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Introducción a las finanzas

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Breve introducción a las finanzas basada en el libro de BESLEY

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Introducción a las finanzas

  1. 1. <ul>IESCH Campus Tapachula Maestría en Administración parte 1. introducción </ul><ul>Finanzas Mtro. Leopoldo Constantino </ul>
  2. 2. <ul>Oportunidades de carreras en finanzas </ul><ul><li>El estudio de las finanzas consta de tres áreas interrelacionadas. </li></ul><ul><li>Mercados e instituciones financieras.- Una gran cantidad de especialistas en finanzas se dedican a trabajar en instituciones como bancos, compañías de seguros, cajas de ahorro y uniones de crédito. Se requiere que el especialista conozca las tasas de interés y su comportamiento, las regulaciones legales y los instrumentos financieros disponibles </li></ul><ul>2. Inversiones.- Los graduados de finanzas dedicados a las inversiones trabajan de corredores de acciones en bancos o aseguradoras, sus funciones son las ventas, el análisis de valores individuales y determinar la mezcla óptima de valores 3. Administración financiera.- Es la más amplia de las tareas, sus labores van desde la toma de decisiones relacionadas con las plantas hasta qué tipo de valores se requieren para financiar dicha expansión; así como las condiciones del crédito, los inventarios a mantener y los fondos de efectivo disponibles; así como fusiones o adquisiciones. </ul>
  3. 3. <ul>Administración financiera </ul><ul><li>La globalización.- existen 4 factores que determinan la tendencia hacia la globalización: </li></ul><ul>1. Las mejoras del transporte y comunicaciones </ul><ul>2. El consumo de productos de bajo costo y alta calidad reduce las barreras comerciales 3. Al aumentar el costo unitario por desarrollo tecnológico; las ventas deben aumentar 4. Capacidad de migrar hacia nuevos mercados, países, tecnologías. </ul><ul><li>Tecnologías de información.- la siguiente generación de financieros requiere habilidades tanto cuantitativas como operativas de las computadoras. </li></ul><ul><li>Actitudes regulatorias del Gobierno.- En los últimos 20 años los gobiernos han asumido posiciones notoriamente amistosas respecto a las elaboraciones legislativas y las regulaciones de los negocios. </li></ul>
  4. 4. <ul>Responsabilidades del administrador financiero </ul><ul><li>Preparación de pronósticos y planeación.- mirar al futuro y elaborar planes que darán forma al negocio. </li></ul><ul><li>Decisiones mayores de financiamiento e inversión.- debe ayudar a determinar la tasa óptima de crecimiento de ventas, activos a adquirir y la forma de financiar su compra </li></ul><ul><li>Coordinación y control.- debe tomar decisiones de comercialización, mercadotecnia, políticas de inventarios y capacidad del negocio </li></ul><ul><li>Forma de tratar con los mercados financieros.- debe tratar con los mercados de dinero y capitales. </li></ul>
  5. 5. <ul>Organización de los negocios </ul><ul><li>Personas físicas
  6. 6. Asociaciones
  7. 7. Corporaciones </li></ul>
  8. 8. <ul>Personas físicas.- negocio no constituido en sociedad propiedad de un solo individuo </ul><ul><li>Ventajas: </li></ul><ul><li>Se constituye de manera fácil y poco costosa </li></ul><ul><li>Está sujeta a pocas regulaciones por parte del gobierno </li></ul><ul><li>Está gravada como un individuo, no como una corporación </li></ul><ul><li>Limitaciones. </li></ul><ul><li>El propietario tiene una responsabilidad personal ilimitada </li></ul><ul><li>La vida del negocio se limita a la vida del dueño </li></ul><ul><li>La transferencia del negocio es difícil </li></ul><ul><li>Dificultad de acceder a fondos de capital por su estructura financiera </li></ul>
  9. 9. <ul>Asociaciones. - negocio no constituido en sociedad perteneciente a dos o más personas </ul><ul><li>Ventajas </li></ul><ul><li>La constitución de la empresa es poco costosa
  10. 10. Se sujeta a pocas regulaciones tributarias </li></ul><ul><li>Desventajas </li></ul><ul><li>Tienen responsabilidad limitada </li></ul><ul><li>Tiene vida limitada </li></ul><ul><li>La transferencia de propiedad es onerosa </li></ul><ul><li>Obtención de sumas de capital difícil </li></ul>
  11. 11. <ul>Corporaciones. - Entidad de vida legal ilimitada separada y distinta de sus propietarios y sus administradores </ul><ul><li>Ventajas </li></ul><ul><li>Continúa su vida más allá de sus fundadores </li></ul><ul><li>Las partes de los propietarios se dividen en acciones de capital, fácilmente transferible </li></ul><ul><li>La responsabilidad de cada accionista se limita a la inversión </li></ul><ul><li>Desventajas </li></ul><ul><li>Las ganancias están sujetas a un doble gravamen; se gravan las utilidades y se gravan los dividendos </li></ul><ul><li>Su constitución y presentación de reportes es compleja y más costosa </li></ul>
  12. 12. <ul>Las finanzas en la estructura del negocio </ul><ul><li>Las metas de la corporación. - la meta principal de la administración es la maximización de la riqueza de los accionistas . </li></ul><ul><li>Ello es la meta asignada para las decisiones de la administración; considera el riesgo y la oportunidad asociadas con las utilidades esperadas por acción; a objeto de maximizar el precio de las acciones comunes de la empresa </li></ul><ul><li>Responsabilidad social. -concepto de que la empresa debería estar activamente relacionada con el bienestar de la sociedad a gran escala. </li></ul><ul><li>Lo anterior, sin sacrificar las utilidades y tasas de rendimiento que se encuentran cercanas al promedio de todas las empresas. </li></ul>
  13. 13. <ul>Práctica </ul><ul><li>Ejercicio 1.- la asamblea de accionistas </li></ul>
  14. 14. <ul>Acciones que incrementan la riqueza </ul><ul><li>Maximización de las utilidades </li></ul><ul><li>Utilidades por acción. - es la utilidad neta dividida entre el número de acciones de capital común en circulación </li></ul><ul><li>Decisión de políticas de dividendos. - parte de las utilidades actuales que deberá pagarse como dividendo en lugar de retenerla dentro de la empresa para su reinversión. </li></ul><ul><li>Entonces, el precio de las acciones depende de: </li></ul><ul><li>Utilidades por acción (UPA) </li></ul><ul><li>Oportunidad de la corriente de utilidades </li></ul><ul><li>Grado de riesgo de las utilidades proyectadas </li></ul><ul><li>Uso de deudas </li></ul><ul><li>Política de dividendos </li></ul>
  15. 15. <ul>Relaciones de representación de los accionistas </ul><ul>Accionistas vs administradores.- un problema de representación de los accionistas es un conflicto potencial de intereses entre los accionistas y el administrador; o entre ellos y los acreedores Los mecanismos que originan éstos conflictos son: </ul><ul><li>Amenaza de ser despedido </li></ul><ul><li>Adquisición empresarial hostil.- se evita con una píldora envenenada o un correo verde </li></ul><ul><li>Estructuración de incentivos administrativos.- como: </li></ul><ul><li>Opciones ejecutivas: plan de incentivos que permite al administrador comprar acciones.
  16. 16. Acciones de desempeño: al administrador en base a su desempeño se le otorgan acciones </li></ul>
  17. 17. <ul><li>Accionistas vs acreedores.
  18. 18. Los acreedores le prestan fondos a la empresa a tasas que se basan en: </li></ul><ul><li>El grado de riesgo de los activos
  19. 19. Los riesgos futuros y sus expectativas
  20. 20. La estructura de capital de la empresa
  21. 21. Los cambios futuros en la estructura </li></ul>
  22. 22. <ul>Ética de los negocios </ul><ul><li>La mayoría de los ejecutivos considera que existe una correlación positiva ente la ética y la rentabilidad porque: </li></ul><ul><li>Evita multas y gastos legales </li></ul><ul><li>Propicia la confianza pública </li></ul><ul><li>Atrae operaciones de negocios provenientes de clientes que aprecian y dan apoyo a sus políticas </li></ul><ul><li>Atrae y mantiene empleados de mayor nivel </li></ul><ul><li>Apoya el desarrollo de su comunidad </li></ul>
  23. 23. <ul>Organizaciones en otros países </ul><ul><li>Los grupos industriales son organizaciones constituidas por compañías que participan en diferentes industrias con propiedades de acciones comunes, con inclusión de aquellas empresas que manufacturan y venden productos, es decir; una red.
  24. 24. En Japón dichos grupos se llaman Keiretsu (Mitsubishi, Yamaha, Toyota) y en Corea Chaebol (Hyundai, Samsung); </li></ul>
  25. 25. <ul>Corporaciones multinacionales </ul><ul><li>Son empresas que operan en dos o más países, existen razones de peso para que una empresa se vuelva multinacional: </li></ul><ul><li>Búsqueda de nuevos mercados </li></ul><ul><li>Búsqueda de materiales </li></ul><ul><li>Búsqueda de nuevas tecnologías </li></ul><ul><li>Búsqueda de la eficiencia productiva </li></ul><ul><li>Eliminación de obstáculos políticos y regulatorios </li></ul>
  26. 26. <ul>Administración financiera nacional vs mundial </ul><ul><li>Distintas denominaciones de moneda
  27. 27. Ramificaciones económicas y legales
  28. 28. Diferencias de lenguaje
  29. 29. Diferencias culturales
  30. 30. Papel de los gobiernos
  31. 31. Riesgo político </li></ul>
  32. 32. <ul>Ejercicio </ul><ul>Dilema ético.- resolver por equipos el caso ético de FUTURISTICS ELECTRONICS </ul>

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