A Habitação como produto de investimento

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Apresentação com a Century 21 sobre o imobiliário residencial como produto de investimento

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A Habitação como produto de investimento

  1. 1. Paradigma
  2. 2. O que mudou? Um mercado de extremos Nos últimos 30 anos duplicamos o nº de proprietários em Portugal Fonte: INE
  3. 3. O que mudou? Um mercado de extremos E perdemos o hábito de arrendar Fonte: INE
  4. 4. O que mudou? Construímos demais
  5. 5. O que mudou? Construímos demais Fonte: Pordata Tratamento: Out of the Box Mais 450 mil novos fogos que novas famílias em 16 anos
  6. 6. O que mudou? Construímos demais Fonte: Pordata Tratamento: Out of the Box Quase 1,5 casas por agregado familiar
  7. 7. O que mudou? Compramos demais
  8. 8. O que mudou? Compramos demais Temos cerca de 74% de proprietários em Portugal Fonte: Nationwide
  9. 9. O que mudou? Os preços subiram demais
  10. 10. O que mudou? Os preços subiram demais Imobiliário em Portugal mais caro que no UK ou US Fontes:, Pordata, HBOS, Bloomberg Tratamento: Ricardo Pereira, Out of the Box
  11. 11. O que mudou? Alavancamos demais
  12. 12. O que mudou? Alavancamos demais Fonte: Banco de Portugal Crédito habitação quase duplicou em apenas 9 anos
  13. 13. O que mudou? Alavancamos demais Fontes: INE, Pordata Tratamento: Out of the Box Chegamos a alavancar 90% das transacções.
  14. 14. O que mudou? E agora não conseguimos pagar
  15. 15. O que mudou? E agora não conseguimos pagar Fonte: Banco de Portugal Mal-parado atingiu € 7,8 mil milhões em Julho
  16. 16. O que mudou? E agora não conseguimos pagar Países com maior peso de proprietários são os que têm maior peso de mal-parado Fonte: European Mortgage Federation
  17. 17. O que mudou? Ninguém quer investir Transacções caíram 90% em 5 anos Fonte: CBRE -90%
  18. 18. O que mudou? Ninguém quer investir Em Portugal, estão a 35% da média dos últimos 12 anos Fonte: Worx Volume de investimento Portugal (€ milhões)
  19. 19. O que mudou? Ninguém quer investir Fonte: Eurostat, PEC IV, CBRE Ninguém compra porque o risco não é devidamente compensado
  20. 20. O que mudou? E quem quer investir quer...
  21. 21. Arrendar? Comprar? Investir?
  22. 22. Arrendar? Comprar? Investir? Arrendar? Compra alavancada é mais barata que arrendamento 1 Fonte: INE, Banco de Portugal, Casa sapo Tratamento: Out of the Box
  23. 23. Arrendar? Comprar? Investir? Arrendar? Bancos não concedem mais crédito e o pouco que concedem é muito caro! Arrendar será a norma enquanto o crédito for escasso e caro 1 Fonte: INE, Banco de Portugal
  24. 24. Arrendar? Comprar? Investir? Comprar? Para voltar aos números de 1981: • Necessitaríamos de mais 600 mil arrendatários; • Teríamos de demolir mais de 350 mil habitações Assumindo idêntico crescimento no nº médio de famílias, nova procura seria totalmente absorvida pelo arrendamento no espaço de 20 anos 2
  25. 25. Arrendar? Comprar? Investir? Comprar? Ajustamento será forçosamente longo Sempre tivemos mais proprietários que arrendatários Teremos um novo tipo de comprador: • Até agora, end-user; • De futuro, mais investidor, menos end-user. 2
  26. 26. Arrendar? Comprar? Investir? Investir? 3
  27. 27. 10 Medidas para Mudar o Imobiliário em Portugal Investir? Maior agilidade no processo de despejos Introdução de taxa liberatória nos arrendamentos residenciais Adequação da legislação dos FIIAH e SIIAH à realidade nacional do pequeno / médio investidor imobiliário : • Prorrogação do prazo (31/12/2013); • Redução do capital mínimo de € 10 Milhões; • Isenção de IMT e IS na transferência de imóveis para SIIAH e FIIAH. 3
  28. 28. 10 Medidas para Mudar o Imobiliário em Portugal Investir? Adequar rentabilidade ao risco assumido Só é possível se: • Preços baixarem e/ou • Rendas subirem 3
  29. 29. Think Out of the Box | BLOG Artigos de Opinião Notícias Research • Newsletters • Apresentações • Working Papers • Índices Imobiliários Links úteis
  30. 30. think@outofthebox.com.pt www.outofthebox.com.pt Financial Capabilities. Real Estate Expertise Obrigado.

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