Introduction to Fundraising                            Igor Balk               Global Innovation Labs      Moscow State Un...
Кто я?   Выпускник МФТИand MIT   VISO: создатель первого супермаркета в сети Интернет (1995)   Unison: Linux Expo Final...
Мы предлагаем решения!
Разговоры, мечты, чтение «умных» книг                     = выброшенное время
Есть только ОДИН вопрос ответ на который вам важен:
Важна ли ваша идея кому-то кроме вас
Не страшно ошибиться –страшноне научиться на ошибке
Не существует повторяемого рецепта успеха стартапа.                    НИ ОДНОГО!      Хватит искать примерыдля подражания...
Задачи CEOСтартапа      Задать Концепцию       Собрать Команду        Найти Деньги
Решения, решения, решения….photo by winnifredxoxo on Flickr
5 Основных ВопросовПри Поиске Инвестиций: 1.   Кого выбрать в качестве инвестора? 2.   Сколько денег нужно найти? 3.   Как...
1. Кого выбрать в качестве инвестора?
Типы инвесторовИсточник   Bootstrap       Друзья и          Incubators /    Angels            VC                         Р...
Типы инвесторовИсточник   Bootstrap       Друзья и          Incubators /    Angels            VC                         Р...
BootstrapЗа: Нет размывания Просто, быстро (?), дешевоПротив: Это не чужие деньги Плохо влияет на настрой, если деньги...
Типы инвесторовИсточник   Bootstrap       Друзья и          Incubators /    Angels            VC                         Р...
Друзья и РодственникиЗа: Малое размывание Просто (?), быстро, дешево Здорово, если они заработают!Против: Ужасно, если...
Типы инвесторовИсточник   Bootstrap       Друзья и          Incubators /    Angels            VC                         Р...
Incubators / Seed FundsЗа: Умеренное размывание Помощь с юристами, IT, PR, и тд. Менторы и коллеги Помогает в дальнейш...
Типы инвесторовИсточник   Bootstrap       Друзья и          Incubators /    Angels            VC                         Р...
Angels (не российские)За: «Золотая середина» Реальные инвестиции без потери  контроля Convertible debt Помощь с настро...
Типы инвесторовИсточник   Bootstrap       Друзья и          Incubators /    Angels            VC                         Р...
НЕТ ПУТИ НАЗАДА вы уверены, что вам это надо?
VCЗа: Реальные деньги для масштабирования ПравильныеVC помогают связями со  стратегическими партнерамиПротив: Требуют м...
Некоторые факты полезные при     поисках инвестиций
Инновации - не самоцель,               а способ решения проблемы
Ожидаемый «выход» из компании               через2-5 лет.  Венчурные капиталисты и большинствоангелов не инвестируют в lif...
Минимальный размер рынка,интересный для инвестора –   $1,000,000,000.00
Бизнес план модель
Redemption rights –признак недоверия команде,  а не привлекательный  «выход» для инвестора
2. Сколько денег нужно найти?
Сделайте финансовую модель.     Добавьте в нее все расходы которые          вы сможете придумать.                 Помните:...
Возьмите наихудший сценарий и       удвойте затраты
Вам должно хватить денег    на 12-18 месяцев
Осторожно:You Will Get What You Will Ask For!
3. Как связаться с инвестором?
Выберите правильных инвесторов:      Инвестируют в вашей сфере,       Понимают вашу область.Crunchbase, AngelList, LinkedI...
Попросите представить вас инвестору.Никогда не платите за «обмен визитками»
Если вы не можете найти никого кто представит вас                   инвестору...   Просто напишите ему – все инвесторы ищу...
4. Что сказать инвестору?
1.   Какую проблему вы решаете?2.   Как вы ее решаете?3.   Те ли вы люди которые способны ее решить?4.   Каков размер рынк...
4. Как договориться о цене сделки?
“Let me set the terms andI will let you set the valuation”                      Venture Capitalist
Оценка компании-величина переменная,  потеря контроля -     постоянная
Ваши цели и цели ваших инвесторов не всегда      совпадают
Пример – William Durant & General Motors   General Motors основана William C. Durant-ом в 1908 году   1910 году Durant т...
Пример – Randy Parker & Constant Contact   В 1986 году Randy Parker закончил MIT   В 1995 RandyParker основал Roving Sof...
Пять вопросов ценой в миллион каждый  Каков размер рынка?  Есть ли у вас продукт?  На сколько сильна ваша команда?  Ес...
Все дело в томсколько человекфондов хочетинвестировать в вашу компанию.
Шансы против вас
Bessemer Anti-Portfolio
Global Innovation Labs                                                "Overall, we were very impressed                    ...
Что еще почитать?VC & Angel Directories AngelList: http://angel.co Crunchbase: http://crunchbase.comRelevant Blogs Vent...
Вопросы?                                                 Igor Balk                                              ib@innovat...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Introduction to fundraising MSU Dec 2011

3,261 views

Published on

Presentation at the Moscow State University

Published in: Education

Introduction to fundraising MSU Dec 2011

  1. 1. Introduction to Fundraising Igor Balk Global Innovation Labs Moscow State University, 2011
  2. 2. Кто я? Выпускник МФТИand MIT VISO: создатель первого супермаркета в сети Интернет (1995) Unison: Linux Expo Finalist 2008 Unison: «Привлекательный работодатель года 2008» г. Санкт-Петербург Unison: “Cool product of the year 2009 in Unified Communication” by Gartner TaskPoint: MassChallenge finalist 2010 TaskPoint: Top 100 world startups by Innovate!100 2010 Автор 5 выданыхпатентов США Автор многочисленных научных работ Конференция DTIP of MEMS - член программного комитета с 2001 Член экспертного совета кластера ИТ Сколково
  3. 3. Мы предлагаем решения!
  4. 4. Разговоры, мечты, чтение «умных» книг = выброшенное время
  5. 5. Есть только ОДИН вопрос ответ на который вам важен:
  6. 6. Важна ли ваша идея кому-то кроме вас
  7. 7. Не страшно ошибиться –страшноне научиться на ошибке
  8. 8. Не существует повторяемого рецепта успеха стартапа. НИ ОДНОГО! Хватит искать примерыдля подражания – займитесь делом!
  9. 9. Задачи CEOСтартапа Задать Концепцию Собрать Команду Найти Деньги
  10. 10. Решения, решения, решения….photo by winnifredxoxo on Flickr
  11. 11. 5 Основных ВопросовПри Поиске Инвестиций: 1. Кого выбрать в качестве инвестора? 2. Сколько денег нужно найти? 3. Как связаться с инвестором? 4. Что сказать инвестору? 5. Как договориться о цене сделки?
  12. 12. 1. Кого выбрать в качестве инвестора?
  13. 13. Типы инвесторовИсточник Bootstrap Друзья и Incubators / Angels VC Родственники Seed Funds Идея Идея ИдеяСтадия Идея “Traction” / Прототип / Прототип / ПрототипРазмер $5k - 200k+ $5k - $20k+ $50k - $1M+ $500k - $10M+ Debt, Convertible Convertible Debt,Форма Convertible Equity Debt, Equity Equity Debt EquityDilution 0% 5-10% 5-10% 5-20% 20-70% НеделиВремя Дни Недели Недели Месяцы - МесяцыЦена $0 - $1k $500 - $5k $500 - $5k $2k - $10k $10k - $50k+Exit Any Any $5M+ $5M+ $20M+
  14. 14. Типы инвесторовИсточник Bootstrap Друзья и Incubators / Angels VC Родственники Seed Funds Идея Идея ИдеяСтадия Идея “Traction” / Прототип / Прототип / ПрототипРазмер $5k - 200k+ $5k - $20k+ $50k - $1M+ $500k - $10M+ Debt, Convertible Convertible Debt,Форма Convertible Equity Debt, Equity Equity Debt EquityDilution 0% 5-10% 5-10% 5-20% 20-70% НеделиВремя Дни Недели Недели Месяцы - МесяцыЦена $0 - $1k $500 - $5k $500 - $5k $2k - $10k $10k - $50k+Exit Any Any $5M+ $5M+ $20M+
  15. 15. BootstrapЗа: Нет размывания Просто, быстро (?), дешевоПротив: Это не чужие деньги Плохо влияет на настрой, если деньги заканчиваютсяВывод: Хорошо т.к. дает большую персональную вовлеченность Лучше привлечь инвестиции, чем закрыть проект
  16. 16. Типы инвесторовИсточник Bootstrap Друзья и Incubators / Angels VC Родственники Seed Funds Идея Идея ИдеяСтадия Идея “Traction” / Прототип / Прототип / ПрототипРазмер $5k - 200k+ $5k - $20k+ $50k - $1M+ $500k - $10M+ Debt, Convertible Convertible Debt,Форма Convertible Equity Debt, Equity Equity Debt EquityDilution 0% 5-10% 5-10% 5-20% 20-70% НеделиВремя Дни Недели Недели Месяцы - МесяцыЦена $0 - $1k $500 - $5k $500 - $5k $2k - $10k $10k - $50k+Exit Any Any $5M+ $5M+ $20M+
  17. 17. Друзья и РодственникиЗа: Малое размывание Просто (?), быстро, дешево Здорово, если они заработают!Против: Ужасно, если они потеряют деньги! Может создать сложности при поиске инвесторов в будущем “Только деньги” – нет дальнейшей помощиВывод: Желательны максимально простые условия Убедитесь что это деньги которые они могут потерять без особых проблем
  18. 18. Типы инвесторовИсточник Bootstrap Друзья и Incubators / Angels VC Родственники Seed Funds Идея Идея ИдеяСтадия Идея “Traction” / Прототип / Прототип / ПрототипРазмер $5k - 200k+ $5k - $20k+ $50k - $1M+ $500k - $10M+ Debt, Convertible Convertible Debt,Форма Convertible Equity Debt, Equity Equity Debt EquityDilution 0% 5-10% 5-10% 5-20% 20-70% НеделиВремя Дни Недели Недели Месяцы - МесяцыЦена $0 - $1k $500 - $5k $500 - $5k $2k - $10k $10k - $50k+Exit Any Any $5M+ $5M+ $20M+
  19. 19. Incubators / Seed FundsЗа: Умеренное размывание Помощь с юристами, IT, PR, и тд. Менторы и коллеги Помогает в дальнейших поисках инвестицийПротив: $12k не так много денег Надо временно переехать в их офисВывод: Идеально для начинающих Надо тщательно выбирать Размывание - в любом случае размывание
  20. 20. Типы инвесторовИсточник Bootstrap Друзья и Incubators / Angels VC Родственники Seed Funds Идея Идея ИдеяСтадия Идея “Traction” / Прототип / Прототип / ПрототипРазмер $5k - 200k+ $5k - $20k+ $50k - $1M+ $500k - $10M+ Debt, Convertible Convertible Debt,Форма Convertible Equity Debt, Equity Equity Debt EquityDilution 0% 5-10% 5-10% 5-20% 20-70% НеделиВремя Дни Недели Недели Месяцы - МесяцыЦена $0 - $1k $500 - $5k $500 - $5k $2k - $10k $10k - $50k+Exit Any Any $5M+ $5M+ $20M+
  21. 21. Angels (не российские)За: «Золотая середина» Реальные инвестиции без потери контроля Convertible debt Помощь с настроем, PR, связями и т.д.Против Это их деньги == неверный выбор ангела ведет к большим проблемам Возможна ситуация «лебедь, рак и щука» Ron Conway, Dave McClure,Вывод DharmeshShah, John Landry, Roy Rodenstein, David Cancel… Правильныйангел крайне полезен Лучшее и худшее обоих миров
  22. 22. Типы инвесторовИсточник Bootstrap Друзья и Incubators / Angels VC Родственники Seed Funds Идея Идея ИдеяСтадия Идея “Traction” / Прототип / Прототип / ПрототипРазмер $5k - 200k+ $5k - $20k+ $50k - $1M+ $500k - $10M+ Debt, Convertible Convertible Debt,Форма Convertible Equity Debt, Equity Equity Debt EquityDilution 0% 5-10% 5-10% 5-20% 20-70% НеделиВремя Дни Недели Недели Месяцы - МесяцыЦена $0 - $1k $500 - $5k $500 - $5k $2k - $10k $10k - $50k+Exit Any Any $5M+ $5M+ $20M+
  23. 23. НЕТ ПУТИ НАЗАДА вы уверены, что вам это надо?
  24. 24. VCЗа: Реальные деньги для масштабирования ПравильныеVC помогают связями со стратегическими партнерамиПротив: Требуют много времени для закрытия сделки Трата времени на работу с советом директоров Требуется большой exit Могут привести новыхCEO/командуВывод: Уровень вовлеченности == нет пути назад Сложный term sheet, надо знать за что бороться Необходимы для построения большой компании, отFB доXobni
  25. 25. Некоторые факты полезные при поисках инвестиций
  26. 26. Инновации - не самоцель, а способ решения проблемы
  27. 27. Ожидаемый «выход» из компании через2-5 лет. Венчурные капиталисты и большинствоангелов не инвестируют в lifestyle компании.
  28. 28. Минимальный размер рынка,интересный для инвестора – $1,000,000,000.00
  29. 29. Бизнес план модель
  30. 30. Redemption rights –признак недоверия команде, а не привлекательный «выход» для инвестора
  31. 31. 2. Сколько денег нужно найти?
  32. 32. Сделайте финансовую модель. Добавьте в нее все расходы которые вы сможете придумать. Помните:вы делаете это для себя, а не для инвестора.
  33. 33. Возьмите наихудший сценарий и удвойте затраты
  34. 34. Вам должно хватить денег на 12-18 месяцев
  35. 35. Осторожно:You Will Get What You Will Ask For!
  36. 36. 3. Как связаться с инвестором?
  37. 37. Выберите правильных инвесторов: Инвестируют в вашей сфере, Понимают вашу область.Crunchbase, AngelList, LinkedIn и т.д.
  38. 38. Попросите представить вас инвестору.Никогда не платите за «обмен визитками»
  39. 39. Если вы не можете найти никого кто представит вас инвестору... Просто напишите ему – все инвесторы ищут компании для инвестиций
  40. 40. 4. Что сказать инвестору?
  41. 41. 1. Какую проблему вы решаете?2. Как вы ее решаете?3. Те ли вы люди которые способны ее решить?4. Каков размер рынка?5. На чем вы будете зарабатывать?6. Как много вы планируете заработать?7. Сколько денег вам нужно? Кто ваши конкуренты? Какой у вас план?
  42. 42. 4. Как договориться о цене сделки?
  43. 43. “Let me set the terms andI will let you set the valuation” Venture Capitalist
  44. 44. Оценка компании-величина переменная, потеря контроля - постоянная
  45. 45. Ваши цели и цели ваших инвесторов не всегда совпадают
  46. 46. Пример – William Durant & General Motors General Motors основана William C. Durant-ом в 1908 году 1910 году Durant теряет контроль в пользу кредиторов компании В 1911 Durant создает компанию Chevrolet Motor Car CompanyChevrolet получает контроль над General Motors В 1916 году Durant реорганизуеткомпании в General Motors Corporation В 1916 Durant создает United Motors Corporation и назначает Alfred P.Sloan-а ее президентом В 1918 году GM покупает United Motors Corporation В 1920 году Durant теряет контроль над GM В 1921 году Durant создает Durant Motors В 1923 году Sloan становится президентом GM В 1933 году Durant Motors закрывается как одна из жертв Великой Депрессии С 1933 года и до смерти Durant живет на маленькую пенсию,созданную Sloan-ом
  47. 47. Пример – Randy Parker & Constant Contact В 1986 году Randy Parker закончил MIT В 1995 RandyParker основал Roving Software (позже переименованную в Constant Contact) В 1999 году первый раунд финансирования $2.5М, Gail Goodman становится СЕО В 2000 году второй раунд финансирования $10М В 2001 году третий раунд финансирования $5М с понижением оценки В 2002 году Randy Parker покидает компанию В 2006 году четвертый раунд финансирования $15М IPO в 2007 году Текущая капитализация Constant Contactоколо$700М Randy Parker-владелец маленькой консалтинговой компании
  48. 48. Пять вопросов ценой в миллион каждый  Каков размер рынка?  Есть ли у вас продукт?  На сколько сильна ваша команда?  Есть ли у вас клиенты?  Какой у вас доход?
  49. 49. Все дело в томсколько человекфондов хочетинвестировать в вашу компанию.
  50. 50. Шансы против вас
  51. 51. Bessemer Anti-Portfolio
  52. 52. Global Innovation Labs "Overall, we were very impressed with the quality of the entrepreneurs and teams affiliated with Moscow State University” Michael Gaiss, Highland Capital Partners"They certainly seemed to have beenwell coached on how to deliver a quickpitch - impressive.”Chris Sheehan, Common Angels
  53. 53. Что еще почитать?VC & Angel Directories AngelList: http://angel.co Crunchbase: http://crunchbase.comRelevant Blogs VentureHacks: http://www.venturehacks.com Mark Suster: http://www.bothsidesofthetable.com Brad Feld: http://www.feld.com Chris Dixon: http://cdixon.org Fred Wilson: http://www.avc.com Paul Graham: http://www.paulgraham.com/articles.htmlDocuments YC Series AA Funding Docs: http://ycombinator.com/seriesaa.html AVC Seed Docs: http://avc.com/a_vc/2010/03/standardized-venture-funding-docs.html Wilson Sonsini Term Sheet Generator: https://dealbuilder.wsgr.com
  54. 54. Вопросы? Igor Balk ib@innovationlabs.net @igorbalk @founderbootcamp http://www.innovationlabs.netВ презентации использованы материалы извыступления Rod Rodenstainна FoundersBootСamp в июне 2011 года

×