4. 2T10
Introdução
Forma de Apresentação das Informações Financeiras e Operacionais
► As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação
societária brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras
consolidadas apresentadas neste relatório representam i) 100% das operações da CEMAR, excluindo
34,88% dos minoritários antes do Lucro Líquido, resultando na participação de 65,12%, ii) 25,0% das
operações da Geramar, e iii) 100% das operações da Equatorial Soluções. A partir deste trimestre, não
estamos mais consolidando as informações financeiras da Light em virtude da cisão ocorrida em abril de
2010.
► As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR e 25% da
Geramar. A partir deste trimestre, não estamos mais consolidando as informações operacionais da Light.
► Para possibilitar a comparabilidade entre os trimestres e períodos acumulados, as informações
financeiras do 2T09, 1T10, 1S09 e 1S10 são pró-forma, desconsiderando, portanto, a participação detida
pela Equatorial na RME.
► As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais da
CEMAR (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informações financeiras
pró-forma, bem como a comparação destas informações com os resultados societários do período, e; iii)
expectativas da administração quanto ao desempenho futuro das Companhias.
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6. 2T10
Destaques Operacionais
► A partir deste trimestre, em virtude da cisão da Equatorial Energia, deixamos de
consolidar os números da Light em nossas informações operacionais e financeiras.
► O volume total de energia vendida da CEMAR atingiu 1.020 GWh no 2T10, 29,0%
superior ao 2T09.
► As perdas totais da CEMAR dos últimos 12 meses encerrados no 2T10 atingiram 22,2%
em relação a energia requerida, 5,9 p.p. abaixo do índice do 2T09.
► O índice DEC (últimos 12 meses) da CEMAR melhorou 12,2% no 2T10, caindo para 23,0
horas, enquanto o FEC (últimos 12 meses) melhorou 5,7% para 15,0 vezes, se comparados
ao 2T09.
► Em 09 de agosto de 2010, foi deferido pela CVM o registro de companhia aberta da
Redentor Energia, sociedade resultante da cisão parcial da Equatorial. Reiteramos que as
ações de emissão da Equatorial, EQTL3, permanecem sendo negociadas “com direito” à
cisão até que seja concluído o processo de abertura de capital da Redentor e a admissão
da negociação de suas ações no segmento do Novo Mercado.
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7. 2T10
Destaques Financeiros
► A receita operacional líquida (ROL) do 2T10 atingiu R$315,8 milhões, 20,3%
superior à ROL do 2T09.
► No 2T10, o EBITDA somou R$113,4 milhões, aumento de 22,5% em relação ao valor
ajustado do 2T09.
► O lucro líquido do trimestre atingiu R$44,1 milhões, aumento de 30,5% se comparado
ao lucro ajustado do mesmo trimestre do ano anterior.
► No 2T10, os investimentos consolidados da Equatorial somaram R$96,5 milhões,
20,0% menores do que aqueles do 2T09. Na CEMAR (excluindo investimentos diretos
no Programa Luz para Todos - PLPT), seus investimentos totalizaram R$43,4 milhões.
Os investimentos do PLPT somaram R$45,7 milhões.
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9. 2T10
CEMAR – Mercado de Energia
► CEMAR: Crescimento de 29,0% no volume de energia consumida no 2T10, alcançando 1.020 GWh.
Consumo de Energia Elétrica por Classe
CLASSE DE CONSUMO (MWh) 2T09 1T10 2T10 Var. 1S09 1S10 Var.
Residencial 363.655 449.430 474.562 30,5% 746.698 923.992 23,7%
Industrial 80.650 97.279 105.575 30,9% 171.249 202.854 18,5%
Comercial 160.356 190.389 200.466 25,0% 321.712 390.855 21,5%
Outros 186.560 222.823 239.887 28,6% 368.318 462.710 25,6%
TOTAL 791.222 959.921 1.020.490 29,0% 1.607.977 1.980.411 23,2%
Balanço Energético
Bal. Energético (MWh) 2T09 1T10 2T10 Var. 1S09 1S10 Var.
Energia Requerida 1.119.439 1.240.466 1.285.636 14,8% 2.234.726 2.526.102 13,0%
Energia Vendida (*) 792.595 960.070 1.022.062 29,0% 1.610.747 1.982.132 23,1%
Perdas 326.844 280.396 263.574 -19,4% 623.979 543.970 -12,8%
(*) Inclui venda às classes, consumo próprio e vendas à CEPISA
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10. 2T10
Distribuição – Perdas da CEMAR
Perdas Totais sobre Energia Requerida
(últimos 12 meses)
28,7% 28,9% 28,6% 28,9%
28,5%
28,1% 28,1%
26,4%
25,6%
25,2% 24,2%
22,2%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Meta Regulatória
Perdas Totais (de Ago-09 a Jul-10)
Perdas não-técnicas sobre mercado de Baixa Tensão
(últimos 12 meses)
30,4% 30,6% 30,0%
29,9%
29,0% 28,7%
27,3%
24,2%
21,5%
23,7%
19,8%
15,9%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Meta Regulatória
Perdas Não-Técnicas (de Ago-09 a Jul-10)
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11. 2T10
Distribuição – DEC e FEC (últimos 12 meses)
► CEMAR: O índice DEC do 2T10 melhorou 12,2% em relação ao do 2T09 e o FEC melhorou 5,7% no mesmo período.
DEC (horas) FEC (vezes)
-12,2%
26,2
23,0 -5,7%
15,9 15,0
2T09 2T10 2T09 2T10
11
13. 2T10
Desempenho Consolidado
Receita Operacional Líquida* EBITDA*
2 0 ,3 % 3 15,8 2,9%
0,9%
2 6 2 ,6 113 ,4 5,2%
2 1,7%
9 3 ,2 1,8%
96,2%
100,0% 93,0%
100,0%
2T09 2T10 2T09 2T10
CEM A R EQTL So luçõ es Geramar CEM A R EQTL So luçõ es Geramar
Lucro Líquido*
54 ,5 - 19 ,1%
0,3% 4 4 ,1
2,6%
3,6%
99,7%
93,8%
2T09 2T10
CEM A R EQTL So luçõ es Geramar
*Apenas as empresas operacionais estão sendo consideradas nestes gráficos.
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14. 2T10
EBITDA Pró-forma
EBITDA Pró-forma
22,5%
0,6
113,4
93,2 92,6
EBITDA Caução EBITDA 2T09 EBITDA 2T10
2T09 Tesouro Nacional Ajustado
► Caução Tesouro Nacional: R$0,6 milhões reconhecidos na ROL do 2T09, provenientes do valor do principal da caução
oferecida pela CEMAR para contratação de empréstimo junto ao Tesouro Nacional em exercícios passados.
► No 2T10, o EBITDA também foi negativamente impactado em R$10,6 milhões pela amortização do ativo Subsídio Baixa
Renda, uma vez que esse ativo já foi reconhecido no resultado do 3T09, quando o mesmo foi homologado como Componente
Financeiro da Revisão Tarifária Periódica da CEMAR. Caso a forma de contabilização fosse igual ao 2T09, o EBITDA do 2T10
teria sido de R$124,1 milhões, ou crescimento de 34,0% (em vez dos 22,5% reportados acima).
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15. 2T10
EBITDA CEMAR: Contabilização do Baixa Renda
Evolução do EBITDA da CEMAR
-7
-10
32
-11
-10
107 105
96 130 107
89
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10*
EBITDA Reportado Constituição do Ativo Amortização do Ativo
* Exemplo hipotético de como seria o comportamento do EBITDA no 3T10. Não representa uma estimativa de valor.
► Ressaltamos a alteração da contabilização do Ativo Baixa Renda na Revisão Tarifária de Agosto de 2009. Apesar de ser considerado
Componente Financeiro no processo de revisão, o subsídio é apurado e concedido à Companhia em cada reajuste anual, sempre no mês
de agosto e válido pelos 12 meses subseqüentes nos quais é amortizado.
► Sempre no 3T de cada ano, o valor homologado pela ANEEL relativo ao Subsídio Baixa Renda será reconhecido no EBITDA da CEMAR.
Nos demais trimestres, este valor será amortizado, significando uma redução de EBITDA sob a nova regra.
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16. 2T10
Desempenho Consolidado
Lucro Líquido Ajustado
2,9
30,5%
17,8
44,1
54,5
33,8
LL 2T09 Caução Ativo Fiscal LL 2T09 LL 2T10
Tesouro Ajustado
Nacional
► Caução Tesouro Nacional: No 2T09, a controlada CEMAR reconheceu valores referentes ao principal e atualização monetária e variação
cambial sobre uma caução dada em garantia para uma operação junto ao Tesouro Nacional em exercícios anteriores. Após apuração de
IR/CS e participação de minoritários, o impacto foi positivo em R$2,9 milhões.
► No 2T09, a CEMAR revisou seu Ativo Fiscal Diferido, constituído sobre prejuízos fiscais, bases negativas e diferenças temporárias. Com
isso, o Lucro Líquido da Equatorial, após exclusão da participação de acionistas não controladores, foi impactado positivamente em R$17,8
milhões.
► A exemplo do que houve no 1T10, no 2T10, o lucro líquido também foi negativamente impactado em R$6,3 milhões (líquido dos efeitos
fiscais e participação de minoritários) pela amortização do ativo Subsídio Baixa Renda, uma vez que esse ativo já foi reconhecido no
resultado do 3T09, quando o mesmo foi homologado como Componente Financeiro da Revisão Tarifária Periódica da CEMAR. Caso a
forma de contabilização fosse igual ao 2T09, o lucro líquido do 2T10 teria sido de R$50,4 milhões, ou crescimento de 49,1% (em vez dos
30,5% demonstrados acima).
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20. 2T10
Investimentos Equatorial
► CEMAR: No 2T10, os investimentos totais atingiram R$89,1 milhões, dos quais R$43,4 milhões são próprios e R$45,7 milhões no
Programa Luz Para Todos.
► A Geramar investiu R$7,4 milhões na conclusão da construção de suas usinas.
INVESTIMENTOS (R$MM) 2T09 1T10 2T10 Var. 1S09 1S10 Var.
CEMAR
Próprio (*) 70,1 38,3 43,4 -38,1% 113,3 81,7 -27,9%
PLPT 28,6 33,1 45,7 59,7% 64,4 78,8 22,3%
Total 98,7 71,4 89,1 -9,8% 177,7 160,5 -9,7%
Geramar
Geração 21,9 6,3 7,4 -66,3% 29,7 13,7 -54,1%
TOTAL EQUATORIAL 120,6 77,6 96,5 -20,0% 207,4 174,1 -16,1%
(*) Inclusive investimentos indiretos do PLPT
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22. 2T10
Redentor: Organograma pós-cisão
► Após a Cisão Parcial aprovada na AGOE ocorrida em 29/04/2010, a estrutura acionária da Equatorial ficou da
maneira apresentada abaixo:
PCP Minoritários
54,1% 45,9%
Redentor Equatorial
Energia S.A. Energia S.A.
100% 65,1% 25% 100%
RME Equatorial
CEMAR Geramar
Rio Minas Energia Soluções
13,0%
Light S.A.
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23. 2T10
Contatos
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Thomas Newlands
Relações com Investidores
Telefone 1: +0 XX (21) 3206-6635
Telefone 2: +0 XX (21) 3217-6607
Email: ri@equatorialenergia.com.br
Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
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24. 2T10
Aviso
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais
e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os
resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e
suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível
no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou
desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, Tendo em vista
os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e,
ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da
EQUATORIAL, Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma
decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo
identificar estimativas, Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode
assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, E, esta
apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
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