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Evaluación de empresas de microfinanzas

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Evaluación de empresas de microfinanzas

  1. 1. Evaluación de Empresas de Microfinazas Sebastian von Stauffenberg XIV Conferencias sobre Supervisión Financiera 23 Agosto 2011
  2. 2. Agenda <ul><li>MicroRate </li></ul><ul><li>Tendencias y benchmarks regionales </li></ul><ul><li>La crisis y sus lecciones </li></ul><ul><li>Intermediación y regulación </li></ul><ul><li>Calificaciones </li></ul><ul><ul><ul><li>Calificadoras de riesgo especializadas versus Calificadoras tradicionales. </li></ul></ul></ul>
  3. 3. MicroRate I.
  4. 4. MicroRate <ul><li>Primera calificadora especializada en microfinanzas (1996) </li></ul><ul><li>Más de 600 evaluaciones en 45 países </li></ul><ul><li>Líder en la calificación social </li></ul><ul><li>Líder en evaluación de fondos para microfinanzas </li></ul><ul><li>Principales logros: </li></ul><ul><ul><ul><li>Indicadores financieros estandarizados para IMF </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Primera calificación de una titularización internacional de microfinanzas </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>12 ganadoras del premio BID han sido clientes </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Autorizada como Clasificadora Supervisada en el Perú – Julio 2011 </li></ul></ul></ul>
  5. 5.
  6. 6. Tendencias y benchmarks regionales II.
  7. 7. Microfinanzas y Microcrédito <ul><li>Microcrédito: </li></ul><ul><li>  </li></ul><ul><li>Propósito: </li></ul><ul><ul><li>Productivo – el préstamo se paga de la utilidad generada </li></ul></ul><ul><li>Garantía </li></ul><ul><ul><li>La garantía no es el factor decisivo en aprobar el crédito </li></ul></ul><ul><li>Tamaño Micro </li></ul><ul><ul><li>Para MicroRate No debe exceder dos PIB per cápita o $10,000 </li></ul></ul>
  8. 8. Crecimiento de las IMFs en América Latina Fuente: (Muestra MicroRate de 32 MFIs de ALC)
  9. 9. Calidad de la Cartera Fuente: (Muestra MicroRate de 32 MFIs de ALC)
  10. 10. Rentabilidad Fuente: (Muestra MicroRate de 32 MFIs de ALC)
  11. 11. Benchmarks Regionales
  12. 12. La Crisis y sus Lecciones III.
  13. 13. Fracasos y sus Causas <ul><li>Causas comunes de fracaso de IMFs: </li></ul><ul><ul><li>fallas metodológicas en la tecnología de crédito, </li></ul></ul><ul><ul><li>fraude sistemático, </li></ul></ul><ul><ul><li>crecimiento descontrolado, </li></ul></ul><ul><ul><li>pérdida de foco, </li></ul></ul><ul><ul><li>fallas de diseño en la concepción misma de la institución y </li></ul></ul><ul><ul><li>una intervención estatal asfixiante. </li></ul></ul><ul><ul><li>¡La Diferencia la hace la Gobernabilidad! </li></ul></ul>
  14. 14. Debilidades de Gobernabilidad <ul><li>Nociva concentración de funciones en una sola persona (Miembro del Directorio y CEO/gerente general) </li></ul><ul><li>Debilidad de los Directorios </li></ul><ul><li>Falta de Órganos de Control </li></ul>
  15. 15. Qué hemos aprendido de la Crisis? <ul><li>PARA IMF </li></ul><ul><li>Medir la capacidad de pago de los clientes </li></ul><ul><li>Adoptar políticas de préstamo más estrictas </li></ul><ul><li>Fortalecimiento interno (controles) y mejora en metodologías </li></ul><ul><li>Centrarse en clientes ya existentes </li></ul><ul><li>PARA CALIFICADORAS </li></ul><ul><li>Medir el riesgo real conociendo las operaciones de una IMF </li></ul><ul><li>Atención a la gobernabilidad y manejo </li></ul><ul><li>PARA REGULADRES </li></ul><ul><li>Necesidad de Central de Riesgos </li></ul><ul><li>Diferenciación entre sector financiero tradicional y microfinanzas </li></ul>
  16. 16. Intermediación y Regulación IV.
  17. 17. Regulación y Supervisión <ul><li>Superintendencia de Bancos - Guatemala </li></ul><ul><ul><li>“ Trabajamos para promover la estabilidad y confianza en el sistema financiero supervisado” </li></ul></ul>
  18. 18. Desarrollo Institucional
  19. 19. Fondos Int ’ l - Crecimiento de sus Activos
  20. 20. Mejores Practicas Regulatorias – Líneas Generales <ul><li>Central de Riesgos </li></ul><ul><ul><li>Intermediación de ahorros con supervisión </li></ul></ul><ul><li>Transparencia </li></ul><ul><li>Se reconoce la mediación de capacidad de pago como factor fundamental </li></ul><ul><ul><li>“ La ley ” exige que se mida la capacidad de pago como factor fundamental en la decisión crediticia </li></ul></ul><ul><li>Regulación ONGs </li></ul><ul><ul><li>Un sistema financiero es mas manejable y fuerte con instituciones reguladas. La trasparencia mejora y los riesgos se mitigan. </li></ul></ul>
  21. 21. Mejores Practicas <ul><li>Para Regulador </li></ul><ul><li>Antes de diseñar regulación conseguir un análisis institucional de las IMFs lideres </li></ul><ul><li>Es peor diseñar regulación que no se puede supervisar que no tener regulación </li></ul><ul><ul><li>Costo e eficacia </li></ul></ul><ul><li>Capital mínimo debe ser suficientemente alto para no inundar a la supervisora (Nigeria) </li></ul><ul><li>Microcrédito no usa garantías reales. Control de riesgos se debe basar en desempeño operacional </li></ul><ul><li>Provisiones mas estrictas para microcrédito </li></ul>
  22. 22. Mejores Practicas para IMF <ul><li>Para IMF </li></ul><ul><li>No debe recibir licencia para movilizar depósitos hasta comprobar su sostenibilidad y salud financiera </li></ul><ul><ul><ul><li>Poder cubrir los costos financieros y administrativos adicionales </li></ul></ul></ul><ul><li>Buen gobierno </li></ul><ul><li>Transparencia </li></ul><ul><ul><li>Tener unidad de Auditoria Interna y Riesgos </li></ul></ul><ul><ul><li>Estados auditados y calificación anual </li></ul></ul><ul><ul><li>Responsabilidad de la nueva junta </li></ul></ul>
  23. 23. <ul><li>Calificadoras especializadas </li></ul><ul><li>versus </li></ul><ul><li>Calificadoras tradicionales. </li></ul>Calificaciones V.
  24. 24. Calificación Créditicia Tradicional <ul><li>La Calificación Crediticia responde la pregunta: </li></ul><ul><ul><ul><li>“ ¿Cuál es la probabilidad que la institución no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras?” </li></ul></ul></ul><ul><li>La Calificación especializada responde la pregunta: </li></ul><ul><ul><ul><li>“ ¿Cuál es el nivel de excelencia microfinanciera? </li></ul></ul></ul>
  25. 25. Metodología Tradicional (S&P) <ul><li>Riesgo país </li></ul><ul><li>Características de la industria </li></ul><ul><li>Posición de la empresa </li></ul><ul><li>Rentabilidad, comparación por grupo </li></ul>Factores de riesgo de Standard & Poor’s para calificaciones corporativas <ul><li>Contabilidad </li></ul><ul><li>Gobierno, tolerancia al riesgo, política financiera </li></ul><ul><li>Capacidad adecuada del flujo de caja </li></ul><ul><li>Estructura de capital </li></ul><ul><li>Liquidez/factores de corto plazo </li></ul>Fuente: STANDARD & POOR’S GUIDE TO CREDIT RATING ESSENTIALS Riesgo del negocio Riesgo financiero
  26. 26. Metodología MicroRate <ul><li>Rentabilidad </li></ul><ul><li>Solvencia </li></ul><ul><li>Liquidez </li></ul><ul><li>Riesgo de Plazos , de tasa de interés , de riesgo cambiario </li></ul>Criterios Técnicos Situación Financiera Areas de Calificación Operaciones Microfinancieras Calidad de Cartera Gerencia y Organización Gobierno Contexto Operacional <ul><li>Composición de la cartera </li></ul><ul><li>Metodología microcrediticia </li></ul><ul><li>Estandarización e implementación de metodología </li></ul><ul><li>Riesgos operativos </li></ul><ul><li>Cartera en Riesgo , Castigos </li></ul><ul><li>Operaciones Riesgosas </li></ul><ul><li>Provisiones acumuladas </li></ul><ul><li>Gestión de cobranza </li></ul><ul><li>Gerencia y Personal </li></ul><ul><li>Controles Internos </li></ul><ul><li>Eficiencia y Productividad </li></ul><ul><li>Sistema de Información Gerencial </li></ul><ul><li>Propiedad y Directorio </li></ul><ul><li>Nicho y estrategia </li></ul><ul><li>Contexto Político </li></ul><ul><li>Contexto Económico </li></ul><ul><li>Contexto legal y de transparencia </li></ul><ul><li>Contexto Social </li></ul><ul><li>Misión Social </li></ul><ul><li>Compromiso Social </li></ul>Perfil Social
  27. 27. El Proceso Preparacion Mision In-situ n Debriefing Comentarios Reporte Borrador Reporte Final Comit de Calificación Diseminaci n del Reporte n del Reporte Etapa I 1 Mes Comentarios Sesión Debriefing Misión in-situ Preparación Etapa II 1 Semana Etapa III 1 Mes Etapa IV 1 Semana Comité de Calificación Diseminación Del Reporte
  28. 28. La visión del Cliente, del Inversor y del Supervisor <ul><li>Cliente Fortalecimiento Institucional </li></ul><ul><li>Inversor Juicio Objetivo </li></ul><ul><li>Supervisor Mayor Transparencia </li></ul>
  29. 29. Productos Principales para IMFs <ul><li>Calificación de Desempeño </li></ul><ul><ul><li>Fortalecimiento Institucional </li></ul></ul><ul><ul><li>Mayor acceso a fondeo </li></ul></ul><ul><li>Evaluación Institucional </li></ul><ul><ul><li>Herramienta de desarrollo </li></ul></ul><ul><ul><li>Optimización de recursos </li></ul></ul><ul><li>Calificación Social </li></ul><ul><ul><li>Mejorar gestión social </li></ul></ul><ul><ul><li>Medición del retorno social </li></ul></ul>
  30. 30. MicroRate América Latina 50
  31. 31. <ul><li>Diferenciación entre sector financiero tradicional y microfinanzas </li></ul>

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