Conceptos basicos del mercado de valores en bolivia

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Conceptos basicos del mercado de valores en bolivia

  1. 1. MERCADO DE VALORES MERCADO DE VALORES YOPORTUNIDADES DE INVERSIÓN SONIA MALDONADO LA PAZ - BOLIVIA
  2. 2. Marco legal e institucional del Mercado de Valores
  3. 3. Marco legal e institucional del Mercado de Valores• DERECHO COMERCIAL• DERECHO DEL MERCADO FINANCIERO• DERECHO DEL MERCADO DE VALORES
  4. 4. Código de Comercio• TITULO - VALOR: Legitima el ejercicio del derecho literal y autónomo consignado en el mismo. (Art. 491)• TIPOS O ESPECIES REGULADOS: letra de cambio, pagaré, cheque, bono, cédula hipotecaria, certificado de depósito, bono de prenda, carta de porte, factura cambiaria.
  5. 5. Regulación posterior al Código de Comercio• DL Nº 16995 o LEY ORGÁNICA DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV) de 2 de agosto de 1979. Sirvió de fundamento para la aplicación de la regulación, supervisión y fiscalización del Mercado de Valores.• LEY Nº 1732 DE PENSIONES DE 29/11/1996: Creó la Superintendencia de Valores, en sustitución de la CNV.• LEY Nº 1834 DEL MERCADO DE VALORES DE 31/03/1998: Derogó artículos 739 al 785 del Código de Comercio y abrogó la Ley Orgánica de la CNV.• LEY Nº 1864 PCP DE 15/06/1998: Creó la SPVS, fusionando las Superintendencias de Valores, de Seguros y de Pensiones. (Hoy es ASFI, no regula Pensiones).
  6. 6. Regulación posterior al Código de Comercio• LEY Nº 2064 DE REACTIVACIÓN ECONÓMICA DE 04/03/2000: Modifica la LMV en aspectos referidos a Agencias de Bolsa, Fondos de Inversión y titularización. Incluye a la Bolsa de Productos• LEY Nº2341 DE PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO DE 23/04/2002: – Regula las actuaciones administrativas de la SPVS (hoy ASFI) en relación con los regulados y terceros. – Está reglamentada por el D.S. Nº 27175 de 16/09/03.
  7. 7. Ley del Mercado de Valores Nro.1834OBJETO:• Regular y promover un Mercado de Valores organizado, integrado, eficaz y transparenteLINEAMIENTOS GENERALES:• Introduce un nuevo, completo y moderno marco normativo.• Introduce nuevos conceptos, crea y regula nuevas instituciones y entidades participantes del MV• Regula los mercados primario y secundario de Valores
  8. 8. Ley del Mercado de Valores Nro.1834VALOR: Comprende su acepción documentaria y su representación mediante anotación en cuenta. Son Valores: a) Los Títulos-Valores del Código de Comercio b) Los Valores emitidos por el Estado y sus entidades c) Los instrumentos de transacción en el MV que cumplan determinadas condiciones Los Valores tienen fuerza ejecutiva. Los Valores son libremente transferibles. Es nula toda limitación a su circulación.
  9. 9. Ley del Mercado de Valores Nro.1834CONCEPTOS CLAVE•OFERTA PÚBLICA•INFORMACIÓN – Veraz – Suficiente – Oportuna•HECHOS RELEVANTES•INFORMACIÓN OBLIGATORIA DE EMISORES•INFORMACIÓN RESERVADA•INFORMACIÓN PRIVILEGIADA
  10. 10. Ley del Mercado de Valores Nro.1834• TRANSPARENCIA: La información debe ser ampliamente difundida en el Mercado de Valores• ATRIBUCIONES DE LA “SUPERINTENDENCIA DE VALORES” (hoy Dir. Val) – Cumplir y hacer cumplir la LMV – Regular, controlar, supervisar y fiscalizar el MV – Vigilar la correcta prestación de servicios – Absolver consultas y reclamos – Proponer normas – Autorizar la constitución, el funcionamiento, transformación, fusión de entidades – Otorgar, modificar y renovar las autorizaciones, registros y licencias de funcionamiento – Autorizar, suspender y cancelar la oferta pública de Valores. – Autorizar la emisión de nuevos Valores. – Supervisar, inspeccionar, establecer responsabilidades y aplicar sanciones – Conocer y resolver los recursos que le sean interpuestos. – Instruir se suspenda o se liquiden operaciones bursátiles y extrabursátiles que se encuentren al margen de la Ley y sus reglamentos. – Llevar el Registro del Mercado de valores.
  11. 11. Organización del Mercado de ValoresCONCEPTOS:•MERCADO•MERCADO FINANCIERO•MERCADO DE VALORES
  12. 12. Organización del Mercado de Valores• Mercado de Valores es parte de los mercados financieros, los que a su vez integran el Sistema Financiero.• Sistema Financiero: mercados financieros, instrumentos financieros e instituciones financieras. Todos interactúan bajo normas o reglas establecidas por organismos reguladores especializados.
  13. 13. Organización del Mercado de Valores• Intermediación:- Mercado de Intermediación Indirecta: Intermediario capta recursos del público y los coloca en forma de préstamo, cobrando una tasa de interés predeterminada. (Bancos y FIs)- Mercado de Intermediación Directa: Las personas necesitan dinero para financiar sus proyectos (agentes deficitarios) y recurren a emitir valores (ejemplo: acciones u obligaciones), captando así los recursos que necesiten directamente de los oferentes de capital. Estos oferentes son los inversionistas que adquieren valores sobre la base del rendimiento esperado y el riesgo que están dispuestos a asumir.
  14. 14. Organización del Mercado de Valores• Segmentos de mercado de valores: Los criterios diferenciadores más importantes son: - Por el tipo de colocaciones: • mercado primario • mercado secundario. - Por los mecanismos de negociación utilizados: • mercado bursátil • mercado extrabursátil.
  15. 15. Organización del Mercado de Valores *Fuente: www.bbv.com.bo
  16. 16. Participantes  Emisor  Calificadoras de Riesgo  Agencias de Bolsa  Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFIs) y Fondos de Inversión (FIs)  Sociedades de Titularización  ASFI  Bolsa Boliviana de Valores  Entidad de Depósito de Valores  Inversionistas
  17. 17. MUCHAS GRACIAS…….

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