Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.
Upcoming SlideShare
презентация лекции №22
Next
Download to read offline and view in fullscreen.

Share

Eiep mod3

Download to read offline

  • Be the first to like this

Eiep mod3

  1. 1. Экономика инвестиций и экспертиза проектов Курс лекций Мельничнова В.В. 2010-11
  2. 2. Модуль 3. «Способы отражения плановых мероприятий в проектной документации»
  3. 3. Проект – это комплекс мероприятий … Выполнение каждого мероприятия требует определенного времени Начало одного мероприятия требует завершения предшествующих Основные временные параметры проекта : • период реализации проекта (плановый горизонт проекта) • период реализации отдельной фазы проекта • расчетный шаг (календарно-плановый интервал)
  4. 4. По содержанию мероприятий период реализации проекта делится на несколько фаз: (а) (б) (в) (г) (д) Прединвестиционная Инвестиционная Эксплуатационная Ликвидационная Для измерения временных параметров проекта используется фаза элементарный, неделимый отрезок времени, фаза фаза фаза называемый «расчетным шагом» период реализации проекта (расчетный период, плановый горизонт)
  5. 5. расчетный шаг ? момент времени квант времени календарно-плановый интервал: день, декада, месяц, квартал, год сальдо=0 не имеет начала и окончания, не имеет направления имеет начало и окончание Изменение проектных параметров внутри шага происходят скачками, и чем крупнее интервал, тем резче скачки
  6. 6. Правильный выбор величины расчетного шага – необходимая предпосылка для адекватной экономической оценки инвестиционного проекта. Основные правила выбора расчетного шага: 1) Это «стандартный» календарный интервал 2) Чем детальнее проработан проект (чем выше ККН), тем меньше может быть расчетный шаг 3) Чем меньше шаг, тем вероятнее отклонение от чрезмерно детализированного плана, он неибежно будет нарушен 4) Чем выше неопределенность множества факторов, тем бессмысленнее затраты на разработку детального плана (на ранних этапах разработки новшеств инновации планируются по годам)
  7. 7. В проектной документации должно быть обосновано время начала и окончания расчетного периода (а) (б) (в) (г) Прединвестиционная Инвестиционная Эксплуатационная фаза фаза (д) Ликвидационная фаза период реализации проекта (расчетный период, плановый горизонт) фаза
  8. 8. Любое проектное мероприятие может быть представлено в бизнес-плане двумя способами: 1) вербально (в виде словесного описания) 2) системой денежных и ресурсных потоков Потоки денежных средств Потоки активов и капитала Потоки доходов, затрат и прибыли М ие ят ри п ро е Сопоставляя притоки с оттоками, определяют необходимые объемы средств и их источников:
  9. 9. Приток денег Отток денег Денежное сальдо Средства проекта Активы сальдо=0 Затраты Доходы Прибыль Капитал Источники проекта Рассмотрим 4 примера проектных мероприятий, которые вместе составляют небольшой инвестиционный проект
  10. 10. Пример 1 Для изготовления продукции планируется приобрести в январе 2007 года оборудование стоимостью 600 тыс.руб. Ожидаемый срок службы до полного износа оборудования 5 лет. В январе за оборудование планируется уплатить 200 тыс.руб., остальное будет выплачиваться в рассрочку по 100 тыс.руб. ежемесячно, начиная с марта 2007 года. После завершения проекта в августе оборудование должно быть продано по остаточной стоимости. Проектные потоки янв фев мар апр май июн июл авг Активов (оборудов.) 590 400 580 300 570 200 560 100 550 540 0 Капитала (т. кредит) 600 400 Денежных средств -200 -100 -100 -100 -100 530 Доходов от продаж Затрат (амортизация и списания) 530 -10 -10 -10 -10 -10 -10 -540
  11. 11. Пример 2 В феврале нужно завести на склад материалы стоимостью 200 тыс.руб. Планируется заключить договор с условием оплаты материалов через 30 дней после их отгрузки поставщиком. Половина запаса будет израсходована в марте, другая – в мае. Проектные потоки янв фев мар апр май Активов (запас мат.) 200 100 100 0 Капитала (товарный кредит) 200 0 Денежных средств -200 Затрат (расход материалов) -100 -100 июн июл авг
  12. 12. Пример 3 В январе планируется взять кредит в банке на 7 месяцев с ежемесячной выплатой процентов по ставке 1% в месяц. Сумма кредита 700 т.р. Проктные потоки янв фев мар апр май июн июл авг Активов (денег на расчетном счете) 700 693 686 679 672 665 658 - 49 700 700 700 700 700 700 700 0 700 -7 -7 -7 -7 -7 -7 -707 -7 -7 -7 -7 -7 -7 -7 Капитала (банковский кредит) Денежных средств Затрат (проценты)
  13. 13. Пример 4 Планируется принять по краткосрочным контрактам в марте и мае рабочих с месячным фондом оплаты труда 150 т.р. для изготовления двух партий продукции рыночной стоимостью 350 т.р. каждая. Продукция будет изготовлена по предварительным заказам с оплатой после ее отгрузки в апреле и июне. Проектные потоки Активов (дебит. зад.) янв фев мар апр май 350 350 Доходов (продажа) 350 350 Затрат (зарплата) -150 -150 Денежных средств в т.ч. оплата труда выручка от продаж -150 -150 июн Капитала 350 350 -150 -150 350 350 июл авг
  14. 14. При объединении мероприятий образуется совмещенная система денежных и ресурсных потоков Приток денежных средств Активы проекта Отток денежных средств Внеоборотные активы Сальдо денежных потоков Оборотные активы, в т.ч. Накопленные денежные средства средства на счете Доходы от продаж Капитал проекта Затраты и налоги Собственный капитал, в т.ч. Чистая прибыль Накопленная чистая прибыль стартовый капитал проекта накопленная прибыль Заемный капитал
  15. 15. Организуем три сводные таблицы по 1 примеру Денежные потоки янв фев мар апр май июн июл Приток авг 530 Отток -200 0 -100 -100 -100 -100 0 0 Сальдо в интервале -200 0 -100 -100 -100 -100 0 530 Сальдо накопленное -200 -200 -300 -400 -500 -600 -600 -70 Доходы и Затраты янв фев мар апр май июн июл авг Доходы 530 Затраты (ам. и спис.) 0 -10 -10 -10 -10 -10 -10 -540 Прибыль в интервале 0 -10 -10 -10 -10 -10 -10 -10 Прибыль накопленная 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 -70
  16. 16. Сводные таблицы по 1 примеру (продолжение) Активы и Капитал янв фев мар апр май июн июл авг Внеоборотные 600 590 580 570 560 550 540 0 Оборотные (расчетный счет) -200 -200 -300 -400 -500 -600 -600 -70 Всего активы 400 390 280 170 60 -50 -60 -70 Заемный капитал (товарный кредит) 400 400 300 200 100 -10 -20 -30 -40 -50 -60 -70 Собственный капит. (накопленная прибыль) Всего капитал 400 390 280 170 60 -50 -60 -70 Сальдо баланса 0 0 0 0 0 0 0 0
  17. 17. Сводные таблицы по 1 и 2 примеру Денежные потоки янв фев мар апр май июн июл авг Приток Отток -200 0 -300 -100 -100 -100 0 530 0 Сальдо в интервале -200 0 -300 -100 -100 -100 0 530 Сальдо накопленное -200 -200 -500 -600 -700 -800 -800 -270 янв фев мар апр май июн июл Доходы и Затраты Доходы от продаж авг 530 Затраты в.т.ч. амортизация материалы 0 -10 -110 -10 -110 -10 -10 -540 0 0 -10 0 -10 -100 -10 0 -10 -100 -10 0 -10 0 -540 0 Прибыль в интервале 0 -10 -110 -10 -110 -10 -10 -10 Прибыль накопленная 0 -10 -120 -130 -240 -250 -260 -270
  18. 18. Сводные таблицы по 1 и 2 примеру (продолжение) Активы и Капитал янв фев мар апр май июн июл авг Внеоборотные 600 590 580 570 560 550 540 0 Оборотные -200 0 -400 -500 -700 -800 -270 -200 -200 200 -500 100 -600 100 -700 -800 -800 Всего активы 400 590 180 70 -140 -250 -260 -270 Заемный 400 600 300 200 100 товарный кредит-обор. товарный кредит - мат. 400 400 200 300 200 100 -10 -120 -130 -240 -250 -260 -270 -260 -270 расчетный счет запасы Собственный (накопленная прибыль) Всего капитал 400 590 180 70 -140 -250 Сальдо баланса 0 0 0 0 0 0 -800 0 -270 0
  19. 19. Сводные таблицы по 1, 2 и 3 примеру Денежные потоки янв Приток Отток 700 -200 -7 -307 -107 -107 Сальдо в интервале 500 -7 -307 -107 Сальдо накопленное 500 493 186 Доходы и Затраты янв фев мар фев мар апр май июн июл авг -107 -7 530 -707 -107 -107 -7 -177 79 -28 -135 -142 -319 апр май июн июл Доходы от продаж Затраты авг 530 0 -17 -117 -17 -117 -17 -17 -547 0 0 0 -10 0 -7 -10 -100 -7 -10 0 -7 -10 -100 -7 -10 0 -7 -10 0 -7 -540 0 -7 Прибыль в интервале 0 -17 -117 -17 -117 -17 -17 -17 Прибыль накопленная 0 -17 -134 -151 -268 -285 -302 -319 в.т.ч. амортизация материалы проценты банку
  20. 20. Сводные таблицы по 1, 2 и 3 примеру (продолжение) Активы и Капитал янв фев мар апр май июн июл авг Внеоборотные 600 590 580 570 560 550 540 0 Оборотные 500 693 286 179 -28 -135 -142 -319 500 493 200 186 100 79 100 -28 -135 -142 -319 Всего активы 1100 1283 866 749 532 415 398 -319 Заемный 1100 1300 1000 900 800 700 700 0 700 400 700 400 200 700 300 700 200 700 100 700 700 -17 -134 -151 -268 -285 -302 -319 1100 1283 866 749 532 415 398 -319 0 0 0 0 0 0 0 0 расчетный счет запасы кредит банка товарный кредит - об. товарный кредит-мат. Собственный (накопленн. прибыль) Всего капитал Сальдо баланса
  21. 21. Сводные таблицы по всем мероприятиям проекта Денежные потоки янв Приток Отток 700 -200 Сальдо в интервале фев мар апр май июн -457 350 -107 -7 500 -7 -457 Сальдо накопленное 500 493 Доходы и Затраты янв фев Доходы от продаж июл авг -257 350 -107 -7 530 -707 243 -257 243 -7 -177 36 279 22 265 258 81 мар апр май июн июл авг 350 350 530 Затраты 0 -17 -267 -17 -267 -17 -17 -547 в.т.ч. амортизация материалы и проценты оплата труда 0 0 0 -10 -7 0 -10 -107 -150 -10 -7 0 -10 -107 -150 -10 -7 0 -10 -7 0 -540 -7 0 0 -17 83 -17 83 -17 -17 -17 0 -17 66 49 132 115 98 81 Прибыль в интервале Прибыль накопленная
  22. 22. Сводные таблицы по всем мероприятиям (окончание) Активы и Капитал янв фев мар апр май июн июл авг Внеоборотные 600 590 580 570 560 550 540 0 Оборотные 500 693 486 379 372 265 258 81 500 493 200 36 100 350 279 100 22 265 258 81 расчетный счет запасы материалов дебит. задолженность. 350 Всего активы 1100 1283 1066 949 932 815 798 81 Заемный 1100 1300 1000 900 800 700 700 0 700 400 700 400 200 700 300 700 200 700 100 700 700 -17 66 49 132 115 98 81 1283 1066 949 932 815 798 81 кредит банка товарный кредит - об. товарный кредит-мат. Собственный (накопленная прибыль) Всего капитал 1100

Views

Total views

347

On Slideshare

0

From embeds

0

Number of embeds

14

Actions

Downloads

2

Shares

0

Comments

0

Likes

0

×