1. Apresentação dos Resultados Financeiros e
Operacionais
4T07 e 2007
26 de março de 2008
www.brasilecodiesel.com.br/ri
2. Agenda
Visão Geral
Nelson José Cortês da Silveira (Diretor Presidente)
Apresentação de Resultados
Ricardo Luis de Lima Vianna (Diretor Executivo e de RI)
Guilherme Raposo (Diretor Executivo)
Eduardo de Come (Diretor Financeiro)
2
3. Cenário Macroeconômico
2007 foi um ano favorável para a economia brasileira:
- o controle rígido da inflação possibilitou uma variação de 4,46% do IPCA no
período, ficando abaixo da meta de 4,5%;
- a Selic, que vinha sofrendo reduções desde setembro de 2005, iniciou o ano em
13,25% a.a. e estabilizou-se em 11,25% desde setembro de 2007, devido a
possibilidade de pressões inflacionárias e principalmente com a adoção de uma
postura conservadora para observar os impactos da crise internacional sobre a
economia local;
- valorização do real de 17,2% frente ao dólar no ano, fechando 2007 cotado a R$
1,77, ante R$ 2,14 em dezembro de 2006;
- PIB fechou o ano de 2007 com elevação de 5,4%, puxado principalmente pelo setor
agropecuário. Crescimento significativo se comparado com 3,8% do ano anterior,
segundo IBGE.
3
4. Mercado de Biodiesel no Brasil
As vendas de diesel tiveram um crescimento de 6,2%, ficando acima do crescimento do
PIB.
Em 2006: 2,26 milhões de m3 de B2 vendidos pelas distribuidoras de combustíveis.
Em 2007 o volume de B2 vendido alcançou 12,96 milhões m3, equivalente a 259,18 mil
m3 de B100.
45.000.000
40.000.000
35.000.000
30.000.000
25.000.000
20.000.000
15.000.000
10.000.000
5.000.000
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Diesel Puro B2 + Bx
4
5. Mercado de Biodiesel no Brasil
Produção brasileira de biodiesel continua em franca expansão;
180.000 90,0%
158.623
160.000 80,0%
140.000 71,6% 70,0%
115.490 57,9%
120.000 60,0%
54,6% 53,3% 52,2%
100.000 49,7%
50,0%
80.000 46,0% 44,3% 71.935 40,0%
56.679
60.000 30,0%
39.138
40.000 20,0%
15.167
20.000 10.853
10,0%
3.843
0 0,0%
1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
Produção Nacional de Biodiesel % ECOD
5
6. Mercado de Biodiesel no Brasil
450.000 90,0% Ao longo de 2007 foram
402.726
400.000 80,0% produzidos 402,7 mil m3, volume
483,6% superior aos 69 mil m3
350.000 70,0%
produzidos em 2006.
300.000 60,0%
52,6%
250.000 50,0%
50,4%
200.000 40,0% A Brasil Ecodiesel foi responsável
por 52,6% dessa produção.
150.000 30,0%
100.000 69.002 20,0%
50.000 10,0%
0 0,0%
2006 2007
Produção Nacional de Biodiesel % ECOD
6
7. Mercado de Óleos Vegetais
As cotações dos principais óleos vegetais produzidos mundialmente seguiram sua
tendência de alta ao longo de 2007;
O óleo de soja, principal óleo utilizado para produção de biodiesel no Brasil, subiu 66,9%
ao longo do ano, em especial ao final de 2007, fechando o período cotado a US$ 1.076/ ton.
1.600
1.400
1.200
Soja
1.000
US$/ ton
800 Colza
600
Palma
400
Girassol
200
0
2/ 7
05 8/2 07
19 9/2 07
03 9/2 07
17 10/2 07
31 0/2 07
14 0/2 07
13 11/2 07
28 2/2 07
07
24 7/2 07
07 07/2 07
29 1/2 07
25 5/2 07
11 05/2 07
10 6/2 07
21 8/2 07
29 3/2 07
13 3/2 07
27 4/2 07
11 4/2 07
25 6/2 07
14 1/2 07
01 2/2 07
15 3/2 07
31 01/2 07
/ 1 00
/0 0
/ 0
/1 0
/1 0
/ 0
/1 0
20
/1 0
/0 0
/ 0
/0 0
/0 0
/0 0
/0 0
/ 0
/0 0
/0 0
/0 0
/0 0
/0 0
/0 0
/0 0
/ 0
/0 0
/0 0
17 1/2
/0
02
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8. Desempenho Operacional
No ano de 2007 a Brasil Ecodiesel produziu 211,91 mil m3 de biodiesel, consolidando por
mais um ano sua liderança no setor, responsável por 52,6% da produção nacional.
No primeiro semestre operamos as Unidades de Floriano - PI, Iraquara - BA e Crateús -
CE, tendo reduzido o ritmo de implantação das demais usinas para adequar a produção à
realidade das retiradas de biodiesel.
No segundo semestre, entraram em operação as Unidades de Porto Nacional - TO,
Rosário do Sul - RS e Itaqui - MA, com as quais a Brasil Ecodiesel concluiu sua primeira fase
de expansão e alcançou 640 mil m3 de capacidade de produção de biodiesel.
A Companhia também concluiu a implantação da unidade de extração de óleos vegetais
integrada à Unidade de Iraquara-BA.
A extratora de óleo soja adquirida pela Brasil Ecodiesel no município de São Luiz
Gonzaga-RS, voltada para o suprimento da Unidade de Rosário do Sul, foi adaptada para
torná-la flexível.
8
9. Desempenho Operacional
Evolução da capacidade instalada de produção de biodiesel da Brasil Ecodiesel (mil m3)
700
640
600
500
400
mil m3
300 282
200
100
27
0
dez/2005 dez/06 ago/07
9
10. Desempenho Econômico-Financeiro
Crescimento de 42,1% nas vendas de biodiesel no 4T07
Crescimento trimestral médio das vendas de 70% desde 1T06
Evolução das Vendas de Biodiesel – m3
80.000
75.763
70.000
60.000 % CQGR = 70% 53.309
50.000
40.000
33.668
27.697
30.000
20.000 13.637
8.414
10.000
1.839 5.839
0
1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
10
11. Desempenho Econômico-Financeiro
A Receita Bruta Ajustada foi de R$ 412,6 milhões no acumulado do ano de 2007, sendo
que 92,6% deste total, ou R$ 381,9 milhões, foram resultantes da venda de 190,4 mil m3 de
biodiesel e o restante proveniente da venda de subprodutos, principalmente glicerina e
ácidos graxos, e óleos vegetais.
Porto Rosário do
Biodiesel Floriano Crateús Iraquara Nacional Sul Itaquí Total
2006 26.756,10 87,86 2.884,82 - - - 29.728,78
Vendas (m3)
2007 31.884,15 44.974,50 61.033,93 17.759,80 17.464,75 17.317,08 190.434,22
Faturamento (R$ 2006 58.060,87 201,65 6.620,83 - - - 64.883,35
mil)
2007 64.930,95 89.882,03 123.711,63 34.941,91 34.370,97 34.073,89 381.911,38
11
12. Desempenho Econômico-Financeiro
A Receita Líquida acumulada no ano de 2007 foi de R$ 335,6 milhões.
O custo dos produtos vendidos foi de R$ 340,4 milhões no período de 12
meses encerrado em 31 de dezembro de 2007.
100,0% 2,8% 1,7% 2,5%
350
9,8% 4,3%
300 79,0%
250
R$ milhões
200
150
100
50
-
ol
os
al
s
a
ão
al
ai
br
an
t
t
m
To
aç
ge
er
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M
In
re
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to
ep
ão
s
le
C
us
ro
D
M
Ó
ut
C
12
O
13. Desempenho Econômico-Financeiro
Despesas Gerais e Administrativas: R$ 39,5 milhões em 2007;
Despesas Tributárias: R$ 5,4 milhões em 2007;
Outras Despesas Operacionais: 2007 obtivemos uma receita operacional extra líquida
de R$ 17,0 milhões, referente principalmente às multas aplicadas aos nossos clientes pela
não retirada do biodiesel disponibilizado em nossas plantas.
Apuramos uma despesa financeira total de R$ 14,8 milhões, que foram amenizadas por
receitas financeiras de R$ 9,7 milhões, com isso o resultado financeiro líquido no período
foi uma despesa de R$ 5,1 milhões.
Em 2007, apresentamos um prejuízo líquido de R$ 37,7 milhões, devido,
principalmente, à elevação dos custos de produção frente a preços de vendas fixos ao
longo do ano como resultado dos contratos arrematados nos leilões. Além disso, nossa
estrutura operacional e administrativa foi estabelecida para a operação em larga escala
das seis unidades de biodiesel, que na verdade operaram significativamente abaixo de
suas capacidades máximas de produção ao longo do ano.
13
14. Disponibilidades e Investimentos
Detalhamento dos Investimentos da
Brasil Ecodiesel em 2007 (R$ milhões)
Maior parte em capital de giro e estoques, P&D
Esmagadoras
7,6
devido ao maior volume de operações da 3%
40,5
13%
empresa;
Transesterificação
88,3 Outros
Endividamento líquido de R$ 177,662 29% 19,3
milhões em 2007. 6%
R$
301,5
Endividamento milhões
Endividamento (em R$ mil) 2006 2007 Agrícola
9,8
Curto Prazo R$ 5.730 R$ 141.245 3%
(+) Longo Prazo R$ 49.764 R$ 36.715
K Giro e Estoques
(=) Total do Endividamento R$ 55.494 R$ 177.960 136,0
46%
(-) Disponibilidades R$ 211.855 R$ 298
(=) Dívida Líquida (R$ 156.361) R$ 177.662
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17. Eventos Subseqüentes
6o e 7o Leilões da ANP Leilão Petrobras
CNPE determinou a realização de leilões para a obrigatoriedade
do B2, alterando a expectativa dos produtores de biodiesel de Estoque estratégico 100 mil m3.
início do mercado livre.
Apenas empresas com capacidade disponível
Intenção de disciplinar o mercado foi positiva. Participaram dos para demanda no curto prazo puderam
leilões empresas que nunca haviam produzido biodiesel ou que participar, os preços de venda foram
tinham suas unidades industriais ainda em construção, o que significativamente superiores, mostrando que
criou uma oferta “virtual” maior de que a efetiva, pressionando os reais preços de venda de biodiesel num
os preços para baixo. mercado livre serão balizados pela cotação dos
principais óleos vegetais.
Brasil Ecodiesel vendeu 161 mil m3, ou 42,4% do total.
Vendas FOB Vendas CIF*
Unidade
Qtde (m3) Preço Médio** Qtde (m3) Preço Médio**
Iraquara (BA) 41.000 1.837,56 10.000 2.255,00
Itaqui (MA) 43.000 1.875,80 7.900 2.297,41
Porto Nacional (TO) 35.000 1.837,97
Rosário do Sul (RS) 42.000 1.840,17
Crateús (CE) 18.000 2.306,94
Total 161.000 1.848,54 35.900 2.290,38
17
18. Eventos Subseqüentes
B3 obrigatório a partir de 1º de julho de 2008:
Em 14 de março de 2008, o CNPE elevou o percentual mínimo obrigatório de adição de biodiesel ao
óleo diesel a 3%, a partir de 1º de julho de 2008.
O MME – Ministério das Minas e Energia, estabeleceu diretrizes para a realização de novos leilões em
abril para suprir o mercado de B3 de 1º de julho a 30 de setembro de 2008.
Serão realizados em abril de 2008 dois leilões, sendo o primeiro no volume total de 264 mil m3, apenas
para produtores que detenham o “Selo Combustível Social”, e o segundo de 66 mil m3, para produtores
autorizados.
Tomando como base o volume indicado por tais leilões, estimamos que o mercado de B3 deverá gerar
uma demanda de cerca de 1.320 mil m3 de biodiesel por ano.
Petrobras indicou que deverá realizar outro leilão em abril, para recomposição de seus estoques
estratégicos.
O Governo Federal deu novas indicações de que a obrigatoriedade de adição do B5 deverá ser
antecipada para 2010.
18
19. Relações com Investidores
Ricardo Luis de Lima Vianna
Diretor Executivo e de Relações com Investidores
Marcos Leite
Relações com Investidores
Telefone: +0 55 (21) 2546-5031
Website: www.brasilecodiesel.com.br/ri
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20. Aviso
As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por
embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e
tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira,
os resultados operacionais e prospectivos da BRASIL ECODIESEL. Estas estimativas e
declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas
informações de que a BRASIL ECODIESEL atualmente dispõe. Esta apresentação também está
disponível no site www.brasilecodiesel.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho
futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente
diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras. Tendo em vista os
riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta
apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da
BRASIL ECODIESEL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da
BRASIL ECODIESEL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas
estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento.
As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e
expressões similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas
à data em que foram expressas, sendo que a BRASIL ECODIESEL não pode assegurar a
atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova
informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra
de quaisquer valores mobiliários. E, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não
constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
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