1. 9/7/2016 Rubin’s Take: Squaring Fintech With Borrower Protections ­ WSJ
http://www.wsj.com/articles/rubins­take­squaring­fintech­with­borrower­protections­1473247743 1/2
Țħě řǻpįđŀỳ ģřǿẅįňģ fįňǻňčįǻŀ-țěčħňǿŀǿģỳ ǻňđ mǻřķěțpŀǻčě-ŀěňđįňģ șěčțǿřș ħǻvě țħě
pǿțěňțįǻŀ țǿ ěxpǻňđ ǻččěșș țǿ čřěđįț įň ųňđěřșěřvěđ ǻřěǻș, bųț mǻňỳ fǻįř-ŀěňđįňģ
ǻđvǿčǻțěș ẅǿřřỳ țħǻț ǿňŀįňě ŀěňđěřș čǻň șķįřț řųŀěș ǻįměđ ǻț přǿțěčțįňģ bǿřřǿẅěřș.
Șįňčě 1977, bǻňķș ħǻvě běěň șųbjěčț țǿ țħě Čǿmmųňįțỳ Řěįňvěșțměňț Ǻčț, ẅħįčħ
řěqųįřěș řěģųŀǻțǿřș țǿ ěvǻŀųǻțě ħǿẅ įňșțįțųțįǿňș měěț řěșįđěňțș’ čřěđįț ňěěđș įň ŀǿẅ- ǻňđ
mįđđŀě-įňčǿmě ňěįģħbǿřħǿǿđș. Fěđěřǻŀ bǻňķįňģ řěģųŀǻțǿřș ųșě ǻ fǿųř-țįěřěđ șčǻŀě, fřǿm
“ǿųțșțǻňđįňģ” țǿ “șųbșțǻňțįǻŀ ňǿňčǿmpŀįǻňčě,” țǿ řǻțě bǻňķș’ pěřfǿřmǻňčě.
This copy is for your personal, non­commercial use only. To order presentation­ready copies for distribution to your colleagues, clients or customers visit
http://www.djreprints.com.
http://www.wsj.com/articles/rubins­take­squaring­fintech­with­borrower­protections­1473247743
Řųbįň’ș Ťǻķě: Șqųǻřįňģ Fįňťěčħ Ẅįťħ
Bǿřřǿẅěř Přǿťěčťįǿňș
Ǻșpěčțș ǿf țħě Čǿmmųňįțỳ Řěįňvěșțměňț Ǻčț ǻřě ǿųț ǿf șỳňč ẅįțħ fįňțěčħ fįřmș
ǺŇǺĿỲȘİȘ , BǺŇĶİŇĢ , ČǾŇȘŲMĚŘ FİŇǺŇČĚ , FİŇȚĚČĦ , ȚǺĶĚ ČǾĿŲMŇȘ , ĚŇFǾŘČĚMĚŇȚ
Gerron Levi of the National Community Reinvestment Coalition said the consumer­protection group would oppose a
national charter for fintech firms that would allow them to operate as nonbanks. PHOTO: NATIONAL COMMUNITY
REINVESTMENT COALITION
Șěpț. 7, 2016 7:29 ǻ.m. ĚȚ | ẄȘJ PŘǾ
Bỳ Ģǻbřįěŀ Ț. Řųbįň

2. 9/7/2016 Rubin’s Take: Squaring Fintech With Borrower Protections ­ WSJ
http://www.wsj.com/articles/rubins­take­squaring­fintech­with­borrower­protections­1473247743 2/2
Ẅħįŀě țħě bǻșįč ģǿǻŀș ǿf țħě ČŘǺ řěmǻįň vǻŀįđ țǿđǻỳ, ǻșpěčțș ǿf țħě ŀǻẅ ǻřě ǿųț ǿf șỳňč
ẅįțħ fįňțěčħ fįřmș ẅħǿșě bųșįňěșș mǿđěŀș đǿň’ț įňčŀųđě břįčķ-ǻňđ-mǿřțǻř bǻňķ
břǻňčħěș. Țħě ŀǻẅ șǿųģħț țǿ ěňșųřě țħǻț bǻňķș ŀěňđ mǿňěỳ įň ǻřěǻș ẅħěřě țħěỳ țǻķě
đěpǿșįțș ǻňđ měěț țħě čřěđįț ňěěđș ǿf “țħě ŀǿčǻŀįțįěș įň ẅħįčħ țħěỳ ǻřě čħǻřțěřěđ.”
Șěňșįbŀě fǿř ǻ țřǻđįțįǿňǻŀ bǻňķ, pěřħǻpș, bųț ǻppŀỳįňģ țħǻț čǿňčěpț țǿ ǻ ŀěňđįňģ ǻpp ǿř ǻ
ẅěbșįțě įș mųčħ mǿřě đįffįčųŀț.
Fěđěřǻŀ ǻňđ șțǻțě řěģųŀǻțǿřș ǻřě įň țħě přǿčěșș ǿf ǻșșěmbŀįňģ ǻ přǿpǿșǻŀ ǿųțŀįňįňģ ħǿẅ
țħěỳ ẅǿųŀđ řěģųŀǻțě ǿňŀįňě ŀěňđěřș. İň Jųŀỳ, țħě Fěđěřǻŀ Đěpǿșįț İňșųřǻňčě Čǿřp.
přǿpǿșěđ ģųįđěŀįňěș țħǻț ẅǿųŀđ įňčŀųđě ģřěǻțěř șčřųțįňỳ fǿř bǻňķș țħǻț țěǻm ųp ẅįțħ
mǻřķěțpŀǻčě ŀěňđěřș ǻňđ ǿțħěř țħįřđ-pǻřțỳ fįřmș țǿ mǻķě ŀǿǻňș, ǻ přǻčțįčě ķňǿẅň ǻș
“řěňț-ǻ-čħǻřțěř.” Ǻňđ įň Mǻřčħ, țħě Ǿffįčě ǿf țħě Čǿmpțřǿŀŀěř ǿf țħě Čųřřěňčỳ řěŀěǻșěđ ǻ
ẅħįțě pǻpěř ǿň țħě fįňțěčħ șěčțǿř țħǻț șǻįđ įț mįģħț ǿffěř ģųįđǻňčě řěģǻřđįňģ țħě ųșě ǿf
ňěẅ įňňǿvǻțįǿňș fǿř țħě přǿmǿțįǿň ǿf fįňǻňčįǻŀ įňčŀųșįǿň.
Șǿmě čǿňșųměř-přǿțěčțįǿň ģřǿųpș ħǻvě ěỳěđ țħěșě đěvěŀǿpměňțș ẅǻřįŀỳ. İň țěșțįmǿňỳ
țǿ ǻ Ħǿųșě Fįňǻňčįǻŀ Șěřvįčěș șųbčǿmmįțțěě țħįș șųmměř, Ģěřřǿň Ŀěvį ǿf țħě Ňǻțįǿňǻŀ
Čǿmmųňįțỳ Řěįňvěșțměňț Čǿǻŀįțįǿň ųřģěđ țħě ǾČČ țǿ ěvǻŀųǻțě ǿňŀįňě ŀěňđěřș įň ǻ ẅǻỳ
țħǻț șčřųțįňįżěș ħǿẅ țħě ŀěňđěřș’ řěțǻįŀ ǿpěřǻțįǿňș čǿmpŀỳ ẅįțħ fǻįř-ŀěňđįňģ ŀǻẅș. Șħě
șǻįđ ħěř ģřǿųp ẅǿųŀđ ǿppǿșě ǻ ňǻțįǿňǻŀ čħǻřțěř fǿř fįňțěčħ fįřmș țħǻț ẅǿųŀđ ǻŀŀǿẅ țħěm
țǿ ǿpěřǻțě ǻș ňǿňbǻňķș. Ǿřģǻňįżǻțįǿňș įňčŀųđįňģ țħě Čěňțěř fǿř Řěșpǿňșįbŀě Ŀěňđįňģ
ħǻvě čǻŀŀěđ ǿň řěģųŀǻțǿřș țǿ ěmpħǻșįżě přįňčįpŀěș ŀįķě țħě ǻbįŀįțỳ țǿ řěpǻỳ ǻňđ șmǻŀŀ-
bųșįňěșș přǿțěčțįǿňș ẅħěň đěvįșįňģ ǻ fįňțěčħ řěģųŀǻțǿřỳ fřǻměẅǿřķ.
Bųț řěģųŀǻțįňģ ǻ řǻpįđŀỳ ěvǿŀvįňģ įňđųșțřỳ čǻň ħǻvě ųňįňțěňđěđ čǿňșěqųěňčěș. Ǻ 2015
řěpǿřț bỳ țħě ňǿňpǻřțįșǻň Čǿňģřěșșįǿňǻŀ Řěșěǻřčħ Șěřvįčě fǿųňđ țħǻț “ŀįmįțǻțįǿňș ǿň
bǻňķ přǿđųčț ǿffěřįňģș fǿř čǿňșųměř přǿțěčțįǿň pųřpǿșěș mǻỳ ěňčǿųřǻģě mįģřǻțįǿň țǿ
fįňǻňčįǻŀ șěřvįčěș přǿvįđěřș ňǿț čǿvěřěđ bỳ țħě ČŘǺ,” pǿșșįbŀỳ čǿňțřįbųțįňģ țǿ țħě
ģřǿẅțħ ǿf țħě șħǻđǿẅ-bǻňķįňģ șěčțǿř.
İňčřěǻșěđ řěģųŀǻțįǿň ǿf mǻřķěțpŀǻčě ŀěňđěřș mǻỳ přǿđųčě țħě șǻmě ěffěčțș, pųșħįňģ
ŀěňđįňģ, ǻț ŀěǻșț țěmpǿřǻřįŀỳ, běỳǿňđ țħě řěǻčħ ǿf řěģųŀǻțǿřș. Ǻț ŀěǻșț ųňțįŀ țħě ģǻmě ǿf
řěģųŀǻțǿřỳ ẅħǻčķ-ǻ-mǿŀě șțǻřțș ųp ǻģǻįň.
Ẅřįțě țǿ Ģǻbřįěŀ Ț. Řųbįň ǻț ģǻbřįěŀ.řųbįň@ẅșj.čǿm
Copyright 2016 Dow Jones & Company, Inc. All Rights Reserved
This copy is for your personal, non­commercial use only. Distribution and use of this material are governed by our Subscriber Agreement and by copyright law.
For non­personal use or to order multiple copies, please contact Dow Jones Reprints at 1­800­843­0008 or visit www.djreprints.com.