2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
apresentaç declaraç
futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas
regulamentaç mobiliá
declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a
declaraç suposiç aná
sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros
condiç
esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem
levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre
diferenç declaraç
eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
estraté negó condiç
econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria
estraté indú
de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito
serviç pú condiç hidroló condiç
dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em
opera ç intenç
razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles
diferir
indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
implí declaraç
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
informaç recomendaç
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou
completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles
informaç
relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam
terá
decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
utilizaç conteú apresentaç
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se
declaraç quais baseiam-
nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios
projeç negó
da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e
declaraç projeç
fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório,
alé informaç posiç regulató rio,
potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar
Inú
adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
suposiç declaraç
2
3. Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Vantagem
Crescimento competitiva
Eficiência
Solidez com ênfase em advinda do
operacional na
financeira geração expertise do
distribuição
hidroelétrica acionista
controlador
3
4. Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Eficiência
operacional na
distribuição
4
6. Distribuição
Programa de Combate às Perdas
Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do
crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual
redução a partir de 2006
Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)
6,0 5,9 6,3 6,3
5,2 5,0
2,2 2,4 2,3
Jun/05 Mar/06 Abr/06 Jun/05 Mar/06 Abr/06 Jun/05 Mar/06 Abr/06
Comerciais Técnicas
4,1 • ~ 177 mil inspeções
3,9 3,8 9,3 9,2
realizadas no 1T06 8,5
• + de 600 mil inspeções
programadas para 2006
• Crescimento das perdas
técnicas devido à alteração
do ponto de medição da
Jun/05 Mar/06 Abr/06 Enersul Jun/05 Mar/06 Abr/06
6
7. Gestão
Abordagem gerencial integrada
Gestão de Mudança
Centro
Corporativo
Unidade de Negócios
Locais
(Distribuição, Geração e
(Distribuiç Geraç
Comercialização)
Comercializaç
Serviços Compartilhados
(TI, Administrativo e Suprimentos)
7
8. Distribuição
Eficiência Operacional
Programa Vanguarda: Cronograma
Módulos 2004 2005 2006 2007
1– Definição Estratégica
Desenho e implementação da nova estrutura
2 organizacional
3– Redesenho de processos
4– Projetos de desenvolvimento de RH
5– Adequação de TI
6– Adequação de controle e monitoramento
7– Gestão da Mudança e Implementação
Etapas Realizadas
8
9. Distribuição
Avanços e reconhecimentos
Prêmio Abradee
– As três distribuidoras da Energias do Brasil –
Bandeirante, Escelsa e Enersul – estão entre
as oito indicadas da categoria "Qualidade
da Gestão" da edição 2006 do Prêmio
Abradee (Associação Brasileira de
Distribuidoras de Energia Elétrica).
16 Novas Lojas
9
10. Comercialização
Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes
Mercado de clientes livres -
Energia comercializada (GWh)
(GWh) expectativa de crescimento (GWmed)
(GWmed)
1.604 1.657 Nota: Estimativas da Companhia 11,8
303
303 11,0
683
683 3,3%
Empresas do
Empresas do 10,2
Grupo ENBR
Grupo ENBR CAGR
1.354
1.354
Outros
Outros
921
7,6%
921
47,0%
2006E 2007E 2008E
1T05 1T06
Enertrade – Número de Clientes Clientes - setor de atividade (Mar-06)
(Mar-
Outros Setores Aluminio
54 9%
12%
Siderurgia
34 16%
Químico
58% 9%
Automotivo
Agentes do 3%
Mercado Alimentos
48% 3%
1T05 1T06
10
11. Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Solidez
financeira
11
13. Detalhamento de Custos e Despesas1
Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de
sinergias e da reorganização societária
Detalhamento dos Custos e
Detalhamento dos Custos e Despesas1 – 1T06 Despesas Gerenciáveis – 1T06
Gastos Gerenciáveis Acumulado
R$ milhões 1T06 1T05 Var.%
Pessoal 71 64 10,3%
Custos não Material 8 9 -9,7%
Custos
gerenciáveis
gerenciáveis
R$651 milhões Serviços de Terceiros 67 48 39,1%
R$188 milhões
(78%)
(22%) Provisões 22 18 17,0%
Outros 20 22 -10,5%
Total 188 162 15,7%
R$839 milhões
Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)
- Programa de Combate às Perdas: R$ 6,0 milhões
- Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões
Nota:
1 Exclui depreciação e amortização 13
14. Resultado Financeiro
Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho
financeiro
Resultado Financeiro – R$ milhões Evolução da SELIC e do US$ (jan/05)
(jan/05)
% aa R$/US$
Acumulado
22% 2,9
1T06 1T05 Var.% 2,7
20%
2,5
Receita Financeira 55 79 -31,2% 18% 2,3
Despesa Financeira (84) (103) -19,3% 16% 2,1
1,9
Resultado Cambial Líquido (9) (32) -77,8% 14%
1,7
SWAP - resultado líquido (55) (24) 129,6% 12% 1,5
Variação cambial 46 (8) n.a. jan-05 abr-05 ago-05 dez-05
SELIC M édia Dólar final período
TOTAL (39) (56) -30,6%
14
15. Lucratividade
Melhor desempenho operacional e financeiro
Lucro Líquido antes da participação de
Lí participaç
minoritários (R$MM)
minoritá Lucro Líquido (R$MM)
Lí
No 1T05, inclui o efeito da BRR
da Enersul de R$74,8 milhões
104
103 99
1,2%
216,2%
31
1T05 1T06 1T05 1T06
15
16. Endividamento
Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis
A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notes da
Escelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa
Endividamento – 1T06 (R$MM) Dívida bruta por indexador
(Mar/06)
4%
(551)
32%
(754)
1,9x* 1,9x*
3.037
60%
1.731 1.710 4%
US$ TJLP
Pré-fixado Taxas Flutuantes * *
Dívida Bruta (-) Caixa e (-) Ativos Dívida Líquida Dívida Líquida
Mar.06 Valores Regulatórios Mar.06 Dez. 05
Mobiliários
* Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses
cio: Dí Lí ** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
IGP- 16
17. Endividamento
Alongamento a custos competitivos
Cronograma de vencimentos da dívida – Mar/06 (R$MM)
dí
Operações em curso
– Stand-by Facilities (R$700 Milhões)
Stand-
– Emissão de debêntures:
965 – Bandeirante (R$250 Milhões / concluída)
concluí
– Enersul (R$337 Milhões / concluída)
concluí
– Escelsa (R$200 Milhões / em curso)
737
657
551
32%
24% 301
22%
209
168
10%
7% 5%
Caixa e Mar-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010
Equivalentes
Benefícios das operações em curso:
- Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total
- Extensão do prazo médio de vencimentos de 3,4 anos para 4,3 anos
- Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9%
17
18. Plano de Investimento
Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos
Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) – R$MM
Distribuiç geraç
1.072
125
651
118
612 126 * 26
182
42
335 343 50
2005 2006E 1T06
Distribuição Geração Universalização
* Preliminar 18
19. Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Crescimento
com ênfase em
geração
hidroelétrica
19
20. Demanda de Energia
Potencial de Crescimento
Expansão da Oferta vs. Energia Demandada
MW-Médio
62.500 Oferta Total
Demanda - Cenário Otimista
Demanda - Cenário Base
57.500
52.500
Capacidade Atual
47.500
42.500
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
20
21. Setor energético: cenário atrativo
Crescimento de demanda e de investimentos
Cenário 2005-2015
• Geração: Crescimento da
capacidade instalada de
94 GW para 135 GW
– Investimentos: R$ 85 bilhões
• Transmissão: + 64.000 km
– Investimentos: R$ 39,5 bilhões
• Consumo per capita:
– 34% de crescimento
Fonte: Ministério de Minas e Energia e Jornal O Estado de São Paulo
Ministé
21
22. Geração
Capacidade Instalada - MW
Mimoso S. João I Lajeado Mascarenhas
516 MW
Suiça Alegre
Coxim S. João II
Jucu Fruteiras
Costa Rica Corumbá Paraíso Viçosa Rio Bonito
22
23. Geração
Estratégia
1.043 MW
EBITDA*
Mg Ebitda
19%
Margem Geração
516 MW EBITDA de caixa
83% Novos contratos
Mg Ebitda 12% negociados a preços
65% superiores
5% Diluição de risco com
equilíbrio do portfólio
Mg Ebitda
11%
Distribuição
Geração
Distribuição Geração
Comercialização
* Últimos 12 meses 23
24. Retomada dos investimentos em geração
Expansão
1.043 MW Ganhos adicionais pela valorização dos ativos
Peixe Angical
Mascarenhas
São João
24
26. Geração
Investimentos: AHE Peixe Angical
• Localização: Rio Tocantins - TO
• Capacidade instalada: 452 MW
• Energia assegurada anual: 2.374 GWh
• Área do reservatório: 294 Km²
• Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado
• 98% da construção concluída
• Abril 2006 – enchimento do lago
concluído e início dos testes
• Novo cronograma da 1ª turbina:
– Início da operação: Julho/2006
• Contrato de Compra e Venda de Energia
– 10 anos, a partir de 2006. Preço: VN
• Estrutura de Capital
– R$ 670 milhões (linhas BNDES)
26
27. Geração
Investimentos: UHE Mascarenhas: 4ª Máquina
• Localização: Rio Doce - ES
• Capacidade Instalada: 50 MW
• Energia Assegurada: 23,9 MWh
• Investimento: R$ 65 milhões
• Inicio de Operação: 3T06
• Contrato de Compra e Venda de
Energia
– Até dez/07: mercado. De jan/2008 à
dez/ 2037 no leilão à R$ 115,98 (dez/05)
27
28. Geração
Investimentos: PCH São João
• Localização : Rio Castelo - ES
• Capacidade Instalada: 25 MW
• Energia Assegurada: 14,7 MWh
• Investimento: R$ 88,4 Milhões
• Inicio de Operação: Janeiro/2007
• Contrato de Compra e Venda de Energia
– Até julho de 2025. Preço: VN
28
29. Geração
Oportunidades de repotenciação
• UHE Mascarenhas - ES
– Capacidade instalada atual: 130 MW
– Potência assegurada: 103 MW Médio
– Repotenciação em estudo: 17,5 MW
• UHE Suiça - ES
– Capacidade instalada atual: 30 MW
– Potência assegurada: 19 MW Médio
– Repotenciação em estudo: 12 MW
• PCH Rio Bonito - ES
– Capacidade instalada atual: 17 MW
– Potência assegurada: 8 MW Médio
– Repotenciação em estudo: 5 MW
29
30. Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Vantagem
competitiva
advinda do
expertise do
acionista
controlador
30
31. Governança Corporativa
Melhores práticas
9 membros no Conselho de
Administração
(2 independentes e 2 minoritários)
3 Comitês de Suporte
Auditoria Supervisão Remuneração
Políticas de
Dividendos e de
Sarbanes-Oxley Código de Ética Transparência
Negociação de
Ações
31
32. Sustentabilidade
Principios de Sustentabilidade
Princípios do desenvolvimento sustentável da Energias do Brasil
1 - Criação de valor
2 - Eficiência na utilização dos recursos
3 - Proteção do meio ambiente
4 - Integridade
5 - Diálogo com as partes interessadas
6 - Gestão do capital humano
7 - Promoção do acesso à energia elétrica
8 - Apoio ao desenvolvimento social
32
33. Desempenho das Ações
Volume
R$mil
230 70.000
210 60.000
190 50.000
170 40.000
+61%
150 30.000
+54%
130 20.000
+48%
110 10.000
+48%
90 0
12/7/2005 10/8/2005 9/9/2005 10/10/2005 10/11/2005 12/12/2005 11/1/2006 10/2/2006 15/3/2006 13/4/2006 17/5/2006
Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX
Atualizado até 01 de junho de 2006
até
33
34. Conclusão
Um modelo de negócio voltado para criação de valor
Coerência
Estratégica
Padrão Superior
Estrutura
de Governança
Organizacional
Corporativa
Solidez
Eficiência
Financeira /
Operacional /
Capacidade de
Rentabilidade
Auto- Investimento
Sustentabilidade
34
