Jt 2012 e


Published on

Published in: Health & Medicine, Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Total views
On SlideShare
From Embeds
Number of Embeds
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Jt 2012 e

  1. 1. Review of the JT‐11 medium term management plan  results and Business Plan 2012 President and CEO Hiroshi KimuraCaution concerning Forward‐Looking Statements Forward‐Looking and Cautionary Statements This  presentation  contains  forward‐looking  statements  about  our  industry,  business,  plans  and  objectives,  financial  conditions  and  results  of  operations  based  on  current  expectations,  assumptions,  estimates  and  projections.  These  statements reflect future expectations, identify strategies, discuss market trends, contain projections  of operational  results and financial conditions, and state other forward‐looking information.  These  forward‐looking statements are  subject to  various known and  unknown risks, uncertainties and  other  factors  that could cause our actual results to differ from those suggested by any forward‐looking statement; these forward  looking statements are not intended to be construed as our assurance for it to materialize in the future. We assume  no  duty  or  obligation  to  update  any  forward‐looking  statement  or  to  advise  of  any  change  in  the  assumptions  and  factors  on  which  they  are  based.  Risks,  uncertainties  or  other  factors  that  could  cause  actual  results  to  differ  materially from those expressed in any forward‐looking statement include, without limitation:  (1) health concerns related to the use of tobacco products; (2) legal or regulatory developments and changes; including, without limitation, tax increases and restrictions on sales,    marketing and use of tobacco products, governmental investigations and privately imposed smoking restrictions; (3) litigation in Japan and elsewhere; (4) our ability to further diversify our business beyond the tobacco industry; (5) our ability to successfully expand internationally and make investments outside Japan; (6) competition and changing consumer preferences; (7) the impact of any acquisitions or similar transactions; (8) local and global economic conditions; and (9) fluctuations in foreign exchange rates and the costs of raw materials. * Please be reminded that the figures shown  on  these  slides  may  differ  from  those  shown  in  the  financial  statements  as  they are intended to facilitate the understanding of individual businesses. * For details, please refer to the footnotes on the slides. 1
  2. 2. Agenda Review of the JT‐11 medium term management plan results Business plan 2012 • Our management principles (“4S” model) • Allocation of management resources • Mid‐ to long‐term targets • FY3/2013 forecast  Way forward 3Review of the JT‐11 medium term management plan results 2
  3. 3. Exceeded JT‐11 targets through strong business momentum, despite challenging environment EBITDA  (J‐GAAP, at constant rates of exchange)  Consolidated EBITDA grew at 8.3% CAGR, exceeding JT‐11  (billion Yen) CAGR target of 5.0% CAGR, at constant rates of exchange 600.0 +8.3% 581.1  Tobacco business drove growth • Steady recovery of Japanese domestic tobacco business  550.0  Exceeded our volume target, reaching 108.4BNU in  JT‐11 target CAGR 5% FY3/2012 (545.7 billion)  Achieved 60% SOM in March 2012, meeting our  500.0 494.9 target • Continued double‐digit growth of international tobacco  0.0 FY3/2010 FY3/2012 business Plan Dividend payout ratio  (J‐GAAP) (Yen) (%) 12,000 Dividend payout ratio 40 (excluding goodwill  amortization) 30.7 10,000 30 JT‐11 target  Consolidated dividend payout ratio surpassed the JT‐11  23.6 30% target of 30% 8,000 DPS 20  Annual dividend per share increased to JPY 10,000 10,000 6,000 10 5,800 0 0 FY3/2010 FY3/2012 Actual 5Consolidated EBITDA growth led by the international tobacco business, supported by growth of the Japanese tobacco business which largely exceeded its JT‐11 target  Japanese domestic tobacco business EBITDA (J‐GAAP, at constant rates of exchange) • Overcame unprecedented challenges and achieved  EBITDA growth of 6.3% CAGR, well above the JT‐11  (billion Yen) target of stable profit 600.0 CAGR +8.3% 3.5  International tobacco business 581.1 0.2 • Achieved EBITDA growth of 10.3% CAGR, despite  ‐4.6 increased business environment uncertainties  Pharmaceutical business 55.6 550.0 • Enhanced the pipeline of compounds in late stages  of development  NDA : JTK‐303 (HIV infection)  Phase Ⅲ : JTT‐705 (CETP inhibitor) : MEK inhibitors (Malignant  31.4 melanoma) 500.0 494.9  Food business • Beverage: ‘Roots’ flagship brand delivered strong  and steady results 0.0 FY3/2010 Japanese Interna Pharma Food Corporate FY3/2012 • Processed food: progressively strengthened business  plan domestic ‐tional ‐ceutical /Eliminations Actual fundamentals to improve profitability tobacco tobacco 6 3
  4. 4. Business plan 2012Adapting to a changing environment is the key to sustainable profit growth Uncertainties and volatility in our business environment are increasing, as illustrated by the global  economic turmoil  The JT Group recognizes that enhancing its adaptability to a changing environment* is critical to  achieving sustainable profit growth Consequently, the management plan will evolve from a 3‐year fixed plan to annual rolling plans with  a 3‐year term • One‐year forecast will be provided, in line with current practice • In addition, mid‐ to long‐term directional guidance will be communicated:  Adjusted EBITDA growth rate, at constant rates of exchange  Consolidated dividend payout ratio  Adjusted EPS growth rate, at constant rates of exchange * Ability to adapt to unforeseen changes and events swiftly and flexibly, while challenging business plan assumptions to better  anticipate the future 8 4
  5. 5. Our management principles center on the “4S” model This enables sustainable profit growth in the mid‐ Management Principles to long‐term by: Ensure that in all our activities, we satisfy and fulfill  our responsibilities towards consumers,  • Continuously offering additional value and  shareholders, employees and wider society, while  satisfaction to consumers balancing the interests of these key stakeholder  groups • Maintaining a mid‐ to long‐term perspective  and prioritizing business investment for future  growth Shareholders Firm belief that the “4S” model will increase the  company’s value in the mid‐ to long‐term, and is  consequently in the best interest of all  stakeholders, including our shareholders  Consumers Employees Society 9Over the mid‐ to long‐term, resources will be allocated based on the “4S” model Investment in our business for sustainable future profit growth will be prioritized In addition, we will improve the attractiveness of our shareholder return Business investment Shareholder return • Prioritize investments in the tobacco business to  • Set targets for dividend payout ratio and adjusted  further enhance competitiveness EPS growth rate  Benchmark dividend payout ratio against global  • Focus investments on business fundamentals in  FMCG players the pharmaceutical and food businesses to   Grow adjusted EPS mainly through business  strengthen profit contribution for the Group growth, while considering share buy‐back as a  complementary initiative  Buy back a certain amount of shares in the event  of government share offering in FY3/2013 to  mitigate equity market impact  Consider partial buyback in case of further  government share offerings in the future 10 5
  6. 6. New mid‐ to long‐term targets go beyond the JT‐11 targets Adjusted EBITDA Growth Rate and Dividend Payout Ratio remain our key performance indicators Additional focus on Adjusted EPS Growth Rate Consolidated profit target Shareholder return Adjusted EBITDA Growth Rate Dividend Payout Ratio at constant rates of exchange • Mid to high single‐digit growth per annum over  • 40% by fiscal year ending Mar.  2014,  the mid‐ to long‐term subsequently aiming to reach 50% in the mid‐term Adjusted EPS Growth Rate at constant rates of exchange • High single‐digit growth per annum in the mid‐ to long‐termAdjusted items:•Adjusted EBITDA = Operating profit excluding Depreciation, Amortization, Impairment of goodwill and Restructuring‐related income and expenses•Adjusted EPS = (Profit or loss attributable to owners of parent company + Impairment of goodwill ± Restructuring‐related income and expenses ± Tax and Minority interests adjustments)   / Diluted weighted average common shares (excluding shares held as treasury shares) 11Tobacco remains our core business and profit growth engine Business targets Tobacco business Pharmaceutical • Strive to establish profitability through rapid and efficient market launch of compounds in   Business late phases of clinical trials • Strengthen profit generation capability through continuous improvement, and contribute  to the Group profit Food  Beverage: enhance brand equity, with a focus on ‘Roots’, and strengthen trade  business marketing capabilities  Processed food: achieve operating profit margin on par with, or above, industry  average over the mid‐term 12 6
  7. 7. Strategic emphasis on quality top‐line growth In addition to top‐line growth, focus on strengthening cost competitiveness and business foundations  Selection and focus underlie execution of the strategy Quality top‐line growth Competitive cost base • Focus on key growth areas and increase  × • Optimize operational and corporate costs value‐added offerings Business foundations • Continuous improvement • Collaboration by leveraging diversity • Human resources development 13Proactive plans to enhance corporate governance as a global company Evolve disclosure standards • IFRS adoption from fiscal year ended March 31st, 2012 • Harmonization of the accounting period throughout the Group starting from January 2015 Appoint 2 independent and external members to the Board of Directors at the June 2012 Annual  General Meeting Further expand Corporate Social Responsibility activities 14 7
  8. 8. FY3/2013 targets based on mid‐ to long‐term directional guidanceIn FY3/2013:Adjusted EBITDA Growth Rate at constant rates of exchange: 5.2% Dividend Payout Ratio: 35.9%Possible buy‐back of up to JPY 250 billion under consideration, in preparation for the Government shares offering • Consolidated profit target *IFRS FY3/2012 FY3/2013 at constant rates  Actual Forecast Growth rate of exchange Adjusted EBITDA (billion Yen) 577.1 595.0 3.1% 5.2% • Shareholder return *IFRS FY3/2012 FY3/2013 Actual Forecast Change Dividend payout ratio 29.7% 35.9 6.2ppt dividend per share  (Yen) 10,000 12,000 2,000 *A 200 for 1 stock split is planned, effective as of July 1, 2012. The above numbers do not take account of this planned stock split *Dividend per share target will be revised based on the status of the share buyback 15Way forward Aim for sustainable mid‐ to long‐term profit growth by pursuing a consumer‐centric “4S” model • Maintain mid‐ to long‐term perspective and prioritize investments for future business growth • Improve attractiveness of our shareholder return Enhance our adaptability to a changing environment In FY3/2013, aim to achieve: • 5.2% Adjusted EBITDA Growth at constant rates of exchange • 35.9% Dividend Payout Ratio 16 8