101115 webconference portugues - 3 t10 v2

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101115 webconference portugues - 3 t10 v2

  1. 1. 1 Divulgação dos Resultados do 3T10 16 de novembro de 2010
  2. 2. 3 Aviso - Informações e Projeções Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia. Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
  3. 3. 4 Destaques 9,9% Maior margem operacional dos últimos 15 trimestres -7% Redução de CASK ex-combustível ajustado* 3T10 x 3T09 6%Aumento do RASK ajustado* 3T10 x 3T09 * Ajuste excluindo-se o efeito da reversão do adicional tarifário 82,7% Maior load factor internacional em um trimestre 84,7% O maior load factor internacional da história foi registrado em outubro 12,6h/diaUtilização de aeronaves registrada é 4,4% mais alta do que no 3T09
  4. 4. 5 Status da operação de união entre TAM e LAN Assinatura do acordo não vinculante Em 13 de agosto, um Memorando de Entendimento não vinculante foi assinado entre TAM e LAN, onde definiram sua intenção em se unirem. Período de diligências O período de diligências foi concluído em setembro. Apresentação à ANAC A estrutura definitiva da transação foi apresentada à autoridade brasileira - ANAC (Agência Nacional de Aviação Civil), em 20 de outubro. Acreditamos que a operação deva ser finalizada entre abril e junho de 2011
  5. 5. 6 2.939 23,5% 740 Nossa receita líquida aumentou 23% Receita liquida (MM) Despesas operacionais (MM) EBIT (MM) EBIT margem EBITDAR (MM) EBITDAR margem Result. financeiro + Outros*(MM) Lucro líquido (MM) 2.248 691 975 33,2% 458 2.381 2.325 56 2,3% 348 14,6% 402 228 3T10 vs 3T09 23,4% -3,3% 1.137,0% 21,2p.p. 180,3% 18,6p.p. 13,8% 224,0% 3T10 vs 2T10 12,5% -12,8% 2.012,2% 22,2p.p. 237,2% 22,1p.p. - - Em Reais * Outros inclui “ Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível” e “Ganho (perda) na reavaliação de aeronaves” 3T103T10 3T093T09 2T102T10 2.611 2.579 33 1,3% 289 11,1% (211) (154) Receita de passageiros (MM) 2.369 1.971 20,2% 9,7%2.160 Receita de cargas (MM) 276 238 16,0% -3,0%285 Outras receitas (MM) 369 262 41,2% 31,3%281
  6. 6. 7 Revertemos a provisão do adicional tarifário impactando positivamente o resultado do 3T10 JUN 2001 AGO 2010 3T 2010 SET 2010 Ad infinitum Contabilização do adicional tarifário, calculado à razão de 1% sobre o valor das tarifas aéreas de todos os bilhetes de passagens vendidos em linhas regulares domésticas Reversão da provisão contábil no valor de R$ 585,9 milhões Impacto no resultado operacional (EBIT, EBITDA, EBITDAR) de R$ 404,7 milhões Impacto de R$ 181,2 milhões no resultado financeiro Impacto no resultado líquido de R$ 439,5 milhões Decisão proferida pelo Superior Tribunal de Justiça, que desobrigou a Companhia do pagamento do adicional tarifário Impacto positivo Ad infinitum de cerca de 0,5%* na receita bruta da Companhia * Impacto positivo de 1% sobre a receita regular doméstica. Participação da receita regular doméstica sobre a receita bruta total de aproximadamente 50%.
  7. 7. 8 Atingimos a maior margem EBIT dos últimos 15 trimestres: 9,9% Receita liquida ajustada (MM) Despesas operac. ajust. (MM) EBIT ajustado (MM) EBIT margem ajustado EBITDAR ajustado (MM) EBITDAR margem ajustado Result. fin. + Outros*ajust. (MM) Lucro líquido ajustado (MM) RASK geral ajustado (centavos) CASK ajustado (centavos) CASK exceto comb. ajust. (centavos) CASK USD ajustado (centavos) CASK USD exceto combustível ajust. (centavos) 2.899 2.613 286 9,9% 570 19,4% 276 301 15,7 14,2 9,4 8,1 5,4 2.381 2.325 56 2,3% 348 14,6% 402 228 14,8 15,4 10,1 7,8 5,4 3T10 vs 3T09 21,7% 12,4% 411,9% 7,5p.p. 63,9% 4,8p.p. -31,3% 31,6% 6,3% -1,9% -6,6% 4,6% -0,4% 3T10 vs 2T10 11,0% 1,3% 774,1% 8,5p.p. 97,3% 8,3p.p. - - 2,3% -6,6% -7,5% -4,3% -5,2% Em Reais Obs: Valores ajustados desconsideram efeito da reversão do adicional tarifário * Outros inclui “ Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível” e “Ganho (perda) na reavaliação de aeronaves” 3T103T10 3T093T09 2T102T10 2.611 2.579 33 1,3% 289 11,1% (211) (154) 15,4 15,2 10,2 8,5 5,7
  8. 8. 9 RPK 6,323 6,335 7,897 3T09 2T10 3T10 ASK 9,891 10,357 11,919 ASK, RPK e Load Factor Load Factor 67% 61% 70% 25% Apresentamos aumento de 12% na receita doméstica de passageiros e de 3 p.p. no load factor contra o ano anterior Passageiros DomésticosPassageiros Domésticos 20.7 22.5 18.6 3T09 2T10 3T10 Yield - R$ Centavos 10% 18% 18% 8% 25% 1,307 1,428 1,466 3T09 2T10 3T10 Receita de Passageiros - R$ Milhões 12% 3% 13.0 13.0 12.4 3T09 2T10 3T10 RASK - R$ Centavos 5% 5% * * * Desconsidera o impacto da reversão do adicional tarifário
  9. 9. 10 O aproveitamento do “off peak” aumentou consideravelmente *Voos domésticos em dias da semana Taxa de ocupação x Hora do dia * 50% 55% 60% 65% 70% 75% 80% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 2T10 3T10 Off Peak Peak Off Peak Off Peak Peak -12 p.p. -8 p.p. 65% 65% 72% 73% 10 11 12 13 14 15 16 17 54%54% 66% 61% 10 11 12 13 14 15 16 17 3T10 2T10
  10. 10. 11 Continuamos aumentando as vendas através dos canais diretos, obtendo com isso vários benefícios Site Outros 3T09 2T10 3T10 416 465 581 0 200 400 600 Vendas Canal Direto - Brasil (R$ Milhões) % canal direto % site 24% 16% 24% 17% 26% 19% 17% 26% 1% 22% • Canal de venda com mais baixos custos operacionais • Instrumento de pesquisa importante para passageiros sensíveis a preços • Através do site pode- se visualizar os perfis de tarifas, direcionando o passageiro para a tarifa mais adequada ao seu perfil • Auxilia o passageiro flexível com as datas da viagem a encontrar as passagens mais baratas • Canal de venda com mais baixos custos operacionais • Instrumento de pesquisa importante para passageiros sensíveis a preços • Através do site pode- se visualizar os perfis de tarifas, direcionando o passageiro para a tarifa mais adequada ao seu perfil • Auxilia o passageiro flexível com as datas da viagem a encontrar as passagens mais baratas
  11. 11. 12 Em dólares, apresentamos aumento de 45% na receita internacional de passageiros e de 33% no RASK contra o ano anterior RPK 4,878 5,055 5,945 3T09 2T10 3T10 ASK 6,585 6,621 7,184 ASK, RPK e Load Factor Load Factor 74% 76% 83% 9% 9% 22% 18% 1.9 1.8 1.7 3T09 2T10 3T10 -6% -2% Dólar MédioDólar Médio U$356 U$409 U$516 3T09 2T10 3T10 R$664 R$732 R$903 Receita de Passageiros - Milhões 36% 23% 26% 45% Passageiros InternacionaisPassageiros Internacionais U$ 7.3 U$ 8.1 U$ 8.7 3T09 2T10 3T10 R$ 13.6 R$ 14.5 R$ 15.2 Yield - Centavos 12% 5% 7% 19% U$5.4 U$6.2 U$7.2 3T09 2T10 3T10 R$10.1 R$11.1 R$12.6 RASK - Centavos 25% 14% 16% 33%
  12. 12. 13 Até o final de 2010 teremos cinco novos voos internacionais em três continentes Rio de Janeiro – Londres Rio de Janeiro – Frankfurt Já iniciados em agosto Belo Horizonte – Miami Brasília – Miami São Paulo – Bogotá Serão iniciados em dezembro
  13. 13. 14 4.1 2005 2006 2007 2008 2009 3T10 3.8 2.1 5.6 6.3 6.5 5.1 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 87% 13% Liquidez e perfil da dívida Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 300 600 900 1,200 1,500 1,800 2,100 2,400 2,700 Perfil da dívida adequadoPerfil da dívida adequado Debêntures, bonds e outrosArrendamentos no balanço Mix da dívida por moeda Posição de liquidezPosição de liquidez Dívida líquida ajustada / EBITDARDívida líquida ajustada / EBITDAR R$ US$ R$ Milhões Obs 1: EBITDAR de 2010 considera últimos 12 meses a partir do 2T10 Obs.2: Dívida líquida ajustada considera arrendamento operacional x 7 Obs 3: O endividamento é considerado em USGAAP para 2005 e 2006 e em IFRS a partir de 2007 Sem a reversão do adicional tarifário 2005 2006 2007 2008 2009 3T10 995 2,453 2,607 1,914 2,166 2,333 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000
  14. 14. 15 Mercado Doméstico Mercado Doméstico Estimativas 2010 PremissasPremissas Estimativa 2010 Estimativa 2010 Realizado Jan - Out Realizado Jan - Out Crescimento da demanda (RPK) 22% - 25% 25% Crescimento de oferta (ASK) 12% 9% Domestico 14% 11% Internacional 8% 7% Taxa de ocupação 69% 72% Doméstica 66% 67% Internacional 75% 80% Nova frequência ou destino internacional 2 5 1 CASK ex-combustível -6% -9% 2 WTI médio USD 85 USD 78 Taxa dólar média R$ 1,81 R$ 1,77 1 Dois novos voos já iniciados (Rio de Janeiro para Londres e Frankfurt) e três já autorizados pela ANAC (São Paulo para Bogotá e Brasília e Belo Horizonte para Miami) 2 Considera período de janeiro a setembro
  15. 15. 16 B767 Airbus wide-body Airbus narrow-bodyB777 Plano de frota ATR-42 4 3 A340 - 2 A330 16 A321 - 5 A320 81 A319 21 4 3 2 18 5 83 26 5 4 3 2 18 7 85 27 5 4 3 2 20 9 85 30 5 8 3 20 128 10 3 18 132 10 21 137 2009 3T10 2010 2011 2012 2013 2014 132 148 151 158 159 163 168 Frota total (final do período)Frota total (final do período)
  16. 16. 17
  17. 17. 18
  18. 18. 19
  19. 19. 20
  20. 20. 21
  21. 21. 22 invest@tam.com.br www.tam.com.br/ir

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