1. Apresentação
Resultados
2010
São Paulo, 28 de março de 2011
© Todos os direitos reservados para CTEEP

2. Agenda
IFRS – Principais Impactos
Resultados 2010
Desempenho no Mercado de Capitais
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3. IFRS – Principais Impactos
Patrimônio Líquido
2010 2009 01.01.2009
Conforme BR GAAP/Regulatório 4.440.350 4.185.346 4.103.296
Contratos de concessão 165.611 112.959 -
Benefício a empregados - 13.601 68.503
Deságio 32.557 49.541 66.525
Imposto de renda e contribuição social diferidos (74.683) (66.718) (59.601)
Contabilização da proposta de pagamento de dividendos - 368.282 228.390
Conforme IFRS 4.563.835 4.663.011 4.407.113
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4. IFRS – Principais Impactos
Demonstração de Resultados
2009
R$ milhões
BR GAAP Ajustes IFRS
Receita Operacional 1.912,8 543,1 2.455,8
Deduções à Receita Operacional (256,3) (50,5) (306,8)
Receita Operacional Líquida 1.656,5 492,5 2.149,0
Custos e Despesas Operacionais (289,3) (644,0) (933,3)
EBITDA 1.367,2 (151,4) 1.215,7
Margem EBITDA 82,5% 56,6%
Depreciação (219,8) 215,1 (4,7)
EBIT 1.147,4 63,6 1.211,0
Receitas Financeiras 154,2 1,9 156,0
Despesas Financeiras (424,9) (2,9) (427,7)
Outras Despesas Operacionais (31,2) (16,9) (48,1)
Lucro antes do IR & CSLL 845,4 45,8 891,2
IR & CSLL (268,1) (11,7) (279,8)
+ Juros sobre o Capital Próprio 250,6 - 250,6
Lucro Líquido 828,0 34,0 862,0
Margem Líquida 50,0% 40,1%
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5. IFRS – Principais Impactos
Balanço Patrimonial
2009 01.01.2009
R$ milhões
BR GAAP Ajustes IFRS BR GAAP Ajustes IFRS
ATIVO 6.277,8 67,0 6.344,8 5.546,6 (49,2) 5.497,3
Circulante + Longo Prazo 1.528,3 4.793,4 6.321,7 1.236,7 4.242,2 5.478,9
Caixa e Equivalentes de Caixa 43,2 - 43,2 123,0 - 123,0
Clientes (CP + LP) 351,6 4.735,7 5.087,3 344,4 4.242,3 4.586,7
Impostos Diferidos (CP + LP) 98,6 (70,1) 28,4 88,0 (60,8) 27,1
Estoques (LP) - 126,9 126,9 - 70,6 70,6
Outros 1.078,1 1,0 1.079,1 804,3 (9,8) 794,5
Imobilizado (Próprio + Concessão) 4.749,6 (4.726,4) 23,1 4.309,9 (4.291,4) 18,5
PASSIVO 6.321,1 67,0 6.388,1 5.669,6 (49,3) 5.620,3
Circulante + Longo Prazo 2.135,8 (410,7) 1.725,1 1.566,3 (353,1) 1.213,2
Emp. e Financ e Debêntures (CP + LP) 1.049,4 - 1.049,4 856,8 - 856,8
Impostos Diferidos (CP + LP) 0,0 3,1 3,1 - 0,6 0,6
Deságio 49,5 (49,5) - 66,5 (66,5) -
PIS e COFINS diferidos - 60,2 60,2 - 9,7 9,7
JCP e dividendos a pagar 374,4 (368,3) 6,1 233,3 (228,4) 4,9
Parcela de ajuste (CP + LP) 42,6 (42,6) - - - -
Valores a pagar - Fund. CESP 13,6 (13,6) - 66,5 (66,5) -
Outros (CP + LP) 606,3 0,0 606,3 343,2 (2,0) 341,2
Patrimônio Líquido 4.185,3 477,7 4.663,0 4.103,3 303,8 4.407,1
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6. Agenda
IFRS – Principais Impactos
Resultados 2010
Desempenho no Mercado de Capitais
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7. Receita Operacional Bruta
(R$ milhões)
A Receita Operacional Bruta aumentou 3,9%, atingindo R$ 2.551,5 milhões em 2010, comparada com
R$ 2.455,8 milhões em 2009, em decorrência do aumento de 22,7% das receitas de construção e de 2,0%
das receitas financeiras, parcialmente compensado pela redução de 11,5% das receitas de operação e
manutenção.
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8. Receita Líquida
(R$ milhões)
+ 5,0% 2.256,3
2.149,0
2009 2010
A receita operacional líquida aumentou 5,0% somando R$ 2.256,3 milhões em 2010 diante
de R$ 2.149,0 milhões em 2009.
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9. Custos e Despesas Operacionais
Principais variações:
Os custos de construção, de operação e manutenção tiveram aumento de 32,6%,
alcançando R$ 948,3 milhões em 2010 frente aos R$ 715,0 milhões em 2009. Esse
acréscimo decorre do aumento de 33,1% dos custos de construção combinado com o
aumento de 32,1% dos custos de operação e manutenção.
O crescimento verificado nos custos de construção decorrem do avanço das obras da
IEMadeira compensado pela redução das obras de reforços e ampliação da CTEEP e
conclusão das obras ou mesmo entrada em operação das controladas IEMG, IENNE e
Pinheiros.
O crescimento verificado nos custos de operação e manutenção decorre do maior
número de intervenções de manutenção nas instalações da CTEEP e entrada em
operação das controladas IEMG, IENNE e Pinheiros.
As despesas gerais e administrativas apresentaram redução de 38,1%, atingindo
R$ 137,9 milhões em 2010, comparada com R$ 223,0 milhões em 2009, em decorrência
de multa decorrente dos trabalhos de regularização tributária registrado em 2009.
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10. Ebitda e Margem Ebitda
Ebitda (milhões)
Margem Ebitda (%)
+ 56,6% + 52,1%
- 3,3%
1.215,7 1.176,1
2009 2010
Em 2010 a margem EBITDA foi de 52,1%, totalizando R$ 1.176,1 milhões, redução de 3,3% em
comparação a 2009, quando a margem atingiu 56,6% e o EBITDA R$ 1.215,7 milhões em razão do
aumento de 32,6% nos custos de construção e de operação.
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11. Resultado Financeiro
Principais variações:
O resultado financeiro apresentou despesa de R$ 356,3 milhões em 2010, aumento de
31,1% em relação a R$ 271,7 milhões em 2009.
O principal fator decorre do maior endividamento de 2010 comparado a 2009, representado,
em grande parte, pelas despesas oriundas da emissão de debêntures de janeiro de 2010.
Desconsiderando o efeito dos juros sobre capital próprio sobre as despesas financeiras, o
resultado financeiro em 2010 apresentaria uma despesa financeira de R$ 104,7 milhões.
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12. Lucro Líquido
(R$ milhões)
- 5,8%
861,9 812,2
2009 2010
Lucro por ação de R$ 5,36207 em 2010
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13. Perfil da Dívida 2010
O índice de endividamento (razão entre dívida líquida e patrimônio líquido), ao final de 2010, atingiu 30,1%.
Fonte Encargos Vencimentos 2010 2009 1/1/2009
BNDES
TJLP + 2,3% ano 15/6/2015 421.146 514.117 606.169
CTEEP Distribuição dos
TJLP + 1,8% ano 15/6/2015 160.605 - -
IEMG TJLP + 2,4% ano 15/4/2023 37.630 40.680 - Encargos da Dívida
IEMADEIRA TJLP + 2,8% ano 15/4/2011 185.134 - -
TJLP CDI
Notas Promissórias 52,7%
1ª Emissão - 17/9/2009 - - 199.068 35,0%
2ª Emissão 119,5% ano CDI 19/4/2010 - 213.696 -
3ª Emissão 106,5% ano CDI 13/1/2010 - 208.029 -
Debêntures
1ª Série CDI + 1,3% a.a 15/12/2014 490.405 - -
2ª Série IPCA + 8,1% a.a 15/12/2017 65.388 - -
Bancos
CDI + 2% - 1.396 45.717 51.010
IENNE
10,0% ano* 19/5/2030 56.094 - -
IESUL CDI + 1,5% 11/3/2011 8.297 24.537 - IPCA
Outros 4,6%
Eletrobras - 15/11/2021 441 491 541 4,1%
Arrendamento Mercantil - - 1.702 2.143 -
Total Consolidado 1.428.238 1.049.410 856.788
*Com o bônus de adimplemento de 1,5% o custo da dívida é de 8,5% ao ano.
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14. Agenda
IFRS – Principais Impactos
Resultados 2010
Desempenho no Mercado de Capitais
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15. Performance no Mercado de Capitais
Volume Financeiro Negociado em 2010
(R$ milhões)
Volume Total R$ 1.768,05 milhões Volume Médio / Dia R$ 7,2 milhões
25,00
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
Jan/10 Fev/10 Mar/10 Abr/10 Mai/10 Jun/10 Jul/10 Ago/10 Set/10 Out/10 Nov/10 Dez/10
120
+18,09% 170,4 mil negócios
115
realizados em 2010 (média
110 + 11.98% diária de 690 negócios);
105 + 6,47%
100
Presente em 100% dos
+ 1,04% pregões;
95 TRPL4 Ajustado
TRPL4 Não Ajustado
90
Integra o Ibovespa;
Cotação de TRPL4, IBOV e IEE IBOVESPA
85 de Julho a Setembro de 2010
IEE
(base 30/12/2010 = 100)
80 Valor de mercado de
R$ 8,3 bilhões.
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16. Performance no Mercado de Capitais
American Depositary Receipts - ADRs
,00 $32,82 $33,19
$31,20 $31,25 $30,48
,00 $27,94 $28,83
$26,12 $26,25 $26,93
$25,50 $25,83 $66,50 $68,59
,00 $24,11 $63,00 $63,69 $62,99
$56,10 $58,00
,00 $52,51 $52,39 $53,93
$52,13 $51,80
$48,54
,00
,00
,00
,00
,00
$0,00
Jan/10 Fev/10 Mar/10 Abr/10 Mai/10 Jun/10 Jul/10 Ago/10 Set/10 Out/10 Nov/10 Dez/10 Jan/11
Volume Financeiro dos ADRs (US$ milhões)
Preço de Fechamento dos ADRs (US$)
Valorização de 19,5% no preço do ADRs em 2010
Volume Financeiro dos ADRs cresceu 20% em 2010
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17. Remuneração aos Acionistas
DELIBERAÇÃO VALORES EM R$
PROVENTO REFERÊNCIA DATA PGTO
EVENTO DATA TOTAL P/AÇÃO
RCA 30/9/2010 Dividendos 2010 146.280.110,02 0,963453 25/10/2010
RCA 30/9/2010 JCP 2010 63.719.889,98 0,419682 25/10/2010
RCA 28/6/2010 JCP 2010 62.925.824,42 0,414452 23/7/2010
RCA 28/6/2010 Dividendos 2010 63.671.569,98 0,419364 23/7/2010
AGO/E 29/4/2010 Dividendos 2009 77.302.605,60 0,509143 23/7/2010
RCA 30/3/2010 JCP 2010 61.920.147,06 0,411002 20/4/2010
RCA 30/3/2010 Dividendos 2009 129.979.852,90 0,862756 20/4/2010
RCA 11/1/2010 Dividendos 2009 161.000.000,00 1,068656 22/1/2010
TOTAL DE PROVENTOS 766.799.999,96 5,068508
Em 2010, a CTEEP efetuou o pagamento de R$ 188,6 milhões em Juros sobre o Capital
Próprio, correspondentes a R$ 1,24 por ação e R$ 578,2 milhões em Dividendos,
equivalentes a R$ 3,83 por ação e R$ 766,8 milhões.
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18. Disclaimer
As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva
dos negócios da Companhia, às projeções e resultado e ao
seu potencial de crescimento constituem-se
em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da
administração em relação ao futuro da Companhia.
Estas expectativas são altamente dependentes
de mudanças no mercado, no desempenho econômico
geral do País, do setor e dos mercados internacionais,
estando sujeitas a mudanças.
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19. Relações com Investidores
Tel. 55 11 3138-7557
ri@cteep.com.br
www.cteep.com.br/ri
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