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Apresentação institucional   maio de 2012
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Apresentação institucional maio de 2012

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  • 1. Apresentação Institucional
  • 2. Visão Geral da CompanhiaSegmentos de AtividadeEscritórioIndustrialVarejoPortfólio C&ATNUDP LouveiraComplexo Ventura CES - PetrobrásVW VinhedoDescrição da Companhia Portfólio diversificado composto por 120propriedades, com 2,13 milhões de m2 de áreabruta locável (ABL) e valor de mercado estimadode aproximadamente R$11,7 bilhões Base de inquilinos diversificada, composta porempresas multinacionais de primeira linha Presença em 14 estados do país 14 projetos greenfield que adicionarãoaproximadamente 396 mil m2 de ABL Conta com profissionais altamente dedicados equalificados nas áreas de: aquisições, serviçosfinanceiros, legal e engenharia Estratégia de criação de valor através de re-locações, revisionais de contratos, retrofit e melhoriasnas instalações técnicas Reconhecimento de mercado: habilidadecomprovada na prospecção e execução detransações faz com que a escolha da BR Propertiescomo parceiro para desenvolvimento e operações debuild-to-suit seja bastante demandada pelo mercado Subsidiária de administração de propriedades2A maior empresa de imóveis comerciais do país com um portfólio de aproximadamente R$12 bilhões em valor de mercado e mais de 2 milhões de m² em ABLPortfólio Tok & Stok
  • 3. Crescimento ExtraordinárioIPO(Março 2010)Atual(Março 2012)Crescimento(Atual / IPO)613.499 1.694.016 2,8x150.473 395.793 2,6x7,4% 1,0% Redução de 640 pontos base93,9(2009)367,1(Anualizado 1T12)3,9x45,0(2009)207,4(Anualizado 1T12)4,6xABL do PortfólioExistente (m2)ABL emDesenvolvimento (m2)VacânciaEBITDA Ajustado(R$ mm)FFO Ajustado(R$ mm)83,3%(2009)91%(1T12)Player Mais Rentável doSetorMargem EBITDA3Compromisso com a entrega de resultados para seus acionistas1.719(2009)6,8xPortfólio Total(R$ mm)11.714(Março 2012)
  • 4. A ação da BR Properties tem performado significativamente melhor que o Ibovespa e os outrosplayers do setor, dado seu perfil mais defensivo em um cenário econômico ainda incerto4BRPR VS Setor ImobiliárioDesempenho da BRPR desde IPO VS IbovespaCriação de Valor Desde o IPOFonte: Bloomberg (14/05/2012)82%-16%-40%-20%0%20%40%60%80%100%mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12BRPR3IBOV82%-9%-40%-20%0%20%40%60%80%100%mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12BRPR3IMOB
  • 5. Grande Potencial de Consolidação da Indústria5Empresa consolidadora de um mercado altamente fragmentado e com um track record desucesso¹ Inclui apenas propriedades existentes e não inclui propriedades destinadas ao Varejo Fonte: Bloomberg (14/05/2012)3.9x 4.1xMercado Potencial1: 36,3 mm m2BRProperties10 CompanhiasOrganizadas58%CompanhiasOrganizadas11%MercadoNão Organizado89%42%Indústria Fragmentada (em termos de ABL – m2)Comparação com Principais Competidores(Market Cap – R$ MM)7.2641.848 1.785BR Properties São Carlos CCP
  • 6. Visão Geral do PortfólioSEÇÃO 1
  • 7. Portfólio: Posicionamento Estratégico7Portfólio irreplicável com presença em 14 estados do país, concentrado nasmelhores e mais líquidas regiões— Escritórios: 39— Galpões: 35— Desenvolvimentos: 14— Varejo: 30— Terrenos: 2 ABL total das propriedades: 2.133.798 m2EscritórioGalpãoBRPRVarejo Quantidade de propriedades : 120— Escritórios: 435.511 m²— Galpões: 1.144.451 m²— Desenvolvimentos: 395.793 m²— Varejo: 114.054 m²— Terrenos: 43.989 m²Composição do Portfólio – Valor de Mercado80%20%Desenvolvimento87%13%Existentes67,2%20,6%12,2%São Paulo Rio de Janeiro OutrosComposição do Portfólio – Existentes/Desenvolvimentos (% ABL)Composição do Portfólio - Distribuição RegionalPré-Fusão Pós-Fusão% ABL67%26%7%EscritórioIndustrialVarejo
  • 8. 8Base de locatários composta por algumas das principais e mais reconhecidascompanhias do país, apresentando importante diversificação setorialPrincipaisLocatáriosPortfólio: Locatários de Primeira QualidadeComposição dos Locatários por Setor23%20% 19%14%10%7%6%1%Óleo e Gás Outros Bens de Consumo Serviços Financeiros Telecom Logística Industrial TecnologiaPrincipaisLocatários
  • 9. Portfólio: Características do Contrato de LocaçãoOs contratos de locação vigentes possibilitam estabilidade e previsibilidade de fluxo de caixa,criando valor em um cenário com baixo nível de risco e elevado potencial de receita9Características Principais Correção anual pela Inflação— 100% dos contratos de locação são indexados à inflação Contratos Triple Net— Locatário é responsável por todos os custos operacionais dapropriedade— Esses custos incluem: impostos, seguros e despesas demanutenção Próximos 3 anos— 90% de ajuste a valor de mercado— 24% de vencimento dos contratos Garantias bancárias nos contratos de locação— Prática comum no Brasil— Garantia contra inadimplência de locatários menores Inadimplência dos locatários̶ Locador tem o direito de cancelar contratos que apresentamInadimplência superior a 30 dias Prazo médio dos contratos de locação dos escritórios: 3-5 anos Prazo médio dos contratos de locação dos galpões: 5-10 anosCronograma de Vencimento dos Contratos(% de receitas)Cronograma de Revisão do Aluguel(% de receitas)Índices de Correção de Inflação2012 2013 2014 >20153%10%11%76%2012 2013 2014 >201520%27%43%10%82%14%4%IGP-MIPCAOutros
  • 10. Drivers de CrescimentoSEÇÃO 2
  • 11. Drivers de Crescimento: Aquisições e ReciclagemPipeline de Aquisições (R$ milhões)Aquisições: Ótimas oportunidades de aquisições devido a pouca competição e a fragmentaçãodo mercadoVendas: Estratégia de manter uma reciclagem saudável do portfólio, vendendo propriedadesonde já extraímos todo valor e não projetamos futuros upsides11Propriedades Vendidas (R$ milhões)902753789592009 2010 2011 2012 Total11.71413.4311.099601 17Portfólio Atual Escritório Varejo Industrial Total
  • 12. RB 115 (Entregue em Dez/2010)Drivers de Crescimento: Melhoria da Performance12Henrique Schaumann (Adquirido em 2007) Presidente Vargas (Adquirido em 2007)Cap Rate Cap RateGeraçãodeValornoMédioPrazoCap Rate+450 bpsA excelente gestão da BR Properties proporciona rápido crescimento dos resultadosoperacionais e expressivo crescimento no longo prazoTNU (Adquirido em Mar/2010)Cap Rate+230 bpsVentura (Adquirido em Ago/2010)Cap Rate+150 bpsGeraçãodeValornoLongoPrazo+1140 bps+610 bps10,3%11,8%12,3%14,6%10,5%15,0%Inicial 1T12 Inicial 1T12Inicial 1T12Inicial 1T1213,9%20,0%Inicial 1T1211,1%22,5%
  • 13. Drivers de Crescimento: Leasing Spreads13Spreads de Locação – Novos ContratosA BR Properties tem construído um track record de sucesso no aumento dos spreads de seuscontratos, tanto em renegociações quanto em novas locaçõesSpreads de Locação – RevisõesEstudo de Caso: Locatário de VarejoData da Aquisição Dez/2010ABL 97.714 m2Receitas das Aquisições R$ 48,7 mmCap Rate das Aquisições 10,2%Receita (após revisão) R$ 59,4 mmCap Rate (6 meses apósaquisição)12,4%24,1%33,7%36,1%n/a n/a13,1%17,1%n/a n/a3T11 4T11 1T12Escritório Galpões Varejo12,0%39,3%34,0%n/a n/a 0,4%n/a n/a n/a3T11 4T11 1T12Escritório Galpões Varejo
  • 14. Drivers de Crescimento: Desenvolvimentos14Atualmente a Companhia possui 14 projetos de greenfield que adicionarão 396 mil m2 de ABL aoportfólioEd.CidadeJardim Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 4T12 ABL Próprio: 6.792 m2 Participação: 50%PateoBandeirantes Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 2T12 ABL Próprio: 17.458 m2 Participação: 25%Desenvolvimentos em AndamentoEd.CES Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 3T12 ABL Próprio: 95.174 m2 Participação: 100%ComplexoJK–BlocoD&E Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 3T12 ABL Próprio: 34.583 m2 Participação: 100% Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T14 ABL Próprio: 29.539 m2 Participação: 100%ComplexoJK–BlocoB Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 3T13 ABL Próprio: 14.868 m2 Participação: 75%WTNU–TorreIII
  • 15. Drivers de Crescimento: Desenvolvimentos15 Tipo: Varejo Localização: Rio de Janeiro / RJ Data de Entrega: 1T13 ABL Próprio : 2.881 m2 Participação: 100%CES:VarejoEd.Paulista Tipo: Escritório A Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 3T12 ABL Próprio: 22.855 m2 Participação: 100%Desenvolvimentos em AndamentoAlém de dois terrenos localizados no centro do Rio de Janeiro com 44 mil m² de ABL Tipo: Galpão Localização: São José dos Campos / SP Data de Entrega: n/a ABL Próprio: 125.000 m2 Participação: 100%TechParkSJC Tipo: Escritório A Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 2T14 ABL Próprio: 2.019 m2 Participação: 50%Ed.SouzaAranha Tipo: Galpão Localização: Louveira / SP Data de Entrega: 4T12 ABL Próprio : 30.122 m2 Participação: 100%DPLouveira7PanaméricaGreenPark Tipo: Escritório A Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T13 ABL Próprio: 14.502 m2 Participação: 50%
  • 16. Destaques FinanceirosSEÇÃO 3
  • 17. Destaques Financeiros17Receita Líquida(R$ mm)EBITDA Ajustado e Margem(R$ mm e %)FFO Ajustado e Margem(R$ mm e %)204,5343,577,8101,22010 2011 1Q11 1Q12178,7310,568,491,82010 2011 1Q11 1Q1287%90%88%91%72,0106,08,651,82010 2011 1Q11 1Q1235% 31%11%51%1T11 1T12 1T11 1T12 1T11 1T12
  • 18. Endividamento e Caixa18Cronograma de Serviço da Dívida Loan-to-ValueDívida Líquida (31/03/12) Perfil da Dívida (31/03/12)47%35%16%1%TRCDIIGPMINPC1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T1238% 40%24%40%45% 43% 42% 41%40%4% 23% 21%36% 36%35%21% 21%30%LTV Bruto LTV LíquidoDívida CP ObrigaçõesporAquisiçãoDívida LP Dívida Total Caixa DívidaLíquida8474.6643.560143.803 1.1042012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022572 559421 372 308 362243 237 20092 62302425336309287346218 200 194190 186Amortização Juros
  • 19. ContatoRelações com Investidores19Pedro DaltroDiretor Financeiro e de Relações com InvestidoresLeonardo FernandesGerente de Relações com InvestidoresMarcos HaertelAnalista de Relações com InvestidoresFone: (55 11) 3201-1000Email: ri@brpr.com.brwww.brpr.com.br

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