Charla Introductoria Uss Cemla

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  • Charla Introductoria Uss Cemla

    1. 1. Proyectos: Sesión introductoria Nassir Sapag Chain Director Centro de Desarrollo Universidad San Sebastián de Chile La Paz,27 de febrero de 2008
    2. 2. [email_address] [email_address] http ://www.nassirsapag.blogspot.com
    3. 3. ¿Qué es un proyecto? Es el uso de INSUMOS En un conjunto de ACTIVIDADES Que generan ciertos PRODUCTOS o SERVICIOS Los cuales contribuyen al logro de determinados OBJETIVOS
    4. 4. Para un economista Es la fuente de costos y beneficios que ocurren en distintos períodos de tiempo. Desafío Es identificar los costos y beneficios atribuibles al proyecto y medirlos con el fin de emitir un juicio sobre la conveniencia de ejecutar el proyecto. EVALUACIÓN ECONÓMICA
    5. 5. Para un financista Es el origen de un flujo de fondos provenientes de ingresos y egresos de caja, en un determinado período. Desafío Determinar si los flujos de dinero son suficientes para cancelar la deuda (capacidad de pago). EVALUACIÓN FINANCIERA
    6. 6. Formular, preparar y evaluar Formular es definir y cuantificar todos los componentes de un proyecto Preparar es ordenar la información (flujo de caja) de la formulación Evaluar es emitir un juicio sobre la bondad o conveniencia de una proposición; para ello es necesario definir previamente el o los objetivos buscados.
    7. 7. Importancia de la Evaluación de Proyectos 1. Impedir malos proyectos 2. Prevenir que los buenos proyectos sean rechazados Determinar el grado de consistencia entre los componentes del proyecto <ul><li>Evaluar las fuentes de riesgo y su magnitud </li></ul><ul><li>Determinar cómo reducir los riesgos al distribuirlos de manera eficiente </li></ul>Genera información
    8. 8. ¿Por qué fallan los proyectos? <ul><li>Imposibilidad de la predicción perfecta </li></ul><ul><li>Gestión </li></ul><ul><li>Procedimientos erróneos en la evaluación </li></ul>
    9. 9. Estudios de Viabilidad <ul><li>Viabilidad técnica : si físicamente se puede hacer. </li></ul><ul><li>Viabilidad legal : si existen impedimentos legales. </li></ul><ul><li>Viabilidad económica: si es rentable hacerlo. </li></ul>
    10. 10. <ul><li>-1000 1120 120 12% Flujo proyecto </li></ul><ul><li>800 -864 -64 8% Financiamiento </li></ul><ul><li>-200 256 56 28% Flujo inversionista </li></ul>
    11. 11. Estudios de Viabilidad <ul><li>Viabilidad técnica </li></ul><ul><li>Viabilidad legal </li></ul><ul><li>Viabilidad económica </li></ul><ul><li>Viabilidad de gestión: si existen las capacidades gerenciales para emprenderlo. </li></ul><ul><li>Viabilidad política: si existe la voluntad de hacerlo. </li></ul><ul><li>Viabilidad ambiental: si existen impedimentos ambientales. </li></ul>
    12. 12. Proyecto A Proyecto B Inversión UF 60.000 UF 56.000 Vida útil 8 años 8 años Valor remanente UF 10.000 UF 9.500 Ventas 160.000 unidades 120.000 unidades VAN UF 13.000 UF 26.000
    13. 13. Proyecto A Proyecto B Inversión UF 60.000 UF 56.000 Vida útil 8 años 8 años Valor remanente UF 10.000 UF 9.500 Ventas 160.000 unidades 120.000 unidades VAN UF 13.000 UF 26.000 Cantidad para VAN 0 80.000 unidades 108.000 unidades
    14. 14. Tipología de Proyectos Según la finalidad del estudio Según el objeto de la inversión Rentabilidad del Proyecto Rentabilidad del Inversionista Capacidad de Repago Creación de nuevo negocio Empresas en marcha Outsourcing Internalización Reemplazo Ampliación Abandono
    15. 15. Evaluación Social La evaluación social pretende medir el impacto económico del proyecto para la sociedad, a través de la cuantificación de las externalidades positivas y negativas que éste genera a la comunidad, así como también de los beneficios y costos indirectos.
    16. 16. EL SISTEMA DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS VIABILIDAD ECONÓMICA Formulación y preparación Evaluación Obtención y creación de información Flujo de caja Evaluación Sensibilización Estudio mercado Estudio técnico Estudio organizac . Estudio financiero
    17. 17. El mercado del proyecto Competidor Proveedor Distribuidor Proyecto Clientes
    18. 18. Etapas del Estudio de Mercado <ul><li>3.Análisis proyectado </li></ul><ul><ul><li>Objetivo </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Determinar el comportamiento futuro de una variable </li></ul></ul></ul><ul><li>1.Análisis del comportamiento histórico de las variables relevantes </li></ul><ul><ul><li>Objetivo </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Recopilar información para proyectar </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Aprender de los éxitos y fracasos </li></ul></ul></ul><ul><li>2.Diagnóstico de la situación actual </li></ul><ul><ul><li>Objetivo </li></ul></ul><ul><ul><ul><li>Determinar la base de cualquier proyección </li></ul></ul></ul>
    19. 19. Variación estructural en la proyección de ventas
    20. 20. Estudio Técnico <ul><li>ETAPAS </li></ul><ul><ul><li>Ingeniería de Proyecto </li></ul></ul><ul><ul><li>Valoración económica de las variables técnicas </li></ul></ul><ul><ul><li>Decisiones de Tamaño </li></ul></ul><ul><ul><li>Decisiones de Localización </li></ul></ul><ul><ul><li>Determinación de vidas útiles </li></ul></ul>Objetivo: Cuantificar Costos, Beneficios e Inversiones
    21. 21. AÑOS Valor anual equivalente del valor de desecho Costo anual equivalente de la inversión n Costo anual equivalente de la operación del activo Costo total anual equivalente BENEFICIOS COSTOS
    22. 22. Capital de trabajo <ul><li>Inversión necesaria para financiar el período de operación entre la ocurrencia de los egresos e ingresos. </li></ul><ul><li>Métodos de cálculo : </li></ul><ul><ul><li>Contable </li></ul></ul><ul><ul><li>Período a financiar </li></ul></ul><ul><ul><li>Déficit acumulado máximo </li></ul></ul>
    23. 23. Contable Déficit acumulado Periodo desfase
    24. 24. Valores de desecho <ul><li>Valor de los activos </li></ul><ul><ul><li>Valor contable : Suma de los valores libro al final del período de evaluación. </li></ul></ul><ul><ul><li>Valor comercial : Suma de los valores comerciales al final del período de evaluación </li></ul></ul><ul><li>Valor del flujo </li></ul><ul><ul><li>Valor económico : Valor actualizado de los flujos promedios anuales futuros </li></ul></ul>
    25. 25. Preparación <ul><li>Construcción flujo de caja del proyecto </li></ul><ul><li>Construcción del flujo de caja del inversionista </li></ul><ul><li>Construcción del flujo de caja del banco </li></ul><ul><li>Flujo situación base y flujo con proyecto </li></ul><ul><li>Flujo incremental </li></ul>
    26. 26. Medidas de rentabilidad <ul><li>VAN </li></ul><ul><li>TIR </li></ul><ul><li>Ejemplo para un período </li></ul><ul><li>Período de recuperación </li></ul><ul><li>Rentabilidad inmediata </li></ul><ul><li>IVAN </li></ul>
    27. 27. Riesgo e incertidumbre <ul><li>Riesgo : probabilidad de ocurrencia se puede estimar. Usa modelos de simulación como el Montecarlo, de fácil uso con softwares como Crystal Ball o SimulAr </li></ul><ul><li>Incertidumbre : no se puede estimar la probabilidad de ocurrencia. Usa modelos de sensibilización como el de Hertz (escenarios) o el unidimensional (puntos críticos) </li></ul>

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