Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Singapore Income Tax Act - Chapter 134


Published on

Singapore Singapore Income Tax Act - Chapter 134.

Published in: Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Singapore Income Tax Act - Chapter 134

  1. 1. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Apu… 1/265 Income Tax Act  (CHAPTER 134) Long Title Part I PRELIMINARY 1 Short title 2 Interpretation Part II ADMINISTRATION 3 Appointment of Comptroller and other officers 4 Powers of Comptroller 5 Approved pension or provident fund or society 6 Official secrecy 7 Rules 8 Service and signature of notices 9 Free postage Part III IMPOSITION OF INCOME TAX 10 Charge of income tax 10A Profits of investment company 10B Profits of unit trusts 10C Excess provident fund contributions, etc., deemed to be income 10D Income from finance or operating lease 10E Ascertainment of income of investment holding company 10F (Repealed) 10G (Repealed) 10H Ascertainment of income from business of hiring out motor cars or providing driving instruction 10I Reduction of share capital 10J Shares buyback 10K Shares redemption 10L Withdrawals from Supplementary Retirement Scheme 10M Buyback of preferential shares
  2. 2. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Apu… 2/265 10N Securities lending or repurchase arrangement 11 Ascertainment of income of clubs, trade associations, etc. 12 Sources of income Trading operations carried on partly in Singapore Part IV EXEMPTION FROM INCOME TAX 13 Exempt income 13A Exemption of shipping profits 13B Exemption of certain dividends 13C Exemption of income of non­resident arising from funds managed by fund manager in Singapore 13D Exemption of certain dividends of approved investment company 13E Exemption of dividends from foreign income 13F Exemption of international shipping profits 13G Exemption of income of foreign trust 13H Exemption of income of venture company 13I Exemption of certain dividends of Singapore Exchange Derivatives Trading Limited 13J Exemption of tax on gains or profits from entrepreneurial employee equity­based remuneration scheme 13K Exemption of certain dividends of Singapore Exchange Derivatives Clearing Limited 13L Exemption of tax on gains or profits from company employee equity­based remuneration scheme 13M Exemption of income of charities 13N Exemption of tax on income derived by non­ordinarily resident individual Part V DEDUCTIONS AGAINST INCOME 14 Deductions allowed 14A Deduction for patenting costs 14B Further deduction for expenses relating to approved trade fairs, exhibitions or trade missions or to maintenance of overseas trade office 14C (Repealed) 14D Expenditure on research and development 14E Further deduction for expenditure on research and development project 14F Management expenses of investment companies 14G (Repealed)
  3. 3. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Apu… 3/265 14H Expenditure on building modifications for benefit of disabled employees 14I Provisions by banks and qualifying finance companies for doubtful debts and diminution in value of investments 14J Further deduction for expenditure on research and development of new financial activities 14K Further or double deduction for overseas investment development expenditure 14L Further deduction for expenses incurred in relocation or recruitment of overseas talent 14M Deduction for hotel refurbishment expenditure 14N Deduction of upfront land premium 14O Deduction for special reserve of approved general insurance company 15 Deductions not allowed Part VI CAPITAL ALLOWANCES 16 Initial and annual allowances for industrial buildings and structures 17 Balancing allowances and charges for industrial buildings and structures 18 Definitions for sections 16 and 17 19 Initial and annual allowances for machinery or plant 19A Allowances of 3 years write off for machinery and plant, and 100% write off for computer, prescribed office automation equipment and robot, etc. 19B Writing­down allowances for intellectual property rights 19C Writing­down allowances for approved cost­sharing agreement for research and development activities 19D Writing­down allowance for IRU 20 Balancing allowances and charges for machinery or plant 21 Replacement of machinery or plant 22 Expenditure on machinery or plant 22A Order of set­off of allowances 23 Carry forward of allowances 24 Special provisions as to certain sales 25 (Repealed) Part VII ASCERTAINMENT OF CERTAIN INCOME 26 Profits of insurance companies 27 Profits of non­resident shipowner or charterer 28 Profits of non­resident air transport and cable undertakings
  4. 4. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Apu… 4/265 29 Income from certain dividends to include tax thereon 30 Certain undistributed profits may be treated as distributed 31 Income arising from settlements 32 Valuation of trading stock on discontinuance or transfer of trade or business 33 Comptroller may disregard certain transactions and dispositions 34 Discretion no bar to appeal Part VIII ASCERTAINMENT OF STATUTORY INCOME 35 Basis for computing statutory income 35A Cessation of source of income commenced before 1st January 1969 36 Partnership Part IX ASCERTAINMENT OF ASSESSABLE INCOME 37 Assessable income 37A Restriction on deduction of trading losses against dividends 37B Adjustment of capital allowances, losses or donations between income subject to tax at different rates 37C Group relief for Singapore companies Part X ASCERTAINMENT OF CHARGEABLE INCOME AND PERSONAL RELIEFS 38 Chargeable income 39 Relief and deduction for resident individual and Hindu joint family 40 Relief for non­resident citizens and certain other non­residents 40A Relief for non­resident public entertainers 40B Relief for non­resident employees 40C Relief for non­resident SRS members 40D Relief for non­resident deriving income from activity as public entertainer and employee, etc. 41 Proof of claims for deduction or relief Part XI RATES OF TAX 42 Rates of tax upon individuals 42A Rebate for second, third and fourth child of family 43 Rate of tax upon companies and others 43A Concessionary rate of tax for Asian Currency Unit, Fund Manager and securities
  5. 5. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Apu… 5/265 company 43B Special rate of tax for non­resident shipowner or charterer or air transport undertaking 43C Exemption and concessionary rate of tax for insurance and reinsurance business 43D Concessionary rate of tax for offshore transactions on any market maintained by Singapore Exchange or its subsidiaries 43E Concessionary rate of tax for headquarters company 43F Concessionary rate of tax for oil trading company 43G Concessionary rate of tax for Finance and Treasury Centre 43H Concessionary rate of tax for international commodity trading company 43I Concessionary rate of tax for offshore leasing of machinery and plant 43J Concessionary rate of tax for trustee company 43K Concessionary rate of tax for members of commodity futures exchange 43L Concessionary rate of tax for art and antique dealers 43M (Repealed) 43N Concessionary rate of tax for income derived from debt securities 43O Concessionary rate of tax for cyber trading 43P Concessionary rate of tax for global trading company 43Q Concessionary rate of tax for financial sector incentive company Part XII DEDUCTION OF TAX AT SOURCE 44 Deduction of tax from dividends of companies 44A Transitional provisions for company subjected to former imputation system 45 Withholding of tax in respect of interest paid to non­resident persons 45A Application of section 45 to royalties, management fees, etc. 45B Application of section 45 to non­resident director’s remuneration 45C Application of section 45 to distribution by unit trust 45D Application of section 45 to gains from real property transaction 45E Application of section 45 to withdrawals by non­citizen SRS members, etc. 45F Application of section 45 to income from profession or vocation carried on by non­ resident individual, etc. Part XIII ALLOWANCES FOR TAX CHARGED 46 Tax deducted from dividends, interests, etc. 47 Special allowance for interest received as trading receipts
  6. 6. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Apu… 6/265 Part XIV RELIEF AGAINST DOUBLE TAXATION 48 Relief in respect of Commonwealth income tax 49 Double taxation arrangements 50 Tax credits 50A Unilateral tax credits Part XV PERSONS CHARGEABLE Husband and wife 51 Income of wife Trustees, agents and curators 52 Chargeability of trustees, etc. 53 Chargeability of agent of person residing out of Singapore 54 Liability of person chargeable in respect of incapacitated person 55 Liability of managers of companies or bodies of persons 56 Indemnification of representative 57 Power to appoint agent 58 Deceased persons 59 Company wound up 60 Chargeability of joint trustees 61 Hindu joint families Part XVI RETURNS 62 Notice of chargeability and returns 63 Furnishing of estimate of chargeable income if no return is made under section 62 64 Comptroller may call for further returns 65 Power to call for returns, books, etc. 65A Statement of bank accounts, assets, etc. 65B Power of Comptroller to obtain information 65C Failure to comply with notices issued by Comptroller 66 Returns to be deemed to be furnished by due authority 67 Keeping of books of account and giving of receipts 68 Official information and secrecy, and returns by employer
  7. 7. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Apu… 7/265 69 Lists to be prepared by representative or agent 70 Occupiers to furnish return of rent payable 71 Return to be made by partnership 71A Filing of return by electronic transmission Part XVII ASSESSMENTS AND OBJECTIONS 72 Comptroller to make assessments 73 Advance assessments 74 Additional assessments 75 Waiver of small assessments 76 Service of notices of assessment and revision of assessment 77 Errors and defects in assessment and notice Part XVIII APPEALS 78 Board of Review 79 Right of appeal 80 Hearing and disposal of appeals 81 Appeals to High Court 82 Cases stated for High Court 83 Proceedings before Board and High Court 84 Assessments to be final and conclusive Part XIX COLLECTION, RECOVERY AND REPAYMENT OF TAX 85 Time within which payment is to be made 86 Recovery of tax from persons leaving Singapore 87 Penalty for non­payment of tax and enforcement of payment 88 Change of address 89 Suit for tax by Comptroller 90 Statement of Comptroller sufficient 91 Deduction of tax from emoluments and pensions 92 Remission of tax 93 Repayment of tax 93A Relief in respect of error or mistake Part XX OFFENCES AND PENALTIES
  8. 8. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Apu… 8/265 94 General penalties 95 Penalty for incorrect return 96 Tax evasion 96A Serious fraudulent tax evasion 97 Penalties for offences by authorised and unauthorised persons 98 Penalty for obstructing officers 99 Tax to be payable notwithstanding any proceedings for penalties 100 Provisions relating to penalty 101 Sanction for prosecution 102 Service of summons 103 Saving for criminal proceedings 104 Admissibility of certain statements and documents as evidence 105 Jurisdiction of court Part XXI MISCELLANEOUS 106 Powers to amend Schedules 107 Central Fund Administrator and institution of a public character approved under section 37 FIRST SCHEDULE Institution, Authority, Person or Fund Exempted SECOND SCHEDULE Rates of Tax THIRD SCHEDULE FOURTH SCHEDULE Name of Bond, Securities, Stock or Fund FIFTH SCHEDULE Child Relief SIXTH SCHEDULE Number of Years of Working Life of Asset Legislative History Comparative Table INCOME TAX ACT (CHAPTER 134) (Original Enactment: Second Reprint (1984) Cap. 141)
  9. 9. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Apu… 9/265 REVISED EDITION 2004 (1st January 2004) An Act to impose a tax upon incomes and to regulate the collection thereof. [1st January 1948] PART I PRELIMINARY Short title 1.  This Act may be cited as the Income Tax Act. Interpretation 2.—(1)  In this Act, unless the subject or context otherwise requires — “accountant” means a public accountant within the meaning of the Accountants Act (Cap. 2); “advocate and solicitor” means an advocate and solicitor within the meaning of the Legal Profession Act (Cap. 161); “annual value” has the same meaning as in section 2 of the Property Tax Act (Cap. 254) and shall be ascertained in the same manner as annual value is ascertained under that Act; “approved pension or provident fund or society” means a pension or provident fund or society approved by the Comptroller under section 5; “basis period” for any year of assessment means the period on the profits of which tax for that year falls to be assessed; “body  of  persons”  means  any  body  politic,  corporate  or  collegiate,  any  corporation sole  and  any  fraternity,  fellowship  or  society  of  persons  whether  corporate  or unincorporate but does not include a company or a partnership; “Central Fund Administration”  means any institution of a public character appointed to be a Central Fund Administrator under section 107(1); “Commonwealth”,  in  relation  to  a  country,  means  any  country  recognised  by  the President to be a Commonwealth country and “part of the Commonwealth” means any  Commonwealth  country,  colony,  protectorate  or  protected  state  or  any  other territory administered by the government of any Commonwealth country; “company” means any company incorporated or registered under any law in force in Singapore or elsewhere; “Comptroller” means the Comptroller of Income Tax appointed under section 3(1) and includes, for all purposes of this Act except the exercise of the powers conferred upon the Comptroller by sections 45(7), 67(1)(a), 95, 96, 96A and 101, a Deputy Comptroller or an Assistant Comptroller so appointed; “country” includes a territory;
  10. 10. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 10/265 (a) (b) (a) (b) (a) (b) (c) (d) (e) “crops” includes any form of vegetable produce; “earned income” means the statutory income of an individual or a Hindu joint family, reduced by any deduction made under section 37(3)(a)from — gains or profits from any trade, business, profession, vocation or employment on  which  tax  is  payable  under  section  10(1),  where  the  Comptroller  is satisfied that such gains or profits are immediately derived from the carrying on or exercise by such individual or Hindu joint family, as the case may be, of such trade, business, profession, vocation or employment; and any  pension  on  which  tax  is  payable  under  section  10(1)(e)  given  to  the individual in respect of the past services of such individual or any deceased individual; “employee”  — in relation to a company, includes a director of the company; and in relation to a statutory board, includes the chairman and any member of the statutory board, and “employer” and other cognate expressions shall be construed accordingly; “employment  pass”  means  an  employment  pass  issued  by  the  Controller  of Immigration under the Immigration Regulations (Cap. 133, Rg 1); “executor” means any executor, administrator or other person administering the estate of a deceased person; “Fund  Manager”  or  “fund  manager”  means  a  company  holding  a  capital  markets services  licence  under  the  Securities  and  Futures  Act  (Cap.  289)  for  fund management or that is exempted under that Act from holding such a licence; “goods” includes currency and specie; “harvesting” includes the collection of crops, however effected; “Hindu joint family” means what in any system of law prevailing in India is known as a Hindu joint family or a co­parcenary; “incapacitated person” means any infant, lunatic, idiot or insane person; “institution  of  a  public  character”  means  an  institution  or  fund  in  Singapore  which is — a hospital not operated or conducted for profit; a public or benevolent institution not operated or conducted for profit; a public authority or society not operated or conducted for profit and which is engaged in research or other work connected with the causes, prevention or cure of disease in human beings, where the donation is for such activities; a university or a public fund for the establishment, maintenance, enlargement or improvement of a university; an educational institution not operated or conducted for profit, or a public fund  for  the  establishment,  maintenance,  enlargement  or  improvement  of
  11. 11. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 11/265 (f) (g) (h) (i) (a) (b) (c) (d) (e) (f) (g) (h) (i) (i) (A) (B) (C) (ii) such an educational institution; a public or private fund for the provision, establishment or endowment of a scholarship, exhibition or prize in a university, or an educational institution not operated or conducted for profit; a  public  fund  established  and  maintained  for  the  relief  of  distress  among members of the public; a  charitable  institution  or  a  body  of  persons  or  a  trust  established  for charitable purposes only; or an  organisation  not  operated  or  conducted  primarily  for  profit  which  is engaged in or connected with the promotion of culture or the arts or with the promotion of sports; “life annuity” means an annuity payable under a policy issued to an SRS member for a term ending with, or at a time ascertainable only by reference to, the end of his life; “local forces” means the Singapore Armed Forces and any volunteer or reserve forces attached thereto; “permanent establishment” means a fixed place where a business is wholly or partly carried on including — a place of management; a branch; an office; a factory; a warehouse; a workshop; a farm or plantation; a mine, oil well, quarry or other place of extraction of natural resources; a building or work site or a construction, installation or assembly project, and without prejudice to the generality of the foregoing, a person shall be deemed to have a permanent establishment in Singapore if that person — carries on supervisory activities in connection with a building or work site or a construction, installation or assembly project; or has another person acting on that person’s behalf in Singapore who — has and habitually exercises an authority to conclude contracts; maintains  a  stock  of  goods  or  merchandise  for  the  purpose  of delivery on behalf of that person; or habitually secures orders wholly or almost wholly for that person or for such other enterprises as are controlled by that person; “person” includes a company, body of persons and a Hindu joint family;
  12. 12. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 12/265 (a) (b) (a) (b) (c) (d) (e) (a) (b) “plantation” means any land used for the growing and harvesting of crops; “prescribed” means prescribed by rules or regulations made under this Act; “prescribed retirement age” has the same meaning as in the Retirement Age Act (Cap. 274A); “professional visit pass” means a professional visit pass issued by the Controller of Immigration under the Immigration Regulations (Cap. 133, Rg 1); “replanting” means the replacement of the crop of any product on any area of land by the planting on the same area — of a crop of the same product; or of a crop of a different product approved by the Minister; “research and development” means any systematic or intensive study carried out in the field of science or technology with the object of using the results of the study for the  production  or  improvement  of  materials,  devices,  products,  produce,  or processes, but does not include — quality control or routine testing of materials, devices or products; research in the social sciences or the humanities; routine data collection; efficiency surveys or management studies; or market research or sales promotion; “research  and  development  organisation”  means  a  body  or  an  organisation  which provides research and development services for any trade or business; “resident in Singapore”  — in relation to an individual, means a person who, in the year preceding the year of assessment, resides in Singapore except for such temporary absences therefrom as may be reasonable and not inconsistent with a claim by such person to be resident in Singapore, and includes a person who is physically present  or  who  exercises  an  employment  (other  than  as  a  director  of  a company) in Singapore for 183 days or more during the year preceding the year of assessment; and in relation to a company or body of persons, means a company or body of persons  the  control  and  management  of  whose  business  is  exercised  in Singapore; “return” includes an electronic return under section 71A; “SRS account” means an account opened with an SRS operator by an SRS member; “SRS  contribution  cap”,  in  relation  to  an  SRS  member,  means  the  maximum contribution prescribed under section 10L that may be made by the member to his SRS account in any year under the SRS; “SRS member” means a member of the Supplementary Retirement Scheme;
  13. 13. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 13/265 “SRS operator” means any company approved by the Minister, or such person as he may appoint, for the purposes of the Supplementary Retirement Scheme; “Supplementary Retirement Scheme” or “SRS” means the Supplementary Retirement Scheme established by regulations made under section 10L; “tax” means the income tax imposed by this Act; “work permit” means a work permit issued by the Controller of Work Permits under the Employment of Foreign Workers Act (Cap. 91A); “year  of  assessment”  means  the  period  of  12  months  commencing  on  1st  January 1948, and each subsequent period of 12 months. (2)  For the purposes of this Act, where an individual is present in Singapore for any part of a day his presence on that day shall be counted as one day. PART II ADMINISTRATION Appointment of Comptroller and other officers 3.—(1)  For the due administration of this Act, the Minister may, by notification in the Gazette,  appoint  a  Comptroller  of  Income  Tax,  and  such  Deputy  Comptrollers, Assistant Comptrollers and other officers and persons as may be necessary. (2)    The  Minister  may,  by  notification  in  the  Gazette,  appoint  a  Senior  Investigation Officer, Income Tax, and may by such or a subsequent notification authorise such officer to exercise all or such of the powers of the Comptroller under this Act as may be specified in such notification but without prejudice to the exercise by the Comptroller of such powers. Powers of Comptroller 4.—(1)  The Comptroller may, by notification in the Gazette or in writing, authorise any person,  within  or  without  Singapore,  to  perform  or  to  assist  in  the  performance  of  any specific duty imposed upon the Comptroller by this Act. (2)  Subject to such conditions as the Comptroller may specify, the Comptroller may, by notification in the Gazette, direct that any information, return or document required to be supplied, forwarded or given to the Comptroller may be supplied to such other person, being a  person  who  has  made  and  subscribed  a  declaration  of  secrecy  in  accordance  with section 6(1), as the Comptroller may direct. (3)  The Comptroller shall be responsible for the assessment and collection of tax and shall pay all amounts collected in respect thereof into the Consolidated Fund. (4)  The Comptroller may specify the form of any return, claim, statement or notice to be made or given under this Act. Approved pension or provident fund or society 5.  The Comptroller may, subject to such conditions as he may think fit to impose, approve [26/73; 37/75; 5/77; 28/80; 13/84; 31/86; 3/89; 11/94; 32/95; 1/98; 31/98; 32/99; 24/2001; 42/2001; 37/2002; 21/2003] [13/84]
  14. 14. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 14/265 (a) (b) (a) (b) any  pension  or  provident  fund  or  society  for  the  purposes  of  this Act  and  may  (without prejudice to the exercise of any power in that behalf conferred on him by any condition so imposed) at any time withdraw any approval previously given in respect of any such fund or society. Official secrecy 6.—(1)  Every person having any official duty or being employed in the administration of this Act shall regard and deal with all documents, information, returns, assessment lists and copies of such lists relating to the income or items of the income of any person, as secret and confidential, and shall make and subscribe a declaration in the form prescribed to that effect before the Comptroller or a Magistrate. (2)  Every person having possession or control over any documents, information, returns, assessment  lists  or  copies  of  such  lists  relating  to  the  income  or  items  of  income  of  any person,  who  at  any  time  otherwise  than  for  the  purpose  of  this Act  or  with  the  express authority of the President — communicates or attempts to communicate such information or anything contained in such documents, returns, lists or copies to any person; or suffers  or  permits  any  person  to  have  access  to  any  such  information  or  to anything contained in such documents, returns, lists or copies, shall be guilty of an offence. (3)  No person appointed under, or employed in carrying out, the provisions of this Act shall be required to produce in any court any return, document or assessment, or to divulge or communicate to any court any matter or thing coming under his notice in the performance of his duties under this Act except as may be necessary for the purpose of carrying into effect the  provisions  of  this  Act,  or  in  order  to  institute  a  prosecution,  or  in  the  course  of  a prosecution, for any offence committed in relation to income tax. (4)  The obligation as to secrecy imposed by this section shall not prevent the disclosure to the  authorised  officers  of  the  government  of  any  other  country  of  such  facts  as  may  be necessary — to enable the proper relief from income tax to be given in either country, where provision  exists  for  the  granting  of  relief  in  respect  of  taxes  paid  in  the  other country; or for the avoidance of double taxation and the prevention of fiscal evasion in either country,  where  an  arrangement  under  section  49  is  in  operation  between  the government of that country and the Government of Singapore. (5)  Notwithstanding anything in this section, the Comptroller shall permit the Minister, the Auditor­General or any officer duly authorised in that behalf by the Auditor­General to have such access to any records or documents as may be necessary for the performance of his official duties. (6)  The Minister, the Auditor­General or any such officer shall be deemed to be a person employed in carrying out the provisions of this Act for the purposes of this section. (7)    Notwithstanding  anything  in  this  section,  the  Comptroller  may  transmit  any document, information or return received by him or in his possession under this Act to the
  15. 15. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 15/265 (a) (b) (a) (b) Commissioner  of  Estate  Duties;  and  the  Commissioner  of  Estate  Duties  may, notwithstanding  anything  contained  in  any  written  law  for  the  time  being  in  force  in Singapore relating to the proof of documents, produce or cause to be produced in any court, in any proceedings relating to estate or death duties, a copy of any particulars contained in any document or return so transmitted, certified by him or on his behalf to be a correct copy of such particulars. (8)  For the purposes of subsection (7), the Commissioner of Estate Duties — may produce or cause to be produced the original of any such document or return in any case where it is necessary to prove the handwriting or the signature of the person who wrote, made, signed or furnished such document or return, but only for the purpose of such proof; shall not in any case be compelled to produce in any court either the original of such document or return or a copy of any particulars contained in such document or return. (9)    Notwithstanding  anything  in  this  section,  the  Comptroller  may  transmit  to  the Comptroller of Property Tax, the Comptroller of Goods and Services Tax, the Chief Assessor or the Commissioner of Stamp Duties any information which may be required by any of them  in  the  performance  of  his  duties,  or  may  permit  such  access  to  any  records  or documents as may be necessary for those purposes. (10)  Notwithstanding anything in this section, the Comptroller may furnish to the Chief Executive  Officer  of  the  Central  Provident  Fund  Board  any  information  which  may  be required by him in the performance of his duties, or may permit such access to any records or documents as may be necessary for that purpose. (11)  Notwithstanding anything in this section, the Comptroller may lay a complaint of professional misconduct against any person in his professional dealings with the Comptroller to the appropriate authority empowered to take disciplinary action against the person and may in connection with the complaint furnish any relevant documents or information. Rules 7.—(1)  The Minister may make rules — to provide for the deduction and payment of tax at the source in respect of income from any employment, and for the recovery of tax so deducted; and generally to give effect to the provisions of this Act, other than section 81. (2)  All rules made under this section shall be presented to Parliament as soon as possible after publication in the Gazette. Service and signature of notices 8.—(1)    Except  where  it  is  provided  by  this Act  that  service  shall  be  effected  either personally or by registered post, a notice may be served on a person either personally or by being sent through the post. (2)  Where a notice is served by ordinary or registered post, it shall be deemed to have [1/88; 31/93] [4/75]
  16. 16. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 16/265 (a) (b) (c) (a) (b) (c) (d) been served on the day succeeding the day on which the notice would have been received in the ordinary course of post if the notice is addressed — in the case of a company incorporated in Singapore, to the registered office of the company; in the case of a company incorporated outside Singapore, either to the individual authorised to accept service of process under the Companies Act (Cap. 50) at the address filed with the Registrar of Companies, or to the registered office of the company wherever it may be situated; in the case of an individual or a body of persons, to the last known business or private address of such individual or body of persons. (3)  Where the person to whom there has been addressed a registered letter containing any notice which may be given under the provisions of this Act is informed of the fact that there is a registered letter awaiting him at a post office and such person refuses or neglects to take delivery of such registered letter, such notice shall be deemed to have been served upon him on the date on which he was informed that there was a registered letter awaiting him at a post office. (4)  Every noticeto be given by the Comptroller under this Act shall be signed by the Comptroller or by some person or persons from time to time authorised by him in that behalf under section 4, and every such notice shall be valid if the signature of the Comptroller or of such person or persons is duly printed or written thereon. (5)  Any noticeunder this Act requiring the attendance of any person or witness before the Comptroller shall be signed by the Comptroller or by a person duly authorised by him. Free postage 9.  All returns, additional information and resulting correspondence and payment of tax under  the  provisions  of  this  Act  may  be  sent  post­free  to  the  Comptroller  in  envelopes marked “Income Tax”. PART III IMPOSITION OF INCOME TAX Charge of income tax 10.—(1)  Income tax shall, subject to the provisions of this Act, be payable at the rate or rates  specified  hereinafter  for  each  year  of  assessment  upon  the  income  of  any  person accruing in or derived from Singapore or received in Singapore from outside Singapore in respect of — gains  or  profits  from  any  trade,  business,  profession  or  vocation,  for  whatever period of time such trade, business, profession or vocation may have been carried on or exercised; gains or profits from any employment; [Deleted by Act 29/65);] dividends, interest or discounts;
  17. 17. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 17/265 (e) (f) (g) (a) (b) (i) (ii) (iii) (c) (d) (a) any pension, charge or annuity; rents, royalties, premiums and any other profits arising from property; and any gains or profits of an income nature not falling within any of the preceding paragraphs. (2)  In subsection (1)(b), “gains or profits from any employment” means — any  wages,  salary,  leave  pay,  fee,  commission,  bonus,  gratuity,  perquisite  or allowance  (other  than  a  subsistence,  travelling,  conveyance  or  entertainment allowance  which  is  proved  to  the  satisfaction  of  the  Comptroller  to  have  been expended  for  purposes  other  than  those  in  respect  of  which  no  deduction  is allowed under section 15) paid or granted in respect of the employment whether in money or otherwise; the value of any food, clothing or lodging provided or paid for by the employer; the annual value of any place of residence provided by the employer and for the purposes of this paragraph — if the place of residence is “premises” within the repealed Control of Rent Act (Cap. 58, 1985 Ed.) and is provided to a director of a company, or, if the  remuneration  received  by  a  director  of  a  company  is  less  than  the annual value of the premises, the full annual value shall be deemed to be gains or profits of the employment; except  as  provided  in  sub­paragraph  (i),  if  the  annual  value  of  the premises  exceeds  10%  of  the  gains  or  profits  from  the  employment mentioned  in  paragraphs  (a)  and  (b)  less  the  rent,  if  any,  paid  by  the employee for the use of the premises, the excess shall be disregarded; where the premises are shared, “place of residence” means the part of the premises occupied by the person chargeable; any  sum  standing  to  the  account  of  any  individual  in  any  pension  or  provident fund  or  society  which  the  individual  is  entitled  to  withdraw  upon  retirement  or which is withdrawn therefrom. (3)   Any  sum  realised  under  any  insurance  against  loss  of  profits  shall  be  taken  into account in the ascertainment of any profits or income. (4)  Where, under section 17, 20 or 21, a balancing charge falls to be made, the amount thereof shall be deemed to be income chargeable with tax under this Act, except in the case of a balancing charge in respect of — a Singapore ship which is owned by a shipping enterprise within the meaning of section 13A at the time the balancing charge falls to be made in respect of the Singapore  ship,  but  only  up  to  the  amount  ascertained  in  accordance  with  the formula   A X C,   B where A is the amount of allowances under section 19 made to the enterprise in [26/73; 26/93; 28/96]
  18. 18. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 18/265 (b) (a) (b) (c) respect of the Singapore ship against any income exempt from tax under section 13A; B is the total amount of allowances under section 19 or 19A which have been  made  in  respect  of  the  ship  during  the  period  it  is  owned  by  the enterprise; and C is the amount of balancing charge; a foreign ship the income derived from the operation of which would be income of a shipping enterprise within the meaning of section 13A or income of an approved international shipping enterprise within the meaning of section 13F,  as  the  case may be, but only up to the amount ascertained in accordance with the formula   X X Z,   Y where X is the amount of allowances under section 19 or 19A made to the enterprise in respect of the foreign ship against any income exempt from tax under section 13A or 13F, as the case may be; Y is the total amount of allowances under section 19 or 19A which have been  made  in  respect  of  the  ship  during  the  period  it  is  owned  by  the enterprise; and Z is the amount of balancing charge. (5)    Subsection  (4)(b)  shall  apply,  with  the  necessary  modifications,  to  a  floating production storage offloading ship, floating storage offloading ship, dredger, seismic ship or semi­submersible rig the income derived from the operation of which is exempt from tax under section 13F. (6)   Any  gains  or  profits,  directly  or  indirectly,  derived  by  any  person  from  a  right  or benefit granted on or after 1st January 2003, whether granted in his name or in the name of his nominee or agent, to acquire shares in any company shall, where the right or benefit is obtained by that person by reason of any office or employment held by him, be deemed to be income chargeable to tax under subsection (1)(b), accruing at such time and of such amount as determined under the following provisions: where the right or benefit is exercised, assigned, released or acquired, at the time of the exercise, assignment, release or acquisition of the right or benefit and the gains or profits shall be the price of the shares in the open market at that time, less any amount paid for the shares; notwithstanding paragraph (a), where the right or benefit granted is subject to any restriction on the sale of the shares so acquired, at the time the restriction ceases to apply and the gains or profits shall be the price of the shares in the open market at that time, less any amount paid for the shares; if it is not possible to determine the gains or profits under paragraph (a) or (b), the Comptroller may use the net asset value of the shares, less any amount paid for the shares, as the basis for determining the gains or profits; [2/92; 32/95; 31/98] [37/2002]
  19. 19. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 19/265 (d) (e) (f) (a) (i) (ii) (b) (A) (B) (a) (b) (c) notwithstanding paragraphs (a) and (c), any gains or profits derived by him by any exercise  of  a  right  or  benefit  to  acquire  shares  in  any  company  listed  on  the Singapore Exchange shall be the last done price on the listing date of the shares so acquired less the amount paid for the shares; “the last done price on the listing date”, in relation to any shares referred to in paragraph  (d),  means  the  price  of  the  shares  in  the  open  market  at  the  last transaction  on  the  date  on  which  the  shares  are  first  listed  on  the  Singapore Exchange after the acquisition of the shares by him; and “shares” includes stocks. (6A)    For  the  avoidance  of  doubt,  section  10(5)  in  force  immediately  before  10th December 2002 shall continue to apply to any gains or profits directly or indirectly derived by the exercise, assignment or release of any right or benefit to acquire shares (including stocks) in a company granted to a person before 1st January 2003, whether in his name or in the name of his nominee or agent, where the right or benefit was obtained by that person by reason of any office or employment held by him. (7)  Notwithstanding subsection (6), where — the  right  or  benefit  to  acquire  shares  in  a  company  is  granted  on  or  after  1st January 2003 to an individual while he is exercising an employment in Singapore; and immediately before he ceases that employment — the individual is neither a citizen of Singapore nor a Singapore permanent resident,  or  being  a  Singapore  permanent  resident  is  leaving  Singapore permanently; and the right or benefit is not exercised, assigned, released or acquired by him, or the restriction on the sale of the shares has not ceased to apply, any gains or profits from the right or benefit shall be — deemed  to  be  income  derived  by  the  individual  one  month  before  the  date  of cessation of employment or the date the right or benefit is granted, whichever is the later; and computed based on the price of the shares in the open market on that date, less the amount paid for the shares. (7A)    The  Comptroller  may,  if  he  thinks  fit  and  subject  to  such  condition  as  he  may impose,  accept  from  the  employer  of  an  individual  to  whom  subsection  (7)  applies  an undertaking — to  make  a  return,  in  such  form  and  by  such  time  as  the  Comptroller  may determine,  of  any  gains  or  profits  derived  by  the  individual  from  the  right  or benefit to acquire shares in a company as computed under subsection (6); to pay to the Comptroller any tax assessed on such gains or profits; and to pay the penalties specified in the undertaking for any failure to comply with [37/2002] [7/2007 wef 10/12/2002] [37/2002]
  20. 20. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 20/265 (a) (b) (a) (b) (i) (ii) (c) paragraph (a) or (b). (7B)  Where the Comptroller accepts an undertaking from the employer of an individual under  subsection  (7A),  subsection  (7)  shall  not  apply  to  the  individual  and  he  shall  be assessed in accordance with subsection (6). (7C)  If any condition imposed by the Comptroller under subsection (7A) has not been complied with by the employer of an individual, then notwithstanding the undertaking given by the employer, the gains or profits derived by the individual from the right or benefit to acquire shares in a company shall be assessed in accordance with subsection (7) and shall be deemed to be income accruing to the individual in the year in which the condition is not complied with. (8)  Subsection (6)(c)  shall  apply,  with  the  necessary  modifications,  to  gains  or  profits derived by an individual referred to in subsection (7). (9)  For the purposes of subsection (1)(e), the income derived from an annuity for any year shall be deemed to be an amount equal to 3% of the total consideration payable or paid for the purchase of the annuity except that the whole amount of the annuity shall be deemed to be income if — the person deriving income from the annuity has previously received sums equal to the total consideration for the annuity exclusive of the amounts deemed to be income under this subsection; or the annuity is purchased by the employer of the person deriving on or after 1st January 1993 such income in lieu of any pension or other benefit payable during his employment or upon his retirement. (10)  Subsection (9) shall not apply to any annuity purchased under the SRS. (11)  For the purposes of subsection (1)(f) — “any other profits arising from property” shall be deemed to include the net annual value of property used by or on behalf of the owner for residential purposes and not for the purposes of gain or profit; “net annual value”, in relation to any property, means the annual value of such property  less  the  expenses  of  repair,  insurance,  interest,  maintenance  or  upkeep and all public rates and taxes paid thereon; in respect of any one property which is occupied for residential purposes by the owner thereof — the net annual value of such property; or an amount equal to such sum as the Minister may, by order published in the Gazette, specify,1 1  For the Year of Assessment 1997 and subsequent Years of Assessment the sum specified is $150,000 — see G.N. No. S 240/96 [49/2004 wef 01/01/2003] [49/2004 wef 01/01/2003] [49/2004 wef 01/01/2003] [37/2002] [4/75; 26/93] [24/2001]
  21. 21. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 21/265 (a) (i) (ii) (b) (c) (a) (b) (a) (b) whichever is the less, shall not be deemed to be profits arising from property; and for the purposes of this paragraph any property owned by a married woman living with her husband shall be deemed to be owned by the husband. (12)  Where a person derives interest from a negotiable certificate of deposit or derives gains or profits from the sale thereof, his income shall be treated as follows: in the case of a financial institution the interest and the gains or profits shall be deemed to be income from a trade or business under subsection (1)(a); in any other case the interest and the gains or profits shall be deemed to be income from interest under subsection (1)(d) subject to the following provisions: if the interest is received by a subsequent holder of a certificate of deposit the income derived from such interest shall exclude the amount by which the purchase price exceeds the issued price of the certificate, except where that amount has been excluded in the computation of any previous interest derived by him in respect of that certificate; and where  a  subsequent  holder  sells  a  certificate  after  receiving  interest therefrom the gains or profits shall be deemed to be the amount by which the sale price exceeds the issued price or the purchase price, whichever is the lower; and for  the  purposes  of  paragraph  (b),  where  a  subsequent  holder  purchases  a certificate at a price which is less than the issued price and holds the certificate until its maturity, the amount by which the issued price exceeds the purchase price shall be deemed to be interest derived by him. (13)  Any maintenance payment received by — a child under a maintenance order or a deed of separation; or a parent under a maintenance order made under the Maintenance of Parents Act (Cap. 167B), shall not be deemed to be income for the purposes of subsection (1). (14)    For  the  purposes  of  subsection (1)(a) and (f),  the  income  derived  by  any  author, composer or choreographer, or any company in which he beneficially owns all the issued share capital, from any royalties or other payments received from a person carrying on in Singapore  the  business  of  publishing,  of  recording  music  or  of  producing  cinematograph films, choreographic works or plays as consideration for the assignment of or for the right to use the copyright in any literary, dramatic, musical or artistic work, shall be deemed to be — the  amount  of  the  royalties  or  other  payments  remaining  after  the  deductions allowable under Parts V and VI have been made; or an amount equal to 10% of the gross amount of the royalties or other payments, whichever is the less. (15)  Subsection (14) shall not apply to royalties or payments received in respect of any [7/70; 9/80] [4/75] [28/96] [24/2000]
  22. 22. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 22/265 (a) (b) (a) (b) (a) (b) work published in any newspaper or periodical. (16)  For the purposes of subsection (1)(a) and (f), the income derived by an individual who is an inventor, author or proprietor of an approved invention or approved innovation, from any royalties or other payments received as consideration for the assignment of or for the rights in the approved invention or approved innovation shall be deemed to be — the  amount  of  the  royalties  or  other  payments  remaining  after  the  deductions allowable under Parts V and VI have been made; or an amount equal to 10% of the gross amount of the royalties or other payments, whichever is the less. (17)    Notwithstanding  subsection  (16),  where  it  appears  to  the  Comptroller  that  any amount  of  income  which  has  been  determined  under  that  subsection  for  the  purposes  of subsection (1)(a) or (f) ought not to have been so determined for any year of assessment, the Comptroller  may,  within  6  years  after  the  end  of  that  year  of  assessment,  make  such assessment  or  additional  assessment  upon  the  individual  as  may  be  necessary  in  order  to make good any loss of tax. (18)  In subsection (16) — “approved” means approved for such period not exceeding 5 years by the Minister or such person as he may appoint; “innovation” means — any new product or new service, or any new method used in the manufacture or processing of goods or materials or in the provision of services; or any  substantial  improvement  in  any  product  or  in  the  provision  of  any service, or in any method used in the manufacture or processing of goods or materials or in the provision of services, which involves novelty or originality; “rights in the approved invention or approved innovation” means the rights relating to any patent, copyright, industrial design, trade mark or know­how of an approved invention  or  approved  innovation  where  a  substantial  part  of  the  work  in developing the invention or innovation is undertaken in Singapore. (19)  Any distribution made by a unit trust approved under section 10B out of gains or profits derived on or after 1st July 1989 from the disposal of securities and which have not been subject to tax shall be deemed to be income if received by a unit holder except where the unit holder is — an individual resident in Singapore; or a person who is not resident in Singapore and has no permanent establishment in Singapore. (20)  Any distribution made by a designated unit trust to any unit holder or by an approved [1/88] [24/2000] [11/94] [24/2000] [23/90]
  23. 23. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 23/265 (a) (b) (c) (a) (i) (ii) (b) (i) (ii) (c) CPF unit trust to any unit holder out of — gains  or  profits  derived  from  Singapore  or  elsewhere  from  the  disposal  of securities; interest (other than interest for which tax has been deducted under section 45); and dividends derived from outside Singapore and received in Singapore, which do not form part of the statutory income of the designated unit trust or approved CPF unit  trust  by  virtue  of  section  35(12)  shall,  subject  to  subsection  (21),  be  deemed  to  be income of the unit holder if he is not a foreign investor. (21)  Where any distribution made out of gains or profits referred to in subsection (20)(a) is made to a unit holder who is an individual resident in Singapore, the distribution, if made on or after 28th February 1998, shall not be deemed to be income of that unit holder. (22)    Where  a  designated  unit  trust  had  also  been  approved  under  section  10B,  any distribution made by the designated unit trust out of any income (including gains or profits from the disposal of securities) derived by it during the period the designated unit trust was approved under section 10B shall be treated as income of a unit holder in accordance with subsection (19) and section 35(11) and (15). (23)  In subsections (20),(21) and (22) — “approved CPF unit trust” has the same meaning as in section 35(14); “designated unit trust” means any unit trust designated under section 35(14); “foreign investor”  — in  relation  to  an  individual,  means  an  individual  who  is  not  resident  in Singapore; in  relation  to  a  company,  means  a  company  which  is  not  resident  in Singapore and — in the case of a company with not more than 50 shareholders, the whole  of  its  issued  capital  is  beneficially  owned,  directly  or indirectly,  by  persons  who  are  not  citizens  of  Singapore  and  not resident in Singapore; and in the case of a company with more than 50 shareholders, not less than  80%  of  its  issued  capital  is  beneficially  owned,  directly  or indirectly,  by  persons  who  are  not  citizens  of  Singapore  and  not resident in Singapore; and in relation to a trust fund, means a trust fund where at least 80% of the value of the fund is beneficially held, directly or indirectly, by foreign investors referred to in paragraph (a) or (b) and, unless waived by the Minister or such person as he may appoint, where — the fund is created outside Singapore; and the trustees of the fund are neither citizens of Singapore nor resident [32/95; 31/98; 24/2000] [32/95; 31/98] [32/95]
  24. 24. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 24/265 (a) (b) (c) (a) (b) (c) (d) in Singapore. (24)    For  the  purposes  of  subsection  (2)(d),  the  sum  standing  to  the  account  of  any individual in any pension or provident fund or society, other than a pension or provident fund to which section 10C applies, shall be deemed to accrue to the individual on the date he is entitled  to  the  sum  upon  retirement  or  on  the  date  he  withdraws  any  sum  before  his retirement, as the case may be, except that where upon his retirement an individual is entitled to elect under the rules or constitution of the pension or provident fund or society as to the manner and amount of the sum to be withdrawn, only the amount so withdrawn shall be deemed to be income of the individual accruing on the date of withdrawal. (25)  It is hereby declared for the avoidance of doubt that the amounts described in the following paragraphs shall be income received in Singapore from outside Singapore whether or not the source from which the income is derived has ceased: any amount from any income derived from outside Singapore which is remitted to, transmitted or brought into, Singapore; any amount from any income derived from outside Singapore which is applied in or  towards  satisfaction  of  any  debt  incurred  in  respect  of  a  trade  or  business carried on in Singapore; and any amount from any income derived from outside Singapore which is applied to purchase any movable property which is brought into Singapore. (26)  Any payment accrued to a self­employed woman under section 9(2) of the Children Development  Co­Savings Act  (Cap.  38A)  shall  be  deemed  to  be  income  from  her  trade, business, profession or vocation chargeable to tax under subsection (1)(a). Profits of investment company 10A.—(1)    Notwithstanding  any  other  provisions  of  this  Act,  the  Minister  may  by regulations — provide that tax on gains or profits derived from the disposal of securities (other than  transferred  securities  to  which  section  10N  applies)  by  an  approved investment company shall be levied and paid for each year of assessment upon such amount as may be determined by reference to the period during which those securities have been held; provide for the deduction of such amount of allowances under section 19, 19A, 20, 21 or 23 to be granted in such manner as may be prescribed; provide for the deduction of such amount of losses arising from the disposal of securities (other than transferred securities to which section 10N applies) as may be determined by reference to the period during which those securities have been held; provide for the deduction of such amounts of expenses and donations allowable under this Act in such manner as may be prescribed. [32/95; 31/98] [26/93] [32/95] [24/2001] [3/89; 37/2002]
  25. 25. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 25/265 (a) (b) (c) (a) (b) (c) (d) (2)  In this section — “approved” means approved by the Minister or such person as he may appoint; “investment company” means any company whose business consists wholly or mainly in the making of investments and the principal part of whose income is derived therefrom; “securities” means — debentures,  stocks,  shares,  bonds  or  notes  issued  by  a  government  or company; any right or option in respect of any such debentures, stocks, shares, bonds or notes; or units in any unit trust within the meaning of section 10B. Profits of unit trusts 10B.—(1)    Notwithstanding  any  other  provisions  of  this  Act,  the  Minister  may  by regulations — provide  that  tax  on  gains  or  profits  derived  on  or  after  1st  July  1989  from  the disposal of securities by an approved unit trust shall be levied and paid for each year of assessment by the trustees upon such percentage of the gains or profits and in such manner as may be prescribed; provide  for  the  deduction  of  such  percentage  of  the  losses  arising  from  the disposal of securities in such manner as may be prescribed; provide for the deduction of expenses allowable under this Act to be granted in such manner as may be prescribed; provide for the deduction of tax by the trustees of the unit trust on any distribution received by a unit holder which is deemed to be income under section 10(19). (2)  In this section — “approved” means approved by the Minister or such person as he may appoint; “securities” has the same meaning as in section 10A; “unit” means a right or interest (whether described as a unit, a sub­unit or otherwise) which may be acquired under a unit trust; “unit  trust”  means  any  trust  established  for  the  purpose,  or  having  the  effect,  of providing facilities for the participation by persons as beneficiaries under a trust, in profits or income arising from the acquisition, holding, management or disposal of securities or any other property. Excess provident fund contributions, etc., deemed to be income 10C.—(1)  Notwithstanding section 13(1)(j), where in any year, contributions have been made by an employer in respect of an employee under section 7 of the Central  Provident [23/90; 32/95] [23/90] [23/90]
  26. 26. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 26/265 (a) (b) (a) (b) Fund Act (Cap. 36) — any part of the employer’s contributions, in respect of ordinary or additional wages paid to the employee in that year, which is not obligatory under that Act; or the employer’s contributions in respect of that part of the additional wages which exceeds $27,500 paid to the employee in that year, shall be deemed to be income accruing to the employee for the year in which the wages are paid. (2)    Notwithstanding  subsection  (1)(a),  where  in  any  year,  contributions  obligatory  by reason  of  a  contract  of  employment  are  made  by  any  relevant  employer  to  the  Central Provident Fund in respect of overseas ordinary wages or overseas additional wages paid to an employee in that year, that part of such contributions up to the relevant amount shall not be deemed to be income accruing to the employee. (3)  Subsection (2) shall not apply to contributions made by an employer in any year from 1st  January  1999  to  the  Central  Provident  Fund  in  respect  of  an  employee  who  holds  a professional visit pass, an employment pass or a work permit in that year. (4)  Notwithstanding subsection (1)(a), where on or after 1st January 2003, contributions are made by any employer for any year to the medisave account of an employee maintained under  the  Central  Provident  Fund  Act  (Cap.  36)  in  lieu  of  hospitalisation  or  outpatient medical  benefits  which  the  employer  is  obliged  to  provide  by  reason  of  a  contract  of employment, such contributions up to $1,500 for that year shall, subject to subsections (5) and (6), not be deemed to be income accruing to the employee. (5)  Where contributions referred to in subsection (4) are made in respect of an employee by 2 or more employers for any year, the amount of such contributions not deemed to be income accruing to the employee shall not exceed $1,500 for that year. (6)  Subsection (4) shall not apply to contributions made by an employer in any year from 1st  January  1999  to  the  Central  Provident  Fund  in  respect  of  an  employee  who  holds  a professional visit pass, an employment pass or a work permit in that year. (7)  Notwithstanding subsection (1)(b), where in any year all the ordinary wages of an employee  paid  in  that  year  do  not  exceed  $66,000,  and  his  total  wages  paid  in  the  same year — do not exceed $93,500, the excess contributions under subsection (1)(b) shall not be deemed to be income accruing to the employee; exceed $93,500, only that part of such excess contributions made in respect of the difference  between  the  total  wages  and  $93,500  shall  be  deemed  to  be  income accruing to the employee. (8)  Where in any year contributions under section 7 of the Central Provident Fund Act (Cap. 36) have been made in respect of an employee employed by 2 or more employers and the  employers  are  related  to  each  other,  subsection  (7)  shall  apply,  with  the  necessary [23/90] [11/94] [1/98] [21/2003] [21/2003] [1/98]
  27. 27. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 27/265 (a) (b) modifications, as if all the ordinary and additional wages from those related employers and the contributions on those wages were paid by one employer. (9)  For the purposes of subsection (8), one employer shall be deemed to be related to another where one of them, directly or indirectly, has the ability to control the other or where both of them, directly or indirectly, are under the control of a common person. (10)  Subsections (1) to (9) shall apply, with the necessary modifications, to contributions made by an employer to a designated pension or provident fund as if those contributions were employer’s contributions to the Central Provident Fund. (11)  Where in any year contributions have been made by an employer in respect of an employee to any pension or provident fund constituted outside Singapore, the whole of the contributions made to that pension or provident fund shall be deemed to be income accruing to the employee for the year in which the contributions are paid. (12)  In this section — “additional wages” has the same meaning as in the Central Provident Fund Act; “designated pension or provident fund” means an approved pension or provident fund designated by the Minister under section 39(8); “employer’s  contributions”  means  the  contributions  made  by  any  employer  under section  7(1)  of  the  Central  Provident  Fund  Act  (Cap.  36)  less  the  amount  of contributions recoverable by the employer from the wages of an employee under section 7(2) of that Act; “ordinary  wages”  has  the  same  meaning  as  “ordinary  wages  for  the  month”  in  the Central Provident Fund Act; “overseas  additional  wages”  means  additional  wages  paid  in  respect  of  the performance of any duty for any period outside Singapore; “overseas ordinary wages” means ordinary wages paid in respect of the performance of any duty for any period outside Singapore; “overseas total wages”, in relation to any year, means the total of the overseas ordinary wages and overseas additional wages in that year received by an employee; “relevant amount” means the amount of contributions which would have been required to be made by the relevant employer had such contributions been obligatory under the Central Provident Fund Act in respect of — the overseas total wages paid to an employee in any year less the aggregate in that year of such part of the overseas ordinary wages paid to the employee in every month in that year as exceeds $5,500; or $93,500, whichever is the less; “relevant  employer”  means  any  company  incorporated  or  registered  under  the Companies Act (Cap. 50) or any person registered under the Business Registration Act (Cap. 32); “total wages”, in relation to any year, means the total of the ordinary and additional [26/93]
  28. 28. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 28/265 (i) (ii) (a) (b) (c) (d) (e) (f) wages in that year received by an employee; “year” means any year from 1st January to 31st December. Income from finance or operating lease 10D.—(1)    Notwithstanding  any  other  provisions  of  this  Act,  the  Minister  may  by regulations  provide  for  the  circumstances  in  which  the  Comptroller  may  direct  that allowances under section 19, 19A, 20, 21, 22 or 23  in  respect  of  any  machinery  or  plant which is leased under a finance lease entered into on or after 1st April 1990 shall not be made to the lessor but to the lessee as though the machinery or plant had been sold by the lessor to the lessee. (2)  In determining the income of a lessor from the leasing of any machinery or plant, other  than  those  which  have  been  treated  as  though  they  had  been  sold  pursuant  to regulations made under subsection (1), the following provisions shall apply: the Comptroller shall determine the manner and extent to which — allowances under section 19, 19A, 20, 21, 22 or 23 and any expenses and donations allowable under this Act are to be deducted; any loss may be deducted under section 37; where the lessor derives income from onshore leasing but does not derive income from offshore leasing, the allowances under section 19, 19A, 20, 21, 22 or 23 in respect of onshore finance leasing shall, subject to paragraph (c), only be available as  a  deduction  against  the  income  from  such  onshore  finance  leasing  and  any balance of the allowances shall not be available as a deduction against any other income or be available for transfer under section 37C; where the lessor referred to in paragraph (b) ceases to derive income from onshore finance leasing in the basis period for any year of assessment, any balance of the allowances after the deduction in paragraph (b) shall be available as a deduction against any other income for that year of assessment or for any subsequent year of assessment in accordance with section 23; where the lessor derives income from both onshore leasing and offshore leasing and  such  income  is  subject  to  tax  under  section 42(1)  or  43(1),  the  allowances under section 19, 19A, 20, 21, 22 or 23 in respect of the leasing under any finance lease shall, subject to paragraph (e), only be available as a deduction against the income from such finance lease and any balance of the allowances shall not be available as a deduction against any other income or be available for transfer under section 37C ; where  the  lessor  referred  to  in  paragraph (d)  ceases  to  derive  income  from  the leasing of any machinery or plant under any finance lease in the basis period for any  year  of  assessment,  any  balance  of  the  allowances  after  the  deduction  in paragraph (d) shall be available as a deduction against any other income for that year of assessment and for any subsequent year of assessment in accordance with section 23; where the lessor is a leasing company which derives income from onshore leasing [11/94] [20/91]
  29. 29. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 29/265 (i) (ii) (iii) (a) (b) and also derives income from offshore leasing subject to the concessionary rate of tax under section 43I — the  allowances  under  section  19,  19A,  20,  21,  22  or  23  in  respect  of onshore finance leasing shall firstly be available as a deduction against the income  from  such  leasing  and  any  balance  of  the  allowances  shall  be available as a deduction against any other income in accordance with such regulations as may be prescribed; the  allowances  under  section  19,  19A,  20,  21,  22  or  23  in  respect  of onshore operating leasing shall firstly be available as a deduction against the income from such leasing and any balance of the allowances shall be available as a deduction against any other income in accordance with such regulations as may be prescribed; any  losses  incurred  in  respect  of  onshore  finance  leasing  or  onshore operating  leasing  shall  be  available  as  a  deduction  against  any  other income in accordance with such regulations as may be prescribed. (3)  In this section — “finance lease” means a lease of any machinery or plant (including any arrangement or agreement  in  connection  with  the  lease)  which  has  the  effect  of  transferring substantially  the  obsolescence,  risks  or  rewards  incidental  to  ownership  of  such machinery or plant to the lessee; “leasing  company”  and  “offshore  leasing”  have  the  same  meanings  as  in section 43I(9); “onshore finance leasing” means the onshore leasing of any machinery or plant under any finance lease; “onshore leasing” means the leasing, other than offshore leasing, of any machinery or plant; “onshore  operating  leasing”  means  the  onshore  leasing  of  any  machinery  or  plant, other than onshore finance leasing. Ascertainment of income of investment holding company 10E.—(1)  Notwithstanding any other provisions of this Act, in determining the income of a  company  or  trustee  of  a  property  trust  derived  from  any  business  of  the  making  of investments the following provisions shall apply: any outgoings and expenses incurred by the company or trustee of a property trust in respect of investments of that business which do not produce any income shall not be allowed as a deduction under section 14 for that business or other income of the company or trustee of a property trust; any outgoings and expenses incurred by the company or trustee of a property trust in respect of investments of that business which produce any income shall only be available as a deduction under section 14 against the income derived from such investments and any excess of such outgoings and expenses over such income in [1/98; 37/2002] [1/98]
  30. 30. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 30/265 (c) (a) (b) any year shall be disregarded; and the allowances under sections 19, 19A, 20 and 21 relating to that business shall only be available as a deduction against the income derived from investments of that business which produce any income and the balance of the allowances in any year shall be disregarded. (2)  In this section — “business of the making of investments” includes the business of letting immovable properties; “immovable  property­related  assets”  means  debt  securities  and  shares  issued  by property companies, mortgaged­backed securities, other property trust funds, and assets incidental to the ownership of immovable properties; “investments” means securities, immovable properties and immovable property­related assets; “property trust” means a trust which invests in immovable properties or immovable property­related assets. 10F.   10G.   Ascertainment of income from business of hiring out motor cars or providing driving instruction 10H.—(1)  Notwithstanding any other provisions of this Act, in determining the income derived by any person for any year of assessment from any business of hiring out motor cars or of providing driving instruction using motor cars, the following provisions shall apply: any outgoings and expenses incurred in respect of that business for that year of assessment and allowable under this Act shall only be deducted against the income derived from that business and any excess of such outgoings and expenses over such income shall not be available as a deduction against any other income of the person or be available for transfer under section 37Cfor that year of assessment and any subsequent year of assessment; and the allowances under sections 19, 19A, 20, 21 and 22 relating to that business for that year of assessment shall only be available as a deduction against the income derived from that business and any excess of such allowances over such income shall not be available as a deduction against any other income of the person or be available  for  transfer  under  section  37Cfor  that  year  of  assessment  and  any subsequent year of assessment. (2)    In  this  section,  “motor  car”  means  a  car  which  is  constructed  or  adapted  for  the carriage  of  not  more  than  7  passengers  exclusive  of  the  driver  and  the  weight  of  which unladen does not exceed 3,000 kilograms. Reduction of share capital [32/95; 37/2002] [32/95; 37/2002] [32/99; 37/2002] [32/99]
  31. 31. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 31/265 (a) (i) (ii) (iii) (b) (c) 10I.—(1)    This  section  shall,  subject  to  sections  10J,  10K  and  10M,  apply  where  a company resident in Singapore reduces its share capital and the reduction of share capital involves a payment to any shareholder of the company. (2)   Where  the  reduction  of  share  capital  is  made  out  of  the  contributed  capital  of  the company,  and  a  payment  is  made  to  any  shareholder  of  the  company  pursuant  to  such reduction, the payment to the shareholder shall not be regarded as a payment of dividend by the company to the shareholder, and an amount equal to the payment shall be debited to the contributed capital account referred to in subsection (5)(c)(i). (3)  Where the reduction of share capital is not made out of the contributed capital of the company,  and  a  payment  is  made  to  any  shareholder  of  the  company  pursuant  to  such reduction,  the  payment  to  the  shareholder  shall  be  deemed  to  be  a  dividend  paid  by  the company to the shareholder on the date of the payment, and the provisions relating to the payment of dividends under this Act and the  Economic Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act (Cap. 86) shall apply, with the necessary modifications, to the dividend deemed to be paid. (4)  Where the dividend deemed to be paid under subsection (3) is a dividend to which section  44  applies,  the  amount  of  dividend  deemed  to  be  paid  by  the  company  to  the shareholder shall be deemed to be of such a gross amount as after deduction of tax at the rate deductible at the date of payment would be equal to the amount of payment made by the company to the shareholder. (5)  For the purposes of this section — the  share  capital  of  a  company  shall  include  any  share  premium  or  capital redemption reserve which is treated as paid­up share capital of the company for the purpose of any reduction of share capital made by the company; the contributed capital of a company as at any date shall be the aggregate of the amounts received by the company, whether in cash or in the form of other valuable consideration, for the shares it had issued up to that date reduced by — the aggregate of the amounts of any payment made to any shareholder of the company pursuant to any reduction of share capital by the company up to that date which had not been treated as a payment of dividends for the purpose of this Act; the aggregate of the amounts of any payment made to any shareholder of the company pursuant to any redemption of shares by the company up to that date which had not been treated as a payment of dividends for the purpose of this Act; and the  aggregate  of  the  amounts  of  any  other  payment  made  to  any shareholder of the company pursuant to any return of share capital up to that date which had not been treated as a payment of dividends for the purpose of this Act; in  relation  to  the  first  reduction  of  its  share  capital  made  on  or  after  18th November  1998  by  any  company,  the  contributed  capital  of  the  company [32/99; 24/2001] [32/99] [32/99] [32/99]
  32. 32. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 32/265 (i) (ii) (d) (e) (i) (ii) (f) (g) (h) immediately before the first reduction — shall  be  credited  to  an  account  (referred  to  in  this  section  as  the contributed capital account) to be kept by the company for the purposes of this section; and where  the  aggregate  of  the  amounts  of  any  payment  referred  to  in paragraph  (b)(i),  (ii)  and  (iii)  exceeds  the  aggregate  of  the  amounts received by the company, whether in cash or in the form of other valuable consideration, for the shares it had issued before the first reduction, the amount to be credited to the contributed capital account shall be deemed to be zero; where any share is issued by a company subsequent to the first reduction of its share capital referred to in paragraph (c), any amount received by the company, whether in cash or in the form of other valuable consideration, for the shares it had issued shall be credited to the contributed capital account; where a company redeems any redeemable shares subsequent to the first reduction of its share capital referred to in paragraph (c) and section 10K does not apply to that  redemption,  any  payment  made  to  any  shareholder  for  the  purpose  of  that redemption shall be debited to the contributed capital account where the payment is not treated as a payment of dividends for the purpose of this Act; where  any  reduction  of  share  capital  of  a  company  was  made  before  18th November  1998  for  the  purposes  of  or  in  connection  with  a  scheme  for  the reconstruction of any company or companies or the amalgamation of 2 or more companies and such scheme resulted in the transfer of assets of the first­mentioned company, whether directly by that company or indirectly through its shareholders, to  another  company  in  exchange  for  shares  in  the  transferee  company,  the consideration equal to the value of the assets received by the transferee company for  the  shares  issued  shall,  notwithstanding  paragraph  (b),  not  form  part  of  the contributed  capital  of  the  transferee  company  where  the  payment  made  by  the first­mentioned company pursuant to the reduction of its share capital was — not  treated  as  a  payment  of  dividend  to  the  shareholder  of  the  first­ mentioned company for the purpose of this Act; and more  than  the  contributed  capital  of  the  first­mentioned  company immediately before the reduction of its share capital; where  paragraph  (f)  is  applicable  to  the  contributed  capital  of  a  transferee company,  the  contributed  capital  of  the  first­mentioned  company  under  that paragraph  after  the  reduction  of  its  share  capital  shall,  notwithstanding paragraph  (b),  not  be  reduced  by  the  payment  made  by  the  first­mentioned company for the reduction of its share capital; and any amount applied by a company in paying up unissued shares of the company to be issued to shareholders of the company as fully or partly paid bonus shares shall not be regarded as receipts by the company from the issue of shares. (6)  A company shall deliver to the Comptroller a copy of the contributed capital account made up to any date specified by the Comptroller whenever called upon to do so by notice in [32/99]
  33. 33. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 33/265 (a) (b) (a) (b) (a) (b) (a) (b) writing. Shares buyback 10J.—(1)  Where a company resident in Singapore purchases or otherwise acquires shares issued by it from any shareholder of the company (referred to in this section as a buyback), for the purposes of this section — the buyback constitutes a market purchase if the purchase of the shares is made on a stock exchange; and the  buyback  constitutes  an  off­market  purchase  if  the  purchase  of  the  shares  is made otherwise than on a stock exchange. (2)  Where a company undertakes a buyback described in subsection (1), any payment made  by  the  company  to  any  shareholder  for  the  buyback  shall,  to  the  extent  that  the payment is made out of contributed capital of the company, not be regarded as a payment of dividend by the company to the shareholder, and an amount equal to the payment shall be debited to the contributed capital account kept by the company under section 10I(5)(c)(i). (3)  Where a company undertakes a buyback described in subsection (1), any payment made  by  the  company  to  any  shareholder  for  the  buyback  shall,  to  the  extent  that  the payment is not made out of the contributed capital of the company, be deemed to be — a dividend paid by the company on the date of the payment, and the provisions relating  to  payment  of  dividends  under  this  Act  and  the  Economic  Expansion Incentives (Relief from Income Tax) Act (Cap. 86), shall apply, with the necessary modifications, to the dividend deemed to be paid; a  dividend  received  by  the  shareholder  (not  being  a  transferee  to  whom section  10N  applies)  where  the  buyback  is  an  off­market  purchase  made  in accordance with an equal access scheme authorised in advance by the company at a general meeting of the company. (4)  Notwithstanding subsection (3), where a company undertakes a buyback described in subsection (1)(a) through a special trading counter established on the Singapore Exchange, any payment made by the company to any shareholder for the buyback shall, to the extent that the payment is not made out of the contributed capital of the company, be deemed to be — a dividend paid by the company on the date of the payment, and section 44 shall apply, with the necessary modifications, to such dividend; and a  dividend  received  by  the  shareholder  if  the  conditions  in  subsection  (5)  are satisfied. (5)  The conditions referred to in subsection (4)(b) are — the  shares  sold  through  the  special  trading  counter  are  not  acquired  by  the shareholder through any securities lending or repurchase arrangement; the shareholder has beneficially owned the shares for a continuous period of at [32/99] [32/99] [32/99] [32/99; 37/2002] [24/2000]
  34. 34. 6/5/2016 Singapore Statutes Online ­ 134 ­ Income Tax Act;page=0;query=DocId%3A%22ea64a83f­17ca­4061­88c2­0c42a79ec3e0%22%20Status%3Ap… 34/265 (c) (d) (a) (b) least 183 days ending immediately before the day of the sale of the share through the special trading counter; the  shareholder  has  furnished  to  the  Comptroller,  or  such  other  person  as  the Comptroller  may  direct,  a  declaration  relating  to  the  ownership  and  other particulars of the shares sold in such form and manner as may be approved by the Comptroller; and the  company  has  complied  with  such  requirements  as  may  be  imposed  by  the Comptroller. (6)  Where the dividend deemed to be paid by a company under subsection (3)(a) is a dividend to which section 44 applies, the amount of dividend so paid by the company and the amount of dividend deemed to be received by the shareholder under subsection (3)(b) shall be deemed to be of such a gross amount as after deduction of tax at the rate deductible at the date  of  payment  would  be  equal  to  the  amount  of  payment  made  by  the  company  to  the shareholder. (7)  The amount of any dividend deemed to be paid by a company under subsection (4)(a) shall be deemed to be of such a gross amount as after deduction of tax under section 44 at the rate deductible at the date of payment would be equal to the amount of payment made by the company. (8)    The  amount  of  any  dividend  deemed  to  be  received  by  a  shareholder  under subsection (4)(b) shall be deemed to be of such a gross amount as after deduction of tax under section 44 at the rate deductible at the date of payment by the company would be equal to the amount of payment received by the shareholder. (9)   Where  any  payment  made  by  a  company  to  any  shareholder  for  a  buyback  is  not deemed to be a dividend received by the shareholder under subsection (3)(b) or (4)(b), no set­off under section 46 shall be allowed to the shareholder in respect of the payment. (10)    Where  a  shareholder  sells  his  shares  to  the  company  in  an  off­market  purchase referred to in subsection (3)(b) — no deduction shall be allowed to him in respect of the costs he incurred to acquire the shares he sold to the company; and the  cost  of  any  remaining  share  in  the  company  held  by  the  shareholder immediately after the sale shall be ascertained by the formula A, N where A is the aggregate cost of all shares in the company held by the shareholder immediately preceding the buyback of his shares; and N  is  the  number  of  remaining  shares  in  the  company  held  by  the shareholder after the buyback of his shares. [24/2000] [32/99] [24/2000] [24/2000] [32/99; 24/2000] [32/99]