Power Point de grupo #3 de Análisis Financiero a Largo Plazo

1. Columbus University
Sede de David
Especialidad en Gerencia Superior
Profesora:
Magister: Dayra Del Carmen Monfante López
Tema:
Análisis Financiero a largo plazo
Elaborado por:
Elvia de Araúz
Raquel Ortiz
Martha Baruco
Karen Guerra
Jonny Serracín

2. Introducción
1- La Estructura del Capital
y el Apalancamiento Financiero.
2- Proyecciones a Largo Plazo y
Razones de Estructura de Capital.
3- Rendimiento de Capital
contra Rendimiento de la
Inversión de los Accionistas y,
Estudios y Análisis
Administrativos de la Situación
Financiera y los Resultados
Operativos
4- Método de Reconocimiento y
Cálculo de ingresos, y
Evaluar Beneficios
5- Metodología del Análisis
Financiero
Conclusiones
Recomendaciones
Infografía

3. Introducción
La estructura financiera de cualquier empresa es la distribución
esencial y permanente de sus activos, así como sus fuentes de
financiamiento, a los pasivos, en relación al tiempo de duración de su
ciclo financiero y a las relaciones y efectos cuantitativos y cualitativos
que dicho ciclo produce en el corto y largo plazo; entendiéndose que
este ciclo financiero no es más que el aspecto monetario del conjunto
de operaciones que cada empresa lleva a cabo al realizar las
actividades que le sean propias.
En este documento se plantean aspectos significativos como la
estructura de capital, el apalancamiento financiero, las proyecciones a
largo plazo, las razones de estructura de capital, el rendimiento de
capital contra el rendimiento de la inversión de los accionistas, el
estudio y análisis administrativo de la situación financiera y los
resultados operativos, los métodos de reconocimiento y cálculo de
ingresos, se evalúan los beneficios, así como la metodología del
análisis financiero de la organización.

4. Estructura de capital
• Una empresa se puede financiarse con dinero
propio (capital) o con dinero prestado (pasivos).
La proporción entre una y otra cantidad es lo
que se conoce como estructura de capital.

5. Factores que influyen sobre las
decisiones de estructura de capital

6. Estructura de capital óptima
• La estructura de capital óptima es aquella que
produce un equilibrio entre el riesgo del negocio
de la empresa y el rendimiento de modo tal que
se maximice el precio de las acciones

7. Apalancamiento financiero
• Es el efecto que introduce el endeudamiento
sobre la rentabilidad de los capitales
• propios.

8. Clasificación del Apalancamiento
Financiero
• a) Positiva
• b) Negativa
• c) Neutra

9. Proyecciones a largo
plazo
PROYECCIONES
PARA EL ANÁLISIS
FINANCIERO
• TÉCNICAS DE INTERPRETACIÓN DE DATOS
• EVALUACIÓN COMPETITIVA Y ESTARTEGICA DE
PRONÓSTICO
• PROYECCIÓN Y CÁLCULO FINANCIERO
• DEBEN FORMULARSE PROYECCIONES MÁS DETALLADAS
DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA
EMPRESA ESPERABLE PARA EL FUTURO.
ESTADOS
CONTABLES
PROYECTADOS Y
PROYECCIONES
FINANCIERAS
• SE REALIZA UNA PROYECCIÓN DE LA SITUACIÓN
PATRIMONIAL Y DE RESULTADOS DE LA EMPRESA.
• SE PUEDE PROYECTAR EL TOTAL DEL ACTIVO OPERATIVO
NETO, O BIEN CADA UNO DE LOS RUBROS; Y LA GANANCIA
OPERATIVA, O BIEN CADA ÍTEM RELEVANTE DE INGRESOS
Y COSTOS OPERATIVOS.
• SE REALIZAN CON EL FORMATO DE ESTADOS CONTABLES
PARA OBTENER UNA EXPRESIÓN HOMOGÉNEA DE LAS
MAGNITUDES PASADAS Y FUTURAS

10. • UNA TÉCNICA DE PROYECCIÓN MUY UTILIZADA CONSISTE EN
PRONOSTICAR COEFICIENTES QUE REFLEJAN LAS PRINCIPALES
VARIABLES DE LA EMPRESA (VENTAS, MARGEN, ACTIVOS, PASIVOS,
DIVIDENDOS). CON ESTOS COEFICIENTES SE FORMULA LA
PROYECCIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES Y DEL FLUJO DE
FONDOS.
Procedimiento
para realizar una
proyección
financiera
• COMIENZA CON LOS PRONÓSTICOS DE VENTAS Y COSTOS, Y CON
ÉSTOS SE ESTABLECEN LAS VENTAS Y COSTOS PROYECTADOS. CON
PRONÓSTICOS DE LA GESTIÓN DE CRÉDITO Y COMPRAS SE
PROYECTAN LOS SALDOS DE CRÉDITOS POR VENTAS, BIENES DE
CAMBIO Y CUENTAS POR PAGAR (QUE SON LOS ACTIVOS Y PASIVOS
“VARIABLES”).
• SE PROYECTAN LAS DEUDAS E INVERSIONES FINANCIERAS EN
FUNCIÓN DEL VENCIMIENTO DE LAS EXISTENTES.
• LOS INTERESES SE PROYECTAN CONSIDERANDO PRONÓSTICOS
ACERCA DE LA TASA DE INTERÉS PARA CADA TIPO DE ACTIVO Y
PASIVO.

11. Razones de estructura de capital
Razón de
capital ajeno
a capital
propio.
• Esta es una razón básica ya que de ella se
obtiene cuanto es los que representa la
inversión de los acreedores en la
empresa. Entre menor sea el nivel de
endeudamiento será más favorable para
la empresa.
• = Pasivo total /Capital contable
Razón de
deuda a corto
plazo a
capital propio
• Indica el número de pesos de pasivo
circulante (PC), por cada peso de capital
contable (CC). Indica el índice de
endeudamiento a corto plazo de la
empresa.
• =Pasivo corto plazo / capital
contable

12. Razón de deuda a largo
plazo a capital propio
• Proporciona el número de
pesos de pasivo largo plazo
(PLP), por cada peso de
capital contable (CC). Indica
el índice de endeudamiento
a largo plazo de la empresa.
• =Pasivo largo plazo /
Capital contable
Razón de proporción de
activo fijo en relacion al
capital propio.
• Proporciona el número de
pesos de activo fijo (AF), por
cada peso de capital
contable (CC). Indica la
proporción de inversión en
activo fijo con relación al
valor del capital contable.
• = Activo fijo / Capital
contable
Razón de proporción de
capital contable en
relacion al capital social
• Proporciona el número de
pesos de capital contable
(CC), por cada peso de
capital social (CS). Indica la
proporción de utilidades o
ganancias con relación al
valor del capital social o la
aportación de socios.
• =Capital contable /
Capital social

13. Rendimiento de capital
Razón Financiera de Rendimiento sobre la
inversión de los accionistas:
Margen de Utilidad Neta = Utilidad después de impuestos
Ventas Netas

14. Razón Financiera de Rendimiento sobre
Inversión de Activos
Rendimiento sobre la inversión de activos = Utilidad después de impuestos
Total de Activos
Razón Financiera de Rendimiento sobre
Capital Contable
Rendimiento sobre capital contable =
Utilidades Netas
Capital Contable

15. Rentabilidad sobre
activos=Utilidad neta
después de impuestos /
Activos Totales
Rentabilidad sobre
ventas=Utilidad neta
después de impuestos
/ventas totales
Rentabilidad sobre el
capital=Utilidad neta
después de impuestos
/Capital Contable
RENTABILIDAD

16. Metodo de reconocimiento y
cálculo de ingresos
Ingreso en el estado de
resultados.
Incremento en los beneficios
económicos futuros.
Incremento en los activos,
decremento en los pasivos, el
importe del ingreso puede
medirse con fiabilidad.

17. Evaluar beneficios
Los estados financieros: el nivel de liquidez
el grado de solvencia
la eficiencia en el manejo de los
activos e inversiones
la capacidad de endeudamiento
el nivel de rentabilidad y rendimiento
obtenido sobre las ventas
activos, inversiones y capital.

18. Mediante la re expresión, los estados financieros
proporcionan información válida, actualizada, precisa
y adecuada para determinar la situación financiera
real de la actividad empresarial y lograr una toma de
decisiones más acertadas.

19. Metodología del Análisis
Financiero
• El Análisis financiero, dispone de dos herramientas
para interpretar y analizar los estados financieros
que son:
Análisis Vertical y Análisis Horizontal

20. ¿Qué es un análisis vertical?
• El análisis vertical es la herramienta
financiera que permite verificar si la
empresa está distribuyendo acertadamente
sus activos y si está haciendo uso de la
deuda de forma debida teniendo muy en
cuenta las necesidades financieras y
operativas.

21. ACTIVO
Valores
Análisis Vertical
Activo disponible
Caja
3.000
3.000 / 85.000 x100
3,53%
Bancos
5.000
5.000 /85.000 x 100
5,88%
Inversiones
Deudores
29,41%
Inventarios
58,82%
2.000
25.000
50.000
2.000 / 85.000 x 100 2,35%
25.000 / 85000 x 100
50.000 / 7 85.000 x 100
Subtotal activo
disponible
85.000
100,00%
• Luego de haber encontrado la relación porcentual a cada cuenta con respecto al
subtotal o total según sea el caso, se inicia el análisis e interpretación de cada cuenta
.

22. Que es un Análisis Horizontal?
• En el análisis horizontal, lo que se busca es
determinar la variación absoluta o relativa que
haya sufrido cada partida de los estados financieros
en un periodo respecto a otro.
• Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento
de una cuenta en un periodo determinado.
• Es el análisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue
bueno, regular o malo.

23. De lo anterior se concluye que para realizar el
análisis horizontal se requiere disponer de estados
financieros de dos periodos diferentes, es decir, que
deben ser comparativos.

24. CONCLUSIONES
• El análisis a largo plazo trata de estudiar la capacidad que tiene
la empresa para pagar sus deudas, precisamente a largo plazo,
por lo que hay que considerar todo el activo y pasivo en su
conjunto.
• La estructura de capital, es la relación que hay entre las deudas a
largo plazo y el capital de la compañía, esta estrecha relación
juega un papel importante ya que al usar una mayor cantidad de
deudas, aumenta el riego de las utilidades.
• El análisis financiero es una herramienta trascendental para
determinar la situación financiera de una organización, de modo
que se logre una gestión financiera eficiente.

25. RECOMENDACIONES
Una vez culminada la investigación se presentan las siguientes
recomendaciones:
• La empresa tiene el deber de considerar su activo y pasivo para
determinar a través del análisis financiero a largo plazo si realmente
tiene la solvencia para cancelar sus deudas.
• Mantener un margen entre el capital y las deudas a largo plazo a fin de
mantener un equilibrio y aumentar los pasivos de la empresa sin poner
en mayor riego las utilidades de la empresa.
• Es vital que los empresarios asuman los cambios existentes en el
entorno financiero, para observar en qué condiciones está operando su
empresa y como deben enfrentar el futuro.

26. INFOGRAFÍA
www.udec.com.mx/.../download.asp?.../razonessimple
http://www.gerencie.com/analisis-de-estados-financieros.html
http://www.enciclopediafinanciera.com/finanzas-corporativas/estructura-decapital.htm
capitulo5[1].pdf
capitulo2[1].pdf
BianiContCast[1].pdf
AFIC Cap10 Proyecciones financieras[1].pdf