6 la baja de los precios del petróleo

LA BAJA DE LOS PRECIOS
DEL PETRÓLEO

7/22/2016Martha Elena Linero
2
En 1950 la exportación era el 80% de la producción total y en l970 se alcanzó
una producción de 216.700 barriles diarios mientras que en l973 fue sólo
de185.000 barriles por día, o sea que hubo una declinación en la producción.
Fue entonces cuando nos convertimos en importadores de petróleo puesto que ya el
consumo interno se había elevado. Cuando exportábamos el petróleo era muy barato:
1970 a
US
$1.5 el
barril
1972 a
US
$12.50
el barril
1981 a
US
$35.56
el barril
2004 a
US
$51.00
el barril
2005 a
US
$64.24
el barril
2007 a
US
$64.58
el barril
2008 a
US
$132,55
el barril
2012 a
US
109,45
el barril
2013 a
US
$108,05
el barril

PRECIO DEL BARRIL DEL PETRÓLEO
2015
3

PRECIOS DEL PETRÓLEO EN EL 2015
4
Precio del Barril de Petróleo
Brent vigente para 30-09-2015
US$ 48.23
Valor
Máximo
Valor
Mínimo
Promedio
$ 54.15
1 de
Septiembre
del 2015
$ 46.63
16 de
Septiembre
del 2015
$ 48.77

PRECIOS DEL PETRÓLEO 2016
5
Fuente: http://www.preciopetroleo.net/petroleo-hoy.html

6
Fuente: http://www.preciopetroleo.net/petroleo-hoy.html

 Viernes, 22.07.2016, a las 20:00 horas (HCEV).
 El WTI ha operado a 43,86 dólares, perdiendo un 1,84% (0,82 USD),,
Ha tocado un máximo intradía de 44,95 dólares por barril, y un mínimo intradía del WTI a 43,74
dólares, frente a los 44,68 dólares en el cierre del jueves en Nueva York
 El Brent ha operado a 45,26 dólares, perdiendo un 1,90% (0,88 USD).,
Ha tocado un máximo intradía de 46,47 dólares por barril, y un mínimo intradía del Brent a 45,17
dólares, frente a los 46,14 dólares en el cierre del jueves en Londres.
7

 Evolución del petróleo WTI
21.07.2016 Evolución del petróleo WTI
El petróleo WTI sube un + 6,48% en 2016.
Encarecimiento WTI a 1 año = (¡)- 25,06%(!).
Encarecimiento WTI a 3 años = (¡)- 63,10%(!).
Encarecimiento WTI a 5 años = (¡)- 59,77%(!).
 21.07.2016 Evolución del petróleo BRENT
El petróleo BRENT sube un + 26,52% en 2016.
Encarecimiento BRENT a 1 año = (¡)- 18,27(!).
Encarecimiento BRENT a 3 años = (¡)- 57,30%(!).
Encarecimiento BRENT a 5 años = (¡)- 61,13%(!)
8

 El exceso de oferta presiona al mercado global.
 Los precios del petróleo 2016 están presionados por un exceso de oferta que, de acuerdo
con cifras de la OPEP, alcanza actualmente los más de 2 millones de barriles por día.
El año 2016 está previsto que la sobreoferta disminuya debido a que un aumento de la
demanda mundial y el desplome de los precios generan una menor producción en
algunos países fuera de la OPEP, pero aún no hay señales sobre si el cartel está dispuesto a
reducir su suministro.
 Desde que los precios del crudo empezaron a caer drásticamente hace 18 meses desde un
nivel superior a los 100 dólares por barril hasta por debajo de 40 dólares ahora, el número
de analistas que predicen un repunte se ha reducido.
 Algunos consideran que ahora un nivel de 20 dólares es más probable que un movimiento
notable al alza
9

¿Quién Gana y Quién Pierde con la caída
de los precios del petróleo?
 El mercado del petróleo se ha visto sacudido por una especie de tormenta perfecta, una
combinación de exceso en la oferta, de demanda más débil de lo previsto y de fortaleza
del dólar (la divisa de referencia para el mercado petrolero) que ha provocado la caída del
25% en los precios del crudo desde junio del 2014.
 Después de un periodo de relativa estabilidad, con el barril situado por encima de los 100
dólares prácticamente desde 2011 —115 dólares alcanzó en junio/2013—, en el2014
parecía que los precios se estaban estabilizando en una banda considerablemente más
baja, entre los 70 y los 90 dólares, según distintos expertos, lo que introducía nuevas y
profundas variables en el mercado del petróleo.
 Entre esas variables, quizás la más relevante fue el cambio de fuerzas en el escenario
geopolítico que se empezaba a dibujar.
10

 A diferencia de otras ocasiones, Arabia Saudí había descartado recortar la producción
como vía para intentar sostener los precios e incluso había aceptado rebajar los precios a
sus clientes asiáticos para mantener cuota de mercado.
 Otros miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) habían
pedido medidas, pero casi nadie confíaba en un acuerdo para recortar la oferta del cartel
en la reunión del 27 de noviembre 2014.
 Para ese momento se dijo: “Si la OPEP no recorta producción para sostener los precios,
¿quién lo hará?”, se pregunta Kevin Norrish, de Barclays. “La OPEP ya no actúa como el
productor de referencia del mercado y la oferta de petróleo de esquisto de Estados
Unidos está llamada a ocupar ese lugar”, defienden los analistas de Goldman Sachs.
11

 Los altos precios del petróleo hicieron posible la explotación de
pozos que exigían técnicas costosas, como la usada en aguas
profundas o la fractura hidráulica (fracking). Gracias a eso, Estados
Unidos ha podido aumentar su producción de petróleo a un ritmo
anual de entre 1,2 y 1,4 millones de barriles diarios desde 2011, lo
que le ha permitido avanzar mucho hacia la autosuficiencia
energética y convertirse en lo que los expertos denominan
productor bisagra, aquel que dicta el rumbo del mercado.
12

 De esta forma, los productores de fuera de la OPEP, con EE UU a la
cabeza, han sido capaces de cubrir el aumento de la demanda
global, lo que ha diluido considerablemente la influencia de la
OPEP. “No hay precedentes históricos de que un país pueda
mantener durante tanto tiempo semejantes aumentos de
producción”.
 “Eso ha cambiado por completo el mercado”, explicaba Antonio
Merino, director de la Secretaría Técnica de Repsol y uno de los
mayores expertos del mercado energético.
13

 “Lo que ahora se está tanteando es el nivel de precios al que EE UU
puede mantener no ya la producción petrolera, que ronda los 5,5
millones de barriles diarios, sino los aumentos de oferta de estos
últimos años. Yo creo que ese nivel está más cerca de los 85 o 95
dólares por barril que de los 70 dólares”, explicaba Antonio Merino.
14

Principales productores de petróleo
15
Fuente:ElPaísdeEspaña.

Nivel de equilibrio presupuestario
ALICIA GONZÁLEZ Madrid 30 OCT 2014 - 12:20 CET88
16

Hacia un nuevo orden petrolero global
 Hay otros factores que presionan a la baja los precios. Libia,
con una producción inexistente en septiembre de 2012, logra
colocar posteriormente en el mercado entre 800.000 y
900.000 barriles diarios, en la actualidad varios pozos en
manos de los terroristas del Estado Islámico.
 La toma de varios pozos petroleros en Irak a manos de
los terroristas del Estado Islámico no ha supuesto una
interrupción de la producción, de unos tres millones de
barriles diarios.
 Los bombardeos de la coalición de países a los asentamientos
de los terroristas del Estado Islámico ha dado al traste con las
finanzas de este grupo y con la producción.
17

 Irán anunció su intención de aumentar su oferta hasta los cuatro
millones de barriles en el 2015 después de lograr un acuerdo para
eliminar las sanciones internacionales por enriquecimiento de
uranio.
 Todo ello en medio de un fuerte frenazo de la demanda global, que
llevó a la Agencia Internacional de la Energía a recortar en
septiembre sus previsiones de incremento del consumo en un 25%,
coincidiendo con la alerta lanzada por el Fondo Monetario
Internacional del riesgo de una tercera recesión en Europa. El
nerviosismo del mercado no se hizo esperar.
18

 Cuando el precio del barril de Brent, el de referencia para Europa,
llegó a caer 31 dólares, el mayor descenso desde mediados de
2012, se decía que había que remontarse a la crisis financiera de
2008, cuando la cotización se desplomó un 75%, para encontrar
una caída tan pronunciada y tan rápida en los precios. “No creemos
que vayamos a ver nada parecido a aquello”, admite Norrish.
Entonces, el barril de Brent cayó hasta los 36 dólares.
 No imaginaron lo que podía suceder corto tiempo después.
19

 Sin llegar a esos niveles, lo cierto es que el descenso del coste de la
energía tiene un impacto notable sobre la economía, en forma de
ahorro en la factura energética, de corrección de los desequilibrios
externos y de menor presión inflacionista.
 El saldo neto es positivo para la economía mundial, aseguraba
Andrew Kenningham, de Capital Economics, en uno de sus últimos
informes. “Una caída de 10 dólares en el precio del petróleo
equivale a una transferencia del 0,5% del PIB mundial de los países
productores a los países consumidores y estos siempre acaban
aumentando el gasto”.
20

 Si asumimos que los consumidores gastan la mitad de lo que se
ahorran, una caída permanente del precio del petróleo de 10
dólares impulsaría la demanda global entre un 0,2% y un 0,3%”,
argumenta Kenningham.
 Es decir, una inyección de unos 320.000 millones de dólares a la
economía mundial si, como calculaba Capital Economics, los niveles
del petróleo en torno a los 85 dólares hubiera sido posible
mantenerlos hasta finales de 2016, lo cual como se sabe no se dio.
21

 Tradicionalmente, un descenso en el precio del crudo anima el
consumo. Los analistas de Goldman Sachs calculaban que el precio
del petróleo bajaría un 15% en 2015, lo que supondrá una
demanda añadida de 200.000 barriles diarios.
 También propicia un aumento de la confianza y de la actividad a
nivel global. Estados Unidos ya se beneficia de unos costes de
producción considerablemente más baratos, gracias al gas y
petróleo extraído mediante fracking.
22

 Pero “la situación en la eurozona es muy diferente. Lo primero
porque una caída del precio de las materias primas va a exacerbar
el temor a la deflación en la región y a un nuevo episodio de la
crisis de deuda”, adviertía Kenningham, de Capital Economics.
 “En esas circunstancias, el impacto sobre el consumo de un
petróleo más barato apenas se va a notar y reforzará, en todo caso,
los argumentos para un programa de compra a gran escala de
bonos por parte del Banco Central Europeo”, recalcaba. Claro que
ahí ya entran en juego otras derivadas.
23

EFECTOS EN EL 2015 EN LA ECONOMÍA
COLOMBIANA
 Titular de Portafolio: “Tambalean las
metas económicas para el 2015 por
menos ingresos por exportaciones y con
las firmas petroleras recortando
presupuestos de inversión. Construcción
e infraestructura, la esperanza de las
finanzas públicas”
 Francisco Lloreda: “Si fueran solo los
precios no sería tan grave, pero en
Colombia a eso le tiene que sumar los
altos costos operativos y ahora la
reforma tributaria, eso da una mezcla de
factores que pintan un panorama
perverso”.
24
Foto: Plataforma Petrolera. AFP, Portafolio.

EFECTOS EN EL 2015 EN LA ECONOMÍA
COLOMBIANA
 Para tener en cuenta:
 El 54% del valor de las exportaciones viene
del sector de los hidrocarburos.
 El 40% de la Inversión Extranjera proviene
de la industria Petrolera
 El 20% o la quinta parte de los Ingresos
Fiscales los generaba el sector petrolero.
 “Si los precios caen no solo significa que se
disminuyen estos indicadores, también
tiene implicaciones en la producción y en la
exploración, pues hay proyectos que son
muy costosos y a este precio no son
viables”, señaló Alejandro Martínez.
Exdirector de la Asociación Colombiana de
Petróleo ACP.
25
Foto:
Portafolio.

26

NUEVO MAPA PETROLERO MUNDIAL
 El ‘fracking’ ha situado a Estados unidos como primer productor global
 La demanda de materias primas suele ser cíclica, como las fluctuaciones
de sus precios. En el mercado petrolero se repite la historia.
 En 1985 Arabia Saudí, buque insignia del cartel de los productores de
crudo, la OPEP, disparó su producción para elevar la oferta, inducir un
desplome de los precios y perjudicar a sus competidores. Y lo logró.
 En 2015, el nudo del relato se asemeja al de entonces, pero un nuevo
actor ha revolucionado el desarrollo del desenlace: el fracking.
 Gracias a las técnicas de extracción no convencionales, Estados Unidos se
ha convertido en el primer productor mundial y ha cambiado el mapa
petrolero.
27

 Según los datos de BP, hace 30 años Arabia Saudí extraía unos 3.601
millones de barriles diarios, un cuarto de su producción de solo un
lustro antes.
 Esta caída no fue casual: en 1973 la OPEP declaró un embargo de su
exportación hacia EE UU, Canadá, Países Bajos y Japón, como
represalia por el apoyo que Washington a Israel en la guerra del
Yom Kipur
 La decisión abrió el camino a la entrada de nuevos países en el
mercado: México, Reino Unido, Noruega, Unión Soviética y también
EE UU –a través de Alaska– se hicieron con esas cuotas de mercado
e elevaron la oferta global.
28

29

 La bonanza del petróleo occidental no duró mucho. Al año siguiente Riad inundó
el mercado con 5.208 millones de barriles: la sobreoferta llevó los precios al
colapso, bajando a la mitad.
 La estrategia de la OPEP funcionó: el desplome obligó a muchos productores
occidentales a abandonar el negocio por sus elevados costes.
 30 años más tarde, las dinámicas que regulan el mercado son parecidas. En la
segunda mitad de 2014 el precio del crudo Brent cayó un 50%, hasta los 60
dólares.
 La OPEP no alteró su producción para inducir una sobreoferta y una baja de
precios que penalizara a sus nuevos competidores.
30

 Pero esta vez un nuevo factor está
complicando el plan del cartel de la
OPEP.
 La utilización intensiva por parte de las
empresas estadounidenses de la
fracturación hidráulica o fracking, –la
introducción en el terreno de una
mezcla de químicos y agua que rompe la
roca y permite extraer crudo– ha
empujado la producción
norteamericana hasta los 11.644
millones de barriles diarios y lo ha
convertido en el primer productor
mundial.
31
Extracción tradicional de Petróleo.
http://www.grandesmedios.com/colombia/la-situacion-sin-
precedentes-del-mercado-petrolero-actual/

 “A no ser que haya un cambio en la
política de EE UU, el fracking seguirá
vivo en el futuro. Los costes
productivos de las empresas que lo
usan están disminuyendo
paulatinamente”, explica Simon
Henderson, director de energía
del think tank Washington Institute.
 A finales de junio había 859 pozos
petrolíferos activos en EE UU, 1.104
menos que un año antes. Y eso que el
país se ha consolidado como
referencia mundial.
32

 “El hecho de que EE UU no necesite
importar más petróleo ha transformado los
flujos comerciales internacionales.
 Nigeria, un importante miembro de la
OPEP [produjo 2.361 millones de barriles]
tenía en EE UU el principal destino de sus
exportaciones. Ahora el mercado que
emerge con más fuerza es Asia.
 Por lo que la posición geográfica de Nigeria
ha pasado de ventaja a desventaja”, afirma
Ariel Bergman, economista de
la Universidad de Dundee (Escocia). La
demanda de China, India y de las boyantes
economías del sureste asiático ascendía a
29.858 millones de barriles al día en 2014,
un 21% más que 10 años antes.
33

 Esta evolución parece lejos de parar. La consultora IHS cifra en 140.000 millones
los barriles que podrían extraerse fuera de EE UU gracias al fracking. Y los
miembros más débiles de la OPEP parecen los más dañados por la expansión de
una tecnología que, según Jamie Webster, su portavoz, “será extensa y
perdurable”.
 La ratio entre los ahorros y el PIB de Arabia Saudí era del 17% en 1985. En 2013
(los últimas cifras disponibles) se elevaba al 44%. Esto, junto con una deuda
pública entre las más reducidas del mundo, permitirá aguantar los precios bajos.
 Sin embargo, los demás productores tradicionales, “ya recortaron costes y,
muchos, como Venezuela, luchan para sostener sus economías y no perder
mercado. Para Arabia Saudí este escenario queda muy lejos”, dice Webster.
34

 Seguirá calibrando su producción para
inducir cambios en los precios, dado que
en el país las estrategias petroleras se
deciden a nivel estatal y son rápidas.
 Por contra, en EE UU dependen de una
multitud de empresas y no son tan
homogéneas, detalla Bergman, que
añade: “El fracking ha cambiado el
mapa del petróleo mundial”.
35
¿Qué es el fracking? Imagen:
http://www.ecologiaverde.com/wp-
content/2011/10/Que-es-el-fracking.jpg

 El precio del petróleo se ha derrumbado de nuevo debido al
significativo aumento de la producción diaria iniciada en junio de
2015 por la OPEP y a la intención de Irán de incrementar
sustancialmente la extracción tan pronto como se levanten las
sanciones internacionales.
 Los expertos del gigante bancario estadounidense Goldman Sachs
Group Inc. predijeron un nuevo descenso de los precios del
petróleo debido a la falta de instalaciones de almacenamiento de
crudo, informa Bloomberg.
36

 En el 2015, la oferta diaria en el mercado mundial de petróleo superará la demanda en 2
millones de barriles, y en 2016 en 1,8 millones de barriles diarios. Los analistas de
Goldman Sachs opinanban que a ese ritmo todos los depósitos de petróleo estarían llenos
ya en el otoño de 2015.
 Además, Goldman Sachs señaló que las reglas del mercado de petróleo han cambiado,
informa ‘Business insider’. “La estructura del mercado del Nuevo Orden Petrolero no tiene
precedentes”, afirmaron los expertos, que explican que el equilibrio de poder entre las
empresas más grandes y más pequeñas en el mercado ha cambiado.
 Anteriormente, las grandes empresas petroleras integradas —como BP y Exxon Mobil— y
las compañías petroleras de propiedad estatal controlaban la mayor parte de la
producción más eficiente de bajo costo, mientras que las compañías más pequeñas se
enfrentaban a más barreras para entrar en el mercado.
37

 La explotación petrolera exigía grandes inversiones en plataformas y equipamiento,
balances masivos o respaldo estatal, que eran prácticamente imprescindibles para entrar
en el mercado.
 Pero con la irrupción en EE.UU. de la tecnología del ‘fracking’, de menor costo, la situación
ha cambiado. Y como resultado, el suministro de petróleo continúa funcionando en el
mercado, ya que las empresas ‘fracking’ son capaces de producir petróleo barato y
abandonar los pozos rápidamente cuando se vuelven inservibles o no rentables.
 Y las grandes petroleras lo han notado. En una nota a sus clientes, los analistas de la
compañía de servicios financieros globales Credit Suisse señalaron que la petrolera
estadounidense Conoco Phillips y la francesa Total indicaron que el precio de la
producción de esquisto para EE.UU. caerá el 30% y que el 80% del petróleo de esquisto
producido tendrá sentido financiero si se produce con precios por debajo de 60 dólares
por barril a finales de este año
38

FUENTE
 ALICIA GONZÁLEZ. Madrid: DIARIO EL PAÍS DE ESPAÑA. 30 OCT 2014 - 12:20 CET88.
 NOHORA CELEDÓN. Bogotá: PORTAFOLIO. Noviembre 30 de 2014
 LA SITUACIÓN ‘SIN PRECEDENTES’ DEL MERCADO PETROLERO ACTUAL: Disponible en:
http://www.grandesmedios.com/colombia/la-situacion-sin-precedentes-del-mercado-
petrolero-actual/
 GUALTIERI, Thomas. Nuevo mapa petrolero mundial. Madrid: El País, 2015.
39

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