Dlf ltd

1,476 views

Published on

Financial Analysis of DLF Ltd

Published in: Economy & Finance, Business
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
1,476
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
6
Actions
Shares
0
Downloads
93
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Dlf ltd

  1. 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS DLF Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  2. 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  3. 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Construction & Contracting Yearly Quarterly TTM Business Group DLF Group March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 2Latest Results Number of Equity shares  16975.72EBDITA 2909.86 49.86 454.84 (19.04) 2834.66 (4.63)Reported Net Profit  1269.55 65.94 92.64 (87.03) 1133.89 (9.02) Price 209.45Adjusted PAT 1133.94 50.39 92.64 (86.60) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 32033.72 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio General Particulars March  11 March  11 Other Public FII 2% 4% 15% Reported P/E 28.00 28.54 BFI Price/Sales Per Share 12.19 12.19 0% Price/ Book Value 2.57 NA MF Dividend Yield 0.01 NA 0% Earning Yield 0.04 0.04 Market Cap(Rs. In Cr) 32033.72 Promote r 79% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 80% Reported PAT / PBT 0.66 0.83 0.87 0.83 0.88 60% Adjusted PAT / PBT 0.65 0.83 0.86 0.81 0.79 40% PBT / PBIT 0.64 0.87 0.69 0.52 0.53 20% PBIT / Sales 0.89 0.65 0.93 0.77 0.94 0% Sales / Total Assets 0.10 0.23 0.11 0.08 0.08 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 17.16 2.08 2.03 2.26 2.55 Reported ROE 65% 22% 12% 6% 9% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 64% 22% 12% 6% 8% ROE Factors 20.00 70% 18.00 60% 16.00 14.00 50% 12.00 40% 10.00 8.00 30% 6.00 20% 4.00 10% 2.00 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  4. 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 1101.66 5496.96 2827.90 2307.08 2916.08 Operating ExpensesMaterial Consumed  8.72 6.06 0.00 0.00 0.00Manufacturing Expenses  237.75 2141.29 778.34 889.25 848.68Personnel Expenses  44.82 103.78 71.12 90.50 89.90 Operating IncomeSelling Expenses  63.42 45.70 59.28 56.92 53.71 6000.00 Adminstrative Expenses  88.51 128.16 156.39 225.45 143.99Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5000.00  Total Operating Expenses 443.22 2424.99 1065.13 1262.12 1136.28 4000.00  Operating Profit 658.44 3071.97 1762.77 1044.96 1779.80Other Income 327.67 560.74 1006.72 896.76 1130.06 3000.00  EBDITA 986.11 3632.71 2769.49 1941.72 2909.86 2000.00 Depreciation 9.44 25.68 114.08 126.05 129.77Other Write offs 0.00 41.79 37.86 41.47 50.40 1000.00  EBIT 976.67 3565.24 2617.55 1774.20 2729.69Interest 356.25 447.65 809.86 847.24 1286.70 0.00  EBT 620.42 3117.59 1807.69 926.96 1442.99 March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 214.56 543.52 261.00 175.71 309.05 Adjusted PAT 405.86 2574.07 1546.69 751.25 1133.94 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  (0.19) 0.16 (2.15) 11.80 105.45Other Non Cash adjustments  1.24 0.36 33.05 2.01 30.16 Reported Net Profit  406.91 2574.59 1577.59 765.06 1269.55Equity Dividend  340.97 681.93 339.44 339.48 339.51Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  57.95 115.89 28.91 11.38 0.00Retained Earnings  7.99 1776.77 1209.24 414.20 930.04 Profit Levels Total Income Break‐up 4000.00  Total Operating Expenses Depreciation 3500.00  Other Write offs Interest 3000.00  Income Tax Adjusted PAT 2500.00  2000.00  1500.00  28% 28% 1000.00  500.00  3% 0.00  8% 1% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 32% Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  5. 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  305.88  340.96 339.44 339.48 339.51Share Application Money  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  346.92  10928.19 12035.39 12490.53 13470.98 Total Owners fund 652.80  11269.15  12374.83  12830.01  13810.49  Loan Funds Secured Loans  6242.81  4945.91 7979.97 11590.19 14700.70Unsecured Loans  526.48  3440.49 1635.00 1047.67 358.85 Total Loan fund 6769.29  8386.40  9614.97  12637.86  15059.55  Capital Structure Total  7422.09  19655.55  21989.80  25467.87  28870.04  16000.00 USES OF FUNDS  Fixed Assets  14000.00 Gross Block  365.58  1533.72 1968.40 2002.85 2143.37Less : Revaluation Reserve  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 12000.00 Less : Accumulated Depreciation  37.01  59.34 152.87 273.84 400.27 10000.00  Net Block  328.57  1474.38  1815.53  1729.01  1743.10  Capital Work‐in‐progress  665.03  1781.79 1657.73 1718.51 2199.25 8000.00  Investments  769.17  1839.83 2956.32 6558.88 7037.24 6000.00  Net Current Assets Current Assets, Loans &  4000.00 Advances  9442.25  18345.94 18718.62 18944.48 24251.81Less : Current Liabilities &  2000.00 Provisions  3782.93  3786.38 3158.40 3483.03 6361.36 Total Net Current Assets  5659.32  14559.56  15560.22  15461.45  17890.45  0.00  Miscellaneous expenses not  written  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  7422.09  19655.56  21989.80  25467.85  28870.04  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  758.98  1808.92 2956.32 6558.88 7037.24Market Value of Quoted Investments  10.19  30.92 0.00 0.00 0.00Contingent liabilities  3818.81  3047.92 4875.99 7423.38 10141.63Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  15294.21  17048.33 16972.09 16973.91 16975.72 Sources of Capital Application of capital Net Block  Capital Work‐ 6% in‐progress  8% Total Loan  Total Owners  Total Net  Investments  fund fund Current Assets  24% 52% 48% 62% Page 5
  6. 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  620.33  3117.92 1808.77 943.09 1555.21 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  (2626.83) (1505.81) 1365.86 395.24 1515.13 Net Cash Used In Investing  Activity  (628.34) (6482.00) (1151.17) (2420.00) (1949.99) 419.00  NetCash Used in Fin. Activity  3233.37  8945.90 (437.54) 1434.95 419.00 3233.37  8945.90  1365.86  1434.95  1515.13 Net Inc/Dec In Cash And  395.24 Equivlnt  (21.80) 958.09 (222.85) (589.80) (15.86) (1505.81)Cash And Equivalnt Begin of  (2626.83) (1151.17)Year  46.05  24.16 982.25 759.40 169.60 (6482.00) (2420.00) (1949.99)Cash And Equivalnt End Of Year  (628.34) (437.54) 24.25  982.25 759.40 169.60 153.74 Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  651.89 542.06 875.17 846.96 685.74Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 651.89 542.06 875.17 846.96 685.74 Profit LevelsOther Income  162.63 234.50 163.92 681.63 159.26 Total Income 814.52 776.56 1,039.09 1,528.59 845.00Stock Adjustment  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Raw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  36.22 46.91 30.64 24.97 0.00Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  185.75 191.64 348.33 321.93 390.16 Total Expenses 221.97 238.55 378.97 346.90 390.16 EBDITA 592.55 538.01 660.12 1,181.69 454.84Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  32.08 32.42 33.10 32.17 0.00 EBIT 560.47 505.59 627.02 1,149.52 454.84Interest  308.71 337.66 323.23 317.10 329.88 EBT 251.76 167.93 303.79 832.42 124.96Taxation  46.66 45.76 98.97 118.16 32.32 Net Profit / Loss  205.10 122.17 204.82 714.26 92.64Extra Ordinary Item  0.00 0.52 0.00 22.68 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.02 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  7. 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 398.97 (48.56) (18.42) 26.40 35.22 21.49 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  (30.50) (100.00) 0.00 0.00 (23.05) (100.00)Manufacturing Expenses  800.65 (63.65) 14.25 (4.56) 69.79 28.98Personnel Expenses  131.55 (31.47) 27.25 (0.66) 14.77 14.94Selling Expenses  (27.94) 29.72 (3.98) (5.64) (0.30) (3.27)Adminstrative Expenses  44.80 22.03 44.16 (36.13) 7.68 10.22Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 447.13 (56.08) 18.49 (9.97) 35.06 20.72 Operating Profit 366.55 (42.62) (40.72) 70.32 44.04 22.00Other Income 71.13 79.53 (10.92) 26.02 30.15 28.10 EBDITA 268.39 (23.76) (29.89) 49.86 33.06 24.16Depreciation 172.03 344.24 10.49 2.95 90.38 68.90Other Write offs 0.00 (9.40) 9.54 21.53 9.59 0.00 EBIT 265.04 (26.58) (32.22) 53.85 33.06 22.82Interest 25.66 80.91 4.62 51.87 40.88 29.28 EBT 402.50 (42.02) (48.72) 55.67 39.50 18.39Income Tax 153.32 (51.98) (32.68) 75.89 25.49 7.57 Adjusted PAT 534.23 (39.91) (51.43) 50.94 50.39 22.81Non Recurring Items  184.21 (1443.75) 648.84 793.64 241.78 (453.88)Other Non Cash adjustments  (70.97) 9080.56 (93.92) 1400.50 2341.04 89.32 Reported Net Profit  532.72 (38.72) (51.50) 65.94 56.45 25.55Equity Dividend  100.00 (50.22) 0.01 0.01 (0.04) (0.09)Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  99.98 (75.05) (60.64) (100.00) (63.20) (100.00)Retained Earnings  22137.42 (31.94) (65.75) 124.54 2237.45 158.94 Growth Factors 5 Year CAGR 600.00  30.00  500.00  25.00  400.00  20.00  300.00  15.00  200.00  10.00  100.00  5.00  0.00  0.00  March  08 March  09 March  10 March  11 (100.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
  8. 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  0.79 0.11 0.00 0.00 0.00Manufacturing Expenses  21.58 38.95 27.52 38.54 29.10 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  4.07 1.89 2.51 3.92 3.08Selling Expenses  5.76 0.83 2.10 2.47 1.84Adminstrative Expenses  8.03 2.33 5.53 9.77 4.94Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 40.23 44.12 37.67 54.71 38.97 Operating Profit 59.77 55.88 62.33 45.29 61.03Other Income 29.74 10.20 35.60 38.87 38.75 EBDITA 89.51 66.09 97.93 84.16 99.79Depreciation 0.86 0.47 4.03 5.46 4.45Other Write offs 0.00 0.76 1.34 1.80 1.73 EBIT 88.65 64.86 92.56 76.90 93.61Interest 32.34 8.14 28.64 36.72 44.12 March   March   March   March   March   EBT 56.32 56.71 63.92 40.18 49.48 07 08 09 10 11Income Tax 19.48 9.89 9.23 7.62 10.60 Total Operating Expenses Adjusted PAT 36.84 46.83 54.69 32.56 38.89 Other Income DepreciationNon Recurring Items  (0.02) 0.00 (0.08) 0.51 3.62 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.11 0.01 1.17 0.09 1.03 Reported Net Profit  36.94 46.84 55.79 33.16 43.54 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  4.12 1.73 1.54 1.33 1.18Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  4.67 55.60 54.73 49.04 46.66 Total Owners fund 8.80 57.33 56.28 50.38 47.84 50.92  46.66 Secured Loans  84.11 25.16 36.29 45.51 50.92Unsecured Loans  7.09 17.50 7.44 4.11 1.24 Total Loan fund 91.20 42.67 43.72 49.62 52.16 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 USES OF FUNDS  1.18  0.00  0.00  1.24  Fixed Assets Gross Block  4.93 7.80 8.95 7.86 7.42Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Less : Accumulated Depreciation  0.50 0.30 0.70 1.08 1.39 Net Block  4.43 7.50 8.26 6.79 6.04 Capital Work‐in‐progress  8.96 9.07 7.54 6.75 7.62 Investments  10.36 9.36 13.44 25.75 24.38 Net Current Assets Current Assets, Loans &  127.22 93.34 85.12 74.39 84.00Less : Current Liabilities & Provisions  50.97 19.26 14.36 13.68 22.03 Total Net Current Assets  76.25 74.07 70.76 60.71 61.97 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  9. 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 498.97 256.69 209.42 264.70 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 69.50 0.00 0.00 0.00 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 900.65 327.38 374.03 356.96Personnel Expenses  100.00 231.55 158.68 201.92 200.58Selling Expenses  100.00 72.06 93.47 89.75 84.69Adminstrative Expenses  100.00 144.80 176.69 254.72 162.68Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 547.13 240.32 284.76 256.37 Operating Profit 100.00 466.55 267.72 158.70 270.31Other Income 100.00 171.13 307.24 273.68 344.88 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 368.39 280.85 196.91 295.08 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 272.03 1208.47 1335.28 1374.68Other Write offs 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 100.00 365.04 268.01 181.66 279.49 EBIT EBTInterest 100.00 125.66 227.33 237.82 361.18 Adjusted PAT EBT 100.00 502.50 291.37 149.41 232.58 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 253.32 121.64 81.89 144.04 Adjusted PAT 100.00 634.23 381.09 185.10 279.39Non Recurring Items  100.00 (84.21) 1131.58 (6210.53) (55500.00)Other Non Cash adjustments  100.00 29.03 2665.32 162.10 2432.26Reported Net Profit  100.00 632.72 387.70 188.02 312.00 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 111.47 110.97 110.98 110.99Share Application Money  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 3150.06 3469.21 3600.41 3883.02 Total Owners fund 100.00 1726.28 1895.65 1965.38 2115.58 Loan Funds Secured Loans  100.00 79.23 127.83 185.66 235.48Unsecured Loans  100.00 653.49 310.55 199.00 68.16 Total Loan fund 100.00 123.89 142.04 186.69 222.47 Total  100.00 264.83 296.28 343.14 388.97 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 419.53 538.43 547.86 586.29Less : Revaluation Reserve  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 160.34 413.05 739.91 1081.52 Net Block  100.00 448.73 552.56 526.22 530.51 Capital Work‐in‐progress  100.00 267.93 249.27 258.41 330.70 Investments  100.00 239.20 384.35 852.72 914.91 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 194.30 198.24 200.64 256.84Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 100.09 83.49 92.07 168.16 Total Net Current Assets  100.00 257.27 274.95 273.20 316.12 Miscellaneous expenses not  written  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 264.83 296.28 343.14 388.97 Page 9
  10. 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  2.65 15.10 9.11 4.43 6.68Adjusted Cash EPS (Rs.)  2.72 15.49 10.01 5.41 7.74Reported EPS (Rs.)  2.65 15.10 9.12 4.51 7.48Reported Cash EPS (Rs.)  2.71 15.50 10.01 5.49 8.54Dividend Per Share  2.00 4.00 2.00 2.00 2.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  4.31 18.02 10.39 6.16 10.48Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  4.27 66.10 72.91 75.59 81.35Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  4.27 66.10 72.91 75.59 81.35Net Operating Income Per Share (Rs.)  7.20 32.24 16.66 13.59 17.18Free Reserves Per Share (Rs.)  2.25 63.84 69.75 70.78 71.90 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  59.76 55.88 62.33 45.29 61.03Gross Profit Margin (%)  58.91 55.41 58.30 39.82 56.58 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  28.38 42.49 40.36 23.87 31.37 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  29.05 43.60 44.29 28.67 32.47 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  62.17 22.84 12.49 5.85 8.21 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  62.15 22.84 12.50 5.96 9.19Return On long Term Funds (%)  15.35 22.40 13.36 7.01 9.54 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  8.74 0.41 0.58 0.97 1.07Total Debt/Equity  10.37 0.74 0.77 0.98 1.09Owners fund as % of total Source  8.79 57.33 56.27 50.37 47.83Fixed Assets Turnover Ratio  3.01 3.60 1.46 1.17 1.38 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  2.50 4.85 5.93 5.44 3.81Current Ratio (Inc. ST Loans)  1.75 2.34 2.96 5.03 3.51Quick Ratio  1.36 3.28 3.83 3.56 2.49Inventory Turnover Ratio  0.33 0.00 0.00 0.41 0.42 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  98.30 30.99 23.79 45.86 26.74 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  96.07 30.19 21.67 37.62 23.41 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  1.72 69.01 76.19 53.30 70.06Cash Earnings Retention Ratio  3.95 69.80 78.32 61.82 74.17 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  16.30 3.17 5.66 13.76 11.46Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  2.77 8.12 3.42 2.29 2.26Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  2.17 6.90 3.10 2.10 2.13 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Selling Cost Component  5.75 0.83 2.09 2.46 1.84Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  18.06 2.18 3.51 5.30 3.16 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Long term assets / Total Assets  0.15 0.21 0.25 0.34 0.31 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  87.50 78.51 78.87 78.86 78.85 Page 10
  11. 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 3.84 3.19 5.16 4.99 4.04Operating Profit Per Share(Rs.) 3.49 3.17 3.89 6.96 2.68Adjusted EPS(Rs.) 1.21 0.72 1.21 4.21 0.55 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  65.94 55.99 56.69 59.04 43.10GPM(%)  34.84 25.79 32.42 56.56 14.78NPM(%)  25.18 15.79 19.71 48.21 10.96 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  2916.08 100.00 2949.93 100.00 1.16Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 2916.08 100.00 2949.93 100.00 1.16Other Income  1242.68 42.61 1239.31 42.01 (0.27) TTM Growth (%) Total Income 4158.76 142.61 4189.24 142.01 0.73 14.18 Stock Adjustment  0.00 0.00 0.00 0.00 NARaw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPower And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployee Expenses  138.74 4.76 102.52 3.48 (26.11) 1.16 Admin And Selling Expenses  0.00 0.00 0.00 0.00 NAResearch And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NAOther Expeses  (4.63) (3.72) 1047.65 35.93 1252.06 42.44 19.51 (8.15) (9.02) Total Expenses 1186.39 40.68 1354.58 45.92 14.18 EBDITA 2972.37 101.93 2834.66 96.09 (4.63)Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  129.77 4.45 97.69 3.31 (24.72) TTM EPS & SPS(%) EBIT 2842.60 97.48 2736.97 92.78 (3.72)Interest  1286.70 44.12 1307.87 44.34 1.65 EBT 1555.90 53.36 1429.10 48.45 (8.15)Taxation  309.55 10.62 295.21 10.01 (4.63) Net Profit / Loss  1246.35 42.74 1133.89 38.44 (9.02)Extra Ordinary Item  23.20 0.80 23.20 0.79 0.00Prior Year Adjustments  0.02 0.00 0.02 0.00 0.00TTM EPS 7.34 6.68 ‐0.05TTM SPS 17.18 17.38 0.01 March  11 June  11 Page 11
  12. 12. Technical Analysis Price Chart350.00 3500000.00300.00 3000000.00250.00 2500000.00200.00 2000000.00150.00 1500000.00100.00 1000000.00 50.00 500000.00 0.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 5.00 0.00 ‐5.00‐10.00‐15.00 MACD Signal line 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 209.45 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 201.24 ADX 16 EMA(26) 207.88 DX 8 EMA(50) 218.37 +DI 25 EMA(200) 271.04 ‐DI 21 RSI(14) 63.34 %K(Fast) 100 MACD ‐6.65 %K(Slow) 91.76 William(%R) 0.00 %d(Slow) 81.15 Page 12

×