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Estrategia de NegociosRatios1.- Ratios de ActividadIndica la evolución del volumen de ventas. Es decir, señala el aumento ...
(Gastos de personal año n - Gastos de personal año n-1 / Gastos de personal año n-1) x100%Mide la evolución de los gastos ...
4.- RATIOS DE LIQUIDEZ.a) Liquidez general:Act.circulante / (Acr. C.P. + Prov. R y G C.P.)Corresponde al Ratio de solvenci...
Se define como la parte del activo circulante financiado con capital permanente.El fondo de maniobra o fondo de rotación c...
Si dividimos 360 entre el valor obtenido anteriormente habremos calculado el       número de días referido.Un número de dí...
Nos aporta información referente al peso de las deudas a corto y a largo plazo en el total delpasivo.b) Fondos Propios / P...
Medida de lo que debe de financiar la estructura fija de la empresa. Indica el volumen defondos permanentes necesario para...
(Gastos Financieros / Cifra de Ventas) x 100% .Mide la participación relativa de los gastos financieros en la cifra de ven...
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Usal estrategia ratios

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Usal estrategia ratios

  1. 1. Estrategia de NegociosRatios1.- Ratios de ActividadIndica la evolución del volumen de ventas. Es decir, señala el aumento o disminución de lacifra de negocios respecto al año anterior. Obtenemos una medida en términos porcentualesb) Rotación de los activosCifra de Ventas / Total ActivoSe trata de un Ratio cinético y como tal es una relación que en lugar de medir un valorrelativo, sirve para analizar una rotación o nivel específico de actividad. Por tanto, refleja lasveces que se ha utilizado el total de activo en la obtención de las ventas. Interesa que suvalor sea lo más elevado posible, ya que significa un buen aprovechamiento de los recursosdisponibles.c) Rotación de activos fijosCifra de Ventas / Inmovilizado + Gastos a distribuir en varios ejerciciosRefleja las veces que se ha utilizado el activo fijo en la obtención de ventas, es un índice dela eficiencia en la gestión de los bienes de activo fijo. Al igual que en el caso anterior,interesa que su valor sea lo más elevado posible, ya que significa un buen aprovechamientode los recursos disponibles.d) Crecimiento del Valor Añadido((VAn - VAn-1 ) / VAn-1) x 100%Ratio cuyo significado y cálculo es equivalente al del crecimiento de la cifra de ventasdefinido anteriormente.2- RATIOS DE PRODUCTIVIDAD.a) Productividad(Cifra de Ventas + Otros Ingresos - Costo de Expl.- Otros Gastos de Expl.) / GastosPersonalTratamos de medir la productividad de la mano de obra o de los empleados, definida comola contribución de éstos a la obtención del resultado final de la gestión. Para ello calculamosel valor añadido en relación con los gastos de personal.Otra forma de definirlo podría ser: las unidades monetarias obtenidas en laactividad ordinaria por cada unidad monetaria invertida en personal.b) Variación de gastos de personal
  2. 2. (Gastos de personal año n - Gastos de personal año n-1 / Gastos de personal año n-1) x100%Mide la evolución de los gastos de personal de la empresa. Este Ratio es de granimportancia tanto para el análisis interno como para el externo, para el primero ya quepermite tener un control sobre una de las partidas de gasto más importantes de la empresa,para el análisis externo también resulta de gran importancia ya que la evolución de estosgastos nos proporciona informaciones de gran utilidad para los distintos agentes interesados(empleados, sindicatos, etc.).c) Coste medio de personalGastos de personal / EmpleadosRatio que trata de medir el coste laboral de la empresa, su resultado se expresa enunidades monetarias. El personal que debe de figurar es la plantilla media del ejercicio,considerada esta como el número de empleados fijos más los eventuales anualizados.d) Valor añadido por empleadoValor añadido / EmpleadosEs una estimación de la productividad del factor trabajo, este ratio se debe de relacionarcon el coste medio de personal para poder determinar la incidencia de este en el valorañadido. De tal forma que, si el coste medio de personal es superior al valor añadido brutopor empleado, indicara que el resultado económico bruto de la explotación por empleado esnegativo; y, por tanto, también es negativo el resultado económico bruto de la empresa.3.- RATIOS DE CASH-FLOWa) Cash-FlowResultado del ejercicio + Dotación a amortizaciones + Variación de provisionesFlujo de caja o recursos generados por la empresa y mide la capacidad de la sociedad degenerar fondos, por lo tanto, es una medida de la autofinanciación de la empresa.b) Cash-Flow de explotaciónResultado de explotación + Dotación a amortizaciones + Variación de provisiones de tráficoMide las capacidades de autofinanciación a través de la actividad normal de la empresa, esdecir, sin tener en cuenta los resultados financieros o extraordinarios.c) Evolución del Cash-Flow(Cash-Flow año n - Cash-Flow año n-1 / Cash-Flow año n-1) x 100%Este Ratio nos informa sobre la evolución del "cash-flow" o flujo de caja generado por laempresa, midiendo su variación respecto al ejercicio anterior.
  3. 3. 4.- RATIOS DE LIQUIDEZ.a) Liquidez general:Act.circulante / (Acr. C.P. + Prov. R y G C.P.)Corresponde al Ratio de solvencia o liquidez a medio plazo.La liquidez es la capacidad potencial que tiene la empresa para pagar sus obligaciones. Lacomparación entre la cantidad de riqueza disponible (activo circulante) y las deudas quehabrá que atender a corto plazo (pasivo circulante) proporciona una medida de estaliquidez. Dependerá del grado de realización de los elementos del activo, es decir, si estáncerca de su conversión en liquidez (derechos de cobro que venzan a corto plazo, existenciasque se vayan a vender, etc.), y del grado de exigibilidad del pasivo, es decir, vencimientode las deudas y necesidad de su devolución.Las provisiones para riesgos y gastos a corto plazo forman parte del pasivo que hay queatender a corto plazo como fondo de provisión para otras operaciones de tráfico.Si el valor del Ratio es mayor que uno, el Activo Circulante supera el pasivo circulante ynormalmente el activo transformado en liquidez será suficiente para atender el pago de lasdeudas que venzan a corto plazo.Si es menor que uno, el activo circulante es menor que el pasivo circulante y puede haberproblemas para pagar las deudas exigibles a corto plazo. Cuanto menor sea significará unvalor mayor del endeudamiento a corto plazo.Si el valor es demasiado alto puede significar un exceso de capitales inaplicados y por tantouna menor rentabilidad total, aunque la capacidad de pago sea elevada. Estas relacionesentre rentabilidad y endeudamiento se explican con más detalle en el efecto apalancamientoy los Ratios de rentabilidad.Tampoco se puede interpretar nada respecto a los beneficios a partir de este Ratio porquepueden estar materializados tanto en activo fijo como en circulante.b) Liquidez Inmediata.(Inversiones Financieras Temporales + Tesorería ) / ( Acreedores a Corto Plazo )Es la capacidad de atender a los pagos a muy corto plazo o Ratio de tesorería (tambiénllamado acid test).Será menor que la liquidez general por ser su numerador la parte más líquida del activocirculante considerado en el Ratio anterior.5.-RATIOS DE EQUILIBRIOa) Fondo de Maniobra.Activo Circulante - Acreedores a C/P - Provisiones para Riesgos y Gastos a C/P.
  4. 4. Se define como la parte del activo circulante financiado con capital permanente.El fondo de maniobra o fondo de rotación constituye la cantidad de activo circulante que entérminos medios se encuentra de manera permanente en la empresa. Es decir, es lacantidad de activo circulante que permanece inmovilizado durante el ciclo de explotaciónpara hacer posible el funcionamiento de la actividad ordinaria.b) Necesidad de Fondo de Maniobra.Accionistas por desembolsos no exigidos + (Activo circulante - Inversiones FinancierasTemporales - Tesorería) - (Acreedores a corto plazo - Entidades de Crédito)Es una aproximación al valor ideal que debe tomar el fondo de rotación, es decir, lacantidad de activo circulante que debe estar inmovilizado en la empresa para el ejercicio dela explotación y por tanto financiado por los capitales permanentes.c) Tesorería.Constituye la parte del activo más líquida, calculada como:Inv. Financieras Temporales + Tesorería - Entidades de crédito.Se define como la diferencia entre fondo de maniobra y necesidad de fondo de rotación,según la siguiente identidad:FR = NFR + Tesorería ======> Tesorería = FR - NFRUn Ratio adicional en la medida del equilibrio es:d) Ratio de equilibrio.( FP - Accionistas por desembolsos no exigidos + Ingresos a distribuir + Provisiones Riesgosy Gastos + Acreedores a largo plazo ) / ( Inmovilizado + Gastos s distribuir ).Es una forma diferente de medir el fondo de rotación. Esta vez, a través de un coeficiente,que nos relaciona pasivo y activo fijo. Si el Ratio es mayor que uno nos indica un fondo demaniobra positivo y si es menor que uno se refiere a un fondo de maniobra negativo.6.-RATIOS CINETICOS CALCULADOS A PARTIR DEL EQUILIBRIOa) Fondo de Maniobra.(FM / CV) x 360Es el número de días que tarda en regenerarse el fondo de maniobra a través de laactividad. Su cálculo se descompone de la siguiente forma: CV / FM representa el número de veces que generamos con la actividad, recursos equivalentes al Fondo de Maniobra mantenido por la empresa durante el período en que se ha calculado la cifra de ventas (generalmente un año).
  5. 5. Si dividimos 360 entre el valor obtenido anteriormente habremos calculado el número de días referido.Un número de días poco elevado señala agilidad de la actividad o un proceso productivocorto, con necesidad de activo circulante inmovilizado no demasiado alto.b) Necesidad de Fondo de Maniobra.(NFM / Cifra de Ventas ) x 360Concepto equivalente al anterior y de cálculo similar.c) Tesorería.(Tesorería / Cifra de Ventas ) x 360Número de días que tarda en recuperarse la tesorería de la empresad) Crédito cliente.(Deudores / Cifra de Ventas ) x 360Este Ratio nos indica el número de días que la empresa tarda en recuperar la deuda declientes.e) Crédito proveedor.(Acreedores comerciales / Consumo de explotación)x360Nos indica el número de días de aplazamiento del pago por parte de la empresa a susproveedores. Su cálculof) Activo circulante de explotacion(Activo circulante / Cifra de Ventas ) x360Expresa en días el tiempo que tarda en recuperarse el dinero invertido en el activocirculante, es decir informa sobre la gestión de los bienes de activo circulante. Cuantomenores sean los valores del mismo tanto mejor, porque indicara que antes se recuperanlas unidades monetarias invertidas en estos bienes y derechos por lo que menosfinanciación se necesitara para los mismos.7.- RATIOS DE SOLVENCIA.A través de ellos medimos la relación existente entre la financiación ajena y propia de laempresa.a) Endeudamiento.(( Acreedores a L/P + Acreedores a C/P) / Total Pasivo ) x 100%.
  6. 6. Nos aporta información referente al peso de las deudas a corto y a largo plazo en el total delpasivo.b) Fondos Propios / Permanentes.(( FP - Accionistas por desembolsos no exigidos) / ( FP - Accionistas por desembolsos noexigidos + Ingresos a distribuir + Provisiones R y G + Acreedores largo plazo)) x 100%El valor máximo que puede tomar este Ratio es 100%, lo que ocurrirá cuando la empresano tenga deudas a largo plazo ni dotación de provisiones (poco probable). Los valorespueden oscilar entre 0% y 100% encontrándose el valor ideal en un entorno próximo al50%. Los resultados de este Ratio inferiores al 50% señalan un alto grado deendeudamiento que será mayor cuanto menor sea su valor.c) Capacidad de devolución.(Acr.L.P. + Acr.C.P.) / (Cifra de Ventas + Dotaciones + Var. Prov. + Prov. Finan. + Prov.Inmovilizado)Cuanto más alto, peor capacidad de devolución, mayores recursos financieros ajenos ymenores recursos generados. El denominador es una forma de expresión de los recursosgenerados por la empresa en el ejercicio, compuesto por los ingresos por las ventas, antesde destinarse a cubrir los gastos del ejercicio, y la parte que incrementa los fondos demantenimiento (amortización y provisiones). El mismo concepto es utilizado en el Ratio deautofinanciación (primera pantalla).Se podrá atender mejor a la devolución de las deudas contraídas cuanto mayores recursoshaya generado en el ejercicio. Este Ratio conviene que tenga un valor bajo teniendo encuenta el origen de los recursos, es decir, si vienen de un exceso de dotaciones o deingresos más elevados.d) Endeudamiento a largo plazo(Deudas a largo plazo / Total Pasivo) x100%Informa sobre el peso de las deudas con vencimiento superior al año respecto al total delbalance.e) Apalancamiento(Total Activo / Fondos propios) x100%Es una forma de mostrar como ha distribuido la empresa su financiación entre capitalespropios y ajenos e indica la medida en que la empresa se ha financiado con capitalespropios.f) Coeficiente Básico de financiaciónFondos propios - Accionistas por desembolsos no exigidos + Ingresos a distribuir +Provisiones para riesgos y gastos a largo plazo + Acreedores a largo plazo / Inmovilizado +Gastos a distribuir + Fondo de maniobra
  7. 7. Medida de lo que debe de financiar la estructura fija de la empresa. Indica el volumen defondos permanentes necesario para cubrir el activo fijo y el fondo maniobra.g) Garantía de ActivoTotal Activo - Gastos establecimiento - Gastos a distribuir / Acreedores L/P + AcreedoresC/PAnaliza la garantía frente a terceros formada por todos los bienes reales de la empresa. Launidad es el límite inferior en una empresa en su actividad normal, ya que si fuese masbajo, expresaría que se ha consumido el capital propio y la sociedad estaría en situación deinsolvencia legal o quiebra. De ahí que a este Ratio se le conozca como la distancia a laquiebra.8.-RATIOS DE RENTABILIDAD.a) Rentabilidad económica.( Resultado / total activo ) x 100Indica el rendimiento medio que obtiene una empresa como consecuencia de susinversiones en activos.b) Rentabilidad económica bruta( Resultado económico bruto / total activo ) x 100Nos informa sobre la eficacia de la empresa en la utilización de sus inversionesrelacionándolo con el resultado económico bruto.En el numerador figura el resultado económico bruto de explotación que se calcularía:REB = Importe neto cifra negocios + Otros ingresos de explotación - Consumos - Otrosgastos de explotación - Gastos personalc) Rentabilidad Financiera.Nos da información referente a la rentabilidad media obtenida por la empresa mediante suactividad, a partir de los fondos propios.(Resultado del ejercicio / Fondos Propios) x 100%d) Rentabilidad Financiera Bruta(Resultado Económico Bruto / Fondos Propios) x 100%Mide el beneficio bruto generado en relación con la inversión de los accionistas de laempresa.e) Gastos Financieros
  8. 8. (Gastos Financieros / Cifra de Ventas) x 100% .Mide la participación relativa de los gastos financieros en la cifra de ventas. Es la cantidadde unidades monetarias destinada a cubrir los intereses por cada cien unidades monetariasprocedentes de ventas.

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