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• A Análise fundamentalista (ou Análise
  fundamental) é a análise da situação
  financeira, econô...
Como definir o valor de uma
             empresa?
•   Não existe consenso quanto ao método de determinação do valor de uma...
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     INDICADORES DE CICLO
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    (Lucro Líquido /Qtd Tot A...
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    Preço / Valor Patrim. (X)
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Dividendo pago por ação ($)
Soma dos dividendos por ação pago...
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   INDICADORES DE LIQUIDEZ
• Liquidez Geral (X)
  (Ativo Circulante + Realizável LP) / (Passivo
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    (Lucro Líq / ...
ANÁLISE TÉCNICA
• Análise Técnica também conhecida como
  Análise Gráfica, é uma ferramenta
  utilizada por investidores p...
ANÁLISE TÉCNICA
• Baseia-se na idéia de que os preços dos ativos se
  movem de acordo com padrões repetitivos e
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ANÁLISE TÉCNICA
• Análise Técnica foi fundamentada com a
  Teoria de Dow, que diz que os preços dos
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ANÁLISE TÉCNICA
• Suporte e resistência, são um dos conceitos
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Rentabilidade

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  1. 1. AVALIAÇÃO DE AÇÕES • ESCOLA FUNDAMENTALISTA • ESCOLA TÉCNICA
  2. 2. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA • A Análise fundamentalista (ou Análise fundamental) é a análise da situação financeira, econômica e mercadológica de uma empresa e suas expectativas e projeções para o futuro.
  3. 3. Como definir o valor de uma empresa? • Não existe consenso quanto ao método de determinação do valor de uma empresa ou ação. O método que vem sendo mais utilizado é o "Valor ou Preço Justo". Seguem os conceitos de valor mais utilizados: Valor Contábil - é o valor registrado na aquisição dos ativos da empresa, isto é, é o custo original do ativo. Valor Patrimonial - é o valor do patrimônio líquido publicado no Balanço Patrimonial da empresa. Valor ou Preço de Mercado - é o preço das ações da companhia negociadas em uma bolsa de valores, multiplicado pela quantidade total de ações da mesma. Reflete a média das opiniões (análises) feitas pelos investidores. Valor ou Preço Justo - é o valor obtido depois de efetuada uma análise fundamentalista, projetado o fluxo de caixa da empresa e calculado o valor presente deste fluxo de caixa. Valor de Liquidação - é avaliado caso a companhia venha a encerrar suas atividades.
  4. 4. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES DE CICLO • Prazo Médio Estoques (dias) (Estoques / Custos dos Produtos Vendidos) x Meses de Resultados x 30 Prazo Médio Fornecedores (dias) (Fornecedores / Custos dos Produtos Vendidos) x Meses de Resultados x 30 Prazo Médio Recebimento (dias) (Clientes / Receita Líquida Operacional) x Meses de Resultados x 30 Ciclo Financeiro (dias) Ciclo Operacional - Prazo Médio de Fornecedores Ciclo Operacional (dias) Prazo Médio de Estoque + Prazo Médio de Recebimento.
  5. 5. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES FUNDAMENTALISTA • Preço / Lucro (x) Cotação / (Lucro / Qtd Tot Ações Calculada) Preço / Fluxo de Caixa Operacional (x) Cotação / (Fluxo de Caixa Operacional / Qtd Tot Ações Calculadas) Preço / Lucro + Deprec. (x) Cotação / (Lucro Líquido + Depreciação e Amortização do DOAR / Qtd Tot Ações Calculada)
  6. 6. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES FUNDAMENTALISTA • Lucro / Preço (%) (Lucro Líquido /Qtd Tot Ações Calculada) / Cotação Lucro por ação ($) Lucro Líquido / Qtd Tot Ações Calculada Valor Patrimonial por ação ($) Patrimônio Líq. / Qtd Tot Ações Calculada
  7. 7. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES • FUNDAMENTALISTA Preço / Valor Patrim. (X) Cotação / (Patrimônio Líquido / Qtd Tot Ações Calculada) Dividend Yield (%) Soma dos dividendos por ação pagos no período / cotação Pay out (%) Dividendos Proposto no DOAR / Lucro Líquido
  8. 8. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES FUNDAMENTALISTA Dividendo pago por ação ($) Soma dos dividendos por ação pagos no período Price Sales Ratio (X) Cotação x Qtd Tot Ações Calculadas Firm Value ($) Cotação x Qtd Tot Ações Calculada + Debêntures CP e LP Financiamentos CP e LP + Adiant Contr Cambio- Disponibilidade e Inv CP FV / Ebitda (X) (Cotação x Qtd Tot Ações Calculada + Debêntures CP e LP + Financiamentos CP e LP + Adiant Contr Câmbio-Disponibilidade a Inv CP) / (Lucro Operacional Próprio + Depreciação e Amortização do DOAR).
  9. 9. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES DE LIQUIDEZ • Liquidez Geral (X) (Ativo Circulante + Realizável LP) / (Passivo Circulante + Exigível LP) Liquidez Corrente (X) Ativo Circulante / Passivo Circulante Liquidez Seca (X) (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante Capital de Giro ($) Ativo Circulante - Passivo Circulante.
  10. 10. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES DE • RENTABILIDADE Giro do Ativo (X / ano) Receita Líquida Operacional / Ativo Total Giro do Pat Líq (X / ano) Receita Líquida Operacional / Patrimônio Líquido Margem Bruta (%) Lucro Bruto / Receita Líquida Operacional Margem Operac Própria (%) Lucro Operacional Próprio / Receita Líquida Operacional
  11. 11. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES DE • RENTABILIDADE Margem Operacional (%) Lucro Operacional / Receita Líquida Operacional Margem Líq (%) Lucro Líquido / Receita Líquida Operacional EBITDA Lucro Operacional Próprio + Depreciação e Amortização do DOAR Rentab do Ativo (%) Lucro Líquido / Ativo Total
  12. 12. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES DE • RENTABILIDADE Rentab Pat Líq (L/P-L) (%) Lucro Líquido / ( Patrimônio Líquido - Lucro Líquido ) Rentab Pat Líq (L/P) (%) Lucro Líquido / Patrimônio Líquido Equival Patr / Lucro Líq (%) Equivalência Patrimonial / Lucro Líquido Rentab Inves Subsid (%) Equivalência Patrimonial / Investimento em Subsidiárias
  13. 13. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA INDICADORES DE • RENTABILIDADE Alavancagem Financeira (%) (Lucro Líq / Pat . Líq ) / (Lucro Líq - Resultado Financ) / Ativo Total) Alavancagem Operac (%) Lucro Bruto / Lucro Operacional Próprio Luc Bruto / Eq Patrim Lucro Bruto / Equivalência Patrimonial Luc Oper / Eq Patrim (%) Lucro Operacional / Equivalência Patrimonial Luc Líq / Eq Patrim (%) Lucro Líquido / Equivalência Patrimonial.
  14. 14. ANÁLISE TÉCNICA • Análise Técnica também conhecida como Análise Gráfica, é uma ferramenta utilizada por investidores profissionais (conhecidos como traders) ou amadores para o estudo de acções individuais e do mercado de renda variável (também conhecido como mercado de risco), com base na Oferta e Procura de ativos.
  15. 15. ANÁLISE TÉCNICA • Baseia-se na idéia de que os preços dos ativos se movem de acordo com padrões repetitivos e identificáveis. • A análise técnica (AT) registra em gráficos, as atividades de preços e volumes e deduzem de sua história gráfica as prováveis tendências dos preços de ativos. Por meio de ferramentas estatísticas denominadas indicadores técnicos é possível identificar pontos de possíveis reversões nessas tendências estabelecidas, facultando os investidores a antecipar-se aos movimentos de mercado.
  16. 16. ANÁLISE TÉCNICA • Análise Técnica foi fundamentada com a Teoria de Dow, que diz que os preços dos ativos refletem a reação do mercado em relação a todas as informações relevantes. Ou seja, o preço desconta tudo, tem tendência e os padrões se repetem.
  17. 17. ANÁLISE TÉCNICA • Suporte e resistência, são um dos conceitos fundamentais da análise técnica. Admitindo- se que o mercado tem memória e grava preços, resistências seriam preços considerados "caros" para determinada ação. Nos gráficos, eles são percebidos quando em um trajetória ascendente a ação encontra dificuldades em continuar seu caminho. Já os suportes, são preços considerados "baratos" para determinadas ações; estes são observadas nos gráficos quando em trajetória descendente, a ações encontram dificuldades em continuar a trajetória de queda.
  18. 18. ANÁLISE TÉCNICA

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