Lic. Enrique Erize Abril 17 de 2009 DAIREAUX MERCADO DE GRANOS ZONA OESTE DE AACREA
LA PLAZA GRANARIA  DURANTE 2007 y PARTE DEL 2008 www.novitas.com.ar
- TANDEM CHINA – INDIA - FIEBRE DE BIOCOMBUSTIBLES  - DEBILIDAD DEL DÓLAR - FLUJO DE LOS “FONDOS” www.novitas.com.ar
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SEPTIEMBRE 2008 LA HORA DE LOS CUESTIONAMIENTOS Y LA EXPLOSION DE LA CRISIS FINANCIERA  EN EE.UU. www.novitas.com.ar
 
EL CONTEXTO  MUNDIAL  (hacia fines del 2008) www.novitas.com.ar
BRUTAL  RECESION MUNDIAL  . . .  Y POSIBLE DEPRESION (?) www.novitas.com.ar
Indice de Producción Industrial en EE.UU. FUERTE CAIDA DE LA PRODUCCION INDUSTRIAL
Tasa de Desocupación en EE.UU. AUMENTO DEL DESEMPLEO
Base Monetaria en EE.UU. EMISION MONETARIA SIN CONTRAPRESTACION EN MAYOR PRODUCCION DE BIENES Y SERVICIOS NI TAMPOCO EN MA...
 
 
Y . . .  LOS PRECIOS EN CHICAGO  QUE ACUSAN EL GOLPE www.novitas.com.ar
www.novitas.com.ar
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www.novitas.com.ar
Y . . . NUESTRO CONSEJO www.novitas.com.ar
LA CONSIGNA:  DIFERIR LA DEFINICION DE PRECIOS   www.novitas.com.ar
ALGUNAS REFLEXIONES  (allá por noviembre) :   - VULNERABILIDAD DE LA PLAZA GRANARIA - LOS MERCADOS SON REALIDADES Y EXPECT...
Y LA REALIDAD POSTERIOR . . .   www.novitas.com.ar
PETROLEO
CAFE
GANADO DE FEEDLOT
CERDOS
TRIGO
SOJA
MAIZ
<ul><li>PERO,  EL ORO Y LA PLATA  </li></ul><ul><li>YA REACCIONARON ANTICIPADAMENTE . . . </li></ul><ul><li>(¿COMO SIEMPRE...
ORO
PLATA
EL COMPORTAMIENTO DE LA DEMANDA www.novitas.com.ar
 
Índice Consumo Mundial
Y LAS CONSECUENCIAS  SOBRE EE.UU.  www.novitas.com.ar
Ventas Externas EE.UU. de Maíz
Exportaciones Semanales Soja con Estimación USDA En 8 meses: Ritmo: casi 4 mill. de tons. x mes   De ahora en más :  700 m...
DEMANDA INTERNA EN EE.UU.  (LEASE ETANOL) TAMBIEN AMENAZA CRECER  PROYECTO DE LEY DEL EJECUTIVO AL CONGRESO PARA AUIMENTAR...
www.novitas.com.ar BLEND: ¿DEL 10 AL 12/13%?
EL COMPORTAMIENTO DE LA OFERTA www.novitas.com.ar
HOY. . .  ? USDA: FALTA CONTABILIZAR UN RECORTE ADICIONAL  DE AL MENOS 3/4 MILL. DE TONS. (!!!)
 
CONCLUSION (UNA VEZ MAS) SABER MANEJAR LOS “TIEMPOS DEL MERCADO” www.novitas.com.ar
  . . .  Y TENER CLARO QUE LA AGRICULTURA ES “ZANAHORIA” Y CREDITO ( !!! ) www.novitas.com.ar
  PUES . . .  ENTRE ABRIL/JULIO  SE DEFINE EL CICLO 09/10, Y  COMIENZA A JUGARSE   EL 2010/11 www.novitas.com.ar
AHORA, EL FACTOR ES  . .   .   LA YA COMENZADA BATALLA  POR LA SUPERFICIE  EN EE.UU.  (VERSION 2009) www.novitas.com.ar
CAE EL AREA DE LOS 3 PRINCIPALES CULTIVOS EN EE.UU.
  EN DEFINITIVA: LA RELACION  STOCKS/CONSUMO MUNDIAL (VERSION OFICIAL) www.novitas.com.ar
Relación Stock/Consumo Mundial Trigo, Maíz y Soja www.novitas.com.ar
TRADUCIDO . . .
www.novitas.com.ar Y LA ESTADOUNIDENSE . . .
CASO DE LA SOJA: LA RELACION  STOCKS/CONSUMO  (NUESTRA VERSION) www.novitas.com.ar
ARGENTINA: MENOR COSECHA Y CONFLICTO AGROPECUARIO Y SUS EFECTOS . . .  ? MINIMO HISTORICO
MIENTRAS TANTO,  YA COMENZO  . . .  EL TRADICIONAL WEATHER MARKET  (TAMBIEN VERSION 2009) www.novitas.com.ar
 
<ul><li>ESCENARIO MAS PROBABLE Y SUS  CONSECUENCIAS : </li></ul><ul><li>FUERTE CAIDA DE PRODUCCION EN SUDAMERICA EN LA ACT...
  LA PLAZA LOCAL www.novitas.com.ar
TRIGO 2008/09 www.novitas.com.ar UNA  “TRAMPA MORTAL”
 
TRIGO: CARACTERISTICA  DEL  MERCOSUR ARGENTINA:  PAIS  EXCEDENTARIO BRASIL:  PAIS  DEFICITARIO  www.novitas.com.ar
HISTORIA: DE DESCUENTOS A PREMIOS LA CLAVE : AGOTAMIENTO SALDO EXTRAMERCOSUR www.novitas.com.ar
PERO, . . . EN MAYO DE 2006 COMIENZA LA INTERVENCION OFICIAL EN LA PLAZA  UN COMPENDIO DE DESATINOS Y ERRORES QUE, CON LA ...
 
CICLO 2008/09:  HIPOTESIS STOCK INICIAL  (?)  1,9  1,9  1,9  1,9  PRODUCCION  8,5  9,0  9,5  10,0 CONSUMO INTERNO  5,6  5,...
TRIGO: EMBARQUES CAMPAÑA 2009/10   DICIEMBRE  ENERO  FEBRERO  MARZO BRASIL  403.000  459.000  613.000   312.000 REGIONALES...
CTP TRIGO ‘09 ? FOB “REPORTADO”  209  U$S/TON DERECHOS DE EXPORTACION AL 23%  48  U$S/TON GASTOS COMERCIALIZACION  9  U$S/...
Competitividad Argentina Trigo EFECTO MERCOSUR  (EFECTO ARANCEL) www.novitas.com.ar
PRONOSTICO: RESERVADO - EXPORTADORES AUSENTES - PULSEADA c/MOLINERIA www.nvitas.com.ar
TRIGO 2009/10 <ul><li>VISION INTERNACIONAL </li></ul><ul><li>CAIDA EN PRODUCCION MUNDIAL  2009/10 </li></ul><ul><li>NECESI...
RESERVA DE AGUA ÚTIL AL 13/04/2009
CONCLUSION: ¿NUEVO RECORTE DE AREA? Y BRASIL (?) . . .
SIN BRASIL
LA “FANTASIA   COLECTIVA”   (Mito Histórico) LA COMPETITIVIDAD ARGENTINA EN TRIGO ?  ?  ?
COMERCIO MUNDIAL : % SOBRE PRODUCCION MUNDIAL TRIGO :  120 s/670  =  18% MAIZ :  88 s/790  =  11% SOJA :  135 s/240  =  56...
HIPOTESIS DE COMPETITIVIDAD DE TRIGO ARGENTINO AL NORTE DE AFRICA FOB TRIGO RUSO =  u$s/Ton. 179   DESCUENTO POR FLETE  u$...
PRONOSTICO  MAIZ  Y  SOJA www.nvitas.com.ar
EN DEFINITIVA . . .
MERCADO INTERNACIONAL: “ BAILANDO POR  UN SUEÑO”
MERCADO ARGENTINO: OJO “ K”
MUCHAS GRACIAS
 
 
 
 
Capacidad Teórica de Molienda de la Industria Aceitera
CEBADA
Producción Mundial de Cebada
Comercio Mundial de Cebada
Oferta y Demanda Mundial de Cebada
COLZA
Producción Mundial de Colza
Oferta y Demanda Mundial de Colza
Comercio Mundial de Colza
Precios de Aceites en Rotterdam
Y EL PROBABLE  ESQUEMA DE O y D  GLOBAL Y ESTADOUNIDENSE  www.novitas.com.ar
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STOCK DE SOJA EN EE.UU. POR 3er AÑO CONSECUTIVO EN ZONA CRITICA???
 
 
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Charla de mercados de Enrique Erize en la JAT de fina de Daireaux de la Ridzo Agrícola de la Zona Oeste de AACREA.

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  1. 1. Lic. Enrique Erize Abril 17 de 2009 DAIREAUX MERCADO DE GRANOS ZONA OESTE DE AACREA
  2. 2. LA PLAZA GRANARIA DURANTE 2007 y PARTE DEL 2008 www.novitas.com.ar
  3. 3. - TANDEM CHINA – INDIA - FIEBRE DE BIOCOMBUSTIBLES - DEBILIDAD DEL DÓLAR - FLUJO DE LOS “FONDOS” www.novitas.com.ar
  4. 4. ?
  5. 5. ?
  6. 6. ?
  7. 7. SEPTIEMBRE 2008 LA HORA DE LOS CUESTIONAMIENTOS Y LA EXPLOSION DE LA CRISIS FINANCIERA EN EE.UU. www.novitas.com.ar
  8. 9. EL CONTEXTO MUNDIAL (hacia fines del 2008) www.novitas.com.ar
  9. 10. BRUTAL RECESION MUNDIAL . . . Y POSIBLE DEPRESION (?) www.novitas.com.ar
  10. 11. Indice de Producción Industrial en EE.UU. FUERTE CAIDA DE LA PRODUCCION INDUSTRIAL
  11. 12. Tasa de Desocupación en EE.UU. AUMENTO DEL DESEMPLEO
  12. 13. Base Monetaria en EE.UU. EMISION MONETARIA SIN CONTRAPRESTACION EN MAYOR PRODUCCION DE BIENES Y SERVICIOS NI TAMPOCO EN MAYOR CONSUMO
  13. 16. Y . . . LOS PRECIOS EN CHICAGO QUE ACUSAN EL GOLPE www.novitas.com.ar
  14. 17. www.novitas.com.ar
  15. 18. www.novitas.com.ar
  16. 19. www.novitas.com.ar
  17. 20. Y . . . NUESTRO CONSEJO www.novitas.com.ar
  18. 21. LA CONSIGNA: DIFERIR LA DEFINICION DE PRECIOS www.novitas.com.ar
  19. 22. ALGUNAS REFLEXIONES (allá por noviembre) : - VULNERABILIDAD DE LA PLAZA GRANARIA - LOS MERCADOS SON REALIDADES Y EXPECTATIVAS YA VENDRAN LOS MOMENTOS DE : - CONFIRMAR SI LA DEMANDA DE ALIMENTOS SERA MENOR . . . - CUESTIONAR LA POSIBILIDAD DE PRODUCIR SIN CREDITO . . . - DEFINIR SI UNA BAJA DE TASAS ES INFLACIONARIA . . . . . . Y ESTIMAR SU IMPACTO EN LOS PRECIOS DE LOS COMMODITIES . . . Y LOS MOMENTOS DE RECORDAR : - QUE LAS RESERVAS MUNDIALES SON AJUSTADAS - QUE SE DEBE RENOVAR LA APUESTA PRODUCTIVA CADA AÑO www.novitas.com.ar
  20. 23. Y LA REALIDAD POSTERIOR . . . www.novitas.com.ar
  21. 24. PETROLEO
  22. 25. CAFE
  23. 26. GANADO DE FEEDLOT
  24. 27. CERDOS
  25. 28. TRIGO
  26. 29. SOJA
  27. 30. MAIZ
  28. 31. <ul><li>PERO, EL ORO Y LA PLATA </li></ul><ul><li>YA REACCIONARON ANTICIPADAMENTE . . . </li></ul><ul><li>(¿COMO SIEMPRE?) </li></ul>
  29. 32. ORO
  30. 33. PLATA
  31. 34. EL COMPORTAMIENTO DE LA DEMANDA www.novitas.com.ar
  32. 36. Índice Consumo Mundial
  33. 37. Y LAS CONSECUENCIAS SOBRE EE.UU. www.novitas.com.ar
  34. 38. Ventas Externas EE.UU. de Maíz
  35. 39. Exportaciones Semanales Soja con Estimación USDA En 8 meses: Ritmo: casi 4 mill. de tons. x mes De ahora en más : 700 mil x mes (???)
  36. 40. DEMANDA INTERNA EN EE.UU. (LEASE ETANOL) TAMBIEN AMENAZA CRECER PROYECTO DE LEY DEL EJECUTIVO AL CONGRESO PARA AUIMENTAR EL BLEND MANDATORIO DE ETANOL EN LA NAFTA www.novitas.com.ar
  37. 41. www.novitas.com.ar BLEND: ¿DEL 10 AL 12/13%?
  38. 42. EL COMPORTAMIENTO DE LA OFERTA www.novitas.com.ar
  39. 43. HOY. . . ? USDA: FALTA CONTABILIZAR UN RECORTE ADICIONAL DE AL MENOS 3/4 MILL. DE TONS. (!!!)
  40. 45. CONCLUSION (UNA VEZ MAS) SABER MANEJAR LOS “TIEMPOS DEL MERCADO” www.novitas.com.ar
  41. 46. . . . Y TENER CLARO QUE LA AGRICULTURA ES “ZANAHORIA” Y CREDITO ( !!! ) www.novitas.com.ar
  42. 47. PUES . . . ENTRE ABRIL/JULIO SE DEFINE EL CICLO 09/10, Y COMIENZA A JUGARSE EL 2010/11 www.novitas.com.ar
  43. 48. AHORA, EL FACTOR ES . . . LA YA COMENZADA BATALLA POR LA SUPERFICIE EN EE.UU. (VERSION 2009) www.novitas.com.ar
  44. 49. CAE EL AREA DE LOS 3 PRINCIPALES CULTIVOS EN EE.UU.
  45. 50. EN DEFINITIVA: LA RELACION STOCKS/CONSUMO MUNDIAL (VERSION OFICIAL) www.novitas.com.ar
  46. 51. Relación Stock/Consumo Mundial Trigo, Maíz y Soja www.novitas.com.ar
  47. 52. TRADUCIDO . . .
  48. 53. www.novitas.com.ar Y LA ESTADOUNIDENSE . . .
  49. 54. CASO DE LA SOJA: LA RELACION STOCKS/CONSUMO (NUESTRA VERSION) www.novitas.com.ar
  50. 55. ARGENTINA: MENOR COSECHA Y CONFLICTO AGROPECUARIO Y SUS EFECTOS . . . ? MINIMO HISTORICO
  51. 56. MIENTRAS TANTO, YA COMENZO . . . EL TRADICIONAL WEATHER MARKET (TAMBIEN VERSION 2009) www.novitas.com.ar
  52. 58. <ul><li>ESCENARIO MAS PROBABLE Y SUS CONSECUENCIAS : </li></ul><ul><li>FUERTE CAIDA DE PRODUCCION EN SUDAMERICA EN LA ACTUAL CAMPAÑA. </li></ul><ul><li>CAE PRODUCCION EN EL HEMISFERIO NORTE (EE.UU. Y EUROPA) EN EL 2009/10 </li></ul><ul><li>BUENAS SEÑALES DE PARTE DE LOS CONSUMOS DURANTE LA CRISIS </li></ul><ul><li>PRINCIPIOS DE ESTABILIZACION DE LA CRISIS (POSIBLE AUMENTO DE LA INFLACION A FINES DE 2009 O EN 2010). </li></ul><ul><li>EL MERCADO NO PUEDE PERMITIR UN NUEVO TROPEZON PRODUCTIVO EN EL HEMISFERIO SUR Y MENOS EN EL 2010/11 EN EE.UU . </li></ul><ul><li>SOLUCION: DAR SEÑALES DE PRECIOS </li></ul>
  53. 59. LA PLAZA LOCAL www.novitas.com.ar
  54. 60. TRIGO 2008/09 www.novitas.com.ar UNA “TRAMPA MORTAL”
  55. 62. TRIGO: CARACTERISTICA DEL MERCOSUR ARGENTINA: PAIS EXCEDENTARIO BRASIL: PAIS DEFICITARIO www.novitas.com.ar
  56. 63. HISTORIA: DE DESCUENTOS A PREMIOS LA CLAVE : AGOTAMIENTO SALDO EXTRAMERCOSUR www.novitas.com.ar
  57. 64. PERO, . . . EN MAYO DE 2006 COMIENZA LA INTERVENCION OFICIAL EN LA PLAZA UN COMPENDIO DE DESATINOS Y ERRORES QUE, CON LA COMPLICIDAD DE LA INDUSTRIA MOLINERA . . . AMENAZA EL FUTURO DEL CULTIVO
  58. 66. CICLO 2008/09: HIPOTESIS STOCK INICIAL (?) 1,9 1,9 1,9 1,9 PRODUCCION 8,5 9,0 9,5 10,0 CONSUMO INTERNO 5,6 5,6 5,6 5,6 A EXP. HARINAS 1,2 1,2 1,2 1,2 SALDO EXPORTABLE 3,6 4,1 4,6 5,1 REGIONALES y OTROS 1,5 1,5 1,5 1,5 SALDO FINAL (?) 0,5 0,5 0,5 0,5 SALDO A BRASIL 1,6 2,1 2,6 3,1
  59. 67. TRIGO: EMBARQUES CAMPAÑA 2009/10 DICIEMBRE ENERO FEBRERO MARZO BRASIL 403.000 459.000 613.000 312.000 REGIONALES 90.000 125.000 128.000 127.000 OTROS 327.000 572.000 291.000 53.000 ? ? ? 77.000 60.000 TOTAL 820.000 1.156.000 1.031.000 491.000 www.novitas.com.ar 1,9 MILLONES
  60. 68. CTP TRIGO ‘09 ? FOB “REPORTADO” 209 U$S/TON DERECHOS DE EXPORTACION AL 23% 48 U$S/TON GASTOS COMERCIALIZACION 9 U$S/TON CTP ( VERSION OFICIAL ) : 152 U$S/Ton. PRECIO FAS : > > $ 450/550 = 136 U$S/Ton. FOB TEORICO C/BRASIL : 270 > > > > CTP $ 725 (!!!)
  61. 69. Competitividad Argentina Trigo EFECTO MERCOSUR (EFECTO ARANCEL) www.novitas.com.ar
  62. 70. PRONOSTICO: RESERVADO - EXPORTADORES AUSENTES - PULSEADA c/MOLINERIA www.nvitas.com.ar
  63. 71. TRIGO 2009/10 <ul><li>VISION INTERNACIONAL </li></ul><ul><li>CAIDA EN PRODUCCION MUNDIAL 2009/10 </li></ul><ul><li>NECESIDAD DE SEÑAL PARA CICLO 2010/11 </li></ul><ul><li>VISION LOCAL </li></ul><ul><li>SERIAS LIMITANTES DE HUMEDAD. </li></ul><ul><li>AUSENCIA DE VALORES FORWARD. </li></ul><ul><li>CONTINUIDAD DE POLITICAS ERRONEAS. </li></ul><ul><li>CONTINUIDAD DEL CONFLICTO C/GOBIERNO. </li></ul><ul><li>LIMITANTE FINANCIERA E INCERTIDUMBRE. </li></ul>
  64. 72. RESERVA DE AGUA ÚTIL AL 13/04/2009
  65. 73. CONCLUSION: ¿NUEVO RECORTE DE AREA? Y BRASIL (?) . . .
  66. 74. SIN BRASIL
  67. 75. LA “FANTASIA COLECTIVA” (Mito Histórico) LA COMPETITIVIDAD ARGENTINA EN TRIGO ? ? ?
  68. 76. COMERCIO MUNDIAL : % SOBRE PRODUCCION MUNDIAL TRIGO : 120 s/670 = 18% MAIZ : 88 s/790 = 11% SOJA : 135 s/240 = 56% !!!
  69. 77. HIPOTESIS DE COMPETITIVIDAD DE TRIGO ARGENTINO AL NORTE DE AFRICA FOB TRIGO RUSO = u$s/Ton. 179 DESCUENTO POR FLETE u$s/Ton. 12 (?) FOB ARGENTINO u$s/TON 167 FAS TEORICO > > > > > > > u$s/Ton. 120 > > > > ? ? ?
  70. 78. PRONOSTICO MAIZ Y SOJA www.nvitas.com.ar
  71. 79. EN DEFINITIVA . . .
  72. 80. MERCADO INTERNACIONAL: “ BAILANDO POR UN SUEÑO”
  73. 81. MERCADO ARGENTINO: OJO “ K”
  74. 82. MUCHAS GRACIAS
  75. 87. Capacidad Teórica de Molienda de la Industria Aceitera
  76. 88. CEBADA
  77. 89. Producción Mundial de Cebada
  78. 90. Comercio Mundial de Cebada
  79. 91. Oferta y Demanda Mundial de Cebada
  80. 92. COLZA
  81. 93. Producción Mundial de Colza
  82. 94. Oferta y Demanda Mundial de Colza
  83. 95. Comercio Mundial de Colza
  84. 96. Precios de Aceites en Rotterdam
  85. 97. Y EL PROBABLE ESQUEMA DE O y D GLOBAL Y ESTADOUNIDENSE www.novitas.com.ar
  86. 98. ? ?
  87. 99. STOCK DE SOJA EN EE.UU. POR 3er AÑO CONSECUTIVO EN ZONA CRITICA???

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