Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Обзор мировой экономики за июль 2015 года

427 views

Published on

Предлагаем Вашему вниманию Обзор мировой экономики за июль 2015 года, подготовленный PwC.

По мнению экономистов PwC, возможное повышение Федеральным резервом США учетной ставки во втором полугодии 2015 года может стать одним из самых значимых экономических событий года.
Если это действительно произойдет, данное решение станет не только важным, учитывая его последствия как для внутреннего рынка США, так и для всей мировой экономики, но и символичным, так как учетную ставку не поднимали уже почти десять лет.

Published in: Economy & Finance
  • Be the first to comment

Обзор мировой экономики за июль 2015 года

  1. 1. Последствияповышенияучетнойставкив США, рейтинги странG7 по темпам роста ипродолжающийся кризис в Греции Периодически обновляемыеданныеможно найтив нашем блогепо адресу: pwc.blogs.com/economics_in_business Рис. 1. К концу 2020 год а учетная ставка ФРС США д олжна вырасти до отметки приблизительно 3,75% Источники:анализ PwC, ФРС США, Datastream Обзор мировой экономики июль 2015 года С уважением, Ричард Боксхолл PwC | Старший экономист Уважаемые читатели! Фед еральный резерв (ФРС) США впервые за почти десять лет может повысить п роц ентные ставки еще до окончания 2015 года. Это станет важным событием не только д ля США, но и для всей мировой экономики. Мы выполнили анализ последствий для ам ериканских домохозяйств и предпринимателей, которые могут возникнуть в результате роста процентных ставок до уровня 3,75% к концу 2020 года, что соответствует ожи даниям официальных представителей власти. Мы п ришли к выводу, что эти п оследствия будут довольно ограниченными, так какдомохозяйствам и бизнесменам у д алось реструктуризовать свои долги и снизить свою зависимость от заимствований. Сог л асно нашему исследованию, результаты которого были представлены в п одготовленном нами «Обзоре мировой экономики» за май (GEW), м ы полагаем, что сам ые серьезные последствия повышения ставки ФРС могут ощущаться за пределами США, в особен ности в странах с развивающейся экономикой. Разм ышляя о процентных ставках, м ытакже заинтересовались тем, п очему компании п ошли по пути накопления запасов денежных средствв период, когда их доходность н ах одится на таком низком уровне. Мы допускаем, что есть три причины выбора такого п оведения:осторожность, низкие темпы роста и предвосхищение повышения п роц ентных ставок. Процентные ставки вот-вот должны вырасти, и , как мы ожидаем, на фон е возобновления роста экономики, благодаря которому этот шаг и станет возм ожным, бизнес также начнет наращивать свои инвестиции. Это может стать си гналом, которого ждали бизнесмены, чтобы начать тратить часть своих средств. Пери од накопления запасов денежных средствне может продолжаться бесконечно. Резу льтаты первогополугодия 2015года позволяют говорить о том, что Великобритания и США развернули схватку за звание «страны G7 с самой быстрорастущей экономикой». По н ашим прогнозам, победа второй год подряд достанется Великобритании, темпы рост а экономики которой должны составить приблизительно 2,6 %. А в США п осле п ровального начала года темпы экономического роста, как прогнозируется, должны д остичь отметки приблизительно 2,3 %. И, н акон ец, я не могу не упомянуть Грецию. С объявлением сделки, в результате которой м ожет быть сформирован новый пакет финансовой помощи, ее будущее в еврозоне н ач инает казаться более стабильным. В то же время, чтобыполностью исключить возм ожность выхода Греции из еврозоны, все еще необходимо принять некоторые меры. Но есл и Греция все-таки выйдет из еврозоны, вероятность чеготеперь значительно у м еньшилась, еврозона вцелом, согласно нашим прогнозам, н е должна серьезно п острадать от выхода Греции и сможет сохранить положительные значениятемпов экон омического роста и в этом году, и в следующем (см. н аш «Обзор мировой экон омики» за март) 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 1971 1975 1979 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007 2011 2015 2019 ВерхнийлимитустановленногоФРС целевогозначенияставкипо федеральнымфондам(%) 1973: Первый нефтяной ценовой шок 1979: Второй нефтяной ценовой шок 2000 г.: крах доткомов Примечание. Награфике показана процентная ставка на конец декабрягода,указанного н а оси. Основной сценарий 2008 г.: начало финансового кризиса
  2. 2. Можно лидогнать США? За п ериод с 1980 года США 12 раз поднимались на первую строчку рейтинга стран G7 по т емпам экономическогороста, чтонамногопревышает показатели всехдругих стран, вх одящих в этугруппу (см. рис. 2). Кроме того, этоединственнаяиз стран G7, которая ни разу н е оказывалась в самом конце списка. Чт о касается конкурентов, тоближайшим соперником СШАявляется Япония, которая семь раз занимала первое местов рейтингах как страна с самой быстрорастущей экономикой. Од наковшести случаях из семи этопроисходило еще в 1980-х годах, доначалаяпонского «п отерянногодесятилетия». Не раз показывали хорошие результаты и Канада и Германия, п равда, не столь систематично, как США (хотя результатыпоследней могут быть п риукрашены,что объясняется относительновысокимитемпами приростанаселения, п оддерживаемыми за счет иммиграции. Этот феномен впоследнее времянаблюдаетсяи в Великобритании). Кто выйдет на первое место в рейтинге в 2015 году? Согласнонашим текущим прогнозам, в этом году первоеместов рейтинге займет Великобритания, ноутверждать что-либос уверенностью еще слишком рано. Темпыроста экономики Великобританиидолжны составить приблизительно2,6 %, в то время как рост ВВП в США, которыеявляются самым серьезным соперником в борьбе за первое место, согласнопрогнозам,достигнет отметки приблизительно 2,3 %. Если Великобритания п оявится на первой строчке рейтинга, она второй год подряд станет страной G7 с самой быстрорастущей экономикой. Среди самых серьезных угроз, которыемогут помешать Великобритании в очередной раз д обитьсяуспеха, следует отметитьпобочные эффектымакроэкономической и политической н естабильности, охватившей еврозону. Этоможет негативно сказатьсяна британском экспорте в страныблока, чтоприведет к замедлению темпов роста. Вто же время сильный д оллар будет тормозить и американский экспорт, при этом внутренний спрос в Великобритании по-прежнемудемонстрирует относительно высокиетемпы роста¹. 1. Мы предоставим намногоболее подробный анализ экономических перспектив Великобритании в нашем очередном отчете «Перспективыэкономики Великобритании», кот орыйдолжен быть опубликован 21июля. Рис. 2. На т о, чтобы сместить США с первогоместа в рейт инге, потребуется как минимум шесть лет Источник:анализ Pw C, МВФ Новостиэкономики: ктозаймет первое местопотемпам экономическогороста в рейтинге странG7? S 7 m С начала финансового кризиса свои запасы денежной наличности увеличили предприятия во многих странах. На рис. 3 показаны объемы денежной наличности нефинансовых организаций в виде доли от ВВП в США, Великобритании и трех крупнейших странах еврозоны, по которым имеются данные. Согласно результатам нашего анализа, с начала финансового кризиса относительные объемы денежной наличности у нефинансовых организаций увеличились во всех странах, вошедших в нашу выборку, за исключением Испании. Самый большой рост был отмечен во Франции (на 9,5 процентных пунктов), а самый незначительный – в Германии (0,4 процентных пункта). Почему это важно? До финансового кризиса денежные средства могли приносить небольшой доход. Но установившиеся в последнее время низкие процентные ставки исключают эту возможность. Вместо того чтобы запасаться денежными средствами, компании могут сделать с ними одно из двух: • Инвестировать: инвестиции в новый капитал, научные исследования и разработки или обучение персонала в долгосрочной перспективе могут принести пользу экономике за счет роста производительности труда. Накопление запасов денежных средств является одним из способов подготовиться к повышению процентной ставки. Эти резервы можно будет использовать для выплаты возросших затрат на обслуживание долгов или частичного удовлетворения потребностей в будущих заимствованиях. Соответственно, ужесточение монетарной политики, как ожидается, окажет более ограниченное воздействие на бизнес, что позволит компаниям при разработке своих стратегий развития не бояться нагрузки в виде повышения стоимости заемного финансирования. Бизнес готовится к активным действиям? Сокращение разрыва между фактическим и потенциальным объемом производства в большинстве рассматриваемых нами стран говорит о том, что, для того чтобы увеличить производственные мощности в экономике, бизнесу и государству нужно будет делать инвестиции. Это означает, что уже в ближайшем будущем крупные денежные резервы компаний могут начать истощаться. Бизнес проявляет терпение и осторожность, но это не может продолжаться бесконечно. • Вернуть средства инвесторам: возврат средств инвесторам может стимулировать потребление, если они решат потратить их, или деловую активность, если они вложат их в организации, намеренные расширить свой бизнес. В любом случае, пока предприятия удерживают эти средства, эти выгоды для макроэкономики реализовать не получится. Компании и инвесторы могут добиться большей отдачи от этого актива. Почему компании так поступают? Накопление избыточных резервов денежных средств, похоже, противоречит экономической теории, согласно которой все экономические агенты нацелены на максимизацию прибыли. Тем не менее компании приняли решение удерживать средства. Мы предполагаем, что этому есть три объяснения: • Осторожность. Финансовый кризис для многих бизнес-структур стал причиной серьезных неурядиц и неопределенности. В результате руководители компаний стали более осторожными. Компании ухватились за свои ликвидные активы (например, денежные средства), так как они защищают от дефицита ликвидности и служат «подушкой безопасности», ослабляя негативное влияние экономических потрясений. Это говорит о том, что компании сумели повысить свои шансы на выживание в случае очередного экономического спада. • Условия низких темпов роста. Последний экономический спад продолжался дольше, чем первоначально ожидалось. Так, например, на рис. 4 показано, насколько не оправдался сделанный в 2010– 11 годах прогноз темпов роста ВВП в экономически развитых странах. Кроме того, некоторые страны с 2009 года имели отрицательный разрыв между фактическим и потенциальным объемом промышленного производства, что означает, что выпуск продукции был ниже возможного уровня. Это говорит о том, что компании не испытывали потребности инвестировать имеющиеся у них денежные средства, так как в экономике и так имелись резервные мощности. В то же время при наличии денежных накоплений компании получат возможность реализовать крупномасштабные инвестиционные проекты, если они этого захотят. • Ожидание повышения процентных ставок. Бизнес знает, что период низких процентных ставок и дешевого финансирования не будет длиться вечно. Рис. 3. Многие предприятия после финансового кризиса откладывали сред ства Источники:анализ PwC, ФРС США, Евростат Почему бизнес создает запасыденежных средств? 0 2 4 6 8 10 12 14 Сколькоразстраназанималапервое местопотемпамроставрейтинге странG7 Рис. 4. Темпы роста ВВП в экономически развитых странах в 2014 год у оказались ниже прогнозировавшихся ранее Источник:МВФ 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 Apr10 Oct10 Apr11 Sep11 Apr12 Oct12 Apr13 Oct13 Apr14 Oct14 Apr15 Прогнозтемповростареального ВВПвэкономическиразвитых странахна2014год,% Долгосрочные средние показатели 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 2000 Q1 2002 Q1 2004 Q1 2006 Q1 2008 Q1 2010 Q1 2012 Q1 2014 Q1 Средстваобращенияидепозиты нефинансовыхорганизацийв% отВВП US UK Germany France Spain Банкротство Lehman Brothers
  3. 3. Федеральныйрезерв СШАготов поднять ставки. Какие последствиябудет иметь этот шагдля экономикиСШАидругих странмира? След ите за действиями ФРС во втором полугодии Пов ышение Федеральным резервом США учетной ставки во втором полугодии 2015 г ода может стать одним из самых значимых экономических событий года. Важн ость этого шага, если он будет сделан, нельзя переоценить. Ведь действия ФРС и м еют значение не только для США, н о и для всей мировой экономики. Пом и мо прочего, эта мера станет символичной, т ак как учетную ставку не п од нимали вот уже почти десять лет. Каки ми же будут последствия повышения процентной ставки для домохозяйств и ком м ерческих предприятий внутри страны? Согласно нашему анализу, к концу 2020 г од а процентная ставка Федерального резерва США достигнет отметки 3,75 % (см . ри с. 1). В осн ове этой точки зрения лежит информация, полученная от офи циальных представителей американских властей, по мнению которых это тот у ровень, которого должна достичь учетная ставка вдолгосрочной перспективе (п о п рогнозам ФРС США). Американские домохозяйства защищены от повышения ставок За г оды, прошедшие после финансового кризиса, американским домохозяйствам у д алось снизить свою зависимость от заимствований (см. рис. 5). Поэтому, как п оказывает наш анализ, по большому счету они окажутся защищенными от д ей ствий Федерального резерва. В США п риблизительно 85 % д олгов по ипотеке п ри вязаны кдоговорам по фиксированной ставке. Таким образом, большинство д ом овладельцев обезопасили себя от будущего роста ставок в течение периода кредитования по своим ипотечным договорам. С другой стороны, находящиеся в м ен ьшинстве ипотекодержатели, заключившие договоры по переменной ставке, в результате роста ставок окажутся под ударом. В этой ситуации, по нашим оценкам, п роц ентные платежи по ипотечным кредитам к 2020 году вырастут п ри близительно на 60 миллиардов долларов США. Это составляет менее 0,5 % от т екущего ВВП США. На макроуровне при условии продолжающегося роста реал ьной заработной платы ужесточение кредитно-денежной политики не должно су щественно повлиять на совокупный располагаемый доход населения. Чт о это означает для Федерального резерва? Основной канал, п осредством кот орого реализуется более жесткая монетарная политика, – это повышение ст оимости заемных средств, что служиттормозом для роста потребления н аселения, на которое приходится почти 70 % экономической активности. Если эт от передаточный механизм ослабнет, т о ФРС может столкнуться с н еобх одимостью повышать свои ставки быстрее, чем планировалось п ервоначально. Расход ы бизнеса на возросшие процентные платежи в размере приблизительно 1 % от ВВП США А ч то насчет бизнеса? Есть некоторые признаки того, что финансовый кризис п ри вел к изменениям в структуре капитала компаний. Так, например, ком м ерческий долг, который по состоянию на конец 2008 года составлял 73 % от ВВП, н а сегодняшний день сократился до 68 % (см . ри с. 5). По сути, это означает, ч т опредприниматели стали меньше зависеть от выбираемого ФРС курса. Си л а прямого воздействия от повышения ставки на американский бизнес во м н огом зависит от того, в какие сроки предприятия должны будут погашать свои д олги. Согласно результатам нашего сценарного анализа (см. рис. 7), в случае если 50 % ком мерческогодолга будет рефинансировано (и переведено на повышенные п роц ентные ставки), компаниям придется ежегоднодополнительно выплачивать п ри близительно 1 % от текущего ВВП США в виде процентных платежей. В то же время этот сценарий является довольно экстремальным. Бол ее серьезные последствия для бизнесменов из США, как ожидается, будет и м еть укрепление доллара, которое делает местные товары и услуги более д орогими для иностранных потребителей. Странам с развивающейся экономикой стоит быть на чеку Вл ияние политики ФРС США распространяется не только на американскую экон омику. Доллар играет уникальную роль в качестве мировой резервной валюты. Это означает, что решения по выбору курса кредитно-денежной политики в США сказываются на всей мировой экономике. Ожи даемое повышение учетных ставок в США уже отразилось на стоимости д оллара, взвешенной по удельному весу во внешней торговле, которая с июля 2014 г ода выросла приблизительно на 19 %. Такое развитие событий не может не бесп окоить некоторые страны с развивающейся рыночной экономикой, которые п ол агались на дешевые долларовые займы, чтобы финансировать свои кру пномасштабные инвестиционные проекты или стимулировать потребление. В п одготовленном нами майском выпуске «Обзора мировой экономики» м ы п роанализировали уязвимость 14 стран с развивающейся экономикой в части и м еющихся у них таких долговых обязательств. Мы обнаружили, что особенно у я звимой к укрепившемуся доллару является Турция, при этом стоит внимательно сл едить за развитием ситуации и в других крупных развивающихся странах, в ч астности в Бразилии и Индонезии. В ц елом, по нашему мнению, самые серьезные п оследствия от выбора Федеральным резервом направления своей кредитно- д ен ежной политики будут ощущаться за пределами США, в особенности в странах с развивающейся экономикой. Рис. 5. Американские домохозяйства и бизнесмены реструктурировали свои финансы и стали меньше зависеть от повышения стоимости заемного финансирования Рис. 6. Даже в случае повышенияставокпроцентные платежи поипотекев 2020 году могутбыть на 25 % ниже своего пикового значения 2007 года Рис. 7. Сред ний объем дополнительных ежегодных затрат д ля бизнеса от повышения ставки может составить от 0,2 % д о 0,8 % от ВВП Источники:анализ PwC, ФРС США, Федеральный резервный бан к Нью-Йорка, Бюро экономического анализа США, Datastream Примечание. Данные на конец календарногогода Источники:анализ PwC, Бюро экономическогоанализа США Источники:анализ PwC, ФРС США 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 0 100 200 300 400 500 600 700 198019851990199520002005201020152020 Процентнаяставкапоипотечным кредитамвСША Процентыпоипотечнымкредитам, уплачиваемыевСША(вмлрд долларовСША) Mortgage interest paid Interest rate on mortgages Сценарий 60% 65% 70% 75% 80% 85% 90% 2007 Q1 2008 Q1 2009 Q1 2010 Q1 2011 Q1 2012 Q1 2013 Q1 2014 Q1 2015 Q1 Соотношениенациональногодолгаи ВВП Nonfinancial businesses Households 0 50 100 150 200 250 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Увеличениепроцентныхплатежей нефинансовыхорганизаций(вмлрд долларовСША) 10% of outstanding debt subject to higher interest rate 25% of outstanding debt subject to higher interest rate 50% of outstanding debt subject to higher interest rate
  4. 4. Прогнозы: июль 2015 года Источники:аналитические данные PwC, национальные статистические органы, Datastream и МВФ. Все коэффициенты инфляции относятся к индексу потребительских цен за исключением индийского коэффициента,который связан с индексом оптовых цен. Прогноз инфляции в Аргентине основан на индексе потребительских цен I PCN. Мы представим прогноз инфляции на 2017–2021 г. после получения более долгосрочных данных. Полные данные по ежегодному приросту цен за 2014 году недоступны, поэтому мы не даем оценку годовой инфляции за этот год. Обращаем ваше внимание на то, что приведенные выше таблицы отражают прогнозы по нашему основному сценарию и, следовательно, подвержены существенному влиянию факторов неопределенности. Рекомендуем клиентам изучить несколько альтернативных сценариев. Прогноз процентных ставок вкрупнейших странах Текущая ставка (последнее изменение) Ожидания Следующее заседание ФРС США 0–0,25 % (декабрь2008 г.) Ставка должна начать повышаться во второйполовине 2015 года 28–29 июля Европейскийцентральныйбанк 0,05 % (сентябрь 2014 г.) Ставка замороженакак минимум до конца2016 года 16 июля Банк Англии 0,5 % (март 2009 г.) Первое повышениеставкиожидается в 2016 году 6 августа Ричард Боксхолл Тел.: +44 (0) 20 72132079 Эл. почта: richard.boxshall@uk.pwc.com Конор Ламб Тел.: +44 (0) 20 7212 8783 Эл. почта: conor.r.lambe@uk.pwc.com Баррет Купелян Тел.: + 44 (0) 20 7213 1579 Эл. почта: barret.g.kupelian@uk.pwc.com Мировой потребительский индекс –этоежемесячноуточняемый прогнозный индикатор потребительских расходов и перспектив роста в 20 крупнейших экономически развитых странах мира. С более подробной информацией можноознакомиться на сайте w ww.pwc.co.uk/globalconsumerindex Настоящая публикация подготовлена исключительно для создания общего представления об обсуждаемыхв ней вопросахи не является профессиональной консультацией. Информация, содержащаяся в данной публикации, не может служить основанием для каких-либо действий в отсутствие профессиональныхконсультаций специалистов. PricewaterhouseCoopers LLP не дает никакихподтверждений и гарантий (явныхили подразумеваемых) относительно точности и полноты информации, содержащейся в данной публикации. Если иное не предусмотрено законодательством, PricewaterhouseCoopers LLP, ее члены, сотрудники и представители снимают с себя всякую ответственность и отказываются от обязательств перед любым лицом за использование данной информации и отказ от ее использования, а также любые решения, принятые на ее основании. © 2015 PricewaterhouseCoopers LLP. Все права защищены. В настоящем документе под PwC понимается британская фирма, входящая в глобальную сеть PwC, или, в зависимости от контекста, вся глобальная сеть PwC. Каждая фирма, входящая в состав сети, является отдельным юридическим лицом. Более подробная информация представлена на нашем сайте www.pwc.com/structure. Мы п омогаем вам понять, каким образом крупные экономические,демографические, социальные и экологические изменения влияютна вашу организацию, разрабатывая сценарии, позволяющие выявить возможности роста и риски на глобальном, региональном, национальном и местном уров нях. Мы помогаем п ринимать стратегическиеи тактические решения в области операционной деятельности, ценообразования и инвестиций в интересах повышения стоимости вашегобизнеса. Мы работаем вместе с вами наддостижением устойчивого роста вашего бизнеса. Мировой потребительский индекс PwC (GCI) После непродолжительного периода восстановления в июне индекс GCI опять начал снижаться. Новые данные отражают ослаблениеактивности на рынках капитала и снижениеуровня потребительской уверенности вответ нарост макроэкономической неопределенности, в частности вЕвропе. Существует возможность дальнейшего ухудшения ситуациив зависимости от исхода кризиса суверенного долга Греции. Наблюдаются некоторыепризнаки улучшения промышленного производствав Азии, что может способствовать небольшому росту индекса GCI в среднесрочнойперспективе. 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% июл.14 авг.14 сен.14 окт.14 ноя.14 дек.14 янв.15 фев.15 мар.15 апр.15 май.15 июн.15 Годовойприрост Рост в долгосрочной перспективе 1,7% ППС РК 2014 2015п 2016п 2017-2021п 2014 2015п 2016п 2017-2021п Ми ровой (по рыночному курсу) 100% 2.8 2.7 3.2 3.1 2.3 1.8 2.6 2.5 Ми ровой (по ППС) 100% 3.4 3.3 3.8 3.6 США 16.1% 22.5% 2.4 2.3 2.7 2.5 1.6 0.2 1.8 1.9 Китай 16.3% 13.4% 7 .6 7 .0 7 .0 5.7 2.1 1.9 1.8 3.0 Яп ония 4.4% 6.0% -0.1 1.1 1.7 1.3 2.7 1.4 1.5 1.9 Великобритания 2.4% 3.8% 3.0 2.6 2.4 2.3 1.5 0.3 1.7 2.0 Еврозона 12.2% 17 .4% 0.9 1.5 1.7 1.8 0.5 0.1 1.4 1.4 Франция 2.4% 3.7 % 0.4 1.3 1.4 1.9 0.6 0.1 1.1 1.2 Германия 3.4% 5.0% 1.6 1.7 1.9 1.6 0.8 0.2 1.8 1.7 Греция 0.3% 0.3% 0.7 -1.5 0.7 2.5 -1.4 -0.8 0.3 1.4 Ирландия 0.2% 0.3% 4.8 3.4 3.4 2.5 0.3 0.2 1.1 1.5 Ит алия 2.0% 2.8% -0.4 0.6 1.2 1.3 0.2 -0.1 1.8 1.4 Нидерланды 0.7 % 1.1% 0.8 1.4 1.6 1.9 1.0 1.2 1.1 1.3 Португалия 0.3% 0.3% 0.9 1.5 1.7 1.8 -0.2 0.1 0.8 1.5 Испания 1.5% 1.8% 1.4 3.0 2.4 2.2 -0.2 -0.8 1.0 1.2 Польша 0.9% 0.7 % 3.3 3.4 3.5 3.2 0.2 -0.1 1.7 2.5 Россия 3.3% 2.4% 0.2 -5.0 -0.5 1.9 7 .8 15.0 8.0 4.3 Ту рция 1.4% 1.0% 2.9 2.8 3.5 3.7 8.9 7 .7 6.8 6.2 Австралия 1.0% 1.9% 0.7 2.9 2.0 2.9 2.6 2.5 2.6 2.5 Индия 6.8% 2.7 % 7 .0 7 .5 7 .9 6.1 3.8 -2.2 3.9 6.0 Индонезия 2.5% 1.1% 1.2 4.9 5.0 5.4 6.4 6.8 5.8 5.1 Южн ая Корея 1.6% 1.8% 3.3 3.1 3.5 3.5 1.3 1.0 2.0 2.9 Аргентина 0.9% 0.7 % 0.5 0.8 1.8 2.1 - 20.0 25.0 - Бразилия 3.0% 3.0% 0.1 -0.9 0.7 3.1 6.3 8.0 6.0 4.8 Кан ада 1.5% 2.3% 2.4 1.4 2.2 2.2 1.9 0.9 1.9 2.1 Мексика 2.0% 1.7 % 2.1 2.7 3.3 3.9 4.0 3.0 3.3 3.1 ЮАР 0.7 % 0.5% 1.5 1.8 2.0 3.2 6.1 4.8 5.6 5.3 Нигерия 1.0% 0.7 % 6.2 4.0 4.5 6.0 8.1 10.5 10.0 7 .3 Саудовская Аравия 1.5% 1.0% 3.5 2.6 3.0 4.4 2.7 2.3 3.0 3.4 Доля в мировом ВВП за 2014г. Темпы роста реальногоВВП Инфляция

×