gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx                                           COMPANY FINALYTICS                                          ...
Description                                Page                     Summary                                               ...
Summary                                                                                                                   ...
Income StatementParticulars (Rs. In Cr)                  March  07    March  08         March  09         March  10    Mar...
Balance SheetParticulars (Rs. In Cr)           March  07    March  08      March  09   March  10    March  11     SOURCES ...
Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr)           March  07    March  08   March  09    March  10    March  11Profit Be...
Growth Analysis                                                                                                      Avera...
Comparative Analysis                                  Income StatementParticulars (Rs. In Cr)         March  07   March  0...
Index Analysis                                    Income StatementParticulars                       March  07   March  08 ...
Ratio AnalysisParticulars(Yearly)                March  07   March  08   March  09   March  10    March  11     PER SHARE ...
Ratio Analysis                                            September  Particulars(Quarterly)          June  10           10...
Technical Analysis                                                        Price Chart500.00                               ...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Bharti airtel ltd

1,466 views

Published on

Published in: Economy & Finance, Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Bharti airtel ltd

  1. 1. gtÇtç eÉç XåvÄâá|äx COMPANY FINALYTICS Bharti Airtel Ltd Exclusive Financial Analysis of Indian Companies Prepared and Edited By‐ Tanay Roy, CFA Peu Karak, MBA Disclaimer The information, opinions, estimates and forecasts contained in this document have been arrived at or obtained from public sources believed  to be reliable and in good faith which has not been independently verified and no warranty, express or implied, is made as to their accuracy,  completeness or correctness.  For more information about this sample and our other services, please write to tanay.roy2008@gmail.com Monday, September 19, 2011
  2. 2. Description Page Summary 3 Latest Result 3 Valuation Matrix 3 ROE Analysis 3 Income Statement 4 Balance Sheet 5 Cashflow Statement 6 Quarterly Result 6 Growth Analysis 7 Comparative Analysis 8 Income Statement 8 Balance Sheet 8 Index Analysis 9 Income Statement 9 Balance Sheet 9 Ratio Analysis 10 Annual 10 Quarterly 11 TTM Analysis 11 Technical Analysis 12CONTENT About Tanay & Peu Our passion lies in the field of financial research & Investment management and we intend to apply  our knowledge gained over a period of years through intense study and keen observation of the  nuances of financial markets and instruments to real life scenarios. We possess expert knowledge of  financial products and markets as evidenced by top notch qualifications earned by us , all in the first  attempt and keep ourselves abreast with the latest happenings and innovations taking place in  financial landscape. 1. Expertise in Portfolio Management, Product optimization, Product performance Analysis, Financial  Reporting/ Planning, Cash Flow Analysis, Ratio Analysis, Budgeting, Forecasting, Mergers &  Acquisition and knowledge of GAAP/ IFRS 2. Possess Strong Financial Modeling skills including DCF, LBO and other techniques. Possess ability to  research all asset classes in a broad range of industries and geographies. 3. Strong equity research, finance, accounting and advisory and assurance experience 4. Expertise in Technical analysis, fundamental analysis, developing trading systems. 5. Conduct in‐depth financial analysis of company financials. 6. Write analytical or trend based reports on companies, sectors or markets. 7. Expert level application in Bloomberg, Thomson Banker, Factset, Datastream, StockVal, Merger  markets, Reuters Knowledge, Haver Analytics, Factiva, PackHedge, 8. Building Excel/VBA based customized tools to perform detailed analysis. Contact Us: tanay.roy2008@gmail.com Page 2
  3. 3. Summary At a Glance Latest Results Industry Telecommunications ‐ Service Yearly Quarterly TTM Business Group Bharti Group March  11 Growth June  11 Growth June  11 Growth Face Value 5Latest Results Number of Equity shares  37975.30EBDITA 13557.70 (3.62) 3213.80 3.58 13141.50 (1.52)Reported Net Profit  7716.90 (18.13) 1432.30 (22.07) 7218.30 (6.46) Price 385.85Adjusted PAT 7641.80 8.22 1432.30 (22.07) NA NA Market Cap(Rs. In Cr) 73154.61 Valuation Matrix Share Holding Annual TTM Ratio Other General Particulars March  11 March  11 4% Public FII 1% 18% Reported P/E 18.99 18.99 Price/Sales Per Share 3.85 3.85 BFI Price/ Book Value 3.32 NA 5% Dividend Yield 0.00 NA MF Earning Yield 0.05 0.05 4% Promote Market Cap(Rs. In Cr) 73154.61 r 68% ROE Analysis ROEParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 40% Reported PAT / PBT 0.88 0.88 0.81 0.97 0.89 30% Adjusted PAT / PBT 0.88 0.91 0.97 0.88 0.88 20% PBT / PBIT 0.94 0.95 0.96 0.97 0.97 10% PBIT / Sales 0.27 0.29 0.29 0.28 0.24 0% Sales / Total Assets 0.64 0.63 0.68 0.64 0.52 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 Total Assets / Net Worth 2.43 2.03 1.80 1.51 1.65 Reported ROE 35% 31% 28% 25% 18% Reported ROE Adjusted ROE Adjusted ROE 35% 32% 33% 23% 18% ROE Factors 3.00 40% 35% 2.50 30% 2.00 25% 1.50 20% 15% 1.00 10% 0.50 5% 0.00 0% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Reported ROE Reported PAT / PBT PBT / PBIT PBIT / Sales Sales / Total Assets Total Assets / Net Worth Page 3
  4. 4. Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 17851.61 25761.11 34048.32 35609.54 38015.80 Operating ExpensesMaterial Consumed  22.08 33.85 281.65 313.63 244.10Manufacturing Expenses  5017.27 7339.01 8627.13 11882.41 14204.20Personnel Expenses  1076.95 1297.88 1397.54 1401.66 1304.50 Operating IncomeSelling Expenses  1126.34 1842.51 2210.43 2404.91 3180.20 40000.00 Adminstrative Expenses  3351.31 4588.53 8608.03 5982.64 5680.00 35000.00 Expenses Capitalised  0.00 0.00 (269.25) (293.31) 0.00 30000.00  Total Operating Expenses 10593.95 15101.78 20855.53 21691.94 24613.00 Operating Profit 7257.66 10659.33 13192.79 13917.60 13402.80 25000.00 Other Income 101.70 266.91 235.99 148.98 154.90 20000.00  EBDITA 7359.36 10926.24 13428.78 14066.58 13557.70 15000.00 Depreciation 2353.30 3166.58 3206.28 3890.08 4193.70 10000.00 Other Write offs 137.80 266.07 178.82 207.84 417.90 EBIT 4868.26 7493.59 10043.68 9968.66 8946.10 5000.00 Interest 282.07 393.43 434.16 283.35 296.70 0.00  EBT 4586.19 7100.16 9609.52 9685.31 8649.40 March March March March March   07  08  09  10  11Income Tax 566.79 632.43 321.78 1177.87 1007.60 Adjusted PAT 4019.40 6467.73 9287.74 8507.44 7641.80 Net Sales Operating Profit EBDITANon Recurring Items  3.92 (162.87) (1497.74) 969.48 63.30Other Non Cash adjustments  9.92 (60.67) (46.15) (50.78) 11.80 Reported Net Profit  4033.24 6244.19 7743.85 9426.14 7716.90Equity Dividend  0.00 0.00 379.65 379.79 379.80Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  0.00 0.00 64.52 64.55 60.10Retained Earnings  4033.24 6244.19 7299.68 8981.80 7277.00 Profit Levels Total Income Break‐up 16000.00  Total Operating Expenses Depreciation 14000.00  Other Write offs Interest 12000.00  Income Tax Adjusted PAT 10000.00  8000.00  20% 6000.00  4000.00  3% 1% 1% 2000.00  11% 0.00  64% March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Operating Profit EBDITA EBIT EBT Adjusted PAT Page 4
  5. 5. Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS  Owners Fund Equity Share Capital  1895.93  1897.91 1898.24 1898.77 1898.80Share Application Money  30.00  57.63 116.22 186.09 278.60Preference Share Capital  0.00  0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  9515.21  18283.82 25627.38 34650.19 41932.10 Total Owners fund 11441.14  20239.36  27641.84  36735.05  44109.50  Loan Funds Secured Loans  266.45  52.42 51.73 39.43 17.10Unsecured Loans  5044.36  6517.92 7661.92 4999.49 11880.40 Total Loan fund 5310.81  6570.34  7713.65  5038.92  11897.50  Capital Structure Total  16751.95  26809.70  35355.49  41773.97  56007.00  50000.00 USES OF FUNDS  45000.00  Fixed Assets Gross Block  26509.93  28115.65 37266.70 44212.53 61437.50 40000.00 Less : Revaluation Reserve  2.13  2.13 2.13 2.13 2.10Less : Accumulated  35000.00 Depreciation  7204.30  9085.00 12253.34 16187.56 20736.70 30000.00  Net Block  19303.50  19028.52  25011.23  28022.84  40698.70  Capital Work‐in‐progress  2375.82  2751.08 2566.67 1594.74 6497.60 25000.00  Investments  705.82  10952.85 11777.76 15773.32 11813.00 20000.00  Net Current Assets  15000.00 Current Assets, Loans & Advances  5406.81  8439.38 10466.63 10021.38 13730.10 10000.00 Less : Current Liabilities & Provisions  11042.67  14362.33 14466.89 13638.30 16732.40 5000.00  Total Net Current Assets  (5635.86) (5922.95) (4000.26) (3616.92) (3002.30) 0.00  Miscellaneous expenses not  written  2.66  0.20 0.09 0.00 0.00 March  March  March  March  March   Total  16751.94  26809.70  35355.49  41773.98  56007.00  07 08 09 10 11Note :  Total Owners fund Total Loan fundBook Value of Unquoted Investments  580.43  9379.62 9898.56 11619.95 11708.00Market Value of Quoted Investments  125.85  1574.29 1887.76 4216.67 105.10Contingent liabilities  7615.04  7140.59 4104.25 3921.50 49771.40Number of Equity shares outstanding (in Lacs)  18959.34  18979.07 18982.40 37975.30 37975.30 Sources of Capital Application of capital Total Net  Total Loan  Current Assets  fund ‐5% 21% Investments  19% Net Block  Total Owners  66% fund 79% Capital Work‐ in‐progress  10% Page 5
  6. 6. Cash Flow StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11Profit Before Tax  4601.37  6972.54 8161.54 10699.25 8725.80 Net CashFlow‐Operating  Net Cash Flow Activity  8107.95  10459.85 11853.15 12692.63 13215.40 Net Cash Used In Investing  Activity  (7975.05) (11648.41) (10894.38) (10601.66) (19075.00) 340.13  898.03  5646.50  NetCash Used in Fin. Activity  340.13  898.03 (672.00) (2539.32) 5646.50 8107.95  10459.85  11853.15  12692.63  13215.40 Net Inc/Dec In Cash And Equivlnt  473.03  (290.53) 286.77 (448.35) (213.10)Cash And Equivalnt Begin of  (10601.6 (11648.4 (10894.3 (19075.0Year  307.43  793.47 503.31 789.88 341.50 (7975.05) 6) 1) 8) 0)Cash And Equivalnt End Of Year  780.46  502.94 790.08 341.53 128.40 (672.00) (2539.32) Net CashFlow‐Operating Activity  Net Cash Used In Investing Activity  NetCash Used in Fin. Activity  Quarterly Result September  Particulars (Rs. In Cr) June  10 10 December  10 March  11 June  11Sales  9,323.70 9,299.90 9,563.70 9,828.50 10,180.00Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Net Sales 9,323.70 9,299.90 9,563.70 9,828.50 10,180.00 Profit LevelsOther Income  50.00 19.90 14.90 28.10 19.00 Total Income 9,373.70 9,319.80 9,578.60 9,856.60 10,199.00Stock Adjustment  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Raw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Power And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Employee Expenses  353.40 385.90 359.80 352.10 387.00Admin And Selling Expenses  663.20 717.90 931.10 1,408.50 781.50Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Other Expeses  4,940.40 4,897.70 5,064.40 4,709.90 5,816.70 Total Expenses 5,957.00 6,001.50 6,355.30 6,470.50 6,985.20 EBDITA 3,416.70 3,318.30 3,223.30 3,386.10 3,213.80Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Depreciation  1,066.70 1,066.20 1,128.10 1,226.80 1,170.70 EBIT 2,350.00 2,252.10 2,095.20 2,159.30 2,043.10Interest  144.60 (146.00) 55.70 76.50 203.30 EBT 2,205.40 2,398.10 2,039.50 2,082.80 1,839.80Taxation  274.50 297.80 191.70 244.90 407.50 Net Profit / Loss  1,930.90 2,100.30 1,847.80 1,837.90 1,432.30Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBDITA EBITPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT Net Profit / Loss  Page 6
  7. 7. Growth Analysis Average Particulars (%) March  08 March  09 March  10 March  11 Growth 5 year CAGR Net Sales 44.31 32.17 4.59 6.76 14.95 16.32 Operating Expenses 0.00 0.00Material Consumed  53.31 732.05 11.35 (22.17) 146.28 61.70Manufacturing Expenses  46.27 17.55 37.73 19.54 27.27 23.14Personnel Expenses  20.51 7.68 0.29 (6.93) 0.90 3.91Selling Expenses  63.58 19.97 8.80 32.24 25.89 23.07Adminstrative Expenses  36.92 87.60 (30.50) (5.06) 10.04 11.13Expenses Capitalised  0.00 0.00 (8.94) 100.00 37.32 0.00 Total Operating Expenses 42.55 38.10 4.01 13.47 18.47 18.36 Operating Profit 46.87 23.77 5.49 (3.70) 9.61 13.05Other Income 162.45 (11.58) (36.87) 3.97 4.46 8.78 EBDITA 48.47 22.90 4.75 (3.62) 9.40 13.00Depreciation 34.56 1.25 21.33 7.80 13.23 12.25Other Write offs 93.08 (32.79) 16.23 101.07 48.05 24.84 EBIT 53.93 34.03 (0.75) (10.26) 7.87 12.94Interest 39.48 10.35 (34.74) 4.71 (2.52) 1.02 EBT 54.82 35.34 0.79 (10.70) 8.51 13.53Income Tax 11.58 (49.12) 266.05 (14.46) 65.37 12.19 Adjusted PAT 60.91 43.60 (8.40) (10.18) 8.22 13.71Non Recurring Items  (4254.85) (819.59) 164.73 (93.47) (577.37) 74.43Other Non Cash adjustments  (711.59) 23.93 (10.03) 123.24 (20.09) 3.53 Reported Net Profit  54.82 24.02 21.72 (18.13) 9.55 13.86Equity Dividend  0.00 0.00 0.04 0.00 0.01 0.00Preference Dividend  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Dividend Tax  0.00 0.00 0.05 (6.89) (2.74) 0.00Retained Earnings  54.82 16.90 23.04 (18.98) 8.18 12.53 Growth Factors 5 Year CAGR 70.00  20.00  18.00  60.00  16.00  50.00  14.00  40.00  12.00  30.00  10.00  8.00  20.00  6.00  10.00  4.00  0.00  2.00  March  08 March  09 March  10 March  11 0.00  (10.00) (20.00) Net Sales Total Operating Expenses EBDITA EBT Adjusted PAT Page 7
  8. 8. Comparative Analysis Income StatementParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00Material Consumed  0.12 0.13 0.83 0.88 0.64Manufacturing Expenses  28.11 28.49 25.34 33.37 37.36 Comparative Net SalesPersonnel Expenses  6.03 5.04 4.10 3.94 3.43Selling Expenses  6.31 7.15 6.49 6.75 8.37Adminstrative Expenses  18.77 17.81 25.28 16.80 14.94Expenses Capitalised  0.00 0.00 (0.79) (0.82) 0.00 Total Operating Expenses 59.34 58.62 61.25 60.92 64.74 Operating Profit 40.66 41.38 38.75 39.08 35.26Other Income 0.57 1.04 0.69 0.42 0.41 EBDITA 41.23 42.41 39.44 39.50 35.66Depreciation 13.18 12.29 9.42 10.92 11.03Other Write offs 0.77 1.03 0.53 0.58 1.10 EBIT 27.27 29.09 29.50 27.99 23.53Interest 1.58 1.53 1.28 0.80 0.78 March   March   March   March   March   EBT 25.69 27.56 28.22 27.20 22.75 07 08 09 10 11Income Tax 3.18 2.45 0.95 3.31 2.65 Total Operating Expenses Adjusted PAT 22.52 25.11 27.28 23.89 20.10 Other Income DepreciationNon Recurring Items  0.02 (0.63) (4.40) 2.72 0.17 Other Write offs InterestOther Non Cash adjustments  0.06 (0.24) (0.14) (0.14) 0.03 Reported Net Profit  22.59 24.24 22.74 26.47 20.30 Balance SheetParticulars (Rs. In Cr) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  11.32 7.08 5.37 4.55 3.39Share Application Money  0.18 0.21 0.33 0.45 0.50 Comparative Analysis‐Source of Preference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 FundReserves & Surplus  56.80 68.20 72.48 82.95 74.87 74.87  Total Owners fund 68.30 75.49 78.18 87.94 78.76Secured Loans  1.59 0.20 0.15 0.09 0.03Unsecured Loans  30.11 24.31 21.67 11.97 21.21 Total Loan fund 31.70 24.51 21.82 12.06 21.24 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 21.21  USES OF FUNDS  3.39  0.50  0.00  0.03  Fixed Assets Gross Block  158.25 104.87 105.41 105.84 109.70Less : Revaluation Reserve  0.01 0.01 0.01 0.01 0.00Less : Accumulated Depreciation  43.01 33.89 34.66 38.75 37.03 Net Block  115.23 70.98 70.74 67.08 72.67 Capital Work‐in‐progress  14.18 10.26 7.26 3.82 11.60 Investments  4.21 40.85 33.31 37.76 21.09 Net Current Assets Current Assets, Loans &  32.28 31.48 29.60 23.99 24.51Less : Current Liabilities & Provisions  65.92 53.57 40.92 32.65 29.88 Total Net Current Assets  (33.64) (22.09) (11.31) (8.66) (5.36) Miscellaneous expenses not  written  0.02 0.00 0.00 0.00 0.00 Total  100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Page 8
  9. 9. Index Analysis Income StatementParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 Net Sales 100.00 144.31 190.73 199.48 212.95 Operating ExpensesMaterial Consumed  100.00 153.31 1275.59 1420.43 1105.53 Profit IndexManufacturing Expenses  100.00 146.27 171.95 236.83 283.11Personnel Expenses  100.00 120.51 129.77 130.15 121.13Selling Expenses  100.00 163.58 196.25 213.52 282.35Adminstrative Expenses  100.00 136.92 256.86 178.52 169.49Expenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Total Operating Expenses 100.00 142.55 196.86 204.76 232.33 Operating Profit 100.00 146.87 181.78 191.76 184.67Other Income 100.00 262.45 232.05 146.49 152.31 March   March   March   March   March   EBDITA 100.00 148.47 182.47 191.14 184.22 07 08 09 10 11Depreciation 100.00 134.56 136.25 165.30 178.21Other Write offs 100.00 193.08 129.77 150.83 303.27 EBIT 100.00 153.93 206.31 204.77 183.76 EBIT EBTInterest 100.00 139.48 153.92 100.45 105.19 Adjusted PAT EBT 100.00 154.82 209.53 211.18 188.60 Reported Net Profit  Net SalesIncome Tax 100.00 111.58 56.77 207.81 177.77 Adjusted PAT 100.00 160.91 231.07 211.66 190.12Non Recurring Items  100.00 (4154.85) (38207.65) 24731.63 1614.80Other Non Cash adjustments  100.00 (611.59) (465.22) (511.90) 118.95Reported Net Profit  100.00 154.82 192.00 233.71 191.33 Balance SheetParticulars March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 SOURCES OF FUNDS Equity Share Capital  100.00 100.10 100.12 100.15 100.15Share Application Money  100.00 192.10 387.40 620.30 928.67 Liability IndexPreference Share Capital  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Reserves & Surplus  100.00 192.15 269.33 364.16 440.68 Total Owners fund 100.00 176.90 241.60 321.08 385.53 Loan Funds Secured Loans  100.00 19.67 19.41 14.80 6.42Unsecured Loans  100.00 129.21 151.89 99.11 235.52 Total Loan fund 100.00 123.72 145.24 94.88 224.02 Total  100.00 160.04 211.05 249.37 334.33 USES OF FUNDS  March   March   March   March   March   Fixed Assets  07 08 09 10 11Gross Block  100.00 106.06 140.58 166.78 231.75Less : Revaluation Reserve  100.00 100.00 100.00 100.00 98.59 Total Owners fund Total Loan fundLess : Accumulated  100.00 126.11 170.08 224.69 287.84 Net Block  100.00 98.58 129.57 145.17 210.84 Capital Work‐in‐progress  100.00 115.79 108.03 67.12 273.49 Investments  100.00 1551.79 1668.66 2234.75 1673.66 Net Current Assets Current Assets, Loans & Advances  100.00 156.09 193.58 185.35 253.94Less : Current Liabilities & Provisions  100.00 130.06 131.01 123.51 151.52 Total Net Current Assets  100.00 105.09 70.98 64.18 53.27 Miscellaneous expenses not  written  100.00 7.52 3.38 0.00 0.00 Total  100.00 160.04 211.05 249.37 334.33 Page 9
  10. 10. Ratio AnalysisParticulars(Yearly) March  07 March  08 March  09 March  10 March  11 PER SHARE RATIOS Adjusted E P S (Rs.)  21.20 34.08 48.93 22.40 20.12Adjusted Cash EPS (Rs.)  34.34 52.16 66.76 33.19 32.27Reported EPS (Rs.)  21.27 32.90 40.79 24.82 20.32Reported Cash EPS (Rs.)  34.41 50.99 58.63 35.61 32.46Dividend Per Share  0.00 0.00 2.00 1.00 1.00 Per Share RatioOperating Profit Per Share (Rs.)  38.28 56.16 69.50 36.65 35.29Book Value (Excl Rev Res) Per Share (Rs.)  60.35 106.64 145.62 96.73 116.15Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.)  60.36 106.65 145.63 96.74 116.16Net Operating Income Per Share (Rs.)  94.16 135.73 179.37 93.77 100.11Free Reserves Per Share (Rs.)  49.88 83.18 121.78 84.64 103.84 March   March   March   March   March   07 08 09 10 11 PROFITABILITY RATIOS Operating Margin (%)  40.65 41.37 38.74 39.08 35.25Gross Profit Margin (%)  27.47 29.08 29.33 28.15 24.22 Net Operating Income Per Share (Rs.) Net Profit Margin (%)  22.46 23.99 22.58 26.36 20.21 Adjusted E P S (Rs.) Adjusted Cash Margin (%)  36.26 38.03 36.96 35.25 32.10 Adjusted Cash EPS (Rs.) Adjusted Return On Net  Dividend Per Share Worth (%)  35.23 32.04 33.74 23.27 17.43 Book Value (Incl Rev Res) Per Share (Rs.) Reported Return On Net Worth (%)  35.35 30.94 28.13 25.79 17.60Return On long Term Funds (%)  29.83 28.52 29.01 24.36 16.89 LEVERAGE RATIOS  Profit MarginLong Term Debt / Equity  0.43 0.30 0.25 0.11 0.20Total Debt/Equity  0.46 0.32 0.28 0.13 0.27Owners fund as % of total Source  68.24 75.43 78.11 87.88 78.65Fixed Assets Turnover Ratio  0.74 1.03 0.99 0.87 0.82 LIQUIDITY RATIOS Current Ratio  0.48 0.58 0.72 0.73 0.82Current Ratio (Inc. ST Loans)  0.47 0.56 0.69 0.70 0.70Quick Ratio  0.47 0.55 0.64 0.67 0.77Inventory Turnover Ratio  373.35 453.06 547.83 1307.05 1105.11 March   March   March   March   March   PAYOUT RATIOS  07 08 09 10 11Dividend payout Ratio (Net Profit)  0.00 0.00 5.73 4.71 5.70 Net Profit Margin (%) Dividend payout Ratio (Cash  Operating Margin (%) Profit)  0.00 0.00 3.99 3.28 3.56 Adjusted Return On Net Worth (%) Earning Retention Ratio  100.00 100.00 95.22 94.78 94.25Cash Earnings Retention Ratio  100.00 100.00 96.50 96.48 96.41 Return On long Term Funds (%)  COVERAGE RATIOS Adjusted Cash Flow Time Total Debt  0.81 0.66 0.60 0.39 0.97Financial Charges Coverage  Liquidity RatioRatio  26.09 27.77 30.93 49.64 45.69Fin. Charges Cov.Ratio (Post Tax)  24.13 25.60 26.63 48.73 42.55 COMPONENT RATIOS Material Cost Component(% earnings)  0.29 0.16 0.84 0.78 0.66Selling Cost Component  6.30 7.15 6.49 6.75 8.36Exports as percent of Total  March   March   March   March   March  Sales  8.82 6.00 5.31 5.03 4.77 07 08 09 10 11Import Comp. in Raw Mat. Consumed  0.00 0.00 0.00 0.00 0.00Long term assets / Total Assets  0.78 0.77 0.77 0.80 0.76 Current Ratio  Quick Ratio Bonus Component In Equity Capital (%)  82.61 82.53 82.51 82.49 82.49 Page 10
  11. 11. Ratio Analysis September  Particulars(Quarterly) June  10 10 December  10 March  11 June  11 PER SHARE RATIOS  Quarterly Profit MarginOperating Income Per Share(Rs.) 24.55 24.49 25.18 25.88 26.81Operating Profit Per Share(Rs.) 9.00 8.74 8.49 8.92 8.46Adjusted EPS(Rs.) 5.08 5.53 4.87 4.84 3.77 PROFITABILITY RATIOS OPM(%)  36.10 35.46 33.54 34.16 31.38GPM(%)  34.90 37.17 33.06 33.57 29.51NPM(%)  20.59 22.53 19.29 18.64 14.04 OPM(%)  GPM(%)  NPM(%)  TTM AnalysisParticulars (Rs. In Cr) March  11 % of Sales June  11 % of Sales Growth(%)Sales  38015.80 100.00 38872.10 100.00 2.25Less: Excise 0.00 0.00 0.00 0.00 NA Net Sales 38015.80 100.00 38872.10 100.00 2.25Other Income  112.90 0.30 81.90 0.21 (27.46) TTM Growth (%) 4.15  Total Income 38128.70 100.30 38954.00 100.21 2.16Stock Adjustment  0.00 0.00 0.00 0.00 NA 2.25 Raw Material  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPower And Fuel  0.00 0.00 0.00 0.00 NAEmployee Expenses  1451.20 3.82 1484.80 3.82 2.32Admin And Selling Expenses  3720.70 9.79 3839.00 9.88 3.18 (1.52)Research And Devlopment Expe 0.00 0.00 0.00 0.00 NAExpenses Capitalised  0.00 0.00 0.00 0.00 NA (3.47)Other Expeses  19612.40 51.59 20488.70 52.71 4.47 (4.19) Total Expenses 24784.30 65.19 25812.50 66.40 4.15 (6.46) EBDITA 13344.40 35.10 13141.50 33.81 (1.52)Provisions Made  0.00 0.00 0.00 0.00 NADepreciation  4487.80 11.81 4591.80 11.81 2.32 TTM EPS & SPS(%) EBIT 8856.60 23.30 8549.70 21.99 (3.47)Interest  130.80 0.34 189.50 0.49 44.88 EBT 8725.80 22.95 8360.20 21.51 (4.19)Taxation  1008.90 2.65 1141.90 2.94 13.18 Net Profit / Loss  7716.90 20.30 7218.30 18.57 (6.46)Extra Ordinary Item  0.00 0.00 0.00 0.00 NAPrior Year Adjustments  0.00 0.00 0.00 0.00 NATTM EPS 20.32 19.01 ‐0.02TTM SPS 100.1 102.36 0.01 March  11 June  11 Page 11
  12. 12. Technical Analysis Price Chart500.00 6000000.00450.00400.00 5000000.00350.00 4000000.00300.00250.00 3000000.00200.00150.00 2000000.00100.00 1000000.00 50.00 0.00 0.00 26‐May 4‐Aug Volume Close EMA(200) EMA(50) 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 ‐5.00 MACD Signal line 100 80 60 40 20 0 RSI(14) Technical Indicators Price 385.85 AS On: 16/09/2011 EMA(13) 395.77 ADX 17 EMA(26) 396.59 DX 31 EMA(50) 388.41 +DI 13 EMA(200) 357.98 ‐DI 25 RSI(14) 38.11 %K(Fast) 24.13 MACD ‐0.82 %K(Slow) 17.47 William(%R) ‐75.87 %d(Slow) 8.97 Page 12

×