1. Peru in the international scenario
Kurt Burneo
Abril 2012

2. AGENDA
1. Recent developments and risks in the world
economy
2. Latin America in the current international context
3. Perú: investment perspectives
2

3. World growth perspectives have improved: a moderate 3,3 per cent growth
rate is expected for 2012 and even a greater rate for 2013.
Crecimiento mundial
(Variaciones porcentuales anuales)
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Economías desarrolladas 0,1 -3,6 3,2 1,5 1,4 2,0
De los cuales
1. Estados Unidos -0,3 -3,5 3,0 1,7 2,3 2,4
2. Eurozona 0,4 -4,2 1,9 1,4 -0,6 0,8
Alemania 1,1 -5,1 3,7 3,0 0,2 1,2
Francia -0,1 -2,7 1,5 1,7 -0,2 0,8
3. Japón -1,0 -5,5 4,4 -0,9 1,9 1,9
4. Reino Unido -1,1 -4,4 1,8 0,9 0,3 1,2
Economías en desarrollo 6,0 2,8 7,4 6,0 5,4 5,7
De los cuales
1. Asia en desarrollo 7,8 7,2 9,5 7,7 7,2 7,5
China 9,6 9,2 10,4 9,2 8,2 8,2
India 6,2 6,8 10,1 7,1 7,1 7,7
2. Europa Central y del Este 3,1 -3,6 4,5 4,9 2,2 3,3
3. América Latina y Caribe 4,3 -1,7 6,1 4,3 3,7 3,8
Brasil 5,2 -0,6 7,5 3,0 3,4 4,0
Economía Mundial 2,8 -0,6 5,2 3,7 3,3 3,8
Nota:
Socios Comerciales 1/ 2,6 -1,3 4,5 3,5 2,9 3,2
BRICs 2/ 7,7 5,4 9,2 7,4 6,9 7,1
Fuente: Bloomberg, FMI, Consensus Forecast.
1/ Canasta de los 20 principales socios comerciales de Perú.
2/ Brasil, Rusia, India y China.
3

4. Developed economies will grow below their potential in 2012, mainly due
to the low evolution of the Eurozone
Fuente: BCRP-Reporte de Inflación, Marzo
2012
4

5. Emerging economies will slow down slightly, although from high rates
Fuente: BCRP-Reporte de Inflación, Marzo
2012
5

6. Small inflationary pressures allow the maintenance of stimulus for a
prolonged period in developed economies.
 La FED mantendría tasas
excepcionalmente bajas hasta
2014.
 El BCE ha realizado
inyecciones a 3 años por más
de €1 billón y mantendría bajas
sus tasas de interés (1%).
 El BoE mantiene su tasa de
política en 0,5% y su programa
de compra de activos (£325 mil
millones).
 El Banco de Japón mantiene su
tasa en 0,1%.
6

7. United States: Growth forecasts are being adjusted upward. A growth rate
of 2,3 per cent is expected for 2012
7

8. Lead by private investment and consumption, growth in EU recovered in
2011. However, investment is still below its pre crisis level.
EUA: PBI trimestral y contribución de la DA
10 (tasas anualizadas)
EUA: Consumo Personal e Inversión
8 9550 (US$ miles de millones 2005) 2200
6 Consumo Inversión Fija (eje derecho)
9450 2100
4 Promedio tasastrim 2003-07: 2,8%
3,8 3,9 3,8
2,5 2,3 3,0
2 2000
1,7 1,3 1,7 1,3 1,8 9350
0 0,4
-0,7 1900
-2 -1,8 9250
1800
-4
9150
-3,7 Gobierno 1700
-6
Exportaciones Netas
-8
-6,7
Inversión Privada 9050 1600
-8,9 Consumo Privado
-10
PBI
8950 1500
-12
dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11
dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11
Fuente:
Bloomberg
8
8

9. Nevertheless, downward slides risks still exist.
Desempleo (%) EUA: empleo y tasa de desempleo Var. empleo
(miles)
11 500
400 Aún se requiere consolidar la mejora en el
10 300
Tasa de desempleo
200 mercado laboral: La recuperación del
9 100 empleo desde el 2010 representa sólo el
0
8 -100 40% de las pérdidas de 2008 y 2009 (8,5
-200
7 -300
millones).
-400 Falta consolidación fiscal: la falta de un
6
Var. empleo
-500 acuerdo político podría llevar a la revisión a
-600
5 -700 la baja en la calificación de deuda del país.
-800
4 -900
feb-08 ago-08 feb-09 ago-09 feb-10 ago-10 feb-11 ago-11 feb-12
Mayor precio del petróleo: la elevación del
Millones EUA: Precios de inmuebles (S&P/CS) e inventarios
Índice
precio del petróleo podría desacelerar la
Inventarios (millones)
producción. UE y EUA liberarían reservas.
5,5 Índice de precios (Ene.00=100) 200
5,0 190
4,5 180 El mercado inmobiliario no se recupera: El
4,0 170
índice de precios S&P/Case Shiller para 20
ciudades ha vuelto a caer desde 3T11.
3,5 160
Indicadores como inventarios de casas y
3,0 150
permisos de construcción están estancados
2,5 140 desde 2009.
2,0 130
jul-07 ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12
Fuente:
Bloomberg
9

10. Eurozone: Less uncertainty would allow a recovery in second semester of
2012.
Eurozona: evolución trimestral del PBI
(tasas desestacionalizadas anualizadas)
8 Mediiana de
6 Proyecciones
3,4 3,6
4 3,1
2,5
1,9 1,5 2,1 1,8 1,4 1,6 1,7
1,1
2 0,5 0,8
0,6 0,2
0
-1,5 -0,5
-2 -0,8 -0,8
-2,0 -1,3
-4
-6
-6,8
-8
-10
-12 -10,5
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
Fuente: Bloomberg y Bancos de Inversión.
10

11. The largest economies – Germany and France – have been showing a
better performance during last quarters.
Eurozona: crecimiento trimestral
(tasas trrimetrales desestacionalizadas anualizadas)
6,0 5,5 1T11 2T11 3T11 4T11
5,0
3,8
4,0
3,1
3,0
2,3
2,0 1,5
1,3 1,2
1,1
0,9 0,7
1,0 0,5 0,6 0,5
0,2
0,0
-0,3
-1,0 -0,7 -0,7
-1,3 -1,2
-2,0
-3,0 -2,6
-4,0
Eurzona Alemania Francia Italia España
Fuente: Bloomberg.
Alemania: la que mostraría la mejor evolución en la región en el 2012.
1. Consumo. Mercado laboral ha mostrado fortaleza.
2. Inversión. Sector construcción ha mostrado fuerte dinamismo.
3. Fiscal. Sin ajuste de déficit fiscal, mientras que las economías periféricas (sur de Europa) requieren en promedio consolidación fiscal de
alrededor de 3,5% y 2% del PBI para 2012 y 2013.
4. Exportaciones netas. Se mantendrían afectadas por el ajuste fiscal en el resto de la región.
Francia: registró crecimiento en el 4T11.
1. Consumo. Mercado laboral ha mostrado fortaleza.
2. Exportaciones netas. Con mejor evolución por principal socio Alemania.
3. Fiscal. Con ligero ajuste fiscal (menos de 1% del PBI) en 2012.
11

12. However, financial conditions in Greece, Ireland and Portugal are still weak.
Risks of recession in Spain and Italy make it difficult to reach goals.
Rendimientos de bonos a 10 años de algunas economías de la Eurozona (%)
8,5
-----------------------------------Temores de default de Grecia
8,0 -Inyecciones (3 años) del BCE- -PSI griego
Se anuncia nuevo programa y requerimiento de
7,5 reestructuración de deuda con sector privado
7,0
6,5
6,0 España
5,5 5,35
5,0 5,12
4,5 Italia
4,0
3,5
Francia
3,0 2,96
2,5
2,0 1,89
1,5 Alemania
1,0
08-f eb-12
16-f eb-12
24-f eb-12
06-dic-11
14-dic-11
22-dic-11
30-dic-11
01-sep-11
09-sep-11
17-sep-11
25-sep-11
04-nov-11
12-nov-11
20-nov-11
28-nov-11
03-oct-11
11-oct-11
19-oct-11
27-oct-11
08-ago-11
16-ago-11
24-ago-11
01-mar-11
09-mar-11
17-mar-11
25-mar-11
03-mar-12
11-mar-12
19-mar-12
27-mar-12
04-may-11
02-abr-11
12-may-11
20-may-11
28-may-11
10-abr-11
18-abr-11
26-abr-11
07-jul-11
15-jul-11
23-jul-11
31-jul-11
05-jun-11
13-jun-11
21-jun-11
29-jun-11
07-ene-12
15-ene-12
23-ene-12
31-ene-12
Fuente:
Bloomberg
 Las inyecciones a 3-años del BCE estabilizaron los mercados.
 Nuevo paquete a Grecia no elimina temores sobre insolvencia de este país y de Irlanda y
Portugal.
 Se mantienen los temores de contagio de España e Italia.
12

13. Financial conditions in Greece, Ireland and Portugal are still weak. Risks of
recession in Spain and Italy make it difficult to reach goals.
Indicadores de algunas economías de Eurozona
Indicadores de algunas economías de Eurozona 2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013*
2007 2008 2009 2010 2011 2012* 2013* Países sin programa de la UE/FMI
Países con programa de la UE/FMI España
Grecia Crecimiento (%) 3,5 0,9 -3,7 -0,1 0,7 -1,3 0,0
Spreads CDS (Pbs) 1/ 18 101 114 350 380
Crecimiento (%) 3,0 -0,2 -3,3 -3,5 -6,9 -4,8 0,0 Resultado fiscal (% del PBI) 1,9 -4,1 -11,1 -9,2 -8,5 -5,3 -3,0
Spreads CDS (Pbs) 1/ 22 232 286 1010 8786 Ratio de deuda (% del PBI) 36 40 53 61 69 70
Resultado fiscal (% del PBI) -6,8 -10,0 -15,7 -10,6 -9,3 -7,3 -4,6 Inflación promedio anual (%) 2,8 4,1 -0,2 2,0 3,2 1,8 1,7
Desempleo (%) 8,6 13,9 18,8 20,3 22,9
Ratio de deuda (% del PBI) 107,0 113,0 129,0 145,0 165,0 163 167
Italia
Inflación promedio anual (%) 2,9 4,1 1,2 4,7 3,3 -0,5 -0,3
Crecimiento (%) 1,7 -1,2 -5,5 1,8 0,4 -1,4 0,0
Desempleo (%) 8,9 8,9 10,2 14,8 21,0 Spreads CDS (Pbs) 1/ 20 157 109 240 484
Irlanda Resultado fiscal (% del PBI) -1,6 -2,7 -5,3 -4,6 -3,9 -1,6 -0,8
Crecimiento (%) 5,2 -3,0 -7,0 -0,4 0,9 0,5 2,0 Ratio de deuda (% del PBI) 103 106 116 119 120 121
Inflación promedio anual (%) 1,8 3,3 0,8 1,5 2,8 2,7 2,3
Spreads CDS (Pbs) 1/ n.d. 181 158 609 724
Desempleo (%) 6,3 6,9 8,3 8,3 8,1
Resultado fiscal (% del PBI) 0,1 -7,3 -14,2 -31,3 -10,3 -8,6 -7,5
• España: meta de déficit fiscal (5,3%) eleva riesgos de recesión e
Ratio de deuda (% del PBI) 25 44 65 93 105 114 118
incumplimiento de meta.
Inflación promedio anual (%) 4,9 4,1 -4,5 -1,0 2,6 1,4 1,4
Desempleo (%) 4,8 8,6 13,1 14,6 14,3 • Italia: inicia reformas (la laboral es la de mayor oposición
Portugal política/social).
Crecimiento (%) 2,4 0,0 -2,9 1,4 -1,6 -3,8 0,7
• Irlanda: reestructuración de deuda asociada a reestructuración
Spreads CDS (Pbs) 1/ 18 96 92 501 1082 bancaria.
Resultado fiscal (% del PBI) -3,2 -3,7 -10,1 9,8 -5,9 -4,5 -3,0
Ratio de deuda (% del PBI) 68 72 83 93 107 116 118 • Portugal: poca probabilidad de financiarse en 2013.
Inflación promedio anual (%) 2,4 2,6 -0,8 1,3 3,7 2,2 1,5
• Grecia: mayor probabilidad de un tercer programa que implique la
Desempleo (%) 7,8 7,8 10,1 11,1 14,0 participación del sector oficial en la reestructuración de deuda.
Fuente: Eurostat, FMI y Moody s.
13

14. Among emerging economies, China will grow at around 8 per cent. This is
a moderate de-acceleration as compared to previous years.
CHINA: CRECIMIENTO TRIMESTRAL DEL PBI Y TASA DE INTERÉS
8,0 14,0
Tasa de interés PBI
7,0 13,0
12,0
6,0
11,0
5,0
9,7
9,5 10,0
4,0 9,1
8,9
9,0
3,0
8,0
2,0
7,0
1,0 6,0
0,0 5,0
mar-01
mar-02
mar-03
mar-04
mar-05
mar-06
mar-07
mar-08
mar-09
mar-10
mar-11
sep-00
sep-01
sep-02
sep-03
sep-04
sep-05
sep-06
sep-07
sep-08
sep-09
sep-10
sep-11
jun-01
jun-02
jun-03
jun-04
jun-05
jun-06
jun-07
jun-08
jun-09
jun-10
jun-11
dic-00
dic-01
dic-02
dic-03
dic-04
dic-05
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
PBI trim. (var. anual)-eje der. Tasa de interés (%)-eje izq.
Fuente: Bloomberg.
Indicadores de actividad de China: 2010 - 2012
2010 2011 2012
Diciembre Marzo Junio Setiembre Diciembre Febrero
Índice PMI de manufactura (50 nivel neutral) 53,9 53,4 50,9 51,2 50,3 51,0
Producción Industrial (var.% 12 meses) 13,5% 14,8% 15,1% 13,8% 12,8% 11,5%
Inversión en activos fijos (var.% 12 meses) 24,5% 25,0% 25,6% 24,9% 23,8% 21,5%
Ventas minoristas (var.% 12 meses) 19,1% 17,4% 17,7% 17,7% 18,1% 14,7%
Exportaciones (var.% 12 meses) 17,9% 35,8% 17,9% 17,1% 13,4% 18,4%
Importaciones (var.% 12 meses) 25,6% 27,3% 19,3% 20,9% 11,8% 39,6%
Nuevos préstamos (Miles millones de yuanes) 481 679 634 470 641 711
IPC (var.% 12 meses) 4,6% 5,4% 6,4% 6,1% 4,1% 3,2%
IPC alimentos (var.% 12 meses) 9,6% 11,7% 14,4% 13,4% 9,1% 6,5%
14
14 Fuente: Bloomberg.

15. An abrupt slow down in the Chinese economy could affect commodities
markets.
China: consumo de metales 2011
(% del consumo global)
45
44
43
42
39
Cobre Niquel Aluminio Zinc Plomo
Fuente: Barclays, 2012.
Revisión a la baja en meta (8% a 7,5%) e indicadores a la baja  Mayor
desaceleración
Inflación de alimentos se mantiene elevada (7%)  aceleración de la inflación.
Exceso de capacidad/sobreinversión  agotamiento del modelo por-exportador.
Índices bursátiles y precios de viviendas y viene cayendo  caída brusca de
precios.
Mayor caída en crecimiento europeo y región mayor caída de demanda externa.
Problema de repago de gobiernos locales  insolvencia de regiones.
15 Préstamos paralelos  crecimiento de “shadow banking”. 15

16. Opportunities and risks for Latin America.
 Opportunities
 Risks
16

17. Opportunities and risks for Latin America.
OPORTUNIDADES
• Recepción de flujos de capital financiero
Alta liquidez que pueden ser rentabilizados.
internacional • Acumulación de reservas.
Mejor
• Consolidar a América Latina como un
percepción destino seguro de inversión.
relativa de • Permitiría la recepción de flujos de IDE.
riesgo
Fortalecimiento • Mediante la adopción de medidas
de sistemas macroprudenciales y una adecuada
regulación.
financieros
17

18. Opportunities and risks for Latin America.
RIESGOS
Menores espacios de
política fiscal
18

19. AGENDA
1. Recent developments and risks of the world
economy
2. Latin America in the current international context
3. Perú: investment perspectives
19

20. Latin America is slowing down moderately from high rates. After succesive
downward adjustments, growth forecasts have stabilized in around 3,6%.
Consensus Forecast:
Crecimiento para América Latina 2012 (%)
4,3 4,2 4,2 4,2 4,2 4,2 4,2 4,1 4,0 3,9
3,7 3,6 3,6 3,6
3,5
Evolución del PBI de América Latina
(datos desestacionalizados, 4T07=100)
130
Chile
126
Colombia
122 Brasil
118 México
114 Perú
110
Ene. 11 Mar. 11 May. 11 Jul. 11 Set. 11 Nov. 11 Ene. 12 Mar. 12
106
102 Consensus Forecast:
98 Crecimiento de América Latina 2012 (%)
94 7
90 6
4T07 2T08 4T08 2T09 4T09 2T10 4T10 2T11 4T11 5
Promedio LATAM: 3,6%
Fuente: Bancos centrales e institutos de estadística. 4
Fuente: Bancos Centrales e Institutos de
3
Estadística
2
1
0
20
20

21. 21
0
5000
10000
15000
-5000
-15000
-10000
05-ene-11
12-ene-01
Perú
19-ene-11
26-ene-11
Fuente: Barclays
Fuente:
02-feb-11
Barclays
09-feb-11
16-feb-11
América Latina
23-feb-11
02-mar-11
09-mar-11
Economías emergentes
16-mar-11
23-mar-11
30-mar-11
*Incluye fondos dedicados y no dedicados
06-abr-11
1790
2010
29253
13-abr-11
123028
Flujos de capital, millones de US$
27-abr-11
11-may-11
18-may-11
305
25-may-11
2137
I Sem
10011
01-jun-11
08-jun-11
Europa, Medio Oriente y África
2011
rates of capital inflows lately.
15-jun-11
22-jun-11
-139
-5525
II Sem
-26295
29-jun-11
06-jul-11
13-jul-11
20-jul-11
Asia
609
2012
9322
32823
27-jul-11
03-ago-11
10-ago-11
17-ago-11
24-ago-11
31-ago-11
07-sep-11
13-sep-11
21-sep-11
28-sep-11
(flujos semanales, US$ millones)
05-oct-11
América Latina
12-oct-11
19-oct-11
26-oct-11
02-nov-11
Flujos de portafolio a economías emergentes*
09-nov-11
16-nov-11
23-nov-11
07-dic-11
14-dic-11
04-ene-12
11-ene-12
18-ene-12
25-ene-12
01-feb-12
08-feb-12
15-feb-12
22-feb-12
02-mar-12
07-mar-12
21-mar-12
28-mar-12
11-abr-12
As well as other emerging economies, Latin America have experienced high

22. Commodities prices also show some stability, supported by the demand
from China and the increase of speculative positions.
Índice de commodities CRB
Commodity Research Bureau Flujos de inversión en commodities
(miles de millones de U$$)
580
480
380
280
mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 May - 09 Ene - 10 Set - 10 May - 11 Ene - 12
Fuente: Fuente: Bloomberg, Barclays Capital.
Bloomberg
Cobre: Contratos No Comerciales Oro: Contratos No Comerciales Petróleo: Posiciones No Comerciales
Contratos de Compra Neta Precio Spot Contratos de Compra Neta Precio Spot Contratos de Compra Neta Precio Spot
50 5,0 300 2100 320 150
40
4,5 1900
250 270
30 130
4,0 1700
N° de Contratos (miles)
N° de Contratos (miles)
N° de Contratos (miles)
20 220
200 110
(US$/lb.)
3,5 1500
10
(US$/oz.tr.)
(US$/Bl.)
170
0 3,0 150 1300 90
-10 120
2,5 1100
100
-20 70
2,0 900 70
-30
50
700 50
1,5 20
-40
-50 1,0 0 500
-30 30
mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12
mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12
Fuente:
22 Bloomberg

23. However, some differences exist between economies of the region. Some
countries like Brazil, are showing a more pronounced de-acceleration.
Brasil: Contribución al crecimiento del PBI
14
Consumo Variación de existencias
12 Formación bruta de capital Exportaciones netas
PBI
10
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
1T.08 3T.08 1T.09 3T.09 1T.10 3T.10 1T.11 3T.11
Fuente: Bancos Centrales e Institutos de
Estadística
23
23

24. In case of materialization of existing risks, the region is in a better position
to adopt countercyclical policies.
LATAM: Debt Rating (*)
Baa3
Baa3
Baa3
Ba1
Ba2
Ba2
Ba3
Ba3
Ba3
Ba3
Ba3
2001 2003 2005 2007 2009 2011
(*) Moody’s debt rating: median for
Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico, Venezuela, and Peru.
24 Fuente:
Moody’s.

25. Latin America has reduced its level of public debt in the last ten years.
A pesar de las medidas de estímulo fiscal
durante la crisis financiera, Perú
mantiene un nivel de deuda
Fuente: FMI y
Moody’s. significativamente inferior al de una
década atrás. 25
25

26. As different from past periods, the favorable international environment has
been utilized to reduce external vulnerability.
Fuente:
Moody’s.
26

27. An important difference is the growing importance of long term capital flows.
In Peru, these largely exceed current account deficits.
27
Fuente: BCRP

28. AGENDA
1. Recent developments and risks of the world
economy
2. Latin America in the current international context
3. Perú: investment perspectives
28

29. Per capita GDP in 2011 was 36 per cent higher than the previous peak.
PBI per cápita
(1975 = 100)
Crecimiento Promedio Crecimiento Promedio Crecimiento Promedio
1950 – 1975: 2,7% 1976 – 1992: -2,4% 1993 – 2011: 3,9%
160
140 136
120
100
100
80
60 66 El PBI per cápita no
recuperó su nivel de
40 1975 sino hasta el
2006
20
0
1950
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: BCRP
29

30. An economy with the highest growth rate during the last decade.
América Latina: Crecimiento Promedio del PBI 2001-2011
(Var. % real)
5.8
4.6 4.5
4.2 4.0 4.0 3.9
3.6 3.5
3.2
1.8
Fuente: WEO – FMI y Consensus Forecasts
30

31. In Latin America, the country that grew the most during the last decade
was Peru.
Fuente: BCRP
31

32. One of the main engines of growth was private investment. But there is still a
lot to do. We have just recovered per capita GDP levels of mid seventies.
Inversión Privada
14 000
(Serie desestacionalizada, millones de nuevos soles de 1994)
13 000
12 000
11 000
10 000
9 000
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
Perú: PBI per cápita
1T.11
2T.11
3T.11
1T.01
2T.01
3T.01
4T.01
1T.02
2T.02
3T.02
4T.02
1T.03
2T.03
3T.03
4T.03
1T.04
2T.04
3T.04
4T.04
1T.05
2T.05
3T.05
4T.05
1T.06
2T.06
3T.06
4T.06
1T.07
2T.07
3T.07
4T.07
1T.08
2T.08
3T.08
4T.08
1T.09
2T.09
3T.09
4T.09
1T.10
2T.10
3T.10
4T.10
(1975 = 100)
Fuente: BCRP 140 129
120
100
100
80
60 66
40
20
0
32
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
Fuente: BCRP
32

33. A high investment ratio helps to maintain the dynamic growth of potential
GDP.
Perú: Inversión Bruta Interna Inversión Bruta Fija: 2010
% PBI
1980-2005 20,9
(% del PBI)
2006-2010 23,0 25,1
24.0
22.0 22.0 Inversión
Pública:
18.0 5,9%
Inversión
Privada:
19,2%
Brasil Chile Colombia México Perú
33 Fuente: Bancos Centrales

34. At this time, the stock of announced investment projects recorded reaches
US$ 58,3 billions.
Cartera de Proyectos de Inversión Privada
(Stock, Millones de US$)
28,546
9,090 8,119
5,994
2,980 3,616
Minería Hidrocarburos Electricidad Industrial InfraestructuraOtros sectores
Cartera de Proyectos de Inversión Privada
(Stock, Estructura Porcentual)
Otros
Infraestructur
sectores 10,3 Minería
a
6,2 48,9
Industria
5,1
Electricidad
13,9
Hidrocarburo
s 15,6
34 Fuente: Medios de prensa e información de
empresas

35. It is expected that projects for an estimated value of US$ 10,4 billions will
be given in concession in 2012 and 2013.
ProInversión: Proyectos por Concesionar ProInversión: Proyectos por Concesionar
2012-2013 2012 – 2013
(Millones de US$) (Estructura Porcentual)
7410
Otros Infraestructur
Sectores a
Electricida 12.2 71.6
d
5.7
Hidrocarbur
os
1090 1268 10.5
585
Nota
Estos proyectos no forman parte de los anuncios de inversión privada
registrados mientras no han sido concesionados.
35 Fuente: Proinversión

36. Investment projects in promotion processing: 2012-2013
N° Inversión Estimada
Sector Participación %
Proyectos (US$ millones)
Transporte vial 2 3 851 37,2
Ferroviarios 1 3 000 29,0
Hidrocarburos 3 1 090 10,5
Telecomunicaciones 3 718 6,9
Energía 5 585 5,7
Agricultura 2 503 4,9
Aeropuertos 1 420 4,1
Puertos y navegabilidad 2 139 1,3
Saneamiento 1 36 0,3
Turismo 1 11 0,1
Cultura 1
Mercado de capitales 2
Minería 2
Total 26 10 352 100,0
Fuente: Proinversión
36

37. Investment projects in promotion processing:
2012-2013
(Estimated investments in millions of US dollars)
3,851
3,000
1,090
718 585 503 420
139 36 11
Turismo
Energía
Transporte
Aeropuertos
Telecomunic
Hidrocarburo
Saneamiento
Agricultura
Ferroviarios
navegabilida
Puertos y
aciones
vial
d
s
PRINCIPALES PROYECTOS Inversión estimada
(mill. de US$)
Concesiones carretera (incluye la longitudinal de la sierra) 3 800
Sistema eléctrico de transporte masivo de Lima y Callao: Línea 2 - tramo 1 3 000
Aeropuerto Internacional de Chinchero - Cusco 420
Masificación del uso de gas natural a nivel nacional 600
Sistema de abastecimiento de LNG para el mercado nacional 400
Otros 2 132
37 Fuente: Proinversión

38. Copper production will increase from 1,1 to 3,8 millions of tons between
2011 and 2018.
PRODUCCIÓN DE COBRE
(Miles de toneladas métricas finas) 3,604 3,809
3,436
2,548
1,781
1,095 1,154 1,401
2,011 2,012 2,013 2,014 2,015 2,016 2,017 2,018
2012 2013 2014 2015
La Granja (Rio Tinto –
Antamina (Ancash): 50 mil TM / US$ 1 300 Toromocho (Chinalco – Junín): 200 mil Las Bambas (Xstrata – Cajamarca): 260 mil
millones TM / US$ 2 200 millones Apurímac): 325 mil TM / TM / US$ 1 000
US$ 4 200 millones millones
Cuajone (Southern – Moquegua): Ley de Corte Toquepala (Southern – Tacna): 100
Variable (mejorar la calidad del mineral) mil TM / US$ 600 millones Cuajone (Southern –
Moquegua): 40 mil TM / US$
300 millones
Antapaccay (Xstrata – Cusco): 160 mil TM / US$
1 500 millones
2016 2017 2018
* Antapaccay empezaría a producir Cerro Verde Quellaveco
este año pero reemplazaría menor (Arequipa): 270 mil (Moquegua): 230 mil
producción de Tintaya (80 mil TM) TM / US$ 3 600 TM / US$ 2 300 Michiquilllay
millones millones (Cajamarca): 280 mil
por lo que no se vería impacto en
TM / US$ 700
producción. Para 2013 solo se Quellaveco empezaría millones
tendría la mitad del efecto en a producir el 50% en
producción.. 2017
38 Fuente: Medios de prensa e información de
empresas

39. Gold production will increase from 5,3 to 6,0 millions of ounces between
2011 and 2018.
PRODUCCIÓN DE ORO
(Miles de onzas troy finas)
5,898 6,032 6,032 6,032
5,273 5,383 5,248 5,235
2,011 2,012 2,013 2,014 2,015 2,016 2,017 2,018
2012 2013 2015
Pucamarca (Minsur – Conga (Yanacocha -
La Arena (Río Alto – La Libertad):
Tacna): 40 mil Oz / US$ 90 Cajamarca): 750 mil Oz / US$
114 mil Oz / US$ 350 millones
millones 4 800 millones
Chucapaca (Gold Fields -
Moquegua): 250 mil Oz / US$ 700
millones
Fuente: Medios de prensa e información de
39 empresas

40. Zinc production will increase from 1,3 to 1,5 millions of tons between 2011
and 2018.
PRODUCCIÓN DE ZINC
(Miles de toneladas métricas finas)
1,477 1,477 1,477
1,302 1,311 1,344 1,364
1,256
2,011 2,012 2,013 2,014 2,015 2,016 2,017 2,018
2012-2016 2016
Cerro Lindo (Milpo – Ica): 40 mil
TM / desde US$ 200 a 700 La Granja (Rio Tinto – Cajamarca):
millones 70 mil TM / US$ 1 000 millones
La producción de Cerro Lindo irá
aumentando gradualmente Hilarión (Milpo – Ancash): 30 mil TM
desde niveles de 180 mil TM / US$ 300 millones
hasta 250 mil TM entre el 2012
al 2016
40 Fuente: Medios de prensa e información de
empresas