Keynote del Carlos Enrique Moreno. Presidente de Organización Corona - Foro Multilatinas 2012 - AméricaEconomía

1. El boom de commodities y la
desindustrialización de
Latinoamérica.
Carlos Enrique Moreno M
Presidente Organización Corona
Foro de la revista América Economía
15 noviembre 2012

2. Disclaimer y nota introductoria
• Esta presentación pretende impulsar un debate sobre
los modelos de desarrollo actuales en LATAM.
• El contenido toma algunos elementos de pasada
presentación en Asamblea General ANDI,
complementando y profundizando a nivel LATAM.
• En la elaboración de esta presentación colaboraron
activamente:
– Alejandro Behar
– Daniel Niño
– Francisco Restrepo

3. I. Crecimiento Latinoamericano:
fundamentado en commodities
II. El caso Colombia: el sector minero-
energético y la desindustrialización
III. Enfrentar la Desindustrialización: precios
energéticos, logística y transporte, sistema
tributario, revaluación, informalidad: la
tormenta perfecta
IV. Conclusiones: ¿ Qué hacemos en
Corona? ¿Qué necesita la industria?
Reflexión
Contenido

4. II. Crecimiento Latinoamericano:
fundamentado en commodities

5. Circunstancias internacionales excepcionales han favorecido a
América Latina en la ultima década, dando a la región un
crecimiento superior al del resto del mundo.
Latinoamérica y el Caribe: PIB per capita
PIB per capita Dolares CAGR 2002-2011
%
12 Perú: 12%
R
CAG Colombia: 13%
Chile: 14%
Brasil: 18%
Mundo: PIB per capita
PIB per capita Dolares % CAGR 2002-2011
7
CA GR
EEUU: 3%
G7: 4%
Economías Avanzadas: 5%
Unión Europea:7%
Fuente: IMF

6. Parte de ese crecimiento se explica por la sustancial mejora
de los términos de intercambio para países exportadores de
materias primas
Latam: Terminos de Intercambio y Precio
Materias Primas (Índice 2000T1=100)
Los países en
desarrollo están
extrayendo
riqueza de los
países
desarrollados
Fuente: FMI; manejo de la abundancia en LA para evitar la crisis – Haver Analytics

7. En Latinoamérica el 50% de las exportaciones están
concentradas en 27 productos que por lo general son de poco
valor agregado, poca elaboración y que varios países exportan
Commodities como
Exportaciones % de
como % del PIB exportaciones
Argentina 18% 66% Concentrado en Alimentos
Brasil 11% 64% Alimentos y Minería
Chile 34% 89%
Concentrados en Minería
Perú 27% 86%
Colombia 18% 77%
Ecuador 36% 90% Concentrados en
Combustibles
Venezuela 30% 98%
México 31% 24% Diversificado Industrializado
América Latina 19% 56%
Fuente: Pyxis-Económica y IIF Global Economic Monitor March 2012

8. Las exportaciones manufactureras son las que más aportan valor
agregado y en países commoditizados se están reduciendo
Participación en el Valor agregado de las exportaciones
manufactureras en el total de exportaciones
Corea, China y Alemania tienen
una clara política industrial
Del valor agregado exportado,
En cerca delen Chile industria de
Brasil y 98% es cae el %
valor agregado de las
exportaciones industriales
Fuente: Pyxis Económica con datos de OECD. Nota: EL valor agregado se define como el aporte de las exportaciones en la
compensación laboral, los impuestos y las ganancias

9. La abundancia en divisas fruto de la exportación de
commodities trae consigo apreciación cambiaria
Paridad cambiaria monedas principales Latam vs USD
(última década base 2002)
Fuente: Bloomberg

10. La riqueza llega a países en donde NO se genera valor agregado
dado que las actividades industriales están siendo
desplazadas por los atractivos commodities
América Latina: Participación de la producción industrial en el PIB
Lo que ha resultado en un proceso de desindustrialización
que se evidencia en América Latina
Fuente: Cálculos Anif con base en datos Banco Mundial y Dane

11. II. El caso Colombia: el sector minero-energético
y la desindustrialización

12. Colombia: el crecimiento acelerado del PIB a partir del 2005
permite diferenciar claramente 2 épocas
Colombia PIB per capita Dolares
Fuente: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, Data Mapper

13. Crecimiento impulsado por auge exportador minero-energético,
potencializado por la sustancial mejora en términos de intercambio
Sector Minero / Exportaciones totales
1,8X
Terminos de Intercambio 99-2011
1,8X
Fuente: Bancolombia, DANE

14. Colombia ha quintuplicado los flujos de IED en la última década
El sector minero-energético ya representa el 44% sobre el total
Flujos de Inversión Extranjera Directa MM USD
5X
IED Minero-energética /IED Total
4X
Fuente Banco de la República, Dane; Colombia, exportaciones totales, según CIIU Rev.

15. La abundancia en divisas fruto del auge minero-energético trae
consigo revaluación – ya se empiezan a ver los primeros
síntomas de enfermedad holandesa.
Paridad cambiaria COP vs USD base 2006
Apreciación cambiaria que comprime el valor de la
industria nacional
Fuente: Bloomberg

16. Colombia atraviesa por un proceso de desindustrialización
Valor agregado de Industria y Minería sobre PIB Total
23%
Industria/PIB
17%
14% 12% Minería/PIB
Aunque la historia económica de los países muestra que en todo proceso
de desarrollo, la industria pierde un poco de participación ante la expansión
del sector de servicios, en Colombia el fenómeno ha sido más acentuado.
Fuente: Dane: a precios corrientes - series desestacionalizadas, Semana Síntomas de enfermedad holandesa: ¡muevan las industrias!

17. Los principales analistas económicos del país, centros de
investigación, editoriales y el mismo gobierno se refieren al tema
Hoy la economía está invadida por la enfermedad holandesa…
exportaciones mineras crecieron 35% , manufactura y agrícolas casi 0
Estoy tratando de que lleguen inversionistas diferentes al petróleo
y a la minería porque ya estamos en el preámbulo de la
enfermedad holandesa.
Las cifras más recientes sobre el desempeño de la industria confirman
la mala hora de un sector
La industria viene perdiendo peso en la economía…Hay síntomas de
enfermedad holandesa
Sectores industriales siguen mostrando números rojos… Se advierte
sobre un proceso de desindustrialización.
El auge reciente de commodities, con favorables términos de
intercambio, ha acelerado el proceso de desindustrialización
Espectador: La dependencia minera
Presidente Santos: Presidente Santos /ago 2011 Cepal en Chile.
Portafolio: Señales de Alerta /oct 2012
Semana: Síntomas de enfermedad holandesa /oct 2012
Dinero: Muevan las industrias /oct 2012
Anif: la desindustrialización en Colomnia Spe/ 2012

18. Algunos sectores industriales están desapareciendo
Calzado (90%)
Confecciones (75%)
Editoriales (75%)
Manf Cuero (85%)
Textiles (50%)
Fuente: Mincomex, cálculos propios Daniel Niño

19. Debemos reaccionar rápido para no depender de un solo
sector y de una bonanza que parecería ser pasajera.

21. Tener la bonanza es bueno, es mucho mejor que no tenerla, el
riesgo es solo apostarle a ello y no buscar competitividad
Rentas Gobierno (petróleo, regalías etc)
4X
Se debería sembrar la bonanza para transformar el país y poder
tener una posición competitiva para cuando pase el boom
 Costos energeticos
 Infraestructura y costos de transporte
 Reducción del Costo laboral parafiscales
 Contrabando – Lavado dinero – revaluacion.

22. III. Enfrentar la Desindustrialización: precios
energéticos, logística y transporte, sistema tributario,
revaluación, informalidad: la tormenta perfecta

23. Gas

24. Respecto a otros países de América la situación es grave
Precios de Gas Natural - Grandes consumidores
2,5X
Fuente: www.sui.gov.co (oct/11)

25. ¿Por qué es tan COSTOSO el Gas?
•Gas amarrado al precio internacional
Estructura tarifaria del Gas Natural – del fuel oil
Cifras en US/MMBTU
1,3–2,5 6,1–13,6 •La regulación no permite la
0,3–0,7 segmentación de precios por parte del
1,5–4,5 productor
•WACC del 15% vs. 8% Europa
3–6 encarece en mas de 70% El transporte.
•Absurdos precios de comercialización,
posibles gracias a regulación vigente
(mas del 20% del precio Boca pozo)
•Las nuevas normas* obligan a la
industria a conectarse al distribuidor.
•Normas propuestas que impiden
compra de gas al productor.
*Resolución creg 171 de diciembre 26 2011 . Mover a viñeta anterior

26. Energía eléctrica

27. No aprovechamos la ventaja competitiva de generación
HIDROELECTRICA: la fuente MAS ECONOMICA CONOCIDA
Generación por tipo de fuente
Estados Unidos – Corea del Sur - Colombia (%)
Colombia debería contar con la energía más barata dada su ventaja
hidroeléctrica!
Fuente: XM – EIA - Kepco

28. Para una multinacional, producir en Colombia significa
pagar una de las energías eléctricas más caras del mundo
Costo Promedio de Energía Eléctrica en diversos países
Sector Industrial Año 2011 – (USD/kWh)
Contribución
del 20%
2X vs. EEUU
Fuente: Empresas Multinacionales operando en Colombia (Peldar - Owens-Illinois, Inc, Corona, Ternium, Tenaris)

29. ¿Por qué la energía eléctrica es tan costosa?
•Altísima concentración de generadores. 3
Estructura tarifaria del Energía Eléctrica tienen 70%
($/kWh)
0,9 201 •Precios de la generación hidráulica
12
42 fijados como precios marginales de la
generación térmica.
22
•Sistema de transmisión y distribución
119 4,2
(costa) al borde del colapso
•Actualización del cargo por confiabilidad
•Retrasos en proyectos de generación y
cancelados
•Restricciones el consumidor paga mas
de 500 MMUSD al año. Sin que haya un
plan claro y decidido por superarlo.

30. Logística y
transporte
vehícular

31. Tendencia internacional hacia un mundo globalizado y acelerada
apertura comercial del país (TLCs) hacen de la logística una
variable fundamental para competir
Índice de Desempeño LogísticoWORLD BANK
Puesto
Reflejo de las falencias en infraestructura, pero también de la
falta de un sector de trasporte de carga de talla mundial
Fuente: Banco Mundial

32. Colombia es la economía 28 pero ocupa la posición 64 en el
“Índice de Desempeño Logístico”
Aspectos medidos:
•Eficiencia de las aduanas # 64
•Calidad del transporte e infraestructura # 68
•Costos de transporte interno # 78
•Calidad de servicios logísticos # 52
•Habilidad para trazabilidad del producto # 85
•Lead times # 57
Fuente: Banco Mudial
Puesto 28 según IMF en PPP

33. Algunas vías de Colombia son intransitables –
Calidad del transporte e infraestructura # 68
vía Tumaco

34. Tener capacidades logísticas competitivas va mucho mas allá
de tener una infraestructura adecuada
Peajes:
Bogotá Bogotá- Bogotá - Bogotá-
Chile Brasil
-C/gena B/quilla B/tura S/marta
Kilómetros promedio por
77 69 49 60 120 106
peaje
Se pagan independientemente del nivel
de servicio y del estado de las vías.
Fuente: ANDI

35. Tener capacidades logísticas competitivas va mucho mas allá
de tener una infraestructura adecuada
Combustibles: combustibles suponen hoy el 30% del costo de operación
y Colombia tiene el quinto combustible más costoso de la región
1,13X 1,9X
Fuente: estudio publicado por el GIZ de Alemania para el período 2010/2011

36. Otros factores que impactan la
competitividad en Transporte
• Restricciones de circulación pérdida de 60
días productivos por año.
• Parque Automotor Obsoleto 22 años en
promedio
• Póliza de Chatarrización encarece en un
25% el CAPEX
• Sector altamente informal
Fuente: Informe de competitividad 2011-2012. Consejo privado de competitividad Colombia

37. No es solo el rezago en infraestructura, aspectos
regulatorios e impositivos encarecen el transporte
Impacto en Flete
• Póliza de Chatarrización: encarece en un 25% el 7,5%
CAPEX
• Arancel e IVA: con un peso de 22-33% sobre la 8%-12%
estructura de costos de trasporte
• Combustibles: El 15% del precio Diesel y 25% 3,7%
del precio Gasolina corresponde a impuestos.
• Peajes y Restricciones Vehiculares: + de 25%
Aspectos regulatorios generan Impacto 44,2%-46,2%
extra costos cercanos al 50% Total:

38. Sistema Tributario

40. Resumen de los impuestos y contribuciones más
representativas en Colombia
IMPUESTO BASE** PORCENTAJE
Renta Utilidad Ordinaria 33%
Ganancia Ocasional Utilidad Extraordinaria 33%
Parafiscales y Seguridad Social Nómina 30,5%
Arancel Importaciones 5% -20%
IVA Valor agregado venta de bienes y servicios 16%
Vehículos Vehículos propios 1,5% - 3,5%
Predial Propiedades inmuebles 0,25% - 2%
Patrimonio Riqueza 1,20%
ICA Ingresos 1%
Estampillas - Tasas bomberil Impuesto de ICA 0,1% - 1%
Registro Cuantía registrada 1%
GMF Giros desde cuentas bancarias 0,4%
Tasa Supersociedades Activos totales 0,1%
Impacto total como % de utilidades 78,7%*
*Fuente: Foro Económico Mundial, Global Competitiveness Report 2011-2012
** no sumar impuestos dado que las bases son distintas

41. Tenemos una serie de impuestos que al ser totalizados
evidencian una diferencia alarmante con respecto a otros
países de la región
Tarifa Total de Impuestos como % de utilidades
3,2X
(de 140 países)
Fuente: Foro Económico Mundial, Global Competitiveness Report 2011-2012

42. La alta carga parafiscal incentiva la informalidad, generando
problemas de competencia desleal
Porcentaje de evasión de Impuestos
Nacionales**
• Parafiscales y aportes a la salud
representan el 25% del total de los
costos laborales no salariales
• Distorsionan la contratación de MO
formal
l • Incentiva informalidad
ci a
So
A ta a d s
IV n rid cale • Se afecta la MO menos calificada y de
Re u
eg afis
S ar menor salario – acaba siendo un
P
impuesto regresivo que mina el
principio de progresividad.
Fuente: IMD. Competitiveness yearbook 2011
**Informe de competitividad 2011-2012. Consejo privado de competitividad Colombia
**Informe de competitividad 2012-2013. Consejo privado de competitividad Colombia

43. Estamos frente a la tormenta perfecta
•Gas mas del 50%
•Electricidad mas del 50%
•Transporte mas del 50%
•Alta tributación empresas formales
•Desincentivo al empleo formal - Parafiscales
•Fuerte Revaluación
•Mínimo control al Contrabando
•Narcotráfico lavando dinero
•DESINDUSTRIALIZACIÓN

44. IV. Conclusiones: ¿ Qué hacemos en Corona?
¿Qué necesita la industria? Reflexión

45. ¿Qué hacemos en Corona?
¿Cómo enfrentamos la situación?
•Investigación y desarrollo: 17
convenios con Universidades
•Nuevos negocios: pinturas, RETAIL
químicos de la construcción
•Diversificamos mercados: plantas
industriales en otros países, retail
•Reconversión tecnológica:
modernizar nuestras plantas para ser
mas competitivos
INDUSTRIA

46. ¿Qué necesita la industria?
NO son subsidios ni protecciones arancelarias
•Controlar el contrabando
•Atacar el lavado de dinero
•Controlar la revaluación
•Reglas que propendan por la industria y no la discriminen
•Mano de obra competitiva (apoyamos la reforma tributaria)
•Infraestructura

47. Reflexión
América Latina esta montada en un boom de commodities que
alimentado por mejora en términos de intercambio ha
representado un crecimiento significativo de sus economías e
ingresos de la población.
El modelo ha generado revaluación, afectando especialmente
el sector industrial.
En términos relativos hay desindustrialización en varios
países.
Hay MUCHÍSIMAS MEDIDAS DE POLITÍCA que pueden ser
tomadas por los gobiernos para impulsar nuevos sectores
industriales sin recurrir en el viejo proteccionismo y esquema
de subsidios, claramente desueto.

48. GRACIAS

49. Resoluciones y tasas que afectan competitividad
INDUSTRIA
•Tasas de descuento:
•Transmisión energía eléctrica: 11.5 % Recordar que el esquema es “ ingreso garantizado”
•Transporte gas natural:
oPara volumen garantizado (Pareja de cargos 100% Fijo): 15.02%
oPara volumen no garantizado (Pareja de cargos 100% variable): 17.7%
•Resoluciones que afectan la competitividad Industrial
•La primera es la Resolución CREG 054 de 2012 sobre confiabilidad de gas. (En Consulta)
•La Resolución CREG 171 de 2011 por la cual se modifica el numeral 2.1.1. del Rut
(Compromiso de acceso)
•La Resoluciones CREG 172 y 174 de 2011 en la cuales se establece la metodología de
implementación de los planes de reducción de perdidas no técnicas del SDL y se establece la
asignación de perdidas entre comercializadores minoristas de en mercado. En las anteriores
Resoluciones todo el costo de los planes de perdidas y las perdidas por encima de las
reconocidas se dejan de asignar al Comercializador de la zona y se le asignan a la demanda