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嘉 宾:林园

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嘉 宾:林园

  1. 1. 嘉 宾:林园 主持人: 《投资与合作》总经理、主编 任健 网易财经高级编辑 盛岚 对话精彩实录: 主持人:各位网友大家下午好!今天下午三点网易证券新版上线,非常高兴得半个 小时后我们邀请到具有传奇彩色的股市股神林先生是我们改版后的第一个嘉宾,我 们已经在网上征集了几百个问题,同时我们请来了《投资与合作》任健先生担任我 们的嘉宾主持人,首先请两位嘉宾给我们网友打个招呼。 林园:各位网友大家好,首先祝贺网易证券新版上线。 主持人(任健):各位网友大家好,很荣幸受到网友的邀请给中国股神林园先生对 话,对于我做过十来年股市的传媒人可以表达网友的心声,可以跟林先生做接触, 感到非常高兴。我们跟林先生从 1988 年做股票,对于你的人生进行了一个彻底的改 变,就像你所说的从一个医生的职业做一个职业的投资者。但是从中国股市有争议 是 15、16 年的发展的趋势,在这个市场上让人更多的是伤心甚至是悲痛的。但是对 于您来讲,在这个市场里面真正的淘到了金的,按照中国的古话说通过 15 年的市场 我们在传媒上看到了很多投资高手,比如说现在的涨停版一年 20 倍等等,像你从八 千元到十个亿直到最近才发现出来,所以说真正的投资高人是沉默的,在人的背后 的。所以我们想听听你对中国股市 15 年的发展,你的感觉是什么呢? 林园:感觉挺正常的。实际上我相信别的市场我没有研究,我相信它有一个过程, 应该是很正常的。我是 1989 年入市的,不是 1988 年。 主持人(任健):我第一个问题想更多的来源于网民的一个置疑,因为我现在是一 个媒体行业做,可能更多的想破解一些迷雾和疑团。在 1989 年买 30 万股的深发展获 得第一桶金,这个是无可厚非的。但是从中国在 1990 年—1994 年的时间,当时的老 八股你买一百多支股票,它齐涨齐跌,在这个操作中像你所说的怎么样把握住您所 选择的股票呢? 林园:是这样的证券市场没人买,我拿了 8000 块钱买。在 1988 年到 1990 年以后股 市开始活跃了,在 1989 年的 12 月我记得资本已经到了 12 万,那时候也炒来炒去, 有很多事,那个时候一天赚一倍也是挺正常的,就像买菜一样,我拿着股票在社会 上进行交易,晚上卖到 11 点、12 点在交易,拿着现金和股票交易。 主持人(任健):像你所说的,在 1993 年到 1995 年这段时间,实际上我在 1993 年 在当时人们所说的第七期齐跌的时候,到 1997 年屡次都是上涨的,包括很多人都觉 得这个市场会真正的上涨。就像你说的铁率是什么样的铁率呢?
  2. 2. 林园:铁率是后来形成的。大概是 1992 年我当时跟有色证券的张建新开的户,当时 这个市场要扩拢,股票觉得发展银行好,觉得这个市场要扩容,但是这个供求关系 要改变,我退出来没做。应该是 1994 年的 4、5 月份又充分买了,这期间真正没做, 担心扩容把股票全卖了。当时卖了一千万到西安做房地产去了。 主持人(任健):当时在 1990 年一直到 1994 年的 8 月 1 号这段时间您在做什么呢? 林园:实际上我大部分的钱是原始股,在发展银行最早的赚了。你想 88 块买的,然 后当年一股就便成了 32 股,这 32 股每一股又涨了 100 块钱,88 块一股拆成 32 块, 再变成最高点 100 块钱。 主持人(任健):我更想知道 1992 年对于你来讲,现在咱们所谓的股市变的比较郁 闷。1992 年的千万到 1994 年的 7 月 31 号,这段真正是一个大跌的过程。 林园:这段熊市我还真正没有感受,因为我离开市场,就没在市场里面,所以感受 不是很深。有一次我回深圳以后我看报纸发展银行怎么才九块多,因为我们当时在 很高的位置了。九块多我跟我爸说,发展银行可以卖了。 主持人(任健):你当时是多大年龄呢? 林园:27 岁、28 岁左右。 主持人(任健):对于当时一个 20 来岁的年轻人认为,证券市场快速的改变一个年 轻人的致富的过程。 林园:完了以后才想到,我也是糊里糊涂的,因为我的钱都是从股市上赚来的。咱 们从来没有赔过钱。 主持人(任健):你当时买股票是不是周围人都在买吗? 林园:对,周围都在买,因为也没有别的渠道可以挣钱。 主持人(任健):对于中国股市本身来讲,它还是一个刚刚兴起的产物,也甚至没 有咱们所看到的走红,甚至它没有一些快速的得到的基本消息。在这种非常茫然、 盲目作战的情况下,您做股票的前提是什么呢? 林园:那个时候是供求关系,当时我 1994 年回去以后发展银行便宜。80、90 甚至 100 块就卖了,跌了几块了我觉得便宜了,第一个反应是便宜了。1998 年开始买,最 多的跌破 6 块钱,买了以后还亏钱了。 主持人(任健):我看你的资料显示你买过深发展等等一些股票,但是一个是除了 便宜以外吗? 林园:深基金不是原始股,我的一千万怎么来的呢?就是把这些原始股兑现了以 后。
  3. 3. 主持人(任健):你认为挖的第二桶金是在哪儿呢? 林园:1994 年以后我再没有离开过股市,1994 年我入市照这样算的话我有一部分资 金还没有入市,其实一大部分资金还没有完全回到市场上来。我记得深华兴套了 360 万,我的主要钱是这 360 万变的,应该没有超过 400 万,我又陆陆续续从房地产带回 来的 500 万。 主持人(任健):按照你说的 1994 年以后,凭铁率脱身。在全国股票中选择优秀的 公司和股票,如果实在找不到一些合适的都是,但是在这个时间段实际上 1994 年以 后炒作了实际上是两条主线:一条主线是资产重组;第二条主线是国企。在资产重 组这块如果你不了解内部的情况下,很难把亏损的股票当做一个好的股票,在这样 的情况您是怎么选择的呢? 林园:我一入股市主要的钱是资本金是在发展,别的我不考虑。1994 年我入市的时 候我也选深发展,如果市场好它肯定是龙头企业,别的没有炒。当然你现在可以查 一些厦门路桥是我第二大股东,炒一下就走了。我说的铁率也是这些年逐步形成 的,当年也认识不是很清楚,它是一个逐步形成的过程。1994 年到 2000 年我主要是 炒四川长虹和深发展,你炒龙头错不了。 主持人(任健):对于炒龙头确实是便宜,但是我想知道像你在每一次在大跌之前 安然无恙的脱身,是怎么样的呢? 林园:赚得太多了。 主持人(任健):具体情况呢? 林园:比如深发展我们是 12 块钱买进的,最后都是 60 块钱,为什么高呢?我们卖 了。买长虹平均价我应该没有超过 23 块买入。中途还有出钱的,而且还有送股的, 我记得都是 60 块钱以上卖的。 主持人(任健):但是我想知道一点,您觉得在抛掉这个适合比它高,像你刚才说 的深发展在 12 块钱卖的 60 块钱的,你当时怎么样判断卖出的第一时刻是比较好的? 林园:它是经过很多个月,看看买买走势不好了立马就卖了。在这个市场还是有牛 市、熊市,虽然你说 1982 年 1992 年之间跌来跌去的,但是买了之后就把它卖了。 主持人(任健):我更想知道在这个行情起步的时候谁也不知道它的龙头在哪里? 你怎么判断长虹的发展呢? 林园:这个很清楚。因为在深圳市场一说龙头就是发展,买长虹的时候当时我们就 觉得它的赢利只有 6 倍。 主持人(任健):因为当时像你说的发展是龙头的话。
  4. 4. 林园:这不是我说的。只要当时你是股民都知道是深发展。 主持人(任健):这个你说的非常正确,因为当时只炒本地的,深圳的肯定是深发 展。 林园:炒完深发展再去炒四川长虹,我的资金就这么多。我们发现长虹也有投资价 值,当时应该批在好像四倍左右,很便宜。因为我的老师拿资料给我看,我买的时 间不长邓小平去世了,跟着我们很多人买的,很多人都卖了,我一直拿着。 主持人(任健):因为当时长虹股市很低它的价格应该是 6—7 块钱。第一,它不是 上海本地股。第二,就是说关注它的人资金量不大,从股价走势图上看它并不是很 好,这个你怎么把握它是下一波的龙头呢? 林园:我买长虹应该是 22 块到 24 块之间的,因为我开始做发展。 主持人(任健):这个更有问题了,它从 6 块钱到 22 块钱已经涨了 3 倍了。 林园:我就没看长虹,我在兢兢业业的搞发展,我发现长虹是 22 块是别人给我说 的。 主持人(任健):你在几年的时间你看公司、基本链、股价、龙头效应。也是一个 关键点,在这个时间段最关键的是政府来左右股市是上涨还是下跌的?你当时怎么 看待政策呢? 林园:这个时候我不是很在乎政策,政策可能是 1990 年的时候有政府的调控或者是 新股发行。这个时候我对政策已经淡化了,经过几年的股市五年的磨炼已经不是很 在乎了,你说这些事我都还不知道。那时候已经对公司慢慢开始投资了。 主持人(任健):因为从中国股市的低谷跟波峰任何一个低谷跟波峰甚至在中间的 波动都是跟政策相关的。比如说 1997 年的 5 月 21 号深圳股市达到 6200 点左右,我 觉得如果在那个时候您是不是在研究政策? 林园:我真的还没有研究政策。买四川长虹的时候从那个时候已经开始在研究公司 了,我们周围的人还真是很少谈论政策,我的印象是没有。 主持人(任健):您对于老股民来讲,他肯定支持你两个派。一个是技术派,还有 一个要看资金链的派,你更看重哪个呢? 林园:我周围的人都在投资公司,包括我的老师。 主持人(任健):看一个公司值不值它有多种方式,比如说当时的公司市赢率都在 40、50 倍左右。 林园:我觉得这个了解看报纸,当时长虹好赚到 1、2 块钱了,大家都认为这个合 适。
  5. 5. 主持人(任健):在那段时间像你所说的前前后后我们都赚钱了,对于您来讲可以 数得上来的,给你带来大笔丰厚回报的是哪些? 林园:主要是四川长虹。 主持人(任健):主要是这个? 林园:对。 主持人(任健):你在市场总共炒过多少支股票呢? 林园:很多了,太多了。根据市场的环境不同,这几年不炒因为它是牛市,熊市的 时候你一定要炒。那时候我二十来岁,四川长虹和深发展也在中途炒来炒去。 主持人(任健):在牛市里面可以快点的炒,在熊市里面安安静静的休息。但是我 想知道你判断牛市跟熊市的特征是什么呢?什么特征出来你认为是熊市了,什么特 征来了你一定要卖掉? 林园:这就是要看龙头股,比如说发展银行从 6 块涨到 12 块、15 块这才是真正的牛 市。龙头股肯定要涨,老百姓都参与,只有大部分老百姓都参与能赚大钱,怎么样 也上涨个 100,小股咱们也不知道可能有人赚钱了,但是一定是大市值的股票首先涨 120%、150%这才行。因为我们对大盘股不好判断。 主持人(任健):您对熊市的判断呢是怎样的? 林园:熊市判断就直接下跌的趋势来了。 主持人(任健):我的意思就是说这个上涨的趋势可能中间有很多的波动。但是在 很多的波动里面你认为不是一个顶,肯定有一个波动的开始也是一个顶。在无数的 波动里面,你怎么判断这个波动呢? 林园:大家流传的比如说 2000 年、01 年、03 年我不参与股市,但是都以盘子大小来 制订股价了,小盘子贵这是瞎说。你说当时我判断哪个高哪个低我也不知道,我真 不知道。我们找不到合适可以卖的股票了,这个我就回避了。其实我也不知道哪个 涨,哪个跌。经过几年的发展直接下跌就是熊市了。 主持人(任健):我们想知道你判断牛市的终结在可操作的市场是怎么样判断的 呢? 林园:一个判断标准我当时为什么撤出来呢?我跟他们炒股票的交流,他们看看盘 子多大,包括中央二台的主持人,盘子大小来判断,我想这是不正确的。 主持人(任健):在你做股票的时候你认为牛市的时候是因为龙头股涨了一倍以 上。
  6. 6. 林园:对。 主持人(任健):已经涨到一倍以上的话你认为是一个开始,再往上涨的话,涨到 什么样的情况下是牛市。 林园:这个是灵活的。你要说深发展,比如说我是 12 块钱买的,为什么 60 块钱卖的 呢?因为我当时发现四川长虹了,我没有发现四川长虹我也不会卖。 主持人(任健):按照你的理解发现一支股票,操作是阶段性进入还是成本一次性 进入呢? 林园:一次性。 主持人(任健):咱们所说的你买完股票下跌 15%的时候,坚定的抛出,对于你来 讲你有没有?你有没有想法把它割入呢? 林园:我没有。我买股票也不一定是最高价,卖了以后也经常涨。我举一个案例, 如果我当时没有发现四川长虹,我可能还是买深发展。 主持人(任健):你在 2001 年到 2003 年消失了三年以后,在 2004 年底你重返市 场,我来感觉你对市场的感觉非常好。 林园:我对市场的嗅觉非常灵感,你看我买房地产在上海陆家嘴我买的时候最高是 4500 元一平方米。高了我就不会买了。 主持人(任健):我的想法在这段时间,实际上证券市场是最黑暗的。 林园:这段时间我还赚了三倍。 主持人(任健):就是说在这个市场下包括一些中美证券公司都出现问题,实际上 市场里面几乎是跟 1993 年、1994 年的市场环境一样了,应该没有人了。人们夏天打 牌、吹空调,在这个时候您进入市场你首选是哪一支股票呢? 林园:再次进入的时候我应该选择五粮液,五粮液刚一上市我买了 32 万股,古井贡 也不错,我去了两次,相关的酒类的公司。因为我在西安做房地产,我的老师爱喝 五粮液,我本身不喝酒,我给他买。吃饭的时候我给他们买五粮液,所以我对五粮 液这个酒有印象,觉得它本身很神奇。 主持人(任健):五粮液在当时之一个高价股的标志,但是它能不能像你所说的有 大市值的特征呢? 林园:我当时没有判断是牛市还是熊市的特征,五粮液当时是八九块钱左右。我算 了一下它批应该是 20 倍多一点吧,21、21 倍左右。我当时算了一下市场的平均批在 42 左右。在买的时候有朋友刚开始圆场,他说茅台你买五粮液不如买茅台,因为之 前我没关注茅台。
  7. 7. 主持人(任健):您关注上市公司的财务报表,但是在这段时间中国股市股民已经 超过了 7000 万了,因为有诸多的像蓝田这样的公司,你的报表越好的话,他肯定持 有怀疑的态度,但是他还是相信财务报表。 林园:你说的蓝田它全部是假的,自己算帐,有些人明摆着你看不到,五粮液是明 摆的,那是肯定的,不是名牌的我不搞。 主持人(任健):在 01 年我们也置疑五粮液,你当时也没有对它的上市公司进行调 查呢? 林园:不是虚报,所有的酒我不光调查了五粮液,包括泸州老窖、古井贡我都去, 一直在观察,不是一两天的形成的。 主持人(任健):你在五粮液投了大概多少资金。 林园:70%买的茅台,30%的五粮液,我当时的全部的资金。因为我当时的思路是把 这两个品牌全部占了,我当时选的五粮液、茅台、云南白药。我就算帐,白酒我看 过五粮液和茅台从来没有跌过价。 主持人(任健):你刚才一直在说品牌,你为什么没有买钢铁股呢? 林园:我当时就没看到这个股,看到了以后可能买,但是我当时确实一直没有留 意。 主持人(任健):你最关心的是哪些指标呢? 林园:那肯定它的赢利能力,因为五粮液不跌价,而且是零库存。我当时去了以后 他给批发商的酒专门有批条,给经销商卖酒还要批条,我们指的是五粮液 52 度。它 主要销量的酒是 43 度,这两个酒占它赢利 80%。 主持人(任健):你是更看重他的赢利、利润率还是增长性呢? 林园:都要看,首先我们选行业,这个行业一定是持续上涨的行业,它具备什么东 西国外已经有经验了。为什么买一次性消费,他把一定消费了。第二是它投入一定 产出无限大。持续上涨的时候一定是投入一定产出,这样的话你卖价格和利润肯定 很大。 主持人(任健):但是就像你刚才所说的股票大家都看好它了,但是这个支股价翻 几翻,但是我想知道茅台、五粮液、云南白药三支股票都涨的非常好,你认为它会 继续上涨吗? 林园:因为这个形成跟当年的情况不一样,当年可能是牛市。目前的形势我分不清 楚。我认为现在的股市是非常低的,这是我个人认为的。是不是两年以后,比如说 通过一年时间或者 18 个月来验证,我认为现在的位值很低,首先是大很低我敢拿这
  8. 8. 一部分,而且我的位置很低,位置最低我买了,像茅台超过 8 倍,我的位值很低我可 以拿着。因为顶只有一个我不清楚,现在至少还有这个价值,我拿着。 主持人(任健):中国的股市它有一个规律,就是它一直在围绕这个价值中枢在活 动,比如说在 2001 年高的时候,它可能平均价格在 16、17 块钱,10 块钱一下都算 低价格了,但是现在的平均股价都在 7、8 块钱,你的股票远远高于市场价格,你认 为风险大吗? 林园:不是,我认为三支股票的风险非常小,像五粮液它的市场价格差不多 8.96 块 钱,茅台酒业 30 多块钱,我觉得风险可以看得到。首先我觉得大市首先在很低的位 值,我也是在很低的位置买我也不怕。有可能这些股票,我看他们的经营情况是非 常好的,没有变坏的迹象。这种股票可能每年都创新过,五粮液总上市你去统计基 本上每年在创新,每年都有创新高的时候,不管熊市、牛市。 主持人(任健):下面一个问题就是说在 2003 年以前,可以说在 2005 年以前吧,你 都是个人操作股票,像你买所说的你关注股票不超过 15 支。但是我从信息上看,现 在你的日常工作在做一些大户市,除了他们在操作不可能让他们关注 15 支股票,关 注的肯定很多,在很多的情况下你怎么把握市场呢? 林园:你再想想,15 支是很多,我给谁做呢?就是我自己,我也不给别人理财。我 关注的就这么几支股票,我发现一支股票要经过三年的跟踪。 主持人(任健):现在的股票您认为看不清它是牛市还是熊市的反弹,我想说您认 为今年中国股市是什么样的一个状况呢?下面的一个环节。 林园:你说我不看好,首先我看好,它们有一批股票至少研究的这批股票它占总市 值应该是 60%、70%,但是它占总赢利的 80%,肯定有投资价值,所以我相信未来 24 个月一定有大牛市,这是我的判断。 主持人(任健):你能给描述一下吗? 林园:肯定可以涨到 5000 以上甚至是 10000,完全有可能。就像我现在买的茅台谁 说它高了,哪个人也不敢说它高,反正我现在还在里面吗。 主持人(任健):我现在问两个问题,一个是易安科技当时从 6.6 元开始。用友软件 你怎么认为这两支股票呢? 林园:亿安科技你看它搞了什么,茅台酒、五粮液搞了多长时间呢?搞了两千多年 了,亿安科技一看就是假的。它不亏欠才怪呢?肯定要亏钱,你不要怪谁,怪他自 己,你不该搞,你为什么要赌博呢? 主持人(任健):你说的非常好,我想知道就是说对于现在散户的投资者来讲,或 者中大户的投资者来讲,你希望他在哪些方面加强呢?是多看投资面还是多研究 呢?
  9. 9. 林园:你搞清楚了公司以后再搞,帐算清楚你再找,你不要老是找黑马,明明白白 以后再搞。利润总额在前 20 位你搜索一下,在这里面选都没有问题。你不要选本身 就赚了几百万好像业绩要改善,那是好像。 主持人(任健):但是还有一点中国有句话古话,无庄不成股。但是我想知道你怎 么认为如果看待庄家时代跟现在的机构时代呢? 林园:我研究的就是我这十几支股票,最多是现在的 15 支股票多了。别的事和我无 关,我这个人是和我无关的事我不考虑,想也不想。我踏踏实实把这几个公司搞清 楚就可以了,反正我觉得股民也可怜,你说亏钱他可怜的很。 主持人(任健):我想知道,第一、他们怎么想把在股市里亏损的挣回来;第二、 有一个学习的机会,您认为学习的机会从哪些方面看呢? 林园:首先不要赔钱,要看公司的市值,谁都不知道的事我建议他们不要搞,有可 能赚钱,也有可能赔钱。 主持人(任健):买进股票以后公司确实不错,但是它往下止损。下面看看咱们网 友的一些相关的提问。 主持人(盛岚):有网友问,您最近在忙什么,有没有在操作呢? 林园:最近说操作的话,因为我是五月十几号去了黄山做调研,最近我一直在做黄 山 B。 主持人(盛岚):你能不能具体的谈一下呢? 林园:调研没有水平调研不出来,对一个事有一个基本的判断。我看散户就是明明 白白的公司了,我建议他不要调研,调研实际上是搞关系的过程,我们的调研是很 复杂的。你可以到当地的公司看看,搞清楚,这个调研对一个公司好坏有一个基本 的判断,这个基本的判断说起来很复杂了,不是人人都能判断的准确的。 主持人(盛岚):你是如何判断一支的股票的质底发生质变的呢? 林园:如果发生质变的公司我可能就不会选择了,我一直都是要好孩子,我要买本 身就是好孩子好东西的,不是说可能有发生质变的公司,这种东西我不参与。 主持人(盛岚):您是感觉比较敏锐,或者说您的直觉比较好,还是您有一些特殊 衡量的指标呢? 林园:特殊很简单你买一些特殊的企业,比如说招商银行你看他的服务和报表都是 非常好的,品牌的企业错不了。不知名的凭你想想的预测的别参与了,参与有可能 十次对,错一次就进去了。
  10. 10. 主持人(盛岚):有网友问,您 认为散户炒股的毛病在哪里?有什么可以值得提醒 呢? 林园:散户老是该赚钱的时候跑了,他对公司不是很了解,我们要对公司每个月的 财务指标都非常的清楚,该赚钱的时候他往往创新高了他卖了,他觉得位置很高了 下了所以就卖了,实际上这才是赚钱的开始。 主持人(盛岚):你是怎么样判断这个赚钱的开始呢? 林园:这得有一个技巧,如果我买进以后他比你位值还高,这个股票坚决的持有, 这个时候我不见得买,但是我会拿着,顶只有一个,这个上涨的过程下跌和波动, 但是它的趋势一定形成就很难改了,这个里面有选股的技巧。一般散户他最容易犯 的错误,跌的时候他老在里面年黏着,涨的时候他卖了。跌的时候他拉着,股票涨 的时候该收获的时候他卖了。我的股票不一定卖但是我会持有,就像他刚才说的为 什么茅台酒我不卖,我就那看趋势。等它确实下跌或者不好的时候那时候卖也来得 及,首先你得先选公司,当然这是技巧。让我总结的时候我发现有这个毛病。 主持人(盛岚):有网友问在中国一般人都不愿意露富,但是你现在接受媒体高调 的采访为什么呢? 林园:我也不是愿意,那次是中央台拉上去了。而在资本主义国家股票上甚至美 国、欧洲都是最有钱人呆的地方,而中国股民都赚不到钱我也觉得奇怪,我现在只 能说他们不爱听的话,怪他们自己,那些股票亏钱的一定有它的道理,他对他的资 金和金钱不负责任。如果今天我来看,那就是该亏钱,他的操作方法一定得亏钱。 所以我们买股票实际上不是在买股票,就是在买公司,公司好不会亏钱。 主持人(盛岚):你认为散户会选择基金理财还是专家理财还是炒股呢? 林园:这个我不好介绍,根据自己的情况。总之把你买的公司搞清楚再买,实在没 把握就不要买了,这确实是一个方法,那就是赌博。实际上股票市场不是赌博,那 是很清楚的。包括做生意也是一样,有人赚钱,有人亏钱,你搞清楚就可以了。实 际上也跟做实体是一样的,股票市场只有一个放大,赚钱的公司让你更加赚钱,不 赚钱的公司让你往负方向增长。 主持人(盛岚):有网友问你对公司的基本面、成本、财务指标把握,您更看重哪 个方面呢? 林园:更看中财务指标了,任何事我们都不能感觉好感觉不好作为我们买股票的依 据。一定要量化是财务指标的反应,要相信报表,不要相信你说的报表是假的,那 我不做。报表基本上大公司都是这样的,有作假的。街上有一个小偷,你把人人说 成是小偷不适合了。 主持人(盛岚):您是不是赞成把鸡蛋放在几个篮子里?
  11. 11. 林园:放在篮子里?几支股票选一支我觉得比较高,是在于你的持股信心,因为现 在的股票市场总是有波动的,不是所有的股票都在涨,作为组合的话今天有涨有 跌,总的市值有逐步的上涨,在下跌的时候也总是在窝着。一支股票今天跌了你的 心情也不好,我觉得还是要稍微的组合一下。 主持人(盛岚):有网友想邀请你在网易 A 股论坛做一个实盘操作大家 PK 一下。 林园:可以呀。 主持人(盛岚):这个贴子得到了特别好的人气,大家希望你在网易论坛开一个实 盘的。 林园:没有问题,从现在开始我三年翻一番,十二个月买的股票不会赔钱,总市值 不会下跌。3 年翻一番,12 个月不会赔钱。现在好几家报纸我都公开了,可以验证一 下,最坏的结果是这样的。 主持人(盛岚):你认为你得成功有可复制性吗? 林园:不可复制。 主持人(盛岚):为什么呢? 林园:你可以想一想,你看好了能不能买,不买进是不能赚钱的,这个是人性的复 杂的东西,是一个综合的。还包括我这 16 年、17 年股票的经营牛市、熊市,所以你 说怎么复制,没法复制。 主持人(盛岚):你认为成功最重要的是什么呢? 林园:就像股票下跌我没反应这很正常,有的人骂爹妈娘,你说我怎么说呢?没 法。我也不看,管它呢? 主持人(盛岚):你认为如何想炒股能够成功的话最基本的素质是什么呢? 林园:今天股票涨了是好,今天股票跌了不好,实际上它是一个短期的供求关系的 体现,我们只要抓住了公司的本质的赢利能力我们抓住,彻底的摆脱你的贪念就可 以赚钱,最主要的是你不要贪。 主持人(盛岚):不知道您对基金有没有研究,网友想要和您一起去做股票,不知 可以吗? 林园:可以,我在财经日报都有专栏,每一周我都把我的想法或者是调研的最新成 果最真实的东西,都在上面发表。 主持人(盛岚):有网友想听一下你在 01 年到 05 年之间的感受?
  12. 12. 林园:什么感受呢? 主持人(盛岚):你的操作和你的心情。 林园:心情一贯是这样的,反正都是正常的,正常的赚钱,我也没觉得这个时候有 什么特别的感受。对我们的工作炒股票,不停的钱在生钱没有什么特别的惊喜,我 一直都这么工作。 主持人(盛岚):有网友想问你,这十几年你的投资理念有什么样的变化过程? 林园:每年都有变化,每年都根据我不同的时期想法还是有轻微的变化。但是总的 来说趋向于价值股市还是买好公司,到今天最新的变化就是看好把全中国最好得上 是公司都买了,名牌的能赚钱,名山大川都占着、拿着,这个是我最新的想法,最 能赚钱的公司、持续赢利的公司,最好的公司大家吃喝玩乐听到好的品牌的公司拿 着错不了。 主持人(盛岚):你一再强调要抓龙头股,你认为现在的龙头股是什么呢? 林园:我认为龙头股一定是大市值,我看好招商银行,我觉得招行有可能是未来的 龙头股,但是也有可能这个市场有多个龙头。 主持人(任健):你认为龙头股它应该具备的特质是什么呢? 林园:首先是质地优良,而且是大家都知道的品牌企业,质地优良包括财务指标。 还有大家生活都能接触到的,为什么我说招行呢?大家一看都能感觉得到。 主持人(任健):因为咱们刚才聊这么长时间有一个问题,您没有详细的说,就是 说为什么在 2001 年以后您退出这个市场呢? 林园:是因为我发现这个市场没有我能操作的股票。 主持人(任健):2003 年从您进来的话您当时认为市场是什么样的情况让你进来? 林园:我个人认为品牌企业我当时低估了,包括云南白药我当时认为总市值在 12 亿、13 亿左右。 主持人(任健):但是有一个问题,对于任何一个投资者来讲都是低买高卖最好, 既然你发现它是往下的,肯定五粮液包括茅台或多或少随着市场肯定往下。 林园:你要知道我做的肯定我有把握。茅台、五粮液我已经算了三年的帐,最坏的 打算三年不赚钱,但是我当时算它第三年的市值是 37 倍左右。因为我觉得这批股票 是低估了,当时第一批是在 40 倍以上,这一批都是在 20 倍甚至低于 20 倍是 17 倍, 我们都在算帐有帐在算。最坏的结果是什么呢?我拿着三年到第三年肯定赚一倍。 我买都是三年到帐,如果不行的话我不买。命运掌握在自己的手上。
  13. 13. 主持人(任健):你认为还会有其他的行业会像茅台酒这样的呢? 林园:我算帐最坏的结果是三年翻一番,一定是这个结果和大盘没有关系。我 2001 年退出来,为什么呢?大家以盘子大小定这个价位,还有一个原因我在市场上没有 我投资的,可能别的市场有更吸引我的是,2001 年到 2003 年我还赚了三倍呢? 主持人(任健):这个三倍是在哪儿赚的呢? 林园:别的市场。京沪高速我是它的第二大股东,你可以去问问他,我买了以后赚 了三倍。 主持人(盛岚):有网友问你什么时候进入新股比较好? 林园:我不介入,我觉得现在几个新股没有几个好的。 主持人(盛岚):中国银行呢? 林园:中国银行我不买,我就买招行,我为什么要买中国银行呢?不买。我就认为 招行比较好,财务指标可以看得到,服务和财务指标、消费人群都可以看得到,我 就买老大,不买老二,分不清楚的时候我可能买了 70%的茅台,买了 30%的五粮 液。就像伊利、蒙牛,我不买的话,我也不会选光明,这个一定是龙头。 主持人(盛岚):网友有一个要求觉得你来到网易是不是能给网友送一份礼物,除 了你刚才说的十几支股票以外,能不能给大家推荐几支股票。 林园:没有了。我不懂的我不能胡说,这要对人人的金钱负责,对我们的金钱负 责。比如说观察一段时间以后我可能买别的股票几十万股,对我的资金量来说是很 小了。我没有观察的话更不能说了。 主持人(盛岚):有网友说长安汽车不比上海汽车差为什么股价低很多呢? 林园:关键是汽车业确实竞争很大,上海汽车我没有研究,汽车业竞争得很激烈。 除了银行我现在最好的就是汽车业,我在观察。对于轿车业我不看好合资企业的汽 车,我看好一定是民营品牌。合资的东西我观察合资企业都是短命羔子。咱们中国 那么多合资企业包括彩电,以前的合资企业都没了,一定是这样的。人家好的东西 真正能赚钱的时候他不会跟你合资,现在我首先介入的是客车,比如说宇通客车、 金龙客车,应该比国内低 50%—60%。 主持人(任健):但是你怎么看待像客车的运输业比如说像江西长运呢? 林园:运输业我没有研究。 主持人(任健):公路运输这块。
  14. 14. 林园:我没有研究,我研究的就是客车,以后的高速公路网客车联网了,客车越来 越多。欧洲的客车制造商德国现在卖都不敢生产的,它竞争不过中国人,生产了也 没人买,基本上他们在退出这个市场,我的调研中国人会买,中国人他这种劳动力 确实便宜,只要是手工在做。 主持人(盛岚):已经进入你的研究视野的行业,刚才除了汽车以外还有别的吗? 林园:没有,其他的就是名山大川了,比如说黄山,我去看了黄山我算了总市值也 就 27 亿,我看北京建筑国贸还不止 27 亿,消费还要住店都是这样的,我相信这么优 美的都是很好的。我现在把中国最有名的东西都拿在手上,占着茅坑不拉屎,看他 哪些是好的。 主持人(盛岚):您认为网易证券这个频道怎么做才能为投资者提供更好的服务 呢? 林园:我觉得这个技术确实是少说,实实在在的说公司的质地,公司最重要。 主持人(盛岚):政策呢? 林园:政策和我无管。 主持人(盛岚):你觉得把公司解读好了才是对网民最大的服务吗? 林园:对,这是最关键的,只有这样股民才能把命运掌握在自己的手上,不受任何 环境的影响。像黄山人还是要去的,还是要消费的。高速公路和机场等等,搞不清 楚的话要买垄断公司,它们是最有竞争力的。 主持人(盛岚):由于时间我们这次访谈就结束了,谢谢林园先生,谢谢任健先 生! 任健:谢谢! 林园:谢

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