O documento resume os principais acontecimentos econômicos e financeiros da última semana, incluindo pedidos de ajuda financeira na Espanha e Itália, intervenções dos bancos centrais na Europa e dados econômicos mistos nos EUA.
2. Semanal
Segunda-Feira, 30 de Julho de 2012
Exclusivamente para uso interno
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não constitui (e não será concebido de forma a constituir) qualquer espécie de aconselhamento, ou recomendação de investimento, ou um
registo dos nossos preços de negociação, ou uma oferta ou solicitação para a transacção de qualquer instrumento financeiro. A Fincor—
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conteúdo ou sobre qualquer efeito que daí advenha.
3. Resumo da Última Semana
A semana em dois momentos distintos:
Eurostoxx 50:
Pedido de ajuda de Valência: Pedido de ajuda da Intervenção de Mário Draghi
FMI alegadamente recusa-se Catalunha; risco de Espanha e Intervenção de bancos
a ajudar Grécia Itália em máximos centrais
4. Resumo da Última Semana
Espanha :
Em Espanha, Valência, Múrcia e Catalunha já confirmaram o Foi proibido o short-selling de acções nos dois países, numa
pedido de resgate ao Fundo de Liquidez das Autonomias, medida para tentar acalmar o escrutínio que paira sobre os
que foi formado com 18 mil milhões de Euros. Terá o Fundo mercados.
liquidez suficiente, á medida que surgem mais autarquias a
pedir apoio?
Yields de Espanha a 10 anos
8
7,621
7,5
7
6,744
6,5
6 6,088
5,5
Intervenção do BCE será determinante. Yields reagiram
imediatamente ás declarações de Mario Draghi
O Governo já anunciou que irá fiscalizar e implementar
medidas de controlo orçamental na Sicília. Estará a crise das
regiões a alastrar para Itália?
5. Resumo da Última Semana
Europa:
Visita da Troika à Grécia para fiscalizar as contas do país e Moody’s colocou a Alemanha, Luxemburgo e Holanda sobre
avaliar as medidas tomadas pelo seu Governo. Vários outlook negativo. Is there still a “Safe Heaven”? Mesmo
Líderes Europeus expressaram a possibilidade de que a assim, Alemanha emitiu 2,32 MM€ em obrigações do
Grécia possa vir a abandonar a Zona Euro caso não cumpra tesouro a 30 anos, pagando uma Yield de 2,1%, o valor mais
com as metas estipuladas pela Troika. baixo de sempre.
Irá o país abandonar a Zona Euro? O Citigroup considera
que existe uma possibilidade de 90% de que tal venha a
ocorrer.
6. Resumo da Última Semana
EUA
Um país de duas faces.
Resultados de empresas continuam a surpreender pela Dados Económicos mistos. Destaque para o sector
positiva. Destacamos esta semana a Caterpillar, cujos imobiliário foi muito negativo, enquanto vendas a
resultados são um bom indicador de actividade retalho cresceram e inscrições nos subsídios de
industrial no país. desemprego diminuíram.
Surpresas dos resultados no S&P500 Vendas de Casas Novas
face às estimativas 1600
1389
1400
72,07%
1200
1000
800
600 422
400
26,90%
200 350
0
1,03%
Pior Em Linha Melhor
7. Resumo da Última Semana
Portugal
BPI: Acção negoceia abaixo dos 0,5€, pelo que os seus direitos não estão a ser transaccionados. O banco
registou um lucro de 85,1 milhões de Euros no primeiro trimestre deste ano, uma subida de 7,5% face ao
ano anterior.
Jerónimo Martins: A empresa apresentou um lucro de (€84mn), abaixo da nossa estimativa de (€87mn)
e do consensus de (€90mn). Embora os resultados tenham crescido 23% face ao último trimestre,
esperávamos uma evolução mais positiva nas vendas da Polónia, que foram prejudicadas pelo
abrandamento do crescimento das vendas por superfície comercial. Estamos neutrais para o título,
devido ao abrandamento da actividade na Polónia, e devido à actividade em Portugal estar a ser afectada
pela recessão vivida e pela competição de preços que o Pingo Doce começou que deverá fazer cair as
margens do sector e da empresa no país.
Sonaecom: Apresentou resultados de 21,1 milhões de Euros, o que ultrapassou a nossa estimativa
(€15,4mn) e o consensus de (€14,4mn). O sector móvel continua a ser predominante nos resultados da
empresa, ao representar 64% das vendas da empresa. Ainda assim, observou-se uma queda de 8% das
vendas devido a uma queda do ARPU por cliente .Continuamos neutrais para o título, e a possibilidade
desta ganhar upside está dependente de uma fusão com a Zon.
EDP Renováveis: A empresa reportou um lucro de 100 milhões de Euros no primeiro semestre deste ano,
um aumento de 12% face ao ano anterior.
BCP: resultados novamente fracos em toda a linha.
8. Antevisão da Semana
Uma semana determinante pela Frente
Bancos Centrais: FED na quarta e BCE E Macro: Micro:
BOE na quinta feira:
Determinante as intervenções. Especial Bateria de dados com especial Continuação de Época de Resultados na
destaque para possibilidade de QE# nos destaque para dados de Europa e nos EUA.
EUA e ao que poderá fazer o BCE na emprego
quinta depois das recentes declarações
Época de Resultados
Initial Jobless Claims
S&P500
440 172
421
420
121
400 90
380 376,5
41
360
28
13 10 6 6 6 1 2 1 1
350 1
340
08 -14 Jul
15 - 21 Jul
22 - 28 Jul
26 - 1 Set
07- 13 Out
10 - 16 Jun
17 - 23 Jun
24 - 30 Jun
02 - 08 Set
09 - 15 Set
16 - 22 Set
29 - 04 Ago
05 - 11 Ago
12 - 18 Ago
18 - 25 Ago
9. Portugal
Brisa: continua em destaque com a revisão do preço da OPA, uma vez que com a OPA os títulos serão
vendidos dia 8 de Agosto a 2,76€.
Portugal Telecom: apresenta resultados dia 1 de Agosto. Durante hoje, publicaremos a nossa
previsão para os resultados da empresa.
Época de Resultados: Outras empresas que apresentarão resultados durante esta semana serão a
REN, BES e Corticeira Amorim.
10. Disclaimer
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