2. Estados y Reportes financieros.
Informe anual:
Reporte que emite anualmente una
corporacion. Va dirigido a sus accionistas.
Contiene los estados financieros basicos, asi
como la opinion de la administracion acerca
de las operaciones del año inmediatamente
anterior y de los prospectos futuros de la
empresa.
3. El estado de Resultados.
Documento que resume los ingresos y los
gastos de una empresa a lo largo de un
periodo contable generalmente un trimestre o
un año.
5. 1. Efectivo versus otros activos.
2. Pasivos versus capital
contable de los accionistas.
Capital contable comun de los aacionistas.
(capital contable neto)
Capital proporcionado por los accionistas comunes,
capital social, capital exhibido, utilidades retenidas y,
ocasionalmente, ciertas reservas. El capital contable total
incluye el capital contable comun mas el capital
preferente.
6. 3. Capital preferente versus
capital preferente comun.
4. Analisis de la cuenta de
capital contable comun.
5. Contabilizacion de los
inventarios.
6. Metodos de depreciacion
7. La dimencion del tiempo
7. Estado de utilidades retenidas.
Documento que muestra la cantidad de
las utilidades de la empresa que no se
pagaron como dividendos.
8. Ingreso Contable versus flujo de
efectivo.
Flujo de efectivo:
El efectivo neto y real que una empresa
genera durante algún periodo especifico,
en oposición al ingreso contable neto.
10. Los flujos de efectivo en
operación.
Son aquellos flujos de efectivo que surgen
de las operaciones normales; la diferencia
entre los ingresos por ventas y los gastos
erogados en efectivo.
11. El ciclo del flujo de efectivo.
Forma en la cual el efectivo neto real, en
oposicion al ingreso neto contable, fluye
hacia adentro o hacia fuera de la empresa
durante algun periodo de tiempo
especifico.
12. Estado de flujo de efectivo.
Documento que presenta el impacto que tienen
las actividades operativas, e inversion y de
financiamiento de una empresa sobre sus
flujos de efectivo a lo largo de un periodo
contable.
13. Análisis de Razones financieras
Activo liquido: Aquel activo que puede convertirse
facilmente en efectivo a un valor justo de mercado.
Razones de Liquidez: Razones que muestran la relacion que
existe entre el efectivo de una empresa y sus demas
activos circulantes con sus pasivos circulante.
Razon circulante: Esta razon se calcula dividiendo los
activos circulantes entre los pasivos circulantes. Indica el
grado en el cual los pasivos circulantes quedan cubiertos
por los activos que se espera se conviertan en efectivo en
el futuro cercano.
15. Razon rapida ( Prueba del acido): Esta razon se
calcula deduciendo los inventarios de los activos
circulantes y dividiendo el resto entre los pasivos
circulantes. RR =Activos circulantes-Inventarios
Pasivos circulantes
Razones de administración de los activos:
Conjunto de razones que mide la efectividad con
que una empresa esta administrando sus activos.
Razon de rotacion de inventarios: Aquella razon
que se calcula dividiendo las ventas entre los
inventarios.
18. Razones de liquidez
Activo liquido Razones de
liquidez
Aquel activo que puede Muestran la relación que
convertirse fácilmente existe entre el efectivo
en efectivo a un valor de una empresa y sus
justo de mercado. demás activos
circulante con sus
pasivos circulante.
25. Rotación de activos totales
Razón Rotación de los activos totales = ventas
Activos totales
26. Razones de administración de
deudas
Apalancamiento financiero
1. Al obtener fondos a través de deudas, los accionistas
pueden mantener el control de la empresa con una
inversión limitada.
Para entender mejor les invito ir a la pagina 72 del
2. Los acreedores contemplan el capital …
capitulo 2, Por favor contable, para
contar con un margen de seguridad
3. Si la empresa obtiene un mejor rendimiento sobre las
inversiones financiadas con fondos solicitados en
prestamos que el interés que paga sobre los mismos, el
rendimiento sobre el capital de los propietarios se ve
aumentado o apalancado.
27. El apalancamiento financiero aumenta la
taza esperada de rendimiento para los
accionistas por dos razones:
1.El uso del financiamiento a través de deudas disminuye el
monto de los impuesto y permite que una mayor cantidad
del ingreso en operación de la empresa quede a disposición
de los accionistas.
2.Si la taza esperada de rendimiento sobre activo(EBIT/AT)
excede a la taza de interés sobre la deuda, una compañía
puede usar deudas para financiar los activos, pagar intereses
sobre la deuda y lograr que quede algo para los accionista de
manera de gratificación.
28. Deuda total de activos totales
Razón de endeudamiento = deuda total
Activos totales
30. Cobertura de los cargos fijos
Razón de cobertura de los cargos fijos = EBIT + pagos por arrendamiento
cargos por interés + pagos por arrendamiento+ pagos al fondo de
amortización
(1- taza impositiva)
31. Razones de rentabilidad
Grupos de razones que muestran los efectos
combinados de liquidez, de la administración
de activos y de la administración de las
deudas sobre los resultados en operación.
32. Margen de utilidad sobre ventas
Marguen de utilidad sobre ventas =
ingreso neto disp. Para los accionistas comunes
ventas
34. Rendimiento sobre los activos
totales
ROA = Ingreso neto disp. para los accionistas comunes
Activos totales
35. Rendimiento sobre el capital
contable común
ROE = Ingreso neto disp. para los accionistas comunes
capital contable común
36. Razones de valor de mercado
Conjunto de razones que relacionan el precio de
las acciones de la empresa con sus utilidades y
con su valor en libros por acción.
Si la liquidez, la administración de activo, la
administración de deudas y la rentabilidad de la
empresa son buenas, entonces sus razones de
valor de mercado serán altas y el precio de sus
acciones probablemente llegara a ser tan alto
como pudiera esperarse.
38. Razón de valor de mercado/valor
en libro
Valor en libro por acción = capital contable común
Acciones en circulación
39. Razón de valor de mercado/valor
en libro
M/B= Precio de mercado por acción
Valor en libro por acción
40. Análisis de Tendencia
Un análisis de las razones financieras de una
empresa a lo largo del tiempo; se usa para
determinar el mejoramiento o el deterioro.
41. Resumen de razones financieras
Diríjanse a la pagina 82 de este capitulo
por favor …
42. Grafica modificada Du Pont
Grafica diseñada para mostrar las
relaciones que existen entre el
rendimiento sobre la inversión, la
Véase el ejemplo activos, el margen de
rotación de los en la pagina 83
utilidad y el apalancamiento.
43. Ecuación Du Pont
Podemos combinar estas ecuaciones para formar la
ecuación Du Pont ampliada:
ROA = ROA* multiplicador * rotaciónlos activos totales)
ROE = marguenutilidad) (rotación de de los activos totales
ROE = (margen de de utilidad
del capital contable
(multiplicador del capital contable )
= ingreso neto * activos totales
= ingreso neto * ventas
=activos totales * capital contable común totales
ingreso ventas ventas
neto * activos
activos totales
ventas activos totales capital contable común
44. Razones Comparativas
Análisis que se basa en la comparación de
las razones financieras de una empresa con
las razones de las demás empresas que
participan dentro de la misma industria.
45. Usos y limitaciones del análisis
de razones financieras
El análisis de razones financieras es utilizado por
tres importantes grupos:
1.Los administradores
2.Los analistas de crédito
3. los analistas de valores
46. Entre algunos de los problemas potenciales que
pueden presentarse encontramos:
1.La mayoría de las empresas desea ser mejor que el
promedio.
2.La inflación ha distorsionado en forma adversa los
balances generales de las empresas.
3.Los factores estacionales también pueden distorsionar el
análisis de razones financieras.
4.Las empresas pueden emplear las técnicas de maquillaje
para hacer que sus estados financieros sean mas fuerte.
5.Es difícil establecer generalizaciones acerca de si una
razón financiera en particular es buena o mala.
