Der Münsteraner Plan zur Lösung der Bankenkrise
- 2. Konstituierende Prinzipien Stabiles Geldsystem Schutz Privateigentum Persönliche Haftung Vertragsfreiheit Wettbewerb Offene Märkte © U.van Suntum, CAWM Spielregeln der Marktwirtschaft nach Walter Eucken (1891-1950)
- 3. Den Teufelskreis von Wertberichtigung und Kursverfall stoppen 10.06.09 © Ulrich van Suntum © U.van Suntum, CAWM Bankbilanzen Aktiva (Forderungen) Passiva (Schulden) Kundenkredite Kundeneinlagen Unternehmenskredite Unternehmenseinlagen Kredite an Banken Schulden bei Banken Wertpapiere Verbriefte Schulden Sonstige Anlagen Barreserve Eigenkapital
- 5. 10.06.09 Unterschiedliche Betroffenheit von Geschäftsbanken © U.van Suntum, CAWM Abschreibungs-bedarf Unterschreitung von Eigenkapital-quoten Liquiditäts-probleme/ Ertragschwäche A-Banken X - - B-Banken X X - C-Banken X X X
- 6. Der Münsteraner Plan: Bad Bank nimmt toxische Papiere gegen staatliche Zerobonds in Pension Geschäftsbank „ Bad Bank“ © U.van Suntum, CAWM Aktiva Passiva Kundenkredite Kundeneinlagen Unternehmens-kredite Unternehmens-einlagen Kredite an Banken Schulden bei Banken Staatliche (Zero-) Bonds mit offener Laufzeit Verbriefte Schulden Sonstige Anlagen Sonstige Schulden Barreserve Eigenkapital Aktiva Passiva Toxische Wertpapiere Staatliche (Zero-)Bonds
- 7. 10.06.09 © U.van Suntum, CAWM Einlösung gegen Cash erst dann, wenn Nominalwert wieder erreicht ist Beispiel: Verkaufserlöse 30 (in 2010) plus 20 (in 2014), Anlage zu 5% Kapitalmarktzins
- 8. 10.06.09 © U.van Suntum, CAWM Variante: Niedrig verzinste Staatsbonds (z.B. zu 2%,Kapitalmarktzins = 5%)
- 11. 10.06.09 © U.van Suntum, CAWM Antizyklischer Effekt der Zerobonds bei Bankinsolvenzen Insolvente Bank B Gläubigerbank A Mit Zerobonds: Insolvente Bank B Gläubigerbank A Ohne Zerobonds: Aktiva Passiva Staatliche Zerobonds 100 (Realwert 30) Schulden bei Bank A 100 Aktiva Passiva Staatliche Zerobonds 100 (Realwert 30) => Bilanzielles Eigenkapital unverändert und zudem freigeräumt Aktiva Passiva Restwert Aktiva 30 Schulden bei Bank A 100 Aktiva Passiva Restwert Aktiva 30 => Bilanzielles Eigenkapital sinkt um 70
- 12. 10.06.09 Vergleich mit anderen Plänen © U.van Suntum, CAWM Tausch der Giftpapiere gegen was? Tilgung gegen Cash wann? Wer trägt verbleibende Differenz zum Buchwert? Bankenverband (Mobilisierungsfonds) Verzinsliche Papiere (Floating Rate Notes zum 3-Monatszins) „ Schluss- abrechnung“ nach 10 Jahren „ faire Lasten- verteilung“ zwischen Staat und Banken AIDA/Steinbrück-Plan Anteile an dezentralen Bad Banks Bei Fälligkeit der toxischen Papiere Teilweise Abschreibung, teilweise SoFFin Münsteraner Plan Staatliche (Zero-)Bonds Erst wenn genug Cash generiert wurde Es bleibt keine Differenz