El documento resume la situación de los mercados agrícolas mundiales y locales a finales de 2008 e inicios de 2009. Menciona la fuerte recesión mundial y caída de la producción industrial en EE.UU. También analiza el comportamiento de la oferta y demanda de granos como trigo, maíz y soja a nivel global y en EE.UU., y los stocks bajos. A nivel local, analiza la cosecha de trigo 2008/09 en Argentina y las limitaciones para su comercialización.

1. Lic. Enrique Erize Abril 17 de 2009 DAIREAUX MERCADO DE GRANOS ZONA OESTE DE AACREA

2. LA PLAZA GRANARIA DURANTE 2007 y PARTE DEL 2008 www.novitas.com.ar

3. - TANDEM CHINA – INDIA - FIEBRE DE BIOCOMBUSTIBLES - DEBILIDAD DEL DÓLAR - FLUJO DE LOS “FONDOS” www.novitas.com.ar

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7. SEPTIEMBRE 2008 LA HORA DE LOS CUESTIONAMIENTOS Y LA EXPLOSION DE LA CRISIS FINANCIERA EN EE.UU. www.novitas.com.ar

9. EL CONTEXTO MUNDIAL (hacia fines del 2008) www.novitas.com.ar

10. BRUTAL RECESION MUNDIAL . . . Y POSIBLE DEPRESION (?) www.novitas.com.ar

11. Indice de Producción Industrial en EE.UU. FUERTE CAIDA DE LA PRODUCCION INDUSTRIAL

12. Tasa de Desocupación en EE.UU. AUMENTO DEL DESEMPLEO

13. Base Monetaria en EE.UU. EMISION MONETARIA SIN CONTRAPRESTACION EN MAYOR PRODUCCION DE BIENES Y SERVICIOS NI TAMPOCO EN MAYOR CONSUMO

16. Y . . . LOS PRECIOS EN CHICAGO QUE ACUSAN EL GOLPE www.novitas.com.ar

17. www.novitas.com.ar

18. www.novitas.com.ar

19. www.novitas.com.ar

20. Y . . . NUESTRO CONSEJO www.novitas.com.ar

21. LA CONSIGNA: DIFERIR LA DEFINICION DE PRECIOS www.novitas.com.ar

22. ALGUNAS REFLEXIONES (allá por noviembre) : - VULNERABILIDAD DE LA PLAZA GRANARIA - LOS MERCADOS SON REALIDADES Y EXPECTATIVAS YA VENDRAN LOS MOMENTOS DE : - CONFIRMAR SI LA DEMANDA DE ALIMENTOS SERA MENOR . . . - CUESTIONAR LA POSIBILIDAD DE PRODUCIR SIN CREDITO . . . - DEFINIR SI UNA BAJA DE TASAS ES INFLACIONARIA . . . . . . Y ESTIMAR SU IMPACTO EN LOS PRECIOS DE LOS COMMODITIES . . . Y LOS MOMENTOS DE RECORDAR : - QUE LAS RESERVAS MUNDIALES SON AJUSTADAS - QUE SE DEBE RENOVAR LA APUESTA PRODUCTIVA CADA AÑO www.novitas.com.ar

23. Y LA REALIDAD POSTERIOR . . . www.novitas.com.ar

24. PETROLEO

25. CAFE

26. GANADO DE FEEDLOT

27. CERDOS

28. TRIGO

29. SOJA

30. MAIZ

32. ORO

33. PLATA

34. EL COMPORTAMIENTO DE LA DEMANDA www.novitas.com.ar

36. Índice Consumo Mundial

37. Y LAS CONSECUENCIAS SOBRE EE.UU. www.novitas.com.ar

38. Ventas Externas EE.UU. de Maíz

39. Exportaciones Semanales Soja con Estimación USDA En 8 meses: Ritmo: casi 4 mill. de tons. x mes De ahora en más : 700 mil x mes (???)

40. DEMANDA INTERNA EN EE.UU. (LEASE ETANOL) TAMBIEN AMENAZA CRECER PROYECTO DE LEY DEL EJECUTIVO AL CONGRESO PARA AUIMENTAR EL BLEND MANDATORIO DE ETANOL EN LA NAFTA www.novitas.com.ar

41. www.novitas.com.ar BLEND: ¿DEL 10 AL 12/13%?

42. EL COMPORTAMIENTO DE LA OFERTA www.novitas.com.ar

43. HOY. . . ? USDA: FALTA CONTABILIZAR UN RECORTE ADICIONAL DE AL MENOS 3/4 MILL. DE TONS. (!!!)

45. CONCLUSION (UNA VEZ MAS) SABER MANEJAR LOS “TIEMPOS DEL MERCADO” www.novitas.com.ar

46. . . . Y TENER CLARO QUE LA AGRICULTURA ES “ZANAHORIA” Y CREDITO ( !!! ) www.novitas.com.ar

47. PUES . . . ENTRE ABRIL/JULIO SE DEFINE EL CICLO 09/10, Y COMIENZA A JUGARSE EL 2010/11 www.novitas.com.ar

48. AHORA, EL FACTOR ES . . . LA YA COMENZADA BATALLA POR LA SUPERFICIE EN EE.UU. (VERSION 2009) www.novitas.com.ar

49. CAE EL AREA DE LOS 3 PRINCIPALES CULTIVOS EN EE.UU.

50. EN DEFINITIVA: LA RELACION STOCKS/CONSUMO MUNDIAL (VERSION OFICIAL) www.novitas.com.ar

51. Relación Stock/Consumo Mundial Trigo, Maíz y Soja www.novitas.com.ar

52. TRADUCIDO . . .

53. www.novitas.com.ar Y LA ESTADOUNIDENSE . . .

54. CASO DE LA SOJA: LA RELACION STOCKS/CONSUMO (NUESTRA VERSION) www.novitas.com.ar

55. ARGENTINA: MENOR COSECHA Y CONFLICTO AGROPECUARIO Y SUS EFECTOS . . . ? MINIMO HISTORICO

56. MIENTRAS TANTO, YA COMENZO . . . EL TRADICIONAL WEATHER MARKET (TAMBIEN VERSION 2009) www.novitas.com.ar

59. LA PLAZA LOCAL www.novitas.com.ar

60. TRIGO 2008/09 www.novitas.com.ar UNA “TRAMPA MORTAL”

62. TRIGO: CARACTERISTICA DEL MERCOSUR ARGENTINA: PAIS EXCEDENTARIO BRASIL: PAIS DEFICITARIO www.novitas.com.ar

63. HISTORIA: DE DESCUENTOS A PREMIOS LA CLAVE : AGOTAMIENTO SALDO EXTRAMERCOSUR www.novitas.com.ar

64. PERO, . . . EN MAYO DE 2006 COMIENZA LA INTERVENCION OFICIAL EN LA PLAZA UN COMPENDIO DE DESATINOS Y ERRORES QUE, CON LA COMPLICIDAD DE LA INDUSTRIA MOLINERA . . . AMENAZA EL FUTURO DEL CULTIVO

66. CICLO 2008/09: HIPOTESIS STOCK INICIAL (?) 1,9 1,9 1,9 1,9 PRODUCCION 8,5 9,0 9,5 10,0 CONSUMO INTERNO 5,6 5,6 5,6 5,6 A EXP. HARINAS 1,2 1,2 1,2 1,2 SALDO EXPORTABLE 3,6 4,1 4,6 5,1 REGIONALES y OTROS 1,5 1,5 1,5 1,5 SALDO FINAL (?) 0,5 0,5 0,5 0,5 SALDO A BRASIL 1,6 2,1 2,6 3,1

67. TRIGO: EMBARQUES CAMPAÑA 2009/10 DICIEMBRE ENERO FEBRERO MARZO BRASIL 403.000 459.000 613.000 312.000 REGIONALES 90.000 125.000 128.000 127.000 OTROS 327.000 572.000 291.000 53.000 ? ? ? 77.000 60.000 TOTAL 820.000 1.156.000 1.031.000 491.000 www.novitas.com.ar 1,9 MILLONES

68. CTP TRIGO ‘09 ? FOB “REPORTADO” 209 U$S/TON DERECHOS DE EXPORTACION AL 23% 48 U$S/TON GASTOS COMERCIALIZACION 9 U$S/TON CTP ( VERSION OFICIAL ) : 152 U$S/Ton. PRECIO FAS : > > $ 450/550 = 136 U$S/Ton. FOB TEORICO C/BRASIL : 270 > > > > CTP $ 725 (!!!)

69. Competitividad Argentina Trigo EFECTO MERCOSUR (EFECTO ARANCEL) www.novitas.com.ar

70. PRONOSTICO: RESERVADO - EXPORTADORES AUSENTES - PULSEADA c/MOLINERIA www.nvitas.com.ar

72. RESERVA DE AGUA ÚTIL AL 13/04/2009

73. CONCLUSION: ¿NUEVO RECORTE DE AREA? Y BRASIL (?) . . .

74. SIN BRASIL

75. LA “FANTASIA COLECTIVA” (Mito Histórico) LA COMPETITIVIDAD ARGENTINA EN TRIGO ? ? ?

76. COMERCIO MUNDIAL : % SOBRE PRODUCCION MUNDIAL TRIGO : 120 s/670 = 18% MAIZ : 88 s/790 = 11% SOJA : 135 s/240 = 56% !!!

77. HIPOTESIS DE COMPETITIVIDAD DE TRIGO ARGENTINO AL NORTE DE AFRICA FOB TRIGO RUSO = u$s/Ton. 179 DESCUENTO POR FLETE u$s/Ton. 12 (?) FOB ARGENTINO u$s/TON 167 FAS TEORICO > > > > > > > u$s/Ton. 120 > > > > ? ? ?

78. PRONOSTICO MAIZ Y SOJA www.nvitas.com.ar

79. EN DEFINITIVA . . .

80. MERCADO INTERNACIONAL: “ BAILANDO POR UN SUEÑO”

81. MERCADO ARGENTINO: OJO “ K”

82. MUCHAS GRACIAS

87. Capacidad Teórica de Molienda de la Industria Aceitera

88. CEBADA

89. Producción Mundial de Cebada

90. Comercio Mundial de Cebada

91. Oferta y Demanda Mundial de Cebada

92. COLZA

93. Producción Mundial de Colza

94. Oferta y Demanda Mundial de Colza

95. Comercio Mundial de Colza

96. Precios de Aceites en Rotterdam

97. Y EL PROBABLE ESQUEMA DE O y D GLOBAL Y ESTADOUNIDENSE www.novitas.com.ar

98. ? ?

99. STOCK DE SOJA EN EE.UU. POR 3er AÑO CONSECUTIVO EN ZONA CRITICA???