Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.
Upcoming SlideShare
2. bölüm pazarlama yönetimi i̇şletme 2014
Next
Download to read offline and view in fullscreen.

10

Share

Download to read offline

التحليل المالي

Download to read offline

Related Books

Free with a 30 day trial from Scribd

See all

التحليل المالي

  1. 1. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬ Financial Statement Analysis *‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫تعريف‬: ‫واألدوات‬ ‫الطرق‬ ‫باستخدام‬ ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬ ‫عن‬ ‫عبارة‬ ‫هو‬ ‫ال‬ ‫هذه‬ ‫عناصر‬ ‫على‬ ‫تطرأ‬ ‫التي‬ ‫التغيرات‬ ‫لمعرفة‬ ‫وذلك‬ ،‫المختلفة‬،‫قوائم‬ ‫وت‬ ‫والرقابة‬ ‫التخطيط‬ ‫على‬ ‫اإلدارة‬ ‫تساعد‬ ‫مؤشرات‬ ‫على‬ ‫والحصول‬‫قييم‬ ‫األداء‬. *‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫من‬ ‫األساسي‬ ‫الهدف‬: ‫تساعد‬ ‫معلومات‬ ‫إلى‬ ‫المالية‬ ‫بالقوائم‬ ‫الوارد‬ ‫البيانات‬ ‫تحويل‬ ‫هو‬‫على‬ ‫القرارات‬ ‫واتخاذ‬ ‫المالي‬ ‫التقييم‬.
  2. 2. ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫اع‬‫و‬‫أن‬: ‫ا‬‫ز‬‫لا‬ ‫يق‬‫ز‬‫عل‬ ً‫يقل‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ا‬ ‫الت‬ ‫ين‬‫م‬ ‫ن‬ ‫ي‬‫د‬‫مت‬ ‫ام‬‫ع‬‫ي‬‫و‬‫ن‬ ‫يين‬‫ب‬ ‫التمييز‬ ‫يمكن‬‫ي‬ ‫يو‬ ً‫ي‬‫ت‬‫ال‬ ‫ي‬‫ي‬‫ع‬ ‫موهق‬ ‫إليه‬: 1-‫بالتحليل‬ ‫القائمة‬ ‫الجهة‬ ‫حيث‬ ‫من‬: ‫الزقئم‬ ‫الجه‬ ‫اعي‬‫ز‬ ‫من‬ ‫ايا‬ ‫الت‬ ‫من‬ ‫وععين‬ ‫بين‬ ‫التمييز‬ ‫يمكن‬‫ب‬‫ه‬: ‫أ‬-‫الداخلي‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬: ‫ال‬ ‫يا‬‫خ‬‫ا‬ ‫ين‬‫م‬ ‫ن‬ ‫ي‬‫ئ‬‫ا‬ ‫نع‬ ‫يم‬‫م‬‫س‬ ‫نع‬ ‫ي‬ ‫مع‬ ً‫اخا‬ ‫ال‬ ً‫المقل‬ ‫ايا‬ ‫بقلت‬ ‫عيزعم‬‫يةن‬‫ش‬‫مو‬. ‫يتعيقت‬‫م‬‫م‬ ‫ي‬‫ا‬‫لمخت‬ ‫الالزم‬ ‫المداعمقت‬ ‫يم‬ ‫تز‬ ‫إلى‬ ‫ايا‬ ‫الت‬ ‫هذا‬ ‫عيه‬‫ين‬‫م‬ ‫ن‬ ‫ا‬ ‫اإل‬ ‫يقم‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫بقلم‬ ‫يقم‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫الز‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ج‬‫ن‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ط‬‫الموع‬‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫ب‬‫مدا‬ ‫يع‬‫ي‬‫ي‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ل‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫الالز‬ ‫ات‬ ‫ا‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫ال‬ ‫يقذ‬‫ي‬‫ي‬‫خ‬‫ات‬‫ع‬‫يقت‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ع‬ ‫مالئم‬. ‫ااعن‬ ‫الم‬ ‫عيمتفي‬‫اخايعن‬ ‫ال‬‫يم‬ ‫التو‬ ‫الهيكا‬ ‫اخا‬ ‫معسدهم‬ ‫من‬‫الموشةن‬ ً‫ل‬ ً ‫الال‬ ‫يقت‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫المداع‬‫ع‬ ‫يقت‬‫ي‬‫ي‬‫و‬‫البيق‬ ‫يى‬‫ي‬‫ي‬‫ل‬‫إ‬ ‫يعا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫الع‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫إمكقو‬ ‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ل‬‫ذ‬ ‫يم‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫ل‬ ‫ذ‬ ‫يعل‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬ ‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ع‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ز‬ ‫ي‬‫ل‬ ‫يقماين‬‫د‬‫ال‬ ‫ي‬‫و‬‫مدع‬ ‫يى‬‫ا‬‫ع‬ ‫يعا‬‫ا‬ ‫ال‬‫ع‬ ‫يبي‬‫م‬‫ق‬ ‫الم‬ ‫البيقوقت‬ ‫عاى‬ ‫االطالم‬‫ع‬‫يةن‬‫ش‬‫المو‬ ً ‫الخق‬ ‫ااين‬ ‫الم‬ ‫عن‬ ‫متميز‬ ‫معسع‬ ً‫ل‬ ‫ااين‬ ‫الم‬ ‫ال‬‫ؤ‬‫ه‬ ‫ع‬ ‫ي‬ ‫الذي‬ ‫األم‬‫جيين‬.
  3. 3. ‫ب‬-‫الخارجي‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬: ‫يعم‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫عي‬‫يه‬‫ي‬‫ي‬‫ب‬‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ف‬‫مختا‬ ‫يقت‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫ج‬ ‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫يين‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫ا‬ ‫الم‬ ‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ع‬‫مجمع‬ ‫ااعن‬ ‫الم‬ ‫عيدتم‬ ‫الموشةن‬ ‫ج‬ ‫خق‬‫جيعن‬ ‫الخق‬‫اي‬ ‫ت‬ ً‫ل‬‫ع‬ ‫لاع‬ ‫اهم‬ ‫ي‬‫ي‬‫ش‬‫المو‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫المقل‬ ‫يقت‬‫ي‬‫و‬‫البيق‬‫ع‬ ‫ائم‬‫ع‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫ال‬ ‫يى‬‫ي‬‫ا‬‫ع‬ ‫يةن‬‫ي‬‫ش‬‫لامو‬ ً‫يقل‬‫ي‬‫م‬‫ال‬‫يكا‬‫ي‬‫ش‬‫ب‬ ‫ن‬ ‫ع‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ئي‬.‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ئ‬‫الف‬ ‫يذذ‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬ ‫يى‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫ع‬ ‫يد‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫ال‬ ‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫يعن‬‫ي‬‫ي‬‫ك‬‫ي‬ ‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫ب‬‫عغقل‬‫ين‬‫ي‬‫ي‬‫م‬ ‫ال‬ ‫اخا‬ ‫من‬ ‫تفاياي‬ ‫مداعمقت‬ ‫إلى‬ ‫العاعا‬ ‫ااين‬ ‫الم‬‫موشةن‬. 2-‫التحليل‬ ‫يغطيها‬ ‫التي‬ ‫ة‬‫الفتر‬ ‫حيث‬ ‫من‬: ‫الت‬ ‫من‬ ‫وععين‬ ‫بين‬ ‫التمييز‬ ‫يمكن‬ ‫اعي‬‫ز‬‫ال‬ ‫هذذ‬ ‫من‬‫ايا‬: ‫أ‬-‫األجل‬ ‫قصير‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬: ‫ال‬‫ع‬‫ي‬‫ي‬‫ت‬‫الم‬ ‫ييعل‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫ت‬ ً‫ي‬‫ي‬‫م‬‫نمق‬ ‫يكا‬‫ي‬‫ش‬‫ب‬ ‫يقعا‬‫ي‬‫و‬‫عيت‬‫يا‬‫ي‬‫ج‬‫األ‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ل‬ ‫ن‬ ‫يي‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬‫الز‬,‫لامو‬ ‫ي‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫الو‬ ‫يز‬‫ي‬‫ي‬‫ك‬ ‫الم‬‫ع‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫الدق‬ ‫يقا‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫نل‬ ‫يم‬‫ي‬‫ي‬‫ج‬ ‫ع‬‫يةن‬‫ي‬‫ي‬‫ش‬ ‫األجا‬ ‫ن‬ ‫ساي‬ ‫امقتهق‬‫ز‬‫بقلت‬ ‫العلق‬ ‫عاى‬ ‫تهق‬ ‫عس‬.
  4. 4. ‫ب‬-‫األجل‬ ‫طويل‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬: ‫يت‬‫ي‬‫م‬‫اال‬‫ع‬ ‫يق‬‫ي‬‫ا‬‫الم‬ ‫يا‬‫ي‬‫ك‬‫هي‬ ‫يا‬‫ي‬‫ج‬‫األ‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫طع‬ ً‫يقل‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫الت‬ ‫يقعا‬‫ي‬‫و‬‫يت‬‫امقت‬ ‫خ‬ ‫األجا‬ ‫طعيا‬,‫ل‬ ‫يم‬‫م‬‫ت‬ ً‫ي‬‫ت‬‫ال‬ ‫يقا‬‫ب‬ ‫األ‬ ‫ي‬‫ي‬‫ز‬ ‫ت‬ ‫عاى‬ ‫الموشةن‬ ‫ن‬ ‫عس‬‫ي‬ ‫ي‬‫م‬‫بت‬ ‫يق‬‫ه‬ ‫ا‬ ‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ع‬ ‫ن‬ ‫ي‬‫ي‬ ‫الم‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫اع‬‫ع‬‫الم‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ل‬ ‫هق‬ ‫ي‬‫ي‬‫ئ‬‫ا‬‫ع‬‫ل‬ ‫يع‬‫ي‬‫م‬ ‫ز‬ ‫يت‬‫ي‬‫م‬‫الم‬ ‫يعن‬ ‫ي‬‫ي‬‫ل‬‫ا‬ ‫يقط‬‫ي‬‫م‬‫نس‬‫يقم‬‫ي‬ ‫وت‬ ‫ال‬ ‫ا‬‫ع‬‫األم‬ ً‫ل‬ ‫نمهمهق‬ ‫نمدق‬ ‫عاى‬ ‫ذل‬ ‫عتةثي‬ ‫بقا‬ ‫األ‬ ‫يع‬‫ز‬‫تع‬‫مقلي‬. 3-‫الحركة‬ ‫أو‬ ‫الثبات‬ ‫حيث‬ ‫من‬: ‫ثق‬ ‫ييال‬‫ي‬‫ا‬ ‫ت‬ ‫يه‬‫ي‬‫و‬‫كع‬ ً‫ي‬‫ي‬‫ي‬ ‫ين‬‫ي‬‫م‬ ً‫يقل‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫لات‬ ‫ياعبقن‬‫ي‬‫م‬‫ن‬ ‫يق‬‫ي‬‫و‬‫ه‬‫يقكوق‬‫ي‬‫م‬ ‫نع‬ ‫يق‬‫ي‬‫ت‬‫ب‬ ‫كق‬ ‫مت‬ ‫ايال‬ ‫ت‬ ‫كعوه‬ ً‫ي‬ ‫من‬ ‫نع‬. ‫أ‬-‫أو‬ ‫أسي‬‫ر‬‫ال‬ ‫التحليل‬‫العامودي‬: ‫يت‬‫ي‬‫ب‬‫الثق‬ ‫نع‬ ‫يقكن‬‫ي‬‫م‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫بقلت‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫الت‬ ‫ين‬‫ي‬‫م‬ ‫م‬‫يع‬‫ي‬‫و‬‫ال‬ ‫يذا‬‫ي‬‫ه‬ ‫يمى‬‫ي‬‫م‬‫عي‬‫يتم‬‫ي‬‫ه‬‫ي‬ ‫يه‬‫ي‬‫و‬‫أل‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ه‬‫مكعوقت‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫م‬‫ا‬ ‫ع‬ ‫يين‬‫ي‬‫ي‬‫د‬‫م‬ ‫يك‬ ‫يق‬‫ي‬‫ي‬‫ت‬‫ب‬ ‫ن‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫د‬‫الم‬ ‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫المقل‬ ‫ائم‬‫ع‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ز‬‫ال‬ ‫يا‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ا‬ ‫بت‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫ي‬‫األهم‬‫ع‬ ‫ق‬ ‫هق‬ ‫لدوقا‬ ‫الومبي‬.
  5. 5. ‫ب‬-‫األفقي‬ ‫التحليل‬: ‫يزع‬ ‫ألوه‬ ً‫يوقميك‬ ‫ال‬ ‫نع‬ ‫المت‬ ‫ايا‬ ‫بقلت‬ ‫ق‬ ‫ني‬ ‫عى‬ ‫عي‬‫و‬ ‫مزق‬ ‫عاى‬ ‫م‬ ‫مثيالت‬ ‫مع‬ ‫مدين‬ ‫يك‬ ‫بتق‬ ‫المقلي‬ ‫ائم‬‫ع‬‫الز‬ ‫من‬ ‫المةخعذن‬ ‫الدوقا‬‫من‬ ‫هق‬ ‫مقبز‬ ‫ات‬ ‫لت‬ ‫ن‬ ‫لد‬ ‫الموشةن‬ ‫لوفل‬ ‫الدوقا‬.
  6. 6. ‫المالي‬ ‫للتحليل‬ ‫الالزمة‬ ‫البيانات‬ ‫مصادر‬: ‫ا‬‫ل‬‫أو‬-‫الداخلية‬ ‫المصادر‬:‫التالية‬ ‫بالقوائم‬ ‫وتتمثل‬: ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬(‫العمومية‬ ‫الميزانية‬) ‫الدخل‬ ‫قائمة‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫قائمة‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫قائمة‬
  7. 7. ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬(‫العمومية‬ ‫الميزانية‬:) balance sheet ‫موجودات‬ ‫من‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫يبين‬ ‫كشف‬ ‫عن‬ ‫عبارة‬ ‫وهي‬ ‫ومطاليب‬‫معينة‬ ‫لحظة‬ ‫في‬(‫اإلعداد‬ ‫لحظة‬)‫طرف‬ ‫يظهر‬ ‫حيث‬ ، ‫المطاليب‬‫هذه‬ ‫استخدام‬ ‫أوجه‬ ‫فتظهر‬ ‫الموجودات‬ ‫أما‬ ،‫األموال‬ ‫مصادر‬ ‫األموال‬. ‫الدخل‬ ‫قائمة‬: Income Statement ‫وتظهر‬ ،‫والخسائر‬ ‫واألرباح‬ ‫المتاجرة‬ ‫حسابي‬ ‫عن‬ ‫بديلة‬ ‫قائمة‬ ‫هي‬‫أثر‬ ‫الرب‬ ‫وصافي‬ ‫مجمل‬ ‫تظهر‬ ‫كما‬ ،‫المنشأة‬ ‫على‬ ‫التشغيلية‬ ‫العمليات‬‫أو‬ ‫ح‬ ‫التشغيلية‬ ‫والكفاءة‬ ‫األداء‬ ‫تقييم‬ ‫على‬ ‫وتساعد‬ ،‫الخسارة‬.
  8. 8. ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫قائمة‬: Cash Flow ‫األنشط‬ ‫عن‬ ‫والخارجة‬ ‫الداخلة‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫القائمة‬ ‫هذه‬ ‫تظهر‬‫ة‬ ‫السيول‬ ‫بإظهار‬ ‫وتهتم‬ ،‫والتمويلية‬ ‫والستثمارية‬ ‫التشغيلية‬‫النقدية‬ ‫ة‬ ‫بالتز‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫قدرة‬ ‫ومدى‬ ‫المنشأة‬ ‫في‬ ‫تتوفر‬ ‫التي‬،‫اماتها‬ ‫الدخل‬ ‫وقائمة‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫قائمة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫فإن‬ ‫ذلك‬ ‫إلى‬ ‫ا‬‫إضافة‬ ‫ال‬ ‫مبدأ‬ ‫إلى‬ ‫بالستناد‬ ‫المنشأة‬ ‫نشاط‬ ‫نتائج‬ ‫تظهر‬ ‫السابقتين‬،‫ستحقاق‬ ‫األ‬ ‫لمبدأ‬ ‫ا‬‫ا‬‫وفق‬ ‫النتائج‬ ‫هذه‬ ‫فتظهر‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫قائمة‬ ‫أما‬‫ساس‬ ‫النقدي‬. ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫قائمة‬: ‫ب‬ ‫بين‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫على‬ ‫تطرأ‬ ‫التي‬ ‫التغيرات‬ ‫القائمة‬ ‫هذه‬ ‫تظهر‬‫داية‬ ‫المالية‬ ‫الدورة‬ ‫ونهاية‬.
  9. 9. •‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫أدوات‬: •‫المحلل‬ ‫يستخدمها‬ ‫التي‬ ‫واألساليب‬ ‫والطرق‬ ‫الوسائل‬ ‫مجموعة‬ ‫وهي‬ ‫والقو‬ ‫الضعف‬ ‫نقاط‬ ‫ومعرفة‬ ‫المنشأة‬ ‫نشاط‬ ‫تقييم‬ ‫أجل‬ ‫من‬ ‫المالي‬‫في‬ ‫ة‬ ‫الوف‬ ‫على‬ ‫المنشاة‬ ‫قدرة‬ ‫مدى‬ ‫ومعرفة‬ ‫األداء‬ ‫لتقييم‬ ‫وذلك‬ ‫عملياتها‬‫اء‬ ‫بالتزاماتها‬. ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫أدوات‬ ‫أهم‬ ‫ومن‬: ‫خالل‬ ‫من‬ ‫تنفيذه‬ ‫ويتم‬ ‫والتجاه‬ ‫التغير‬ ‫تحليل‬: ‫الرأسي‬ ‫التحليل‬(‫النسبي‬ ‫التوزيع‬) ‫األفقي‬ ‫التحليل‬ ‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫وغيرها‬ ‫التعادل‬ ‫تحليل‬
  10. 10. ‫القصير‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫تحليل‬‫الجل‬ ‫األجل‬ ‫القصير‬ ‫المالي‬ ‫المركز‬ ‫دراسة‬ ‫يهدف‬‫الى‬‫مدى‬ ‫معرفة‬ ‫القصيرة‬ ‫بالتزاماتها‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫الشركة‬ ‫قدرة‬‫الجل‬. ‫بالتزاماتها‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫الشركات‬ ‫قدرة‬ ‫مدى‬ ‫ولمعرفة‬. ‫للتمويل‬ ‫السليم‬ ‫المنطق‬ ‫فإن‬: •‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫من‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمول‬ ‫أن‬ ‫يجب‬ •‫ببببن‬‫ب‬‫م‬ ‫بببباهزة‬‫ب‬‫والج‬ ‫ببببة‬‫ب‬‫المتداول‬ ‫ببببودات‬‫ب‬‫الموج‬ ‫ببببول‬‫ب‬‫تم‬ ‫أن‬ ‫ببببب‬‫ب‬‫ويج‬ ‫المطاليب‬‫المتداولة‬ •‫يسمى‬ ‫ما‬ ‫وهذا‬‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫بقاعدة‬. ‫قسمين‬ ‫من‬ ‫مؤلفة‬ ‫أنها‬ ‫نجد‬ ‫ميزانية‬ ‫أي‬ ‫إلى‬ ‫نظرنا‬ ‫فإذا‬: •‫سفلي‬ ‫وقسم‬ ‫علوي‬ ‫قسم‬
  11. 11. ‫الموجودات‬‫المطاليب‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ (‫الملكية‬ ‫حقوق‬+‫قروض‬‫طويلة‬ ‫األجل‬) ‫الموجودات‬‫المتداولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬(‫المطاليب‬ ‫المتداولة‬)
  12. 12. ‫المشرو‬ ‫استقرار‬ ‫لضمان‬ ‫يكفي‬ ‫ل‬ ‫التوازن‬ ‫هذا‬ ‫ولكن‬‫ع‬ ‫الموجودات‬ ‫زيادة‬ ‫وهو‬ ‫أمان‬ ‫هامش‬ ‫وجود‬ ‫من‬ ‫بد‬ ‫ل‬ ‫لذلك‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫على‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫تدعى‬ ‫الزيادة‬ ‫وهذه‬. ‫الموجودات‬ ‫فهو‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫إجمالي‬ ‫أما‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬. ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫ذلك‬ ‫تمثيل‬ ‫ويمكن‬:
  13. 13. ‫الموجودات‬‫المطاليب‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ (‫الملكية‬ ‫حقوق‬+‫قروض‬‫طويلة‬ ‫األجل‬) ‫الموجودات‬‫المتداولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬‫األجل‬ (‫المطاليب‬‫المتداولة‬)
  14. 14. ‫حال‬ ‫في‬ ‫أما‬‫ان‬‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫اكبر‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫والجاهزة‬‫ان‬‫من‬ ‫ممول‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫جزء‬‫د‬‫ق‬ ‫الجل‬‫ويجب‬‫ان‬‫مهدد‬ ‫المنشاة‬ ‫ووضع‬ ‫الخطر‬ ‫ناقوس‬ ‫ندق‬‫بالعسار‬‫ا‬‫و‬ ‫بالفالس‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫ذلك‬ ‫تمثيل‬ ‫ويمكن‬:
  15. 15. ‫الموجودات‬‫المطاليب‬ ‫الموجودات‬‫الثابتة‬ 1000000 ‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ (‫الملكية‬ ‫حقوق‬+‫قروض‬‫طويلة‬ ‫األجل‬)900000 ‫الموجودات‬‫المتداولة‬ ‫والجاهزة‬200000 ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬(‫المطاليب‬ ‫المتداولة‬)300000
  16. 16. ‫الموجودات‬‫المطاليب‬ ‫الموجودات‬‫الثابتة‬ 1000000 ‫الموجودات‬‫المتداولة‬ ‫والجاهزة‬200000 ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬(‫المطاليب‬ ‫المتداولة‬)1200000 ‫األموال‬ ‫جامعي‬ ‫واقع‬
  17. 17. ‫ا‬‫ل‬‫أو‬–‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬(Working capital) ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ =‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬–‫المطاليب‬‫المتداولة‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أو‬ =‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬–‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬
  18. 18. ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫كان‬ ‫إذا‬: ‫موجب‬:‫زيادة‬ ‫في‬ ‫يتمثل‬ ‫أمان‬ ‫هامش‬ ‫الشركة‬ ‫لدى‬ ‫يعني‬ ‫فهذا‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫ممول‬ ‫وهو‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬. ‫صفر‬:‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫الشركة‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫سالب‬:‫الديون‬ ‫من‬ ‫تمول‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫جزء‬ ‫أن‬ ‫يعنى‬ ‫هذا‬ ‫بالن‬ ‫الخطر‬ ‫مرحلة‬ ‫تكمن‬ ‫وهنا‬ ‫سليم‬ ‫غير‬ ‫وضع‬ ‫وهو‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬‫سبة‬ ‫للشركة‬.
  19. 19. 600000‫ببببودات‬‫ب‬‫الموج‬ ‫ببببافي‬‫ب‬‫ص‬ ‫الثابتة‬ 500000‫الملكية‬ ‫حقوق‬ 200000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 400000‫ببببة‬‫ب‬‫متداول‬ ‫ببببودات‬‫ب‬‫موج‬ ‫وجاهزة‬ 300000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫توضيحي‬ ‫مثال‬/1:/ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫العمومية‬ ‫الميزانية‬ ‫إليك‬ ‫قدمت‬: ‫المطلوب‬:‫السفلي‬ ‫والقسم‬ ‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫حساب‬
  20. 20. ‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬: =‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬–‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬ ( =500000+200000)–600000=100000 ‫السفلي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬: =‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬–‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ( =400000–300000= )100000
  21. 21. •‫أن‬ ‫نجد‬ ‫حيث‬ ،‫موجب‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫بمبلغ‬ ‫مستثمرة‬ ‫أموال‬ ‫لديها‬ ‫الشركة‬/700000/ •‫بمبلغ‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫فتم‬/600000/ •‫من‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫جزء‬ ‫تمويل‬ ‫وتم‬ ‫بمبلغ‬ ‫مستثمرة‬ ‫األموال‬/100000./
  22. 22. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬500000‫الملكية‬ ‫حقوق‬ 100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬400000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫مثال‬/2:/‫يلي‬ ‫كما‬ ‫السابقة‬ ‫الميزانية‬ ‫كانت‬ ‫فرض‬ ‫على‬:
  23. 23. ‫الحل‬: •‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬( =500000+100000)–600000=0 •‫السفلي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬( =400000–400000= )0 ‫التعليق‬:‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫الشركة‬ ‫أن‬ ‫نجد‬
  24. 24. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬400000‫الملكية‬ ‫حقوق‬ 100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬500000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫ا‬ ‫مثال‬/3:/‫يلي‬ ‫كما‬ ‫السابقة‬ ‫الميزانية‬ ‫كانت‬ ‫فرض‬ ‫على‬:
  25. 25. ‫الحل‬: •‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=(400000+100000)–600000=-100000 •‫السفلي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=(400000–500000= )-100000 ‫التعليق‬: ‫يعا‬ ‫بما‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫جزء‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫وهذا‬ ‫سالب‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬‫دل‬ /100000/‫للشركة‬ ‫سليم‬ ‫غير‬ ‫وضع‬ ‫وهذا‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫من‬ ‫ممول‬.
  26. 26. ‫ثانيا‬–‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬(Private working capital) ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ =‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬–‫األجل‬ ‫وقصيرة‬ ‫طويلة‬ ‫ديون‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أو‬ =‫الخاصة‬ ‫األموال‬(‫الملكية‬ ‫حقوق‬)–‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬
  27. 27. ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫كان‬ ‫إذا‬‫الخاص‬: •‫ببب‬‫ب‬‫موج‬:‫ببن‬‫ب‬‫م‬ ‫ببزء‬‫ب‬‫ج‬ ‫وأن‬ ‫ببركة‬‫ب‬‫للش‬ ‫ببان‬‫ب‬‫أم‬ ‫ببامش‬‫ب‬‫ه‬ ‫بباك‬‫ب‬‫هن‬ ‫أن‬ ‫ببي‬‫ب‬‫يعن‬ ‫ببذا‬‫ب‬‫ه‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫ممولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬. •‫بفر‬‫ب‬‫ص‬:‫ب‬‫ب‬‫ف‬ ‫بالي‬‫ب‬‫الم‬ ‫بوازن‬‫ب‬‫للت‬ ‫بى‬‫ب‬‫األدن‬ ‫بد‬‫ب‬‫الح‬ ‫بق‬‫ب‬‫تحق‬ ‫بركة‬‫ب‬‫الش‬ ‫أن‬ ‫بي‬‫ب‬‫يعن‬ ‫بذا‬‫ب‬‫ه‬‫ي‬ ‫حبال‬ ‫فبي‬ ‫أمبان‬ ‫هبامش‬ ‫تحقبق‬ ‫أو‬ ‫األجبل‬ ‫طويلبة‬ ‫قبروض‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫حال‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫القروض‬ ‫وجود‬. •‫بالب‬‫ب‬‫س‬:‫بون‬‫ب‬‫دي‬ ‫بن‬‫ب‬‫م‬ ‫بول‬‫ب‬‫مم‬ ‫بة‬‫ب‬‫الثابت‬ ‫بودات‬‫ب‬‫الموج‬ ‫بن‬‫ب‬‫م‬ ‫بزء‬‫ب‬‫ج‬ ‫أن‬ ‫بي‬‫ب‬‫يعن‬ ‫بذا‬‫ب‬‫ه‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫حال‬ ‫في‬ ‫وذلك‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬.
  28. 28. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬700000‫الخاصة‬ ‫األموال‬(‫الملكية‬ ‫حقوق‬) 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 200000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫مثال‬/1:/‫التالية‬ ‫الميزانية‬ ‫إليك‬ ‫قدمت‬ ‫بفرض‬: ‫المطلوب‬:‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫حساب‬ ‫والسفلي‬ ‫العلوي‬
  29. 29. ‫الحل‬: ‫بباص‬‫ب‬‫الخ‬ ‫ببل‬‫ب‬‫العام‬ ‫ببال‬‫ب‬‫الم‬ ‫رأس‬ ‫ببافي‬‫ب‬‫ص‬=‫ببة‬‫ب‬‫الخاص‬ ‫ببوال‬‫ب‬‫األم‬(‫ببة‬‫ب‬‫الملكي‬ ‫ببوق‬‫ب‬‫حق‬)– ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ( =700000–600000= )100000 ‫أو‬=‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬–(‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫القروض‬+‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫األجل‬) =400000–(100000+200000= )100000 ‫أمان‬ ‫هامش‬ ‫الشركة‬ ‫ولدى‬ ‫موجب‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫األمان‬ ‫وهامش‬=‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬+‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬= 200000
  30. 30. •‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫بلغت‬700000‫ل‬‫س‬ •‫تمويل‬ ‫تم‬/600000/‫الثابت‬ ‫الموجودات‬ ‫في‬ ‫لالستثمار‬ ‫منها‬‫ة‬ •‫و‬/100000/‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫منها‬ ‫والجاهزة‬
  31. 31. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬600000‫الخاصة‬ ‫األموال‬(‫الملكية‬ ‫حقوق‬) 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 300000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫مثال‬/2:/‫يلي‬ ‫كما‬ ‫السابقة‬ ‫الميزانية‬ ‫كانت‬ ‫فرض‬ ‫على‬: •‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫احسب‬
  32. 32. •‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ •‫العلوي‬ ‫الطرف‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=(600000–600000= )0 •‫السلفي‬ ‫الطرف‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=400000–(100000+300000= )0 ‫التعليق‬: ‫صفر‬ ‫هو‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المالي‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫الشركة‬ ‫تحققه‬ ‫الذي‬ ‫األمان‬ ‫هامش‬ ‫ولكن‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫في‬ ‫متمثل‬ ‫خارجي‬ ‫هامش‬ ‫هو‬100000‫قبروض‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫حال‬ ‫في‬ ‫أما‬ ‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫الشركة‬ ‫فإن‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬.
  33. 33. 600000‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬400000‫الخاصة‬ ‫األموال‬(‫الملكية‬ ‫حقوق‬) 400000‫وجاهزة‬ ‫متداولة‬ ‫موجودات‬100000‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ 500000‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫مثال‬/3:/‫يلي‬ ‫كما‬ ‫السابقة‬ ‫الميزانية‬ ‫كانت‬ ‫فرض‬ ‫على‬:
  34. 34. ‫الحل‬: •‫العلوي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=400000–600000=-200000 •‫السفلي‬ ‫القسم‬ ‫طريق‬ ‫عن‬=400000–(100000+500000= )-200000
  35. 35. ‫التعليق‬: •‫تمويل‬ ‫تم‬ ‫حيث‬ ‫سالب‬ ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أن‬ ‫نجد‬ ‫بمقدار‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬/400000/‫آخر‬ ‫وجزء‬ ‫بمقدار‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫القروض‬ ‫من‬ ‫مول‬/100000/ •‫ا‬‫ا‬‫أيض‬ ‫ومقداره‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫من‬ ‫تمويله‬ ‫تم‬ ‫قد‬ ‫الباقي‬ ‫والجزء‬ 100000
  36. 36. ‫ا‬‫ا‬‫ثالث‬-‫الخارجي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬(External working capital) ‫الخارجي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬=‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫القروض‬ ‫الخارجي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫أو‬=‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬– ‫الخاص‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫الخارجي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫كان‬ ‫إذا‬: ‫موجب‬:‫فيها‬ ‫تمول‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫للشركة‬ ‫يوجد‬ ‫استثماراتها‬ ‫صفر‬:‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫الشركة‬ ‫لدى‬ ‫يوجد‬ ‫ل‬ ‫أنه‬ ‫يعني‬ ‫فهذا‬ ‫سالب‬:‫؟‬
  37. 37. •‫باستخدام‬ ‫المالي‬ ‫التحليل‬ ‫المالية‬ ‫النسب‬ •‫خاص‬ ‫معلومتين‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫إليجاد‬ ‫محاولة‬ ‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫تعد‬‫تين‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬ ‫بالمركز‬,‫بفه‬ ‫المعنية‬ ‫األطراف‬ ‫تزود‬ ‫فإنها‬ ‫لذا‬‫أفضل‬ ‫م‬ ‫حده‬ ‫على‬ ‫معلومة‬ ‫كل‬ ‫تحليل‬ ‫على‬ ‫اعتمدوا‬ ‫إذا‬ ‫عما‬ ‫المنشأة‬ ‫لظروف‬. •‫بآخر‬ ‫رقم‬ ‫عالقة‬ ‫هي‬ ‫والنسبة‬,‫او‬‫بأخرى‬ ‫مجموعة‬ ‫عالقة‬، ‫ال‬ ‫القوائم‬ ‫بيانات‬ ‫من‬ ‫المستخرجة‬ ‫المؤشرات‬ ‫أو‬ ‫النسبة‬ ‫وتهدف‬‫مالية‬ ‫الو‬ ‫على‬ ‫والقدرة‬ ‫السيولة‬ ‫عن‬ ‫ومفيدة‬ ‫عامة‬ ‫معلومات‬ ‫توفير‬ ‫إلى‬‫فاء‬ ‫المنشأة‬ ‫وربحية‬ ‫بااللتزامات‬‫ذلك‬ ‫وغير‬.
  38. 38. •‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫أنواع‬ •‫منها‬ ‫متجانسة‬ ‫مجموعات‬ ‫ضمن‬ ‫المالية‬ ‫النسب‬ ‫تصنيف‬ ‫يمكن‬: •ً ‫أوال‬:‫المالي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬. •ً ‫ثانيا‬:‫السيولة‬ ‫نسب‬. •ً ‫ثالثا‬:‫الربحية‬ ‫نسب‬. •ً‫ا‬‫رابع‬:‫الدوران‬ ‫معدل‬ ‫نسب‬. •‫خامسا‬:"‫ومؤشرات‬ ‫نسب‬‫االسواق‬‫المالية‬. •‫سادسا‬:"‫نسب‬‫االنتاجية‬. •‫النسب‬ ‫من‬ ‫أخرى‬ ‫مجموعات‬ ‫اشتقاق‬ ‫يمكن‬ ‫أنه‬ ‫إلى‬ ‫اإلشارة‬ ‫وتجدر‬ ‫القرار‬ ‫واتخاذ‬ ‫التقييم‬ ‫في‬ ‫الماليون‬ ‫والمحللون‬ ‫اإلدارة‬ ‫تخدم‬‫ات‬.
  39. 39. •‫ا‬‫ل‬‫أو‬_‫المالي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬ •‫در‬ ‫في‬ ‫تساعد‬ ‫التي‬ ‫النسب‬ ‫وهي‬‫ا‬‫سة‬‫وي‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬ ‫الهيكل‬‫أن‬ ‫مكن‬ ‫إلى‬ ‫تقسم‬: •‫للمشروع‬ ‫الهيكلي‬ ‫التركيب‬ ‫نسب‬. •‫التمويلي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬.
  40. 40. •‫للمشروع‬ ‫الهيكلي‬ ‫التركيب‬ ‫نسب‬ •‫در‬ ‫إلى‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫تهدف‬‫ا‬‫سة‬‫للموجودات‬ ‫الهيكلي‬ ‫التركيب‬ ‫والمطاليب‬‫إلى‬ ‫وتقسم‬: •‫أ‬.‫الموجودات‬ ‫بطرف‬ ‫خاصة‬ ‫نسب‬:‫الوزن‬ ‫تبين‬ ‫النسب‬ ‫وهذه‬ ‫من‬ ‫وتتألف‬ ‫الموجودات‬ ‫لعناصر‬ ‫النوعي‬: ‫ا‬‫الثابتة‬ ‫لموجودات‬،‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬،‫الجاهز‬ ‫الموجودات‬‫ة‬ •‫الموجودات‬ ‫إجمالي‬ ‫الموجودات‬ ‫إجمالي‬ ‫الموجودات‬ ‫إجمالي‬ • •‫نستط‬ ‫أننا‬ ‫إال‬ ، ‫المشروع‬ ‫لموجودات‬ ‫أمثل‬ ‫توزيع‬ ‫هناك‬ ‫وليس‬‫يع‬ ‫مجموع‬ ‫إلى‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫نسبة‬ ‫إن‬ ‫عام‬ ‫بشكل‬ ‫القول‬ ‫األحيان‬ ‫أغلب‬ ‫في‬ ‫تتجاوز‬ ‫الموجودات‬50%‫المشروعات‬ ‫في‬ ‫الصناعية‬. •‫مقارنته‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫استخدام‬ ‫من‬ ‫االستفادة‬ ‫يمكن‬ ‫كما‬‫مع‬ ‫ا‬ ‫المنشأة‬ ‫موجودات‬ ‫في‬ ‫الحاصل‬ ‫التطور‬ ‫ومعرفة‬ ‫سابقة‬ ‫سنوات‬.
  41. 41. •‫ب‬.‫بطرف‬ ‫خاصة‬ ‫نسب‬‫المطاليب‬ • •، ‫الخاصة‬ ‫األموال‬، ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬‫األج‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬‫ل‬ •‫إجمالي‬‫المطاليب‬‫إجمالي‬‫المطاليب‬‫إجمالي‬‫المطاليب‬ •‫من‬ ‫األموال‬ ‫مصادر‬ ‫من‬ ‫مصدر‬ ‫كل‬ ‫ونسبة‬ ‫أهمية‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫تبين‬ ‫الخاصة‬ ‫النسب‬ ‫مع‬ ‫النسب‬ ‫هذه‬ ‫مقارنة‬ ‫يمكن‬ ‫أخرى‬ ‫جهة‬ ‫،ومن‬ ‫جهة‬ ‫حيث‬ ‫من‬ ‫للمنشأة‬ ‫المالي‬ ‫التوازن‬ ‫على‬ ‫للتعرف‬ ‫الموجودات‬ ‫بطرف‬ ‫استخدامها‬ ‫وطبيعة‬ ‫أموالها‬ ‫مصادر‬ ‫توزيع‬.
  42. 42. •2-‫التمويلي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬ •‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫إدارة‬ ‫التمويلي‬ ‫الهيكل‬ ‫نسب‬ ‫تساعد‬‫درأسة‬‫كف‬‫اءة‬ ‫وه‬ ‫المشروع‬ ‫في‬ ‫المستثمرة‬ ‫واألموال‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫استثمار‬‫ي‬: •‫أ‬.‫الثابتة‬ ‫للموجودات‬ ‫الداخلي‬ ‫التمويل‬ ‫نسبة‬:‫على‬ ‫وتحسب‬‫النحو‬ ‫التالي‬: •‫األصول‬ ‫تغطية‬ ‫معدل‬‫ط‬.‫األجل‬=‫الملكية‬ ‫حقوق‬ •‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬ •‫و‬ ، ‫الثابتة‬ ‫للموجودات‬ ‫الداخلي‬ ‫التمويل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتبين‬‫ارتفاعها‬ ‫تمويل‬ ‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫قدرة‬ ‫مدى‬ ‫على‬ ‫يشير‬‫موجوداتها‬‫الثابتة‬‫من‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫يعني‬ ‫وهذا‬ ، ‫الخاصة‬ ‫أموالها‬:
  43. 43. •‫ب‬.‫تغطية‬ ‫معدل‬‫الصول‬‫ط‬.‫الجل‬‫من‬‫راس‬‫المستثمر‬ ‫المال‬ •=‫المســتثمرة‬ ‫األموال‬ •‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬ •‫للمشر‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتبين‬‫وع‬ ‫الموجودات‬ ‫لهذه‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫تمويل‬ ‫إلى‬ ‫باإلضافة‬. •‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫فإذا‬: •‫الواحد‬ ‫من‬ ‫أكبر‬:‫الثابت‬ ‫الموجودات‬ ‫تمول‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬‫ة‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وصافي‬ ، ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫وجزء‬ ‫موجب‬ •‫الواحد‬ ‫تساوي‬:‫المالي‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫الشركة‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ •‫الواحد‬ ‫من‬ ‫أصغر‬:‫جزءا‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬"‫من‬ ‫ممولة‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫من‬ ‫سالب‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وصافي‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬.
  44. 44. •‫ج‬.‫الخارجي‬ ‫التمويل‬ ‫معدل‬‫لالصول‬‫ط‬.‫الجل‬ •‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫وتحسب‬: ‫الخارجي‬ ‫التمويل‬ ‫نسبة‬=‫األجــل‬ ‫طويلة‬ ‫قروض‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫صافي‬ •‫طوي‬ ‫قروض‬ ‫من‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتبين‬‫لة‬ ‫األجل‬.
  45. 45. •‫القصير‬ ‫التمويل‬ ‫نسبة‬‫الجل‬:‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫وتحسب‬ •‫القصير‬ ‫تمويل‬ ‫نسبة‬‫الجل‬=‫األجل‬ ‫قصـــيرة‬ ‫الديون‬ •‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫وارتفاع‬‫النسبة‬ ‫هذه‬‫اكثر‬‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫واحد‬ ‫من‬‫جزءا‬ ‫أن‬"‫من‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫من‬ ‫ممولة‬ ‫الثابتة‬ ‫الموجودات‬‫وانخفاض‬ ، ‫األجل‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫ارتفاع‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬. •‫عكسية‬ ‫عالقة‬ ‫هناك‬ ‫ا‬‫ا‬‫إذ‬‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫مع‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫في‬ ‫صاف‬ ‫في‬ ‫ارتفاع‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫فانخفاض‬ ، ‫العامل‬‫رأس‬ ‫ي‬ ‫صحيح‬ ‫والعكس‬ ‫العامل‬ ‫المال‬.
  46. 46. •‫المتداولة‬ ‫للموجودات‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫تغطية‬ ‫عن‬ ‫التعبير‬ ‫ويمكن‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫والجاهزة‬: •‫التمويل‬‫ط‬.‫الجل‬‫العامل‬ ‫المال‬ ‫لرأس‬=‫العامــــل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صــافي‬ ‫اإلجمالي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ •‫فارتفاع‬‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫تمويل‬ ‫ارتفاع‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫صحيح‬ ‫والعكس‬ ،‫جيد‬ ‫وضع‬ ‫وهذا‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫والجاهزة‬. •‫تشكل‬ ‫مثال‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫فإذا‬30%‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫ا‬‫ال‬‫مث‬30%‫من‬ ‫و‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫ممولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬70% ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫من‬ ‫ممولة‬. •‫الواحد‬ ‫تساوي‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬‫الموجودات‬ ‫جميع‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫في‬ ‫إل‬ ‫منطقي‬ ‫غير‬ ‫وهذا‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ ‫ممولة‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫ول‬ ‫القتصادي‬ ‫نشاطها‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫المنشأة‬ ‫أن‬ ‫حال‬‫قصيرة‬ ‫ديون‬ ‫يوجد‬‫األجل‬ . •‫للصفر‬ ‫مساوية‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬‫الم‬ ‫للتوازن‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ ‫تحقق‬ ‫فالشركة‬‫الي‬.
  47. 47. •‫د‬.‫الكاملة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬:‫يلي‬ ‫كما‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتحسب‬: •‫الكاملة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬=‫األجل‬ ‫وقصيرة‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ ‫إجمالي‬ •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ • •‫المديونية‬ ‫ناحية‬ ‫من‬ ‫بالغير‬ ‫المنشأة‬ ‫ارتباط‬ ‫إلى‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتشير‬‫فإذا‬ ‫اكب‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬ ، ‫ا‬‫ا‬‫عموم‬ ‫مقبولة‬ ‫فهي‬ ‫الواحد‬ ‫تساوي‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬‫ر‬ ‫بالغير‬ ‫ومرتبط‬ ‫ضعيف‬ ‫المنشأة‬ ‫وضع‬ ‫أن‬ ‫على‬ ‫يدل‬ ‫هذا‬ ‫الواحد‬ ‫من‬. •‫هـ‬.‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬:‫يلي‬ ‫كما‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتحسب‬: •‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬=‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ • •‫وي‬ ‫الخاصة‬ ‫واألموال‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تظهر‬‫جب‬ ‫ل‬ ‫أن‬‫ل‬ ‫أي‬ ، ‫الواحد‬ ‫عن‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫ترتفع‬‫أ‬ ‫األجل‬ ‫طويلة‬ ‫الديون‬ ‫تكون‬‫كثر‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫من‬ •‫و‬.‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬:‫يلي‬ ‫كما‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتحسب‬: •‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫المديونية‬ ‫نسبة‬=‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ •‫والدائن‬ ‫للمنشأة‬ ‫أفضل‬ ‫هذا‬ ‫كان‬ ‫كلما‬ ‫منخفضة‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫كانت‬ ‫وكلما‬‫ين‬.
  48. 48. •‫ا‬‫ا‬‫ثاني‬:‫السيولة‬ ‫نسب‬ •‫عدة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫القتصادية‬ ‫الوحدات‬ ‫سيولة‬ ‫درجة‬ ‫قياس‬ ‫يمكن‬ ‫مؤشرات‬: •‫أ‬.‫التداول‬ ‫نسبة‬=‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ •‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ •‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫تغطية‬ ‫مدى‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتظهر‬ ‫التوا‬ ‫قيام‬ ‫على‬ ‫تعمل‬ ‫فإنها‬ ‫وبالتالي‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫للديون‬‫زن‬ ‫األ‬ ‫القصيرة‬ ‫التزاماتها‬ ‫تغطية‬ ‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫مقدرة‬ ‫أي‬ ، ‫المالي‬‫جل‬ ‫هام‬ ‫مؤشر‬ ‫وهذا‬. •‫تساوي‬ ‫عندما‬ ‫جيدة‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتكون‬2:1‫الموجودات‬ ‫أن‬ ‫أي‬ ‫هذه‬ ‫أن‬ ‫غير‬ ، ‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ ‫ضعف‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫ل‬ ‫النسبة‬‫القتصا‬ ‫الوحدات‬ ‫سيولة‬ ‫عن‬ ‫واضحة‬ ‫فكرة‬ ‫تعطي‬‫دية‬ ‫األحيان‬ ‫بعض‬ ‫في‬ ‫ا‬‫ال‬‫مضل‬ ‫خاللها‬ ‫من‬ ‫الحكم‬ ‫يكون‬ ‫وقد‬.
  49. 49. •‫ب‬ ‫مع‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫عناصر‬ ‫تشكيلة‬ ‫فاختالف‬‫قاء‬ ‫ي‬ ‫أن‬ ‫دون‬ ‫الحقيقية‬ ‫المشروع‬ ‫سيولة‬ ‫في‬ ‫يغير‬ ‫ثابت‬ ‫مجموعها‬‫ظهر‬ ‫إلى‬ ‫اللجوء‬ ‫من‬ ‫لبد‬ ‫وبالتالي‬ ، ‫التداول‬ ‫نسبة‬ ‫حساب‬ ‫في‬ ‫ذلك‬ ‫وهي‬ ‫التالية‬ ‫النسبة‬: •‫ب‬.‫السريعة‬ ‫السيولة‬ ‫نسبة‬=‫م‬‫م‬.‫ج‬(-)‫ن‬ ‫إلى‬ ‫ا‬‫ل‬‫تحو‬ ‫أصعبها‬‫قدية‬ •‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ •‫التداول‬ ‫نسبة‬ ‫من‬ ‫أدق‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتعتبر‬.‫ما‬ ‫ولكن‬‫هي‬ ‫المخزون‬ ‫هي‬ ‫؟‬ ‫نقدية‬ ‫إلى‬ ‫ا‬‫ل‬‫تحو‬ ‫األصعب‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫وبالخص‬‫المواد‬‫الولية‬‫التصنيع‬ ‫بهدف‬ ‫تشترى‬ ‫التي‬‫و‬‫أور‬‫اق‬ ‫القبض‬‫غيرالقابلة‬‫ف‬ ‫المسعرة‬ ‫غير‬ ‫المالية‬ ‫واألوراق‬ ‫للخصم‬‫ي‬ ‫النسبة‬ ‫بسط‬ ‫من‬ ‫استبعادها‬ ‫يجب‬ ‫لذلك‬ ، ‫البورصة‬.
  50. 50. ‫نقدية‬ ‫أولية‬ ‫مواد‬ ‫الصنع‬ ‫تحت‬ ‫مخزون‬ ‫الصنع‬ ‫تام‬ ‫زبائن‬ ‫القبض‬ ‫أ‬ ‫والجاهزة‬ ‫المتداولة‬ ‫الموجودات‬ ‫دورة‬
  51. 51. •‫جـ‬.‫نسبة‬‫الجاهزية‬‫النقدية‬ •‫مدى‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتقيس‬‫جاهزية‬‫المشروع‬‫من‬‫لسداد‬ ‫النقدية‬ ‫بأن‬ ‫ا‬‫ا‬‫علم‬ ‫الفورية‬ ‫المشروع‬ ‫التزامات‬‫اإللتزامات‬(‫قص‬ ‫الديون‬‫يرة‬ ‫األجل‬)‫لتستحق‬‫وتحسب‬ ‫واحد‬ ‫آن‬ ‫في‬‫النسبة‬ ‫هذه‬‫يلي‬ ‫كما‬: •‫نسبة‬‫الجاهزية‬‫النقدية‬=‫الجاهزة‬ ‫وشبه‬ ‫الجاهزة‬ ‫الموجودات‬ •‫األجل‬ ‫قصيرة‬ ‫الديون‬ •‫تعريف‬ ‫يمكن‬‫الجاهزة‬ ‫شبه‬ ‫الموجودات‬‫بأنها‬:‫التي‬ ‫الموجودات‬ ‫الم‬ ‫األوراق‬ ‫في‬ ‫وتتمثل‬ ‫الحاجة‬ ‫حين‬ ‫نقدية‬ ‫إلى‬ ‫تحولها‬ ‫يمكن‬‫الية‬ ‫للخص‬ ‫القابلة‬ ‫القبض‬ ‫وأوراق‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫العالي‬ ‫الطلب‬ ‫ذات‬‫م‬.
  52. 52. •‫نسب‬‫الريعية‬/‫الربحية‬ ‫التالية‬ ‫المؤشرات‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫وتقاس‬: •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫على‬ ‫العائد‬ ‫معدل‬ •‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫ويحسب‬: •‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫على‬ ‫العائد‬ ‫معدل‬=‫الضر‬ ‫بعد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ائب‬ ‫الملكية‬ ‫حقوق‬ ‫متوسط‬ •‫أموال‬ ‫استثمار‬ ‫في‬ ‫المشروع‬ ‫ربحية‬ ‫معدل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتقيس‬‫ه‬ ‫نظ‬ ‫الخاصة‬ ‫األموال‬ ‫متوسط‬ ‫تأخذ‬ ‫أن‬ ‫البعض‬ ‫ويفضل‬ ‫الخاصة‬ً‫ا‬‫ر‬ ‫فترتين‬ ‫بين‬ ‫المشروع‬ ‫نشاط‬ ‫نتيجة‬ ‫هو‬ ‫الربح‬ ‫ألن‬(‫بداية‬‫ونهاية‬ ‫المدة‬. )
  53. 53. •‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫على‬ ‫العائد‬ ‫معدل‬:‫النحو‬ ‫على‬ ‫ويحسب‬ ‫التالي‬: •‫ص‬.‫الضرائب‬ ‫بعد‬ ‫الربح‬+‫فوائد‬‫د‬.‫ط‬.‫األجل‬ •‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫متوسط‬ •‫أموا‬ ‫استثمار‬ ‫في‬ ‫المشروع‬ ‫ربحية‬ ‫معدل‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫وتقيس‬‫له‬ ‫المستثمرة‬.‫المست‬ ‫األموال‬ ‫متوسط‬ ‫تأخذ‬ ‫أن‬ ‫البعض‬ ‫ويفضل‬‫ثمرة‬ ‫فترتين‬ ‫بين‬ ‫المشروع‬ ‫نشاط‬ ‫نتيجة‬ ‫هو‬ ‫الربح‬ ‫ألن‬ ‫ا‬‫ا‬‫نظر‬(‫ب‬‫داية‬ ‫المدة‬ ‫ونهاية‬. ) •‫الفت‬ ‫بداية‬ ‫في‬ ‫المستثمرة‬ ‫األموال‬ ‫تأخذ‬ ‫أن‬ ‫البعض‬ ‫ويفضل‬‫رة‬.
  54. 54. •.‫المبيعات‬ ‫ربحية‬ •‫المبيعات‬ ‫من‬ ‫الواحدة‬ ‫الليرة‬ ‫ربحية‬ ‫معدل‬ ‫قياس‬ ‫إلى‬ ‫النسبة‬ ‫هذه‬ ‫تهدف‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫وتقاس‬: •‫المبيعات‬ ‫ربحية‬=‫الضرائب‬ ‫بعد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ •5.‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫إلى‬ ‫الموزع‬ ‫الربح‬ ‫نسبة‬=‫الموزعة‬ ‫األربـــاح‬ ‫الضرائب‬ ‫بعد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ •‫لم‬ ‫وذلك‬ ‫السابقة‬ ‫النسبة‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫المستثمرين‬ ‫تهم‬ ‫قد‬ ‫النسبة‬ ‫وهذه‬‫عرفة‬ ‫المحقق‬ ‫الربح‬ ‫من‬ ‫الموزعة‬ ‫األرباح‬ ‫حجم‬.
  55. 55. •.‫الدوران‬ ‫معدل‬ ‫نسب‬ ‫الئتما‬ ‫وسياسات‬ ‫المخزون‬ ‫إدارة‬ ‫في‬ ‫القتصادية‬ ‫الوحدات‬ ‫كفاءة‬ ‫دراسة‬ ‫إن‬‫ن‬ ‫النس‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫تحسب‬ ‫أن‬ ‫يمكن‬ ‫المستثمر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫استخدام‬ ‫وكفاءة‬‫ب‬ ‫التالية‬: •‫التخزين‬ ‫وفترة‬ ‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬: •‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬=‫المبيعات‬ ‫تكلفة‬ ‫المخزون‬ ‫متوسط‬ ‫التخزين‬ ‫فترة‬=360 ‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫كان‬ ‫فإذا‬10‫يدور‬ ‫المخزون‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬10‫في‬ ‫مرات‬ ‫التخزين‬ ‫فترة‬ ‫فإن‬ ‫وبالتالي‬ ‫السنة‬36‫كلما‬ ‫التخزين‬ ‫فترة‬ ‫قلت‬ ‫وكلما‬ ، ‫يوم‬ ‫إلى‬ ‫يؤدي‬ ‫الذي‬ ‫األمر‬ ‫أسرع‬ ‫المخزون‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫كان‬‫إرتفاع‬‫سيولة‬ ‫صحيح‬ ‫والعكس‬ ‫المنشأة‬. • •
  56. 56. •‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬= ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫صافي‬ ‫تظهر‬‫هذة‬‫كفاءة‬ ‫النسبة‬‫ادارة‬‫كان‬ ‫ارتفعت‬ ‫وكلما‬ ‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬‫ذلك‬ ‫كفاءة‬ ‫في‬ ‫ايجابيا‬‫ادارة‬‫العامل‬ ‫المال‬ ‫رأس‬
  57. 57. •‫الزبائن‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬:‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫ويقاس‬: •‫الزبائن‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬‫وأ‬.‫القبض‬=‫اآلجلة‬ ‫المبيعات‬ ‫الزبائن‬‫وأ‬.‫القبض‬ •‫التحصيل‬ ‫فترة‬=360 ‫دورا‬ ‫معدل‬‫ن‬‫الزبائن‬‫وأ‬.‫القبض‬ •‫أكب‬ ‫الزبائن‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫كان‬ ‫كلما‬ ‫التحصيل‬ ‫فترة‬ ‫قلت‬ ‫كلما‬‫مما‬ ‫ر‬ ‫المشروع‬ ‫سيولة‬ ‫على‬ ً‫ا‬‫إيجاب‬ ‫ينعكس‬.
  58. 58. •‫الموردين‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬‫و‬‫أ‬.‫الدفع‬ •‫الموردين‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬‫و‬‫أ‬.‫الدفع‬=‫اآلجلة‬ ‫المشتريات‬ ‫الموردون‬‫أ‬.‫الدفع‬ •‫السداد‬ ‫فترة‬=360 ‫المورد‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬‫ي‬‫ن‬‫و‬‫أ‬.‫الدفع‬ •‫للتعرف‬ ‫الزبائن‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫مع‬ ‫الموردين‬ ‫دوران‬ ‫معدل‬ ‫مقارنة‬ ‫ويمكن‬ ‫التزاماتها‬ ‫في‬ ‫الوفاء‬ ‫على‬ ‫المنشآت‬ ‫مقدرة‬ ‫على‬. •‫إيجاب‬ ‫التأثير‬ ‫كان‬ ‫السداد‬ ‫فترة‬ ‫من‬ ‫أقل‬ ‫التحصيل‬ ‫فترة‬ ‫كانت‬ ‫وكلما‬‫على‬ ‫ا‬‫ا‬‫ي‬ ‫األجل‬ ‫القصيرة‬ ‫التزاماته‬ ‫سداد‬ ‫على‬ ‫ومقدرته‬ ‫المشروع‬ ‫سيولة‬.
  59. 59. •‫التعادل‬ ‫تحليل‬‫واستخداماته‬ •‫التكلفة‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫دراسة‬ ‫على‬ ‫التعادل‬ ‫تحليل‬ ‫يقوم‬‫و‬‫الح‬‫جم‬‫و‬‫الربح‬ ‫تحلي‬ ‫ويستخدم‬ ، ‫الشامل‬ ‫المالي‬ ‫التخطيط‬ ‫أهداف‬ ‫تحقق‬ ‫،حيث‬‫ل‬ ‫منها‬ ‫عدة‬ ‫مجاالت‬ ‫في‬ ‫التعادل‬: •-‫ا‬ ‫أرباح‬ ‫على‬ ‫واإليرادات‬ ‫التكاليف‬ ‫في‬ ‫التغيرات‬ ‫أثر‬ ‫دراسة‬‫لوحدة‬ ‫االقتصادية‬. •-‫والتكاليف‬ ‫اإليرادات‬ ‫بين‬ ‫التوازن‬ ‫نقطة‬ ‫تحديد‬. •-‫ا‬ ‫ربحية‬ ‫تحسين‬ ‫إلى‬ ‫تؤدي‬ ‫التي‬ ‫السلعية‬ ‫التشكيلة‬ ‫دراسة‬‫لمنشأة‬. •-‫المصنع‬ ‫إغالق‬ ‫نقطة‬ ‫تحديد‬. •-‫وغيرها‬ ‫االقتصادية‬ ‫للوحدة‬ ‫األمان‬ ‫هامش‬ ‫تحديد‬. •‫تخطيط‬‫االرباح‬‫والتكاليف‬ ‫والتسعير‬ ، •‫التعادل‬ ‫نقطة‬‫عندها‬ ‫تتساوى‬ ‫التي‬ ‫النقطة‬ ‫هي‬‫اليرادات‬‫الت‬ ‫مع‬‫كاليف‬ .
  60. 60. •‫التعادل‬ ‫نقطة‬ ‫تحديد‬ ‫طرق‬ •‫الحسابية‬ ‫الطريقة‬ •‫تتس‬ ‫التي‬ ‫النقطة‬ ‫أنها‬ ‫على‬ ‫التعادل‬ ‫نقطة‬ ‫تعريف‬ ‫من‬ ‫انطالقا‬‫اوى‬ ‫ا‬ ‫الشكل‬ ‫تأخذ‬ ‫التعادل‬ ‫معادلة‬ ‫فان‬ ‫التكاليف‬ ‫مع‬ ‫اإليرادات‬ ‫عندها‬‫لتالي‬: •‫اإليرادات‬–‫التكاليف‬=‫الصفر‬ •‫اإليرادات‬=‫التكاليف‬ •(‫ك‬×‫س‬=)‫ث‬ ‫ت‬( +‫ك‬×‫م‬ ‫ت‬1) •‫حيث‬:‫ك‬:‫التعادل‬ ‫حجم‬.‫س‬:‫البيع‬ ‫سعر‬. •‫ث‬ ‫ت‬:‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬.‫م‬ ‫ت‬1:‫للوحدة‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكلفة‬. •‫ومنه‬( :‫ك‬×‫س‬)-(‫ك‬×‫م‬ ‫ت‬1= )‫ث‬ ‫ت‬ •‫ك‬(‫س‬-‫م‬ ‫ت‬1= )‫ث‬ ‫ت‬
  61. 61. •‫ومنه‬: ‫التعادل‬ ‫كمية‬= (‫ث‬ ‫ت‬)‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ (‫س‬)‫البيع‬ ‫سعر‬–(‫م‬ ‫ت‬)1‫للوحدة‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكلفة‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫بيانيا‬ ‫التعادل‬ ‫نقطة‬ ‫تمثيل‬ ‫ويمكن‬:
  62. 62. CVP, Graphically Total costs line Operating loss area Breakeven point = 25 units $10,000 y $8,000 $6,000 $5,000 $4,000 $2,000 Dollars 10 20 25 30 40 50 x Units Sold Total costs line Operating loss Operating income Breakeven point Total revenues line Operating income Variable costs Fixed costs
  63. 63. •‫التعادل‬ ‫قيمة‬= •‫ث‬ ‫ت‬ •‫الحدي‬ ‫الربح‬ ‫نسبة‬ •‫او‬‫التعادل‬ ‫قيمة‬=‫التعادل‬ ‫كمية‬×‫الوحدة‬ ‫بيع‬ ‫سعر‬ •‫توضيحي‬ ‫مثال‬ ‫يلي‬ ‫وفيما‬‫التعادل‬ ‫كمية‬ ‫حساب‬ ‫عن‬
  64. 64. •‫المنتج‬ ‫وبيع‬ ‫بإنتاج‬ ‫الشركات‬ ‫إحدى‬ ‫تفكر‬‫ع‬‫بسعر‬100‫ل‬.‫س‬ ‫ثابتة‬ ‫تكلفة‬ ‫بإجمالي‬ ‫الواحدة‬ ‫للوحدة‬200000‫المتغيرة‬ ‫والتكلفة‬ ‫الواحدة‬ ‫للوحدة‬80‫ل‬.‫س‬. ‫المطلوب‬: -‫حساب‬‫كمية‬‫التعادل‬ -‫عند‬ ‫المنشأة‬ ‫ربحية‬ ‫دراسة‬‫حجم‬‫انتاج‬8000,10000 12000‫وحدة‬ •‫كمية‬‫التعادل‬=200000(/100-80= )10000‫وحدة‬ •‫عند‬ ‫الربحية‬ ‫دراسة‬‫حجم‬‫النتاج‬8000-10000-12000 ‫وحدة‬
  65. 65. 12000‫وحدة‬10000‫وحدة‬8000‫وحدة‬‫البيان‬ 12000001000000800000‫المبيعات‬ 960000800000640000‫التكاليف‬ ‫ة‬‫المتغير‬ 240000200000160000‫عائد‬ ‫المساهمة‬/ ‫الحدي‬ ‫الربح‬ 200000200000200000‫الث‬ ‫التكاليف‬‫ابتة‬ 400000-40000 ‫الحدية‬ ‫الدخل‬ ‫قائمة‬
  66. 66. •‫الخسار‬ ‫أو‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫لحساب‬ ‫أنه‬ ‫نالحظ‬ ‫السابق‬ ‫المثال‬ ‫من‬‫ة‬ ‫التالية‬ ‫المعادلة‬ ‫تطبيق‬ ‫يمكن‬: •‫الخسارة‬ ‫أو‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬( =‫الفعلية‬ ‫المبيعات‬ ‫كمية‬–‫كمي‬‫ة‬ ‫التعادل‬ ‫مبيعات‬)×‫للوحدة‬ ‫الحدي‬ ‫الربح‬. •‫الحالة‬ ‫في‬1(:8000–10000)×20=-40000‫صافي‬ ‫خسارة‬ •‫الحالة‬ ‫في‬2(:10000–10000)×20=0‫تعادل‬ •‫الحالة‬ ‫في‬3(:12000–10000)×20=40000‫ربح‬ •‫للوحدة‬ ‫الحدي‬ ‫الربح‬ ‫أن‬ ‫العلم‬ ‫مع‬=‫السعر‬–‫المتغي‬ ‫التكلفة‬‫رة‬ ‫للوحدة‬=100–80=20‫ل‬.‫س‬
  67. 67. •‫عل‬ ‫التعادل‬ ‫تحقق‬ ‫التي‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫نسبة‬ ‫حساب‬ ‫يمكن‬‫النحو‬ ‫ى‬ ‫التالي‬: ‫ك‬=%‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬×‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫استغالل‬ ‫نسبة‬ ‫المبيعات‬ ‫إيرادات‬–‫المتغيرة‬ ‫تكاليف‬ ‫إجمالي‬
  68. 68. •‫مثال‬ •‫للشركة‬ ‫المتاحة‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫أن‬ ‫بفرض‬30000‫تمثل‬ ‫وحدة‬ 100%‫الشركة‬ ‫وتستغل‬ ،‫الطاقة‬ ‫من‬80%‫وبلغت‬ ، ‫منها‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬225000‫ل‬.‫للوحدة‬ ‫البيع‬ ‫وسعر‬ ‫س‬40‫ل‬.‫س‬ ‫للوحدة‬ ‫المتغيرة‬ ‫والتكلفة‬25‫ل‬.‫س‬. •‫التعادل‬ ‫كمية‬ ‫ولحساب‬: •‫ك‬=225000=15000‫وحدة‬ •40-25 •‫بين‬ ‫ما‬ ‫التعادل‬ ‫الشركة‬ ‫تحقق‬ ‫لكي‬ ‫إذا‬‫ايراداتها‬‫تكاليفها‬ ‫و‬‫عليها‬ ‫إنتاج‬‫و‬‫بيع‬15000، ‫وحدة‬
  69. 69. •‫تح‬ ‫التي‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫نسبة‬ ‫حساب‬ ‫يمكن‬ ‫انه‬ ‫ذكرنا‬ ‫وكما‬‫قق‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ‫التعادل‬ •‫ك‬=%‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬×‫اإلنتاجي‬ ‫الطاقة‬ ‫استغالل‬ ‫نسبة‬‫ة‬ •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المبيعات‬ ‫إيرادات‬–‫ا‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المتغيرة‬ ‫تكاليف‬ ‫إجمالي‬‫لمستغلة‬ •‫السابق‬ ‫المثال‬ ‫على‬ ‫بالتطبيق‬: •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المبيعات‬ ‫إيرادات‬= •(80%×‫القصوى‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬)×‫البيع‬ ‫سعر‬ •( =80%×30000)×40=960000‫ل‬‫س‬ •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكاليف‬= •(80%×‫القصوى‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬)×‫ت‬‫م‬1 •( =80%×30000)×25=600000‫ل‬‫س‬
  70. 70. •‫ك‬=225000×80% •960000-600000 •‫ك‬=180000=50% 360000 •‫استغالل‬ ‫حال‬ ‫في‬ ‫الشركة‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬50%‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬ ‫من‬ ‫االس‬ ‫نسبة‬ ‫أن‬ ‫باعتبار‬ ‫رابح‬ ‫الشركة‬ ‫ووضع‬ ‫التعادل‬ ‫تحقق‬‫تغالل‬ 80. %‫نجد‬ ‫النتيجة‬ ‫هذه‬ ‫من‬ ‫وللتحقق‬:
  71. 71. ‫المبلغ‬‫الشرح‬‫البيان‬ 600000(50%×30000) ×40 ‫المبيعات‬ 375000(50%×30000) ×25 ‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكاليف‬ 225000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 225000‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫صفر‬‫الربح‬ ‫صافي‬
  72. 72. •‫بالرجوع‬‫الى‬‫السابق‬ ‫المثال‬,‫وبفرض‬‫ان‬‫تستغل‬ ‫الشركة‬60% ‫الطاقة‬ ‫من‬‫االنتاجية‬‫والمتاحة‬ ‫القصوى‬.‫الطاقة‬ ‫نسبة‬ ‫احسب‬ ‫التعادل‬ ‫تحقق‬ ‫التي‬ ‫اإلنتاجية‬. •‫السابق‬ ‫المثال‬ ‫على‬ ‫بالتطبيق‬:
  73. 73. •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المبيعات‬ ‫إيرادات‬= •(60%×‫القصوى‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬)×‫البيع‬ ‫سعر‬ •( =60%×30000)×40=720000‫س‬ ‫ل‬ •‫المستغلة‬ ‫الطاقة‬ ‫عند‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكاليف‬= •(60%×‫القصوى‬ ‫اإلنتاجية‬ ‫الطاقة‬)×‫م‬ ‫ت‬1 •( =60%×30000)×25=450000‫س‬ ‫ل‬ •‫ك‬=225000×60% •720000-450000 •‫ك‬=135000=50% •270000
  74. 74. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫المح‬ ‫الصافية‬ ‫األرباح‬ ‫على‬ ‫المنشأة‬ ‫قيمة‬ ‫تتوقف‬،‫ققة‬ ‫ا‬ ‫األرباح‬ ‫في‬ ‫بالتغيرات‬ ‫إما‬ ‫المنشأة‬ ‫قيمة‬ ‫وتتأثر‬‫لصافية‬ ‫األموال‬ ‫تكلفة‬ ‫أو‬ ‫المتوقعة‬. ‫التحلي‬ ‫والوسائل‬ ‫الطرق‬ ‫من‬ ‫عدد‬ ‫على‬ ‫اإلدارة‬ ‫تعتمد‬‫لية‬ ‫المناسب‬ ‫القرار‬ ‫إلى‬ ‫للوصول‬,‫ت‬ ‫التي‬ ‫الوسائل‬ ‫ومن‬‫ساعد‬ ‫الرافعة‬ ‫هي‬ ‫التمويل‬ ‫قرار‬ ‫اتخاذ‬ ‫على‬ ‫اإلدارة‬. ‫الرافعة‬ ‫مفهوم‬ ‫يشمل‬: (1‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬. (2‫المالية‬ ‫الرافعة‬.
  75. 75. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ .1‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫بتحليل‬ ‫األداء‬ ‫تقييم‬: ‫ال‬ ‫تكاليف‬ ‫بهيكل‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫ترتبط‬‫وفي‬ ‫منشأة‬ ‫ع‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫ماهية‬ ‫تحديد‬ ‫يمكن‬ ‫ذلك‬ ‫ضوء‬‫لى‬ ‫والض‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫استجابة‬ ‫درجة‬ ‫انها‬‫ريبة‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫يحصل‬ ‫تغيير‬ ‫كل‬ ‫عند‬،‫وما‬‫هو‬ ‫نسبي‬ ‫تغيير‬ ‫يؤدي‬ ‫أن‬ ‫هو‬ ‫االستجابة‬ ‫هذه‬ ‫من‬ ‫مطلوب‬‫في‬ ‫صاف‬ ‫في‬ ‫أكبر‬ ‫مقدار‬ ‫توليد‬ ‫إلى‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬،‫الربح‬ ‫ي‬ ‫وو‬ ‫التشغيلي‬ ‫األداء‬ ‫تحسن‬ ‫كلما‬ ‫ذلك‬ ‫تحقق‬ ‫وكلما‬‫صل‬ ‫المستويات‬ ‫أعلى‬ ‫إلى‬ ‫قوته‬ ‫بنقاط‬.
  76. 76. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ .1‫بطريقتين‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫تحسب‬: (1‫األولى‬ ‫الطريقة‬: ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫الطريقة‬ ‫بهذه‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫حساب‬ ‫يمكن‬‫الربح‬ ‫على‬ ‫الحدي‬‫النحو‬‫التالي‬: ‫الحدي‬ ‫الربح‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬= ‫والضريبة‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫فارتفاع‬‫ت‬‫يؤدي‬ ‫ث‬‫الى‬‫تخقيض‬‫يؤدي‬ ‫مما‬ ‫الربح‬‫الى‬‫ز‬‫يادة‬ ‫صحيح‬ ‫والعكس‬ ‫الرافعة‬
  77. 77. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ (2‫الطريقة‬‫الثانية‬: ‫ا‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫الطريقة‬ ‫بهذه‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫حساب‬ ‫يمكن‬‫لتغير‬ ‫والمتو‬ ‫الحالية‬ ‫المبيعات‬ ‫في‬ ‫والتغير‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬‫أو‬ ‫قعة‬ ‫التالي‬ ‫النحو‬ ‫على‬ ،‫المستهدفة‬: ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬= ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ ‫أن‬ ‫حيث‬: ‫صافي‬‫المستهدف‬ ‫الربح‬–‫ال‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫حالي‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬= ‫الحالي‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬
  78. 78. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ .1‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫بتحليل‬ ‫األداء‬ ‫تقييم‬: ‫صافي‬‫المستهدف‬ ‫المبيعات‬–‫ا‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬‫لحالية‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬= ‫الحالية‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫كانت‬ ‫فإذا‬: ‫ب‬ ‫األرباح‬ ‫تزداد‬ ‫المبيعات‬ ‫تزداد‬ ‫عندما‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫الواحد‬ ‫تساوي‬‫نفس‬ ‫النسبة‬,‫بنف‬ ‫األرباح‬ ‫تنخفض‬ ‫المبيعات‬ ‫تنخفض‬ ‫عندما‬‫النسبة‬ ‫س‬. ‫الواحد‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬,‫ولنفتر‬‫أنها‬ ‫ض‬ ‫تساوي‬2‫تؤدي‬ ‫سوف‬ ‫واحدة‬ ‫ليرة‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫هذا‬ ‫بمقدار‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫زيادة‬ ‫إلى‬2،‫سورية‬ ‫ليرة‬‫أو‬‫اذا‬‫زادت‬ ‫المبيعات‬100%‫يؤدي‬‫الى‬‫بنسبة‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫زيادة‬200%.
  79. 79. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫النتيجة‬: (1‫االقت‬ ‫والوضع‬ ‫مرتفعة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬‫صادي‬ ‫جيد‬(‫أي‬‫اننا‬‫القا‬ ‫الفترة‬ ‫في‬ ‫المبيعات‬ ‫حجم‬ ‫زيادة‬ ‫نتوقع‬‫دمة‬)، ‫والمستثمرين‬ ‫المنشأة‬ ‫صالح‬ ‫في‬ ‫تكون‬ ‫النتيجة‬. (2‫االقت‬ ‫والوضع‬ ‫مرتفعة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬‫صادي‬ ‫والمست‬ ‫المنشأة‬ ‫صالح‬ ‫غير‬ ‫في‬ ‫تكون‬ ‫النتيجة‬ ،‫جيد‬ ‫غير‬‫ثمرين‬.
  80. 80. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫مثقا‬: ‫مت‬ ‫س‬‫الي‬‫خا‬ ‫ال‬ ‫سقئم‬‫ال‬ً‫التقل‬ ‫ع‬ ‫الو‬ ‫عاى‬ ، ‫كقت‬ ‫الش‬: ‫خا‬ ‫ال‬ ‫سقئم‬ •‫الحالية‬ ‫المبيعات‬‫البيان‬ 18000‫بالوحدات‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ 1800000‫المبيعات‬ ‫قيمة‬ 1080000‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكلفة‬60% 720000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 600000‫الثابتة‬ ‫التكلفة‬ 120000‫الضري‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫بة‬
  81. 81. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫المطلوب‬: ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫حساب‬ ‫أ‬- ‫حال‬ ‫في‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫الشركة‬ ‫ربحية‬ ‫دراسة‬ ‫ب‬-‫زيادة‬ ‫المبيعات‬25%‫و‬50%‫و‬75%‫و‬100% ‫بفرض‬ ، ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫حساب‬ ‫ج‬-: ‫بمقدار‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫زيادة‬ ‫د‬-40000‫ل‬‫مستوى‬ ‫عند‬ ‫س‬‫انتاج‬ ‫ومبيعات‬18000‫و‬27000‫وحدة‬ ‫بمقدار‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫انخفاض‬ ‫ه‬-40000‫ل‬‫مستوى‬ ‫عند‬ ‫س‬‫انتاج‬ ‫ومبيعات‬18000‫و‬27000‫وحدة‬
  82. 82. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫الحدي‬ ‫الربح‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫الضريب‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫أ‬-=720000/120000=6‫مرة‬ ‫تؤد‬ ‫واحدة‬ ‫وحدة‬ ‫بمقدار‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أن‬ ‫النتيجة‬ ‫هذه‬ ‫تبين‬ ‫ب‬-‫ي‬‫الى‬ ‫بمقدار‬ ‫والضريبة‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫زيادة‬6، ‫وحدات‬ ‫بنسبة‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫فإن‬ ‫آخر‬ ‫وبمعنى‬100%‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫فإن‬ ‫بمقدار‬ ‫يزداد‬ ‫سوف‬600%‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫فان‬ ‫وبالتالي‬ ، ‫شر‬ ‫المبيعات‬ ‫زادت‬ ‫مهما‬ ‫للشركة‬ ‫ثابتة‬ ‫تبقى‬ ‫التشغيلية‬‫تغير‬ ‫عدم‬ ‫ط‬ ‫بالمجموع‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬
  83. 83. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ -‫المبيدقت‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬ ‫قا‬ ً‫ل‬ ‫ك‬ ‫الش‬ ‫ي‬ ‫ب‬ ‫ام‬25%‫ع‬ 50%‫ع‬75%‫ع‬100. % 100%75%50%25%‫البيان‬ 3600000315000027000002250000‫المبيعات‬ ‫قيمة‬ 6666‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ 6‫ة‬‫مر‬4،5‫ة‬‫مر‬3‫ة‬‫مر‬1،5‫ة‬‫مر‬‫الربح‬ ‫زيادة‬ ‫معدل‬ 720000540000360000180000‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ 840000660000480000300000‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫الفائدة‬
  84. 84. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫كقن‬ ‫إذا‬ ‫وال‬ ‫نع‬: ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ =‫التشغيلي‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬‫ة‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫يؤدي‬ ‫هذا‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬×‫المبيعات‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫نسبة‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫فان‬ ‫وبالتالي‬: 25%‫عنه‬ ‫ينتج‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=6×25= %1,5×120000=180000 ‫الجديد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬=120000+180000=300000‫ل‬.‫س‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أي‬25%‫يودي‬‫الى‬‫الربح‬ ‫زيادة‬150%‫تشغيلية‬ ‫رافعة‬ ‫ظل‬ ‫في‬6 50%‫عنه‬ ‫ينتج‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=6×50= %3×120000=360000 ‫الجديد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬=120000+360000=480000‫ل‬.‫س‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أي‬50%‫يودي‬‫الى‬‫الربح‬ ‫زيادة‬300%‫تشغيلية‬ ‫رافعة‬ ‫ظل‬ ‫في‬6
  85. 85. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ 75%‫عنه‬ ‫ينتج‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=6×75= %4,5×120000=540000 ‫الجديد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬=120000+540000=660000‫ل‬.‫س‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أي‬75%‫يودي‬‫الى‬‫الربح‬ ‫زيادة‬450%‫رافعة‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫تشغيلية‬6 100%‫عنه‬ ‫ينتج‬: ‫الربح‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫معدل‬=6×100= %6×120000=720000 ‫الجديد‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬=120000+720000=840000‫ل‬.‫س‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫أي‬100%‫يودي‬‫الى‬‫الربح‬ ‫زيادة‬600%‫رافعة‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫تشغيلية‬6
  86. 86. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫سيؤدي‬ ‫فهذا‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫تغيرت‬ ‫إذا‬ ‫أما‬‫الى‬‫النح‬ ‫على‬ ‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫تغير‬‫التالي‬ ‫و‬: ‫بمقدار‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫زيادة‬40000‫ل‬‫مستوى‬ ‫عند‬ ‫س‬‫انتاج‬‫ومبيعات‬18000(‫الشركة‬ ‫وضع‬ ‫الحالي‬)‫و‬27000‫وحدة‬ ‫المستهدفة‬ ‫المبيعات‬‫الحالي‬ ‫المبيعات‬‫ة‬‫البيان‬ 2700018000‫بالوحدات‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ 27000001800000‫المبيعات‬ ‫قيمة‬ 16200001080000‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكلفة‬(60%‫من‬ ‫المبيعات‬) 1080000720000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 640000640000‫الثابتة‬ ‫التكلفة‬ 44000080000‫الض‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ريبة‬
  87. 87. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ %ً‫اقل‬ ً‫ل‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬‫ال‬‫ب‬ ‫ال‬=440000–80000/80000=4,5‫ن‬ ‫م‬ %‫المبيدقت‬ ً‫ل‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬‫ال‬=2700000-1800000/1800000=0,5 ‫ن‬ ‫ي‬ ‫الج‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬=4,5/0,5=9‫ن‬ ‫م‬ ‫نع‬‫قلي‬ ‫ال‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬ :‫الحدي‬ ‫الربح‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫الضريب‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ة‬ ‫ن‬ ‫ي‬ ‫الج‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬=720000/80000=9‫ن‬ ‫م‬ ‫و‬ ‫المبيعات‬ ‫من‬ ‫مستويين‬ ‫وجود‬ ‫حال‬ ‫في‬ ‫الثانية‬ ‫الطريقة‬ ‫نستخدم‬‫األرباح‬
  88. 88. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫يؤدي‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫زيادة‬ ‫أن‬ ‫النتيجة‬ ‫هذه‬ ‫تبين‬ ‫أ‬-‫ا‬‫لى‬‫زيادة‬ ‫كما‬ ، ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬‫ان‬‫بمقدا‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬‫وحدة‬ ‫ر‬ ‫تؤدي‬ ‫واحدة‬‫الى‬‫والضر‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫زيادة‬‫يبة‬ ‫بمقدار‬9‫بمعدل‬ ‫المبيعات‬ ‫زيادة‬ ‫فإن‬ ‫آخر‬ ‫وبمعنى‬ ، ‫وحدات‬ 0,5‫بمقدار‬ ‫يزداد‬ ‫سوف‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫فإن‬4,5‫مرة‬. ‫يقودنا‬ ‫وهذا‬ ‫ب‬-‫الى‬‫ان‬‫يؤدي‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫ارتفاع‬‫ا‬‫لى‬‫ارتفاع‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬.
  89. 89. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ -‫ا‬ ‫بمز‬ ‫الثقبت‬ ‫التكقلي‬ ‫اوخفقض‬40000‫ا‬‫ممتع‬ ‫عو‬ ‫ل‬ ‫اوتقج‬‫عمبيدقت‬18000‫ع‬27000‫ن‬ ‫ع‬ ‫المبيعات‬ ‫المستهدفة‬ ‫الحالي‬ ‫المبيعات‬‫ة‬‫البيان‬ 2700018000‫بالوحدات‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ 27000001800000‫المبيعات‬ ‫قيمة‬ 16200001080000‫المتغيرة‬ ‫التكلفة‬(60%‫المبيعات‬ ‫من‬) 1080000720000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 560000560000‫الثابتة‬ ‫التكلفة‬ 520000160000‫والضريب‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬‫ة‬
  90. 90. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫المبيعات‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫التغير‬ ‫نسبة‬ ‫ب‬ ‫ال‬ ً‫اقل‬ ً‫ل‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬‫ال‬= =520000–160000/160000= 2.25‫ن‬ ‫م‬ ‫المبيدقت‬ ً‫ل‬ ‫ن‬ ‫يق‬‫ز‬‫ال‬=2700000-1800000/1800000= 0,5 ‫ن‬ ‫ي‬ ‫الج‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬=2.25/0,5=4,5‫ن‬ ‫م‬ ‫نع‬: ‫الحدي‬ ‫الربح‬ =‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬ ‫الضريبة‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫التشغياي‬ ‫الد‬ ‫ال‬ ‫ج‬=720000/160000=4,5‫ن‬ ‫م‬ ‫يؤدي‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫انخفاض‬ ‫أن‬ ‫النتيجة‬ ‫هذه‬ ‫تبين‬‫الى‬‫الرافع‬ ‫درجة‬ ‫انخفاض‬،‫التشبغيلية‬ ‫ة‬ ‫با‬‫ب‬‫كم‬‫ان‬‫بؤدي‬‫ب‬‫ت‬ ‫بدة‬‫ب‬‫واح‬ ‫بدة‬‫ب‬‫وح‬ ‫بدار‬‫ب‬‫بمق‬ ‫بات‬‫ب‬‫المبيع‬ ‫بادة‬‫ب‬‫زي‬‫بى‬‫ب‬‫ال‬‫بد‬‫ب‬‫الفائ‬ ‫بل‬‫ب‬‫قب‬ ‫بربح‬‫ب‬‫ال‬ ‫بافي‬‫ب‬‫ص‬ ‫بادة‬‫ب‬‫زي‬‫ة‬ ‫بمقدار‬ ‫والضريبة‬4.5‫وحدات‬.
  91. 91. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫م‬ ‫هو‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫ارتفاع‬ ‫في‬ ‫االستمرار‬ ‫هل‬ ‫والسؤال‬ ‫أ‬-‫صالح‬ ‫ن‬ ‫الشركة؟‬ ‫لي‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫ارتفاع‬ ‫في‬ ‫االستمرار‬ ‫عام‬ ‫بشكل‬ ‫ب‬-‫من‬ ‫س‬ ‫الت‬ ‫نقطة‬ ‫ارتفاع‬ ‫الى‬ ‫سيؤدي‬ ‫االرتفاع‬ ‫هذا‬ ‫ان‬ ‫حيث‬ ،‫الشركة‬ ‫صالح‬‫عادل‬ ‫اال‬ ‫هامش‬ ‫انخفاض‬ ‫وبالتالي‬ ، ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫ارتفاع‬ ‫بسبب‬‫للشركة‬ ‫مان‬ .‫ف‬ ، ‫محددة‬ ‫مخاطرة‬ ‫درجة‬ ‫قبولها‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫قرار‬ ‫على‬ ‫يتوقف‬ ‫هذا‬ ‫ولكن‬‫اذا‬ ‫ذلك‬ ‫وتحقق‬ ‫المبيعات‬ ‫في‬ ‫ارتفاع‬ ‫الشركة‬ ‫توقعت‬,‫صال‬ ‫من‬ ‫فانه‬‫الشركة‬ ‫ح‬ ‫والعك‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫ارتفاع‬ ‫نتيجة‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫ارتفاع‬‫صحيح‬ ‫س‬.
  92. 92. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫مـثال‬: ‫قدمت‬‫اليك‬‫التكالي‬ ‫هيكل‬ ‫في‬ ‫مختلفين‬ ‫نمطين‬ ‫لهما‬ ‫لشركتين‬ ‫البيانات‬‫ف‬,‫حين‬ ‫في‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫بينها‬ ‫فيما‬ ‫تتشابه‬.‫بفرض‬: -‫والمباعة‬ ‫المنتجة‬ ‫الوحدات‬ ‫عدد‬ ‫بلغ‬10000‫وحدة‬ ‫المنتجة‬ ‫الوحدة‬ ‫بيع‬ ‫سعر‬ ‫بلغ‬24‫ل‬‫س‬ ‫للوحدة‬ ‫المتغيرة‬ ‫التكلفة‬ ‫تبلغ‬12‫ل‬‫الشركة‬ ‫في‬ ‫س‬(‫أ‬)‫و‬6‫ل‬‫الشركة‬ ‫في‬ ‫س‬ (‫ب‬) ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫بلغت‬60000‫للشركة‬‫أ‬‫و‬120000‫للشركة‬‫ب‬‫فوائد‬ ‫أما‬ ‫بلغت‬ ‫فقد‬ ‫القروض‬16000‫المطلوب‬ ‫الشركتين‬ ‫لكال‬: 1–‫اعداد‬‫الشركتين‬ ‫لكال‬ ‫الدخل‬ ‫قائمة‬ 2-‫حدة‬ ‫على‬ ‫شركة‬ ‫لكل‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫حساب‬. 3–‫التعادل‬ ‫نقطة‬ ‫حساب‬ 4–‫األمان‬ ‫هامش‬ ‫حساب‬ 5–‫السابقة‬ ‫البيانات‬ ‫ضوء‬ ‫على‬ ‫الشركتين‬ ‫بين‬ ‫المقارنة‬.
  93. 93. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫شركة‬‫ب‬‫أ‬ ‫شركة‬‫البيان‬ 240000240000‫المبيعات‬ 60000120000-‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكاليف‬ 180000120000‫الحدي‬ ‫الربح‬ 12000060000-‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ 6000060000‫الضريبة‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ 1600016000-‫الفائدة‬ ‫مصروف‬ 4400044000‫الضريبة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫يا‬ ‫ال‬: ‫الحدي‬ ‫الربح‬ ‫التشغيلية‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬= ‫الضريبة‬‫و‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫الثابتة‬ ‫التكاليف‬ ‫التعادل‬ ‫نقطة‬= ‫للوحدة‬ ‫ة‬‫المتغير‬ ‫التكلفة‬-‫البيع‬ ‫سعر‬ ‫المباعة‬‫و‬ ‫المنتجة‬ ‫الوحدات‬–‫التعادل‬ ‫مبيعات‬ ‫األمان‬ ‫هامش‬= ‫المباعة‬‫و‬ ‫المنتجة‬ ‫الوحدات‬
  94. 94. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫شركة‬‫ب‬‫أ‬ ‫شركة‬ 3‫ات‬‫ر‬‫م‬ 180000 2‫ة‬‫مر‬ 120000 ‫التشغيلي‬ ‫افعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫درجة‬‫ة‬ 6000060000 7555 ‫وحدة‬ 120000+16000 6334 ‫وحدة‬ 60000+00016 ‫التعادل‬ ‫نقطة‬= 24–624–12 24.5% 10000–7555 36.7% 10000–6334 ‫األمان‬ ‫هامش‬= 1000010000
  95. 95. ‫األداء‬ ‫تقييم‬‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫باستخدام‬ ‫السابقة‬ ‫البيانات‬ ‫ضوء‬ ‫على‬ ‫الشركتين‬ ‫بين‬ ‫المقارنة‬ 1-‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫درجة‬ ‫ارتفاع‬ ‫إن‬‫ادى‬‫الى‬‫ا‬ ‫نقطة‬ ‫ارتفاع‬‫لتعادل‬, ‫للشركة‬ ‫المخاطرة‬ ‫وزيادة‬ ‫األمان‬ ‫هامش‬ ‫انخفاض‬ ‫وبالتالي‬‫ب‬‫مقارن‬‫ته‬ ‫الشركة‬ ‫مع‬‫أ‬. 2-‫بم‬ ‫المبيعات‬ ‫ازدادت‬ ‫إذا‬ ‫أنة‬ ‫نجد‬ ‫السابقة‬ ‫البيانات‬ ‫ضوء‬ ‫على‬‫عدل‬ 1%‫الشركتين‬ ‫لكال‬: ‫للشركة‬ ‫والضريبة‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫فإن‬‫أ‬‫يز‬ ‫سوف‬‫بمعدل‬ ‫داد‬ 2%,‫للش‬ ‫والضريبة‬ ‫الفائدة‬ ‫قبل‬ ‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫يزداد‬ ‫بينما‬‫ركة‬‫ب‬ ‫بمعدل‬3%,‫بمعدل‬ ‫المبيعات‬ ‫انخفضت‬ ‫وإذا‬1%‫أرباح‬ ‫فإن‬ ‫التشغيلية‬ ‫الرافعة‬ ‫نسبة‬ ‫بذات‬ ‫تنخفض‬ ‫سوف‬ ‫الشركات‬.
  96. 96. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  97. 97. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬ ‫استماعكم‬ ‫لحسن‬ ‫شكرا‬
  98. 98. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  99. 99. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  100. 100. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  101. 101. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  102. 102. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  103. 103. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  104. 104. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  105. 105. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  106. 106. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  107. 107. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  108. 108. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  109. 109. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  110. 110. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  111. 111. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  112. 112. ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫تحليل‬
  • MohamedGamalElmensha

    Dec. 16, 2019
  • tecnotube

    Apr. 20, 2019
  • mohamednasr177

    Dec. 12, 2017
  • ahmedalihassan6

    Apr. 28, 2017
  • ssuser6c147a

    Mar. 9, 2017
  • yahyaalasri9

    Feb. 11, 2017
  • pop5000

    Dec. 29, 2016
  • mohameddowidar7

    Dec. 13, 2016
  • SALIM34

    Dec. 12, 2016
  • Munib123

    Nov. 3, 2016

Views

Total views

3,785

On Slideshare

0

From embeds

0

Number of embeds

2

Actions

Downloads

350

Shares

0

Comments

0

Likes

10

×