SIMULACION DE FUTUROS Y OPCIONES DE DOLAR Cómo iniciar una posición en el Mercado   ROFEX ®
1- FUTURO COMPRADO <ul><li>C// dólar Futuro a $2.90. Cuando tomo Cobertura Compradora me estoy  cubriendo de una suba en e...
2- FUTURO VENDIDO <ul><li>V// dólar Futuro a $2.90. Con la posición Vendedora, me estoy cubriendo de una baja en el precio...
3- CALL COMPRADO <ul><li>Al comprar una  opción , adquiero el derecho pero NO la obligación de comprar o vender un contrat...
4- CALL VENDIDO <ul><li>Al vender una  opción  estoy OBLIGÁNDOME a comprar o vender un contrato de futuro a determinado pr...
5- PUT COMPRADO <ul><li>Al comprar una  opción , adquiero el derecho pero NO la obligación de comprar o vender un contrato...
6- PUT VENDIDO <ul><li>Al vender una  opción  estoy OBLIGÁNDOME a comprar o vender un contrato de futuro a determinado pre...
7- TUNEL COMPRADO <ul><li>V// Put 2.80 </li></ul><ul><li>C// Call 3.00 </li></ul><ul><li>Al igual que con la compra de con...
8- TUNEL VENDIDO <ul><li>C// Put 2.80 </li></ul><ul><li>V// Call 3.00 </li></ul><ul><li>Al igual que con la venta de contr...
9- BULL SPREAD <ul><li>C// Call $2.80  </li></ul><ul><li>V// Call $3.00  </li></ul><ul><li>Con la compra del Call tengo el...
10- BEAR SPREAD <ul><li>C// Call 3.00  </li></ul><ul><li>V// Call 2.80  </li></ul><ul><li>Con la compra del Call tengo el ...
11- STRADDLE COMPRADO <ul><li>C// Call $2.90 </li></ul><ul><li>C// Put $2.90 </li></ul><ul><li>Es la compra de un Call y u...
12- STRADDLE VENDIDO <ul><li>V// Call $2.90 </li></ul><ul><li>V// Put $2.90 </li></ul><ul><li>Es la venta de un Call y un ...
13- STRANGLE COMPRADO <ul><li>C// Call $3.00 </li></ul><ul><li>C// Put $2.80 </li></ul><ul><li>Es la compra de un Call y u...
14- STRANGLE VENDIDO <ul><li>V// Put $2.80 </li></ul><ul><li>V// Call $3.00 </li></ul><ul><li>Es la venta de un Call y un ...
TERMINOLOGIA: <ul><li>BB: Billete / Dólares. </li></ul><ul><li>C//: Compra. </li></ul><ul><li>V//: Venta.   </li></ul><ul>...
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Estrategias

  1. 1. SIMULACION DE FUTUROS Y OPCIONES DE DOLAR Cómo iniciar una posición en el Mercado ROFEX ®
  2. 2. 1- FUTURO COMPRADO <ul><li>C// dólar Futuro a $2.90. Cuando tomo Cobertura Compradora me estoy cubriendo de una suba en el precio del Billete Futuro. Si el precio de Ajuste sube a $3.00, voy a cobrar las diferencias a mi favor ($0.10 por dólar). Si el precio de Ajuste baja a $2.80, deberé depositar las diferencias que me solicite el Mercado ($0.10 por dólar negociado). </li></ul>2.90 3.00 2.80 Ganancia Pérdida
  3. 3. 2- FUTURO VENDIDO <ul><li>V// dólar Futuro a $2.90. Con la posición Vendedora, me estoy cubriendo de una baja en el precio del Billete Futuro. Si el precio de Ajuste sube a $3.00, deberé depositar $0.10 por dólar en concepto de diferencias. Si el precio de Ajuste baja a $2.80, podré disponer de las diferencias a mi favor ($0.10 por billete negociado). </li></ul>Pérdida Ganancia 2.90 2.80 3.00
  4. 4. 3- CALL COMPRADO <ul><li>Al comprar una opción , adquiero el derecho pero NO la obligación de comprar o vender un contrato de futuro a determinado precio mediante el pago de una suma de dinero: PRIMA </li></ul><ul><li>Cuando compro un Call , tengo el derecho a comprar futuro de dólar a un precio determinado. </li></ul><ul><li>En el ejemplo, compré un Call de $2.90 y pagué $0,10 por ese derecho. </li></ul><ul><li>Mi costo al realizar esta cobertura, se limita solo a esos $0,10 por cada dólar, pero mi posible beneficio es ilimitado, ya que ante una suba en la cotización yo tengo derecho a comprar al precio que fije de ante mano. De ninguna manera pagaré más de $2.90 por dólar sea cual fuese su precio en el mercado. </li></ul><ul><li>De esta manera, al ejercer mi derecho (CALL), quedo comprado en dólar futuro al precio ya pactado. </li></ul>No ejerzo Empiezo a ganar 3.00 2.90 Strike Prima Pagada
  5. 5. 4- CALL VENDIDO <ul><li>Al vender una opción estoy OBLIGÁNDOME a comprar o vender un contrato de futuro a determinado precio. A cambio recibo un importe de dinero denominado: PRIMA. </li></ul><ul><li>Cuando vendo un Call adquiero la obligación de vender a un precio pactado. </li></ul><ul><li>En el ejemplo vendí un Call de $2.90 y a cambio recibí $0,10 en concepto de prima. </li></ul><ul><li>Mi ganancia se limita a solo esos $0,10 por cada dólar, pero mi riesgo es ilimitado ya que ante un suba en la cotización tengo la obligación de vender al precio pactado. </li></ul><ul><li>Cualquiera fuese el precio por arriba de $2.90 yo estoty obligado a vender a ese precio. Si el precio se mantiene por debajo de $2.90 no harán uso del derecho vendido y ganaré los $0,10 cobrados en concepto de prima. </li></ul>Prima que me pagaron (Ganancia limitada) Gano Me ejercen (Posible pérdida ilimitada) 2.90 3.00 Strike
  6. 6. 5- PUT COMPRADO <ul><li>Al comprar una opción , adquiero el derecho pero NO la obligación de comprar o vender un contrato de futuro a determinado precio mediante el pago de una suma de dinero: PRIMA </li></ul><ul><li>Cuando compro un Put , tengo el derecho a vender futuro de dólar a un precio determinado. </li></ul><ul><li>En el ejemplo, compré un Put de $2.90 y pagué $0,10 por ese derecho. </li></ul><ul><li>Mi costo al realizar esta cobertura, se limita solo a esos $0,10 por cada dólar, pero mi posible beneficio es ilimitado, ya que ante una baja en la cotización yo tengo derecho a vender al precio que fije de ante mano. De ninguna manera obtendré menos de $2.90 por dólar sea cual fuese su precio en el mercado. </li></ul><ul><li>De esta manera, al ejercer mi derecho (PUT), quedo vendido en dólar futuro al precio ya pactado. </li></ul>2.90 2.80 2.70 Ejerzo Pierdo la Prima Prima pagada Strike
  7. 7. 6- PUT VENDIDO <ul><li>Al vender una opción estoy OBLIGÁNDOME a comprar o vender un contrato de futuro a determinado precio. A cambio recibo un importe de dinero denominado: PRIMA. </li></ul><ul><li>Cuando vendo un Put adquiero la obligación de comprar a un precio pactado. </li></ul><ul><li>En el ejemplo vendí un Put de $2.90 y a cambio recibí $0,10 en concepto de prima. </li></ul><ul><li>Mi ganancia se limita a solo esos $0,10 por cada dólar, pero mi riesgo es ilimitado ya que ante un baja en la cotización tengo la obligación de comprar al precio pactado. </li></ul><ul><li>Cualquiera fuese el precio por debajo de $2.90 yo estoty obligado a comprar a ese precio. Si el precio se mantiene por arriba de $2.90 no harán uso del derecho vendido y ganaré los $0,10 cobrados en concepto de prima. </li></ul>2.80 2.90 Prima cobrada Strike Me ejercen No me ejercen (Ganancia limitada)
  8. 8. 7- TUNEL COMPRADO <ul><li>V// Put 2.80 </li></ul><ul><li>C// Call 3.00 </li></ul><ul><li>Al igual que con la compra de contratos de Futuros, estoy tomando cobertura compradora al fijar un precio máximo de compra a partir de la compra de un Call (pago una Prima). A su vez, con la venta del Put quedo obligado a pagar un precio y a cambio me pagan una Prima. Como vemos en el ejemplo, a iguales primas (pago la del Call y me pagan la del Put) la importancia es que entre los precios de ejecicios (Call y Put) logro una meseta en la cual no me expongo a depositar diferencias. </li></ul><ul><li>Solo en caso que el precio de los futuros de dólar esten por debajo de $2,80 tendré que depositar diferencias ya que a partir de ese precio me van a ejercer el Put. </li></ul><ul><li>En cambio, si el precio de los futuros de dólar, están por arriba de $3,00 yo voy a ejercer mi derecho a comprar (Call de $3,00). </li></ul>2.80 3.00 Strike Me ejercen Ejerzo V// C//
  9. 9. 8- TUNEL VENDIDO <ul><li>C// Put 2.80 </li></ul><ul><li>V// Call 3.00 </li></ul><ul><li>Al igual que con la venta de contratos de Futuros, estoy tomando cobertura vendedora al fijar un precio mínimo de venta a partir de la compra de un Put (pago una Prima). A su vez, con la venta del Call quedo obligado a vender a un precio establecido y a cambio me pagan una Prima. Como vemos en el ejemplo, a iguales primas (pago la del Put y me pagan la del Call) la importancia es que entre los precios de ejecicios (Call y Put) logro una meseta en la cual no me expongo a depositar diferencias. </li></ul><ul><li>Solo en caso que el precio de los futuros de dólar esten por arriba de $3,00 tendré que depositar diferencias ya que a partir de ese precio me van a ejercer el Call. </li></ul><ul><li>En cambio, si el precio de los futuros de dólar, están por debajo de $2.80 yo voy a ejercer mi derecho a vender (Put de $2.80). </li></ul>2.80 3.00 Ejerzo Me ejercen
  10. 10. 9- BULL SPREAD <ul><li>C// Call $2.80 </li></ul><ul><li>V// Call $3.00 </li></ul><ul><li>Con la compra del Call tengo el derecho pero no la obligación de comprar a $2.80. Voy a ejercer cuando el futuro este más alto. Con la venta del Call quedo obligado a vender a $3.00. Me van a ejercer cuando este más alto. Estoy cubierto a partir de un precio de $2.80. </li></ul><ul><li>a) Si el futuro cotiza a $3.10: yo estoy vendido en $3.00 (tengo que vender a $3.00). En principio, pierdo $0.10 / BB. Pero a su vez, yo puedo ejercer (porque estoy comprado) en $2.80. La otra punta esta obligada a venderme a $2.80 lo que vale $3.10. Ahí gano $0.30 / BB. Neteando, gano $0.20 / BB. </li></ul><ul><li>b) Si el futuro está entre $2.80 y $3.00 gano por el Call comprado y no me ejercen. </li></ul><ul><li>c) Si el futuro esta a menos de $2.80 no ejerzo ni me ejercen. </li></ul><ul><li>Hay que evaluar a cuánto pagué la prima por el Call comprado y cuánto cobré por el Call vendido. </li></ul>3.00 2.80 Me ejercen Ejerzo Prima Pagada Prima Cobrada
  11. 11. 10- BEAR SPREAD <ul><li>C// Call 3.00 </li></ul><ul><li>V// Call 2.80 </li></ul><ul><li>Con la compra del Call tengo el derecho pero no la obligación de comprar a $3.00. Voy a ejercer si el futuro cotiza más caro. </li></ul><ul><li>Con la venta del Call quedo obligado a vender a $2.80. Me ejercen cuando este más alto. </li></ul><ul><li>Estoy cubierto a partir de $3.00. </li></ul>3.00 2.80 Ejerzo Me ejercen Prima Pagada Prima Cobrada
  12. 12. 11- STRADDLE COMPRADO <ul><li>C// Call $2.90 </li></ul><ul><li>C// Put $2.90 </li></ul><ul><li>Es la compra de un Call y un Put de igual strike (precio de ejercicio). </li></ul><ul><li>Realizo este tipo de estrategia cuando creo que el precio del futuro fluctuará de manera significativa . Por lo tanto lograré beneficiarme, ya sea el precio este muy por arriba o muy por debajo. Las primas pagadas, son mi máxima pérdida: mi posible pérdida es limitada. (Al precio de ambas primas) </li></ul><ul><li>En cambio mi posible ganancia es ilimitada: c on la compra del Call tengo el derecho a comprar a $2.90 y con la compra del Put tengo el derecho a vender a $2.90 </li></ul>2.90 Primas Pagadas (Maxima Perdida) Ejerzo Ejerzo
  13. 13. 12- STRADDLE VENDIDO <ul><li>V// Call $2.90 </li></ul><ul><li>V// Put $2.90 </li></ul><ul><li>Es la venta de un Call y un Put de igual strike (precio de ejercicio). </li></ul><ul><li>Realizo este tipo de estrategia cuando creo que el precio del futuro no va a fluctuar de manera significativa . Por lo tanto lograré beneficiarme con las primas cobradas, que son mi máxima ganancia. </li></ul><ul><li>En el ejemplo, estimo que el precio del dóalr futuro, rondará los $2.90. </li></ul><ul><li>Mi ganancia se limitada a las primas cobradas . </li></ul><ul><li>Con la venta del Call quedo obligado a vender a $2.90. Con la venta del Put quedo obligado a comprar a $2.90: mi posible pérdida es ilimitada . </li></ul>Primas Cobradas (Maxima ganancia) 2.90 2.80 3.00 Me ejercen el Put Me ejercen el Call
  14. 14. 13- STRANGLE COMPRADO <ul><li>C// Call $3.00 </li></ul><ul><li>C// Put $2.80 </li></ul><ul><li>Es la compra de un Call y un Put de diferente strike (precios de ejercicios). </li></ul><ul><li>Realizo este tipo de estrategia cuando creo que el precio del futuro fluctuará de manera muy significativa . Por lo tanto lograré beneficiarme, ya sea el precio este muy por arriba o muy por debajo. Las primas pagadas, son mi máxima pérdida: mi posible pérdida es limitada. (Se limita al precio pagado por ambas primas) </li></ul><ul><li>En cambio mi posible ganancia es ilimitada: c on la compra del Call tengo el derecho a comprar a $3.00 y con la compra del Put tengo el derecho a vender a $2.80 </li></ul>3.00 2.80 Ejerzo el Put Ejerzo el Call Primas Pagadas C// Put C// Call
  15. 15. 14- STRANGLE VENDIDO <ul><li>V// Put $2.80 </li></ul><ul><li>V// Call $3.00 </li></ul><ul><li>Es la venta de un Call y un Put de diferentes strikes (es similar al Straddle vendido). </li></ul><ul><li>Realizo este tipo de estrategia cuando creo que el precio del futuro no va a fluctuar de manera significativa . Por lo tanto lograré beneficiarme con las primas cobradas, que son mi máxima ganancia. </li></ul><ul><li>En el ejemplo, mi estimación es que el precio de los futuros sera entre $2.80 y $3.00. Entre esos precios, logro una meseta la cual representa mi máxima ganancia (el precio de ambas primas cobradas). </li></ul><ul><li>Mi ganancia esta limitada a las primas . </li></ul><ul><li>Si el precio del futuro bajará de $2.80 estoy obligado a comprar. Si el precio del futuro subiese por encima de $3,00 estoy obligado a vender: mi posible pérdida es ilimitada . </li></ul>3.00 2.80 Me ejercen el Put Me ejercen el Call Primas Cobradas (Maxima Ganacia) V// Put V// Call
  16. 16. TERMINOLOGIA: <ul><li>BB: Billete / Dólares. </li></ul><ul><li>C//: Compra. </li></ul><ul><li>V//: Venta. </li></ul><ul><li>GLOBAL AGRO ® y ROFEX ® </li></ul>
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