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Apresentação Institucional 3T17

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Apresentação Institucional 3T17

  1. 1. SOMOS Educação Apresentação Institucional | Novembro de 2017
  2. 2. 2 Disclaimer Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo, portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Essas considerações são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do negócio. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, escritas, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesse documento. As informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a análise de nossas demonstrações individuais e consolidadas auditadas ou informações anuais revisadas por auditores independentes para fins de decisão de investimento em nossas ações, ou para qualquer outra finalidade.
  3. 3. PERFIL DA COMPANHIA
  4. 4. 4 Perfil da Companhia Somos a maior plataforma de educação básica do Brasil, com R$1,9 bilhão de Receita Líquida e R$502 milhões de EBITDA em 2016 Destaques da Companhia Unidades de Negócio Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12) Escolas, Cursos Pré- Vestibulares e Idiomas Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS) % da Rec. Líq. % do EBITDA 66% 80% 26% 12% 8% 8% 9 de cada 10 alunos… …no Brasil estudam com algum material da SOMOS Ampla Rede de Escolas ~ 20 mil alunos de ensino básico em 28 unidades …de educação básica no Brasil e uma das maiores do mundo Sistemas de Ensino Livros Soluções Complementares Escolas e Cursos Pré-Vest. Idiomas Educação Superior Ensino Técnico AlfaconListada no Novo Mercado da B3 Bolsa de Valores 1.869 502Total (R$ mm) 2016 Maior Empresa… 74,8% Tarpon 18,5% GIC 6,7% Outros Estrutura Acionária Free Float
  5. 5. 5 Histórico da Companhia  Aquisição do Anglo  Aquisição do GEO, Alfacon e participação minoritária na Red Balloon  Início da Edumobi e do OLEM  Aquisição da participação remanescente na Red Balloon  Investimento da Tarpon (co- controle)  Migração para o Novo mercado da BM&FBovespa  Aquisição do PH, ETB, e Maxi (sistema de ensino)  Oferta Pública Inicial de Ações (IPO)  Aquisição da Wise Up, dos Colégios Sigma e Motivo e de uma participação minoritária na MSTech  Tarpon adquire o controle  Aquisição da Saraiva Educação  Expansão com 8 novas escolas  Desinvestimento de Wise-Up Criação da Abril Educação Construção da Plataforma Nova Estratégia: Somos Educação 2009 2010 2011 2012 2014 2015 2013 2016  Estrutura para acelerar a expansão de escolas próprias  Go-to-market da oferta integrada de soluções educacionais para K-12  PAR (contratos de longo prazo com Escolas)  Aquisição do AppProva 2017
  6. 6. 6 Educação Básica no Brasil: Oportunidade Mercado de educação básica tem fundamentos melhores comparados ao mercado de educação superior  Baixa exigência regulatória para expansão  Ampla oportunidade de ativos de real estate  Mercado ainda muito informal  Acionistas/ operações fracas financeiramente  100% mercado privado Ciclo Longo (anos de estudo)  Baixa evasão  Maior poder de precificação 12 Anos de Duração Mercado Resiliente Oportunidades de Expansão Falta de Profissionalização Independência do Governo  Resiliência a crises econômicas  Frequência obrigatória  Prioridade das famílias 7MM 34MM Private 6MM Public 2MM Mercado de Educação Básica Mercado de Educação Superior Top 5 players 5% Top 5 players 35%  40 mil escolas privadas  ~R$48 bi tamanho de mercado (mensalidade)  2 mil escolas privadas  ~R$36 bi tamanho de mercado (mensalidade) 41 MM alunos 8 MM alunos Privado 6 MM Público 2 MM Privado 7 MM Público 34 MM
  7. 7. 7 NOSSOS NEGÓCIOS
  8. 8. 8 Nossos Negócios Mercado Privado Mercado Público Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12) Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS) Mercado Privado Mercado Privado
  9. 9. 9 Participação da SOMOS por Unidade de Negócios Mercado Privado Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12) 1 Tamanho do Mercado Posição da SOMOS Participação da SOMOS 3,9 mm alunos 20%(1) 31%(1) Livros Sistemas de Ensino Mercado Público Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas 2 Mercado Privado Total 3,0 mm alunos 6,9 mm alunos 7,0 mm alunos n.a. 42,5%(2) PNLDOutros Total 26,9 mm alunos 33,9 mm alunos Mercado de Escolas de Educação Básica 1%(5) SETS 3 Mercado Privado Mercado Científico, Técnico e Médico 45%(4) (Direito) 5 TOP 5 TOP R$ 880 milhões/ano(3)6,9 mm alunos 40 mil escolas 1. Baseado nas listas de adoção das escolas privadas (2016/2017) 2. FNDE, PNLD 2017 3. FIPE 2016 4. Nielsen 2016 5. Hoper, 2014
  10. 10. 10 Nossos Negócios Mercado Privado Mercado Público Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12) Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS) Mercado Privado Mercado Privado
  11. 11. 11 Oferta Integrada de Soluções Educacionais para Ensino Básico Modelo de negócios focado no relacionamento de longo-prazo com escolas, através da oferta de um amplo portfolio de produtos e serviços Escola Parceira Sistemas de Ensino Social e Emocional Livros Ferramentas de Avaliação Formação de Professores  Alto nível de fidelidade (contratual) e relações de longo prazo ̶ Maiores custos de transferência ̶ Maior previsibilidade de demanda/fluxo de caixa  Portfolio completo para os clientes escolherem o que se encaixa melhor ̶ Sistema de ensino, livros ou ambos ̶ Oferta de soluções complementares, como opções pedagógicas para professores  Dominância do canal escolar  Tecnologia como um canal fundamental de entrega  Oportunidade de aumentar share of wallet através de upselling Ferramentas de Aprendizagem
  12. 12. 12 Soluções Educacionais para Ensino Básico: Contrato vs. Spot Estamos migrando as vendas para contrato em detrimento do modelo spot, tornando esse segmento mais resiliente e rentável Desconto Médio Desconto no ciclo comercial 2016/17 42% 34% Spot Contrato Duration dos Contratos Duration médio (anos)  Recuperação da capacidade ociosa das escolas parceiras  Desintermediação do canal de vendas com investimentos para last mile e venda direta aos clientes  Resiliência, menor evasão para as escolas e para a SOMOS  Upselling de produtos, maior profundidade do relacionamento comercial  Redução dos esforços comerciais Alunos e Escolas em Contrato Número de Alunos (‘000) e Escolas OportunidadesBenefícios 2.5 3.0 2.7 3.4 2017 2018E Sistemas de Ensino Livros (PAR) 656 945 2014 2017 2.158 2.779 Número de Escolas 635 895 PAR PAR 883 (1) Fonte: Companhia (1) Em 30 de Setembro de 2017 (3T17)
  13. 13. 13 Soluções Educacionais para Ensino Básico: PNLD Apresentamos uma atuação consistente no PNLD, um programa com amplo alcance e baixo investimento por parte do governo Fonte: FNDE e FIES (1) Excluindo PNLD Campo (2) Valor de aquisição de livros no programa PNLD 2017, não considera custos com logística e distribuição Executado em ciclos trienais de compra e reposição Livros didáticos são formalmente definidos Escolha é inserida pelas escolas no sistema do FNDE Diretores e professores de 78 mil escolas analisam e escolhem as obras “O PNLD é um dos programas mais estruturantes do MEC. O investimento feito nele é um investimento que chega na ponta, para o aluno, para a família e para a escola. Ter o livro didático é fundamental para ajudar a estruturar o ensino dentro da sala de aula.” Rossieli Soares da Silva Secretário de Educação Básica do MEC # de Alunos (mm) Gastos do Governo (R$ bi) 26,91 1,22 2,4 18,7 Visão Geral do PNLD: Fluxo de AdoçãoDestaques do PNLD  Programa de alto impacto e baixa necessidade de investimento por parte do governo  Livro didático é considerado o principal material de apoio em sala de aula pelos professores brasileiros  Eficiência operacional • Cash cow business PNLD PNLD: Alcance e Investimento Processo democrático de escolha dos livros didáticos
  14. 14. 14 Nossos Negócios Mercado Privado Mercado Público Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12) Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS) Mercado Privado Mercado Privado
  15. 15. 15 Plataforma Escalável com Foco em Educação de Alta Qualidade Nós operamos 28 escolas próprias com 19,4 mil alunos, 3 cursos pré-vestibular em São Paulo e 120 unidades da Red Balloon Alta qualidade e foco no mercado premium Foco em crianças e adolescentes Metodologia única ~20 mil alunos de educação básica 28 unidades ~25 mil alunos 120 unidades 4 4 2 1 15 2 Escolas e Cursos Pré-Vestibulares Idiomas Marcas reconhecidas Forte performance acadêmica Mais de 900 professores 3 Fonte: Companhia, em 30 de Setembro de 2017 (3T17)
  16. 16. 16 Foco nos Primeiros Anos para Aumentar Lifetime Value Ensino Infantil Ensino Fundamental I Ensino Fundamental II Ensino Médio Elasticidade a Preço Evasão Ambiente Competitivo 2014 2017 3% 18% 30% 49% 6% 24% 34% 36% Mais Favorável Menos Favorável Ciclo do Aluno Nosso foco tem sido em aumentar os anos iniciais (base da pirâmide escolar) que possuem melhores fundamentos
  17. 17. 17 Escolas: Backbone Operacional e Pedagógico Nossa rede de escolas é integrada do ponto de vista operacional, com foco em aumentar a eficiência e otimização dos processos, permitindo que o time pedagógico se dedique ao processo de aprendizagem do aluno Processo de Captação Estruturado Acompanhamento de Performance pela SGE (Somos Gestão Escolar) Centralização de Atividades-Chave e Sistema Operacional Único R$ MM 2015 e 2016 2017 (dias atraso) 2016 #### #### #### #### 5,8% 3,1% 4,6% 3,7% 9,8% #### #### 4,4% 2017 #### #### 6,3% #### 4,9% Inadimplência Acumulada Realizado Orçado Projeção PDD R$ % RL PO -0,25 PO 0,79 0,52% 2016 #### #### 5,5% 5,2% 3,0% 2,6% 1,7% 1,8% 3,0% 3,3% 3,5% 2,1% Real -0,37 Projetado 0,50 0,33% -0,28 2017 #### #### 3,5% 5,6% 2,5% 2,5% 1,5% 1,6% 2,7% 2,9% 3,1% 1,9% Projetado c/ ações 0,31 0,20% -0,48 A escola possui R$ 0,10MM na faixa de atraso de 151 a 180 dias. Caso não ocorra recuperação para esta carteira e nem recebimento para o estoque de PDD este valor será provisionado no mês de junho/17.; Projeta-se que a meta de PDD para 2017 será atingida e ainda haverá um saving de R$ 0,33MM. Com as ações de ex-alunos, a projeção de saving aumenta para R$ 0,52MM. Como ponto de atenção para este item fica o batimento que está sendo realizado entre Oracle e Phrima. PDD Estoque PDD 1,71 | realizado projetado Variação Projeção x PO (R$ MM) ytd (maio) Saldos | 2015 0,95 | INDICADORES MENSAIS DE CARTEIRA E INADIMPLÊNCIA pH Inadimplência Mensal Aging dos Títulos 2,0220172016 A inadimplência acumulada está inferioir ao ano de 2016 e projetamos fechar 2017 em 1,9%. Inadimplência acumulada colégio: 2,8% Inadimplência acumulada curso: 1,6% 0% 4% 8% 12% 16% 20% 24% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 2016 2017 Inadimplência PDD e AGING -0,95 0,19 0,18 0,15 0,18 0,15 0,15 0,18 0,15 0,15 0,14 0,13 -1,00 -0,17 0,30 0,25 0,25 0,00 0,01 0,20 0,13 0,24 0,25 0,05 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 0% 4% 8% 12% 16% 20% 24% 28% 32% 36% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 2016 2017 0,24 0,90 0,41 0,68 0,02 0,01 1,96 0-30 31-60 61-90 91-120 121-150 151-180 >180 Melhoria contínua através da mensuração dos KPIs de cada aspecto do desempenho das nossas escolas  Modelo proprietário de precificação  Otimização da ocupação de turmas  Mesmo ERP (TOTVS RM)  Cobrança e compras  Contabilidade e finanças  Venda de uniformes e material didático  Relatório de indicadores financeiros, operacionais e pedagógicos  Benchmark entre escolas da rede
  18. 18. 18 Experiência em Expansão e Potencial de Crescimento Nossa plataforma de escolas é escalável. Executamos diversos projetos de expansão orgânica e M&A. Nome da Escola Tipo 2014 Caruaru Orgânico Recreio Orgânico Maxi M&A Águas Claras M&A 2015 Petrolina Orgânico Doze de Outubro M&A ECSA M&A Exp. 910 Orgânico Mater Christi M&A Freguesia Orgânico São José M&A Icaraí III Orgânico 2016 Integrado Jaó M&A 2017 Integrado Marista Orgânico 2.000 4.400 2013 2017 Experiência em Expansão 1 32 4 2015: Nova unidade em Caruaru 2016: Nova unidade em Recife (Casa Forte) 2016: Nova unidade em Petrolina, construída em 2015 Estudo de Caso: Colégio Motivo Evolução do Número de Alunos 220 Ativos Potenciais 241 mil Alunos 2013: Aquisição do Colégio Motivo em Recife (1 escola) 2,0 mil 4,4 mil Mercado Estratégico ~3.400 Escolas
  19. 19. 19 Plataforma Única de Idiomas ~25 mil alunos 120 unidades  Assessoria pedagógica para escolas regulares  Orientação e sistema de ensino que permitem que a escola ofereça aulas de inglês de qualidade 4  Aulas de inglês em escolas regulares com a metodologia e os materiais do Red Balloon 2 In School  Metodologia única  Foco em classes de maior poder aquisitivo  Modelo de negócios semelhante ao de escolas de educação básica 1 ESL Foco em crianças e adolescentes Metodologia única Forte crescimento e modelo de negócios asset-light Oportunidade de cross-selling com as escolas da SOMOS  Atividades em inglês no contraturno  Inclui grupo de teatro, coral, aulas de raciocínio, dentre outras atividades Mais Horas 3 Possuímos uma plataforma única de junior english premium que permite diversas alavancas de crescimento Fonte: Companhia, em 30 de Setembro de 2017 (3T17)
  20. 20. 20 Nossos Negócios Mercado Privado Mercado Público Soluções Educacionais para Ensino Básico (K12) Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibulares e Idiomas Soluções para Ensino Técnico e Superior (SETS) Mercado Privado Mercado Privado
  21. 21. 21 Soluções Educacionais para Ensino Técnico e Superior (SETS) Somos líderes do mercado de Direito através da Saraiva e temos grande oportunidade de crescimento no ensino técnico por meio de nossa plataforma de conteúdo Fonte: Companhia e Nielsen  Relacionamento comercial com principais IESs do país  +700 pontos de venda  Receitas principalmente atreladas a conteúdos impressos, porém com um roadmap claro para a digitalização e B2B Ensino Técnico: Plataforma de Conteúdo Ensino Superior: Liderança no Mercado Jurídico R$ 238 mmTotal 45% R$ 133 mmEspecialidades 35% R$ 42 mmCursos Preparatórios 31% R$ 63 mmLegislação Pura 76% Segmento Jurídico Tamanho do Mercado Market Share da Saraiva Material para ~60 cursos de 107 aprovados pelo Ministério da Educação (MEC) Reforma do Ensino Médio (a partir de 2018)  Expansão da carga horária mínima anual de 800 para 1,400 horas  Divisão entre currículo obrigatório e percursos opcionais  Reintrodução do conteúdo técnico/profissionalizante como um dos percursos possíveis Oportunidade para a SOMOS
  22. 22. 22 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS
  23. 23. 23 Destaques Operacionais | K12 Número de Escolas Parceiras (em unidades) Fonte: Companhia Número de Alunos com Contratos (‘000) 1.811 2.158 2.480 2.630 2.779 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17 564 683 838 993 995 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
  24. 24. 24 Destaques Operacionais | K12 Market Share da SOMOS no PNLD Market Share no PNLD (Ensino Fundamental II – 2017) Fonte: Companhia e FNDE SOMOS 42,5% A 16,7% B 20,1% C 7,7% Outros 13,0% 60,3 75,7 87,6 47,4 75,6 37,1% 30,2% 39,6% 46,2% 42,5% EF1 EF2 EM EF1 EF2 2013 2014 2015 2016 2017 Volume de Compra (mm de livros) SOMOS market share
  25. 25. 25 Destaques Operacionais | Escolas Próprias & Idiomas Número de Escolas Próprias (em unidades) Número de Alunos em Escolas Próprias (‘000) Número de Escolas Red Balloon (em unidades) Número de Alunos na Red Balloon (‘000) Fonte: Companhia 12 15 21 28 28 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17 7,9 13,2 18,5 19,8 19,4 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17 33 48 83 105 120 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17 13,6 14,8 18,4 22,3 25,2 3T13 3T14 3T15 3T16 3T17
  26. 26. 26 Receita Líquida Receita Líquida Consolidada (R$ mm) SETS (R$ mm) Soluções Educacionais para Ensino Básico (R$ mm) Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibular e Idiomas (R$ mm) % da Receita Líquida Fonte: Companhia 1.183,6 1.869,1 1.086,6 1.123,6 2015 2016 9M16 9M17 731,9 1.245,8 598,0 627,3 62% 67% 55% 56% 2015 2016 9M16 9M17 39,1 142,5 106,8 121,0 3% 8% 10% 11% 2015 2016 9M16 9M17 418,4 493,8 373,3 387,5 35% 26% 34% 34% 2015 2016 9M16 9M17
  27. 27. 27 EBITDA e Margem EBITDA (%) Margem EBITDA (%) Fonte: Companhia (1) EBITDA ajustado pelo plano de remuneração em ações e despesas não recorrentes EBITDA Consolidado(1) (R$ mm) SETS (R$ mm) Soluções Educacionais para Ensino Básico (R$ mm) Escolas Próprias, Cursos Pré-Vestibular e Idiomas (R$ mm) 257,3 411,9 156,3 237,4 35% 33% 26% 38% 2015 2016 9M16 9M17 14,5 38,6 37,0 36,2 37% 27% 35% 30% 2015 2016 9M16 9M17 330,4 501,9 245,2 334,5 28% 27% 23% 30% 2015 2016 9M16 9M17 76,1 62,7 57,4 79,1 22% 12% 23% 22% 2015 2016 9M16 9M17
  28. 28. 28 Visão Geral da Alavancagem Destaques da 1ª Emissão Pública de Debêntures Evolução da Dívida Líquida (R$ mm) Rating  AA -(br) pela Fitch Data da Liquidação  15 de Agosto de 2017 Oferta Base  R$ 600 milhões Demanda  2,0x book Oferta Final  R$ 800 milhões Volume por Serie Série (Amortização) Taxa Máxima Taxa Final  R$ 600 mm  R$ 200 mm  3 anos  5 anos  CDI + 1,60%  CDI + 1,85%  CDI + 0,90%  CDI + 1,70% Fonte: Companhia 903 1.389 1.072 1.336 1.268 369 269 604 389 673 395 472,6x 3,6x 2,3x 2014 2015 2016 3T16 3T17 Dívida Líquida Caixa e Equivalentes Ativos Financeiros Dívida Líquida/EBITDA

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