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从八千元到四个亿 股民投资秘笈揭秘

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从八千元到四个亿 股民投资秘笈揭秘

  1. 1. 但是,就是这个丝毫也不起眼的人,真实地创造了沪深股市的奇迹。1989 年开始买股票。16 年,他完成了从 8000 元到 4 亿元的财富“核子裂变”;在多少人葬身于充满荆棘、暗礁和险滩的 前十年“乱市”,他没有亏损一分钱;1998 年到 2000 年的网络股狂飙, 像美国巴菲特从来不买 网络股一样,他冷眼旁观。在人们慌乱地奔走、疯狂打听小道消息为生的上世纪 90 年代,他已 经在为价值投资而亲身实践;很多人靠赌性和 投机,妄想一夜暴富之时,他却靠两条腿和一个 算账的脑子稳稳地赚钱。他,就是股民林园。 3 月 29 日,一个阳光明媚的春日,在蓉城的一间小茶坊里,他和记者面对面谈了 3 个小时。 耐心地读他吧,你虽然不能模仿他,也不可能成为他,但是,你可以学习他——他的方法、他 的理念。 林园 财富传奇 凑够 8000 元他开始买股票 1989~1992 年狂赚深发展 1989 年,怀揣一家人凑够的 8000 元钱,林园来到了深圳。第一次出手就相中了深发展,然后 反复炒作。在深发展这只股票上,林园足足赚了几倍,在之后的短短 3 年时间里,8000 元很快 增长到了 1000 万元,完成了资本的原始积累。 记者:记得当时深发展股票卖不出去,你为什么偏偏相中它? 林园:我看好它的价值,特区的第一家银行啊,它是钱袋子。买了它,光是分红就不得了,何 况还可以交易赚取差价。我买它的第一年,光是分红就赚了 20%! 1993~1994 年抽身股市搞地产 1993 年 2 月之后,熊市出现,能在这个时候及时而果断地抽身,需要勇气和敏锐的判断力,林 园这时嗅到了房地产的机会,套现转身进入了房地产,一走就是 2 年。 记者:为什么想到在 1993 年离开股市? 林园:当时之所以离开股市,是有一种感觉,就是扩容对市场的压力太大了!大势不好,我只 有离开。去干点别的事情。 然而,房地产并没有给他带来更大的回报,林园从中只不过获利几百万元。 1995~2001 年资金增加 9 倍 再度回到股市后,林园还是选择了深发展,从 1996 年的 12 元买入,再到 40 元左右卖出,大赚 了一笔,资金急剧膨胀。 出手深发展后,林园的目光盯上四川长虹。1997 年 2 月底,他以 20 多元的价格大笔大买入四川 长虹,然后分批在 60 多元套现,平均卖出价格大概在 63 元左右。
  2. 2. 记者:为什么要重仓深发展和长虹呢? 林园:当初深发展肯定是龙头,我自然就选择了它。选择长虹时,我们进行过精确的算账,仔 细跟踪公司的报表,而且对它每个月业绩都一直跟踪,心里绝对有底。 记者:当初卖出长虹是由于不看好吗? 林园:不是,当时长虹业绩相当理想,卖出是由于绝对涨幅相当大了,见好就收吧! 林园告诉记者,2001 年第二次撤离股市时,他手中的现金已经增长了 9 倍。这次撤离,也让他 逃过了迄今为止的历史大顶! 令人惊奇的是,面对“5·19”网络股狂潮,林园丝毫没有动心,也完全没有参与。 记者:“5·19”网络股狂飙,持续时间近一年啊,当初你为什么没有介入网络股呢? 林园:我的投资讲的是价值,买长虹,看重长虹彩电当时的市场垄断地位和价值;买发展,看 重的是它的价值和分红派息率。但那些网络股是靠什么来盈利,我确实搞不懂。搞不懂,我就 坚决不碰。 记者:这让我想起了巴菲特。即使在股东和客户的高压和质疑之下,甚至威胁要抽回投资,巴 菲特也坚决不买网络股。他后来躲过了网络股的崩溃,而老虎基金却为此破产。 林园:其实买股票就是买企业,买业绩。我从投入股市开始,崇尚的就是价值投资,对于看不 懂的东西,我就不碰,宁愿错过。 2003~至今仅茅台就赚了近 5 倍 2003 年,股市还在熊市的怀抱中挣扎时,林园又杀回来了,将全部资金换成了股票:贵州茅 台、五粮液等。熊市 3 年,林园又一次大赚,目前,他的市值已经超过 4 亿元。 记者:入市后,你都买了哪些股票? 林园:主要是两只:茅台和五粮液。茅台占据仓位的 70%,五粮液占据仓位的 30%。 记者:多少时间和多少价位买入的茅台? 林园:2003 年 3 月开始买,持续到 7 月。价位从 26 元一直买到 22 元,越跌越买,亏得最多的 时候,我每一股被套了 7 元钱。 记者:那你不是亏大了吗?你怕不怕? 林园:怕什么!好公司、好股票,能套住人吗? 记者:你当时为什么那么看好茅台? 林园:当时我到茅台去看了。包括窖藏仓库基地、销售情况、卖场和专卖场情况,访问爱喝酒 的人对茅台的看法和喜好情况。
  3. 3. 我去窖藏仓库清点时,计算了它光是窖藏的未销售的老酒,价值就达 300 亿,但当时茅台的总 市值还不到 90 亿!还没有计算茅台的品牌价值!用 90 亿买 300 亿元的产品,能不值吗? 记者:一般股民,不说亏 7 元,就是亏两三元,都要闹翻天了,你就没有一点感受? 林园:我坚信它的价值,也坚信我的判断。所以,我没有丝毫被套的感觉。 记者:现在茅台停牌价是 62 元。先不说复牌后的暴涨,就现在看,你赚了多少? 林园:我也没有算过,期间它有两次送股和分红。复权价大概是 110 多元吧。 记者:那就是说,你已经赚了 5 倍? 林园:没仔细算过,差不多吧。 投资秘笈 认真算账价值第一 从 8000 元到 4 亿元,林园创造的神话令人瞠目结舌。但是,我们了解他的财富有多少,最多只 是成为大家茶余饭后的谈资。他 16 年投资生涯赚钱的秘笈到底是什么?这才是我们关心的。 绝招一看不懂的千万别碰 记者:进入股市 16 年,你的市值增长了 5 万倍,买的股票可能很多。重仓深发展和长虹为你立 下汗马功劳,后来是茅台和五粮液助你资金腾飞。这其中有什么可以和股民朋友说的吗? 林园:最大的一点,也是一个共同点,就是我参与的股票都是当时的超级绩优股。我买股票的 原则就是分析价值、注重价值、进行价值投资。 记者:现在市场有一种说法,就是价值投资的大旗,是在 2004 年年中由基金公司率先发起,是 基金首先举起了价值投资大旗,然后成为风气。照你的投资方法看,实际上,你从一开始就是 价值投资的实践者? 林园:说我是价值投资的实践者也可以。但严格地讲,价值投资并不是我的发明。早在 1990 年,深圳就有几个炒股的人,他们都是学理工科出身的大学本科 生,就开始进行价值投资的实 践了。虽然那时候没有“价值投资”这个说法。他们成天研究报表,研究公司情况,研究数据, 从而发现了很多大牛股,深发展、长 虹,就是这些人研究出来的,我当时也是跟着他们学的。 记者:这些人现在还在做股票吗? 林园:他们从来就没有离开过这个市场,他们也赚了无数的钱,要说真正在股市上赚了大钱 的,我的 4 个亿还不算什么,他们赚得多得多! 记者:你说过你从来没有在一只股票上亏过钱,那你被套过吗? 林园:我被套那是经常的事,我有时候开玩笑说,我是被套专业户。我的股票,买了都是要跌 的,这是很经常的事情,前几天买的股票我还被套了。
  4. 4. 当初贵州茅台在二十七八元时我买了不少,最低跌到 20 元,但我是作好了跌到 17 元的心理准 备的。这些股票我心里有底,不会长期下跌,一般 12 个月内就 会上涨。对于投资我从来不会 糊里糊涂,我都有自己的目的,绝对不是凭运气,虽然被套,但是往往每年都至少有 1 只股票 不止赚 1 倍。 绝招二 用两条腿和一个脑赚钱 记者:你赚钱的诀窍在哪里? 林园:这就是我跟大家的不一样,我赚钱,是靠两条腿跑出来的。2003 年为啥敢进股市?为啥 敢买茅台五粮液?就是因为我一直在跟踪白酒类上市公司,对 这两只股票非常熟悉!我去贵州 茅台调研,按照当初 30 块钱股价计算,市值也就 90 个亿,而茅台的老酒就有 300 亿元,而茅 台酒是没有跌价的,这就是我当初 敢大胆买茅台的原因。 记者:现在又看好哪些公司? 林园:现在我又看好招商银行,我对它每家分行都在调研,对于它的贷款等等我都会去研究, 这已经搞了两年了,都还没搞得很清楚,所以还得不断努力,只有 看清楚了之后才会动手!不 过,我认为 G 招行应该是最有潜力的,首先是由于银行的景气度在加速上升,其次 G 招行应该 是金融类股票当之无愧的龙头,我举例来 说,招行北京分行一个网点能赚 4000 万,一个员工 能够赚 100 万,这样的盈利规模显然是任何外资进来都不怕的! 点评市场 招行涨到 15 元才是牛熊分界线 采访的最后,记者特意问了林园对目前市场的看法。 招行涨到 15 元牛市来临 记者:我听你说,目前市场仍然还处于熊市之中,是为什么? 林园:很简单,判断一个市场牛市的标准是大多数人都解了套,然后大多数都赚了钱。那么, 现在我问你,现在市场上到底有多少人解了套?又有多少人赚了钱?所以,我说这个市场还是 熊市。 记者:我听你说,招行要涨到 15 元,牛市才会来临。为什么说招行涨到 15 元是牛熊分界线 呢? 林园:一场大牛市,必须要激活人气,市场上要有强烈的赚钱效应,要产生一个绝对的引领市 场的龙头股。只有招行这类蓝筹股才能真正将市场的人气激活,像 1996 年的深发展不是涨了 1 倍多以后,牛市才来临的吗? 大扩容对市场没有影响 记者:从 6 月份起,股改后的原非流通股将分批次上市,新股发行和再融资也将很快启动,大
  5. 5. 扩容对于这个市场有压力吗? 林园:我认为,现在的扩容,对市场没有压力,不必担心!与 1992 年大扩容相比,现在的情况 肯定有很大的不同,扩容对于市场应该基本没有影响。 1992 年后,即使股票不扩容,市场也要 跌,因为没有投资价值,现在不同了,市场投资价值高度呈现,扩容了,又有什么关系呢?投 资我们应该有一个价值判 断。 看好行业龙头股 记者:你认为当前市场值得投资的股票有多少? 林园:大部分股票都没有投资价值,我的投资组合中也就不到 20 只股票。 记者:那你选择股票的标准是什么? 林园:行业龙头,最能赚钱的公司一看就知道,手中现金多! 记者:是不是所有龙头你都在抓? 林园:有价值的龙头我都在抓,但家电、航空包括电脑制造业我不看好。钢铁这一类股票我却 是非常看好! 记者:你看好哪些股票? 林园:相信大家也基本了解了,大部分都是各行业的龙头,比如 G 招行、贵州茅台、G 五粮 液、G 宝钢等等。 记者:这些股票还能涨吗? 林园:贵州茅台 3 年还能赚 4 倍!按照目前价格计算,其 2008 年的业绩折算成目前的市盈率只 有 12 倍,而按照市场合理的市盈率应该在 50 倍左右,合理 价格上涨 4 倍绝对不是瞎说!招行 2008 年业绩折算成目前的市盈率才 8 倍,合理应该在 30 倍,能赚多少,你能够算得出来,就是 市场跌到 500 点,我的组合 至少能够赚 1 倍,账就是这样算出来的,投资也并不艰难了。 号召大家买股票 记者:那你建议投资者买股票吗? 林园:沪深股市并不是想像的那样差,一轮大的行情已经快要开始了,除了留够吃饭的钱之 外,所有钱都投入股市里去吧!虽然现在仍然是熊市时期,但是,做好准备吧 在人们千百次地骂沪深股市这 15 年没有投资价值的时候,突然冒出一个“中国巴菲特”式的奇人 ——股民林园。 就是这个在记者面前和常人没有任何两样的林园,他用从 8000 元到 4 亿元的事实证明了,沪深 股市并不是丝毫的没有价值。 这多少让人感到有点黑色幽默的味道。
  6. 6. 虽然开始记者也怀疑他,甚至认为他是一个骗子。但是当他拿出实实在在的交割单时,你就无 法不信了。 从林园的身上,记者看到两样东西,是投资股市必须具备的。 第一,那就是注重价值。 从林园买的股票上,我们就深刻地看出了这一点。概念、预期、题材,那些都是昙花一现的东 西,只有价值是永恒的。 所以,面对当年疯狂的网络股风暴,林园始终站在一边,冷冷地看。 所以,在 2003 年熊市的最深处,他果敢出击茅台和五粮液。 第二,那就是投资的良好心态。 炒股,很多时候就是考验心态。能做到冷对云卷云舒,笑看潮起潮落,从容淡定的人,有多 少? 很多人也非常看好“价值投资”,但往往是“叶公好龙”。在大跌的考验面前,价值投资的理念就 立即见了鬼去,要么怀疑自己当初的判断,要么找各种理由让自己慌张出局。最后还是落得亏 损的下场。 也许我们成不了林园,我们也无法成为林园。但是,我们可以从林园身上,去发现一些东西, 去思考自己

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