Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

圖解高頻交易系統的運作狀況

1,904 views

Published on

出處:程式交易聚寶盆,姜林杰祐教授
http://www.programtrading.tw/viewtopic.php?f=8&t=18840

  • Login to see the comments

圖解高頻交易系統的運作狀況

  1. 1. 圖 2 高頻交易系統的運作狀況1. 時點 1,2,3一開始 ES 期貨價格產生變動,Futures Listener 偵測到價格落差並檢查價格合理性後,將訊息傳到 HFT 系統中的其他子系統,價格的檢查考慮不合理的價格跳動、排除價格來回震盪狀況、考慮報價成交量並確認價格為穩定改變等條件。Stock Pricer 在時點 1 接到期貨價格變動後,依據股票占指數的權重與 Beta 值,確認股價的合理調價價差,在時點 2 將訊息傳給 OptionPricer 與 Stock MM(Market Maker),Stock MM 據此提出指數期貨成本產新的買賣報價,而Option Pricer 運用新合理股價計算以之為基礎的選擇權價格(使用前述的 Price Cube 查表)。時點 3,Stock MM 將新的報價提供給 Stock QE 與 Stock EE,而 Option Pricer 將選擇權合理價傳給 Option MM。
  2. 2. 2. 時點 4, 5時點 4,Stock EE 以 Take Out the Slow Mover 的策略與其他造市者對作建立可獲利部位,並據此庫存調整 Stock QE 的報價,處理庫存取得來回獲利,再回覆合理報價。時點 5,RiskManager 確認成交部位並計算風險作適當調整。3. 時點 6時點 6,選擇權市場提供報價、建立部位,並進入 Risk Manager 的風控程序以及 Auto Hedger的動態避險過程。4. 時點 7, 8, 9在 Auto Hedger 的動態避險過程中,可能必須針對選擇權根本資產作交易以達成 DeltaNeutral 的目標;假設同時,Risk Manager 發現 Vega 因為選擇權的交易導致曝險過大決定以選擇權組合交易避險,於時點 7 送出訊號到 Option Spreader,Option Spreader 收到指示後於時點8 送單到選擇權市場中進行 Straddle 組單交易避險,時點 9 Option Spreader 收到組單成交訊息,於時點 10 回報 Risk Manager 子系統確認 Vega 值回到預定的目標範圍。圖 2 顯示整合運作狀態,表 1 則顯示每一時間區間事件列表(為求簡化,略去 Trade Log與 Position Manager 子系統部分)。當同時運作的策略很多時,每一個自主的子系統必須高度互動。整個高頻交易系統運作需要類似汽車監控儀表板(Dashboard)的監控功能,提供不同類型的管理者監控系統運作狀態,在圖形使用者介面(GUI)中允許使用者觀察系統內部運作狀態、介入(甚至關閉)系統的不同組成單元的運作、提取決策報告等。以上的說明僅簡要說明系統架構,但真實系統肯定更複雜,在高頻交易領域如果無法做到
  3. 3. 競爭者間的最佳,就寧可不要作。

×