena Maíz-Tortilla.

PROMASA otorga subsidios de carácter
temporal para mantener o promover la
producción de los Sectores Industriales en
México en actividades económicas



                                                     16
estratégicas,    que   fomenten    la    creación,
desarrollo,       consolidación,        viabilidad,
productividad y sustentabilidad, además de
buscar elevar la competitividad y atenuar el
impacto en el desempeño productivo de las
industrias      afectadas    por        coyunturas
económicas.

3. Asimismo, se cuenta con el programa Mi
Tortilla. En 2011 se autorizó beneficiar con un
crédito promedio de 105 mil pesos a 498
negocios. Mi Tortilla tiene los siguientes
objetivos:

• Contar con una industria de la tortilla moderna
 y ordenada.

• Aumentar la rentabilidad de las tortillerías,


                                                      16
reduciendo      sus    costos       de   producción,
 mediante la adopción de nuevas tecnologías.

• Que se ofrezca un producto de mayor calidad,
 higiene y nutrición con precios competitivos,
 principalmente     a   aquellos      que   más    lo
 necesitan.

• Reducir la emisión de contaminantes, así
 como el consumo de energía, gas y agua,
 entre otros.

• Los beneficios se presentan a través de la
 formación      empresarial      y   el   acceso   al
 financiamiento.

4. Como resultado de dichos programas, se ha
buscado contener en la medida de lo posible, a


                                                        16
través de apoyos a la productividad del sector,
el precio de la tortilla en el país.




                                                  16
• El 29 de junio de 2011 se publicó la
  autorización del cupo para importar 150 mil
  toneladas de azúcar ante la estimación de
  que la oferta nacional de azúcar podría
  llegar a ser insuficiente para satisfacer la
  demanda de este producto en el segundo
  semestre de 2011. Asimismo, el 20 de
  octubre de 2011 se autorizó un cupo



                                                 17
adicional de 150 mil toneladas debido a la
   evolución que tuvo la demanda, por lo que
   resultó necesario complementar la oferta
   nacional con importaciones ordenadas para
   evitar que el precio interno de este producto
   se incrementase en perjuicio de la actividad
   industrial y la población consumidora.

• El precio promedio nacional al mayoreo
   del kg. de azúcar había llegado a 14.94 el
   14 de octubre de 2011, al 16 de enero de
   2012 el precio del kg se ubica en 12.58
   pesos, una reducción del 16% ante el
   anuncio del nuevo cupo de importación.

• En el caso del frijol, se aprobó la ampliación
   de la vigencia del cupo para todo el año con



                                                   17
el objetivo de complementar la disponibilidad
de frijol que está siendo afectada por la
sequía del norte del país, principal región
productora. La medida busca, además,
contribuir a estabilizar los precios de este
producto, los cuales han venido registrando
incrementos en las últimas semanas. Las
importaciones   de     fríjol   servirán   para
complementar la oferta nacional del grano,
mitigar las presiones en el precio y asegurar
inventarios óptimos que puedan cubrir la
demanda durante este año. El cupo de
frijol   contemplado     es     de   100    mil
toneladas.




                                                  17
• La Procuraduría Federal del Consumidor
  instrumentó     diversas      acciones      de
  verificación a tortillerías y distribuidores de
  grano, a efecto de verificar que no se
  estuviesen cometiendo abusos en contra de
  los consumidores.

• Se realizaron visitas en las que fuese
  posible determinar sanciones, se


                                                    18
inmovilizaron    básculas   y    se   emitieron
  resoluciones en contra de proveedores
  abusivos.

• Las    visitas    y   los       emplazamientos
  aumentaron de manera importante durante
  2011 en comparación contra 2010.




                                                    18
• Para   resumir,   déjenme   hacerles   unos
  pequeños comentarios finales.




                                                19
1. Durante diciembre de 2011 el Índice

   Nacional de Precios al Consumidor (INPC)

   tuvo un incremento anual de 3.8%, el

   cuarto menor desde hace 41 años (1970).


2. La evolución de los precios internacionales




                                                 20
muestra menores presiones inflacionarias.


3. La    Secretaría   de      Economía     tiene

   programas como PROMASA para apoyar a

   productores y Mi Tortilla para los que

   venden      directamente      al      público.

   Adicionalmente, se han abiertos cupos de

   importación para reducir las presiones de

   algunos precios de alimentos.


4. Seguirán las acciones de PROFECO en

   protección de los consumidores.


5. La mejor forma de combatir la carestía y de


                                                    20
contener la inflación es a través de más

   competencia, desregulación y promoción

   de la innovación, todas estas acciones

   prioritarias de la Secretaría de Economía.




Como reflexión final:


• Quiero decirles que la única vía responsable

  por la que el Gobierno puede incidir en los

  precios es: fomentando el empleo para los

  trabajadores, la productividad en las

  e m p r e s a s y l a c o m p e ti t i v i d a d d e l a


                                                             20
economía. Cualquier otro esquema que

  pretenda controlar los precios por decreto o

  por acuerdo es volver al pasado; significa

  inhibir   la   productividad,   minar      la

  competencia y reducir la calidad de los

  productos que demandan los consumidores.


• Hoy, tenemos que ir hacia adelante, con la

  mirada puesta en el futuro y las manos a la

  obra para elevar la productividad. Tenemos

  que fortalecer los derechos del consumidor,

  tanto como el apoyo a nuestras empresas.




                                                  20
• Unidos     los   consumidores      mexicanos

  representan la mayor fuerza para defender

  el ingreso de las familias. Los consumidores

  son   un    motor   del   empleo    y     otras

  oportunidades de desarrollo en el país.




                                                    20
• Muchas gracias.




                    21
22
Es   importante   reconocer     que   dentro   de   los
energéticos     (gasolinas,     gas    doméstico     y
electricidad), el precio de la gasolina se ha
incrementado más que la inflación general debido a
que este se determina tomando como referencia sus
cotizaciones internacionales.

La política de deslizamiento gradual de los precios
de los energéticos en México ha permitido mitigar la
volatilidad de estos precios a nivel internacional y al


                                                          23
mismo tiempo mantener finanzas públicas sanas, es
importante señalar que esta política se viene
aplicando desde 2001 y sólo se suspendió de
manera temporal durante 2009.

La estrategia busca tener una política responsable
para fortalecer las finanzas públicas, propiciar un uso
responsable de los energéticos que genere menores
daños al ambiente y que permita concentrar los
esfuerzos del Gobierno en subsidios progresivos a la
población de menores ingresos.

El subsidio al precio de la gasolina y el diesel en
México genera un beneficio desigual entre los
sectores de la población, la subvención al precio de
los hidrocarburos es regresiva dado que favorece en
mayor medida a los habitantes con mayores
ingresos. El decil con mayores ingresos concentran
el 32.3% del subsidio, mientras que los tres deciles



                                                          23
de menores ingresos obtienen sólo el 5.6% del
subsidio implícito.

De acuerdo con el Presupuesto de Gastos Fiscales
2011 de la Secretaria de Hacienda, para 2011 se
estima en 169 mil millones de pesos el subsidio a las
gasolinas y el diesel, y para 2012 en más de 130 mil
millones de pesos.

No obstante, debido a que los precios de los
energéticos se incrementan gradualmente conforme
a un desliz mensuales anunciado por el Gobierno
Federal, sus aumentos no constituyen una sorpresa
para productores ni consumidores que pudiese
justificar incrementos en precios indiscriminados. En
todo caso, es comprensible que a principios de año
los productores hagan ajustes a sus precios
tomando como referencia los incrementos
porcentuales de los precios de los energéticos



                                                        23
ponderados por lo que éstos representen dentro de
su estructura de costos.

Es importante advertir que, incluso con el aumento
gradual, el precio de la gasolina en México sigue
siendo uno de los menores en el mundo.




                                                     23
• La incertidumbre económica actual en el mundo
  ha elevado los riesgos a la baja para la economía
  global   y   ha   reducido   las   expectativas   de
  crecimiento para la mayoría de los países, en
  particular de las economías avanzadas.

• Debido a lo anterior, el panorama para la inflación
  mundial se ha modificado, y se espera que ésta
  comience a disminuir en la mayor de de los
  países, mientras que en varios ya está mostrando


                                                         24
reducciones.

• Los precios de los alimentos a nivel mundial han
  moderado su crecimiento y en otros commodities
  se observa un comportamiento similar.

• Los riesgos externos de aumentos de precios se
  han reducido en los últimos meses tal como lo
  indican los índices de alimentos de la FAO y el
  índice de commodities del Banco Mundial.

• De acuerdo con la FAO el índice de precios de los
  alimentos registró en diciembre de 2011 un
  descenso del 2.4 % con respecto a noviembre y
  un 11.3 % (27 puntos) por debajo de su nivel
  máximo, alcanzado en febrero de 2011. La
  disminución    en   diciembre    obedeció   a   las
  acusadas       reducciones      de   los    precios
  internacionales de los cereales, los azúcares y los
  aceites.


                                                        24
• Todos los índices de commodities del Banco
  Mundial mostraron una reducción mensual en
  diciembre pasado:

       Energéticos           -1.2%

       Agrícolas             -3.0%

       Alimentos             -2.9%

       Granos                 -5.0%

       Materias primas        -1.8%

       Metales                 -0.6%




                                               24
Maíz, está en 244 usd/ton, el máximo en 2008 fue
de 281 usd/ton

Trigo, está en 285 usd/ton, el máximo en 2008 fue
de 453 usd/ton

Soya, está en 546 usd/ton, el máximo en 2008 fue
de 650 usd/ton

Azúcar, se ubica en 800 usd/ton, su nivel máximo
anterior fue en noviembre de 2010 874 usd/ton


                                                    25
WTI en 88 usd/barril, Mezcla mexicana en 84.20
usd/barril, 145.6 fue su máximo en julio de 2008.

La gasolina regular en EUA 2.46 usd/galón, en junio
de 2008 llegó a 3.91 usd/galón

Mineral de hierro en 186 usd/ton, similar a los
niveles máximos de abril 2010.

Lámina de acero en frío




                                                      26
Cobre en máximos históricos 9,600 usd/ton, la
semana pasada llegó a 9,900 usd/ton.

Aluminio en 2,390 usd/ton, en junio de 2008 llegó a
3,200 usd/ton.

Zinc en 2,450 usd/ton, en noviembre de 2006 llegó a
4,900 usd/ton.

Carbón metalúrgico (coque) en 74 usd/ton, en julio
de 2008 llegó a 140 usd/ton.


                                                      27
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12.01.18 análisis de la inflación para la fuente 2

  • 1. • Muy buenas tardes amigos de los medios de comunicación; agradezco mucho su presencia. • Los hemos convocado para presentarles un análisis detallado sobre la evolución reciente de la inflación. • Sabemos que el aumento de precios es una de las preocupaciones más importantes de las 1
  • 2. familias mexicanas. • Por ello, en el Gobierno Federal queremos informarles con toda transparencia y oportunidad, sobre lo que ha pasado de manera objetiva recientemente con los precios en el país, sobre sus perspectivas futuras y las acciones que estamos tomando en materia de apoyo y fortalecimiento a los consumidores. 1
  • 3. • La presentación está organizada para darles un panorama amplio sobre el comportamiento reciente del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). • En primera instancia veremos los resultados de inflación al cierre de 2011, aquí haré un balance objetivo para sobre la evolución reciente de los precios y los mexicanos 2
  • 4. estén enterados con oportunidad para que así puedan ejercer sus derechos de manera efectiva y eviten que algunos productores o comercializadores pretendan cometer algún abuso. • En segundo lugar, comentaré los factores que más incidencia tienen en la inflación; seguido de las expectativas inflacionarias que tienen los analistas del sector privado para 2012. Después, mencionaré las acciones de la Secretaría de Economía y la Procuraduría Federal del Consumidor y concluiremos con unos comentarios. Pasemos a la evolución reciente de los precios. 2
  • 5. • Durante diciembre de 2011 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) tuvo un incremento anual de 3.8%, menor que el registrado un año antes (4.4%) y, aquí quiero enfatizar algo que es muy relevante: es la cuarta menor inflación anual que se haya registrado en México desde 1970, y la tercera menor durante esta 3
  • 6. Administración. • En la gráfica pueden apreciar cómo desde finales de los noventas, la tendencia de la inflación ha sido persistentemente a la baja, mientras en años previos (ochentas y noventas) llegamos a tener tasas de inflación de 3 dígitos. • Este resultado es muy importante porque nos muestra varias cosas: • No existen presiones inflacionarias fuertes de mediano plazo, lo cual es un aliciente para consumidores e inversionistas; las inversiones se ven alentadas porque se pueden proyectar con más certeza y hay fundamentos para 3
  • 7. esperar una mayor estabilidad de precios. • Es un reflejo del éxito de nuestra política monetaria y del manejo responsable y disciplinado de las finanzas públicas. 3
  • 8. • Además, podemos observar que 2011 tuvo sistemáticamente menores incrementos inflacionarios mensuales y, en general, la inflación fue más estable. De hecho, la inflación anual fue menor para casi todos los meses (como se ve en la gráfica del lado izquierdo, la línea color morado) con respecto a lo registrado en los últimos 4
  • 9. cuatro años (graficados también, en otros colores). • Otro elemento que es importante mencionar es que la inflación de diciembre de 2011 (3.8%) coincidió con la expectativa que tenían los analistas del mercado un año antes. Es decir, no hubo sorpresas para nadie. 4
  • 10. • Aquí les muestro la composición de la inflación anual de diciembre; es decir, qué es lo que explica la tasa de 3.8% que ya comentamos. • La inflación subyacente (o lo que en Estados Unidos llaman “core inflation”, que es la que nos da una idea más clara de la evolución de los precios en el 5
  • 11. mediano plazo) aumentó 3.35% lo cual, como lo mencioné anteriormente, nos indica que no hay presiones inflacionarias sustanciales de mediano plazo. • Por su parte, el componente no subyacente, es decir aquel que aglutina a los productos que tienen fuertes oscilaciones estacionales en sus precios (que obedecen más a aspectos coyunturales), aumentó 5.34%. 5
  • 12. • Ahora, el comportamiento de los precios de los alimentos se debe a algunos aumentos significativos en algunos productos, por ejemplo: piña (44.6%), naranja (34.6%), frijol (32.1%), otros mariscos (27.5%) y sandía (27%). Algunos de estos incrementos están asociados a las condiciones climatológicas adversas que sufrió nuestro país en 2011, que afectaron la producción de maíz o frijol, por ejemplo (como incluso muchos de ustedes han estado reportando). • Pero también es importante notar que hay 6
  • 13. alimentos cuyos precios disminuyeron sensiblemente, por ejemplo: limón (-46.2%), chile poblano (-26.0%), papaya (-20.2%), ejotes (-10.9%) y melón (-8.4%), por mencionar algunos. • En cualquier caso, se trata de productos cuyos precios son muy volátiles, pues de un mes a otro pueden aumentar o disminuir notoriamente. Es precisamente por esta volatilidad, que la evolución de estos precios no se considera en el diseño de la política monetaria. 6
  • 14. • Ahora, revisemos los factores inflacionarios. 7
  • 15. ¿Qué elementos están detrás de la evolución de corto plazo de los precios? Les diría que hay fundamentalmente tres tipos de factores: 1. Factores Estacionales El aumento de algunos precios durante fin de año es superior al del resto de los meses debido a diversos factores estacionales, entre los que se pueden mencionar: El anuncio del ajuste del salario mínimo, el aumento en la demanda por las celebraciones de Navidad y Año Nuevo, y por la mayor liquidez de los trabajadores (por el pago de aguinaldos y gratificaciones). 2. Factores de Oferta Afectaciones climáticas que son fortuitas. Por ejemplo, para 2011 fueron muy relevantes primero las heladas y después las sequías que redujeron la producción de algunos alimentos en México, como ya mencioné: maíz y frijol, principalmente. Se estima que la sequía ha afectado a 19 entidades federativas y casi un millón de hectáreas de superficie agrícola. En contraste, a nivel internacional hay buenos datos: la producción mundial de granos es mayor que la estimada y ello incidirá favorablemente para que los precios de los alimentos disminuyan. 3. Factores de demanda Crecimiento de la actividad económica global, principalmente en los países en desarrollo. Por ejemplo, el aumento en el ingreso de la población de China o de India incide sobre los precios internacionales de los alimentos, pues en esos países está cambiando el patrón de consumo (ahora comen más carne y eso eleva no sólo el precios de los pecuarios, sino también el de los forrajes que se usan para alimentar al ganado). No obstante, hay otras fuerzas que contrarrestas los precios internacionales, por ejemplo, el menor dinamismo que se espera a nivel global ha disminuido las 8
  • 16. presiones sobre los precios de los energéticos. 8
  • 17. Ahora bien, los factores estacionales que inciden sobre la inflación no son exclusivos de México. De acuerdo con la experiencia internacional, normalmente diciembre es un mes en el que se registran mayores presiones inflacionarias. • Sólo para ilustrar esto, vean cómo en Alemania la diferencia entre las inflaciones registradas en diciembre y el resto de los meses es muy marcada, lo mismo en China, Reino Unido, y Austria, por mencionar algunos. • En México la inflación mensual de diciembre (de acuerdo con el promedio de los últimos 9
  • 18. nueve años) es de 0.48%, mientras que la del resto de los meses es de 0.34%. 9
  • 19. • Es importante señalar que los aumentos de precios en México tienen un patrón estacional definido. • Los mayores incrementos se observan a principios del año, pero estos van disminuyendo al paso de los meses. Esto es algo que los consumidores mexicanos deben saber para evitar que algunos comercializadores quieran abusar o especular sobre el comportamiento de los precios, es preciso reiterar: las presiones inflacionarias disminuyen a lo largo de los meses • Incluso se puede decir algo similar para los precios de la canasta básica, que aumentan más a principios y finales del año, pero tienen menos presión inflacionaria de abril a octubre. 10
  • 20. • Ahora pasemos a las expectativas. 11
  • 21. Un aspecto fundamental en el análisis inflacionario es conocer las expectativas que se tienen sobre la evolución de los precios. • En este sentido, cabe señalar que las expectativas inflacionarias se han corregido sistemáticamente a la baja. Los analistas del sector privado disminuyeron su expectativa de inflación para 2012 en 0.1 puntos porcentuales. • En diciembre de 2010 preveían que la inflación de 2012 sería de casi 3.8%; mientras que en la encuesta de diciembre de 2011 su previsión de inflación para 2012 fue menor a 3.7%. • Esta disminución en las expectativas es aún más notoria para la inflación subyacente (la que les mencioné que se refiere a las presiones inflacionarias de mediano plazo), pues se redujeron de 3.64 a 3.4%. 12
  • 22. Ahora déjenme comentarles sobre las expectativas de algunos precios internacionales. De acuerdo a los precios futuros de algunos commodities, los cuales están determinados por: • Estacionalidad de la producción • Evolución de los inventarios • Precios del petróleo • Factores especulativos • Podemos decir que el panorama es alentador, puesto que hay buenos datos de producción e inventarios y la especulación en alimentos ha disminuido, el precio del petróleo se ha mantenido en niveles altos pero estables. Por supuesto, no estamos echando las campanas al vuelo, estamos comentando lo que se prevé con los datos con que contamos hoy. • Los precios futuros del maíz, leche en polvo y azúcar muestran tendencias decrecientes o estables, mientras que se ven mayores presiones sobre el precio del trigo (observen la parte de las gráficas en los círculos punteados). • Sobre el maíz, les comento dos hechos recientes en Estados Unidos que han provocado que los futuros vayan a la baja: • No se renovó el subsidio al maíz para la producción de etanol • Se eliminó el arancel a la importación de etanol de Brasil. • Ambos factores harán que el maíz amarillo estadounidense deje de usarse para la producción de biocombustibles y ello redundará en más disponibilidad del grano para alimento pecuario y humano y, por tanto, menores precios del maíz. 13
  • 23. • Ahora, me gustaría comentar las acciones que la Secretaría de Economía y la Procuraduría Federal del Consumidor estamos tomando para proteger el bienestar de los consumidores y evitar posibles abusos. 14
  • 24. • Como saben, el SNIIM reporta los precios de algunos productos importantes como son la tortilla y el frijol. • Al día de hoy 18 de enero del 2012, el precio promedio ponderado de la tortilla en tortillerías es de $11.87 pesos por kilo, 55 centavos más que al cierre de 2011 (4.9%), mientras que en autoservicios es de $8.93, 15
  • 25. 71 centavos más (8.6%) que al cierre de 2011. Frijol • Al 16 de enero del 2012, el precio del kilo de frijol era en las centrales de abasto y al mayoreo de $17.21 pesos, 42 centavos mas (2.5%) que al cierre de 2011, 6.53 pesos más (61.2%) que en diciembre de 2010 y 1.61 pesos más (10.3%) que en diciembre de 2009. Como les comenté, esto debido a la menor disponibilidad del grano por las afectaciones climatológicas. 15
  • 26. ¿Cuáles han sido nuestras acciones? 1. Desde 2008 se liberó la tarifa a la importación de diversos granos. El 27 de mayo de 2008, se publicó el Decreto por el que se modifica la Tarifa de la Ley de los Impuestos Generales de Importación y de Exportación. En dicho Acuerdo se modifican los 16
  • 27. aranceles de importación que la tarifa arancelaria de México contempla para diversos insumos, como son leche, maíz, trigo, arroz, entre otros, para quedar exentos. 2. La SE cuenta con el Programa de Apoyo a la Industria Molinera de Nixtamal (PROMASA). En este Programa se ejercieron recursos por 145 y 337 millones de pesos en 2010 y 2011, respectivamente. Para el 2012 se espera apoyar con 382 millones de pesos a la cadena Maíz-Tortilla. PROMASA otorga subsidios de carácter temporal para mantener o promover la producción de los Sectores Industriales en México en actividades económicas 16
  • 28. estratégicas, que fomenten la creación, desarrollo, consolidación, viabilidad, productividad y sustentabilidad, además de buscar elevar la competitividad y atenuar el impacto en el desempeño productivo de las industrias afectadas por coyunturas económicas. 3. Asimismo, se cuenta con el programa Mi Tortilla. En 2011 se autorizó beneficiar con un crédito promedio de 105 mil pesos a 498 negocios. Mi Tortilla tiene los siguientes objetivos: • Contar con una industria de la tortilla moderna y ordenada. • Aumentar la rentabilidad de las tortillerías, 16
  • 29. reduciendo sus costos de producción, mediante la adopción de nuevas tecnologías. • Que se ofrezca un producto de mayor calidad, higiene y nutrición con precios competitivos, principalmente a aquellos que más lo necesitan. • Reducir la emisión de contaminantes, así como el consumo de energía, gas y agua, entre otros. • Los beneficios se presentan a través de la formación empresarial y el acceso al financiamiento. 4. Como resultado de dichos programas, se ha buscado contener en la medida de lo posible, a 16
  • 30. través de apoyos a la productividad del sector, el precio de la tortilla en el país. 16
  • 31. • El 29 de junio de 2011 se publicó la autorización del cupo para importar 150 mil toneladas de azúcar ante la estimación de que la oferta nacional de azúcar podría llegar a ser insuficiente para satisfacer la demanda de este producto en el segundo semestre de 2011. Asimismo, el 20 de octubre de 2011 se autorizó un cupo 17
  • 32. adicional de 150 mil toneladas debido a la evolución que tuvo la demanda, por lo que resultó necesario complementar la oferta nacional con importaciones ordenadas para evitar que el precio interno de este producto se incrementase en perjuicio de la actividad industrial y la población consumidora. • El precio promedio nacional al mayoreo del kg. de azúcar había llegado a 14.94 el 14 de octubre de 2011, al 16 de enero de 2012 el precio del kg se ubica en 12.58 pesos, una reducción del 16% ante el anuncio del nuevo cupo de importación. • En el caso del frijol, se aprobó la ampliación de la vigencia del cupo para todo el año con 17
  • 33. el objetivo de complementar la disponibilidad de frijol que está siendo afectada por la sequía del norte del país, principal región productora. La medida busca, además, contribuir a estabilizar los precios de este producto, los cuales han venido registrando incrementos en las últimas semanas. Las importaciones de fríjol servirán para complementar la oferta nacional del grano, mitigar las presiones en el precio y asegurar inventarios óptimos que puedan cubrir la demanda durante este año. El cupo de frijol contemplado es de 100 mil toneladas. 17
  • 34. • La Procuraduría Federal del Consumidor instrumentó diversas acciones de verificación a tortillerías y distribuidores de grano, a efecto de verificar que no se estuviesen cometiendo abusos en contra de los consumidores. • Se realizaron visitas en las que fuese posible determinar sanciones, se 18
  • 35. inmovilizaron básculas y se emitieron resoluciones en contra de proveedores abusivos. • Las visitas y los emplazamientos aumentaron de manera importante durante 2011 en comparación contra 2010. 18
  • 36. • Para resumir, déjenme hacerles unos pequeños comentarios finales. 19
  • 37. 1. Durante diciembre de 2011 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) tuvo un incremento anual de 3.8%, el cuarto menor desde hace 41 años (1970). 2. La evolución de los precios internacionales 20
  • 38. muestra menores presiones inflacionarias. 3. La Secretaría de Economía tiene programas como PROMASA para apoyar a productores y Mi Tortilla para los que venden directamente al público. Adicionalmente, se han abiertos cupos de importación para reducir las presiones de algunos precios de alimentos. 4. Seguirán las acciones de PROFECO en protección de los consumidores. 5. La mejor forma de combatir la carestía y de 20
  • 39. contener la inflación es a través de más competencia, desregulación y promoción de la innovación, todas estas acciones prioritarias de la Secretaría de Economía. Como reflexión final: • Quiero decirles que la única vía responsable por la que el Gobierno puede incidir en los precios es: fomentando el empleo para los trabajadores, la productividad en las e m p r e s a s y l a c o m p e ti t i v i d a d d e l a 20
  • 40. economía. Cualquier otro esquema que pretenda controlar los precios por decreto o por acuerdo es volver al pasado; significa inhibir la productividad, minar la competencia y reducir la calidad de los productos que demandan los consumidores. • Hoy, tenemos que ir hacia adelante, con la mirada puesta en el futuro y las manos a la obra para elevar la productividad. Tenemos que fortalecer los derechos del consumidor, tanto como el apoyo a nuestras empresas. 20
  • 41. • Unidos los consumidores mexicanos representan la mayor fuerza para defender el ingreso de las familias. Los consumidores son un motor del empleo y otras oportunidades de desarrollo en el país. 20
  • 43. 22
  • 44. Es importante reconocer que dentro de los energéticos (gasolinas, gas doméstico y electricidad), el precio de la gasolina se ha incrementado más que la inflación general debido a que este se determina tomando como referencia sus cotizaciones internacionales. La política de deslizamiento gradual de los precios de los energéticos en México ha permitido mitigar la volatilidad de estos precios a nivel internacional y al 23
  • 45. mismo tiempo mantener finanzas públicas sanas, es importante señalar que esta política se viene aplicando desde 2001 y sólo se suspendió de manera temporal durante 2009. La estrategia busca tener una política responsable para fortalecer las finanzas públicas, propiciar un uso responsable de los energéticos que genere menores daños al ambiente y que permita concentrar los esfuerzos del Gobierno en subsidios progresivos a la población de menores ingresos. El subsidio al precio de la gasolina y el diesel en México genera un beneficio desigual entre los sectores de la población, la subvención al precio de los hidrocarburos es regresiva dado que favorece en mayor medida a los habitantes con mayores ingresos. El decil con mayores ingresos concentran el 32.3% del subsidio, mientras que los tres deciles 23
  • 46. de menores ingresos obtienen sólo el 5.6% del subsidio implícito. De acuerdo con el Presupuesto de Gastos Fiscales 2011 de la Secretaria de Hacienda, para 2011 se estima en 169 mil millones de pesos el subsidio a las gasolinas y el diesel, y para 2012 en más de 130 mil millones de pesos. No obstante, debido a que los precios de los energéticos se incrementan gradualmente conforme a un desliz mensuales anunciado por el Gobierno Federal, sus aumentos no constituyen una sorpresa para productores ni consumidores que pudiese justificar incrementos en precios indiscriminados. En todo caso, es comprensible que a principios de año los productores hagan ajustes a sus precios tomando como referencia los incrementos porcentuales de los precios de los energéticos 23
  • 47. ponderados por lo que éstos representen dentro de su estructura de costos. Es importante advertir que, incluso con el aumento gradual, el precio de la gasolina en México sigue siendo uno de los menores en el mundo. 23
  • 48. • La incertidumbre económica actual en el mundo ha elevado los riesgos a la baja para la economía global y ha reducido las expectativas de crecimiento para la mayoría de los países, en particular de las economías avanzadas. • Debido a lo anterior, el panorama para la inflación mundial se ha modificado, y se espera que ésta comience a disminuir en la mayor de de los países, mientras que en varios ya está mostrando 24
  • 49. reducciones. • Los precios de los alimentos a nivel mundial han moderado su crecimiento y en otros commodities se observa un comportamiento similar. • Los riesgos externos de aumentos de precios se han reducido en los últimos meses tal como lo indican los índices de alimentos de la FAO y el índice de commodities del Banco Mundial. • De acuerdo con la FAO el índice de precios de los alimentos registró en diciembre de 2011 un descenso del 2.4 % con respecto a noviembre y un 11.3 % (27 puntos) por debajo de su nivel máximo, alcanzado en febrero de 2011. La disminución en diciembre obedeció a las acusadas reducciones de los precios internacionales de los cereales, los azúcares y los aceites. 24
  • 50. • Todos los índices de commodities del Banco Mundial mostraron una reducción mensual en diciembre pasado: Energéticos -1.2% Agrícolas -3.0% Alimentos -2.9% Granos -5.0% Materias primas -1.8% Metales -0.6% 24
  • 51. Maíz, está en 244 usd/ton, el máximo en 2008 fue de 281 usd/ton Trigo, está en 285 usd/ton, el máximo en 2008 fue de 453 usd/ton Soya, está en 546 usd/ton, el máximo en 2008 fue de 650 usd/ton Azúcar, se ubica en 800 usd/ton, su nivel máximo anterior fue en noviembre de 2010 874 usd/ton 25
  • 52. WTI en 88 usd/barril, Mezcla mexicana en 84.20 usd/barril, 145.6 fue su máximo en julio de 2008. La gasolina regular en EUA 2.46 usd/galón, en junio de 2008 llegó a 3.91 usd/galón Mineral de hierro en 186 usd/ton, similar a los niveles máximos de abril 2010. Lámina de acero en frío 26
  • 53. Cobre en máximos históricos 9,600 usd/ton, la semana pasada llegó a 9,900 usd/ton. Aluminio en 2,390 usd/ton, en junio de 2008 llegó a 3,200 usd/ton. Zinc en 2,450 usd/ton, en noviembre de 2006 llegó a 4,900 usd/ton. Carbón metalúrgico (coque) en 74 usd/ton, en julio de 2008 llegó a 140 usd/ton. 27
  • 54. 28