BITCOINS
The p2p currency
Sebastián Bassi
DEC 2013
Historia

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¿Trueque?
Economía de regalo
Basada en comodities
Representativa
Fiduciaria (FIAT)
¿Qué es el dinero?
A medium that can be exchanged for goods and services and is used as a
measure of their values on the m...
Algunas características comunes
Oro

Euro/Dolar

Escasez

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Portable

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Fungible

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Verificable

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Bitcoin

● Moneda electrónica
● Ninguna autoridad central
● Algunas propiedades son comunes a otras monedas físicas (escas...
Bitcoin

● The coin is a string produced out of a mathematical operation (hash
collision).
● Electronic transfer are signe...
Bitcoin is decentralized

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No central issues (such as Fed)
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Minado

A hash (SHA256) is applied to the block header of previous transactions
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Minado (II)

Consecuencias del minado:
No se crea algo “de la nada”, hay inversión (en energía) para crear BTC.
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Minado (III)
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Performance is measured in MH/s (Mega Hash / sec).
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Current hash rate
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Si la tasa de hash (HW) es 1 block/mes, lo más probable es encontr...
Ajuste de dificultad

Variación de cantidad de colisiones requeridas cada 2 semanas (ratio de bloque
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Issued BTC
Inflación esperada
Chances

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Chances to find a block: t.h/(232D)
Minar

● Minar BTC no es un fin en sí mismo.

● Valida transacciones y distribuye BTC iniciales.
● El usuario final no nec...
Some common characteristics
Gold

Euro/Dollar

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Características comunes bitcoin wallet

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Software wallet
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Otros componentes de la red de BTC : Exchanges

Lugares donde se intercambia BTC por dinero FIAT, normalmente con cuentas
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Una transacción típica (I)
Encontrá un comerciante que acepte BTC:
Una transacción típica (II)

Abrí tu wallet (phone, tablet).
Una transacción típica (III)

Escaneá el QR o tipea la clave pública
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Una transacción típica (IV)

Enviar BTC
Una transacción típica (V)
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Technical analysis
Alt-coins

(Cuidado con las “Scam-coins”)
Alt-coins cryptocurrency

alt-coins is a kind of cryptocurrency that had some differences from BTC in
technical or social ...
Algunas FAQ

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¿Quien respalda BTC? ¿Por que se elige una moneda por sobre otra?
¿Es esto un esquema pi...
Kiosko de revistas en Buenos Aires donde
se acepta Bitcoins

En la entrada de Parque Chas. Gandara y
Triunvirato. (Triunvi...
More information and sources
Technical information: https://en.bitcoin.it/wiki/Category:Technical and http://bitcoin.org/e...
Bitcoin twitcam 21 dic-2013
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Bitcoin twitcam 21 dic-2013

  1. 1. BITCOINS The p2p currency Sebastián Bassi DEC 2013
  2. 2. Historia ● ● ● ● ● ¿Trueque? Economía de regalo Basada en comodities Representativa Fiduciaria (FIAT)
  3. 3. ¿Qué es el dinero? A medium that can be exchanged for goods and services and is used as a measure of their values on the market Funciones principales: ● Medium of exchange ● Unit of account ● Store of value What is a good currency?
  4. 4. Algunas características comunes Oro Euro/Dolar Escasez ++ + Portable -- + Fungible ++ ++ Verificable + + Divisible + ++ Privacidad ++ ++ Adopción + ++
  5. 5. Bitcoin ● Moneda electrónica ● Ninguna autoridad central ● Algunas propiedades son comunes a otras monedas físicas (escasez, portable, fungible, divisible, verificable) ● Transferencias Irreversibles (por defecto) ● Basada en Criptografía Author: Satoshi Nakamoto (alias)
  6. 6. Bitcoin ● The coin is a string produced out of a mathematical operation (hash collision). ● Electronic transfer are signed with the private key of the sender, the public key of the recipient and message content. They are publically announced.. ● Self-regulated mechanisms to avoid double spend and coin overproduction.
  7. 7. Bitcoin is decentralized ● ● ● ● ● ● There is no Bitcoin Inc behind Bitcoin No central issues (such as Fed) Uses free and open software and protocols P2P networking Different functions for each node component Trust is not needed (each party is assumed as no trustable)
  8. 8. Minado A hash (SHA256) is applied to the block header of previous transactions A new header is search, it should have a collision with previous header. Who finds the hash first, shows its “proof of works” (POW) and process current transactions. The miner is rewarded a BTC block (currently 25 BTC) + commissions related to transactions in the new block.
  9. 9. Minado (II) Consecuencias del minado: No se crea algo “de la nada”, hay inversión (en energía) para crear BTC. Ayuda a confirmar las transacciones al incorporarlas al “blockchain” (el resto de los nodos replican esta información) If there are more than one conformation event, most complex is chosen (with more leading 0s). At same complexity, longest resulted chain is chosen.
  10. 10. Minado (III) Block 4(a) Block Block Block Block 4(b) 1 2 3 Block 4(c)
  11. 11. Minado (III) Block Block 4(a) 5 (a) Block Block Block Block 4(b) 1 2 3 Block Block Block 4(c) 5 (c) 6 (c)
  12. 12. Minado (III) Regresan al “pool” de transacciones sin confirmar Block Block 4(a) 5 (a) Block Block Block Block 1 2 3 4(b) Block Block Block 4(c) 5 (c) 6 (c)
  13. 13. Minado (III) Block Block Block Block Block Block 1 2 3 4 5 6
  14. 14. Mining hardware (hw) Typical speeds Performance is measured in MH/s (Mega Hash / sec). CPU: 10MH/s GPU: 1.GH/s FPGA: 2GH/s ASIC: 40GH/s (up to 600GH/s or 7,8GH/s/$)
  15. 15. Current hash rate
  16. 16. “Encontrando” BTC Evento discreto, aleatorio (Poison). Si la tasa de hash (HW) es 1 block/mes, lo más probable es encontrar entre 0 y 3 block /month. El riesgo puede ser distribuido usando “pooles de mining” o “contratos de mining”.
  17. 17. Ajuste de dificultad Variación de cantidad de colisiones requeridas cada 2 semanas (ratio de bloque c/10 min). Ajuste a la mitad la recompensa cada 240.000 bloques encontrados (aprox. 4 años), actualmente 25 BTC.
  18. 18. Issued BTC
  19. 19. Inflación esperada
  20. 20. Chances D = Tmax/Tcurr Chances to validate a block: 1/(232D) Chances to find a block: t.h/(232D)
  21. 21. Minar ● Minar BTC no es un fin en sí mismo. ● Valida transacciones y distribuye BTC iniciales. ● El usuario final no necesita minar (pero necesita de los mineros).
  22. 22. Some common characteristics Gold Euro/Dollar BTC Scarce ++ + +++ Portable -- + +++ Fungible ++ ++ +++ Verifiable + + +++ Divisible + ++ +++ Privacy ++ ++ ++ Adoptation + ++ -
  23. 23. End user view of the process Para tener BTC, necesitas una billetera Bitcoin (“bitcoin wallet”). Clases de billeteras bitcoin: ● Local Software (bitcoinQT, Multicoin) ● Online wallets (blockchain.info, coinbase) ● Paper wallet.
  24. 24. Características comunes bitcoin wallet It has a public key that can be represented with a string or a QR code: 14StEEKsS4LvugspYVBxzQudg2gGWU5rVC (there are 2160 “wallets”, grains of sand comparison) The private key is needed to auth BTC transfers.
  25. 25. other features... Online wallets are not recommended by security conscious people (there were lot of cases of stolen BTC and scams) Software Wallets in most cases are not so easy to use, mobile version tends to be easier to use than PC versions. Paper Wallet is safest but hardest to use (not take advantage of some dinamic features of BTC)
  26. 26. Software wallet
  27. 27. Software wallet
  28. 28. Software wallet
  29. 29. Online wallet
  30. 30. Paper wallets
  31. 31. Otros componentes de la red de BTC : Exchanges Lugares donde se intercambia BTC por dinero FIAT, normalmente con cuentas bancarias. Casi nunca se pueden usar tarjetas de crédito para comprar BTC. Coinbase (financiado por YCombinator), MT. gox, BTC-e, BTC China
  32. 32. Una transacción típica (I) Encontrá un comerciante que acepte BTC:
  33. 33. Una transacción típica (II) Abrí tu wallet (phone, tablet).
  34. 34. Una transacción típica (III) Escaneá el QR o tipea la clave pública Este QR retorna: 14StEEKsS4LvugspYVBxzQudg2gGWU5rVC
  35. 35. Una transacción típica (IV) Enviar BTC
  36. 36. Una transacción típica (V)
  37. 37. Value
  38. 38. Technical analysis
  39. 39. Alt-coins (Cuidado con las “Scam-coins”)
  40. 40. Alt-coins cryptocurrency alt-coins is a kind of cryptocurrency that had some differences from BTC in technical or social aspects. Is where BTC innovation is tested. Ex.: Difficulty change, hash algorithm, confirmation time, uses.
  41. 41. Algunas FAQ ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ¿Quien respalda BTC? ¿Por que se elige una moneda por sobre otra? ¿Es esto un esquema piramidal? ¿Es esto una burbuja financiera? Si el BTC se hace muy valioso, ¿no será poco práctico como unidad de medida? ¿Es realmente anónima? ¿Si se usa es usado por terroristas y narcos, no van a decir que el ecosistema de BTC es ilegal? ¿Cual fue la reacción del sistema financiero al BTC? ¿Cúal fue la rección del estado? ¿Qué pasa si es encuentra una falla en el SHA-256? ¿Puede escalar? ¿Qué puedo comprar con bitcoins? (http://techcrunch.com/2013/11/28/over-400-retailers-are-offering-deals-on-newbitcoin-black-friday-website/)
  42. 42. Kiosko de revistas en Buenos Aires donde se acepta Bitcoins En la entrada de Parque Chas. Gandara y Triunvirato. (Triunvirato 3900)
  43. 43. More information and sources Technical information: https://en.bitcoin.it/wiki/Category:Technical and http://bitcoin.org/en/development Bitcoin talk: https://bitcointalk.org/ JP Morgan patent: http://www.businessinsider.com/debunking-jp-morgan-bitcoin-2013-12 Hardware: http://www.bitcoinx.com/bitcoin-mining-hardware/ Video: https://www.youtube.com/watch?v=Lx9zgZCMqXE About security: http://techcrunch.com/2013/12/17/foundation-brian-armstrong-on-coinbase-and-bitcoin-security/ Tutorial: http://zen.lk/2013/11/28/how-i-finally-understood-bitcoin/ Book (in Spanish): Bitcoin, la moneda del futuro (elbitcoin.org) Presentation: http://www.slideshare.net/ripper234/what-is-mining-by-meni-rosenfeld Wikipedia articles: https://en.wikipedia.org/wiki/Money and https://en.wikipedia.org/wiki/History_of_money Satoshi paper: http://bitcoin.org/bitcoin.pdf Mineria de btc en Islandia: http://dealbook.nytimes.com/2013/12/21/into-the-bitcoin-mines/?ref=technology&_r=0 Get some bitcoins to play with: http://freebitco.in/?r=42617

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