Dr reddys laboratories ltd

1,931 views

Published on

Financial Analysis of Dr Reddys Laboratories Ltd

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
1,931
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
11
Actions
Shares
0
Downloads
97
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Dr reddys laboratories ltd

  1. 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Dr Reddys Laboratories Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  2. 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  3. 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Pharmaceuticals Yearly Quarterly TTM Business Group Reddy Group March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 5Latest Results Number of Equity shares  1692.53EBDITA 1335.00 5.13 667.30 26.01 1691.66 24.31Reported Net Profit  893.00 5.56 454.05 173.74 1102.89 23.46 Price 1522.3Adjusted PAT 891.90 16.12 454.05 173.74 NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 25561.24 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General  Public PromoteParticulars March  11 March  11 8% r 26% Reported P/E 28.84 28.88 Other Price/Sales Per Share 4.97 4.86 27% Price/ Book Value 4.28 NA Dividend Yield FII MF 0.01 NA 25% 7% Earning Yield 0.03 0.03 BFI Market Cap(Rs. In Cr) 25561.24 8% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 30% 25% Reported PAT / PBT 0.84 0.87 0.73 0.84 0.85 20% Adjusted PAT / PBT 0.86 0.80 0.78 0.76 0.85 15% 10% PBT / PBIT 0.96 0.97 0.97 0.98 0.99 5% PBIT / Sales 0.38 0.17 0.20 0.23 0.20 0% Sales / Total Assets 0.63 0.50 0.54 0.53 0.56 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 1.36 1.38 1.40 1.41 1.54 Reported ROE 26% 10% 11% 14% 15% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 27% 9% 11% 13% 15% ROE Factors 1.80 30% 1.60 25% 1.40 1.20 20% 1.00 15% 0.80 0.60 10% 0.40 5% 0.20 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  4. 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 3783.26 3343.89 3999.50 4395.60 5188.50 Operating ExpensesMaterial Consumed  1121.59 1253.46 1469.90 1482.10 1670.50Manufacturing Expenses  213.46 207.46 195.90 221.40 274.10Personnel Expenses  299.04 366.28 412.50 516.40 702.70 Operating IncomeSelling Expenses  323.40 375.37 448.70 443.80 477.00 6000.00 Adminstrative Expenses  498.42 558.60 714.50 643.40 844.70Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5000.00  Total Operating Expenses 2455.91 2761.17 3241.50 3307.10 3969.00 4000.00  Operating Profit 1327.35 582.72 758.00 1088.50 1219.50Other Income 272.74 156.64 249.70 181.30 115.50 3000.00  EBDITA 1600.09 739.36 1007.70 1269.80 1335.00 2000.00 Depreciation 133.50 161.99 193.60 222.40 247.90Other Write offs 18.16 20.71 19.70 19.30 26.80 1000.00  EBIT 1448.43 556.66 794.40 1028.10 1060.30Interest 51.96 14.69 27.40 16.00 9.90 0.00  EBT 1396.47 541.97 767.00 1012.10 1050.40 March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 188.99 108.88 168.60 238.70 158.50 Adjusted PAT 1207.48 433.09 598.40 773.40 891.90 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  (38.79) 40.65 (37.50) 72.70 1.50Other Non Cash adjustments  (0.02) (0.06) (0.10) (0.10) (0.40) Reported Net Profit  1168.67 473.68 560.80 846.00 893.00Equity Dividend  62.97 63.06 105.30 190.00 190.40Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  10.70 10.72 17.80 31.60 115.20Retained Earnings  1095.00 399.90 437.70 624.40 587.40 Profit Levels Total Income Break‐up 1800.00  Total Operating Expenses Depreciation 1600.00  Other Write offs Interest 1400.00  Income Tax Adjusted PAT 1200.00  1000.00  800.00  17% 600.00  3% 400.00  0% 5% 200.00  0.00  March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 75% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  5. 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  83.96  84.09 84.20 84.40 84.60Share Application Money  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  4289.40  4727.72 5174.90 5830.20 5935.60 Total Owners fund 4373.36  4811.81  5259.10  5914.60  6020.20  Loan Funds Secured Loans  1.92  3.40 2.60 0.80 0.70Unsecured Loans  327.98  458.91 637.70 562.40 1444.10 Total Loan fund 329.90  462.31  640.30  563.20  1444.80  Capital Structure Total  4703.26  5274.12  5899.40  6477.80  7465.00  7000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets  6000.00 Gross Block  1291.19  1750.21 2157.30 2425.70 3025.00Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 5000.00 Less : Accumulated Depreciation  609.15  762.80 946.50 1110.10 1334.00 Net Block  682.04  987.41  1210.80  1315.60  1691.00  4000.00  Capital Work‐in‐progress  280.61  245.71 411.20 745.40 570.40 Investments  966.99  2080.71 1865.10 2652.70 2462.00 3000.00  Net Current Assets Current Assets, Loans &  2000.00 Advances  4028.55  3348.01 3870.40 3647.30 4563.70Less : Current Liabilities &  1000.00 Provisions  1254.93  1387.74 1458.10 1883.20 1822.10 Total Net Current Assets  2773.62  1960.27  2412.30  1764.10  2741.60  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March   March   March   March   March   Total  07 08 09 10 11 4703.26  5274.10  5899.40  6477.80  7465.00 Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  966.68  2080.41 1864.80 2652.40 2614.80Market Value of Quoted Investments  1.20  1.92 53.00 360.10 3.30Contingent liabilities  1896.92  1892.55 1934.80 2016.10 1526.00Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  1679.12  1681.73 1684.69 1688.45 1692.53 Sources of Capital Application of capital Total Loan  fund 19% Net Block  Total Net  23% Current Assets  37% Capital  Work‐ in‐ Total Owners  progress  fund 7% Investments  81% 33% Page 5
  6. 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  1365.85  584.10 729.50 1084.80 1051.90 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  893.79  555.87 481.30 1253.20 246.30 Net Cash Used In Investing  Activity  (397.32) (1515.93) (743.60) (1111.10) (613.00) 316.59  NetCash Used in Fin. Activity  105.60  316.59  46.15 105.60 (152.20) 61.00 893.79  46.15  61.00  1253.20 Net Inc/Dec In Cash And  555.87  481.30  246.30 Equivlnt  805.77  (913.91) (156.70) (10.10) (305.70) (397.32)Cash And Equivalnt Begin of  (1111.10) 650.94  1451.25 541.10 378.10 371.90 (743.60) (613.00)Year  (1515.93)Cash And Equivalnt End Of  (152.20)Year  1456.71  537.34 384.40 368.00 66.20 Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  1,271.26 1,296.88 1,389.76 1,346.66 1,696.96Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 1,271.26 1,296.88 1,389.76 1,346.66 1,696.96 Profit LevelsOther Income  20.92 52.35 37.21 29.11 55.54 Total Income 1,292.18 1,349.23 1,426.97 1,375.77 1,752.50Stock Adjustment  (33.73) 4.68 (50.52) 0.58 (31.46)Raw Material  438.26 419.72 487.72 465.46 478.04Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  153.89 189.10 169.16 188.97 203.63Admin And Selling Expenses  130.19 108.85 126.38 111.71 139.28Research And Devlopment Expe 94.43 0.00 0.00 161.53 119.11Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  172.62 300.63 313.89 129.75 176.60 Total Expenses 955.66 1,022.98 1,046.63 1,058.00 1,085.20 EBDITA 336.52 326.25 380.34 317.77 667.30Provisions Made  0.00 0.00 0.00 55.74 0.00Depreciation  57.20 61.35 63.89 65.50 68.93 EBIT 279.32 264.90 316.45 196.53 598.37Interest  0.46 0.13 0.54 4.25 15.24 EBT 278.86 264.77 315.91 192.28 583.13Taxation  34.38 44.57 53.14 26.41 129.08 Net Profit / Loss  244.48 220.20 262.77 165.87 454.05Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  7. 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales (11.61) 19.61 9.90 18.04 12.95 6.52 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  11.76 17.27 0.83 12.71 9.96 8.29Manufacturing Expenses  (2.81) (5.57) 13.02 23.80 12.03 5.13Personnel Expenses  22.49 12.62 25.19 36.08 26.76 18.63Selling Expenses  16.07 19.54 (1.09) 7.48 8.18 8.08Adminstrative Expenses  12.07 27.91 (9.95) 31.29 16.32 11.13Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 12.43 17.40 2.02 20.01 13.33 10.08 Operating Profit (56.10) 30.08 43.60 12.03 18.30 (1.68)Other Income (42.57) 59.41 (27.39) (36.29) (15.11) (15.79) EBDITA (53.79) 36.29 26.01 5.13 11.73 (3.56)Depreciation 21.34 19.51 14.88 11.47 15.09 13.18Other Write offs 14.04 (4.88) (2.03) 38.86 15.36 8.09 EBIT (61.57) 42.71 29.42 3.13 12.46 (6.05)Interest (71.73) 86.52 (41.61) (38.13) (17.60) (28.22) EBT (61.19) 41.52 31.96 3.78 13.29 (5.54)Income Tax (42.39) 54.85 41.58 (33.60) 5.77 (3.46) Adjusted PAT (64.13) 38.17 29.24 15.32 16.12 (5.88)Non Recurring Items  204.80 (192.25) 293.87 (97.94) 31.02 (152.18)Other Non Cash adjustments  (200.00) (66.67) 0.00 (300.00) (153.33) 82.06 Reported Net Profit  (59.47) 18.39 50.86 5.56 15.21 (5.24)Equity Dividend  0.14 66.98 80.44 0.21 37.63 24.77Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  0.19 66.04 77.53 264.56 142.31 60.85Retained Earnings  (63.48) 9.45 42.65 (5.93) 5.97 (11.71) Growth Factors 5 Year CAGR 60.00  15.00  40.00  10.00  20.00  5.00  0.00  March  08 March  09 March  10 March  11 0.00  (20.00) (40.00) (5.00) (60.00) (10.00) (80.00) Net Sales Total Operating Expenses (15.00) EBDITA EBT Adjusted PAT (20.00) Page 7
  8. 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  29.65 37.49 36.75 33.72 32.20Manufacturing Expenses  5.64 6.20 4.90 5.04 5.28 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  7.90 10.95 10.31 11.75 13.54Selling Expenses  8.55 11.23 11.22 10.10 9.19Adminstrative Expenses  13.17 16.71 17.86 14.64 16.28Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 64.92 82.57 81.05 75.24 76.50 Operating Profit 35.08 17.43 18.95 24.76 23.50Other Income 7.21 4.68 6.24 4.12 2.23 EBDITA 42.29 22.11 25.20 28.89 25.73Depreciation 3.53 4.84 4.84 5.06 4.78Other Write offs 0.48 0.62 0.49 0.44 0.52 EBIT 38.29 16.65 19.86 23.39 20.44Interest 1.37 0.44 0.69 0.36 0.19 March   March   March   March   March   EBT 36.91 16.21 19.18 23.03 20.24 07 08 09 10 11Income Tax 5.00 3.26 4.22 5.43 3.05 Total Operating Expenses Adjusted PAT 31.92 12.95 14.96 17.59 17.19 Other Income DepreciationNon Recurring Items  (1.03) 1.22 (0.94) 1.65 0.03 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 (0.01) Reported Net Profit  30.89 14.17 14.02 19.25 17.21 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  1.79 1.59 1.43 1.30 1.13Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  91.20 89.64 87.72 90.00 79.51 Total Owners fund 92.99 91.23 89.15 91.31 80.65 79.51 Secured Loans  0.04 0.06 0.04 0.01 0.01Unsecured Loans  6.97 8.70 10.81 8.68 19.34 Total Loan fund 7.01 8.77 10.85 8.69 19.35 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 19.34  USES OF FUNDS  1.13  0.00  0.00  0.01  Fixed Assets Gross Block  27.45 33.18 36.57 37.45 40.52Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  12.95 14.46 16.04 17.14 17.87 Net Block  14.50 18.72 20.52 20.31 22.65 Capital Work‐in‐progress  5.97 4.66 6.97 11.51 7.64 Investments  20.56 39.45 31.62 40.95 32.98 Net Current Assets Current Assets, Loans &  85.65 63.48 65.61 56.30 61.13Less : Current Liabilities & Provisions  26.68 26.31 24.72 29.07 24.41 Total Net Current Assets  58.97 37.17 40.89 27.23 36.73 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  9. 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 88.39 105.72 116.19 137.14 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 111.76 131.06 132.14 148.94 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 97.19 91.77 103.72 128.41Personnel Expenses  100.00 122.49 137.94 172.69 234.99Selling Expenses  100.00 116.07 138.74 137.23 147.50Adminstrative Expenses  100.00 112.07 143.35 129.09 169.48Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 112.43 131.99 134.66 161.61 Operating Profit 100.00 43.90 57.11 82.01 91.87Other Income 100.00 57.43 91.55 66.47 42.35 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 46.21 62.98 79.36 83.43 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 121.34 145.02 166.59 185.69Other Write offs 100.00 114.04 108.48 106.28 147.58 EBIT 100.00 38.43 54.85 70.98 73.20 EBIT EBTInterest 100.00 28.27 52.73 30.79 19.05 Adjusted PAT EBT 100.00 38.81 54.92 72.48 75.22 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 57.61 89.21 126.30 83.87 Adjusted PAT 100.00 35.87 49.56 64.05 73.86Non Recurring Items  100.00 (104.80) 96.67 (187.42) (3.87)Other Non Cash adjustments  100.00 300.00 500.00 500.00 2000.00Reported Net Profit  100.00 40.53 47.99 72.39 76.41 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.15 100.29 100.52 100.76Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 110.22 120.64 135.92 138.38 Total Owners fund 100.00 110.03 120.25 135.24 137.66 Loan Funds Secured Loans  100.00 177.08 135.42 41.67 36.46Unsecured Loans  100.00 139.92 194.43 171.47 440.30 Total Loan fund 100.00 140.14 194.09 170.72 437.95 Total  100.00 112.14 125.43 137.73 158.72 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 135.55 167.08 187.87 234.28Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 125.22 155.38 182.24 218.99 Net Block  100.00 144.77 177.53 192.89 247.93 Capital Work‐in‐progress  100.00 87.56 146.54 265.64 203.27 Investments  100.00 215.17 192.88 274.33 254.60 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 83.11 96.07 90.54 113.28Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 110.58 116.19 150.06 145.20 Total Net Current Assets  100.00 70.68 86.97 63.60 98.85 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 112.14 125.43 137.73 158.72 Page 9
  10. 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  71.91 25.75 35.52 45.81 52.70Adjusted Cash EPS (Rs.)  80.94 36.62 48.18 60.12 68.93Reported EPS (Rs.)  70.09 28.26 33.29 50.11 52.78Reported Cash EPS (Rs.)  79.12 39.12 45.96 64.43 69.02Dividend Per Share  3.75 3.75 6.25 11.25 11.25 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  79.05 34.65 44.99 64.47 72.05Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  260.45 286.12 312.30 350.39 355.80Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  260.45 286.12 312.30 350.39 355.80Net Operating Income Per Share (Rs.)  225.31 198.84 237.40 260.33 306.55Free Reserves Per Share (Rs.)  254.35 278.46 304.97 341.13 346.32 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  35.08 17.42 18.95 24.76 23.50Gross Profit Margin (%)  31.55 12.58 14.11 19.70 18.72 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  29.01 13.57 13.20 18.48 16.84 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  33.50 17.59 19.10 22.17 21.99 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  27.60 9.00 11.37 13.07 14.81 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  26.90 9.87 10.66 14.30 14.84Return On long Term Funds (%)  33.05 11.54 15.08 17.36 16.22 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.00 0.00 0.00 0.00 0.08Total Debt/Equity  0.07 0.09 0.12 0.09 0.23Owners fund as % of total Source  92.98 91.23 89.14 91.30 80.64Fixed Assets Turnover Ratio  3.06 1.97 1.91 1.86 1.75 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  3.21 2.41 2.65 1.94 2.50Current Ratio (Inc. ST Loans)  2.56 1.82 1.85 1.49 1.66Quick Ratio  2.81 1.94 2.13 1.45 1.91Inventory Turnover Ratio  8.72 5.90 6.09 5.39 5.36 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  6.25 15.52 21.94 26.19 34.20 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  5.54 11.21 15.90 20.37 26.16 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  93.90 82.97 79.43 71.35 65.74Cash Earnings Retention Ratio  94.58 88.02 84.84 78.17 73.81 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  0.24 0.75 0.78 0.55 1.24Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  30.80 50.33 36.78 79.36 134.85Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  26.57 45.79 29.26 68.99 118.99 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  30.26 40.29 38.35 36.38 33.71Selling Cost Component  8.54 11.22 11.21 10.09 9.19Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  81.74 70.77 78.09 71.92 72.23 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  36.74 26.37 38.75 30.36 42.76Long term assets / Total Assets  0.31 0.49 0.46 0.56 0.50 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  66.54 66.43 66.34 66.19 66.03 Page 10
  11. 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 75.01 76.52 82.00 79.46 100.13Operating Profit Per Share(Rs.) 19.86 19.25 22.44 18.75 39.37Adjusted EPS(Rs.) 14.43 12.99 15.50 9.79 26.79 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  24.82 21.11 24.68 17.29 36.05GPM(%)  26.00 24.17 26.61 18.73 37.20NPM(%)  18.91 16.32 18.41 12.05 25.90 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  5304.56 100.00 5730.26 100.00 8.03Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 5304.56 100.00 5730.26 100.00 8.03 30.18  28.93 Other Income  139.59 2.63 174.21 3.04 24.80 TTM Growth (%) 24.31  23.46  Total Income 5444.15 102.63 5904.47 103.04 8.46Stock Adjustment  (78.99) (1.49) (76.72) (1.34) (2.87)Raw Material  1811.16 34.14 1850.94 32.30 2.20Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NA 8.03 Employee Expenses  701.12 13.22 750.86 13.10 7.09 3.17 Admin And Selling Expenses  477.13 8.99 486.22 8.49 1.91Research And Devlopment Expe 255.96 4.83 280.64 4.90 9.64Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  916.89 17.28 920.87 16.07 0.43 Total Expenses 4083.27 76.98 4212.81 73.52 3.17 EBDITA 1360.88 25.65 1691.66 29.52 24.31Provisions Made  55.74 1.05 55.74 0.97 0.00Depreciation  247.94 4.67 259.67 4.53 4.73 TTM EPS & SPS(%) EBIT 1057.20 19.93 1376.25 24.02 30.18Interest  5.38 0.10 20.16 0.35 274.72 EBT 1051.82 19.83 1356.09 23.67 28.93Taxation  158.50 2.99 253.20 4.42 59.75 Net Profit / Loss  893.32 16.84 1102.89 19.25 23.46Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 52.71 65.07 1.38TTM SPS 312.99 338.11 0.47 March  11 June  11 Page 11
  12. 12. Technical Analysis Price Chart1650.00 500000.00 450000.001600.00 400000.001550.00 350000.001500.00 300000.00 250000.001450.00 200000.001400.00 150000.00 100000.001350.00 50000.001300.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 20.00 10.00 0.00‐10.00‐20.00‐30.00‐40.00 MACD Signal line 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 1522.30 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 1483.09 ADX 15 EMA(26) 1507.03 DX 27 EMA(50) 1534.24 +DI 28 EMA(200) 1458.07 ‐DI 16 RSI(14) 56.42 %K(Fast) 100 MACD ‐23.94 %K(Slow) 58.61 William(%R) 0.00 %d(Slow) 38.2 Page 12

×