PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA MÓDULO 5 SALTA - OCTUBRE 2009
MÓDULO 5 SALTA - OCTUBRE 2009 PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Ciclo General de los Proyectos: Etapas  5 1)  IDENTIFICACIÓN (perfil) <ul><li>CONVENIOS, LICITACIÓN Y CONTRATACIÓN  </li><...
Objetivos de la Evaluación Económico-Financiera <ul><li>Analizar la viabilidad económica y financiera de un Proyecto.  </l...
Insumos Necesarios para Evaluación <ul><li>Ingeniería del Proyecto (Obra y Otros Componentes) </li></ul><ul><li>Estudios s...
Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto (Sin y Con Proyecto ) <ul><li>La forma de analizar las consecuencias de...
<ul><li>Una caracterización productiva adecuada del área del proyecto, y a nivel de finca, constituyen elementos claves pa...
Productos de la Evaluación <ul><li>Flujo de fondos de Costos y Beneficios del Proyecto </li></ul><ul><li>Flujo de Fondos d...
Flujo de Fondos de Costos y Beneficios <ul><li>Los costos y beneficios de un proyecto constituyen un flujo medible en perí...
<ul><li>Los costos y beneficios relevantes son los incrementales :  </li></ul><ul><ul><li>Aquellos que aparecen sólo si el...
INICIO DURANTE FIN Flujo de Fondos de Costos y Beneficios Momentos EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
INVERSIONES COSTOS OPERATIVOS VALOR RESIDUAL Flujo de Fondos de Costos y Beneficios Elementos EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCI...
Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones Consiste en analizar las ventajas (beneficios) y desventajas (costos) del Pr...
En los casos en donde es dificultoso precisar la cantidad de beneficiarios y los niveles de beneficios que se apropian se ...
El VAN se define como el valor actual de los ingresos menos  el valor actual de los egresos a una tasa convenida. Costo-Be...
“ Rentabilidad del proyecto después de recuperar la rentabilidad deseada y la inversión” Expresada en moneda de hoy BN 0  ...
Cuánto más “ rica ” es la comunidad por invertir en el proyecto en lugar de hacerlo en la alternativa (i%) que rinde la ta...
Sensibilidad del VAN ante cambios en i Mientras más alto es el costo de oportunidad menor es el VAN… y hay una tasa simila...
EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Costo-Beneficio: Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR)  La TIR es la tasa de interés...
Este indicador vuelve la relación entre el FBN y la inversión realizada en una tasa porcentual anual constante, a percibir...
Criterios Metodológicos Utilizados  por tipo de Proyecto Proyectos de Riego y Drenaje : La metodología aplicada es la de C...
<ul><li>Caminos Rurales : Se aplica el criterio de  </li></ul><ul><li>Costo-beneficio. En general se consideran como  </li...
Electrificación Rural y otros tipos de energía (Por ej. Gas):  Se aplica el criterio de Costo-beneficio.  Se mide el impac...
Titulación de Tierras : El método utilizado es  el de Costo-Beneficio. Para la evaluación económica se consideran como ben...
Fortalecimiento Institucional:  Se utiliza el método de costo-eficiencia, seleccionándose la alternativa que logrando los ...
Proyectos de Prevención y Lucha contra Incendios : Se utiliza la metodología de Costo-beneficio. Se considera como benefic...
Proyecto de Riego y Drenaje Evaluación Económica <ul><li>Flujo de Costos :  </li></ul><ul><li>Inversión pública (infraestr...
Proyecto de Riego y Drenaje Evaluación Económica <ul><li>Flujo de Beneficios :  </li></ul><ul><li>Ingreso Neto Incremental...
1. Beneficios: Ingreso Neto Incremental de las Fincas Se lleva a cabo un estudio de la situación socio productiva de la zo...
Evaluación Financiera a Nivel de Finca <ul><li>La implementación de una obra de riego y/o drenaje permite a los productore...
Modelos de Finca EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Riego y Drenaje EJEMPLO Modelos Modelo 1: Modelo 2: Modelo 3:...
Evaluación Financiera a Nivel de Finca - Indicadores EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Riego y Drenaje EJEMPLO M...
EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO Proyecto de Riego y Drenaje EVALUACIÓN ECONÓMICA INDICADORES DE RENTABILIDAD EJEMP...
Consideraciones para la Evaluación Económica <ul><li>En términos generales hay que descontar los impuestos, aranceles, der...
Consideraciones para la Evaluación Económica <ul><li>Los costos de operación y mantenimiento deben ser solventados por los...
Operatorias Complementarias  a los Proyectos: ANR-BIRF <ul><li>Apoyo a las Inversiones para el Aprovechamiento de los Bene...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
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ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD <ul><li>El proyecto debe identificar los factores de riesgo y contar con un análisis de ...
Proyecto de Riego y Drenaje ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Indicadores de Rentabilidad del Proyecto Costo del Proyecto ...
<ul><li>Sensibilidad a la baja en los  </li></ul><ul><li>Ingresos de los Productores </li></ul>EJEMPLO ANÁLISIS DE RIESGO ...
<ul><li>Sensibilidad al incremento en los  </li></ul><ul><li>Costos de Inversión del Proyecto </li></ul>ANÁLISIS DE RIESGO...
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VIABILIDAD FINANCIERA  O RECUPER0 DE COSTOS Capacidad de cofinanciamiento de la provincia Cada provincia debe demostrar qu...
Proyectos de Riego Como norma general, se debe recuperar de los beneficiarios, a través de los cánones de agua o tarifas d...
VIABILIDAD FINANCIERA  O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de sanidad animal y vegetal La pauta general para los proyectos de e...
VIABILIDAD FINANCIERA  O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de transferencia tecnológica Se aplicarán mecanismos diseñados por e...
VIABILIDAD FINANCIERA  O RECUPER0 DE COSTOS <ul><li>Los  proyectos deben incluir: </li></ul><ul><li>Una propuesta de recup...
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CUANTIFICACIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA <ul><li>Para realizar la evaluación económica es necesaria la identificación y cuan...
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GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL  DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD  <ul><li>El documento de Factibilidad del Proyecto  incluirá el desarr...
Índice del Informe de Factibilidad <ul><li>I.  RESUMEN EJECUTIVO </li></ul><ul><li>II.  MARCO LÓGICO </li></ul><ul><li>III...
GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL  DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD  <ul><li>G. Financiamiento </li></ul><ul><ul><li>1. Financiamiento por...
GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL  DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD  <ul><li>IV.  ANEXOS </li></ul><ul><li>Anexo 1: Tablas de Costos y Fin...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos  HOJA DE RUTA...
COSTAB Sistema Informático que sirve para organizar los costos Fue creado por el BM y el Centro de Inversiones de la FAO c...
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Curso de Preparación de Proyectos, Aspectos Legales y Ambientales - Oct 2009 M5

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  • Curso de Preparación de Proyectos, Aspectos Legales y Ambientales - Oct 2009 M5

    1. 1. PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA MÓDULO 5 SALTA - OCTUBRE 2009
    2. 2. MÓDULO 5 SALTA - OCTUBRE 2009 PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA
    3. 3. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
    4. 4. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
    5. 5. Ciclo General de los Proyectos: Etapas 5 1) IDENTIFICACIÓN (perfil) <ul><li>CONVENIOS, LICITACIÓN Y CONTRATACIÓN </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA ETAPAS 2) FACTIBILIDAD (Preparación del proyecto) 4) EJECUCIÓN Y MONITOREO 5) EVALUACIÓN EXPOST PREINVERSIÓN INVERSIÓN
    6. 6. Objetivos de la Evaluación Económico-Financiera <ul><li>Analizar la viabilidad económica y financiera de un Proyecto. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Cuantificar el aporte al Ingreso de la Sociedad Cuantificar los beneficios privados.
    7. 7. Insumos Necesarios para Evaluación <ul><li>Ingeniería del Proyecto (Obra y Otros Componentes) </li></ul><ul><li>Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto ( a nivel de finca y global) </li></ul><ul><li>Encuestas Realizadas a Productores (aporta información sobre producción, formas de producción, consumo). </li></ul><ul><li>Otros Datos (específicos según el tipo de proyecto: Precios de Productos, Insumos, Bienes de Capital, Estudios de Mercado, Otras informaciones secundarias). </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    8. 8. Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto (Sin y Con Proyecto ) <ul><li>La forma de analizar las consecuencias de un proyecto, es decir, sus ventajas y desventajas, es establecer dos situaciones de referencia (sin y con proyecto). </li></ul><ul><li>La situación “sin proyecto” se refiere a la situación actual proyectada para el período de análisis definido. </li></ul><ul><li>La situación “con proyecto” se refiere a la simulación proyectada de lo que implicaría la ejecución del proyecto </li></ul><ul><li>De la comparación de la evolución de ambos escenarios, surgen los impactos del proyecto. </li></ul><ul><li>Estos impactos cuantificados físicamente y luego valorizados permiten la comparación de los flujos de ingresos y egresos, para ambas situaciones. </li></ul><ul><li>Luego se calculan los indicadores de rentabilidad financiera y económica. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    9. 9. <ul><li>Una caracterización productiva adecuada del área del proyecto, y a nivel de finca, constituyen elementos claves para la evaluación económica-financiera. De esta forma se van a poder medir, en forma exhaustiva, los impactos que tendrá el mismo. </li></ul><ul><li>Es fundamental la participación de un agro-socio-economista, es decir un especialista que realice este trabajo con conocimientos de la producción y de economía. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Estudios sobre la Producción del Área del Proyecto (Sin y Con Proyecto )
    10. 10. Productos de la Evaluación <ul><li>Flujo de fondos de Costos y Beneficios del Proyecto </li></ul><ul><li>Flujo de Fondos del Proyecto y a nivel de finca en los casos de Proyectos de Riego. </li></ul><ul><li>Indicadores de Rentabilidad Económica y Financiera del Proyecto (VAN y TIR) </li></ul><ul><li>Análisis de Sensibilidad o Análisis de riesgo </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    11. 11. Flujo de Fondos de Costos y Beneficios <ul><li>Los costos y beneficios de un proyecto constituyen un flujo medible en períodos anuales. </li></ul><ul><li>La evaluación de proyectos se realiza con el fin de poder decidir si es conveniente o no emprender un proyecto de inversión, para este efecto se deben estudiar y valorar los requerimientos de recursos económicos a inmovilizar en las inversiones necesarias para la ejecución del proyecto, y de aquellos requeridos para su funcionamiento a lo largo de toda su vida útil (horizonte del proyecto). </li></ul><ul><li>Teniendo en cuenta que los requerimientos y los beneficios del proyecto se presentan en períodos diferentes, es necesario considerar la incidencia del tiempo para lograr una correcta evaluación, utilizándose para ello la tasa de descuento. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    12. 12. <ul><li>Los costos y beneficios relevantes son los incrementales : </li></ul><ul><ul><li>Aquellos que aparecen sólo si el proyecto se hace </li></ul></ul><ul><ul><li>Se debe tener en cuenta la variación que se produce como consecuencia del proyecto </li></ul></ul><ul><li>El costo total del proyecto está integrado por los principales ítems o rubros de cada uno de los componentes. Se deben cotizar los valores a la misma fecha. </li></ul>COSTOS DE INVERSIÓN : SE INCLUYEN TODOS LOS COSTOS NECESARIOS PARA IMPLANTAR EL PROYECTO. COSTOS DE OPERACIÓN : SE COMPUTAN LOS GASTOS NECESARIOS PARA QUE FUNCIONE EL BIEN O SERVICIO. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Flujo de Fondos de Costos y Beneficios
    13. 13. INICIO DURANTE FIN Flujo de Fondos de Costos y Beneficios Momentos EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    14. 14. INVERSIONES COSTOS OPERATIVOS VALOR RESIDUAL Flujo de Fondos de Costos y Beneficios Elementos EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA BENEFICIOS
    15. 15. Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones Consiste en analizar las ventajas (beneficios) y desventajas (costos) del Proyecto durante el llamado período de análisis. Compara los costos con los beneficios del proyecto. Si estos son mayores que los costos, existe una primera indicación de que el proyecto debería ser aprobado. A partir de esta información se calculan los indicadores de rentabilidad económica y financiera. La tasa de descuento a utilizar es del 12% o la que defina la Secretaría de Política Económica del Ministerio de de Economía y Finanzas Públicas de la Nación. Esta metodología se utiliza para evaluar la mayoría de los proyectos, especialmente los de infraestructura. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA COSTO BENEFICIO
    16. 16. En los casos en donde es dificultoso precisar la cantidad de beneficiarios y los niveles de beneficios que se apropian se utiliza el método de costo eficiencia o mínimo costo. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones COSTO EFICIENCIA o MÍNIMO COSTO Compara los costos monetarios con la posibilidad de alcanzar eficientemente objetivos que no pueden expresarse en dinero. Esta técnica deja de lado el criterio de análisis de los beneficios y opta por asegurar que los objetivos sean alcanzados con el mínimo costo. Se limita a garantizar la eficiencia, a través de minimizar los costos. Esta técnica compara los costos de un proyecto con los beneficios resultantes, no estando expresados en la misma unidad de medida. Ejemplo: Costo /Número personas capacitadas, etc.
    17. 17. El VAN se define como el valor actual de los ingresos menos el valor actual de los egresos a una tasa convenida. Costo-Beneficio: Cálculo del Valor Actual Neto (VAN) EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA t 0 t 3 t n... t 2 t 1 I 0 BN 1 /(1+r)1 BN 2 /(1+r) 2 BN 3 /(1+r) 3 BN n /(1+r) n
    18. 18. “ Rentabilidad del proyecto después de recuperar la rentabilidad deseada y la inversión” Expresada en moneda de hoy BN 0 : está en V. Actual y Generalmente es la inversión inicial VAN BN 0 BN 1 BN 2 BN n VAN = BN 0 + BN1 + BN2 + ....... + BNn (1+i) (1+i) 2 (1+i) n EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Valor Actual Neto
    19. 19. Cuánto más “ rica ” es la comunidad por invertir en el proyecto en lugar de hacerlo en la alternativa (i%) que rinde la tasa de descuento Es un concepto de riqueza (activo), no es un concepto de ingreso, ya que está actualizado a valor de hoy y se transformó en un stock - Inversión (Activo) FBN en el tiempo (ingresos) + VA de BN Futuros VAN - Inversión (Activo) FBN en el tiempo (ingresos) + VA de BN Futuros - Inversión (Activo) FBN en el tiempo (ingresos) VAN + VA de BN Futuros - Inversión (Activo) FBN en el tiempo (ingresos) EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Valor Actual Neto
    20. 20. Sensibilidad del VAN ante cambios en i Mientras más alto es el costo de oportunidad menor es el VAN… y hay una tasa similar a la rentabilidad del proyectos... EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA VAN TASA DE DESCUENTO (+) (-)
    21. 21. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Costo-Beneficio: Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR es la tasa de interés que aplicada a la actualización de los flujos de ingresos y egresos da un Valor Actual igual a cero TIR VAN TASA DE DESCUENTO (+) (-)
    22. 22. Este indicador vuelve la relación entre el FBN y la inversión realizada en una tasa porcentual anual constante, a percibir durante la vida del proyecto <ul><ul><ul><li>Tasa Interna de Retorno (TIR) </li></ul></ul></ul><ul><li>Como proxy del retorno del capital </li></ul>INVERSION (Activo) FBN en el tiempo (ingresos) Es un indicador complementario para la toma de decisiones… Es una medida en % para comparar con otros retorno EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    23. 23. Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto Proyectos de Riego y Drenaje : La metodología aplicada es la de Costo-Beneficio. Se mide el impacto productivo del proyecto en los ingresos agrícolas de las fincas/productores beneficiados por el riego, comparando la situación “sin” y “con” proyecto. Se realiza un análisis financiero para cada modelo de finca y un análisis económico para el conjunto. Deben considerarse las inversiones, pública y privada (intrafinca). EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    24. 24. <ul><li>Caminos Rurales : Se aplica el criterio de </li></ul><ul><li>Costo-beneficio. En general se consideran como </li></ul><ul><li>beneficios del proyectos: </li></ul><ul><ul><li>Los ahorros obtenidos en los costos de operación vehicular. </li></ul></ul><ul><ul><li>Los ahorros de distancia recorrida. </li></ul></ul><ul><ul><li>La reducción en los gastos de mantenimiento del camino </li></ul></ul><ul><ul><li>El tráfico inducido. </li></ul></ul><ul><li>Las principales dificultades de información se presentan en el volumen de Transito Medio Diario Anual. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
    25. 25. Electrificación Rural y otros tipos de energía (Por ej. Gas): Se aplica el criterio de Costo-beneficio. Se mide el impacto productivo que tiene el proyecto sobre el área y sobre los productores, siendo para ello muy importante la información proveniente de los reportes productivos, así como las encuestas que se realizan, que proveen información cuantitativa y cualitativa. En estos proyectos deben considerarse para la evaluación, las inversiones privadas que posibilitan la conexión a la red. La construcción de la red pública es condición necesaria pero no suficiente para la obtención de los beneficios. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
    26. 26. Titulación de Tierras : El método utilizado es el de Costo-Beneficio. Para la evaluación económica se consideran como beneficio del proyecto al diferencial en el precio de la tierra en la situación “con” y “sin” proyecto. Sin embargo, para la evaluación financiera, los ingresos están constituidos por los ingresos por las ventas por adjudicaciones y los tributarios. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
    27. 27. Fortalecimiento Institucional: Se utiliza el método de costo-eficiencia, seleccionándose la alternativa que logrando los objetivos planteados en el Proyecto sea la de mínimo costo. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
    28. 28. Proyectos de Prevención y Lucha contra Incendios : Se utiliza la metodología de Costo-beneficio. Se considera como beneficio del proyecto a las pérdidas evitadas. Dado que existe una estrecha vinculación entre tiempo de detección del incendio y la magnitud de las perdidas, un insumo crítico es la mejora en la capacidad de respuesta del personal encargado de la lucha contra incendios. Importante el análisis de riesgo con y sin proyecto EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto
    29. 29. Proyecto de Riego y Drenaje Evaluación Económica <ul><li>Flujo de Costos : </li></ul><ul><li>Inversión pública (infraestructura y otros componentes del proyecto) </li></ul><ul><li>Inversión privada (inversión intrafinca necesaria para participar del proyecto) </li></ul><ul><li>Costos de conservación y mantenimiento </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA METODOLOGIA
    30. 30. Proyecto de Riego y Drenaje Evaluación Económica <ul><li>Flujo de Beneficios : </li></ul><ul><li>Ingreso Neto Incremental de las Fincas (beneficiarios) participantes del proyecto (situación con proyecto-situación sin proyecto). </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA METODOLOGIA
    31. 31. 1. Beneficios: Ingreso Neto Incremental de las Fincas Se lleva a cabo un estudio de la situación socio productiva de la zona, de manera que se pueda evaluar que todos los actores se beneficien. A partir de visitas a la zona y encuestas se identifica a todos los productores de la zona y se elaboran “modelos teóricos” que permiten evaluar el impacto del proyecto sobre los flujos de costos e ingresos de todos los productores. El proyecto se considera viable solo si los flujos de ingresos netos de todos y cada uno de los modelos de finca identificados se muestran rentables. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Riego y Drenaje METODOLOGIA
    32. 32. Evaluación Financiera a Nivel de Finca <ul><li>La implementación de una obra de riego y/o drenaje permite a los productores del área del proyecto obtener mayores ingresos netos ya sea a partir de la obtención de mayores beneficios/ha en el área cultivada o a partir de un incremento de dicha área. </li></ul><ul><li>Origen de los beneficios: </li></ul><ul><li>Disminución en los costos de producción/ha </li></ul><ul><li>Mayores rindes de los cultivos/ha </li></ul><ul><li>Cambio del cultivo por otro con mayor beneficio/ha (ahora factible por la disponibilidad de agua) </li></ul><ul><li>Incremento de las ha cultivadas por la disponibilidad de agua. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Riego y Drenaje METODOLOGIA
    33. 33. Modelos de Finca EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Riego y Drenaje EJEMPLO Modelos Modelo 1: Modelo 2: Modelo 3: 0-15 has - Sin riego más de 15 has - Sin riego más de 15 has - Con riego parcial Has implantadas Promedio 10.61 24.21 27.91 Has cultivadas con naranja 4.24 11.50 Con riego: 1.675 Sin riego: 9.489 Has cultivadas con mandarina 6.37 17.25 Con riego: 2.512 Sin riego: 14.234 Cantidad de quintas 24 33 17 % Cantidad de quintas 32% 45% 23%
    34. 34. Evaluación Financiera a Nivel de Finca - Indicadores EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Riego y Drenaje EJEMPLO Modelo Quintas Hectáreas VAN($) TIR Pequeño Productor sin riego 24 10.61 223,061 42.2% Mediano Productor sin riego 33 28.75 889,049 72.9% Mediano Productor con riego parcial 17 27.91 698,940 68.1%
    35. 35. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO Proyecto de Riego y Drenaje EVALUACIÓN ECONÓMICA INDICADORES DE RENTABILIDAD EJEMPLO Concepto Valores Costo del Proyecto (U$S) 8.126.074 VANE (U$S) 5.501.678 TIRE (%) 19.30%
    36. 36. Consideraciones para la Evaluación Económica <ul><li>En términos generales hay que descontar los impuestos, aranceles, derechos, etc (transferencias dentro del país) de los flujos financieros de los proyectos. </li></ul><ul><li>Los precios de los principales productos generados por los proyectos deberán ser corregidos por impuestos y ser calculados a precios de frontera, utilizando el valor FOB si es exportador neto y CIF si es importador neto. </li></ul><ul><li>Los precios de los principales insumos utilizados por los proyectos deberán ser corregidos por impuestos y ser calculados a precios de frontera, utilizando el valor FOB si es exportador neto y CIF si es importador neto. </li></ul><ul><li>El precio de la divisa no se corrige. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    37. 37. Consideraciones para la Evaluación Económica <ul><li>Los costos de operación y mantenimiento deben ser solventados por los productores y tenidos en cuenta en la evaluación financiera a nivel de finca. </li></ul><ul><li>Los proyectos incluyen la conformación o fortalecimiento del Consorcio de Riego de manera que al finalizar la obra de infraestructura el sistema sea administrado por dicho Consorcio. </li></ul><ul><li>En aquellos casos que se pueda, debe incluirse en la formulación un cálculo de recupero parcial de los costos de inversión en infraestructura a través de un canon por ha. a pagar por los productores. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    38. 38. Operatorias Complementarias a los Proyectos: ANR-BIRF <ul><li>Apoyo a las Inversiones para el Aprovechamiento de los Beneficios de los Proyectos de Inversión Pública . </li></ul><ul><li>Para alcanzar los objetivos de los proyectos de inversión pública es necesario que los productores hagan inversiones privadas con el fin de internalizar los beneficios de la misma. </li></ul><ul><li>Cofinanciará inversiones privadas prediales y extraprediales, complementarias de inversiones públicas financiadas con fondos del Banco Mundial. </li></ul><ul><li>Forman parte integral de un proyecto y deben ser identificados y formulados durante la etapa de identificación / formulación de los proyectos de infraestructura. </li></ul><ul><li>Se concentrarán, mayoritariamente, en los proyectos de riego, aunque existe la posibilidad de otorgar ANR para complementar otro tipo de inversiones públicas. </li></ul><ul><li>Si bien se trata de una modalidad dirigida a individuos / productores, se gestionará en forma conjunta dentro de un proyecto a través de una institución (preferentemente la Comisión de Regantes) o persona física o jurídica. </li></ul>EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA
    39. 39. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
    40. 40. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
    41. 41. ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD <ul><li>El proyecto debe identificar los factores de riesgo y contar con un análisis de sensibilidad respecto de la manera en que éstos puedan afectar los resultados del proyecto </li></ul><ul><li>Se plantean escenarios que incluyen cambios en variables sensibles del proyecto, es decir aquellas que pueden afectar la rentabilidad del mismo (cambios en el monto de la inversión o cambios en los beneficios). </li></ul><ul><li>Se calcula, para cada escenario, los indicadores de rentabilidad </li></ul>
    42. 42. Proyecto de Riego y Drenaje ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Indicadores de Rentabilidad del Proyecto Costo del Proyecto TIR VAN (U$S) U$$ 8.126.074 19.3% 5.501.678
    43. 43. <ul><li>Sensibilidad a la baja en los </li></ul><ul><li>Ingresos de los Productores </li></ul>EJEMPLO ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Proyecto de Riego y Drenaje Baja en los ingresos TIR VAN (U$S)   19.3% 5.501.678 5.00% 18.4% 4,724,829 10.00% 17.3% 3,869,498 15.00% 16.2% 3,014,167 20.00% 15.1% 2,158,836 25.00% 13.9% 1,303,505 30.00% 12.7% 448,174 32.50% 12.0% 0
    44. 44. <ul><li>Sensibilidad al incremento en los </li></ul><ul><li>Costos de Inversión del Proyecto </li></ul>ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Proyecto de Riego y Drenaje EJEMPLO   Incremento en los Costos TIR VAN (U$S)   19.3% 5.501.678 5.00% 18.7% 5,230,122 10.00% 18.1% 4,880,085 15.00% 17.5% 4,530,047 20.00% 16.9% 4,180,010 25.00% 16.4% 3,829,972 30.00% 15.9% 3,479,935 80.00% 12.0% 0
    45. 45. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
    46. 46. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
    47. 47. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Capacidad de cofinanciamiento de la provincia Cada provincia debe demostrar que dispone de los recursos presupuestarios suficientes para cumplir con los aportes de contrapartida para el financiamiento del proyecto propuesto. Capacidad de pago de los costos de operación y mantenimiento del proyecto por parte de los beneficiarios Se exige que los proyectos de infraestructura y servicios generen suficientes excedentes para que los beneficiarios, a través de tasas, impuestos o cánones, recuperen los costos de operación, administración y mantenimiento de las obras, y en la medida que se pueda, recuperar la inversión. Esta exigencia varía de acuerdo al tipo de proyecto. Se realiza el análisis a partir de los flujos financieros calculados para el proyecto.
    48. 48. Proyectos de Riego Como norma general, se debe recuperar de los beneficiarios, a través de los cánones de agua o tarifas de cobro, los costos de administración, operación y mantenimiento de las obras, y en la medida en que la capacidad de pago de los contribuyentes lo permita, recuperar la inversión. Proyectos de infraestructura básica La norma es que se deben recuperar los costos de administración, operación y mantenimiento y, cuando sea posible, tanto desde el punto de vista legal como de la condición económica de los beneficiarios, total o parcialmente los costos de inversión. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS
    49. 49. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de sanidad animal y vegetal La pauta general para los proyectos de estas áreas de intervención es que se debe recuperar de los beneficiarios los costos operativos que demanden los emprendimientos. Los mecanismos aplicables, en general, son el cobro de tasas y/o aranceles que perciben los organismos públicos que revisten el carácter de autoridad de aplicación o instituciones privadas sin fines de lucro, legalmente constituidas y representativas de los beneficiarios de los servicios agropecuarios y facultados para ello. Mediante el pago de esas tasas y/o aranceles se pueden recuperar los costos de diferentes conceptos o servicios que se prestan con el proyecto. Se aplicarán aquellos mecanismos que sean más eficaces en su capacidad de recaudación, agilidad operativa y consenso de los contribuyentes.
    50. 50. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de transferencia tecnológica Se aplicarán mecanismos diseñados por el PROSAP basándose en la experiencia obtenida en otros programas públicos sectoriales desarrollados en el país, tendientes no a la recuperación de la inversión, sino a la sostenibilidad del servicio.
    51. 51. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS <ul><li>Los proyectos deben incluir: </li></ul><ul><li>Una propuesta de recupero de los costos de acuerdo al tipo de proyectos. </li></ul><ul><li>Una propuesta de modelo de organización sostenible con actividades que fortalezcan y apoyen la organización de los productores para este fin (consorcios de regantes o camineros). </li></ul>
    52. 52. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
    53. 53. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
    54. 54. CUANTIFICACIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA <ul><li>Para realizar la evaluación económica es necesaria la identificación y cuantificación de las inversiones privadas necesarias para lograr los objetivos del proyecto. </li></ul><ul><li>Para ello, es necesario analizar la disponibilidad de financiamiento para la realización de estas inversiones privadas: créditos y/o subsidios. </li></ul><ul><li>En caso de los proyectos de riego financiados por el BIRF una de las herramientas son los ANR que cofinanciarían las inversiones privadas. </li></ul><ul><ul><li>Durante el análisis de factibilidad, es necesario identificar la posible demanda por ANR por parte de los beneficiarios del proyecto de riego </li></ul></ul><ul><ul><li>Los ANR forman parte integral del proyecto y deben ser identificados durante la etapa de formulación de los proyectos de infraestructura. </li></ul></ul><ul><ul><li>Se organizará la gestión en forma conjunta dentro de un proyecto a través de una institución (preferentemente la Comisión de Regantes) o persona física o jurídica. </li></ul></ul>
    55. 55. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
    56. 56. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
    57. 57. GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD <ul><li>El documento de Factibilidad del Proyecto incluirá el desarrollo de todos los elementos y aspectos descriptos en este curso, los cuales deben estar respaldados por un conjunto de documentación técnica anexa. </li></ul><ul><li>Esto permitirá: </li></ul><ul><li>que el PROSAP realice una análisis y lo presente a los Bancos para su financiamiento </li></ul><ul><li>una vez dada la no objeción del Banco, redactar los acuerdos de subpréstamo correspondientes y, finalmente, diseñar el Plan de Ejecución del proyecto. </li></ul><ul><li>  </li></ul><ul><li>El contenido del Documento de Factibilidad es, sin duda, la guía más adecuada para orientar las tareas de formulación del proyecto. </li></ul>
    58. 58. Índice del Informe de Factibilidad <ul><li>I. RESUMEN EJECUTIVO </li></ul><ul><li>II. MARCO LÓGICO </li></ul><ul><li>III. EL PROYECTO </li></ul><ul><ul><li>A. Área de influencia geográfica </li></ul></ul><ul><ul><li>B. Justificación y estrategia (razón de ser del Proyecto) </li></ul></ul><ul><ul><li>C. Objetivos del Proyecto </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>1. Fin </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>2. Propósito </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>D. Componentes y actividades </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>1. Descripción de la propuesta técnica a nivel de Componentes y Actividades </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>E. Beneficiarios y su participación en el proyecto </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>1. Identificación y cuantificación de los beneficiarios directos e indirectos </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>2. Participación en el diseño y la ejecución </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>3. Participación en la recuperación de costos </li></ul></ul></ul><ul><ul><li>F. Costos </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>1. Costos por componente y actividad </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>2. Costos por categoría de gasto </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>3. Costos por año </li></ul></ul></ul>GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD
    59. 59. GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD <ul><li>G. Financiamiento </li></ul><ul><ul><li>1. Financiamiento por componente y actividad </li></ul></ul><ul><ul><li>2. Financiamiento por año </li></ul></ul><ul><ul><li>3. Financiamiento por categoría de gasto </li></ul></ul><ul><li>H. Beneficios </li></ul><ul><ul><li>1. Beneficios cualitativos </li></ul></ul><ul><ul><li>2. Beneficios cuantitativos </li></ul></ul><ul><li>I. Evaluación económica y financiera </li></ul><ul><ul><li>1. Evaluación Económica (Rentabilidad Social) </li></ul></ul><ul><ul><li>2. Evaluación Financiera (Rentabilidad Privada) </li></ul></ul><ul><li>J. Cronograma de ejecución </li></ul><ul><li>K. Organización para la ejecución </li></ul><ul><ul><li>1. Marco Institucional </li></ul></ul><ul><ul><li>2. Diseño de la unidad ejecutora del proyecto y su organigrama </li></ul></ul><ul><ul><li>3. Principales procedimientos para la ejecución </li></ul></ul><ul><ul><li>4. Mecanismos de recuperación de costos y sostenibilidad del servicio </li></ul></ul><ul><ul><li>5. Seguimiento y Evaluación </li></ul></ul><ul><li>L. Impacto ambiental </li></ul><ul><li>M. Impacto social </li></ul>
    60. 60. GUÍA DE PRESENTACIÓN DEL DOCUMENTO DE FACTIBILIDAD <ul><li>IV. ANEXOS </li></ul><ul><li>Anexo 1: Tablas de Costos y Financiamiento </li></ul><ul><li>Se extraen del software COSTAB </li></ul><ul><li>Anexo 2: Plan de Adquisiciones </li></ul><ul><ul><ul><li>Cronograma detallado de compras y adquisiciones . Se debe basar en el COSTAB </li></ul></ul></ul><ul><li>Anexo 3: Plan de Seguimiento, Monitoreo y Evaluación </li></ul><ul><ul><ul><li>Plan basado en los indicadores fijados en el Marco Lógico con línea de base establecida. </li></ul></ul></ul><ul><li>Anexo 4 : Plan de Gestión Ambiental y Social, de acuerdo al MAS (estudios de </li></ul><ul><li>Impacto Ambiental o Social, PPI, etc.) </li></ul><ul><li>Anexo 5: Marco normativo vigente </li></ul><ul><li>  </li></ul><ul><li>Otros Anexos pueden ser incorporados, por ejemplo tablas extraídas del Software FARMOD, Planos, detalles de obra,, estudios de base, etc. </li></ul>
    61. 61. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC
    62. 62. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 
    63. 63. COSTAB Sistema Informático que sirve para organizar los costos Fue creado por el BM y el Centro de Inversiones de la FAO con el objetivo de estandarizar el costeo de los proyectos a nivel mundial. Permite la carga de datos en forma sistemática y la exportación y visualización de información cruzada. Si bien se puede utilizar el excel, dada la cantidad de cruces de datos, la posibilidad de error es muy alta.
    64. 64. <ul><li>La información necesaria para la carga es: </li></ul><ul><li>qué se quiere comprar, </li></ul><ul><li>a qué costo, </li></ul><ul><li>en qué momento de la ejecución y </li></ul><ul><li>a qué componente/actividad se imputará. </li></ul><ul><li>No es necesario que todos los integrantes del equipo de formulación conozcan la herramienta, pero sí deben tenerla en cuenta al momento de diseñar cada actividad. </li></ul><ul><li>El costeo del proyecto, que luego es reflejado en el COSTAB, está estrictamente relacionada con el esquema de la Matriz de Marco Lógico. </li></ul>COSTAB
    65. 65. FARMOD Permite estandarizar en una metodología única el proceso de evaluación económica-financiera de proyectos productivos. Al igual que el COSTAB, el Farmod permite la carga de datos en forma sistemática, la exportación y visualización de información cruzada, agilizando el trabajo minimizando la probabilidad de errores. Permite definir modelos de finca, modelos de producción y cuantificarlos para analizar y reflejar la situación con y sin proyecto, obteniendo la rentabilidad de cada modelo. Una vez definidas estas se le adicionan los costos totales del proyecto y se obtienen los resultados Económicos y financieros (flujo de fondos, VAN y TIR) agregados para la totalidad del proyecto.
    66. 66. PLAN DE ADQUISICIONES <ul><li>Refleja: </li></ul><ul><li>Los bienes y servicios que serán adquiridos durante la ejecución del proyecto. </li></ul><ul><li>Cuándo se van a adquirir. </li></ul><ul><li>Cómo se van a adquirir </li></ul><ul><li>Para qué se van a adquirir. </li></ul><ul><li>Cuánto van a costar </li></ul><ul><li>La fuente de financiamiento (Pari Passu) </li></ul><ul><li>Es una herramienta que obliga al equipo de formulación a pensar los tiempos reales de ejecución del proyecto, teniendo en cuenta los procedimientos de adquisición previstos en el PROSAP. </li></ul><ul><li>La información necesaria para construir el Plan de Adquisiciones surge del COSTAB y/o la planilla de costos del proyecto </li></ul>
    67. 68. ¡MUCHAS GRACIAS! APREP – Área de Preparación de Proyectos www.PROSAP.gov.ar (011) 4345-1210

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