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baidu答疑2

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baidu答疑2

  1. 1. 从百度挣大钱股价却大跌说起》这篇大家的疑问比较多,想想还是统一解释一下。 上篇总结这定论有同学对它不大理解: 不同的股票会拥有不同的市盈率: 越高市盈率,证明大多数人认定这公司未来盈利的增长率将会越 高; 越低市盈率,表明大多数人认为这是 “一潭死水 ”,甚至 “走向死 亡 ”。 说明: ��.1这个总结有一个前提条件:即在同一个股市、同一个时刻的比较。 例如美国股市、中国股市印度股市或是香港股市就不能摆在一块儿比,因为不同国 家在同一个时间 GDP(国民生产总值国内生产总值)发展水平不同,中国和印度这 类发展中国家最近每年都有超过 10%的增长率,而美国这经济强国 5%就已经到达经 济周期的顶峰了,而股票代表了一个公司,股市里面各行各业是一个国家经济的缩 影(当然中国股市不能反映咱们国家的经济变化,原因后面我会专门写),由于 GDP 增长率不同,而增长率是能调节“回收成本的时间”,即市盈率,所以发展中国 家的股市总体市盈率平均水平必定“应该”比经济强国高。 ��.2假设同一个股票即使业绩增长恒等,但在不同的时期市盈率也会不同。 因为假如现在这股票所在股市是“牛市”,所有平均市盈率都偏高,该股票被股民能接 受的市盈率相应也会高,即大家都愿意用高价来买这股票;假如是“熊市”,整个市场 平均市盈率都低,你这棵摇钱树也不能鹤立鸡群呀 。 ��.3有同学以为我上面那 2 句写反了,大家都想快些收回成本,即喜欢“低市盈 率”,怎么热门股票反而是拥有最高市盈率的,比如百度 72.62 元相当于市盈率 403 呀? 这个问题简直不是问题,我都不知道怎么回答好 ,“好嘢自然受欢迎!”,买股票 不同买大白菜,这颗白菜成本 1 元,你用 2 元买它,它主人挣 1 元,假如这是买“结 果”,思路正确;但问题买股票是买 “未来 ” ,你不知道“未来”是怎么样的,好比 现在你用 10 块钱买了一股,你想的是啥时候才能收回这 10 块钱,卖给你的那个人曾 经挣钱还是亏钱不关你的事,你要着急的是自己这 10 块钱啥时候能收回来。 所以在买之前,大家都热切地在“果园”里面“相”摇钱树,有潜质的相当于某树的简介 写着“上季度”产量多少,去年产量多少,假如增长率稳步向上,你就会想:假如按以 前的增长速度,今年就有 XX,一棵连年都持续产量增长的摇钱树大家都希望拥有, 于是都下“定金”,但这树只有一棵呀,只能价高者得,所以这棵摇钱树的“定金”(股 价)就被炒高了,相应的“市盈率”就高。 关于季度、年度增长率看哪一个
  2. 2. 股市里面那么多股票,要相互比较哪个更好,肯定要有统一标准,本来应该用年度 增长,即今年比去年、去年比前年,但这就导致投资者一年后才知道自己投了个会 生蛋的母鸡还是公鸡 ,所以为了照顾股民利益,股市规定提交公司季度报表,每 年 4 次,到年底再加上年度报表,本来应该到年底才“把酒论英雄” ,但股民会等 那么久吗?俺们不能一棵树上吊死呀 ,所以不但宣布业绩会影响股价,每天经济 消息对改行业的影响、政府政策的调整、股市流出流入的钱的变化等等,都随时影 响市场上每个股票。 还有值得注意的是每个公司的会计年度有可能不一样,虽然大部分用 1 月 1 日-3 月 31 日(第一季度)、4 月 1 日-6 月 30 日(第二季度)......但有的公司是按照自己公 司成立那个月选择作为第一个会计月,所以导致了有的公司可能第一季度的完结是 在 4 月 30 日等。 世界上真有人相信百度能连续 2 年每年增长 1309%? 俺觉得美国人民还未至于那么异想天开 ,只因为上次 2006 年第一季度的最好成 绩,大家心目中对它评价比较高,假如这个季度能有接近的水平,比如 800%吧,这 样全年 4 个季度平均下来,说不好就有个比较高的年度增长率,也即年度盈利,令百 度 403 的市盈率跌到 100 以下,不过俺觉得美国股市上对中国概念股普遍期望过高, 因为很多美国人连中国、亚洲都没来过,在他们心中真以为中国是个“还没学会穿鞋 子的非洲国家,只要每个人都买穿一双,销量不得了 ”。 所以,百度大跌不是个别现象,今天 2006 年 8 月 2 日仍从前天的 72 元跌至 70.71 $68.7(看错了,70.71 是昨天的 )收市(见百度历史股价),俺估计它在第三季 度业绩公布之前还会继续下调 。 中国概念股 8 月内会陆续公布第二季度业绩,谁的增长率放慢了、达不到分析师(就 是专门东家长西家短嘀咕每棵摇钱树今年预计产量如何如何的家伙 )预期的都会 大跌,因为美国经济周期已经确认进入衰退期,这时候整个市场都普遍下调,那些 拥有高市盈率的中国概念股首当其冲跌幅会比别人更大,所以有买卖美国股票的同 学要注意风险呀(但美国股市跌市中都可以挣钱的,这个改天咱们继续论述。) 。 钱的道理一理通百理明,想想 VC 会投资什么创业项目呢?他们是专门帮助让摇钱树 种子发芽长大的家伙,最终这树苗能否长成摇钱树要经得住股民的“践踏”,否则第一 道关 IPO 就过不了,所以懂股市不单是为炒股,它能为你提供一个参考,权衡自己 的中长期个人奋斗目标是否最佳。 假如连复式增长这个最基础的道理都想不明白,却去从事任何与钱有关的事情,风 险都是很大的。例如俺昨天看到一个美国股民 dehtrader 的 Blog,他在百度宣布业绩 前用 92 块价格买了百度股票,亏了大钱,但可惜他亏完都不知道自己亏在什么地 方,明明百度业绩“很好呀”,俺在想是不是应该把这个“钱系列”翻译成英文教教他 。
  3. 3. 怕有同学访问不了国外服务器,把他那篇百度亏钱博文转贴过来(原文这里),看 看美国股民怎么被咱们百度给“搞”了一回,哈哈 。 BIDU It Can Always Get Worse. I have never made as many mistakes, I have never traded so poorly, I have never lost so much money, I have never felt this bad, I have never wanted to stop sharing my crap trades more than now. I will not give up, I will not stop trading, I will learn to stop F'up and I will learn to trade well, I just don't know when. I gave up on my way of trading today and tried everything and anything today and I did so-so, it was messy though, a bunch of trades and I was even, only I went long BIDU 100 shares @ 92ish into earnings. I was also holding 100 long in my swing port. Earnings were good and the stock tanked, that makes sense, if I was short it would have rocketed. I sold at the bottom for a -$16 loss and still holding in my swing port. Thing is I know it is risky to hold into earnings, I guess I just wanted to win for once. I doubt my account has much money left, I am in the I can't look mode. Each day I think I will be able to get out of this mess and I end up just digging a deeper hole. If sucking badly, making dumb mistakes time and again, blowing your account is all part of the learning curve then the curve is worse than I thought it would ever be, perhaps it's just me, I doubt anyone F's up as much as I do. I'll post my trades later. Hope your day was swell.

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