Ru Derivativesand Risk Management Part3

967 views

Published on

Published in: Business, Economy & Finance
0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
967
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
32
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Ru Derivativesand Risk Management Part3

  1. 1. BM624 Derivatives and Corporate Risk Management Part 3 ดร.กิตติพันธ คงสวัสดิ์เกียรติ
  2. 2. ตลาดตราสารอนุพันธที่มีในประเทศไทย การซือขายสัญญาซื้อขายลวงหนาอัตราแลกเปลี่ยน ้ เงินตราตางประเทศกับธนาคาร การซือขายสินคาเกษตรลวงหนาที่ ตลาดสินคาเกษตร ้ ลวงหนาแหงประเทศไทย การซือขายดัชนี SET50 Index ้ Futures กับ ตลาดอนุพันธ (ประเทศไทย) จํากัด
  3. 3. ปจจัยที่ทําใหเกิดตลาดอนุพันธในประเทศไทย การเชือมโยงระหวางตลาดการเงินไทยกับตลาดการเงิน ่ โลก ซึ่งตองเผชิญกับความผันผวนของอัตรา แลกเปลี่ยน อัตราดอกเบี้ยและ ราคาหุน เพื่อใหมีเครื่องมือที่มประสิทธิภาพในการบริหารความ ี เสี่ยง เพิ่มทางเลือกในการลงทุน
  4. 4. ประเภทของอนุพันธที่ซื้อขายในตลาดโลก อนุพันธที่อางอิงกับดัชนีราคาหลักทรัพย (Index) อนุพันธที่อางอิงกับหลักทรัพย (Stock) อนุพันธที่อางอิงกับอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate) อนุพันธที่อางอิงกับสินคาโภคภัณฑ (Commodities) อนุพันธที่อางอิงกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราระหวางประเทศ (Currency)
  5. 5. ตลาดอนุพันธในประเทศไทย บมจ.ตลาดอนุพันธ (ประเทศไทย) Thailand Futures Excahange PLC (TFEX) เปนบริษัทยอยของตลาดหลักทรัพยฯ ตั้งขั้น เพื่อเปนศูนยกลางการซื้อขายตราสารอนุพันธ เมื่อ 17 พ.ค. 2547 กํากับดูแลโดย สํานักงาน กลต.
  6. 6. ตลาดอนุพันธในประเทศไทย บริษัทสํานักหักบัญชี (ประเทศไทย) จํากัด Thailand Clearing House Co., Ltd. TCH เปนบริษัทยอยของ ศูนยรับฝากหลักทรัพยฯ ตั้งขึ้นเพื่อ เปนสํานักหักบัญชีใหกับตลาดอนุพันธ เมื่อ 9 ส.ค. 2547 เพื่อทําการประกันการชําระราคาใหผูซอผูขาย โดย ื้ เรียกหลักประกันจากผูซื้อและผูขาย เพื่อใหมั่นใจวาทั้ง 2  ฝายจะกระทําตามสัญญา
  7. 7. ตลาด OTC และตลาดอนุพันธ OTC Derivatives มีความเสี่ยงวา คูสัญญาจะสามารถ ขจัดความเสี่ยงในสวนนี้ได เนื่องจากมีสํานักหักบัญชีเปน ปฏิบัตตามสัญญานั้นไดหรือไม ิ คูสัญญา สัญญาจะขึ้นอยูกับการเจรจาของ ลักษณะของสัญญาเปนมาตรฐาน คูสัญญา ไมเปนมาตรฐาน เดียวกัน สภาพคลองต่ํา สภาพคลองสูง ลางฐานะสัญญากอนหมดอายุได
  8. 8. ลักษณะสําคัญของตราสารอนุพันธ มีมลคาขึนอยูกับสิงที่อนุพันธนั้นอางอิงอยู ู้ ่ มีอายุจํากัด ใชเงินลงทุนนอย ทําใหการลงทุนใหอัตรา ผลตอบแทนที่สง ทังดานบวกและดานลบ ู้
  9. 9. อนุพันธทางการเงินที่มีซื้อขายแลวในปจจุบัน ตาม พรบ.หลักทรัพยและตลาดหลักทรัพย 2535 อนุพันธทางการเงินบางประเภทถูกนิยามโดยกฎหมาย ใหเปนหลักทรัพยและสามารถซื้อขายไดในตลาด หลักทรัพย คือ Warrant และ Derivatives Warrant ที่เปนตราสาร ที่ใหสิทธิแกผูถือตราสารในการทีจะซื้อสินทรัพยทตรา ่ ี่ สารนันอางอิงอยู ตามราคาและสัดสวนที่ไดกาหนดไว ้ ํ
  10. 10. Warrant ผูออก (Issuer) คือ บริษัทที่เปน  เจาของกิจการ จึงสามารถออกหุนใหม  ใหกบผูลงทุนที่ใชสทธิไดโดยตรง ั ิ
  11. 11. Derivative Warrant ผูออก (Issuer) ไมใชบริษัทที่เปน เจาของกิจการ จึงตองหาหุนมาสงมอบ เมื่อ ผูลงทุนขอใชสิทธิ เชน SCIB-C1 ซึ่งออกโดยกองทุนฟนฟูฯ เปนตน
  12. 12. สินคาที่ซื้อขายในตลาดอนุพันธ ตาม พรบ. สัญญาซื้อขายลวงหนา 2546 สินคาที่ สามารถซื้อขายไดในตลาดตราสารอนุพนธ คือั Futures, Options และ Futures บน Option ทีมีสินคา ่ อางอิงไดแก หุนสามัญ ดัชนีกลุมหลักทรัพย อัตรา   ดอกเบี้ย (พันธบัตร และหุนกู) อัตราแลกเปลี่ยน  ทองคํา น้ามันดิบ หรือดัชนีทางการเงินอื่น ๆ ํ ทั้งนี้ไมรวมถึงสินคาเกษตร ซึ่งระบุใน พรบ. ตาง ฉบับ
  13. 13. สินคาที่ซื้อขายในตลาดอนุพันธ SET 50 Index Futures และในอนาคตจะมีสัญญา Interest Rate Futures และสัญญาอื่น ๆ เพิ่มเติม
  14. 14. ขั้นตอนการซื้อขายในตลาดอนุพันธ ผูซื้อ ผูขาย บริษัทสมาชิก บริษัทสมาชิก TFEX สํานักหักบัญชี (TCH) คํานวณ และ เรียกเงินประกัน
  15. 15. ใครคือสมาชิกของตลาดอนุพันธ ไดรับอนุญาตประกอบธุรกิจเปนนายหนาอนุพันธ จาก สํานักงาน กลต. ซึ่งกําหนดใหผูขอรับใบอนุญาตจะตองเปน บริษัทหลักทรัพย หรือ บริษัทที่จัดตั้งใหม ซึ่งถือหุนโดย  บริษัทหลักทรัพยหรือธนาคารพาณิชยไมต่ํากวา 75% มีคุณสมบัติตามที่ตลาดตราสารอนุพันธกําหนด (รายงาน ฐานะทางการเงิน ความพรอมในการประกอบธุรกิจ และการ บริหารงาน)
  16. 16. ประเภทของผูลงทุนในตลาดอนุพันธ Hedgers ผูลงทุนสถาบัน (ในและตางประเทศ) กองทุนรวม บริษัทประกันภัย กบข. เปนตน Speculators ผูลงทุนและผูสนใจทัวไป ่ Arbitrageurs ผูลงทุนสถาบัน (ในและ ตางประเทศ)
  17. 17. ผูลงทุนไดประโยชนจากอนุพันธ ไดอยางไร ผูลงทุนที่ถือหุนสามัญอยู และมีความเสี่ยงในการลงทุน จะ  ใชอนุพันธเปนเครืองมือในการบริหารความเสี่ยงดวยตนทุน ่ ต่ํา และปรับสัดสวนการลงทุนไดสะดวก ผูที่ตองการเพิ่มอัตราผลตอบแทน เชน คาดวาตลาดจะมี แนวโนมสูงขึ้น ก็จะซื้อ Futures และถาคาดวาตลาด จะมีแนวโนมลดลง ก็จะขาย Futures แตหาก พยากรณผิด ก็จะขาดทุน
  18. 18. SET 50 Index Futures คือ สัญญา ที่ผูซอกับผูขายตกลงกันในวันนี้ วาจะซือ ื้ ้ ขาย SET 50 Index ณ ราคาหนึงใน ่ อนาคต เชน 3 เดือน หรือ 6 เดือน เปนตน SET 50 Index เปนดัชนี ผูซื้อผูขายจึงไม สามารถสงมอบกันได จึงมีการจายชําระเงินกําไร ขาดทุนแทนกัน
  19. 19. SET 50 Index Futures SET 50 Index + Futures = SET 50 Index Futures SET 50 Index เปนดัชนี ดังนันผูซื้อผูขาย ้ จึงไมสามารถสงมอบหลักทรัพย(สินทรัพย)ที่อางอิงได การคํานวณกําไรขาดทุนจึงใชจํานวนเงินแทน (Cash Settlement)
  20. 20. หลักเกณฑการคัดเลือก SET 50 Index เลือกหุนสามัญที่มี Mkt. Cap. เฉลี่ยตอวันยอนหลัง 12 เดือน สูง 200 ลําดับแรก และไมอยูระหวางการสั่งพักการซื้อขาย (SP) นานเกิน 7 วัน จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพยไมนอยกวา 6 เดือน มีสัดสวนผูถือหุนรายยอยไมนอยกวา 20% เปนหุนสามัญทีมมูลคาซื้อขายสม่ําเสมอ ่ี พิจารณาคัดเลือกหลักทรัพยทุก 6 เดือน (พ.ค. และ พ.ย.)
  21. 21. SET 50 Index Futures เชน ณ วันที่ 1 ต.ค. 48 ผูลงทุนซื้อ SET 50 Index Futures จํานวน 1 สัญญา ที่ 45 จุด โดยสัญญามีอายุ 3 เดือน หมายความวา ณ วันที่ 1 ต.ค. 48 ผูลงทุนไดทําสัญญาตกลงที่จะซื้อ SET 50 Index Futures จากผูขายในราคา 45 จุด โดยกําหนดสงมอบกันในอีก 3 เดือนขางหนา
  22. 22. SET 50 Index Futures หากวันที่ 30 ธ.ค. 48 ซึ่งเปนวันสงมอบ และ SET 50 Index Futures ปดที่ ระดับ 48 จุด ก็จะมีกําไรจากการ ซื้อสัญญา SET 50 Index Futures เทากับ 3 จุด (48 – 45 จุด) ถากําหนดให 1 จุดดัชนี เทากับ 1,000 ก็จะมีกําไรเปนเงินเทากับ 3,000 บาท
  23. 23. ตัวคูณดัชนี (Multiplier) ดัชนี SET 50 หนึ่งจุด = 1,000 บาท เชน ผูลงทุนขาย SET 50 Index Futures ที่ราคา 530.00 จุด แสดงวามูลคาของสัญญาดังกลาวมีคา = 530.00  x 1,000 = 530,000 บาท
  24. 24. Tick Size การกําหนดราคาชวงหางของราคาขันต่ํา (Tick Size) ในการ ้ เสนอราคาแตละครั้ง หนวยของราคาที่ละเอียดที่สุดที่เสนอไดคือ ดัชนีที่มหนวยทศนิยมหนึ่งตําแหนง ี เชน 500.10 500.20 500.30 500.40 แตไมสามารถเสนอที่ 500.24 ได เปนตน
  25. 25. ซื้อขาย SET 50 Index Futures ทําอยางไร สงคําสั่งผานบริษัทสมาชิกของตลาดตราสารอนุพันธ สมาชิกสงคําสั่งผานไปยังระบบซื้อขายของตลาดอนุพันธ คําสั่งซื้อขายจับคูกัน สมาชิกยืนยันไปยังลูกคา
  26. 26. ขั้นตอนการซื้อขาย สั่งคําสั่งซื้อขายผาน Broker โดยลูกคาจะตองวางเงินประกัน ขั้นตนกอนคําสั่งซื้อขาย สรุปกําไรขาดทุนทุกวัน (Daily Mark-to-Market) วางเงินเพิ่ม หรือถอนออก เงินประกัน หมั่นตรวจสอบสถานะ เพื่อประเมินและตัดสินใจปรับเปลี่ยนสถานะ ของตนเอง
  27. 27. ซื้อ SET 50 Index Futures ตางจากการซื้อ หุนอยางไร ผูลงทุนไมตองจายเงินเต็มจํานวนในวันที่ซื้อขาย แตเปนการวางหลักประกัน 5 – 10% ของมูลคาสัญญา ทุกสิ้นวันจะมีการทํา Mark to Market ถาหากเงินไมพอ ก็เรียกหลักประกันเพิ่ม หากเงินพอก็สามารถขอคืนได
  28. 28. Price Limit ชวงการเปลี่ยนแปลงสูงสุดในแตละวัน (Price Limit) ราคา ของ Futures ที่เสนอซื้อขายกันจะ เพิ่มขึ้นหรือลดลงไดไมเกิน กวา 30% ของราคาที่สํานักหักบัญชีประกาศในวันกอนหนา เชน ราคาที่ใชชําระราคาเมือวานเทากับ 500 ดังนั้นในวันนี้ราคา ่ สามารถเปลี่ยนแปลงไดไมนอยกวา 350 หรือไมมากกวา 650 เปน ตน
  29. 29. Circuit Breaker Trigger Point 1 เมื่อราคาลดลงไมต่ํากวา 10% ยังมีการ ซื้อขาย แตจะทําการหยุดการซื้อขายเมื่อ SET หยุดการซื้อขาย เนื่องจาก Circuit Breaker (CB) ครั้งที่ 1 ทํางาน จะเริ่มการซื้อขายเมื่อ SET เปด Trigger Point 2 เมื่อราคาลดลงไมต่ํากวา 20% ยังมีการ ซื้อขาย แตจะหยุดการซื้อขายเมื่อ SET หยุดการซื้อขาย CB ครั้งที่ 2 ทํางาน จะเริ่มการซือขายใหมเมื่อ SET เปด ้
  30. 30. Circuit Breaker Final Price ยังเปดใหซื้อขายแตราคาตองไมต่ํากวา 30% เมื่อใดก็ตามที่ตลาดหลักทรัพยหยุดเมื่อขัดของทางเทคนิค TFEX ก็จะหยุดทันทีเชนกัน
  31. 31. เดือนที่สัญญาสิ้นอายุ ตรงกับ เดือนมีนาคม มิถนายน กันยายน และ ุ ธันวาคม โดยนับไมเกินกวา 4 ไตรมาส สัญญาจะสินสุด 1 วันกอนวันทําการสุดทายของเดือน ้ ซึ่งนับเปนวันสุดทายของการซื้อขาย
  32. 32. เดือนที่สัญญาสิ้นอายุ ณ วันที่ 29 มีนาคม 2550 สัญญาที่มีในระบบ คือ SET50MAR07 SET50JUN07 SET50SEP07 SET50DEC07
  33. 33. เดือนที่สัญญาสิ้นอายุ ณ วันที่ 30 มีนาคม 2550 สัญญาที่มีในระบบ คือ SET50MAR07 SET50JUN07 SET50SEP07 SET50DEC07 SET50MAR08 สาเหตุทมีสัญญาเพิ่ม เพราะวันสุดทายของการซื้อขาย จึงมีรายการทับกัน 1 ี่ วัน
  34. 34. เดือนที่สัญญาสิ้นอายุ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2550 สัญญาที่มีในระบบ คือ SET50JUN07 SET50SEP07 SET50DEC07 SET50MAR08
  35. 35. ชื่อยอของ SET 50 Index Futures Jan = F Jul = N Feb = G Aug = Q Mar = H Sep = U Apr = J Oct = V May = K Nov = X Jun = M Dec = Z
  36. 36. ชื่อยอของ SET 50 Index Futures เชน Series Name S50H06 = SET50MAR06 S50Z06 = SET50DEC06 S50H07 = SET50 MAR07
  37. 37. Position Limit จํานวนสัญญาที่ผูลงทุนสามารถมีสถานะได (Position Limit) สัญญาที่ครบกําหนดในแตละเดือนไมเกิน 10,000 สัญญา สถานะสุทธิของทุกเดือนรวมกันตองไมเกิน 10,000 สัญญา (Long & Short)
  38. 38. Settlement Price ราคาที่ใชชําระราคาประจําวัน (Daily Settlement Price) เปนราคาที่เผยแพรทุกสิ้นวัน เพื่อคํานวณกําไรขาดทุน ราคาที่ใชชําระราคาวันสุดทาย (Final Settlement Price) เปนราคาที่ใชคํานวณกําไรขาดทุนในวันสุดทายของ สัญญา ใชคาเฉลี่ยถึงทศนิยมตําแหนงที่สอง รายนาที 30 นาที นํามา เฉลี่ย
  39. 39. ขั้นตอนการทํา Marked-to-Market 1 ก.ย. 48 ผูลงทุนซื้อ Futures เดือน ธ.ค. 49 จํานวน 1 สัญญา ที่ราคา 520 จุด ถากําหนดใหวางเงินประกันขั้นตน 50,000 บาท และมีอัตราเงินประกันขั้นต่ํา 35,000 บาท วันที่ 1 ถาดัชนีเปน 522 จุด ผูลงทุนจะมีสถานะทางบัญชี คือ กําไร (522-520) x 1,000 = 2,000 และเงินประกันขั้นตน 50,000 บาท รวมเปน 52,000 บาท
  40. 40. ขั้นตอนการทํา Marked-to-Market วันที่ 2 ถาดัชนีเปน 515 จุด จะขาดทุน (515-522) x 1,000 = - 7,000 บาท ทําใหยอดเงินลดลงเหลือ 52,000 – 7,000 = 45,000 บาท วันที่ 3 ถาดัชนีเปน 504 จุด จะขาดทุนอีก (504-515)x 1,000 = - 11,000 บาท ทําใหยอดเงินคงเหลือ 45,000 – 11,000 = 34,000 บาท ซึ่งต่ํากวาเงินประกันขั้นต่ํา ผูลงทุนจึงตองนําเงินมาชําระเพิ่มจน เทากับหลักประกันขั้นตน คือ 16,000 บาท
  41. 41. ประโยชนของ SET50 Index Futures ใชบริหารความเสี่ยง คือบางครั้งอาจเกิดการขาดทุนในหุน แตกําไร จาก Futures หากคาดการณวา SET 50 Index จะมีแนวโนมดีขึ้น ให ทําการซื้อ SET50 Index Futures หากคาดการณวา SET 50 Index จะมีแนวโนมแยลง ให ทําการขาย SET50 Index Futures
  42. 42. ตลาดสินคาเกษตรลวงหนา (ตสล) ต.ส.ล.หรือตลาดสินคาเกษตรลวงหนาแหง ประเทศไทยเปนนิติบุคคลที่จัดตังขึ้นตาม ้ พระราชบัญญัตการซือขายสินคาเกษตรลวงหนา ิ้ พ.ศ.2542 เปนตลาดซือขายสินคาเกษตรลวงหนา ้ แหงเดียวในประเทศไทย การซือขายลวงหนาใน ้ ตลาด (Futures Exchange)
  43. 43. สินคาที่สามารถซื้อขายในตลาดลวงหนาทางการเกษตรได คือ 1.สินคาประเภทธัญพืช และอุตสาหกรรมที่ เกี่ยวของ เชน ขาว ขาวสาลี ขาวโอต ขาวบารเลย ขาวฟาง ถั่วเหลือง ฝาย น้ํามันถัวเหลือง น้ํามัน ่ ปาลม ฯลฯ 2.ปศุสัตวตางๆ เชน วัว ควาย สุกร ไกงวง ไข ฯลฯ 3.สินคาประเภทเสนใย เชน ฝาย ขนแกะ 4.อาหารอืนๆ เชน น้ําตาล มันฝรั่ง กาแฟ โกโก ่ เปนตน
  44. 44. สินคาที่สามารถซื้อขายในตลาดลวงหนาทางการเกษตรได คือ 5.โลหะตางๆ เชน ทอง เงิน ทองคําขาว ทองแดง เปนตน 6.ผลิตภัณฑปโตรเลียม เชน น้ํามันดิบ น้ํามัน เชื้อเพลิง ฯลฯ 7.เงินตราตางประเทศ เชน เงินปอนดสเตอริง เงิน ดอลลารแคนาดา เงินดอยซมารค เงินเยน ฯลฯ ตรา สารทางการเงินอื่นๆ เชน พันธบัตรรัฐบาล ดัชนี ราคาหุน และอัตราดอกเบี้ย เปนตน 
  45. 45. สินคาที่มีการซื้อขายใน ตสล. คณะกรรมการกํากับการซื้อขายสินคาเกษตร ลวงหนา (ก.ส.ล.) ไดอนุมัติใหตลาดสินคา เกษตรลวงหนาแหงประเทศไทย นําขาวขาว 5% และยางแผนรมควันชั้น 3 เขาซื้อขายใน ตลาดฯเปนลําดับแรกๆของป 2547 ในป 2548 ไดมการนํา มันสําปะหลังประเภท ี สตารช ชั้นพิเศษ เขามาจําหนายใน ตสล.
  46. 46. สินคาที่มีการซื้อขายใน ตสล. ในปจจุบนสินคาที่มการซือขายใน ตสล. ั ี้ คือ ยางแผนรมควันชั้น 3 ขาวขาว 5% ขอตกลงขนาดเล็ก ยางแทงเอสทีอาร20 แปงมันสําปะหลังชั้นพิเศษ และ น้ํายาง ขน
  47. 47. ตัวอยางขอกําหนดการซื้อขายลวงหนา ขาวขาว 5 % วันเริ่มแรกของการซื้อขาย 26 สิงหาคม 2547 สินคา ขาวขาว 5 เปอรเซ็นต คุณภาพสินคาที่สงมอบ ขาวขาว 5 เปอรเซ็นต ตามมาตรฐาน หนวยการซื้อขาย 15,000 กิโลกรัม หรือ 15 เมตริกตัน /หนึ่งหนวยการซื้อขาย หนวยการสงมอบ 15,000 กิโลกรัม หรือ 15 เมตริกตัน / หนึ่งหนวยการสงมอบ
  48. 48. ตัวอยางขอกําหนดการซื้อขายลวงหนา ขาวขาว 5 % วิธีการซื้อขาย ระบบอิเล็คทรอนิกส ราคาซื้อขาย บาท / กิโลกรัม อัตราการขึ้นลงของราคา (ชวงราคา) 0.02 บาท / กิโลกรัม อัตราการขึ้นลงของราคาสูงสุดประจําวัน 0.32 บาท / กิโลกรัม (ตลาดอาจเปลี่ยนแปลงอัตราการขึนลงของราคาสูงสุดประจําวันโดยใชชวง ้ ราคาอางอิงตามทฤษฎี)
  49. 49. ตัวอยางขอกําหนดการซื้อขายลวงหนา ขาวขาว 5 % อัตราเงินประกันขั้นตน (ไมใชเดือนสงมอบ) สําหรับบัญชีประกันความเสี่ยง 4,200 บาท ตอขอตกลง สําหรับบัญชีอน ๆ 5,600 บาท ตอขอตกลง ื่ อัตราเงินประกันขั้นตน (เดือนสงมอบ) สําหรับบัญชีประกันความเสี่ยง 41,300 บาท ตอขอตกลง สําหรับบัญชีอน ๆ 55,000 บาท ตอขอตกลง ื่
  50. 50. ตัวอยางขอกําหนดการซื้อขายลวงหนา ยางแผนรมควันชั้น 3 วันเริ่มแรกของการซื้อขาย 28 พฤษภาคม 2547 สินคา ยางแผนรมควันชั้น 3 คุณภาพสินคาที่สงมอบ ตามมาตรฐาน Green Book และผลิตหรือสงมอบจาก โรงงานที่ตลาดรับรอง หนวยการซื้อขาย 5,000 กิโลกรัม หรือ 5 เมตริกตัน / หนึ่งหนวยการซื้อขาย หนวยการสงมอบ 20,000 กิโลกรัม หรือ 20 เมตริกตัน / หนึ่งหนวยการสงมอบ
  51. 51. ตัวอยางขอกําหนดการซื้อขายลวงหนา ยางแผนรมควันชั้น 3 วิธีการซื้อขาย ระบบอิเล็คทรอนิกส ราคาซื้อขาย บาท / กิโลกรัม อัตราการขึ้นลงของราคา (ชวงราคา) 0.10 บาท / กิโลกรัม อัตราการขึ้นลงของราคาสูงสุดประจําวัน 2.1 บาท / กิโลกรัม (ตลาดอาจเปลี่ยนแปลงอัตราการขึนลงของราคาสูงสุดประจําวันโดยใชชวง ้ ราคาอางอิงตามทฤษฎี)
  52. 52. ตัวอยางขอกําหนดการซื้อขายลวงหนา ยางแผนรมควันชั้น 3 อัตราเงินประกันขั้นตน (ไมใชเดือนสงมอบ) สําหรับบัญชีประกันความเสี่ยง 9,500 บาท ตอขอตกลง สําหรับบัญชีอน ๆ 12,700 บาท ตอขอตกลง ื่ อัตราเงินประกันขั้นตน (เดือนสงมอบ) สําหรับบัญชีประกันความเสี่ยง 65,700 บาท ตอขอตกลง สําหรับบัญชีอน ๆ 87,400 บาท ตอขอตกลง ื่
  53. 53. ตัวอยางขอกําหนดการซื้อขายลวงหนา แปงมันสําปะหลังประเภทสตารช ชั้นพิเศษ วันเริ่มแรกของการซื้อขาย 25 มีนาคม 2548 สินคา แปงมันสําปะหลังประเภทสตารช ชั้นพิเศษ คุณภาพสินคาที่สงมอบ ตามประกาศกระทรวง พาณิชย หนวยการซื้อขาย 15,000 กิโลกรัม หรือ 15 เมตริกตัน / หนึ่งหนวยการซื้อขาย หนวยการสงมอบ 15,000 กิโลกรัม หรือ 15 เมตริกตัน / หนึ่งหนวยการสงมอบ
  54. 54. ตัวอยางขอกําหนดการซื้อขายลวงหนา แปงมันสําปะหลังประเภทสตารช ชั้นพิเศษ วิธีการซื้อขาย ระบบอิเล็คทรอนิกส ราคาซื้อขาย บาท / กิโลกรัม อัตราการขึ้นลงของราคา (ชวงราคา) 0.01 บาท / กิโลกรัม อัตราการขึ้นลงของราคาสูงสุดประจําวัน 0.43 บาท / กิโลกรัม (ตลาดอาจเปลี่ยนแปลงอัตราการขึนลงของราคาสูงสุดประจําวันโดยใชชวง ้ ราคาอางอิงตามทฤษฎี)
  55. 55. ตัวอยางขอกําหนดการซื้อขายลวงหนา แปงมันสําปะหลังประเภทสตารช ชั้นพิเศษ อัตราเงินประกันขั้นตน (ไมใชเดือนสงมอบ) สําหรับบัญชีประกันความเสี่ยง 6,500 บาท ตอขอตกลง สําหรับบัญชีอน ๆ 8,700 บาท ตอขอตกลง ื่ อัตราเงินประกันขั้นตน (เดือนสงมอบ) สําหรับบัญชีประกันความเสี่ยง 45,000 บาท ตอขอตกลง สําหรับบัญชีอน ๆ 59,900 บาท ตอขอตกลง ื่
  56. 56. ขอมูลเพิ่มเติมศึกษาไดที่: บริษัท ตลาดอนุพันธ (ประเทศไทย) จํากัด (มหาชน) Thailand Futures Exchange PCL www.tfex.co.th ตลาดสินคาเกษตรลวงหนาแหงประเทศไทย The Agricultural Futures Exchange of Thailand www.afet.or.th

×