El documento describe la historia del sistema financiero privado en México desde 1940 hasta su nacionalización en 1982. Resalta que el sector privado tuvo un buen desempeño entre 1940-1980 con un crecimiento sin precedentes, aunque la concentración industrial no disminuyó. En 1982, una crisis económica causada por factores como la caída del precio del petróleo llevó al gobierno a nacionalizar los bancos para enfrentar la fuga de capitales.

1. Edgar Cárdenas

2.  La nacionalización bancaria de 1982 representó para
el sistema financiero mexicano el fin de un largo e
importante periodo. Entre los años cuarenta y
principios de los ochenta el sistema financiero
privado tuvo un buen desempeño en términos de
administración de riesgos y rentabilidad.
 El desempeño agregado del sistema financiero
mexicano en el periodo 1940-1980 tuvo las
siguientes características:
 Tuvo un crecimiento sin precedentes.
 En este crecimiento los intermediarios privados
tuvieron el papel más importante

3.  El crecimiento del sistema financiero en México, en
comparación a otras naciones en el mismo periodo,
es pobre en términos de penetración financiera.
 La asignación de la financiación fue dirigida
principalmente a los sectores industrial y comercial
de la economía.
 A pesar del crecimiento sostenido del sector, la
concentración industrial no disminuyó, incluso
aumento.
 Este crecimiento se logró manteniendo la
estabilidad y viabilidad del sistema, ya que la banca
tuvo un desempeño notorio en términos de
rentabilidad y asignación del crédito.

4.  Antes de la nacionalización bancaria la banca
mexicana pasó por varias etapas que definieron
la forma en la que se encontraba en 1982 en
términos de organización de la industria, control
corporativo y propiedad:
 1925-1941 fue de reconstrucción del sistema
después de su colapso durante la revolución.
En este periodo se definieron las reglas del
juego en cuanto a la operación y legislación,
también se crea un gran número de bancos-

5.  A partir de 1941 hasta los años setenta, se
experimentó un crecimiento sostenido del sector.
En este periodo muchos intermediarios distintos de
la banca comercial, como financieras, hipotecarias
y fiduciarias trabajaban junto con los bancos. Esto
se explica por las economías de escala y alcance de
los servicios financieros.
 En 1975, realiza la consolidación formal de los
intermediarios financieros en la banca múltiple, es
decir la banca comercial absorbió otros
intermediarios y otros bancos.

6.  Agustín Legorreta Chauvet
 “…la banca que surge en los años cuarenta, es una
banca tal como el país podía tener. El nuestro era
un país pobre y atrasado. Entonces la banca era
pequeña, dispersa y poco comparable con lo que
había en los países desarrollados…”
 “… uno de los factores que ayudo al desarrollo de
la banca moderna fue la creación del Banco de
México y la Secretaría de Hacienda, instituciones
que ayudaron a supervisar y a crear conciencia
entre los banqueros de lo que era desempeñar la
función de una banca…”
 Se crea la tarjeta de crédito mexicana,
Bancomático, luego Banamex.

7.  Rubén Aguilar Monteverde
 “La segunda mitad de los años setenta fue una
época de internacionalización de las finanzas así
como de mayor empleo de títulos e instrumentos
de mercado. A fines de los años setenta y
principios de los ochenta empezaba a disponerse
de los instrumentos como inversiones de renta
variable, Cetes, Petrobonos, papel comercial y
aceptaciones bancarias.”

8.  A principios de 1982 la banca mexicana tenía un
buen desempeño y, en términos generales, cumplía
con su función social. El sistema bancario lo
componían 66 instituciones de tamaño muy diverso
que en su mayoría estaba en manos mexicanas.
 De 1978 a 1981, México atravesó por un auge
económico con tasas medias de crecimiento del PIB
superior a 8%, en términos reales y un aumento
significativo del empleo.
 El incremento explosivo de las exportaciones de
petróleo, en un mercado de vendedores, y la
corriente de crédito bancario internacional arrojaban
casi 100 mil millones de dólares de ingresos
inesperados.

9.  “Nos hicimos nuevos ricos y nos dijeron que
teníamos que aprender a administrar la abundancia.
Lo primero lo teníamos pero lo segundo no supimos
como hacerlo.”
 En el verano de 1981 empiezan a mostrase señales
que podrían modificar el horizonte. El precio del
petróleo empieza a descender, México en lugar de
ajustar el precio al entorno económico internacional,
decide aumentarlo.
 En el trimestre de julio a septiembre de 1981 salen
del país alrededor de 25 mil millones de dólares que
sienten y perciben riesgos de estabilidad cambiaria.
 El gobierno, busca compensar estas salidas de capital
con un desenfrenado esfuerzo de contracción de
deuda externa a corto plazo.

10.  Por otro lado, el ámbito económico internacional
estaba cambiando. En Estados Unidos empiezan a
aparecer presiones inflacionistas que conducen a un
cambio de la política monetaria y a un incremento en
la tasa nominal de interés del 20%, lo cual plantea un
aumento imprevisto y significativo en el costo del
servicio de la deuda externa.
 El 17 de febrero de 1982 se anuncia una devaluación.
 El efecto contraccionista de la devaluación se diluye
ante las presiones exitosas del movimiento obrero
por alzas salariales. Se autorizan aumentos del 10,
20 y 30 %, según el nivel de salario. El rumbo
económico parece extraviado, la incertidumbre
cambiaria permanece y aparecen las primeras
manifestaciones de pérdida de confianza en las
instituciones del país.

11.  La salida de capitales no paraba, todos los recursos
disponibles eran insuficientes para satisfacer la
demanda de un mercado que no que no sólo había
perdido la confianza en el peso mexicano, sino en las
instituciones.
 El verano de 1982 fue terrible. La salida de dólares
ascendía a cientos de millones todos los días.
Diariamente habían filas extensas de personas que
deseaban cambiar pesos por dólares. El mercado
cambiario es afectado sobre todo por las tesorerías
de las grandes empresas en México, extranjeras y
nacionales.
 “La situación era, en verdad, dramática y angustiosa.
El país había perdido el rumbo y ninguno de los que
manejaba el timón parecía capaz de mantenerlo y
encontrar el camino correcto.”

12.  Las causas que hicieron posible esta medida son ya de
dominio público: la baja del mercado del petróleo, la caída
de los precios de las materias primas de exportación, el
aumento de los intereses de los préstamos internacionales,
la fuga de divisas y una política económica errónea,
aplicada por el Gobierno y que apostó todo a la carta del
petróleo, esto es, a la creación de las condiciones
infraestructurales que hicieran posible su explotación
masiva.
 La situación económica del país era ya crítica en los
últimos meses de 1982. El ciudadano común veía como
aumentaban los precios de los productos básicos a medida
en que el peso, después de tres devaluaciones en los
últimos siete años, se deslizaba a razón de cuatro centavos
por día.

13.  Las principales teorías de la nacionalización de la
banca son tres:
 La nacionalización de la banca fue una
consecuencia indirecta de las políticas
macroeconómicas erróneas que se adoptaron a lo
largo del sexenio de López Portillo y que
resultaron en un déficit público excesivo. Éste a su
vez generó grandes presiones inflacionarias y
sobre la paridad cambiaria. El gobierno decidió
enfrentar estas presiones, no mediante acciones
coherentes como la aplicación de medidas
deflacionarias , al contrario, no freno a tiempo el
gasto público o establecer un control integral del
tipo de cambio.

14.  Se necesita establecer esta medida como medio para
resolver la crisis económica por la que estaba
pasando el país por ese momento, y cuya
manifestación más importante era la fuga de
capitales.
 La nacionalización de la banca fue tan sólo una más
de las pugnas que se había presentado entre el
sector público y privado. Durante el periodo de
Echeverría terminó las llamada “alianza para las
utilidades” entre empresarios y gobierno.

15.  En este contexto se dio el anuncio de la nacionalización de
la banca, el 1° de septiembre de 1982 y el decreto que
sentó las bases de operación del nuevo régimen, así como
las reformas a los artículos 25 y 28 de la Constitución.
 En enero de 1983, se fijaron los principales objetivos para
el servicio público de banca y crédito, entre los que se
comprendieron el establecimiento de garantías para la
protección de los intereses del público, la orientación del
funcionamiento de los bancos hacia los objetivos de la
política de desarrollo y la redefinición de la estructura del
sistema, delimitando las funciones de cada intermediario
según la cobertura de su servicio. Como parte
complementaria, se emprendió el proceso de liquidación
de los compromisos derivados de la expropiación, que
incluyeron la indemnización a ex-accionistas y la venta de
activos no crediticios.

16.  Sobresale el proceso de restauración bancaria que inició en
agosto de 1983 cuando 32 sociedades de crédito fueron
fusionadas para integrar solo 12, revocándose a otras 11 la
concesión. Por lo anterior, la estructura de bancos comerciales
que originalmente sumaba 60 entidades, se redujo a 29.

17.  La liquidación de instituciones procedió, de acuerdo con las autoridades, debido al
escaso desarrollo y operación cuya desaparición se promovía desde 1977 ante el
surgimiento de la banca múltiple.
 Por lo que respecta a las fusiones, éstas se insertaron en la estrategia para
conformar un sistema bancario más homogéneo, en el que coexistieran
instituciones de cobertura local o multirregional con instituciones de mayor tamaño
cuyo crecimiento fue regulado.
 Como parte de este proceso, en marzo de 1985 la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público promovió una nueva reestructuración. Se determinó entonces que el

18. Funciones por Tipo de Cobertura Bancaria
Cobertura Funciones
Nacional Sucursales en todo el país; con financiamiento a grandes
proyectos de inversión de los sectores social y privado;
apoyo y fomento a operaciones de comercio exterior.
Multirregional Atención a regiones en las que se concentra la actividad
económica y los centros de consumo más importantes.
Especialización sectorial en su cartera crediticia, de
acuerdo con su vocación.
Regional Apoyo a la descentralización de la actividad económica.
Canalización de los recursos captados a las necesidades
locales, incorporando plazas y clientes.

19. El Proceso de Desincorporación Bancaria
En septiembre de 1982 fue creado el Comité de Desincorporación
Bancaria, que intervino como cuerpo colegiado para diseñar y
ejecutar la privatización de la Banca en coordinación con la
Comisión Intersecretarial de Gasto Financiamiento, quien fungió
como órgano principal en la toma de decisiones.
Asimismo, con la creación de la Comisión se anunciaron los
principios del proceso de privatización, entre los que se
encontraban los de contribuir a crear un sistema financiero más
competitivo y eficiente; obtener una participación diversificada en el
capital de los bancos y promover la descentralización de las
operaciones para favorecer el desarrollo regional. Además, se buscó
la transparencia en la valuación de las entidades, utilizando para ello
criterios generales uniformes y de amplia aceptación, dentro de un
proceso que abarcó tres etapas:

20.  a) La valuación contable, referida al patrimonio total
de cada banco, agrupando la calificación de cartera y
la valuación económica, que adicionaba el valor
presente de los flujos esperados en la relación
pasivos/activos y la estimación del potencial de
generación de utilidades.
 b) La desincorporación a través de la enajenación de
los títulos representativos del capital social de cada
Banco vía la conformación de paquetes accionarios
colocados a subasta por el Comité.
 c) Finalmente, la autorización para la operación,
concedida a grupos y sociedades controladoras de
grupos financieros, excluyendo a postores con
registro individual. Las condiciones de pago se
fueron determinando en cado caso según las
convocatorias correspondientes.

21. Proceso de Desincorporación
Valor de operación (Miles Valor libros
Banco Fecha de asignación
de pesos) equivalente
Banamex 26 agosto 1991 9,744,982 2.62
Banca Confía 6 agosto 1991 892,260 3.73
 .
Banca Cremi 25 junio 1991 748,291 3.40
Banca Serfin 27 enero 1992 2,827,791 2.69
Bancomer 28 octubre 1991 8,564,218 2.99
Banco BCH
13 noviembre 1991 878,360
(Hoy Banco Unión)
Banco de Crédito y Serv.
20 agosto 1991 425,131 2.53
(Hoy Bancrecer)
Banco de Oriente 13 agosto 1991 223,221 4.04
Banco del Atlántico 30 marzo 1992 1,469,160 5.30
Banco del Centro
6 julio 1992 869,381 4.65
(Hoy Bancen)
Banco Internacional
29 junio 1992 1,486,917 2.95
(Hoy Bital)
Banco Mercantil del Norte
15 junio 1992 1,775,779 4.25
(Hoy Banorte)
Banco Mexicano Somex
5 marzo 1992 1,876,525 3.31
(Hoy Mexicano)
Banco Promex 6 abril 1992 1,074,474 4.23
Banoro 21 abril 1992 1,137,811 3.95
Banpaís 8 junio 1991 544,990 3.03
Multibanco Comermex
12 febrero 1992 2,706,014 3.73
(Hoy Inverlat)
Multibanco Mercantil de México
(Multibanco Mercantil Probursa) 11 junio 1991 611,200 2.66
(hoy BBV)

22.  El 19 de febrero de 1991, el Comité inició la venta de
seis paquetes accionarios, siendo integrado el primero
de éstos por los bancos Mercantil de México, Banpaís
y Cremi. En conjunto, el proceso abarcó 13 meses,
recibiéndose 133 solicitudes de inscripción
presentadas por 44 grupos.
 El primer grupo en solicitar su registro fue Accival el 3
de octubre de 1990, presentando postura por
Banamex. El comprador del primer banco
desincorporado fue Probursa, realizando la operación
en un precio que inicialmente se consideró alto (2.6
veces valor en libros) y que al final resultó de los más
bajos. En contraste, la subasta con cotizaciones más
elevadas corrió a cargo de Banco del Atlántico durante
la última etapa del proceso.

23.  El 16 de julio de 1992, se dio por concluida la venta
de las instituciones bancarias. Sobresalió el amplio
interés mostrado por diferentes inversionistas, ya que
participaron tanto antiguos dueños de bancos, como
nuevos accionistas de otros intermediarios
financieros, básicamente casas de bolsa e
inversionistas de diversas actividades productivas,
aunque en menor número.
 En su momento, el balance del proceso de
desincorporación reportó un saldo favorable. Se logró
una relativa diversificación accionaría, ya que
aproximadamente 130 mil personas se constituyeron
en accionistas de los 18 bancos privatizados, frente a
solo 8 mil que existían en 1982. Además se apoyó la
descentralización regional, a través de 30 mil
consejeros regionales

24.  Del total de instituciones, 13 fueron incorporadas a
grupos financieros y el resto pasaron al poder de
grupos constituidos por personas físicas. El Gobierno
Federal recibió por la venta de acciones 37,856
millones de pesos sin considerar las deducciones por
ajustes de precios de auditorias de compra-venta,
que representaron 3.6% de dicho monto. En cuanto a
precio de venta, el múltiplo promedio del valor de
mercado respecto al valor en libros fue de 3.06, muy
superior al nivel de 2.1 observado en procesos de
venta de bancos para países desarrollados.

25.  La nacionalización bancaria tuvo una multitud de
consecuencias. Las más importantes se reflejaron en
el tamaño y eficiencia del mercado financiero, en el
volumen de la inversión privada, los flujos de capital
privado, etc.
 Estos efectos se mezclaron con la crisis de la deuda
externa más amplia que ha sufrido el mercado
financiero. En éste sector se afectó la capacidad de
captar de recursos del público que realizaron los
bancos comerciales, como la eficiencia en la
administración de los recursos que captaba. La
captación bancaria en monea nacional, como
porcentaje del PIB en 1981 fue del 19%, para 1988
fue de 5%.
 En este efecto también influyó la decisión de las
autoridades monetarias para estimular el mercado de
dinero.

26.  El segundo efecto más importante de la
nacionalización fue reducir la inversión privada y
estimular la fuga de capitales. Ambos fueron
impulsados por la incertidumbre y desconfianza
que creó en el ánimo de los inversionistas la
nacionalización, más cuando no fue una medida
que se advirtió o se discutió, sino que se hizo
sorpresivamente. Al respecto se puede señalar que
durante 1983 y 1988 la inversión privada
disminuyó a un ritmo de 0.3% anual.
 Además, la reducción de la inversión contribuyo a
la caída de la tasa de crecimiento del producto, y
a veces del producto mismo
 Una consecuencia más, fue en el ámbito político
en donde la brecha entre el sector público y
privado se hizo más notoria.

27. ¡GRACIAS!
Bibliografía: Del Ángel Gustavo (Compilador), Cuando el Estado
se hizo banquero. Consecuencias de la nacionalización
bancaria en México, FCE, El trimestre económico, número
96.