Grasim industries ltd

2,109 views

Published on

Financial Analysis of Grasim Industries Ltd

Published in: Economy & Finance, Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Grasim industries ltd

  1. 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Grasim Industries Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  2. 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  3. 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Diversified Yearly Quarterly TTM Business Group Birlas (Aditya Vikram) Group March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 10Latest Results Number of Equity shares  916.99EBDITA 1817.08 (38.46) 453.89 (28.58) 1910.46 5.14Reported Net Profit  1181.71 (43.52) 314.13 (20.58) 1272.01 7.64 Price 2298.2Adjusted PAT 1156.34 (10.45) 314.13 (20.58) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 21068.52 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General  Public PromoteParticulars March  11 March  11 11% r 25% Reported P/E 17.83 17.84 Other Price/Sales Per Share 4.67 4.54 22% Price/ Book Value 2.59 NA MF Dividend Yield FII 0.01 NA 8% 24% Earning Yield 0.06 0.06 21068.52 BFI Market Cap(Rs. In Cr) 10% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 40% Reported PAT / PBT 0.73 0.79 0.76 0.84 0.74 30% Adjusted PAT / PBT 0.67 0.66 0.72 0.69 0.72 20% PBT / PBIT 0.95 0.96 0.94 0.95 0.97 10% PBIT / Sales 0.26 0.29 0.21 0.32 0.36 0% Sales / Total Assets 0.77 0.72 0.68 0.88 0.45 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 1.81 1.74 1.70 1.31 1.23 Reported ROE 25% 28% 17% 29% 14% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 23% 23% 16% 24% 14% ROE Factors 2.00 35% 1.80 30% 1.60 1.40 25% 1.20 20% 1.00 0.80 15% 0.60 10% 0.40 5% 0.20 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  4. 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 8643.24 10241.97 10877.98 8238.05 4514.59 Operating ExpensesMaterial Consumed  3000.40 3268.70 3632.04 2634.43 2060.09Manufacturing Expenses  1271.96 1671.44 2176.25 1236.38 551.85Personnel Expenses  469.40 557.67 605.12 494.10 300.01 Operating IncomeSelling Expenses  1252.64 1363.53 1569.50 942.51 0.00 12000.00 Adminstrative Expenses  268.40 296.43 334.23 260.11 212.23Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 (10.67) 0.00 10000.00  Total Operating Expenses 6262.80 7157.77 8317.14 5556.86 3124.18 8000.00  Operating Profit 2380.44 3084.20 2560.84 2681.19 1390.41Other Income 161.40 218.44 218.80 271.66 426.67 6000.00  EBDITA 2541.84 3302.64 2779.64 2952.85 1817.08 4000.00 Depreciation 317.91 353.27 456.97 351.14 176.29Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2000.00  EBIT 2223.93 2949.37 2322.67 2601.71 1640.79Interest 111.84 107.00 142.14 120.39 45.59 0.00  EBT 2112.09 2842.37 2180.53 2481.32 1595.20 March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 690.55 962.33 599.88 770.05 438.86 Adjusted PAT 1421.54 1880.04 1580.65 1711.27 1156.34 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  93.20 328.50 18.95 327.70 0.00Other Non Cash adjustments  21.07 24.06 48.36 53.13 25.37 Reported Net Profit  1535.81 2232.60 1647.96 2092.10 1181.71Equity Dividend  252.10 275.02 275.02 275.05 183.40Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  35.36 41.42 41.38 33.95 13.66Retained Earnings  1248.35 1916.16 1331.56 1783.10 984.65 Profit Levels Total Income Break‐up 3500.00  Total Operating Expenses Depreciation 3000.00  Other Write offs Interest Income Tax Adjusted PAT 2500.00  2000.00  1500.00  23% 1000.00  500.00  9% 0.00  1% 63% 0% 4% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  5. 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  91.67  91.67 91.67 91.68 91.70Share Application Money  0.02  0.02 0.02 9.53 9.95Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.02Reserves & Surplus  6134.46  8045.42 9382.53 7044.16 8032.07 Total Owners fund 6226.15  8137.11  9474.22  7145.37  8133.74  Loan Funds Secured Loans  2291.00  2350.40 2205.00 764.94 556.21Unsecured Loans  660.56  851.47 1189.95 272.68 257.54 Total Loan fund 2951.56  3201.87  3394.95  1037.62  813.75  Capital Structure Total  9177.71  11338.98  12869.17  8182.99  8947.49  10000.00 USES OF FUNDS  9000.00  Fixed Assets Gross Block  6770.97  7588.40 11031.19 3102.16 2983.88 8000.00 Less : Revaluation Reserve  3.89  3.60 3.36 0.00 0.00Less : Accumulated  7000.00 Depreciation  3380.53  3564.89 3972.54 1316.10 1442.07 6000.00  Net Block  3386.55  4019.91  7055.29  1786.06  1541.81  Capital Work‐in‐progress  1192.35  3026.31 1248.27 42.98 100.96 5000.00  Investments  4274.70  4080.79 4609.10 6324.79 6910.25 4000.00  Net Current Assets  3000.00 Current Assets, Loans & Advances  2403.38  3010.98 3150.94 1176.41 1453.58 2000.00 Less : Current Liabilities & Provisions  2079.27  2799.01 3194.43 1147.25 1059.11 1000.00  Total Net Current Assets  324.11  211.97  (43.49) 29.16  394.47  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  9177.71  11338.98  12869.17  8182.99  8947.49  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  1791.67  1480.97 1606.88 3124.34 3541.31Market Value of Quoted Investments  7329.31  8025.73 5035.70 11129.18 22245.87Contingent liabilities  3540.02  1188.35 761.68 119.68 298.96Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  916.74  916.74 916.75 916.84 916.99 Sources of Capital Application of capital Total Loan  Total Net  fund Current Assets  9% 5% Net Block  Capital Work‐ 17% in‐progress  1% Total Owners  Investments  fund 77% 91% Page 5
  6. 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  2189.26  2964.22 2247.84 2500.78 1595.20 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  1732.67  2091.03 1953.15 2023.55 1006.72 Net Cash Used In Investing  Activity  (2131.23) (2128.52) (1781.77) (1217.78) (433.27) 48.61  359.36  NetCash Used in Fin. Activity  2023.55  1006.72  359.36  48.61 (185.47) (686.98) (574.72) 1732.67  2091.03  1953.15 Net Inc/Dec In Cash And Equivlnt  (39.20) 11.12 (14.09) 118.79 (1.27)Cash And Equivalnt Begin of  (433.27) (1217.78)Year  155.58  116.35 127.47 (102.87) 15.92 (2131.23) (2128.52) (1781.77)Cash And Equivalnt End Of  (686.98) (574.72)Year  116.38  127.47 113.38 15.92 14.65 (185.47) Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  964.47 962.51 1,257.32 1,461.64 1,043.94Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 964.47 962.51 1,257.32 1,461.64 1,043.94 Profit LevelsOther Income  39.78 132.39 40.53 85.07 80.43 Total Income 1,004.25 1,094.90 1,297.85 1,546.71 1,124.37Stock Adjustment  (19.81) (20.33) (1.32) 28.49 (142.96)Raw Material  413.10 408.76 536.50 594.22 517.67Power And Fuel  105.73 113.27 140.59 139.34 138.12Employee Expenses  70.54 82.69 80.19 66.59 76.39Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  74.18 84.47 94.26 135.17 81.26 Total Expenses 643.74 668.86 850.22 963.81 670.48 EBDITA 360.51 426.04 447.63 582.90 453.89Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  44.47 45.31 44.24 42.27 35.07 EBIT 316.04 380.73 403.39 540.63 418.82Interest  10.23 10.28 11.74 13.34 10.60 EBT 305.81 370.45 391.65 527.29 408.22Taxation  81.98 90.83 108.93 131.75 94.09 Net Profit / Loss  223.83 279.62 282.72 395.54 314.13Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  7. 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 18.50 6.21 (24.27) (45.20) (22.27) (12.18) Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  8.94 11.12 (27.47) (21.80) (13.84) (7.24)Manufacturing Expenses  31.41 30.20 (43.19) (55.37) (25.92) (15.38)Personnel Expenses  18.80 8.51 (18.35) (39.28) (17.64) (8.56)Selling Expenses  8.85 15.11 (39.95) (100.00) (48.08) (100.00)Adminstrative Expenses  10.44 12.75 (22.18) (18.41) (10.42) (4.59)Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 100.00 40.00 0.00 Total Operating Expenses 14.29 16.20 (33.19) (43.78) (22.80) (12.99) Operating Profit 29.56 (16.97) 4.70 (48.14) (18.28) (10.20)Other Income 35.34 0.16 24.16 57.06 33.64 21.46 EBDITA 29.93 (15.84) 6.23 (38.46) (13.69) (6.49)Depreciation 11.12 29.35 (23.16) (49.79) (19.88) (11.12)Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 32.62 (21.25) 12.01 (36.93) (12.16) (5.90)Interest (4.33) 32.84 (15.30) (62.13) (23.31) (16.43) EBT 34.58 (23.28) 13.79 (35.71) (11.35) (5.46)Income Tax 39.36 (37.66) 28.37 (43.01) (12.29) (8.67) Adjusted PAT 32.25 (15.92) 8.26 (32.43) (10.45) (4.05)Non Recurring Items  252.47 (94.23) 1629.29 (100.00) 455.19 (100.00)Other Non Cash adjustments  14.19 101.00 9.86 (52.25) 3.68 3.78 Reported Net Profit  45.37 (26.19) 26.95 (43.52) (10.02) (5.11)Equity Dividend  9.09 0.00 0.01 (33.32) (12.42) (6.16)Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  17.14 (0.10) (17.96) (59.76) (27.60) (17.32)Retained Earnings  53.50 (30.51) 33.91 (44.78) (8.49) (4.63) Growth Factors 5 Year CAGR 40.00  25.00  30.00  20.00  20.00  10.00  15.00  0.00  10.00  March  08 March  09 March  10 March  11 (10.00) 5.00  (20.00) (30.00) 0.00  (40.00) (5.00) (50.00) Net Sales Total Operating Expenses (10.00) EBDITA EBT Adjusted PAT (15.00) Page 7
  8. 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  34.71 31.91 33.39 31.98 45.63Manufacturing Expenses  14.72 16.32 20.01 15.01 12.22 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  5.43 5.44 5.56 6.00 6.65Selling Expenses  14.49 13.31 14.43 11.44 0.00Adminstrative Expenses  3.11 2.89 3.07 3.16 4.70Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 (0.13) 0.00 Total Operating Expenses 72.46 69.89 76.46 67.45 69.20 Operating Profit 27.54 30.11 23.54 32.55 30.80Other Income 1.87 2.13 2.01 3.30 9.45 EBDITA 29.41 32.25 25.55 35.84 40.25Depreciation 3.68 3.45 4.20 4.26 3.90Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 25.73 28.80 21.35 31.58 36.34Interest 1.29 1.04 1.31 1.46 1.01 March   March   March   March   March   EBT 24.44 27.75 20.05 30.12 35.33 07 08 09 10 11Income Tax 7.99 9.40 5.51 9.35 9.72 Total Operating Expenses Adjusted PAT 16.45 18.36 14.53 20.77 25.61 Other Income DepreciationNon Recurring Items  1.08 3.21 0.17 3.98 0.00 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.24 0.23 0.44 0.64 0.56 Reported Net Profit  17.77 21.80 15.15 25.40 26.18 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  1.00 0.81 0.71 1.12 1.02Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.12 0.11 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  66.84 70.95 72.91 86.08 89.77 Total Owners fund 67.84 71.76 73.62 87.32 90.91 89.77 Secured Loans  24.96 20.73 17.13 9.35 6.22Unsecured Loans  7.20 7.51 9.25 3.33 2.88 Total Loan fund 32.16 28.24 26.38 12.68 9.09 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 USES OF FUNDS  6.22  2.88  1.02  0.11  0.00  Fixed Assets Gross Block  73.78 66.92 85.72 37.91 33.35Less : Revaluation Reserve  0.04 0.03 0.03 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  36.83 31.44 30.87 16.08 16.12 Net Block  36.90 35.45 54.82 21.83 17.23 Capital Work‐in‐progress  12.99 26.69 9.70 0.53 1.13 Investments  46.58 35.99 35.82 77.29 77.23 Net Current Assets Current Assets, Loans &  26.19 26.55 24.48 14.38 16.25Less : Current Liabilities & Provisions  22.66 24.68 24.82 14.02 11.84 Total Net Current Assets  3.53 1.87 (0.34) 0.36 4.41 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  9. 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 118.50 125.86 95.31 52.23 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 108.94 121.05 87.80 68.66 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 131.41 171.09 97.20 43.39Personnel Expenses  100.00 118.80 128.91 105.26 63.91Selling Expenses  100.00 108.85 125.30 75.24 0.00Adminstrative Expenses  100.00 110.44 124.53 96.91 79.07Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 114.29 132.80 88.73 49.88 Operating Profit 100.00 129.56 107.58 112.63 58.41Other Income 100.00 135.34 135.56 168.31 264.36 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 129.93 109.36 116.17 71.49 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 111.12 143.74 110.45 55.45Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 132.62 104.44 116.99 73.78 EBIT EBTInterest 100.00 95.67 127.09 107.64 40.76 Adjusted PAT EBT 100.00 134.58 103.24 117.48 75.53 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 139.36 86.87 111.51 63.55 Adjusted PAT 100.00 132.25 111.19 120.38 81.34Non Recurring Items  100.00 352.47 20.33 351.61 0.00Other Non Cash adjustments  100.00 114.19 229.52 252.16 120.41Reported Net Profit  100.00 145.37 107.30 136.22 76.94 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.00 100.00 100.01 100.03Share Application Money  100.00 100.00 100.00 47650.00 49750.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 131.15 152.95 114.83 130.93 Total Owners fund 100.00 130.69 152.17 114.76 130.64 Loan Funds Secured Loans  100.00 102.59 96.25 33.39 24.28Unsecured Loans  100.00 128.90 180.14 41.28 38.99 Total Loan fund 100.00 108.48 115.02 35.15 27.57 Total  100.00 123.55 140.22 89.16 97.49 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 112.07 162.92 45.82 44.07Less : Revaluation Reserve  100.00 92.54 86.38 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 105.45 117.51 38.93 42.66 Net Block  100.00 118.70 208.33 52.74 45.53 Capital Work‐in‐progress  100.00 253.81 104.69 3.60 8.47 Investments  100.00 95.46 107.82 147.96 161.65 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 125.28 131.10 48.95 60.48Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 134.62 153.63 55.18 50.94 Total Net Current Assets  100.00 65.40 (13.42) 9.00 121.71 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 123.55 140.22 89.16 97.49 Page 9
  10. 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  155.06 205.08 172.42 186.65 126.10Adjusted Cash EPS (Rs.)  189.74 243.61 222.27 224.95 145.33Reported EPS (Rs.)  167.53 223.35 179.76 228.19 128.87Reported Cash EPS (Rs.)  202.21 261.89 229.61 266.49 148.09Dividend Per Share  27.50 30.00 30.00 30.00 20.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  259.66 336.43 279.34 292.44 151.63Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  679.19 887.65 1033.51 779.38 886.99Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  679.62 888.05 1033.88 779.38 886.99Net Operating Income Per Share (Rs.)  942.83 1117.21 1186.59 898.53 492.33Free Reserves Per Share (Rs.)  657.73 874.72 1018.33 768.31 0.00 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  27.54 30.11 23.54 32.54 30.79Gross Profit Margin (%)  23.86 26.66 19.34 28.28 26.89 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  17.44 19.57 14.85 24.58 23.91 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  19.75 21.35 18.36 24.23 26.96 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  22.83 23.10 16.68 23.98 14.23 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  24.66 25.16 17.39 29.31 14.54Return On long Term Funds (%)  25.35 27.83 18.73 34.07 18.35 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.40 0.30 0.30 0.07 0.10Total Debt/Equity  0.47 0.39 0.35 0.14 0.10Owners fund as % of total Source  67.83 71.76 73.61 87.30 90.89Fixed Assets Turnover Ratio  1.28 1.35 0.98 2.66 1.51 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  1.16 1.08 0.98 1.03 1.37Current Ratio (Inc. ST Loans)  0.85 0.73 0.79 0.57 1.37Quick Ratio  0.73 0.70 0.53 0.65 0.97Inventory Turnover Ratio  17.75 19.40 13.10 25.79 11.60 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  18.71 15.45 19.19 14.76 16.67 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  15.50 13.18 15.03 12.64 14.51 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  79.78 83.17 79.99 81.95 82.96Cash Earnings Retention Ratio  83.48 85.84 84.48 85.02 85.22 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  1.70 1.43 1.67 0.50 0.61Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  22.73 30.87 19.56 24.53 39.86Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  17.57 23.44 15.81 21.29 30.79 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  34.51 33.28 33.54 31.93 45.97Selling Cost Component  14.49 13.31 14.42 11.44 0.00Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  3.24 3.77 4.74 8.98 18.72 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  31.28 21.31 25.24 39.97 46.33Long term assets / Total Assets  0.78 0.78 0.80 0.87 0.85 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  32.21 32.21 32.21 32.20 32.20 Page 10
  11. 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 105.15 104.94 137.08 159.36 113.82Operating Profit Per Share(Rs.) 39.31 46.45 48.80 63.55 49.49Adjusted EPS(Rs.) 24.40 30.49 30.82 43.12 34.25 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  33.25 30.50 32.37 34.05 35.77GPM(%)  34.87 37.97 33.58 36.82 39.42NPM(%)  22.28 25.53 21.78 25.57 27.93 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  4645.94 100.00 4725.41 100.00 1.71Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 4645.94 100.00 4725.41 100.00 1.71 7.64 Other Income  297.77 6.41 338.42 7.16 13.65 TTM Growth (%) 6.26  6.42  Total Income 4943.71 106.41 5063.83 107.16 2.43 5.14 Stock Adjustment  (12.97) (0.28) (136.12) (2.88) 949.50Raw Material  1952.58 42.03 2057.15 43.53 5.36Power And Fuel  498.93 10.74 531.32 11.24 6.49 1.71 Employee Expenses  300.01 6.46 305.86 6.47 1.95 0.86 Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NAResearch And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  388.08 8.35 395.16 8.36 1.82 Total Expenses 3126.63 67.30 3153.37 66.73 0.86 EBDITA 1817.08 39.11 1910.46 40.43 5.14Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  176.29 3.79 166.89 3.53 (5.33) TTM EPS & SPS(%) EBIT 1640.79 35.32 1743.57 36.90 6.26Interest  45.59 0.98 45.96 0.97 0.81 EBT 1595.20 34.34 1697.61 35.93 6.42Taxation  413.49 8.90 425.60 9.01 2.93 Net Profit / Loss  1181.71 25.44 1272.01 26.92 7.64Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 128.84 138.68 0.83TTM SPS 506.54 515.2 0.19 March  11 June  11 Page 11
  12. 12. Technical Analysis Price Chart2400.00 45000.00 40000.002300.00 35000.002200.00 30000.00 25000.002100.00 20000.002000.00 15000.00 10000.001900.00 5000.001800.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 50.00 0.00 ‐50.00‐100.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 2298.20 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 2185.77 ADX 11 EMA(26) 2179.67 DX 26 EMA(50) 2207.32 +DI 24 EMA(200) 2292.28 ‐DI 14 RSI(14) 61.75 %K(Fast) 100 MACD 6.11 %K(Slow) 92.84 William(%R) 0.00 %d(Slow) 75.58 Page 12

×