Presentación de josé piñera en foro internacional sobre modernización del sistema privado de pensiones

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Presentación de josé piñera en foro internacional sobre modernización del sistema privado de pensiones

  1. 2. Source: Jagadeesh Gokhale, Measuring the Unfunded Obligations of European Countries Policy Report No. 23 January 2009, National Center for Policy Analysis (Deuda oficial + Pensiones + Salud, etc, como % PIB) LA VERDADERA DEUDA FISCAL EUROPEA Grecia 875% Portugal 492% Irlanda 405% Italia 364% España 244%
  2. 3. Will the Pension Time Bomb Sink the Euro? By Jos é Pi ñ era, Spring/Summer 2004
  3. 4. CUATRO PARADIGMAS   
  4. 5. Reichskanzler Otto von Bismarck
  5. 6. SISTEMA ESTATAL DE REPARTO <ul><li>CLAVE: Proceso político define pensiones (nivel, edad, requisitos). </li></ul><ul><li>FALLA: Al romperse lazo esfuerzo-recompensa, incentivos “perversos”. </li></ul><ul><li>AGRAVANTE GENERAL: Caída fertilidad y alza expectativas de vida destruyen equilibrio actuarial del sistema. </li></ul><ul><li>AGRAVANTE LATINO: Presiones de grupos de interés y debilidad institucional crean injusticias y privilegios. </li></ul><ul><li>INSOLVENCIA: Tarde o temprano, crisis fiscal (deficits y deuda). Mercados lo descubren y castigan. Quiebra caótica. </li></ul>
  6. 7. SISTEMA PRIVADO DE CAPITALIZACIÓN <ul><li>CLAVE: Pensión depende de aporte (obligatorio y voluntario), años de trabajo, rentabilidad del fondo, y expectativas de vida. Fondos acumulados constituyen propiedad privada. </li></ul><ul><li>AFP: Son empresas privadas giro único que administran dentro de marco legal, libre entrada a industria, separación AFP-Fondo (rentabilidad resultante), libertad de elección. </li></ul><ul><li>ESTADO: Regulación pro-seguridad, supervisión técnica, garantías limitadas, y red de pensiones básicas. </li></ul>
  7. 8. ARQUITECTURA DE DISEÑO <ul><li>LEMA: Un cambio radical, con una ejecución prudente. </li></ul><ul><li>INVERSIONES: Diversificación, clasificación riesgos, transparencia. </li></ul><ul><li>RETIRO: Renta Vitalicia familiar (longevidad), Retiro Programado (herencia), Retiro anticipado. </li></ul><ul><li>SEGURIDADES: giro único, AFP-Fondo, custodia valores, recolección descentralizada, afiliado “vigilante”, rol sociedad civil. </li></ul>
  8. 9. CHILE: 1980 - 2010 <ul><li>CONSOLIDACION: Pilares intactos tras 6 gobiernos, incluso tras Gran Recesión 2008-09. </li></ul><ul><li>SEGURIDAD: US$ 200.000 millones (80% PIB) en AFPs y Cia Seguros, sin que se haya perdido un peso por fraude o corrupción. </li></ul><ul><li>RENTABILIDAD: UF + 9,23% por 30 años (en vez de 4%; baja varianza). Más opciones con multifondos. </li></ul><ul><li>APORTE MACROECONOMICO: Crecimiento, empleo, ahorro, MK, gobiernos corporativos,, viviendas, carreteras concesionadas. </li></ul><ul><li>SOLVENCIA ESTADO: Deuda pensional 2010: 6,4% PIB. Sólo 85.000 en reparto. Más jóven: mujer de 43 (al SSS el 81 con 14 años) </li></ul><ul><li>PAIS DE PROPIETARIOS: 8.7 M. con Cta 1; 0.9 M. con Cta 2; 0.8 con APV </li></ul>
  9. 10. DESAFÍOS <ul><li>PLENO EMPLEO: Problema cobertura y densidad cotizaciones es informalidad y desempleo. Solución: mercado laboral flexible. </li></ul><ul><li>RED SOCIAL: En pobres edad adulta. Con Fondo de Reserva. </li></ul><ul><li>MAS FLEXIBILIDAD: operativa, regulatoria, financiera. </li></ul><ul><li>EDAD: Igualar y parametrizar con exp. de vida. </li></ul><ul><li>AMPLIACIÓN: Independientes; ctas salud; ctas conyugales. </li></ul><ul><li>SAFP: Entidad autónoma, modelo BC. </li></ul><ul><li>MADUREZ PLENA: Opción adm. individual; cotización voluntaria; y votación afiliados. </li></ul>
  10. 12. LA META: UN MUNDO DE TRABAJADORES-PROPIETARIOS

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