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Ferrovial Presentación de Resultados 2009
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    Ferrovial Presentación de Resultados 2009 Ferrovial Presentación de Resultados 2009 Presentation Transcript

    • 2009 - resultados anuales
    • • Principales hechos• Visión de futuro• Unidades de negocio• Resultado financiero• Conclusiones 2E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Principales hechos Cartera de activos resistente en un entorno económico débil Evolución estable de la cifra de ventas Crecimiento operativo Generación de Flujo de Caja Reducción de la deuda “ex-proyectos” de infraestructuras Sólidos resultados recurrentes 3 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Resultados Ventas 12.095 -2,1% RBE 2.540 8,9% Resultado Neto -92 n.a. Resultado Neto ex. ventas 246 Deuda neta consolidada -22.271 5,2% Deuda neta “ex proyectos infraestructura” -1.172 -24,2% Cartera Construcción 8.800 3,6% Cartera Servicios 9.980 14,2%* Excluye impacto de tipo de cambio y variaciones en el perímetro de consolidación 4 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Evolución operativa CRECIMIENTO Crecimiento RBE en los negocios 85% del RBE creciendo RESISTENCIA Tráfico RBE ETR/407 -1,7% +7% 50% del RBE LHR -1,5% +22% FLEXIBILIDAD DEUDA Deuda (ex-proyectos) 1.172 Mn 2,0X Flujo Libre de Caja (Construcción y Servicios) 594 Mn FCL 5 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Estrategia CRECIMIENTO ROTACIÓN operativo de activos Aparcam Aparca ient s Aeropuemienoos Autopista Aeropueto Gt tw r a ick Autopis s E.UU Autopista rto Gatwick ConcesiótasEEE.UU.. Autopista Chile s nas Concesió Birmin n s Chilena Construc n Birmingam gh s Construción Inte ham cción In rnacio ternacio al n nal Asignación de capital eficiente SIMPLIFICACIÓN OPTIMIZACIÓN estructura deuda Corpora Fusión F Corp ción Fusión F R/Cint E ER/Cinrta Emisióoración Emis n bonos ra Financión bonosBBAA AA Finaniación NTE ciación N TE 6 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • • Principales hechos• Visión de futuro• Unidades de negocio• Resultado financiero• Conclusiones 7E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • 2009 Hitos del año ENE - FEB Concesiones de autopistas en EE.UU. por USD4.700mn JUNIO Venta de aparcamientos JULIO Restructuración de la deuda corporativa AGOSTO Proyecto en Birmingham OCTUBRE Fusión Ferrovial / Cintra aprobado en JGE OCTUBRE Venta de Gatwick OCTUBRE S&P / Fitch confirman ratings de BAA, A -, outlook Estable NOVIEMBRE BAA emite bonos (935mn libras) DICIEMBRE North Tarrant- financiación completada (2.050mn USD) DICIEMBRE Venta de las autopistas chilenas Cumpliendo objetivos 8 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Operador de infraestructuras de referencia 2009 Evolución durante la crisis económica mundial ETR-407 HEATHROW Tráfico -1,7% -1,7% -1,5% -1,5% ResistenciaVentas +2% +2% +11% +11% y RBE +7% +7% +22% +22% Crecimiento RBE conjunto más de € 1.000mn “Probablemente, los dos mejores activos de “Probablemente, infraestructuras del mundo”(*) Cifras en moneda local, ETR bajo criterios contables Canadienses 9 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Operador de infraestructuras de referencia OBJETIVOS: Proyectos complejos Corredores altamente congestionados Proyectos “greenfield” ETR 407 North Tarrant Lyndon B. Johnson 10 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • • Principales hechos• Visión de futuro• Unidades de negocio• Resultado financiero• Conclusiones 11E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • ServiciosEstrategiaII • Operador de referencia por Crecimiento excelencia operativa e II innovación II Operaciones • Proyectos de largo plazo y • Cartera +14% valor añadido III • Visibilidad III • Incorporación de inversores Mantenimiento de • Objetivo: Flujo de Caja financieros infraestructuras y tratamiento Control de costes y de basuras capex Rentabilidad mínima exigida a cada proyecto Selección de proyectos 12 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Servicios Fortaleza de la Cuenta de Resultados• Crecimiento RBE y margen Pro-forma (*) Total Amey Swissport España Flujo de Caja Operativo (Récord histórico) Ventas -0,9% +5,7% -4,8% -2,0% Cartera RBE +1,4% +3,3% +12,6% -3,3%• Crecimiento orgánico RBE margen 10,0% 8,5% 7,2% 13,1% +23bps -20bps +111bps -16bps Amey: RE margen 6,6% 6,9% 4,2% 8,2% CARTERA + 19% +14bps +1bps +81bps -35bps Swissport: Cartera +14,2% +19,4% +9,9% RBE + 13% * Pro-forma: Excluye impacto de tipo de cambio y variaciones en el perímetro de consolidación España: CARTERA + 10%• Inversión Nuevo socio financiero para proyectos PFI 13 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • ServiciosPrioridad – Generación de caja RBE FLUJO DE CAJA OPERATIVO +1% +24% 368 366 343 276 2008 2009 2008 2009 La cartera actual (€10.000mn) asegura el crecimiento futuro 14 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • AutopistasEstrategiaII Crecimiento• Proyectos greenfield (USD 4,700mn)• Rotación de activos maduros II II • Aparcamientos / Chile 2009• Estructura de capital Dos nuevas concesiones Financiaciones en 2009 • Participación ≅ 50% III III • Socios locales US :• Fusión con Cintra completada North Tarrant ETR-407 - Canadá LBJ (IH635) Radial 4 - España North Tarrant - US 15 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • AutopistasTarifas vs. tráfico Pro-forma (*) 2009 2008 ∆%• Crecimiento RBE, a pesar del descenso Ventas 935 923 1,3% del tráfico RBE 640 607 5,3% Margen % 68,4% 65,8% * Pro-forma: Excluye impacto de tipo de cambio y variaciones en el perímetro de consolidaciónRECUPERACIÓN DEL TRÁFICO ETR-407 CHICAGO 1,1% 4,9% Tráfico 2009 2008 ∆% T1 T4 ETR 407 354 345 +2,5% -4,6% T1 T4 -2,0% Chicago Skyway 47 46 +1,7% AUSOL I AUTEMA Indiana Toll Road 57 56 +2,2% T1 T4 T1 T4 Autopistas Españolas 147 154 -4,3% -7,4% -7,1% -22,5% -11,3% 16 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • ConstrucciónEstrategiaII Negocios IIPrioridad: Flujo de Caja II FuturoRentabilidad vs. volumen Crecimiento Internacional III IIIExpansión internacional RDO. EXPLOTACIÓN: • Internacional Budimex +33% Mayor contribución que el mercado domestico Webber +15% • Valor añadido en proyectos complejos de infraestructuras 17 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • ConstrucciónProyectos internacionales compensan la caída doméstica Pro-forma (*) L-f-L Total Domestico Internacional• Objetivo Flujo de Caja Ventas -9,7% -17,8% +5,5% FC Operativo = 406mn RE -12,4% -26,2% +22,2%• Proyectos internacionales rentables RE margen % 4,0% -12bps 4,2% -48bps 3,8% +51bps Cartera: Budimex +48% Cartera 3,6% -15,5% +30,5% Webber +53% * Pro-forma: Excluye impacto de tipo de cambio y variaciones en el perímetro de consolidación Cartera internacional RBE Flujo de caja operativo 4.617 -15% -12% 3.551 3.575 2.459 1.838 464 272 406 225 2005 2006 2007 2008 2009 2008 2009 2008 2009 18 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • AeropuertosEstrategia I I Mejora del servicio (LHR) • Incremento de la calidad de servicio II II • Fortalecer la Mejora estructura financiera • Tráfico RECORD financiera • Invertir para aumentar AGOSTO - (6,4mn pasajeros) competitividad III • Calidad de servicio III 2007 peor en Europa Emisiones de bonos 2009 2nd mejor en Europa Fuerte crecimiento del RBE • Espera en colas de seguridad 97,9% < 5min (08: 95,5%) • Tarifa • Ligera caída del tráfico • Crecimiento de las ventas comerciales 19 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • AeropuertosTarifa vs. tráfico Pro-forma (*) 2009 2008 ∆%• Crecimiento RBE vs. caída del trafico Control de costes Ventas 3.068 2.860 7,3% Ingresos comerciales por pasajero RBE 1.338 1.161 15,3% Incremento de tarifa (RPI + 7,5% - LHR) Margen % 43,6% 40,6% * Pro-forma: Excluye impacto de tipo de cambio y variaciones en el perímetro de consolidaciónRECUPERACIÓN DEL TRÁFICO BAA HEATHROW 1,1% ∆% T1 T4 PASAJEROS 2009 T1 T4 -0,8% TOTAL 112,2 -4,3% -9,1% -6,4% Heathrow 65,9 -1,5% STANSTED LARGA DISTANCIA Stansted 20,0 -10,7% T1 T4 0,9% Doméstico 23,9 -8,3% T1 T4 Europa 46,6 -5,0% -5,7% -2,9% Larga distancia 36,4 -0,2% -14,6% 20 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Tráfico de Heathrow TRÁFICO TRÁ LONDRES FRANKFURT PARÍS MADRID AMSTERDAM TRÁFICO Acum. Acum. LHR FRA CDG MAD SCH Acum. Dic’09% Dic’ Dic’09% -1,5% 2009 var. Mensual % -4,7% -4,9% -5,1%Ligera caída -8,1% del tráfico vs.crecimiento Control de costes del RBE Incremento anual de tarifa 2009-12:LHR +7.5%+RPI Ingreso comercial por pasajero 22.5% 11.0% -1.5% TRÁFICO VENTAS RBE TRÁFICO VENTAS RBE 21 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • • Principales hechos• Visión de futuro• Unidades de negocio• Resultado financiero• Conclusiones 22E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Cuenta de Perdidas y Ganancias ANTES DE AJUSTES AJUSTES DE DE VALOR TOTAL VAR. VALOR RAZONABLE RAZONABLE Pro-forma (1) Pro- Ventas 12.095 12.095 -2,1% RBE 2.543 (3) 2.540 8,9% Amortizaciones (1.009) (1.009) 7,2% RE 1.534 (3) 1.531 10,4% Deterioros y enajenaciones (*) (620) (90) (710) Resultado financiero (1.491) (50) (1.541) 27,8% Puesta en equivalencia 70 16 86 BAI (507) (127) (635) Impuestos 94 41 135 Minoritarios 346 61 407 BENEFICIO NETO (67) (25) (92) Ventas de activos (338) Beneficio Neto excluyendo venta de activos +246 Política de dividendos aprobada anualmente en JGA(*) Incluidas dentro del RE en la Cuenta Mercantil (1) Pro-forma: Excluye impacto de tipo de cambio y variaciones en el perímetro de consolidación 23 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Flujo de Caja Consolidado EX-PROYECTOS PROYECTOS EX- TOTAL INFRA. INFRA. AJUSTES RBE 2.540 558 1.981 Pago de impuestos -49 -38 -11 Cobro de dividendos 10 129 0 -119 Var. fondo de maniobra 32 191 -160 FLUJO DE CAJA OPERATIVO 2.533 2,533 840 840 1.810 1,810 -119 -119 Inversión -2.120 -504 -1.901 285 Desinversión 2.106 534 1.582 -11 Flujo de intereses -1.357 -142 -1.215 Dividendos y capital -211 -303 244 -152 Var. tipo de cambio -1.136 -5 -1.131 Otros movimientos -915 -48 -867 Posición neta inicial -21.172 -1.547 -19.634 8 Posición neta final -22.271 -1.172 -21.110 11 Variación de la deuda neta -1.099 374 -1.476 3 Flujo de Caja Operativo: € 2.500Mn anuales 24 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Flujo de Caja excluyendo proyectos de infraestructuras FLUJO DE CAJA INVERSIÓN INVERSIÓ OPERATIVO NETA Construcción 406 (29) Servicios 343 (126) Autopistas 134 347 Aeropuertos (18) (201) Otros 14 40 Impuestos (38) TOTAL 840 30 871 Elevada generación de flujo de caja 25 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Prioridad: fondo de maniobra (Construcción y Servicios) RBE Flujo de caja operativo -16% +39% 749 703 740 643 591 538 2007 2008 2009 2007 2008 2009 Prioridad en la generación de Flujo de Caja 26 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Reducción y optimización de la deuda Diciembre 2009 Deuda ex-proyectos 21.099 DEUDA NETA 1,8 €1.172MN 1,2 Flujo Flujo de de inversión Deuda de proyectos dividendos 2,0X AUTOPISTAS2007 2007 2009 2009 FCF* Deuda 7.104 DEUDA NETA DEUDA NETA 1.172 €21.099MN €21.099MN AEROPUERTOS Deuda 13.853 Ex-proyectos Proyectos de OTROS infraestructura Deuda 143 El 65% de la deuda de proyectos de infraestructuras*FCF Construcción & Servicios con calidad crediticia de ‘investment grade’ 27 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • • Principales hechos• Visión de futuro• Unidades de negocio• Resultado financiero• Conclusiones 28E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • Conclusiones • Líder internacional en infraestructuras (85% RBE) EE.UU., Reino Unido, Canadá y Polonia • Potencial de crecimiento cerca del 50% RBE vinculado con tarifas ligadas a la inflación + Recuperación del tráfico División de Servicios en crecimiento Construcción internacional 29 E-mail: ir@ferrovial.es – Tel: +34 91 586 27 30
    • RELACIÓN CON INVERSORES C/ Príncipe de Vergara, 135 28002 MADRID (España) Tlf: +34 91 586 27 30 Fax: +34 91 586 28 69 e-mail: ir@ferrovial.es website: www.ferrovial.com