Reliance industries ltd

3,374 views

Published on

Financial Analysis of Reliance Industries Ltd

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total views
3,374
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
175
Actions
Shares
0
Downloads
234
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Reliance industries ltd

  1. 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Reliance Industries Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Tuesday, September 20, 2011
  2. 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  3. 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Diversified Yearly Quarterly TTM Business Group Ambani Group March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 10Latest Results Number of Equity shares  32733.74EBDITA 40520.69 25.99 11004.00 11.48 42118.00 2.28Reported Net Profit  20286.30 24.95 5661.00 5.30 21096.00 3.99 Price 827.45Adjusted PAT 19615.67 14.68 5661.00 5.30 NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 115305.82 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars March  11 March  11 Public 12% Promote Other r Reported P/E 13.35 13.35 15% 45% Price/Sales Per Share 1.09 1.09 Price/ Book Value 1.79 NA FII Dividend Yield 0.01 NA 17% Earning Yield 0.07 0.07 Market Cap(Rs. In Cr) 115305.82 BFI MF 8% 3% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 30% 25% Reported PAT / PBT 0.81 1.13 0.81 0.83 0.83 20% Adjusted PAT / PBT 0.82 0.79 0.83 0.78 0.80 15% 10% PBT / PBIT 0.92 0.94 0.91 0.91 0.91 5% PBIT / Sales 0.14 0.14 0.15 0.11 0.11 0% Sales / Total Assets 0.97 0.90 0.61 0.79 0.89 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 1.88 1.85 2.04 1.89 1.91 Reported ROE 19% 25% 14% 12% 14% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 19% 17% 14% 12% 14% ROE Factors 2.50 30% 2.00 25% 20% 1.50 15% 1.00 10% 0.50 5% 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  4. 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 111699.03 133805.78 141959.00 192091.87 248136.06 Operating ExpensesMaterial Consumed  80137.05 100699.30 108856.78 149741.12 194833.16Manufacturing Expenses  3373.86 2768.03 4518.96 4860.38 5170.51Personnel Expenses  2094.09 2119.33 2397.50 2330.82 2621.59 Operating IncomeSelling Expenses  3661.45 3229.59 3095.27 4123.77 5353.10 300000.00 Adminstrative Expenses  2137.88 2732.47 2203.75 2284.63 2355.25 250000.00 Expenses Capitalised  (111.21) (175.46) (3265.65) (1217.92) (30.26) Total Operating Expenses 91293.12 111373.26 117806.61 162122.80 210303.35 200000.00  Operating Profit 20405.91 22432.52 24152.39 29969.07 37832.71 150000.00 Other Income 457.00 772.17 1713.38 2193.13 2687.98 EBDITA 20862.91 23204.69 25865.77 32162.20 40520.69 100000.00 Depreciation 4815.15 4847.14 5195.29 10496.53 13607.58Other Write offs 50000.00  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 16047.76 18357.55 20670.48 21665.67 26913.11 0.00 Interest 1298.90 1162.90 1774.47 1999.95 2328.30 EBT 14748.86 17194.65 18896.01 19665.72 24584.81Income Tax 2585.35 3559.85 3137.34 4324.97 4969.14 Adjusted PAT 12163.51 13634.80 15758.67 15340.75 19615.67 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  (220.11) 5823.49 (449.35) 894.92 670.63Other Non Cash adjustments  0.51 48.10 0.00 0.00 0.00 Reported Net Profit  11943.91 19506.39 15309.32 16235.67 20286.30Equity Dividend  1440.44 1631.24 1897.05 2084.67 2384.99Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  202.02 277.23 322.40 346.24 386.90Retained Earnings  10301.45 17597.92 13089.87 13804.76 17514.41 Profit Levels Total Income Break‐up 45000.00  Total Operating Expenses Depreciation 40000.00  Other Write offs Interest 35000.00  Income Tax Adjusted PAT 30000.00  25000.00  8% 20000.00  2% 1% 0% 5% 15000.00  10000.00  5000.00  0.00  March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 84% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  5. 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  1393.21  1453.39 1573.53 3270.37 3273.37Share Application Money  60.14  1682.40 69.25 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  59861.81  77441.55 112945.44 125095.97 142799.95 Total Owners fund 61315.16  80577.34  114588.22  128366.34  146073.32  Loan Funds Secured Loans  9569.12  6600.17 10697.92 11670.50 10571.21Unsecured Loans  18256.61  29879.51 63206.56 50824.19 56825.47 Total Loan fund 27825.73  36479.68  73904.48  62494.69  67396.68  Capital Structure Total  89140.89  117057.02  188492.70  190861.03  213470.00  160000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets  140000.00 Gross Block  99532.77  104229.10 149628.70 215864.71 221251.97Less : Revaluation Reserve  2651.97  871.26 11784.75 8804.27 5467.00 120000.00 Less : Accumulated Depreciation  35872.31  42345.47 49285.64 62604.82 78545.50 100000.00  Net Block  61008.49  61012.37  88558.31  144455.62  137239.47  Capital Work‐in‐progress  7528.13  23005.84 69043.83 12138.82 12819.56 80000.00  Investments  16251.34  20516.11 20268.18 19255.35 33019.27 60000.00  Net Current Assets Current Assets, Loans &  40000.00 Advances  30210.99  44743.86 56298.09 66595.32 96355.05Less : Current Liabilities &  20000.00 Provisions  25858.06  32221.16 45675.71 51584.08 65963.35 Total Net Current Assets  4352.93  12522.70  10622.38  15011.24  30391.70  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  89140.89  117057.02  188492.70  190861.03  213470.00  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  9438.20  12746.75 18927.65 15563.83 22377.26Market Value of Quoted Investments  24454.46  53126.09 2930.63 8248.22 15839.31Contingent liabilities  46767.18  37157.61 36432.69 25531.21 41825.13Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  13935.08  14536.49 15737.98 32703.74 32733.74 Sources of Capital Application of capital Total Net  Current Assets  14% Total Loan  Investments  fund 16% 32% Total Owners  Net Block  fund 64% 68% Capital  Work‐in‐ progress  6% Page 5
  6. 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  14520.47  23010.14 18433.23 20547.44 25242.24 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  16870.55  17426.74 18245.86 20490.22 33280.52 Net Cash Used In Investing  Activity  (18567.01) (23955.08) (24084.20) (18204.50) (20332.88) 724.57  NetCash Used in Fin. Activity  306.08  8973.04  23732.58  306.08  8973.04 23732.58 (10999.60) 724.57 33280.52 Net Inc/Dec In Cash And  16870.55  17426.74  18245.86  20490.22 Equivlnt  (1390.38) 2444.70 17894.24 (8713.88) 13672.21Cash And Equivalnt Begin of  (24084.2 (18204.5 (20332.8Year  3225.73  1835.35 4282.29 22176.53 13462.65 (18567.0 (23955.0 0) 0) 8)Cash And Equivalnt End Of  1) 8) (10999.6Year  1835.35  4280.05 22176.53 13462.65 27134.86 0) Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  58,228.00 57,479.00 59,789.00 72,674.00 81,018.00Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 58,228.00 57,479.00 59,789.00 72,674.00 81,018.00 Profit LevelsOther Income  722.00 672.00 741.00 917.00 1,078.00 Total Income 58,950.00 58,151.00 60,530.00 73,591.00 82,096.00Stock Adjustment  (1,606.00) (334.00) (577.00) (726.00) 897.00Raw Material  45,818.00 43,572.00 45,585.00 58,259.00 64,443.00Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  617.00 660.00 661.00 686.00 878.00Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  4,057.00 4,185.00 4,575.00 4,612.00 4,874.00 Total Expenses 48,886.00 48,083.00 50,244.00 62,831.00 71,092.00 EBDITA 10,064.00 10,068.00 10,286.00 10,760.00 11,004.00Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  3,485.00 3,377.00 3,359.00 3,387.00 3,195.00 EBIT 6,579.00 6,691.00 6,927.00 7,373.00 7,809.00Interest  541.00 542.00 549.00 696.00 545.00 EBT 6,038.00 6,149.00 6,378.00 6,677.00 7,264.00Taxation  1,187.00 1,226.00 1,242.00 1,301.00 1,603.00 Net Profit / Loss  4,851.00 4,923.00 5,136.00 5,376.00 5,661.00Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  7. 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 19.79 6.09 35.32 29.18 25.47 17.31 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  25.66 8.10 37.56 30.11 27.50 19.44Manufacturing Expenses  (17.96) 63.26 7.56 6.38 15.68 8.91Personnel Expenses  1.21 13.13 (2.78) 12.48 6.91 4.60Selling Expenses  (11.79) (4.16) 33.23 29.81 19.88 7.89Adminstrative Expenses  27.81 (19.35) 3.67 3.09 1.25 1.96Expenses Capitalised  (57.77) (1761.19) 62.71 97.52 (300.19) (22.92) Total Operating Expenses 22.00 5.78 37.62 29.72 26.53 18.16 Operating Profit 9.93 7.67 24.08 26.24 20.25 13.14Other Income 68.96 121.89 28.00 22.56 48.70 42.53 EBDITA 11.22 11.47 24.34 25.99 21.11 14.20Depreciation 0.66 7.18 102.04 29.64 43.97 23.09Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 14.39 12.60 4.81 24.22 15.09 10.89Interest (10.47) 52.59 12.71 16.42 19.85 12.38 EBT 16.58 9.89 4.07 25.01 14.86 10.76Income Tax 37.69 (11.87) 37.85 14.89 18.71 13.96 Adjusted PAT 12.10 15.58 (2.65) 27.87 14.68 10.03Non Recurring Items  2745.72 (107.72) 299.16 (25.06) 332.75 (224.96)Other Non Cash adjustments  9331.37 (100.00) 0.00 0.00 913.14 (100.00) Reported Net Profit  63.32 (21.52) 6.05 24.95 13.82 11.18Equity Dividend  13.25 16.29 9.89 14.41 13.31 10.61Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  37.23 16.29 7.39 11.74 13.89 13.88Retained Earnings  70.83 (25.62) 5.46 26.87 14.35 11.20 Growth Factors 5 Year CAGR 40.00  45.00  35.00  40.00  35.00  30.00  30.00  25.00  25.00  20.00  20.00  15.00  15.00  10.00  10.00  5.00  5.00  0.00  0.00  March  08 March  09 March  10 March  11 (5.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
  8. 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  71.74 75.26 76.68 77.95 78.52Manufacturing Expenses  3.02 2.07 3.18 2.53 2.08 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  1.87 1.58 1.69 1.21 1.06Selling Expenses  3.28 2.41 2.18 2.15 2.16Adminstrative Expenses  1.91 2.04 1.55 1.19 0.95Expenses Capitalised  (0.10) (0.13) (2.30) (0.63) (0.01) Total Operating Expenses 81.73 83.24 82.99 84.40 84.75 Operating Profit 18.27 16.76 17.01 15.60 15.25Other Income 0.41 0.58 1.21 1.14 1.08 EBDITA 18.68 17.34 18.22 16.74 16.33Depreciation 4.31 3.62 3.66 5.46 5.48Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 14.37 13.72 14.56 11.28 10.85Interest 1.16 0.87 1.25 1.04 0.94 March   March   March   March   March   EBT 13.20 12.85 13.31 10.24 9.91 07 08 09 10 11Income Tax 2.31 2.66 2.21 2.25 2.00 Total Operating Expenses Adjusted PAT 10.89 10.19 11.10 7.99 7.91 Other Income DepreciationNon Recurring Items  (0.20) 4.35 (0.32) 0.47 0.27 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.00 0.04 0.00 0.00 0.00 Reported Net Profit  10.69 14.58 10.78 8.45 8.18 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  1.56 1.24 0.83 1.71 1.53Share Application Money  0.07 1.44 0.04 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  67.15 66.16 59.92 65.54 66.89 Total Owners fund 68.78 68.84 60.79 67.26 68.43 66.89 Secured Loans  10.73 5.64 5.68 6.11 4.95Unsecured Loans  20.48 25.53 33.53 26.63 26.62 Total Loan fund 31.22 31.16 39.21 32.74 31.57 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 26.62  USES OF FUNDS  4.95  1.53  0.00  0.00  Fixed Assets Gross Block  111.66 89.04 79.38 113.10 103.65Less : Revaluation Reserve  2.98 0.74 6.25 4.61 2.56Less : Accumulated Depreciation  40.24 36.18 26.15 32.80 36.79 Net Block  68.44 52.12 46.98 75.69 64.29 Capital Work‐in‐progress  8.45 19.65 36.63 6.36 6.01 Investments  18.23 17.53 10.75 10.09 15.47 Net Current Assets Current Assets, Loans &  33.89 38.22 29.87 34.89 45.14Less : Current Liabilities & Provisions  29.01 27.53 24.23 27.03 30.90 Total Net Current Assets  4.88 10.70 5.64 7.87 14.24 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  9. 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 119.79 127.09 171.97 222.15 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 125.66 135.84 186.86 243.12 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 82.04 133.94 144.06 153.25Personnel Expenses  100.00 101.21 114.49 111.30 125.19Selling Expenses  100.00 88.21 84.54 112.63 146.20Adminstrative Expenses  100.00 127.81 103.08 106.86 110.17Expenses Capitalised  100.00 157.77 2936.47 1095.15 27.21 Total Operating Expenses 100.00 122.00 129.04 177.58 230.36 Operating Profit 100.00 109.93 118.36 146.86 185.40Other Income 100.00 168.96 374.92 479.90 588.18 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 111.22 123.98 154.16 194.22 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 100.66 107.89 217.99 282.60Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 114.39 128.81 135.01 167.71 EBIT EBTInterest 100.00 89.53 136.61 153.97 179.25 Adjusted PAT EBT 100.00 116.58 128.12 133.34 166.69 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 137.69 121.35 167.29 192.20 Adjusted PAT 100.00 112.10 129.56 126.12 161.27Non Recurring Items  100.00 (2645.72) 204.15 (406.58) (304.68)Other Non Cash adjustments  100.00 9431.37 0.00 0.00 0.00Reported Net Profit  100.00 163.32 128.18 135.93 169.85 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 104.32 112.94 234.74 234.95Share Application Money  100.00 2797.47 115.15 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 129.37 188.68 208.97 238.55 Total Owners fund 100.00 131.42 186.88 209.35 238.23 Loan Funds Secured Loans  100.00 68.97 111.80 121.96 110.47Unsecured Loans  100.00 163.66 346.21 278.39 311.26 Total Loan fund 100.00 131.10 265.60 224.59 242.21 Total  100.00 131.32 211.45 214.11 239.47 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 104.72 150.33 216.88 222.29Less : Revaluation Reserve  100.00 32.85 444.38 331.99 206.15 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 118.05 137.39 174.52 218.96 Net Block  100.00 100.01 145.16 236.78 224.95 Capital Work‐in‐progress  100.00 305.60 917.14 161.25 170.29 Investments  100.00 126.24 124.72 118.48 203.18 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 148.10 186.35 220.43 318.94Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 124.61 176.64 199.49 255.10 Total Net Current Assets  100.00 287.68 244.03 344.85 698.19 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 131.32 211.45 214.11 239.47 Page 9
  10. 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  87.29 93.80 100.13 46.91 59.92Adjusted Cash EPS (Rs.)  121.84 127.14 133.14 79.00 101.50Reported EPS (Rs.)  85.71 133.86 97.28 49.64 61.97Reported Cash EPS (Rs.)  120.26 167.20 130.29 81.74 103.54Dividend Per Share  11.00 13.00 13.00 7.00 8.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  146.44 154.32 153.47 91.64 115.58Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  440.10 554.41 728.22 392.51 446.25Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  459.13 560.40 803.12 419.43 462.95Net Operating Income Per Share (Rs.)  801.57 920.48 902.02 587.37 758.04Free Reserves Per Share (Rs.)  416.90 520.59 704.28 378.21 431.95 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  18.26 16.76 17.01 15.60 15.24Gross Profit Margin (%)  13.95 13.14 13.35 10.13 9.76 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  10.64 14.45 10.65 8.35 8.08 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  15.13 13.73 14.58 13.29 13.24 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  19.85 17.28 13.76 11.95 13.42 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  19.49 24.66 13.36 12.64 13.88Return On long Term Funds (%)  19.83 17.18 11.34 11.71 13.37 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.32 0.35 0.59 0.44 0.37Total Debt/Equity  0.45 0.46 0.64 0.48 0.46Owners fund as % of total Source  68.76 68.38 60.77 67.25 68.42Fixed Assets Turnover Ratio  1.13 1.29 1.01 1.24 1.58 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.17 1.39 1.23 1.29 1.46Current Ratio (Inc. ST Loans)  0.77 1.01 1.08 1.11 1.22Quick Ratio  0.68 0.93 0.90 0.76 1.01Inventory Turnover Ratio  10.65 10.57 12.92 8.29 9.59 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  13.75 9.80 14.49 14.97 13.66 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  9.80 7.85 10.82 9.09 8.17 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  86.50 86.01 85.92 84.16 85.87Cash Earnings Retention Ratio  90.33 89.68 89.41 90.60 91.66 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  1.64 1.97 3.53 2.42 2.03Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  16.06 19.95 14.58 16.08 17.40Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  13.90 21.90 12.56 14.37 15.56 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  72.32 73.86 76.98 80.00 79.82Selling Cost Component  3.27 2.41 2.18 2.14 2.15Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  52.40 56.80 61.22 53.46 56.64 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  94.04 93.96 95.74 95.39 91.71Long term assets / Total Assets  0.73 0.69 0.74 0.63 0.55 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  34.57 33.14 30.61 64.47 64.41 Page 10
  11. 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 177.85 175.56 182.62 221.97 247.46Operating Profit Per Share(Rs.) 30.74 30.75 31.42 32.86 33.61Adjusted EPS(Rs.) 14.82 15.04 15.69 16.42 17.29 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  16.04 16.34 15.96 13.54 12.25GPM(%)  16.15 16.38 16.08 13.67 12.73NPM(%)  8.22 8.46 8.48 7.30 6.89 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  248170.00 100.00 270960.00 100.00 9.18Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 248170.00 100.00 270960.00 100.00 9.18 10.57 Other Income  3052.00 1.23 3408.00 1.26 11.66 9.18  TTM Growth (%) Total Income 251222.00 101.23 274368.00 101.26 9.21Stock Adjustment  (3243.00) (1.31) (740.00) (0.27) (77.18) 4.46  4.86 Raw Material  193234.00 77.86 211859.00 78.19 9.64 3.99 Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NA 2.28 Employee Expenses  2624.00 1.06 2885.00 1.06 9.95Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NAResearch And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  17429.00 7.02 18246.00 6.73 4.69 Total Expenses 210044.00 84.64 232250.00 85.71 10.57 EBDITA 41178.00 16.59 42118.00 15.54 2.28Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  13608.00 5.48 13318.00 4.92 (2.13) TTM EPS & SPS(%) EBIT 27570.00 11.11 28800.00 10.63 4.46Interest  2328.00 0.94 2332.00 0.86 0.17 EBT 25242.00 10.17 26468.00 9.77 4.86Taxation  4956.00 2.00 5372.00 1.98 8.39 Net Profit / Loss  20286.00 8.17 21096.00 7.79 3.99Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 61.96 64.43 0.01TTM SPS 758 827.61 0.03 March  11 June  11 Page 11
  12. 12. Technical Analysis Price Chart1200.00 1800000.00 1600000.001000.00 1400000.00 800.00 1200000.00 1000000.00 600.00 800000.00 400.00 600000.00 400000.00 200.00 200000.00 0.00 0.00 27‐May 5‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 0.00‐10.00‐20.00‐30.00‐40.00‐50.00 MACD Signal line 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 827.45 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 805.93 ADX 27 EMA(26) 821.17 DX 16 EMA(50) 858.94 +DI 25 EMA(200) 954.95 ‐DI 18 RSI(14) 64.50 %K(Fast) 80.56 MACD ‐15.25 %K(Slow) 81.94 William(%R) ‐19.44 %d(Slow) 76.75 Page 12

×